UNIVERSIDADE DO EXTREMO SUL CATARINENSE - UNESC

CURSO DE PS-GRADUAO LATO SENSU

MBA EM GESTO FINANCEIRA

MARA MEDEIROS RONSANI DA SILVA

ANLISE DAS ROTINAS DE ADMINISTRAO FINANCEIRA DE

UMA EMPRESA DE PEQUENO PORTE DO SETOR VIDREIRO, DE
CRICIMA SC

CRICIMA, DEZEMBRO DE 2010

MARA MEDEIROS RONSANI DA SILVA

ANLISE DAS ROTINAS DE ADMINISTRAO FINANCEIRA DE

UMA EMPRESA DE PEQUENO PORTE DO SETOR VIDREIRO, DE
CRICIMA SC

Monografia apresentada no curso de PsGraduao em MBA Gerncia Financeira, da

Universidade do Extremo Sul Catarinense, UNESC,
como requisito parcial obteno do ttulo de
Especialista em Gerncia Financeira.
Professor Orientador: Alexandre M. Gava, Dr.

CRICIMA, DEZEMBRO DE 2010

AGRADECIMENTOS

ADeus, pelas oraes sempre atendidas e pela oportunidade de

concretizar mais esta etapa.
Ao Andr, meu querido esposo, pelo apoio, companheirismo e incentivo,
Aos meus pais, Lindomar e Snia, por serem exemplo de vida, dedicao
e amor.
As minhas irms, Maiara e Merieli, e a minha av, Martha, pelo amor
incondicional.
Ao professor Dr. Alexandre Majola Gava, pelo empenho e ateno nos
trabalhos de orientao.
Aos professores do curso, pela dedicao e ensinamentos repassados.
A Sibila, minha grande amiga, pelos momentos compartilhados nesta
jornada.
E s demais pessoas que contriburam para a concretizao deste
trabalho e que torceram por esta conquista.

Um navio ancorado no porto muito seguro,

mas no para isso que construmos navios.
William Shedd

RESUMO

O objetivo do trabalho foi analisar as rotinas utilizadas na administrao financeira

em uma empresa de pequeno porte do setor vidreiro, de Cricima SC. Para tanto,
foi realizada uma pesquisa do tipo bibliogrfica e de campo, com abordagem
qualitativa. Para a coleta dos dados realizou-se uma pesquisa documental,
entrevista informal com o proprietrio e a observao participante acerca das rotinas
e procedimentos da rea de administrao financeira na organizao. Os resultados
apontaram que a empresa segue a tendncia apontada na literatura a respeito de
organizaes de pequeno porte. No que se refere s rotinas da administrao
financeira, adota alguns procedimentos, evidenciando-se controle de movimentao
bancria, contas a pagar, a receber e fluxo de caixa. No entanto, faz somente o fluxo
de caixa histrico, que apesar de grande importncia, no contempla as projees.
Com base nesta realidade, a principal sugesto para a empresa foi a ferramenta de
fluxo de caixa projetado ou oramento de caixa, acreditando-se que, com essa
ferramenta, a empresa poder amenizar o grau de incerteza, de forma a antecipar as
necessidades do caixa com maior segurana e menores riscos.
Palavras chave: Administrao financeira. Empresas de pequeno porte. Fluxo de
Caixa. Oramento de caixa.

LISTA DE ILUSTRAES

Figura 1: Principais ingressos e desembolsos do fluxo de caixa..............................32

Figura 2: Processo de fabricao do vidro ...............................................................38
Figura 3: Layout do processo de vendas do vidro comum e espelhos ....................43
Figura 4: Layout do processo de vendas do vidros de segurana...........................44
Figura 5: Layout de uma vidraaria ..........................................................................45
Figura 6: Mapa da AMREC.......................................................................................46
Quadro 1: Vidraarias na AMREC ............................................................................47
Figura 7: Exemplo do relatrio de controle da movimentao financeira .................54
Figura 8: Exemplo do relatrio de contas a pagar ....................................................55
Figura 9: Exemplo do relatrio de contas a receber .................................................56
Figura 10: Exemplo do relatrio de fluxo de caixa....................................................57
Figura 11: Exemplo do relatrio para previso de desembolsos ..............................58
Figura 12: Exemplo do relatrio para previso de ingressos....................................59
Figura 13: Exemplo de fluxo de caixa projetado.......................................................60

SUMRIO

1 INTRODUO ........................................................................................................8
1.1 TEMA ...................................................................................................................8
1.2 PROBLEMA..........................................................................................................8
1.3 OBJETIVOS..........................................................................................................8
1.3.1 Objetivo geral....................................................................................................8
1.3.2 Objetivos especficos......................................................................................8
1.4 JUSTIFICATIVA ...................................................................................................9
2 FUNDAMENTAO TERICA .............................................................................11
2.1 ADMINISTRAO FINANCEIRA .......................................................................11
2.2 O ADMINISTRADOR FINANCEIRO ...................................................................12
2.3 PRINCIPAIS FUNES DA ADMINISTRAO FINANCEIRA .........................14
2.3.1 Tesouraria .......................................................................................................14
2.3.2 Administrao do capital de giro..................................................................16
2.3.3 Administrao de contas a receber.............................................................17
2.3.4 Administrao de contas a pagar .................................................................19
2.3.5 Administrao do caixa .................................................................................20
2.3.6 Formao do preo de venda........................................................................22
2.4 PLANEJAMENTO FINANCEIRO .......................................................................23
2.4.1 Oramento ......................................................................................................24
2.5 FLUXO DE CAIXA ..............................................................................................25
2.5.1 Principais ingressos e desembolsos do fluxo de caixa..............................30
2.6 CONTROLES INTERNOS .................................................................................33
2.6.1 Controles internos no setor financeiro ........................................................34
2.7 ADMINISTRAO FINANCEIRA NAS ORGANIZAES DE PEQUENO
PORTE ......................................................................................................................37
2.8 CARACTERIZAO DO SETOR VIDREIRO.....................................................37
2.8.1 Histrico do vidro ..........................................................................................37
2.8.2 Vidraarias .....................................................................................................42
2.8.3 As vidraarias na regio da AMREC.............................................................46
3 PROCEDIMENTOS METODOLGICOS...............................................................48
3.1 TIPOS DE PESQUISA ........................................................................................48

3.1.1 Pesquisa bibliogrfica ...................................................................................48

3.1.2 Pesquisa de campo ........................................................................................49
3.2 ABORDAGEM DA PESQUISA ...........................................................................49
3.3 FORMA DE COLETA DE DADOS......................................................................50
3.4 LOCAL DE ESTUDO ..........................................................................................50
4 APRESENTAO E ANLISE DOS RESULTADOS ...........................................52
CONCLUSO ...........................................................................................................62
REFERNCIAS.........................................................................................................64
APNDICE ...............................................................................................................67

1 INTRODUO

1.1 TEMA

Anlise das rotinas de administrao financeira de uma empresa de

pequeno porte do setor vidreiro, de Cricima SC.
1.2 PROBLEMA

Quais as rotinas utilizadas na administrao financeira em uma empresa

de pequeno porte do setor vidreiro, de Cricima SC?
1.3 OBJETIVOS

1.3.1 Objetivo geral

Analisar as rotinas utilizadas na administrao financeira em uma

empresa de pequeno porte do setor vidreiro, de Cricima SC.
1.3.2 Objetivos especficos

- Descrever as ferramentas que so utilizadas na gesto financeira da

empresa;
- Verificar os principais relatrios gerenciais que a empresa possui;
- Evidenciar a forma utilizada para o gerenciamento do fluxo de caixa;
- Discorrer sobre os controle financeiros de gesto do contas a receber da
organizao;
- Identificar o processo utilizado para a formao do preo de venda;
- Levantar as principais dificuldades encontradas para uma correta gesto
financeira;
- Propor sugestes para melhoria da gesto financeira da organizao em
estudo.

1.4 JUSTIFICATIVA

J se tornou consenso que a sustentabilidade financeira e econmica

um dos elementos essenciais para o xito de qualquer empresa.

Isso porque,

grande parte do sucesso organizacional depende da forma correta de como so

geridos os recursos financeiros. Alm disso, atualmente, as constantes e diversas
mudanas no mundo econmico originam a necessidade de as organizaes
buscarem informaes e dados que possam fazer com que se ampliem a sua
capacidade de gesto e manuteno no mercado.
Assim, uma boa base de informaes, a correta utilizao de ferramentas
e mecanismos de gerenciamento financeiro, podem fornecer s empresas, uma
correta gerao e manuteno de seus recursos, ampliando a possibilidade de
atuao, sem maiores riscos.
A administrao financeira, nesse sentido, engloba todos os esforos que
so direcionados a fazer com que a empresa possa aumentar o capital investido
pelos acionistas, bem como trata de gerir o capital de forma com que a organizao
possa se manter saudvel financeiramente.
Devido a isso, a administrao financeira parte fundamental para um
bom andamento da organizao, pois ao se ter um controle financeiro, o
administrador pode realizar o planejamento, a organizao e a preveno de
situaes visando manter a organizao com suas obrigaes honradas e em dia.
Porm, nas pequenas e mdias organizaes, no se verifica, com
freqncia, a preocupao dos gestores com ferramentas capazes de lhes dar
suporte para a conduo dos rumos da organizao do ponto de vista financeiro.
Muitas decises so tomadas de forma intuitiva, sem essa devida preocupao. No
entanto, muitas tarefas simples podem ser adotadas por pequenas empresas de
forma a subsidiar o controle e a gesto financeira, capazes de suprir necessidades
gerenciais para um fim decisrio.
Com base nisso, este trabalho pretende analisar as rotinas utilizadas na
administrao financeira em uma empresa de pequeno porte do setor vidreiro, de
Cricima SC, como forma de ajudar a administrao da mesma a ter conscincia
sobre a importncia de prticas de gesto financeira, acreditando-se que essas,
podero minimizar os efeitos das incertezas comuns a todo ramo de negcio.

10

Em termos de oportunidade, o trabalho pode ser justificado pelo fato de

que poder ser uma forma pela qual os administradores da empresa em estudo
possam verificar

quais

os

pontos

fortes

na administrao

financeira

do

empreendimento, bem como pode servir de base para aprimorar os pontos fracos
detectados.

Alm disso, acredita-se que trata-se de uma oportunidade para a

pesquisadora, pois ir servir para aumentar o conhecimento prtico e terico acerca

das rotinas observadas na prtica financeira de uma organizao.

11

2 FUNDAMENTAO TERICA

Nesse captulo, busca-se fundamentar teoricamente o trabalho, no qual

se aborda questes acerca da administrao financeira, com nfase a empresas de
micro e pequenos porte, alm de alguns instrumentos utilizados para a gesto
financeira das organizaes.
2.1 ADMINISTRAO FINANCEIRA
O termo finanas diz respeito aplicao de diversos princpios
econmicos e financeiros, que buscam, em uma organizao, o aumento e a
maximizao da riqueza ou do valor total de empresa aos seus proprietrios.
(GROPPELLI; NIKBAKHT, 2005).
O principal enfoque de finanas o processo decisrio e a ao que
afetam a valorizao do negcio. (KWASNICKA, 1995, p.112).
Na viso de Gitman (2004, p.04), a arte e a cincia da gesto do
dinheiro. Diz ainda que esta rea est presente em qualquer empresa e bastante
ampla.
Para Groppelli e Nikbakht (2005), finanas so as aplicaes econmicas
e financeiras utilizadas para aumentar os lucros das empresas. A principal funo da
administrao financeira, portanto, a valorizao da empresa e auxiliar na tomada
de decises para maximizar esta valorizao.
Dentro desse contexto, pode-se definir administrao financeira como a
rea da administrao de empresas que se ocupa da captao, da aplicao dos
recursos necessrios e da distribuio de forma eficiente desses recursos, visando
fazer com que a organizao possa trabalhar conforme suas metas e objetivos. O
princpio bsico da administrao financeira o de ter o saldo suficiente e em tempo
hbil para honrar os compromissos assumidos com terceiros, sempre buscando a
maximizao dos lucros. (ZDANOWICZ, 1998).
Para Maximiano (2007), a funo financeira tem um objetivo principal, que
proteger e utilizar de forma correta os recursos financeiros da empresa, algumas
funes e decises abrangem esta diviso da administrao, pode-se destacar entre
elas o planejamento financeiro; a identificao de alternativas de fontes de recursos;

12

os controles dos resultados financeiros da empresa e escolha de melhores

alternativas de aplicao de recursos financeiros.
A administrao financeira se ocupa da gesto dos recursos financeiros
de uma empresa, visando aumentar o capital investido pelos acionistas. (LEMES
JNIOR et al, 2002).
Portanto, diversos so os objetivos e as atribuies de que se ocupa a
administrao financeira em uma organizao, principalmente o de obter a mxima
rentabilidade sobre o investimento dos acionistas. (SANVICENTE, 2005).
A administrao financeira nas empresas, explica Sanvicente (2007),
favorece na escolha correta da tomada de decises, visando sempre o lucro, e ainda
com maior relevncia, o controle da entrada e sada dos recursos financeiros, que
fornecem a estabilidade da empresa e seu constante crescimento.
Ressalta Zdanowicz (2004), que o princpio da administrao financeira
disponibilizar os numerrios necessrios em tempo hbil para pagar as contas
obtidas com os terceiros e maximizar os lucros da melhor forma.
Diante do exposto, observa-se que a administrao financeira de
extrema importncia para as empresas, pois esta rea visa o crescimento, um ponto
vital para a continuidade dos negcios. Para melhor entender a administrao
financeira, a seguir define-se administrador financeiro.
Dentro desse contexto, cabe ao administrador financeiro a busca de um
gerenciamento das questes de cunho financeiro, atuando com diversas tarefas
financeiras, incluindo-se o planejamento e a concesso de crdito a clientes, a
avaliao de investimentos, a gesto do caixa, contas a receber, formao do preo
de venda, a administrao de capital de giro e as formas de se obter recursos para
financiar as operaes das empresas. (GITMAN, 2004).

