acuerdo de paz El acuerdo de paz tendr importantes repercusiones polticas y econmicas en el pas. Cules sern sus beneficios y sus costos?
El 23 de junio la imagen del presidente Juan Manuel Santos y el jefe
de las Farc firmando el acuerdo de cese del conflicto fue la antesala de la entrada en vigencia del acuerdo de paz. Como este parece irreversible, es pertinente preguntarse qu beneficios y costos implicar. Aunque no son estrictamente comparables, porque sus metodologas son distintas, los estudios sobre el aporte de la paz al crecimiento de la economa colombiana calculan un dividendo promedio de 1,4% del PIB, en un rango entre 0,3% y 4,4%. En el ms reciente, con base en un anlisis de los casos de 36 pases que tuvieron conflictos armados, 18 de los cuales en condiciones similares a Colombia, el Departamento Nacional de Planeacin (DNP) estima la contribucin de la paz a la expansin de la actividad econmica entre 1,1% y 1,9% anual.Este bono elevara la capacidad de crecimiento potencial de la economa colombiana de 4% a entre 5,1% y 5,9% anual. El principal mecanismo que estimulara el crecimiento con el logro de la paz sera la mayor confianza. Ella acelerara tanto el consumo, en 2,5% anual adicional, para llevarlo a incrementarse a un ritmo de 5,5% anual; como la inversin, cuya tasa se elevara en 5,5% del PIB, para dejarla en 35% de este en una dcada. El aporte de lainversin extranjera directa aumentara de 4,6% a 7,6% del PIB. La mayor demanda acelerara el crecimiento, que aumentara el ingreso por habitante en 54%. El mayor crecimiento tendra lugar con base en la expansin de los sectores agropecuario (1,4% anual adicional), industrial (0,8% anual) y de la construccin (4,4% anual). La aceleracin de la actividad econmica reducira la tasa de desempleo en 1,3%. El resultado del estudio del DNP implica un esfuerzo notable para la economa colombiana, que tendra que elevar su tasa de inversin a la magnitud que tuvieron algunos pases asiticos antes de la crisis de 1997. Adems, debera incrementar el consumo de los hogares a las tasas que lo hizo en periodos de recalentamiento. Ambos incrementos lucen altos para que sean producidos solo por el optimismo motivado por la firma del acuerdo.
Para hacerlos posibles, el pas debe esforzarse, primero, en incentivar
la inversin por medio de un aumento notable y sostenido de su competitividad. Con ese propsito debe preservarla estabilidad macroeconmica y financiera, ampliar y mejorar la calidad de la infraestructura, incrementar la eficiencia de los mercados de bienes y de factores, ampliar la oferta de capital humano mediante la provisin de una educacin de ptima calidad, mejorar sus instituciones sin corrupcin, con una justicia eficaz, sin obstculos para la iniciativa privada y con un rgimen tributario que no la desincentive y acelerar la innovacin y el progreso tecnolgico. Luego, con base en la mayor competitividad, tiene que incrementar la productividad de sus factores para que su remuneracin pueda aumentar de un modo sostenido, con el fin de elevar el consumo y la inversin. Quiz la magnitud del esfuerzo genera escepticismo entre algunos analistas. El Bank of America Merrill Lynch y la comisionista Larran Vial, por ejemplo, consideran que la paz en Colombia tendra un efecto marginal sobre el crecimiento (de 0,3% anual y de 0,5% anual, respectivamente). El bajo impacto se debera a que durante la ltima dcada el pas habra obtenido la mayor parte del beneficio por la mejora de las condiciones de seguridad. En ese periodo se increment de una manera apreciable la tasa de inversin, al amparo de la recuperacin del orden pblico y la prolongada abundancia de ahorro externo, tanto por los excesos de liquidez en los mercados internacionales como por el auge de las materias primas, que estimul la inversin extranjera en ese sector. Sin embargo, en opinin de esas firmas, despus del optimismo inicial por la firma del acuerdo, el desbalance externo, la estrechez del presupuesto pblico y los bajos precios de las materias primas haran que los inversionistas extranjeros perdieran inters en Colombia. Por tanto, en el mediano plazo la expansin de la economa dependera ms bien del trnsito a un patrn de produccin menos concentrado en la extraccin de materias primas. Desde un punto de vista acadmico, Marc Hofstetter, profesor de la Universidad de los Andes, cuestiona que la paz tenga un efecto sostenido sobre la actividad econmica, porque las tasas de crecimiento tienen baja persistencia en el largo plazo. Por este motivo, en el mejor de los casos el impulso de la paz sobre el PIB sera decreciente. Tampoco es probable que el dividendo de la paz sea de la magnitud prevista por el DNP, porque las tasas de crecimiento sectorial que implica capitalizar ese bono son incompatibles con la experiencia reciente de la economa colombiana. Los costos El cumplimiento de los compromisos del Estado tendr unos costos difciles de estimar de una manera precisa, porque se desconoce en
detalle la totalidad de lo pactado. Algunos clculos preliminares
estn entre 0,5% que es el lmite inferior estimado por el exministroJuan Camilo Restrepo y 2,1% del PIB anual durante una dcada que es el lmite superior establecido por el DNP. El Marco Fiscal de Mediano Plazo (MFMP) de 2016 considera que la implementacin del acuerdo requiere una inversin que se realizar de una manera paulatina dentro de los lmites establecidos por la regla fiscal. Para ello se requiere una coordinacin entre los niveles nacional y territorial, con el fin de priorizar el gasto de cada uno, para abrirles espacio a los nuevos compromisos del posconflicto. Muchos de los programas que estn en ejecucin ayudarn a cumplir lo pactado. Las fuentes de financiacin sern los recursos del presupuesto general de la nacin, del presupuesto de las entidades territoriales, del sistema general de participaciones, de regalas y del sector privado. En lo que se refiere al Gobierno Central, el MFMP considera que con una inversin que aumenta de 1,4% del PIB en 2018 a 2,5% del PIB en 2027, ser posible llevar a cabo los programas que le permitan cumplir sus compromisos para el posconflicto. Las autoridades consideran que con los ingresos adicionales contemplados en el MFMP y el reemplazo del cuatro por mil y de la sobretasa del Cree, se podrn financiar los gastos del posconflicto que le corresponden al gobierno, sin incumplir la regla fiscal. Esos recursos se debern conseguir con la reforma tributaria estructural. Al parecer, el esfuerzo de la economa colombiana para capitalizar el bono de la paz es exigente. Al mismo tiempo, para financiar sus costos, hasta el momento el Gobierno no considera necesario modificar la regla fiscal.