Direccin Universitaria de Educacin a Distancia

EP Ciencias Contables y Financieras

0302 - 03402
FINANZAS I

2016-I

Ciclo:

Datos del alumno:

Apellidos y nombres:

Cdigo de matrcula:

Nota:

Mg. BERNABE GARNIQUE

Docente:

VII

Seccin:

Mdulo II

FORMA DE PUBLICACIN:
Publicar su archivo(s) en la opcin TRABAJO ACADMICO que figura en
el men contextual de su curso

Panel de control

Uded de matrcula:

Fecha de publicacin en campus

virtual DUED LEARN:

HASTA EL DOM. 24 DE
JULIO 2016
A las 23.59 PM
(Hora peruana)
Recomendaciones:

1. Recuerde verificar la
correcta publicacin
de su Trabajo
Acadmico en el
Campus Virtual antes
de confirmar al
sistema el envo
definitivo al Docente.
Revisar la previsualizacin de
su trabajo para asegurar
archivo correcto.

2.

Las fechas de publicacin de trabajos acadmicos a travs del campus virtual DUED LEARN estn definidas
en la plataforma educativa, de acuerdo al cronograma acadmico 2016-I por lo que no se aceptarn
trabajos extemporneos.

3.

Las actividades de aprendizaje que se encuentran en los textos que recibe al matricularse, servirn para su
autoaprendizaje mas no para la calificacin, por lo que no debern ser consideradas como trabajos
acadmicos obligatorios.

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Gua del Trabajo Acadmico:

4.

Recuerde: NO DEBE COPIAR DEL INTERNET, el Internet es nicamente una fuente de

consulta. Los trabajos copias de internet sern verificados con el SISTEMA
ANTIPLAGIO UAP y sern calificados con 00 (cero).

5. Estimado alumno:
El presente trabajo acadmico tiene por finalidad medir los logros alcanzados en el desarrollo del curso.
Para el examen parcial Ud. debe haber logrado desarrollar hasta03 y para el examen final debe haber
desarrollado el trabajo completo.

Criterios de evaluacin del trabajo acadmico:

Este trabajo acadmico ser calificado considerando criterios de evaluacin segn naturaleza del curso:

Presentacin adecuada del

trabajo

Considera la evaluacin de la redaccin, ortografa, y presentacin del

trabajo en este formato.
Considera la revisin de diferentes fuentes bibliogrficas y electrnicas
confiables y pertinentes a los temas tratados, citando segn la normativa
APA.
Se sugiere ingresar alsiguiente enlace de video de orientacin:

Investigacin bibliogrfica:

Situacin problemtica o caso

prctico:

Considera el anlisis contextualizado de casos o la solucin de

situaciones problematizadorasde acuerdo a la naturaleza del curso.

Otros contenidos

Considera la aplicacin de juicios valorativos ante situaciones y

escenarios diversos, valorando el componente actitudinal y tico.

TRABAJO ACADMICO
Estimado(a) alumno(a):
Reciba usted, la ms cordial bienvenida al presente ciclo acadmico de la Escuela
profesional deCiencias Contables y Financierasen la Universidad Alas Peruanas.
En la gua de trabajo acadmico

que presentamos a continuacin se le plantea

actividades de aprendizaje que deber desarrollar en los plazos establecidos y

considerando la normativa e indicaciones del Docente Tutor.

PREGUNTAS:
Estimado(a) alumno(a):
Reciba usted, la ms cordial bienvenida al presente ciclo acadmico de la Escuela
profesionalde Ciencias Contables y Financieras en la Universidad Alas Peruanas.
En la gua de trabajo acadmico

que presentamos a continuacin se le plantea

actividades de aprendizaje que deber desarrollar en los plazos establecidos y

considerando la normativa e indicaciones del Docente Tutor.

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I. PRESENTACION DEL TRABAJO ACADMICO:

Debe de tener sumo cuidado en la redaccin de su trabajo, teniendo en cuenta la
correcta utilizacin de la gramtica para una correcta comprensin del contenido
de su trabajo. (2 puntos).
II. ACTIVIDADES A DESARROLLAR:
El trabajo acadmico comprende el realizar la investigacin y el anlisis de las
siguientes actividades:
1. Mediante el desarrollo de un caso realice el anlisis de las ventajas y
desventajas de las metas tpicas de la empresa: Maximizar el beneficio
y Maximizar el valor para los accionistas. (2 puntos).
MAXIMIZAR EL BENEFICIO
Por lo general, los propietarios de una sociedad annima no son sus
administradores. Por lo tanto, los administradores financieros o la gerencia
financiera, necesitan saber cules son los objetivos de los propietarios de la
empresa. Algunas personas creen, en el enfoque tradicional de las finanzas,
que el objetivo de la empresa es siempre maximizar las utilidades. En este
afn, la gerencia financiera tomar solamente las acciones que se esperara
que hicieran una contribucin importante a las utilidades totales de la empresa.
Y de todas las alternativas que se consideren, seleccionar la nica que se
espera que tenga los rendimientos monetarios ms altos.
Muchas veces perdiendo la perspectiva del largo plazo y deteriorando la
estructura de financiamiento del capital propio pero la maximizacin de
utilidades es un objetivo razonable?. No, fracasa por varias razones porque
ignora:

La oportunidad de los rendimientos.

Los flujos de efectivo disponible para los accionistas, y

El riesgo.