2.2 O ADMINISTRADOR FINANCEIRO

Segundo Groppelli e Nikbakht (2005), os administradores financeiros so

responsveis por encontrar as melhores situaes para a empresa, seja para
encontrar os mais baratos recursos financeiros, quanto para investir esses recursos
nas melhores alternativas. O bom administrador financeiro aquele que trs mais
rentabilidade para a empresa.

13

Para Archer e DAmbrosio (1969 apud SANVICENTE, 2007, p.21):

A funo financeira compreende os esforos dispensados objetivando a
formulao de um esquema que seja adequado maximizao dos retornos
dos proprietrios das aes ordinrias da empresa, ao mesmo tempo em
que possam proporcionar a manuteno de um certo grau de liquidez.

Os administradores financeiros desempenham vrias funes na rea

financeira dentro de qualquer tipo de empresa. Fica evidente a necessidade de
buscar conhecimento na rea de finanas para os profissionais que possuam
responsabilidade

de

tomada

de

deciso,

importante

para

todos

os

administradores, independente das suas especificaes, um conhecimento bsico

na rea, j que maioria das decises numa empresa, o profissional financeiro
consultado. (GITMAN, 2004).
Para ter sucesso em sua profisso, o administrador financeiro precisa
sempre estar atualizado, pois as mudanas no campo de finanas so constantes.
Adotando mtodos para planejar o futuro das empresas. (GROPPELLI; NIKBAKHT,
2005).
O administrador financeiro, na viso de Zdanowicz (2004) deve
administrar o caixa da empresa da melhor forma, para que gere lucratividade. So
funes do administrador financeiro: controlar o caixa e avaliar se tudo est
ocorrendo da forma esperada, sendo que quando as polticas no estiverem sendo
seguidas, e surgir algum problema, ele deve procurar a melhor soluo e garantir
maneiras para que no volte a ocorrer o mesmo problema.
Para Gitman (2004), a funo do administrador financeiro depender do
tamanho da empresa e que em empresas pequenas, as funes financeiras so
feitas pelo departamento de contabilidade, sendo que conforme a empresa cresce,
essas funes so separadas e cria-se um departamento diretamente ligado ao
diretor da empresa, com superviso do diretor financeiro.
Constatam Ross, Westerfield e Jordan (2000), que a funo do
administrador financeiro coordenar as divises: controladoria e tesouraria, sendo
que a controladoria a contabilidade de custos e financeira, j a tesouraria fica
responsvel pelo caixa e crditos da empresa, pelo planejamento financeiro e pelas
despesas de capital.
Em muitas empresas pode-se encontrar uma forma de estrutura que
divide as atividades realizadas na rea financeira, em dois enfoques distintos, a

14

tesouraria e a controladoria, importante ressaltar que no necessrio que todas

as empresas utilizem esta forma de estrutura, para conseguirem uma boa ou m
administrao financeira, So as circunstncias reveladoras de uma boa ou m
administrao que tendem a conduzir mudanas de estrutura. (SANVICENTE,
2007, p. 20).
Pode-se entender quanto ao administrador financeiro, como sendo a
pessoa que possui domnio de tcnicas para melhor conduzir os recursos financeiros
das empresas.
2.3 PRINCIPAIS FUNES DA ADMINISTRAO FINANCEIRA
Nos tpicos a seguir, so descritas as principais funes e atribuies de
responsabilidade da administrao financeira de uma organizao.
2.3.1 Tesouraria

Conforme Silva (2006), a tesouraria uma das reas mais importantes da

empresa, pois uma rea de apoio s unidades de negcio da empresa. Estando
bem estruturado, este setor vai ajudar a manter a empresa no mercado de maneira
saudvel.
A tesouraria est mais preocupada com os aspectos de obteno de
fundos, enquanto a controladoria dedica-se primordialmente anlise da eficincia
relativa com que os recursos obtidos so aplicados pela empresa. (SANVICENTE,
2007, p.21).
Para Hoji (2001). A diviso de tesouraria da administrao financeira se
torna muito importante em uma empresa, pois ela responsvel pela administrao
de grandes volumes de ativos e passivos.
O tesoureiro [...] responsvel pela gesto das atividades financeiras, tais
como planejamento financeiro, gesto de caixa, gesto de atividades de crdito,
gesto de fundo de penso e administrao da rea de cmbio. (GITMAN, 2004,
p.09).
Segundo Silva (2006), compete ao tesoureiro: a manipulao do dinheiro,
o manejo das linhas de crdito, organizao dos documentos referentes a estas

15

negociaes. Ele responsvel pelas receitas e despesas da empresa, e tambm

por administrar uma conduta quanto aos compromissos futuros da empresa.
A tesouraria uma das reas mais importantes de uma empresa, pois,
praticamente, todos os recursos financeiros que giram na empresa transitam por
ela. (HOJI, 2004, p.20).
Para Silva (2006), as atividades do setor tesouraria coordenar o fluxo de
caixa, buscar as melhores taxas, as melhores aplicaes, de maneira de maximizar
os lucros da empresa, manter o nvel necessrio de liquidez, entre outras atividades
que auxiliam no alcance dos interesses gerais da empresa.
Na viso de Hoji (2004), o tesoureiro responsvel por analisar e orientar
sobre prazos e compras, estocagem e vendas, pois precisa ter o equilbrio financeiro
da empresa.
Segundo Hoji (2004, p.138), as atividades realizadas no setor da
tesouraria so: Administrao de caixa; planejamento financeiro; negociao e
controle de aplicaes financeiras; operaes de cmbio; crdito e cobrana e
contas a pagar.
Conforme Hoji (2004, p.138), as funes do administrador de caixa so:
Controlar os recursos disponveis em banco e caixa; Elaborar e analisar as
demonstraes de fluxo de caixa realizado; Planejar e executar aes para
suprir insuficincia de caixa; Planejar e executar aes para maximizar as
sobras de capital de giro; Analisar antecipaes de recebimentos e
pagamentos.

J Braga (1995) define as atribuies da tesouraria da seguinte forma:

Administrao de caixas e bancos; Aplicaes financeiras; Levantamento de
recursos; Crdito e cobrana; Contas a pagar e Oramento de caixa.
Conforme Hoji (2004, p.138), fazem parte das negociaes e controle de
aplicaes financeiras: Analisar aspectos legais e financeiros das aplicaes
financeiras; negociar e controlar as aplicaes financeiras; estabelecer limite de
crdito para instituies financeiras; controlar e analisar a rentabilidade das
aplicaes financeiras.
Outros

aspectos

de negociaes

e controle de emprstimos e

financiamentos devem ser observados: Analisar os aspectos legais e financeiros

dos emprstimos e financiamentos; negociar linhas de credito com instituies

16

financeiras; negociar e controlar emprstimos e financiamentos bancrios. (HOJI,

2004, p.138).
Diante do exposto, nota-se que a tesouraria uma unidade administrativa
considerada muito importante, pois, por ela passa todos os recursos financeiros da
empresa. Neste departamento, devem-se ter muitos controles para zelar pelos
recursos financeiros da empresa. Para um melhor entendimento, no tpico seguinte,
faz-se necessrio definir alguns termos da tesouraria: Caixa e Banco; Contas a
Receber e Contas a Pagar.
2.3.2 Administrao do capital de giro

Para que possa funcionar, uma organizao necessita de recursos

materiais cuja renovao lenta, tais como equipamentos, e imveis (chamados de
capital permanente ou fixo) e de recursos materiais renovao rpida, como por
exemplo, os produtos que formam os seu capital circulante e os estoques de
matrias-primas, que so denominados de capital de giro. (SANTOS, 2001).
O capital de giro denominado de capital circulante, correspondendo aos
recursos aplicados, que se transformam constantemente dentro do ciclo operacional.
Assim, como o prprio nome indica, o capital de giro fica girando dentro da empresa
e a cada vez que sofre transformao em seu estado patrimonial, produz reflexo na
contabilidade. At se transformar em dinheiro, o valor inicial do capital de giro vai
sofrendo acrscimo a cada transformao, de modo que, quando o capital retomar
ao estado de dinheiro, ao completar o ciclo operacional, dever estar maior do que
o valor inicial (HOJI , 2004).
O capital de giro tem participao relevante no desempenho de qualquer
organizao, cobrindo geralmente mais da metade de seus ativos totais investidos.
(ASSAF NETO; SILVA, 2002).
Conforme Santos (2001, p. 22):
O capital de giro composto pelas disponibilidades financeiras, contas a
receber e estoques. Quando positivo, corresponde ao volume de fundos
de longo prazo (emprstimos e recursos prprios) aplicados no
financiamento de estoques e contas a receber. Se for negativo significa que
a empresa estar financiando seus ativos permanentes com recursos
financeiros de curto prazo, o que denota um quadro de risco. Desse modo,
quanto maior for o capital de giro, maior ser a necessidade de
financiamento, seja com recursos prprios, seja com recursos de terceiros.

17

A administrao da capital de giro vem sendo cada vez mais considerada

como uma importante tarefa do administrador financeiro, pois disso decorre o
equilbrio financeiro das organizaes, com participao expressiva no sucesso e
xito dos negcios. Contudo, a qualidade das decises envolvidas na administrao
do capital de giro bastante dependente da capacidade do gestor financeiro para
compreender os problemas em toda a sua extenso, definindo sua melhor soluo.
(ASSAF NETO; SILVA, 2002).
Um

dos

grandes

desafios

do

gestor

financeiro

refere-se

ao

dimensionamento correto da necessidade de capital de giro. Para tanto, deve-se ter

uma viso abrangente do processo de operao da organizao, de suas prticas
financeiras e comerciais, bem como de dados sobre os prazos de recebimento e
cobrana. Isso porque, um volume elevado de capital de giro pode fazer com que a
empresa desvie recursos financeiros que poderiam ser aplicados nos ativos
permanentes. Mas, por outro lado, capital de giro muito reduzido pode restringir a
capacidade de operao e de vendas da organizao. (SANTOS, 2001).
Assim, uma administrao eficiente do capital de giro contribui
efetivamente para a formao de uma situao de solvncia das empresas de todos
os segmentos de mercado. (ASSAF NETO; SILVA, 2002).
Devido a isso, a anlise e gesto do capital de giro essencial para a
gesto financeira, pois a empresa precisa recuperar todos os custos e despesas,
(inclusive financeiras), que foram incorridas durante o seu ciclo operacional para
obter o lucro desejado, por meio da venda do produto ou prestao de servio.
(HOJI, 2004).
2.3.3 Administrao de Contas a Receber

Conforme Silva (2001), as contas a receber so os valores a receber de

clientes, pela venda de produtos ou servios. Essas contas acompanham o volume
de vendas, pois se aumentarem as vendas, a quantidade de contas a receber
tambm aumentar. As contas a receber de clientes compreendem: duplicatas em
carteira, duplicatas caucionadas, duplicatas em cobrana bancria simples,
duplicatas descontadas.

18

Para Silva (2006), contas a receber representado pela concesso de

crditos aos clientes, gerando valores a receber de vendas a vista e tambm a
prazo.
De acordo com Assaf Neto e Silva (1997), as contas a receber surgem da
venda de algum produto ou de prestao de servio e do compromisso de efetuar o
pagamento no futuro. Este compromisso pode ser representado por duplicata a
receber, nota promissria, cheque pr-datado, entre outros.
As funes do crdito e contas a receber levantar e analisar clientes
para liberar vendas e fixar limites de crdito conforme cada perfil; fazer a cobrana
das contas conforme vencimento estabelecido no ato da venda, e providenciar
cobrana dos inadimplentes, entre outras funes. (SILVA, 2006).
Segundo Gitman (2004), o administrador financeiro controla as contas a
receber atravs da poltica de crdito e da poltica de cobrana. Na poltica de
crdito, onde estabelecido e gerenciado a seleo de crdito aos clientes, tanto
a liberao quanto a quantidade de limite de crdito.
O que determina o volume de contas a receber a anlise de crdito, se
as polticas utilizadas pela empresa forem rigorosas, poucos clientes estariam
aprovados para comprar, assim as vendas diminuem, mas se as normas para
concesso de crditos forem mais flexveis, as vendas aumentam, porm h um lado
negativo, que o maior risco do no recebimento dessas contas. As contas a
receber, podem ser vistas como emprstimos aos clientes. (ASSAF NETO; SILVA,
2002).
Conforme Hoji (2004, p.129), As contas a receber so geradas pelas
vendas a prazo, que so feitas aps a concesso de crdito. As compras e vendas
a prazo uma pratica normal utilizadas pelas empresas.
As vendas a prazo aumentam as vendas e possibilitam a maximizao
dos lucros. (ASSAF NETO; SILVA, 2002).
Pode-se, dessa forma, entender que o conceito de contas a receber so
os valores que a empresa tem direito de receber pela venda de algum produto ou
servio.
A gesto de contas a receber provenientes das vendas a prazo, uma
das tarefas mais expressivas da gesto da capital de giro e, por extenso, da
administrao financeira de uma empresa. (SANTOS, 2001).

