Proyectos de Inversin II

Conceptos Financieros Bsicos

Lectura N 2: Conceptos Financieros Bsicos

La teora financiera consta de una serie de conceptos que nos ayudan a organizar
nuestras ideas, sobre cmo asignar recursos a travs del tiempo y de un grupo de
modelos cuantitativos que nos permiten:

Evaluar alternativas de financiamiento o de inversin,

Tomar decisiones, y
Realizarlas

Los mismos conceptos y modelos cuantitativos se aplican en cualquier unidad econmica

(personas, empresas, estado) as como a todos los niveles en la toma de decisiones en el
campo econmico y financiero.
1. Finanzas

Es el conjunto de actividades relacionadas con la obtencin y uso de eficiente del

dinero o bienes econmicos equivalentes.
De manera practica significa ganar dinero. Sin embargo esta simple definicin
no refleja toda la complejidad que significan las decisiones financieras.
Las finanzas, mas que buscar rentabilidad, es un equilibrio de varios factores:

1.1

Liquidez
Riesgo
Rentabilidad

Liquidez
-

Punto de vista financiero: El concepto de liquidez esta asociado a la

capacidad de pago que tiene una empresa para cumplir con sus obligaciones de
corto plazo (incide de manera importante sobre el valor de una empresa).

Punto de vista contable: Contablemente se le define como la capacidad que

tiene un bien de poder convertirse en dinero en el corto plazo, sin perder valor.

1.2

Riesgo
Es la incertidumbre que importa porque incide en el bienestar de la gente. La
incertidumbre existe siempre que no se sabe con seguridad lo que ocurrir en el
futuro. As pues, la incertidumbre es una condicin necesaria pero no suficiente del
riesgo. Toda situacin riesgosa es incierta, pero puede haber incertidumbre sin
riesgo.

1.3

Rentabilidad
Es la capacidad de generar beneficios. Se le debe entender como sinnimo de
variacin neta de la riqueza de una unidad econmica.
Implica tomar en cuenta aspectos como:
-

El costo de oportunidad
El valor del dinero en el tiempo
Las ganancias y/o prdidas originadas por la inflacin.
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1.4 Tasa de rentabilidad

Es un ndice que se utiliza para medir la rentabilidad y se le debe entender como la tasa
que mide la variacin proporcional de la riqueza por unidad de tiempo. Se le debe calcular
dividiendo el incremento de la riqueza por unidad de tiempo entre riqueza inicial.
1.5 Rentabilidad Monetaria
Se le debe entender como sinnimo de variacin neta de las unidades monetarias o dinero
que posee una unidad econmica.
1.6 Tasa de Rentabilidad Monetaria
Es un ndice que se utiliza para medir la rentabilidad monetaria y se le debe entender como
la tasa que mide la variacin proporcional del dinero por unidad de tiempo. Es, por tanto,
una medida relativa de la utilidad monetaria.
2. Riqueza
Es el conjunto o stock de activos netos que se posee en un momento determinado.

Nivel de Riqueza = Activos Tangibles + Activos Intangibles + Activos Financieros

3. Activo
Es el conjunto de bienes, capacidades y derechos que son legalmente disponibles por una
unidad econmica.
Caractersticas

Tienen valor econmico

Son de propiedad de la empresa
Son susceptibles de transformarse en dinero en el futuro
Se ponen a disposicin de la administracin para generar ganancias
Se obtienen por:
-

Aplicacin de los aportes de capital,

Por financiamiento

Los activos pueden ser: Reales o Financieros

Activos Reales: Conjunto de activos que tienen valor por s mismos. Los activos reales pueden
ser tangibles como por ejemplo un edificio, un auto, etc. Tambin pueden ser intangibles como los
casos de: Marca comercial, estudio de factibilidad, conocimiento, gastos de constitucin, etc.
Activos Financieros: Son documentos que otorgan al poseedor legal derecho sobre loa activos
de la unidad econmica que los genera, por tanto no tienen valor por si mismos, sino a travs de
los activos que lo respaldan. Dado que, estos derechos son transferibles, estos documentos
pueden ser susceptibles de ser transables, por ejemplo: cheques, pagares, bonos, billetes, etc.

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4. Pasivo
Es el conjunto de obligaciones que tiene una unidad econmica. Un pasivo se puede
entender como un activo de valor negativo.
5. Inversin

Sacrificio de recursos hoy (desembolso inicial) con el objeto de incrementar los

recursos del individuo o una empresa a travs del tiempo.
Inversin significa la compra de medios de produccin y fuerza de trabajo; contribuye a
la formacin y acumulacin de capital.

6. Capitales Equivalentes
Dos capitales o flujos de dinero ubicados en distintos puntos en el tiempo son
equivalentes a una determinada tasa de inters, si son representaciones diferentes de
una misma cantidad de dinero, que se asume crece en el tiempo a la tasa de inters antes
mencionada. Por ejemplo, a la tasa de inters del 10% mensual, S/. 100 hoy da son
equivalentes a S/. 110 dentro de un mes.
7. Operaciones Financieras
Toda operacin financiera es simplemente un intercambio de capitales o flujos de dinero
que son equivalentes a la tasa de inters de la operacin. Generalmente, se agrupan en
operaciones de inversin y operaciones de financiamiento.
Sus componentes o elementos bsicos son: ingresos, egresos, el plazo y la tasa de la
operacin. Esta ltima toma el nombre de TIR (Tasa Interna de Retorno) en una operacin
de inversin y TCC (Tasa Costo del Crdito) en una operacin de financiamiento.
8. Financiamiento
Es una operacin mediante la cual una unidad econmica llamada deudor o prestario,
obtiene los activos que requiere a cambio de contraer una deuda con otra llamada
acreedor o prestamista.
OPERACIN DE

INVERSIN
ACREEDOR

DEUDOR
FINANCIAMIENTO

OPERACIN DE

9. Unidad de Tiempo
Unidad de referencia en el tiempo, puede expresarse en das, semanas, quincenas, meses,
bimestres, trimestres, cuatrimestres, semestres, aos, etc.
Por lo general en las operaciones financieras se considera convencionalmente que el ao
comercial o bancario es de 360 das (se asume meses de 30 das); sin embargo en algunos casos
(descuento de letras, pagars descontados, etc.) se considera el ao civil o calendario de 365
das.