Desde el punto de vista de la Oportunidad de los rendimientos, es preferible

que ocurra ms temprano que tarde. Esto es que los rendimientos mayores en
el ao 1 se podran reinvertir para proporcionar mayor ganancias en el futuro.
Siempre y cuando que dichos rendimientos superen el costo de capital. Por lo
contrario estaramos descapitalizando la empresa, y no precisamente creando
valor para el accionista, al retirar su capital y no los rendimientos.
Con referencia al Flujo de Efectivo disponible para el accionista, las utilidades
no necesariamente dan como resultado flujos de efectivo para su beneficio.
Este flujo reciben los propietarios ya sean en efectivo en forma de dividendo o
de los beneficios por la venta de sus acciones a un precio ms alto que el
pagado inicialmente. Mayores utilidades por accin no necesariamente
significan que la asamblea de accionistas votar para incrementar los pagos de
dividendos. Asimismo, mayores utilidades por accin no necesariamente se
traducen en un precio accionario ms alto. A veces las empresas tienen
aumentos en sus ganancias sin que haya ningn cambio favorable en
correspondencia con el precio de las acciones. Esto ocurre slo cuando "los
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incrementos de las ganancias estn acompaados de flujos de efectivo futuros

incrementados, se esperar un precio accionario ms alto" ().

Una premisa bsica en la administracin financiera es que hay una

compensacin entre el rendimiento (flujo de efectivo) y el riesgo. Rendimiento y
riesgo son en realidad los principales determinantes del precio de las acciones,
el cual representa la riqueza de los propietarios en la empresa. En general los
accionistas, son adversos al riesgo, es decir, prefieren evitar el riesgo. Cuando
se implica riesgo, los accionistas esperan ganar tasas ms altas de
rendimientos sobre inversiones de riesgo ms alto y tasas ms bajas sobre
inversiones de riesgo ms bajas. Puesto que la maximizacin de las utilidades
no consigue los objetivos de los propietarios de la empresa, no debera ser el
objetivo de la gerencia financiera.

MAXIMIZACIN DE LA RIQUEZA DE LOS ACCIONISTAS

El objetivo de la empresa y, por consiguiente, el de toda gerencia financiera, es
maximizar la riqueza de los propietarios para quienes se trabaja. La riqueza de
los propietarios corporativos se mide por el precio de las acciones, que a su
vez se basa en la oportunidad de los rendimientos, su magnitud y su riesgo.
Al considerar cada alternativa de decisin en trminos de su impacto sobre el
precio de las acciones de la empresa, los gerentes financieros slo deben
aceptar aquellas decisiones que se espera que incrementen el precio de las
acciones.
Puesto que el precio de las acciones representa la riqueza de los propietarios
en la empresa: la maximizacin del precio de las acciones maximizar la
riqueza del propietario.
Por Ejemplo:
El anlisis de esta estructura nos muestra una empresa, que siendo industrial,
presenta la estructura de una tpica empresa comercial, que prioriza el corto
plazo en vez del largo plazo. El perodo bajo anlisis, muestra un crecimiento
de inversiones equivalente al 56% en base al ao 2004. De los cuales 442
millones de dlares los destin al corto plazo (72.10%), y el saldo de 161
millones, al largo plazo (27.90%).
Este gran crecimiento, sin embargo, fue financiado apoyado en el capital ajeno,
que se vio fortalecido en el ao corriente al aumentar su posicin 28.33% al
39.53%.
Mientras que en la misma proporcin disminua el capital propio al caer de
71.67% a 60.47%. Cuyo efecto ms notable se observa en el alza de los gastos
financieros que muestra el Cuadro de Ganancias y Prdidas, que aqu
omitimos donde los Gastos por Intereses pasaron de ms de 10 millones a ms
de 27 millones de dlares, arrastrando tambin en

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2. Defina y de un ejemplo de cada uno de los siguientes trminos: (3 punto).

Mercado de Activos Fsicos

Mercado de Activos Financieros
Mercado de Dinero
Mercado de Capitales
Mercado Primario
Mercado Secundario
Intermediario Financiero

Indique al menos cinco fuentes bibliogrficas

3. Efecte un anlisis de la actual situacin financiera mundial. Indique al menos
tres referencias bibliogrficas. (3 puntos).
4. Cmo pronosticara las ventas para el primer ao de operaciones de una
empresa recin constituida? Sustente su respuesta. Ejemplo. (1 puntos).
5. Investigue analic y sustente algn escndalo financiero mundial. (2 puntos).
6. Analice la situacin actual del movimiento burstil en Lima y explique la utilidad
del ndice General de la Bolsa de Valores de Lima. (2 puntos).
7. Analice y comente el desarrollo de las finanzas emporio del comercial Gamarra
y en el parque industrial de Villa el Salvador o sus similares en los diferentes
departamentos del Per. (3 puntos).
8. Explique qu se entiende por una operacin de arrendamiento financiero
(leasing) y explique en qu casos se utilizara una operacin de leaseback.
Presentar un caso prctico de una operacin de leasing. (2 puntos).
III. BIBLIOGRAFIA PROPUESTA:
http://www.ucm.es/info/jmas/mon/01.pdf
http://www.iaes.es/publicaciones/dt_08_08_esp.pdf
http://www.uned.es/curso-globalizacion/articulos/tema3/tema3_01.pdf
http://www.flacso.org/fileadmin/usuarios/documentos/FIN_DE_ANO/V%20Informe.pdf

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