19

Uma correta administrao da funo de contas a receber inclui a

execuo, o planejamento e o controle das vendas pelo crdito comercial. Dentro
desse contexto, a cobrana considerada como a principal funo operacional de
contas a receber. (HOJI, 2004).
O contas a receber, desse modo, responsabiliza-se pela gesto do crdito
concedido aos clientes. As polticas adotadas para a concesso de crdito objetivam
atingir as metas comerciais e financeiras da empresa. (SANTOS, 2001).
O principal efeito de uma poltica de crdito seu impacto sobre a
lucratividade da empresa. Esta ser afetada pelo custo do financiamento do
capital de giro, pela rentabilidade das vendas e pelo percentual de perda
com devedores incobrveis. [...] Uma poltica de crdito tima seria aquela
capaz de incentivar ao mximo as vendas com o mnimo de perdas por
inadimplncia. Quanto melhor fora situao financeira da empresa, mas
liberdade ela ter para estabelecer sua poltica de crdito. (SANTOS, 2001,
p. 37).

Com base nisso, pode-se afirmar que o administrador financeiro, dentro

da gesto de contas a receber, tem a responsabilidade de formular uma poltica de
crdito que contenha os seguintes elementos: prazos de recebimento, critrios de
aprovao de crdito (anlise de crdito), limites de crdito, condies financeiras de
crdito e tratamento a ser dispensado a clientes inadimplentes. (SANVICENTE,
2007).
Outra funo relativa a contas a receber, na administrao financeira, a
administrao

da

cobrana,

que

embora

seja

uma

atividade

de

cunho

fundamentalmente operacional, tambm exige controle e planejamento visando-a

torn-la eficaz. (SANTOS, 2001).

2.3.4 Administrao de Contas a Pagar

Para os autores Groppelli e Nikbakht (2005), contas a pagar como se
fosse emprstimos sem juros concedidos pelos fornecedores, sendo que na
ausncia de compras a prazo, teria que tomar emprstimos nas instituies
financeiras para comprar a vista dos fornecedores.
Segundo Hoji (2004, p.139), no contas a pagar as funes so:
Estabelecer polticas de pagamentos, controlar adiantamentos a fornecedores,
controlar

abatimentos

fornecedores.

fornecedores,

controlar

liberar

pagamentos

20

Para Silva (2006), os princpios bsicos do contas a pagar no pagar

nenhuma conta com atraso e nenhuma conta antes do vencimento, ou seja pagar
em dia. Possibilidades de melhores condies de pagamentos ou descontos so
outros aspectos que devem ser observados no contas a pagar. Um bom
relacionamento com os fornecedores muito importante.
As funes do contas a pagar so fixar polticas de pagamentos; controlar
adiantamentos a fornecedores; controlar abatimentos e devolues de mercadorias;
controlar e liberar pagamentos a fornecedores. (SILVA, 2006, p.24).
2.3.5 Administrao do caixa

Para Silva (2001), o caixa representa os recursos financeiros mais

lquidos da empresa, ou seja, o dinheiro em espcie e/ou cheques recebidos. Muitas
empresas utilizam a expresso fundo fixo de caixa, que o valor fixado pela
empresa para ser deixado na empresa para realizar pagamentos de pequenas
despesas. Conforme a necessidade, o responsvel emite novo cheque para sacar
dinheiro para repor esse fundo. Os cheques representam ordens de pagamento a
vista, porm so utilizados em negociaes a credirio. Portanto, somente os
cheques a vista fazem parte do caixa, esses cheques a prazo se enquadrariam
como cheques em cobrana ou cheques a receber.
Por caixa entende-se os valores em moeda, que so mantidos nas
organizaes ou depositados em bancos, que possuem liquidez imediata e esto
livres para serem utilizados a qualquer momento pela empresa (HOJI, 2004).
O ideal, segundo Hoji (2004), seria no necessitar de saldo de caixa, pois
os recursos monetrios (em espcie e saldos nas contas bancrias) e tambm as
aplicaes de liquidez imediata, no produzem nenhum rendimento direto, e quando
produzem, que o caso das aplicaes de liquidez imediata, rende menos do que
se fosse uma aplicao de longo prazo. Mas, em funo das incertezas associadas
ao fluxo de caixa, as empresas necessitam manter um saldo de caixa para atender
os seguintes pontos: pagamentos de matrias-primas, prestao de servios,
salrios e encargos, amortizao de emprstimos e pagamento de despesas
eventuais.

21

Segundo o autor Silva (2001), banco conta movimento representa os

saldos bancrios da empresa em conta corrente, disponveis para saques ou
aplicaes.
As empresas possuem grande parte de seu disponvel em instituies
financeiras, que oferecem vrios servios, que facilitam a administrao financeira,
para compensar esta prestao de servios, as instituies financeiras cobram
tarifas, entre outros. Pode-se citar como servios prestados pelos bancos: extratos,
cartes magnticos, transferem fundos, recebem carns, efetuam cobrana,
disponibilizam ligao direta entre computador do cliente com o do banco. (ASSAF
NETO; SILVA, 2002).
No que tange aos caixas e bancos, se pode constatar que o caixa so os
recursos financeiros (dinheiro e cheques a vista) que ficam na empresa para
pagamentos feitos em carteira, e banco tambm fazem parte do disponvel, porm
esto em contas correntes.
A administrao de caixa, portanto, refere-se s atividades

de

planejamento e controle de disponibilidades financeiras, representadas pelos

depsitos nas contas correntes bancrias, entradas e sadas de dinheiro, bem como
aplicaes financeiras de liquidez imediata ou de longo prazo. (SANTOS, 2001).
De acordo com Silva (2006, p. 22), entre as principais funes da
administrao do caixa pode-se citar:
- controlar os recursos financeiros que se encontram disponveis nos bancos
e em caixa;
-elaborar e verificar a demonstrao ao fluxo de caixa realizado;
- prover recursos para atender a escassez de caixa;
- aplicar os recursos excedentes do caixa;
- verificar alternativas de financiamento de capital de giro;
-analisar antecipaes de recebimentos e pagamentos.

A administrao do caixa inicia-se com o planejamento de caixa, ou seja,

o administrador financeiro deve estimar a evoluo dos saldos de caixa da
organizao. Esses dados so fundamentais para a tomada de decises qualquer
que seja a situao da organizao. (SANTOS, 2001).
Segundo Santos (2001, p. 57):
A necessidade de planejamento de caixa est presente tanto em empresas
com dificuldades financeiras, como naquelas bem capitalizadas. Para as
empresas com problemas financeiros, o planejamento de caixa o primeiro
passo no sentido de buscar seu equacionamento. Nas empresas em boa

22
situao financeira, o planejamento de caixa permite-lhes aumentar a
eficincia no uso de suas disponibilidades financeiras.

O planejamento de caixa uma atividade fcil, mas lida com uma

expressiva dose de incerteza. No entanto, seus benefcios podem compensar
largamente os esforos que so despendidos em sua implementao e realizao.
(HOJI, 2004).
Dentro desse contexto, pode-se afirmar que a administrao do caixa
responsabiliza-se por produzir e utilizar dados sobre o dinheiro disponvel na
organizao. Assim, o administrador financeiro precisa conhecer a situao do caixa
diria ou semanal. Para tanto, necessita dispor de informaes especiais, com
destaque para o fluxo de caixa. (ASSAF NETO; SILVA, 2002).

2.3.6 Formao do preo de venda

A formao do preo de venda uma das funes do administrador

financeiro, que se consiste no processo em que a organizao, tendo por base seus
custos e estimativas de vendas, determina o preo ideal de seus servios ou
produtos. (SANTOS, 2001).
um dos mais importantes aspectos da administrao financeira de
qualquer empresa. (BRUNI; FAM, 2004).
A fixao do preo de vendas objetiva proporcionar o maior lucro possvel
a longo prazo, permitir a maximizao da participao da empresa no mercado,
maximizar a capacidade produtiva, evitando ociosidade e desperdcios operacionais
e aumentar o capital investido para perpetuar os negcios de forma auto-sustentada.
(BRUNI; FAM, 2004).
A formao de preos pode tanto levar em conta os aspectos qualitativos,
como os quantitativos.
No que se refere aos aspectos quantitativos, h diversas frmulas para o
seu clculo. Uma delas, a mais tradicional, efetuar o clculo do preo de venda a
partir dos custos mais uma margem de lucro, ou seja: Preo = Custo + Lucro. Em
outra frmula, determina-se o preo o preo de venda, conforme a equao: Lucro =
Preo Custo. Ainda em outra equao, o preo pode assim ser calculado: Custo
= Preo Lucro. (BORNIA, 2002).

23

Os aspectos qualitativos da formulao do preo de venda, por sua vez,

devem considerar o valor atribudo pelos clientes em relao ao produto ou servio
oferecido, a capacidade de pagar por parte dos consumidores, qualidade ou
tecnologia do produto em relao s necessidades do mercado, existncia de
produtos substitutos a preos mais vantajosos e demanda esperada do produto. J
os aspectos quantitativos dizem respeito, basicamente, aos custos e despesas
incorridas para a fabricao ou operao do servio. (BRUNI; FAM, 2004).
De qualquer forma, o preo de venda deve ser justo para os clientes, de
maneira que garanta a sobrevivncia da organizao. Os custos incorridos para a
produo do servio ou produto, os impostos, as comisses e a margem de lucro
devem ter um valor capaz de formar uma equao final, capaz de oferecer no
resultado final o lucro lquido desejado pela empresa. (ANTONIK, 2004).
Assim, o administrador financeiro a fim de calcular o preo de venda, deve
considerar um valor capaz de refletir a maximizao dos lucros, manter a qualidade,
atender as necessidades do mercado e que aproveite da melhor forma os nveis de
produo da organizao. (SANTOS, 2001).

2.4 PLANEJAMENTO FINANCEIRO

As atividades do planejamento financeiro so: Elaborar projeo de fluxo

de caixa; planejar, controlar e analisar as despesas financeiras; estabelecer poltica
de aplicao financeira e de financiamentos. (HOJI, 2004, p.137).
O processo de planejamento financeiro comea com a elaborao de
planos financeiros de longo prazo, que so os planos com perodos de dois a dez
anos, encontram-se mais facilmente planos com cinco anos. Eles fazem parte,
juntamente com planos de marketing e de produo, de uma estratgia integrada,
onde orientam a empresa em qual direo tomar para alcance de seus objetivos
estratgicos. (GITMAN, 2004).
Para Groppelli e Nikbakht (2005, p.319): Planejamento financeiro o
processo por meio do qual se calcula quanto de financiamento necessrio para se
dar continuidade s operaes de uma companhia e se decide quando e como a
necessidade de fundos ser financiada.
Ainda de acordo com Groppelli e Nikbakht (2005, p.322), A principal parte
do planejamento financeiro a administrao da liquidez.

24

Explica Gitman (2004), que nas empresas onde h uma grande incerteza
operacional ou ciclos de produo curtos, tendem a utilizar planejamentos mais
curtos, quando so adotados os planejamentos financeiros de curto prazo. Estes
abrangem um perodo de um a dois anos.
Segundo Gitman (2004, p.92): O planejamento financeiro um aspecto
importante das atividades da empresa porque oferece orientao para a direo, a
coordenao e o controle das providencias tomadas pela organizao para que
atinja seus objetivos.
Ressaltam Groppelli e Nikbakht (2005), que o planejamento financeiro
serve para estimar as necessidades futuras de financiamentos, avaliar se os padres
de financiamentos esto de acordo com as polticas da empresa e para determinar
prazos e montantes de recursos financeiros sero necessrios. Tudo atravs de
tcnicas de planejamento estratgico.
Explica Gitman (2004, p.93):
O planejamento financeiro de curto prazo comea com a previso de
vendas. [...] Com base nos planos de produo, a empresa pode estimar as
necessidades de mo-de-obra, os gastos gerais de produo e as despesas
operacionais. Uma vez feitas as estimativas, torna-se possvel preparar a
demonstrao projetada de resultado e o oramento de caixa da empresa.
Com esses elementos bsicos [...] pode-se finalmente confeccionar o
balano patrimonial projetado.

Pode-se afirmar que o planejamento financeiro faz parte dos trs tipos de
planejamento: estratgico, ttico e operacional. Pois ele se encaixa desde o
momento que tomada uma deciso estratgica, para auxiliar na conquista de
objetivos atravs de fluxo de caixa, oramentos, tanto no ttico e tambm no
operacional atravs das prticas de tesouraria. Nota-se a importncia desse
processo, atravs dele, a empresa ter o conhecimento das necessidades de
recursos financeiros para dar continuidade aos negcios.
2.4.1 Oramento

O oramento, na viso de Hoji (2004) um instrumento utilizado pelas

empresas para planejar e controlar os resultados econmicos e financeiros. Atravs
de projees ele auxilia na tomada de deciso.
Segundo Figueiredo e Caggiano (1997), o oramento fornece uma
direo para onde deve caminhar a empresa que deseja alcanar seus objetivos. Os

25

oramentos so feitos para curto prazo, de um ano e devem ser vistos como um
segmento anual do planejamento estratgico.
O oramento subdividido em oramentos especficos, que geralmente
so: vendas, produo, matria-prima, mo-de-obra direta, custos indiretos de
produo, despesas gerais, administrativas e de vendas, capital (investimentos),
aplicaes financeiras e financiamentos e caixa. Porm, esses oramentos
especficos podem ser agrupados por natureza das atividades, facilitando a
compreenso. (HOJI, 2004).
2.5 FLUXO DE CAIXA

O fluxo de caixa, de acordo com Santos (2001, p. 57): [...] um

instrumento de planejamento financeiro que tem por objetivo fornecer estimativas da
situao de caixa da empresa em determinado perodo de tempo frente.
O fluxo de caixa descreve as diversas movimentaes financeiras da
empresa em determinado perodo de tempo. Sua administrao objetiva preservar
uma liquidez imediata essencial para que as atividades da organizao possam se
manter. (ASSAF NETO; SILVA, 2002).
O fluxo de caixa, conforme Silva (2001), um dos principais instrumentos
que detalha o processo de circulao do dinheiro, por meio das entradas e sadas de
dinheiro. Podendo ter duas dimenses de interpretao: o fluxo de caixa realizado e
o fluxo de caixa projetado. A comparao entre esses dois fluxos, identifica
eventuais variaes e ajuda no entendimento do uso dos recursos financeiros da
empresa.
Para Hoji (2004), o fluxo de caixa demonstra as entradas e sadas de
recursos financeiros do perodo analisado, e deve existir no mnimo, uma sada e
uma entrada.
Tendo como objetivo demonstrar as entradas e sadas financeiras das
contas do disponvel da empresa, que so o caixa e os bancos, esta demonstra
onde foi gerado o dinheiro e de que maneira foi empregado. Conforme Braga (1999,
p. 113) a Demonstrao de Fluxo de Caixa possui as seguintes caractersticas:
A demonstrao do fluxo de caixa apresenta o resumo de onde o
numerrio se originou e como foi gasto durante o perodo. Como h um
intervalo de tempo entre muitas transaes de caixa pagamentos de
tributos e dividendos a demonstrao mistura algumas transaes de

26
perodo anterior com o corrente. As transaes remanescentes do perodo
corrente entram no fluxo do perodo seguinte, durante o qual o numerrio
efetivamente transferido a terceiros.

De acordo com Zdanowicz (1998, p. 35) pode-se caracterizar o

demonstrativo de fluxo de caixa, da seguinte forma:
movimento de numerrio dirio da empresa, em funo dos ingressos e
dos desembolsos de caixa. Deve-se ratificar que o ativo disponvel um
dos principais subgrupos do Balano Patrimonial, pois relaciona o montante
de recursos existente na empresa, em determinado perodo.

Percebe-se a importncia da demonstrao de fluxo de caixa, para

demonstrar as entradas e sadas financeiras da empresas. Alm de evidenciar o
montante de recursos existentes na mesma e o desempenho na gerao de
recursos financeiros. A Demonstrao de Fluxo de Caixa pode ser utilizado para
esclarecer problemas de insolvncia das organizaes, conforme demonstra
Matarazzo (1999, p. 369):
a demonstrao do fluxo de caixa pea imprescindvel na mais elementar
atividade empresarial e mesmo para pessoas fsicas que se dedicam a
algum negcio. Quase sempre os problemas de insolvncia ou liquidez
ocorrem por falta de adequada administrao do fluxo de caixa; da a
importncia de sua analise.

Na viso de Zdanowicz (2004, p.54):

O fluxo de caixa o instrumento essencial para a administrao do
disponvel e sucesso da empresa, em termos de planejamento e de controle
financeiro. o instrumento mais preciso e til para levantamentos
financeiros a curto e longo prazo.

Algumas finalidades do fluxo de caixa para as organizaes, podem ser

assim apontadas: planejamento e contratao de financiamentos e emprstimos,
maximizao do rendimento das aplicaes das sobras de caixas, avaliao do
impacto financeiro de variaes de custos, avaliao do impacto financeiro de
aumento das vendas, fazer projees sobre estouros de caixa (SANTOS, 2001).
Desse modo, uma adequada administrao do fluxo de caixa pressupe
obter resultados positivos para a organizao. Em outras palavras, o objetivo
fundamental da gesto do fluxo de caixa atribuir maior rapidez s entradas de
caixa em relao aos desembolsos efetuados. (ASSAF NETO; SILVA, 2002).

27

Dentro desse contexto, atravs da projeo do fluxo de caixa possvel

antecipadamente saber sobre excedentes e escassez de recursos financeiros, o que
ajuda o administrador financeiro a sanar tais situaes. Dessa forma, torna-se o
principal instrumento da gesto financeira. (SILVA, 2006).
Segundo Zdanowicz (2004), a projeo de fluxo de caixa auxilia na gesto
financeira, pois o administrador saber com antecedncia as necessidades de busca
de recursos financeiros, ou at mesmo os numerrios excedentes que podero ser
aplicados de forma a maximizar os lucros da empresa. Dessa forma, as informaes
estaro dispostas de forma a auxiliar na tomada de deciso.
Para se obter uma projeo de fluxo de caixa com um alto grau de acerto,
existem alguns fatores de precisam ser do conhecimento dos administradores
financeiros, os perodos em que ocorrem as entradas de recursos financeiros
acontecem de que forma, se regular, ou se no, em que pocas elas ocorrem. Os
perodos em que ocorrem os desembolsos tambm influenciam no fluxo de caixa.
(ZDANOWICZ, 2004).
Pode-se ressaltar que o fluxo de caixa trs importantes informaes
gerenciais, pois com base nele que podem ser analisados novos investimentos,
melhores formas de aplicao do lucro, mas para que o fluxo de caixa seja til, as
informaes utilizadas por ele devem ser confiveis. (SILVA, 2006).
Segundo Zdanowicz (2004), os principais objetivos da elaborao do fluxo
de caixa das empresas so: levantar recursos financeiros necessrios para a
execuo do plano geral de operaes; utilizar, da melhor forma possvel, os
recursos financeiros disponveis na empresa; planejar e controlar os recursos
financeiros da empresa; honrar com as obrigaes da empresa na data do
vencimento; encontrar equilbrio entre ingressos e desembolsos de caixa da
empresa; analisar as fontes de crdito que oferecem emprstimos menos onerosos.
Assim, a projeo do caixa utilizada para que no haja deficincias de
caixa, ou seja, para que no faltem recursos financeiros no perodo orado,
(GROPPELLI; NIKBAKHT, 2005).
O oramento de caixa ter uma estimativa dos recebimentos e dos
pagamentos de caixa, [...] um completo estudo das implicaes financeiras do
planejamento das sadas de natureza corrente e de capital durante o ano.
(FIGUEIREDO; CAGGIANO, 1997, p.122).

28

Para Gitman (2004), atravs do oramento de caixa, o administrador

financeiro poder prever uma insuficincia ou um excesso no caixa. O oramento de
caixa geralmente feito para o perodo de um ano, separando de ms a ms.
Os componentes do oramento de caixa so: recebimentos; pagamentos;
fluxo lquido de caixa. (GITMAN, 2004)
Para Gitman (2004, p.95), Os recebimentos incluem todas as entradas de
caixa de uma empresa em determinado exerccio financeiro.
De acordo com Groppelli e Nikbakht (2005, p.323), [...] os recebimentos
de caixa resultam das vendas vista, cobrana de contas a receber, juros e
dividendos (de investimentos), venda de equipamentos velhos e receita de
arrendamentos.
Os pagamentos incluem todos os desembolsos feitos pela empresa em
certo exerccio financeiro. (GITMAN, 2004, p.96).
Groppelli e Nikbakht (2005, p.323) citam os principais componentes dos
pagamentos de caixa: [...] compras vista, pagamentos de contas a pagar, salrios,
ordenados, impostos, encargos financeiros, despesas de aluguel, prmios de
seguros, dividendos em dinheiro e outras despesas operacionais.
Explica Gitman (2004, p.98)
O fluxo lquido de caixa obtido subtraindo os pagamentos dos
recebimentos de cada perodo. A seguir, somamos o saldo inicial ao fluxo
lquido de caixa para determinar o saldo final de cada perodo. Finalmente,
deduzimos o saldo mnimo de caixa desejado para calcular o financiamento
total exigido, ou o saldo excedente de caixa. Se o saldo final for inferior ao
saldo mnimo, haver necessidade de financiamento. [...] Se o saldo final for
superior ao mnimo exigido, haver um excedente de caixa.

Segundo Zdanowicz (1998), alguns aspectos podem influenciar no fluxo

de caixa, podendo ser divididos em fatores internos e externos.
Dentro dos fatores internos, pode-se destacar: falta de comunicao
interna, quando houver alguma alterao nas polticas de vendas sem que a rea
financeira tenha conhecimento, pode acarretar em problemas de caixa, pois uma
mudana nos prazos de pagamentos concedidos aos clientes, por exemplo, pode
aumentar a competitividade no mercado, mas vai alterar as datas de entrada pelo
recebimento de vendas. (ZDANOWICZ, 1998).
Gastos com propaganda e publicidade tambm devem ser compartilhados
com a rea financeira. Pagamentos de comisses outro fator que influencia e deve

29

ser de conhecimento do administrador financeiro com antecedncia. Aquisies de

novas mquinas, ou opo por uma produo contnua em pocas que no h
muitas vendas, tambm no podem ser decididas de maneira isolada, j que vo
influenciar no caixa da empresa. (ZDANOWICZ, 1998).
Os prazos de pagamento aos fornecedores tambm devem ser de
conhecimento da rea financeira, pois pode ocorrer um descompasso entre os
ingressos e os desembolsos de caixa. Todas as reas da empresa podem influenciar
no fluxo de caixa, o departamento pessoal e contbil tambm, pois gastos com
salrios, admisses e demisses, treinamentos e aumento de pagamento de
impostos tem repercusso direta na rea financeira. (ZDANOWICZ, 1998).
Conforme Silva (2006), para que no haja divergncias de resultados no
fluxo de caixa, todos os setores da empresa devem estar bem entrosados, somente
dessa forma o administrador financeiro poder tomar decises que visam o
crescimento da empresa.
Segundo Zdanowicz (2004), as causas de falta de recursos na empresa
por fatores internos dependem da identificao por parte do administrador financeiro
em perceber se as mudanas implicaro ou no na falta de recursos, como por
exemplo: alteraes nas polticas de produo, vendas, compras, pessoal entre
outros fatores que influenciam no fluxo de caixa.
Segundo Silva (2006, p.13), os fatores externos so: diminuio das
vendas em decorrncia de retrao do mercado; novos concorrentes; mudanas na
alquota de impostos e aumento do nvel de inadimplncia.
Conforme Zdanowicz (2004), com a diminuio nas vendas, h uma
queda nas entradas de recursos financeiros na empresa, o administrador financeiro
deve tomar algumas medidas de proteo.
A poltica de crdito influencia na inadimplncia, as anlises feitas para
aprovao das vendas devem ser mais criteriosas, no aconselhvel expandir
muito as vendas, pois em pocas de recesso da economia, os ndices de
inadimplncia tendem a aumentar. (ZDANOWICZ, 2004).
A cobrana de ttulos necessria para diminuir o prazo mdio de
recebimento dos ttulos em cobrana. O nvel de estoques tambm deve ser
observado quando no h um giro de estoque, a tendncia reduzir, pois mant-lo
um custo muito elevado. Com a queda nas vendas, o nvel de produo deve ser
revisto, fazer uma reprogramao da produo, das compras de matrias-primas,

30

esses recursos excedentes podem ser aplicados em outras aplicaes mais

seguras. (ZDANOWICZ, 2004).
Ainda de acordo com Zdanowicz (2004), podem-se expor outros cuidados
que o administrador financeiro deve tomar com os fatores externos, um deles
controlar as duplicatas a receber, verificar os prazos mdios de recebimentos
frequentemente pode evitar que o ndice de inadimplncia dos clientes cresa, pois
com a retrao do mercado, a inadimplncia tende a aumentar.
2.5.1 Principais ingressos e desembolsos do fluxo de caixa

O fluxo de caixa, conforme Silva (2001), um dos principais instrumentos

que detalha o processo de circulao do dinheiro, por meio das entradas e sadas de
dinheiro. Podendo ter duas dimenses de interpretao: o fluxo de caixa realizado e
o fluxo de caixa projetado. A comparao entre esses dois fluxos, identifica
eventuais variaes e ajuda no entendimento do uso dos recursos financeiros da
empresa.
Para Hoji (2004), o fluxo de caixa demonstra as entradas e sadas de
recursos financeiros do perodo analisado, e deve existir no mnimo, uma sada e
uma entrada.
Tendo como objetivo demonstrar as entradas e sadas financeiras das
contas do disponvel da empresa, que so o caixa e os bancos, esta demonstra
onde foi gerado o dinheiro e de que maneira foi empregado. Conforme Braga (1995,
p. 113), a Demonstrao de Fluxo de Caixa possui as seguintes caractersticas:
a demonstrao do fluxo de caixa apresenta o resumo de onde o numerrio
se originou e como foi gasto durante o perodo. Como h um intervalo de
tempo entre muitas transaes de caixa pagamentos de tributos e
dividendos a demonstrao mistura algumas transaes de perodo
anterior com o corrente. As transaes remanescentes do perodo corrente
entram no fluxo do perodo seguinte, durante o qual o numerrio
efetivamente transferido a terceiros.

De acordo com Zdanowicz (1998, p. 35) pode-se caracterizar o

demonstrativo de fluxo de caixa, da seguinte forma:
Movimento de numerrio dirio da empresa, em funo dos ingressos e
dos desembolsos de caixa. Deve-se ratificar que o ativo disponvel um
dos principais subgrupos do Balano Patrimonial, pois relaciona o montante
de recursos existente na empresa, em determinado perodo.

31

Percebe-se a importncia da demonstrao de fluxo de caixa, para

demonstrar as entradas e sadas financeiras da empresas. Alm de evidenciar o
montante de recursos existentes na mesma e o desempenho na gerao de
recursos financeiros. A Demonstrao de Fluxo de Caixa pode ser utilizado para
esclarecer problemas de insolvncia das organizaes, conforme demonstra
Matarazzo (1999, p. 369):
A demonstrao do fluxo de caixa pea imprescindvel na mais elementar
atividade empresarial e mesmo para pessoas fsicas que se dedicam a
algum negcio. Quase sempre os problemas de insolvncia ou liquidez
ocorrem por falta de adequada administrao do fluxo de caixa; da a
importncia de sua analise.

Na viso de Zdanowicz (2004, p.54):

O fluxo de caixa o instrumento essencial para a administrao do
disponvel e sucesso da empresa, em termos de planejamento e de controle
financeiro. o instrumento mais preciso e til para levantamentos
financeiros a curto e longo prazo.

Segundo Zdanowicz (2004), atravs do fluxo de caixa que o

administrador financeiro poder planejar e controlar todas as suas atividades
financeiras futuras, utilizando a projeo de fluxo de caixa, poder diminuir a
necessidade de capital de giro, diminuir seus custos financeiros e dispor da liquidez
desejada.
Ainda em comum acordo com Zdanowicz (2004), se a empresa deseja
saldar suas dvidas em dia, ela necessita saber se na data de vencimento ter o
dinheiro para realizar os pagamentos. Neste momento, as atenes estaro voltadas
para o disponvel, que so os saldos de caixa, bancos e aplicaes financeiras da
empresa.
Segundo Zdanowicz (2004), diariamente as empresas apresentam
movimentaes de entradas e sadas de recursos financeiros e que esse conjunto
de ingressos e desembolsos pode ser resumido ao fluxo de caixa, sabendo atravs
dele, a situao financeira diariamente.

32

Fluxo de Caixa

INGRESSOS
_venda a vista
_recebimentos parcelados
_inadimplncia
_vendas de ativo permanente
_receitas financeiras
_aluguis
_emprstimos bancrios
_emprstimos de coligadas e controladas
_descontos de ttulos
_aumento de capital de giro etc
_aporte de capital

DESEMBOLSOS
_compras de matria-prima
_pagamentos de salrios
_despesas de vendas
_despesas administrativas
_despesas com emprstimos
(principal, juros)
_despesas tributrias
_resgates de ttulos
_pagamentos de dividendos
_ampliao da empresa etc
_compra de ativo fixo

Figura 1: Principais ingressos e desembolsos do fluxo de caixa.

Fonte: Silva (2006, p.23).

Na figura 1, so destacado os tradicionais ingressos e desembolsos que

constituem um fluxo de caixa. Os ingressos podem ser de fontes internas ou
externas, as internas provem das vendas a vista e de recebimento de duplicatas, j
as de fontes externas, so os recursos financeiros vindos de emprstimos captados
de instituies financeiras. Os desembolsos podem ser separados em regulares,
peridicos e irregulares. Os regulares so aqueles pagamentos a fornecedores,
pagamentos de salrios, etc. Os peridicos podem-se exemplificar com os
pagamentos de amortizaes de emprstimos ou financiamentos e os irregulares,
so aqueles desembolsos causados pela compra de algum item do ativo
permanente. (ZDANOWICZ, 2004).
O fluxo de caixa elaborado atravs da consulta e reestruturao dos
dados

das contas das disponibilidades, bancos e aplicaes

financeiras.

(PADOVEZE, 2000).
Conforme as necessidades ou convenincias da empresa, o fluxo de
caixa pode ser elaborado de diferentes formas, porm, na sua elaborao deve
conter todos os valores a serem recebidos e pagos pela empresa, e de forma
detalhada, ou seja, quanto mais especificado, mais real ficar o fluxo de caixa.
(PADOVEZE, 2000).

33

2.6 CONTROLES INTERNOS

Para Sanvicente e Santos (1994), controlar acompanhar a execuo de

atividades de maneira rpida, comparando a funcionalidade efetiva com a planejada
pela empresa. A gerao de informaes para tomada de decises de avaliao e
correo do desempenho alcanado tambm so atividades de controle.
Conforme Teixeira (2009), controle interno pode ser conceituado como um
planejamento organizacional, que abrange todos os mtodos e procedimentos para
proteger os ativos da empresa, promover a eficincia operacional com o objetivo
principal de evitar fraudes, erros, ineficincias e crises.
Para Almeida (1996), o controle interno o conjunto de procedimentos
utilizados pela empresa que tem o objetivo de proteger os ativos, ter dados
contbeis confiveis e auxiliar na gesto da empresa.
Segundo Mattos e Mariano (1999, p.34), definem controle interno como
sendo Um conjunto de medidas adaptadas pela empresa com o intuito de proteger
seu patrimnio, fornecendo registros contbeis fidedignos, possibilitando uma
correta tomada de deciso.
Para Migliavacca (2004) controle interno o planejamento organizacional
e todos os mecanismos e ferramentas utilizados por uma empresa com o objetivo de
salvaguardar seus ativos, promover a eficincia operacional e apoiar a utilizao de
polticas definidas pela empresa.
Conforme Mattos e Mariano (1999, p.35), Os objetivos do controle interno
so: Proteo de ativos, obteno de informaes apropriadas e obteno da
eficincia operacional.
O controle interno tem como importncia salvaguardar o ativo, ou seja,
proteger os ativos de eventuais roubos, perdas ou uso inadequado de recursos e
imagem, e tambm o desenvolvimento do negcio, disponibilizando informaes que
permitam o aproveitamento de todas as oportunidades de bons negcios, auxiliando,
em tempo hbil na tomada de deciso. (TEIXEIRA, 2009).
Para Hoji (2004), os controles internos no setor de tesouraria so de
extrema importncia, mesmo que as grandes fraudes dentro das empresas ocorram
fora do setor de tesouraria, assim evitam-se ocorrncias de irregularidades,
intencionais ou no.

34

Conforme

Migliavacca

(2004),

os

controles

internos

podem ser

classificados em administrativos ou contbeis. Os controles administrativos esto

diretamente ligados ao planejamento organizacional da empresa.
Segundo Teixeira (2009), os controles administrativos compreendem o
plano de organizao, os sistemas e mtodos estabelecidos pela direo para
contribuir com e eficcia operacional, e obedincia s polticas, normas e instrues
da administrao.
Os

controles

internos

contbeis

so

compostos

por

planos

organizacionais que se referem salvaguarda dos e a veracidade dos registros

financeiros. (MIGLIAVACCA, 2004).
Conforme Teixeira (2009) pode-se diferenciar os tipos de controles
internos em:
Prvio: Controle definido antes do acontecimento, buscando um resultado j
projetado;
Durante o perodo: Aquele exercido no momento do acontecimento;
Aps o fato: tomar medidas para que o erro no venha mais a ocorrer.
Para Migliavacca (2004), alguns exemplos de controles preventivos so:
contratar pessoas ntegras, competentes e de confiana; segregao de funes;
utilizar um sistema de autorizaes; documentos e controles adequados,
principalmente antes de efetuar transaes; controles fsicos sobre os ativos da
empresa.

2.6.1 Controles internos no setor financeiro

Alguns procedimentos podem ser adotados nos setores financeiros das

empresas, estes devem ser adaptados com a realidade de cada empresa, mas estes
procedimentos no devem ser considerados normas rgidas, pois tendem em seu
contedo a se adaptar as caractersticas de cada empresa. (CONSELHO
REGIONAL DE CONTABILIDADE DO ESTADO DE SO PAULO, 2000).
Conforme o Conselho Regional de Contabilidade do Estado de So Paulo
(2000), os principais controles internos devem ser aplicados sobre as contas do
disponvel, ou seja, dos numerrios em caixa e em contas bancrias, pois estes so
os ativos mais lquidos. Alguns procedimentos especficos para reforar os controles
internos financeiros so:

35

a) Controle de Caixa e Bancos:

Determinar que os extratos bancrios sejam entregues diretamente aos
setores interessados (financeiro e contbil) e proceder reconciliao de
todas as contas bancrias;
Sem aviso prvio, designar funcionrios para fazer a contagem de caixa,
conciliando com os saldos contbeis;
Ter conhecimento sobre os rendimentos de todas as aplicaes financeiras,
buscando informaes diretas aos bancos correspondentes as contas.
Acompanhar os saldos que no so aplicados e investigar saldos que
paream sem motivos altos.
Ter um procedimento onde qualquer pagamento acima de um patamar
determinado pela empresa, tenha que ser averiguado todos os processos,
ante de efetuar o desembolso.
Os numerrios em espcie, em poder da empresa deve ser mnimo, e se ter
um limite mximo para pagamentos em dinheiro, acima desse limite, todos os
pagamentos devem ser feitos de outra forma.
b) Controle de Contas a Receber:
Conciliao peridica do saldo contbil com a localizao das duplicatas.
Reviso das contrapartidas dos lanamentos contbeis a crdito das
duplicatas a receber;
Ter histricos de clientes, com detalhes como saldo inicial, vendas, descontos
concedidos e saldo final.
c) Controle de Contas a Pagar:
Conferncia de valores em aberto periodicamente, com conciliao com os
saldos contbeis;

Anlise dos dbitos mais significativos;

Procura de possveis pagamentos em duplicidade;

Segundo Teixeira (2009), existe controles internos ligados ao setor de
tesouraria, mais especificamente para o caixa e banco. Ele destaca alguns desses
controles, onde aborda as formas de efetuar os pagamentos e acercar-se de
documentos que comprovem a real despesa.
Alguns procedimentos so aconselhveis para o caixa, em relatrios
dirios de caixa devem conter vistos do caixa responsvel; vistos de aprovao
superior; evidncias de conferncias de somas e apurao dos saldos; composio

36

dos valores constantes no caixa: vales, cheques, dinheiro, etc. Nos documentos
comprobatrios devem conter visto do responsvel que autorizou a realizao do
gasto; visto do responsvel que autorizou o pagamento; carimbo de PAGO, com
objetivo de evitar futuras reapresentaes do mesmo documento. (TEIXEIRA, 2009).
Conforme Teixeira (2009), alguns procedimentos auxiliam no controle do
caixa, como efetuar revises internas das operaes de caixa, efetuar contagem
diria dos fundos feitos por outros funcionrios, que no seja o caixa, devendo ser
assinados pelos funcionrios que participaram da contagem.
Para realizar um pagamento, a empresa deve acercar-se da veracidade
do pagamento, verifica-se a requisio de compras e aprovao da requisio de
compras, ordem de compra com cotaes de preos e autorizao da compra,
recepo da mercadoria e encaminhamento para o Contas a Pagar. Certificar-se de
que a documentao seja adequada e legal, confirma-se o recebimento efetivo das
mercadorias e servios, verifica-se se os preos e valores pagos esto corretos,
atenta-se para as vantagens ou no aproveitar descontos oferecidos e classificao
correta das contas de despesas e rateio. (TEIXEIRA, 2009).
Alguns procedimentos para fins de controles tambm podem ser
adaptados pelas empresas no que tange ao setor financeiro, sendo alguns mais
relevantes, como por exemplo, o responsvel pela tesouraria no deve autorizar o
pagamento. Tales de cheques sejam novos ou em uso devem ser controlados e
inspecionados, de maneira a evitar sua utilizao indevida. Cheques no devem ser
assinados em branco, sempre que possvel, os cheques devem ser cruzados e ter
nominal, antes mesmo de serem encaminhados para assinatura. Sempre da
emisso de cheques, deve-se ter cpia e estas devem conter rubricas dos
assinantes dos cheques. (TEIXEIRA, 2009).
Segundo Hoji (2004, p.102), os principais controles internos de tesouraria
so:

Saldos

de

disponibilidades;

aplicaes

financeiras;

emprstimos

financiamentos; contas a receber; contas a pagar; custos financeiros e rentabilidade

de operaes financeiras.
Ainda conforme Hoji (2004, p.102), existem outros controles internos no
menos importantes que devem ser considerados: Tales de cheques; Cheques
cancelados; Cheques devolvidos; Tarifas bancrias; Fundo fixo de caixa; Cheques
emitidos e no retirados.

37

2.7 ADMINISTRAO FINANCEIRA NAS ORGANIZAES DE PEQUENO

PORTE
As atividades de administrao financeira podem ser executadas nos
mais variados segmentos

organizacionais, tais como: servios, indstrias,

comrcios, empresas pblicas ou privadas, empresas estatais, hospitais, escolas e

clubes, sejam empresas micro, pequenas ou de grande porte. (LEMES JNIOR et
al, 2002).
Porm, durante muitos anos, a gesto financeira em organizaes de
pequeno porte foi uma atividade executada de forma meramente executiva, ou seja,
basicamente se consistindo em pagar e receber. Com isso, era considerada uma
mera extenso da administrao geral. (SANTOS, 2001).
Entretanto, com a evoluo da concorrncia e das mudanas no quadro
da economia, foram surgindo maiores exigncias sobre tcnicas mais apropriadas
para a conduo dos negcios tambm em organizaes de pequeno porte
(SANTOS, 2001).
Tal necessidade ocorreu da constatao de que a maioria das empresas
de pequeno e mdio porte (em torno de 75%) fecha as portas entre os seus dois
primeiros anos de atuao, devido a, principalmente, no haver a preocupao com
um planejamento adequado sua realidade e ao hbito de no adotarem uma
gesto financeira eficiente (SEBRAE apud ANTNIO, 2009).
Porm, a adoo de conceitos de administrao financeira pode ser
perfeitamente aplicvel a empresas de pequeno porte. Parta tanto, utiliza-se
recursos e ferramentas que so facilmente administrveis e que no requerem
grandes investimentos. (ANTNIO, 2009).
2.8 CARACTERIZAO DO SETOR VIDREIRO

2.8.1 Histrico do vidro

Segundo dados da Associao Tcnica Brasileira das Indstrias

Automticas de Vidro ABIVIDRO (2007), o vidro um produto inorgnico de fuso
(passagem de uma substncia do estado slido para o lquido) que tenha sido
resfriado em condies rgidas, sem que ocorra mudana novamente de seu estado.

38

O vidro, conforme o Servio Brasileiro de Respostas Tcnicas SBRT

(2007), fabricado a partir de algumas das matrias-primas mais abundantes na
face da terra. As principais so: areia, barrilha, borax, calcrio, dolomita, feldspato,
nefelina, sienito, sulfato de sdio, silicato de chumbo entre outros, alm do prprio
caco de vidro. O processo de fabricao comea com a mistura (a seco) destas
matrias e depois transferidas a um forno de fuso, revestido de refratrios
especiais, onde so fundidas altas temperaturas, da ordem de 1500 C.
A figura 2, a seguir representa o fluxograma produtivo da fabricao do
vidro.

Areia

Calcrio

Barrilha

Feldspato

Matrias-Primas

Sucata de
vidro

Preparao da Mistura

Fuso e
Condicionamento
Trmico

Fabricao

Tratamento Trmico

Acabamento

Figura 2: Processo de fabricao do vidro

Fonte: Servio Brasileiro de Respostas Tcnicas - SBRT (2007)

Conforme se verifica, as matrias-primas so misturadas e levadas ao

forno a uma temperatura de 1500 C, transformando-se em uma massa de vidro. A
massa de vidro ento transportada pelo canal onde sua temperatura reduzida
900 C at mquina que produz a pea.
Basicamente, de acordo com o SBRT (2007), a utilizao do vidro envolve
quatro grandes campos:
- Vidro oco: para garrafas, frascos, etc.
- Vidro plano: janelas, divises, portas, automotivos.
- Vidro fino: lmpadas, aparelhos eletrnicos, tubos de televiso, etc.

39

- Vidro curvo: usados sobretudo na indstria automobilstica e de

construo civil.
Suas principais qualidades so a transparncia e a dureza. Distingue-se
de outros materiais por vrias caractersticas: no poroso nem absorvente, timo
isolante, possui baixo ndice de dilatao conectividade trmica, suporta presses de
5.800 a 10.800 kg por cm2.
Conforme Lorenzi (2004), o vidro existe na natureza desde a formao da
crosta terrestre. Os chamados vidros naturais se formaram a partir de magmas, que
em funo das condies em que se produziu seu resfriamento, no chegaram a se
cristalizar. Destes vidros, o homem pr-histrico aprendeu a se servir, muitos
milnios antes da descoberta dos vidros artificiais.
A rocha vtrea mais importante e mais empregada pelo homem prhistrico foi a obsidiana. Segundo Lorenzi (2004), desde o princpio, ela permitiu ao
homem satisfazer a dupla finalidade funcional e ornamental que este sempre buscou
nos materiais, servindo-lhe na fabricao de diferentes utenslios domsticos e
rudimentares, e tambm como instrumentos defensivos.
No entanto, de acordo com a ABIVIDRO (2007), a descoberta do vidro
incerta.
Sobre isso, Lorenzi (2004) afirma que a descoberta dos vidros tem sido
objeto de muitas controvrsias, pois os historiadores no dispem de dados precisos
sobre sua origem. Ainda conforme o autor, do pouco que a histria registrou existe
uma receita pertencente antiga biblioteca do rei assrio Assurbanipal (669-626
AC), escrita em caracteres cuneiformes: Tome 60 partes de areia, 180 partes de
cinzas de algas marinhas e cinco partes de cal. Assim voc obter um vidro. Com
base nisso, prossegue Lorenzi (2004), alguns historiadores dizem que a descoberta
dos vidros artificiais ocorreu aps a descarga eltrica atmosfrica sobre as cinzas
deixadas no cho arenoso em tempos pr-histricos, outros como sendo realizada
pelos primeiros fundidores de metais ao tratar minerais de cobre, j que em sua
obteno se separam escreas vtreas opacas e coloridas, ou ainda pelos primeiros
ceramistas, como conseqncia da vitrificao acidental de um de seus barros
cozidos.
Conforme a ABIVIDRO (2007), registros do historiador romano Plnio
atribuem esta descoberta a navegadores fencios, ao acenderem fogueiras nas
areias do Rio Belo.

Sabe-se, no entanto, que, apesar de no existirem dados

40

concretos sobre a primeira apario do vidro nas civilizaes humanas, acredita-se

que os egpcios, srios, fencios, gregos, assrios, babilnios e romanos j
desenvolviam trabalhos com vidro.
Neste sentido, Lorenzi (2004) expe que o vidrado mais antigo que se
conhece data de 12 milnios a.C., aplicado na ornamentao de colares. Produtos
manufaturados vtreos tm sido descobertos na Mesopotmia j ao redor de 4500
A.C., e nas necrpoles egpcias h pelo menos 3000 a.C.
Desse modo, o que se sabe com certeza que esses povos, conforme
dados da ABIVIDRO (2007), j utilizavam vidro desde 7.000 a.C., Alguns autores
apontam os fencios como sendo os precursores da indstria do vidro. Esta
comeou, ento, a florescer em vrias cidades, comeando pelo Egito (at o sc
XXII a.C.), e depois na Sria e Mesopotmia (at o sc IX a.C.), na Grcia, na
Pennsula Italiana (por volta de 900 a.C.), na regio ao redor de Veneza (500 a.C.) e
alcanando at a China. Contudo, foi no Egito antigo, por volta do ano 1.500 a.C.,
que o vidro comeou a crescer, utilizado como adorno pessoal, jia e embalagem
para cosmticos. Algumas dessas peas foram encontradas, em perfeito estado de
conservao, no sarcfago do Fara Tutancamon. Por ser, naquela poca, a
civilizao dominante, os egpcios acabaram difundindo o vidro e a sua tcnica de
fabricao para outros povos.
Dados da ABIVIDRO (2007) relatam que os egpcios, primeiros a utilizar o
vidro na fabricao de embalagens (vasilhas abertas como jarros e tigelas), tambm
produziam recipientes para cosmticos, blsamo e frascos para perfumes. Entre
estes o mais comum era o alabastron, primeiro na forma de tubo, depois em moldes
curvos, com duas pequenas alas, no estilo de nfora grega. No alabastron
guardava-se o col, tintura para escurecer as plpebras e realar o brilho dos olhos,
utilizado por homens e mulheres da antigidade em todo o Oriente.
Vale registrar, tal como se encontra nos relatos da ABIVIDRO (2007), que
na Antigidade, seja no Egito, na Mesopotamia, Sria ou Grcia, a produo de vidro
exigia grandes esforos dos artistas e operrios, na sua maioria escravos. Os
elementos bsicos de sua composio (clcio, cal e a barrilha, potssio) eram
basicamente os mesmos de hoje, mas produziam vidro opaco e arenoso. Os fornos
pequenos, o vasilhame de barro, a dificuldade para conseguir altas temperaturas e
atingir o grau de fuso necessrio dificultavam as tarefas. Com a tcnica de fole

41

aplicada ao forno, introduzida no Egito, conseguiu-se aumentar o calor e assim

tornar a massa vtrea mais malevel.
Porm, afirma Lorenzi (2004), que o verdadeiro incio do emprego do
vidrado vem do perodo Bisantino, nos primrdios da Era Crist. Conheceu-se o
Closou ou esmaltao a seco sobre o ouro, e o Champlev, que a esmaltao a
seco sobre o cobre trabalhado.
O mtodo do sopro, ainda segundo Lorenzi (2004), foi provavelmente
inventado na Fencia e na Sria entre 27 A.C. e 14 D.C., e revolucionou as tcnicas
de elaborao. A atividade vidreira se estabeleceu em Roma, alcanando grande
desenvolvimento e perfeio at a invaso dos brbaros, quando a sede do Imprio
Romano se muda para o Oriente e junto, vo artesos hbeis nesta arte, impedindo
a extino da indstria vidreira. Esse monoplio perdurou at o sculo XIII, quando
os venezianos comearam a introduzir artistas gregos em suas oficinas,
ocasionando uma grande prosperidade nesta indstria e at o fim do sculo XII
Veneza predomina no mundo da vidraria.
Conforme Rocha, Estival e Silva (2005), em 1612 foi publicado o livro
Arte Vitraria de Nri, que fornecia um resumo do conhecimento sobre vidros at
aquela poca. Pelo final do sculo XVIII, uma revoluo industrial tomou lugar, como
resultado de descobertas em Qumica baseada na substituio de lcalis naturais
por sdio proveniente de sais marinhos. um aperfeioamento definitivo foi obtido ao
fim do sculo XVIII por Guinard, na Sua, introduzindo a agitao na manufatura do
material, de forma assegurar uma boa homogeneidade. Novos vidros foram
produzidos a partir de 1875 e em um perodo de 10 anos o progresso foi
espetacular.
Logo o avano cientfico foi progressivamente introduzido, diz Lorenzi
(2004), complementando que o conceito de vidro, aos poucos, foi sendo
generalizado e, aps o termo vidro ter sido empregado para definir um slido no
cristalino, a pesquisa foi direcionada para uma compreenso dos vidros ou estado
vtreo, como um estado de agregao da matria.
No Brasil, segundo Rocha, Estival e Silva (2005), o vidro veio juntamente
com as invases holandesas (1624-35), em Pernambuco, onde foram instaladas as
primeiras oficinas artesanais. O vidro, ento, veio com os artesos trazidos por
Maurcio de Nassau. Essas oficinas fabricavam vidros para janelas, copos e frascos.

42

A partir 1810, foi autorizada a instalao de uma indstria de vidro no Brasil. O

processo era artesanal e as peas eram produzidas uma de cada vez.
Porm, com a determinao da extino de todas as manufaturas, em
1735, o vidro passou a ser importado de alguns pases da Europa.
Aps o sculo XX foram introduzidos fornos contnuos a recuperao de
calor e equipados com mquinas de produo em massa. Neste perodo, conforme
Lorenzi (2004), a industrializao de vidros no pas agiganta-se, com o surgimento
de importantes empresas que ainda dominam o mercado atual, uma delas hoje o
grupo francs Saint-Gobain Vidros S.A.(detentor das marcas Saint-Gobain Glass e
Santa Marina-Vitrage), antiga Cia. Vidraria Santa Marina, fundada em 1896.
Atualmente essa empresa faz parte de uma joint venture, juntamente com o grupo
ingls Pilkington que detentor da marca Blindex. Trata-se da CEBRACE Cia
Brasileira de Cristal.
Com o passar dos tempos, a indstria do vidro transformou-se,
diversificou-se e chegou a uma fase de maturidade. Atualmente, de acordo com
Rocha, Estival e Silva (2005), mais de 200 empresas produzem vidro no Brasil, 24
das quais integralmente automatizadas, atendendo aos mercados interno e externo,
competindo em condies de igualdade com empresas do exterior.
Desse modo, a partir do momento que estas indstrias surgiram, foram se
disseminando em todo o pas as vidraarias, e so essas empresas que fazem
chegar at o consumidor final os

materiais

beneficiados

nas indstrias,

transformando-os para atender as necessidades especficas de cada cliente.

2.8.2 Vidraarias

Conforme visto anteriormente, as vidraarias so empresas do setor

tercirio (comrcio e prestao de servios) que fazem chegar at o consumidor final
os materiais beneficiados nas indstrias vidreiras, transformando-os para atender as
necessidades especficas de cada cliente.
De forma geral, as vidraarias operam e comercializam com o seguinte
portflio de produtos: fachadas de lojas; divisrias; portas e janelas em vidro
temperado; box; jateamento em vidros diversos; espelhos; tampos de mesa;
prateleiras.

43

Nesse ramo de atuao, apresentam-se dois tipos especficos de

processos, e esses processos oferecem distines. O primeiro o processamento
de vidros comuns e espelhos e outro processo se refere ao vidro de segurana.
A figura 3, a seguir apresenta-se o layout do processo de vendas do vidro
comum e espelhos.

Ligao ou
visita do
cliente

Ps-vendas

Visita ao local
da
obra

Entrega
do
oramento

Efetivao
do
pedido

Transporte
e
Montagem

Entrega
do
oramento

Transformao

Figura 3: Layout do processo de vendas do vidro comum e espelhos

Fonte: Dados da autora

O layout do processo de vendas do vidro de segurana representado na

figura a seguir:

44

Ligao ou
visita do
cliente

Transporte
e
montagem

Visita ao local
da
obra

Estoque de
produtos
acabados

Elaborao
do
projeto

Entrega
do
Oramento

Recebimento
da mercadoria
na loja

Envio do
pedido ao
fornecedor

Ps-vendas

Figura 4: Layout do processo de vendas do vidros de segurana

Fonte: Dados da autora

A vidraaria geralmente dividida em dois ambientes: na frente fica o

salo de vendas (show room), onde so expostas as amostras dos produtos e o
fundo deve ser reservado para a estocagem e processamento do vidro. Tambm h
um espao reservado para as rotinas administrativas.
A figura 5, a seguir representa o layout geralmente encontrado em uma
vidraaria.

45

Figura 5: Layout de uma vidraaria

Fonte: Dados da autora

O consumidor, de modo geral, extremamente exigente em termos de

qualidade, preos e atendimento.
De acordo com dados do SBRT (2007), constatou-se uma segmentao
no padro de consumo de vidros de um Estado para outro, num comportamento de
mercado que no corresponde necessariamente com a situao econmica da
regio. Por exemplo, vidros laminados so mais bem aceitos nas regies Sudeste e
Sul que nas regies Nordeste e Centro-Oeste, portanto, existe um mercado bem
segmentado entre as regies.

46

2.8.3 As vidraarias na regio da AMREC

A Associao dos Municpios da Regio Carbonfera - AMREC foi

fundada em 25 de abril de 1983. Nesse primeiro momento, a Associao contava
com 07 municpios: Cricima, Iara, Lauro Mller, Morro da Fumaa, Nova Veneza,
Siderpolis e Urussanga. Posteriormente, passou a ser integrada por mais trs
municpios que obtiveram sua emancipao, Forquilhinha, Cocal do Sul e Treviso.
No dia 18 de maio de 2004, a AMREC oficializou a sua 11 cidade integrante, com a
entrada de Orleans. Sua sede encontra-se instalada no municpio de Cricima.
O territrio que compem a AMREC de 2.118,6km2, representando 2,3%
do Estado de Santa Catarina. A populao de 325.000 habitantes, com um PIB de
R$ 2.160.522.071,75.
A regio plo de diversos setores econmicos, tais como cermica,
extrao mineral, confeco, qumica, plsticos e metalmecnica. O comrcio na
regio fortemente concentrado em Cricima, que detm aproximadamente 3 mil
estabelecimentos.
No mapa a seguir, representa-se os municpios que compem a AMREC.

Figura 6: Mapa da AMREC

Fonte: AMREC (2007)

47

Particularmente com relao a vidraarias, a regio conta com um nmero

de 32 estabelecimentos atuantes nesse ramo, distribudos da forma representada na
tabela a seguir:
MUNICPIO
Cricima
Forquilhinha
Cocal do Sul
Orleans
Siderpolis
Lauro Mller
Urussanga
Nova Veneza
Iara
Morro da Fumaa

N DE VIDRAARIAS
15
02
01
02
01
01
01
02
05
02

Quadro 1: Vidraarias na AMREC

Fonte: Dados da autora

Pode-se afirmar que o crescimento do mercado brasileiro de vidros planos

e de segurana vem criando oportunidades e um mercado cada vez mais
competitivo. Isto faz com que as empresas tenham que se profissionalizar para
enfrentar a concorrncia e entregar ao seu pblico produto com maior valor
agregado e desempenho superior.
Particularmente na regio da AMREC, o setor encontra-se em franca
expanso, acompanhando a tendncia do segmento da construo civil, que
segundo Nandi (2007), segue em alta. Registre-se que a construo civil o
principal cliente das empresas que operam no setor vidreiro.
Contudo, mesmo que o mercado vidreiro venha se expandido, as
pequenas e mdias vidraarias na regio, quase no contam com apoio no que se
refere informao e desenvolvimento.

48

3 PROCEDIMENTOS METODOLGICOS

Neste captulo, busca-se apresentar o encaminhamento metodolgico da

pesquisa que busca analisar as rotinas utilizadas na administrao financeira em
uma empresa de pequeno porte do setor vidreiro, de Cricima SC.

3.1 TIPOS DE PESQUISA

Os tipos de pesquisa aos quais a pesquisa pode ser enquadrada so

descritos a seguir.
3.1.1 Pesquisa Bibliogrfica

Para a realizao do estudo, em primeiro instante, foi realizada uma

pesquisa bibliogrfica, temas sobre administrao financeira.
As pesquisas bibliogrficas, conforme Roesch (1999), o primeiro passo
de todo trabalho cientfico, tendo por finalidade proporcionar a base para mais
informaes sobre determinado assunto, facilitar a delimitao de um tema de
trabalho, definir os objetivos ou formular as hipteses de uma pesquisa ou descobrir
novo tipo de enfoque para o trabalho que se intenciona realizar.
Gil (2002, p. 48), sobre pesquisa bibliogrfica, descreve:
A principal vantagem da pesquisa bibliogrfica reside no fato de permitir ao
investigador a cobertura de uma gama de fenmenos muito mais ampla do
que aquela que poderia pesquisa diretamente. Essa vantagem se torna
particularmente importante quando o problema de pesquisa requer dados
muito dispersos pelo espao.

Ainda sobre este tipo de pesquisa, Marconi e Lakatos (2006) afirmam que
ao se desenvolver a pesquisa bibliogrfica, muitas vezes o problema investigado
no totalmente conhecido pelo pesquisador. Deste modo, a explorao do tema
mediante a pesquisa bibliogrfica apresenta diversas situaes que constituem o
campo para o estudo. Alm disso, afirmam os autores que nenhum estudo cientfico
pode ser conduzido sem a explorao do tema, pois isso que fornece os subsdios
tericos para o pesquisador estudar o problema.

49

3.1.2 Pesquisa de Campo

Quanto ao tipo, o estudo pode ser enquadrado como uma pesquisa de

campo. A pesquisa de campo, segundo Oliveira (1999), consiste em uma
possibilidade de o pesquisador obter uma maior proximidade com o que se est
buscando estudar ou conhecer. denominada dessa forma pelo fato de que a coleta
de dados realizada em campo, ou melhor, no local onde ocorrem os fenmenos
pesquisados.
Para Cervo e Bervian (2002), pesquisa de campo um estudo que
consiste na observao e no registro dos fatos da forma como esses ocorrem
espontaneamente em um local determinado ou especfico.
Oliveira (1999) considera como pesquisa de campo, o estudo que
realizado a partir de observao ou coleta de dados no ambiente no prprio
ambiente nos quais os mesmos ocorrem. Ainda conforme o autor, a pesquisa de
campo requer um maior contato entre o pesquisador e populao ou a amostra
integrante pelo estudo. Isso possibilita a verificao dos fenmenos que influenciam
no problema que est sendo investigado.

3.2 ABORDAGEM DA PESQUISA

Quanto abordagem, o estudo utiliza a forma qualitativa. De acordo com

Minayo (2007, p.21) este tipo de abordagem responde a questes muito particulares,
se preocupa com um nvel de realidade que no pode ser quantificado, ou seja:
Trabalha com universo de significados, motivos, aspiraes, crenas,
valores e atitudes, o que corresponde a um espao mais profundo das
relaes, dos processos e dos fenmenos que no podem ser reduzidos
operacionalizao de variveis.

Mediante a abordagem qualitativa, conforme afirma Trivios (1994), os

fenmenos podem ser compreendidos a partir de uma interdependncia viva entre o
sujeito e o objeto, considerando que o conhecimento no se reduz a um rol de dados
isolados, conectados por uma teoria explicativa e o objeto no um dado inerente e
neutro; mas est possudo de significados e relaes que sujeitos concretos criam
em suas aes.

50

Com base nisso, explica Oliveira (1999), a abordagem qualitativa no

envolve tcnicas estatsticas para o tratamento dos dados, mas, sim, os resultados
so tratados de forma descritiva.
3.3 FORMA DE COLETA DE DADOS

A coleta dos dados envolve a pesquisa documental, a entrevista informal

com o proprietrio da empresa e a observao participante informal acerca das
rotinas e procedimentos da rea de administrao financeira na organizao.
A pesquisa documental refere-se a uma tcnica que busca materiais que
podem servir de fontes de informao para um determinado estudo. Nesse tipo de
tcnica, fonte de dados est restrita a documentos, restritos ou no. Estas podem
ser feitas no momento em que o fato ou fenmeno ocorre, ou depois. (MALHOTRA,
2001).
A entrevista informal a tcnica em que o investigador se apresenta
frente ao investigado e lhe formula perguntas, com o objetivo de obteno dos dados
que interessam investigao. uma forma de dilogo em que uma das partes
busca coletar dados e a outra se apresenta como fonte de informao. A entrevista
informal pode contar com roteiro estruturado para a coleta de dados, mas tem o
objetivo bsico de obter uma viso geral do problema a ser pesquisado. (GIL, 2002).
O roteiro de coleta de dados utilizado consta do Apndice A.
Com relao observao participante, esta se caracteriza pelo
envolvimento do pesquisador no processo da pesquisa. De acordo com Gil (2002,
p.102), trata-se de uma investigao em que o pesquisador, ao propor-se coleta
de dados, participa da situao, inclusive intervindo, mudando, propondo.

3.4 LOCAL DE ESTUDO

A empresa foi fundada h 10 anos, iniciando suas atividades em 06 de

maro de 2000, na cidade de Cricima - SC, aps seu fundador decidir se deslocar
da regio de Tubaro e investir no mercado que atende regio da AMREC.
A empresa conta com mais de trs dcadas de seu scio no ramo de
atividade. Atua na rea vidreira visando populao de toda a AMREC, com vidros

51

comuns, temperados, fachadas de lojas, box para banheiros, janelas, espelhos entre
outros.
A

empresa

conta

com

dois

funcionrios,

sendo

uma

pessoa

exclusivamente tratando do atendimento ao telefone e oramentos, e o outro

funcionrio atende aos oramentos externos e colocaes.

52

4 APRESENTAO E ANLISE DOS RESULTADOS

Neste captulo, so apresentados os resultados obtidos na pesquisa que

buscou analisar as rotinas utilizadas na administrao financeira em uma empresa
de pequeno porte do setor vidreiro, de Cricima SC, entre outros aspectos.
Conforme o questionrio aplicado, identificou que a empresa atua no
mercado regional, possuindo 02 funcionrios. Seu faturamento mdio mensal na
ordem de R$ 13.000,00, enquadrada no Regime SIMPLES para fins de tributao.
Os funcionrios atuam cada qual em sua funo especfica, mas s vezes
realizam outras funes e a empresa possui uma carteira de clientes organizada de
segmentada, tanto no mercado corporativo como no particular, mas atua sempre no
sentido de captar novos clientes, sendo a propaganda boca a boca a maior
estratgia mercadolgica verificada.
Pde-se verificar que o processo de gesto do empreendimento encontrase centralizado no proprietrio. Essa caracterstica normalmente observada em
empresas de pequeno porte. Alm disso, a empresa no possui um profissional
especificamente na funo de Administrao financeira, o que poderia lhe fornecer
mais suporte para a conduo do negcio.
Segundo Gitman (2001, p. 34), os administradores financeiros:

[...] gerenciam ativamente as questes financeiras de muitos tipos de

negcios financeiros e no financeiros, privados e pblicos, grandes e
pequenos, com ou sem fim lucrativos. Eles trabalham em tarefas financeiras
to variadas como planejamento, concesso de crdito para clientes,
avaliao de investimento, assim como buscando meios de obter recursos
para financiar as operaes da empresa.

No momento, a empresa necessita da busca de recursos para a cobertura

do capital de giro, sendo o aumento do capital prprio a principal forma de captao.
Atualmente, o retorno obtido pela empresa suficiente financeiramente.
No que se refere s percepes obtidas junto direo da organizao,
ao questionar-se a respeito dos principais problemas enfrentados na atualidade e
seu grau de relevncia no desenvolvimento das atividades operacionais da empresa,
so evidenciados, em ordem de dificuldade:

53

1: Concorrncia, falta de clientes, falta de conhecimento gerencial,

inadimplncia, carga tributria elevada e pouca mo-de-obra qualificada.
2: Falta de capital de giro, inadimplncia e problemas financeiros.
3: Recesso econmica do pas.
No que se refere aos pontos fortes da organizao, pode-se apontar:
atuao consolidada no mercado, atendimento imediato das solicitaes/pedidos
dos clientes; seriedade, tica profissional e qualidade dos produtos e servios
prestados reconhecida.
Com relao aos pontos fracos, destacam-se: o fato de o mercado estar
em expanso e o setor possuir pouco mo-de-obra qualificada, o que exige que o
proprietrio se envolva ativamente na execuo das atividades operacionais, quando
o mesmo deveria estar envolvido com a conduo estratgica da organizao.
A contabilidade terceirizada, mas observa-se a preocupao do
proprietrio com as informaes de cunho contbil para apoio e auxlio ao processo
de tomada de deciso.
No que se refere aos relatrios gerenciais, a empresa basicamente possui
os seguintes:
1 - Controle da movimentao bancria: Este relatrio demonstra os
dbitos e crditos ocorridos na conta bancria da empresa. Este relatrio feito
mensalmente e ordenado por centros de custos, segmentando em despesas
variveis, despesas fixas, pagamento de fornecedores, retiradas de pr-labore, entre
outros. Esse relatrio feito via-sistema, lanando as despesas e receitas.
Um exemplo desse relatrio pode ser verificado na Figura 7, observandose os preceitos da tica e omitindo-se os valores.

54

Banco: BFB
Agncia: .................
........ a............
Conta: .....................
Centro de custo

Data

Valores em Moeda corrente no perodo de

Data da emisso:
Descrio

Dbito

Crdito

Tipo

Despesas
variveis

Total do centro
custo

Despesas fixas

Total do
custo

centro

Total do
custo

centro

Total do
custo

centro

Total do
custo

centro

Total do
custo

centro

Cliente A

Cliente B

Cliente C

Pr-labore

TOTAL

Figura 7: Exemplo do relatrio de controle da movimentao financeira

Fonte: Dados da pesquisadora

2 - Controle de contas a pagar: Demonstra o relatrio de sadas do

caixa da empresa. Evidencia as obrigaes a pagar, que a empresa possui, em
virtude das aquisies efetuadas a prazo. feito diariamente, conforme a
movimentao. Tambm confeccionado por centro de custos, onde as despesas

55

fixas e variveis encontram-se agrupadas. Cada vez que ocorre uma movimentao,
o profissional do setor faz o lanamento, mediante a Nota Fiscal. A Figura 8 ilustra
um exemplo deste relatrio utilizado na empresa:
Data da emisso:
Ordenado por Centro de Custos
Valores em: Moeda corrente no perodo de: ......../....../......
Centro de custo

Data

Nmero

Descrio

Despesas
variveis

Total do centro
custo

Despesas fixas

Total do
custo

centro

Total do
custo

centro

Total do
custo

centro

Impostos

Outros

TOTAL

Figura 8: Exemplo do relatrio de contas a pagar

Fonte: Dados da pesquisadora

Dbito

Venc.

56

3 - Controle de contas a receber: Demonstra o relatrio de entradas do

caixa da empresa. feito diariamente, conforme a movimentao. Da mesma forma,
confeccionado por centro de custos, que so os clientes. Cada vez em que ocorre
uma movimentao, o profissional do setor faz o lanamento. A Figura 9 ilustra um
exemplo deste relatrio:
Data da emisso:
Ordenado por Centro de Custos
Valores em: Moeda corrente no perodo de: ......./....../......
Centro de custo

Data

Nmero

Descrio

Cliente A

Total do
custo

centro

Total do
custo

centro

Total do
custo

centro

Total do
custo

centro

Cliente B

Cliente C

Cliente D

TOTAL

Figura 9: Exemplo do relatrio de contas a receber

Fonte: Dados da pesquisadora

Crdito

Venc.

57

4 - Fluxo de caixa: Registra toda movimentao de entradas e sadas de

recursos financeiros, representando a situao financeira da empresa em
determinado momento. A Figura 10 ilustra um exemplo deste relatrio utilizado na
empresa.
Relatrio de Fluxo de Caixa
Pendentes por Data Venc. De....../ ...I ... a
VENC.

Total por valor Lquido

NI PARC. CD. CLIENTE/FORNEC. RECEBER PAGAR SALDO

DOC.

Dia...
Dia...
Dia
Sub total
Dia...
Dia...
Dia...
Sub total
Dia...
Dia....
Dia...
Sub total
Dia...
Dia....
Dia...
Sub total
Total
Geral
Figura 10: Exemplo do relatrio de fluxo de caixa
Fonte: Dados da pesquisadora

Conforme se observa, o fluxo de caixa utilizado na empresa um fluxo de

caixa histrico. Segundo Holanda, Arajo e Ucha (2004) este tipo de demonstrao
considerado como um instrumento complementar s demais demonstraes
contbeis, especialmente ao Balano Patrimonial e a Demonstrao de Resultado
do Exerccio. O fluxo de caixa procura esclarecer e historiar as atividades
operacionais de investimento e de financiamento. Estabelece o rastreamento da
atividade passada com vistas a elucidar pontos crticos no desempenho financeiro
das organizaes, fornecendo subsdio para a tomada de decises, correo de

58

rumos e incrementos de resultados. Sua anlise permite avaliar a forma como o

recurso de cada fonte vem sendo aplicado e proporciona uma viso acerca do
crescimento da organizao. Porm, o fluxo de caixa histrico no contempla as
projees de caixa, o que pode ser obtido com os modelos que incluem essa
previso.
Com base nisso, pode-se sugerir empresa um modelo para que possa
contar com um fluxo de caixa projetado, visando com que possa prever
antecipadamente se existir excesso ou escassez de caixa, a empresa poder criar
um relatrio das despesas (desembolsos) que iro afetar o caixa em determinado
perodo. Como o padro na empresa trabalhar por centros de custos, num primeiro
momento, pode-se fazer um relatrio onde constaro as previses de caixa para o
centro de custos despesas fixas e o centro de custo despesas variveis.
Conforme demonstrado na Figura 11, com valores fictcios a ttulo de
exemplificao:
Data da emisso:
Desembolsos projetados para o perodo de setembro XX:
Centro de custo

Discriminao

Orado

Total do centro custo

19.032,47

Discriminao

Orado

Despesas variveis

Centro de custo

Despesas fixas

Total do centro custo

TOTAL GERAL

2.093,02
21.125,49

Figura 11: Exemplo do relatrio para previso de desembolsos

Fonte: Dados da pesquisadora

59

A previso dos desembolsos dever ser lanada automaticamente ao se

fazer o lanamento do relatrio de contas a pagar, que a empresa j executa,
conforme se verificou na Figura 8.
Porm, tambm h que se realizar a previso dos ingressos, ou seja, do
numerrio que ir afetar positivamente o caixa. Para isso, sugere-se o modelo
apresentado na Figura 12.
Centro de custo

Discriminao

Orado

Total do centro custo

5.525,00

Discriminao

Orado

Cliente A

Centro de custo

Cliente B

Total do centro custo

Centro de custo

Discriminao

1.245,55
Orado

Cliente C

Total do centro custo

TOTAL GERAL

3.260,00
10.030,55

Figura 12: Exemplo do relatrio para previso de ingressos

Fonte: Dados da pesquisadora

A previso dos ingressos tero como base o lanamento das contas a

receber e sero feitas automaticamente a partir do relatrio contas a receber,
conforme se verificou na Figura 9. A partir desses lanamentos, ou seja, da previso

60

de desembolsos e de ingressos, surgir o relatrio Demonstrativo de Resultados,

onde se observar os ingressos e desembolsos previstos para um determinado
perodo.
A Figura 13 demonstra este relatrio.

Saldo Inicial

2.526,00

Ingressos

10.030,55

Desembolsos

21.125,49

Saldo Final

(8.568,55)

Supervit/Dficit

(11.094,94)

Figura 13: Exemplo de fluxo de caixa projetado

Fonte: Dados da pesquisadora

A partir desses lanamentos, ou seja, da previso de desembolsos e de

ingressos, surge o demonstrativo projetado de caixa, onde se observar os
ingressos e desembolsos previstos para um determinado perodo e seus respectivos
dficit/supervit, pois conforme se verifica, a partir dos nmeros hipoteticamente
ilustrativos, com esse procedimento, a empresa tem uma projeo de desembolsos
de R$ 21.125, 49, enquanto os ingressos ficam no valor de R$10.030,55, com saldo
inicial de R$ 2.526,00. Com isso, apresenta um dficit de R$11.094,94 e um saldo
final negativo de R$ 8.568,55.
Porm, j conhecendo esse valor antecipadamente, a partir desse fluxo
projetado, o administrador financeiro pode verificar e identificar o problema em
tempo hbil. Uma das solues para o caso acima, por exemplo, seria contactar
algum fornecedor e solicitar uma prorrogao nos pagamentos a serem efetuados no
dia. Tambm poderia solicitar um adiantamento por parte dos clientes ou ainda,
recorrer a instituies financeiras para levantar capital para cobrir suas obrigaes,
ou ainda, tentar solucionar os problemas de inadimplncia.
Desse modo, pode-se verificar, conforme afirmado por Reis e Vittorato
Neto (2001) que com o fluxo de caixa projetado a organizao poder prever com
antecedncia os perodos em que, nos casos de necessidade, dever captar

61

recursos financeiros fora da empresa, ou atravs de estratgias internas, fazer

dinheiro, para saldar seus compromissos. Alm disso, essa ferramenta pode
subsidiar, com informaes precisas e em tempo hbil, a tomada de deciso, atravs
do planejamento financeiro.
Contudo, tambm convm mencionar, conforme Zdanowicz (1998), que
em termos prticos, as empresas que fazem uso do fluxo de caixa projetado
dificilmente fracassam, o mesmo no ocorre com aquelas que dele no fazem uso
para planejar e controlar as suas atividades operacionais. Em funo disso, a
empresa que utiliza o fluxo de caixa projetado, as dificuldades sero bem menores,
pois se ela souber no incio de cada perodo, quais as necessidades ou os
excedentes de recursos financeiros, poder antecipadamente tomar a deciso mais
adequada para solucionar seus impasses de caixa.

62

5 CONCLUSO

A presente pesquisa buscou, mediante os aspectos relacionados

Administrao financeira, analisar as rotinas utilizadas nesta rea em uma empresa
de pequeno porte, do setor vidreiro, de Cricima SC, alm disso, tambm buscou
fornecer informaes teis aos tomadores de decises da organizao onde
realizou-se o estudo, observando suas caractersticas especficas e propor
sugestes para a melhoria da mesma com o intuito de auxiliar os gestores a
tomarem suas decises com menores riscos.
Pode-se verificar a importncia da Administrao Financeira para as
organizaes, que visa dar suporte ao processo decisrio, contribuindo para a
eficcia organizacional. Em outras palavras, a Administrao Financeira administra
os recursos financeiros para maximizar a riqueza das organizaes, bem como de
seus acionistas.
Diante disso, verificou-se que a organizao onde realizou-se o estudo
segue a tendncia apontada na literatura a respeito de organizaes de pequeno
porte, nas quais, devido ao tamanho e estrutura, possuem estrutura enxuta, no
realizam ou adotam poucas formas de aes mercadolgicas e tem o comando
centralizado na figura do proprietrio, que alm da administrao geral, tambm
ocupa-se de funes operacionais. Assim, na empresa em questo, no que se refere
s rotinas da administrao financeira, a mesma adota procedimentos para a gesto
do negcio, evidenciando-se rotinas de controle de movimentao bancria, contas
a pagar, a receber e fluxo de caixa. No entanto, faz somente o fluxo de caixa
histrico, que apesar de grande importncia, no contempla as projees. Neste
sentido, convm ressaltar que a diferena entre o fluxo e o oramento de caixa
consiste no fato de que, enquanto o primeiro conta somente com movimentaes
efetivas, o oramento trabalha com possibilidades de movimentaes. Por isso, o
fluxo de caixa projetado permite ao administrador planejar suas necessidades de
caixa a curto prazo.
Com base nesta realidade, a principal sugesto para a empresa foi a
ferramenta de fluxo de caixa projetado. Desse modo, sugeriu-se um modelo de fluxo
de caixa projetado para que a organizao, acreditando-se que com essa
ferramenta, a empresa poder amenizar o grau de incerteza, de forma a antecipar as

63

necessidades. Isso porque, o fluxo de caixa projetado um instrumento que

possibilita o controle dos recursos financeiros da empresa, bem como o
planejamento das aes financeiras futuras. No que se refere ao controle de gesto,
o fluxo de caixa pode ser considerado um instrumento indispensvel no processo de
planejamento e controle das atividades empresariais.
Com relao ao modelo sugerido, esse engloba o conjunto de entradas e
sadas projetadas para um determinado perodo, sendo discriminados na sua
elaborao todos os valores a serem recebidos e pagos pela empresa, o que
possibilita a monitorao de todas as entradas e sadas de caixa, evidenciando
assim a escassez ou excesso de recursos no caixa.
Com base nas informaes levantadas, acredita-se ter cumprido o
objetivo pretendido, bem como respondido ao problema de pesquisa, salientando-se
que a ferramenta sugerida, ou seja, o fluxo de caixa projetado, poder contribuir, no
apenas para a melhora significativa do processo de planejamento e controle
empresarial, mas possibilitar aos gestores um auxlio no processo decisrio, bem
como evidenciando o reflexo na sade financeira da empresa ocasionada pelas
decises por ele tomadas. Portanto, a empresa passa a assumir uma postura prativa aos acontecimentos financeiros futuros.

64

REFERNCIAS

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67

APNDICE

68

APNDICE A

ROTEIRO PARA COLETA DOS DADOS

1 - Mercado de atuao: ( ) Local

( ) Regional ( ) Externo

2 - Faturamento mdio anual: _____________________________________

3 - Porte da empresa de acordo com a Lei n 9.317/96: ________________
4 - A contabilidade terceirizada? __________________________________
5 - A gesto do empreendimento realizada pelo proprietrio ou por
profissional contratado para este fim? __________________________________
6 - As decises so centralizadas ou descentralizadas? ____________________
___________________________________________________________________
7 - A empresa toma por base informaes contidas em algum controle ou
relatrio gerencial para a tomada de decises? Em caso positivo, qual(is)?
___________________________________________________________________
___________________________________________________________________
8 - Possui alguma assessoria para a gesto do negcio de ordem externa? Em
caso positivo, qual (is)? ______________________________________________
___________________________________________________________________
___________________________________________________________________
9 - A empresa utiliza-se de controles de contas a pagar e a receber?
___________________________________________________________________
___________________________________________________________________
10 - Existe algum tipo de projeo dos valores a pagar e a receber?
___________________________________________________________________
___________________________________________________________________

69

11 - A empresa tem necessidade de buscar recursos para cobertura do capital

de giro?
___________________________________________________________________
___________________________________________________________________
12 - Em caso positivo, onde busca esses recursos?
( ) Emprstimos junto a instituies financeiras
( ) Aumento do capital prprio atravs de novos investimentos de capital
( ) Promoes
( ) Busca de novos scios
(

) Outro(s), qual(is)?

13 - Como est o retorno financeiro obtida pela empresa no momento?

( ) Deficiente financeiramente
( ) Suficiente financeiramente
( ) Autossuficiente financeiramente
14 - Os funcionrios possuem funes especficas ou fazem um pouco de
tudo? ______________________________________________________________
15 - A empresa possui uma carteira de clientes formada? __________________
___________________________________________________________________
___________________________________________________________________
16 - Dos problemas enfrentados na atualidade, enumere os a seguir, de acordo
com a ordem de importncia (1 muito importante; 2 importante; 3 sem
importncia)
(

) Concorrncia

) Recesso econmica do pas

) Falta de capital de giro

) Inadimplncia

) Falta de clientes

) Problemas financeiros

) Carga tributria elevada

) Pouca mo-de-obra qualificada

) Falta de conhecimento gerencial

) Outro(s), qual (is): ___________________________________________

70

17 - Quais os pontos fortes da empresa? ________________________________

___________________________________________________________________
___________________________________________________________________

18 - Quais os pontos fracos da empresa? _______________________________

___________________________________________________________________
___________________________________________________________________