Memoria Anual 4

Compaa Minera Raura S.A.
Estados financieros al 31 de diciembre de 2005 y de 2004 junto con

el dictamen de los auditores independientes
Contenido
Dictamen de los auditores independientes
Estados financieros
Balance general
Estado de ganancias y prdidas
Estado de cambios en el patrimonio neto
Estado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros
61
Medina, Zaldivr, Paredes & Asociados

Sociedad Civil
Dictamen de los auditores independientes

A los seores Accionistas de Compaa Minera Raura S.A.
Hemos auditado el balance general adjunto de Compaa Minera Raura S.A. (una sociedad annima peruana)
al 31 de diciembre de 2005 y de 2004, as como los correspondientes estados de ganancias y prdidas, de
cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas. La preparacin
de dichos estados financieros es responsabilidad de la Gerencia de la Compaa. Nuestra responsabilidad
consiste en expresar una opinin sobre estos estados financieros, basada en la auditora que efectuamos.
Nuestra auditora fue efectuada de acuerdo con normas de auditora generalmente aceptadas en el Per. Tales
normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con la finalidad de obtener una seguridad
razonable de que los estados financieros no contienen errores importantes. Una auditora comprende el
examen, basado en comprobaciones selectivas, de las evidencias que respaldan los importes y las divulgaciones
en los estados financieros; tambin comprende la evaluacin de los principios de contabilidad aplicados y
de las estimaciones significativas efectuadas por la Gerencia, as como una evaluacin de la presentacin
general de los estados financieros. Consideramos que la auditora que hemos efectuado constituye una base
razonable para fundamentar nuestra opinin.
En nuestra opinin, los estados financieros antes indicados presentan razonablemente, en todos sus aspectos
significativos, la situacin financiera de Compaa Minera Raura S.A. al 31 de diciembre de 2005 y de 2004,
as como los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas, de
acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per.
Refrendado por:
Vctor Burga
C.P.C. Matrcula No.14859
Lima, Per,
20 de febrero de 2006
Miembro de Ernst & Young Global
62
Inscrita en la partida 11396556 del

Registro de Personas Jurdicas de
Lima y Callao

Balance general
Al 31 de diciembre de 2005 y de 2004

Nota
2005

S/(000)

Activo
Activo corriente
Caja y bancos
5
24,929
Cuentas por cobrar comerciales
6
27,075
Otras cuentas por cobrar
16(e)
3,507
Existencias, neto
7
9,911
Impuestos y gastos pagados por anticipado
8
729

_________
2004
S/(000)
5,532
20,999
71
7,309
1,937
_________
Total activo corriente

66,151

Impuestos pagados por anticipado a largo plazo
8
-
Activo diferido por impuesto a la renta y participacin de
los trabajadores, neto
23(a)
1,766
Inversiones en valores
51
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto
9
23,596
Costos de exploracin y desarrollo, neto
10
2,167

_________
4,943
58
21,542
768
_________
Total activo

93,731
_________
65,846
_________
Pasivo y patrimonio neto

Pasivo corriente
Prstamos bancarios
11
3,431
Cuentas por pagar comerciales
12
11,399
Cuentas por pagar diversas
13(a)
8,271
Porcin corriente de deudas a largo plazo
14
2,985

_________
3,283
8,728
2,948
1,337
_________
35,848
2,687
Total pasivo corriente

26,086

Provisin para cierre de unidad minera
13(b)
1,379
Pasivo diferido por impuesto a la renta y participacin de
los trabajadores, neto
23(a)
2,166
Deuda a largo plazo
14
1,205

_________
2,495
755
_________
Total pasivo

30,836
_________
19,546
_________
Patrimonio neto
15
Capital social
55,391
Acciones de inversin
27,696
Prdidas acumuladas
(20,192)

_________
55,391
27,696
(36,787)
_________
Total patrimonio neto

62,895
_________
46,300
_________
Total pasivo y patrimonio neto

93,731
_________
65,846
_________
16,296
-
Las notas adjuntas son parte integrante del balance general.
63

Estado de ganancias y prdidas
Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2005 y de 2004

Nota
2005

S/(000)

Ventas netas
17
133,121
Costo de ventas
18
(84,666)

__________
2004
S/(000)
97,422
(70,001)
__________
Utilidad bruta

48,455
__________
27,421
__________
Gastos operativos
De ventas
19
(13,653)
Administrativos
20
(6,596)

__________
(9,122)
(6,256)
__________
Total gastos operativos

(20,249)
__________
(15,378)
__________

Utilidad operativa
28,206

__________
12,043
__________
Otros ingresos (gastos)

Financieros, neto
(175)
Actualizacin del valor presente de la provisin por cierre
de unidad minera
13(b)
(82)
Ganancia neta por diferencia en cambio
234
Otros, neto
22
260
Prdida por exposicin a la inflacin
-

__________
681
103
(626)
__________
Total otros ingresos (gastos)

(206)
__________
237
__________
(364)
Utilidad antes de participacin de los trabajadores e

impuesto a la renta
28,443

Provisin por participacin de los trabajadores
23(b)
(2,445)

Provisin por impuesto a la renta
23(b)
(8,437)

__________
(3,738)
__________

Utilidad neta
17,561

__________
7,015
__________

Utilidad neta por accin bsica y diluida de acciones
comunes y de inversin (en nuevos soles)
24
0.26

__________
0.10
__________
64
11,837
(1,084)

Estado de cambios en el patrimonio neto

Nmero de acciones
__________________________

Capital
Acciones
Prdidas

Comunes
De inversin
social
de inversin acumuladas

S/(000)
S/(000)
S/(000)

Total
S/(000)
Saldos al 1 de enero de 2004

44,628,503
22,314,252
55,391
27,696
(43,786)
39,301

Utilidad neta
-
-
-
-
7,015
7,015
Ajuste de aos anteriores
-
-
-
-
(16)
(16)

__________
__________ __________
__________ __________ __________

Saldos al 31 de diciembre de 2004 44,628,503
22,314,252
55,391
27,696
(36,787)
46,300

Utilidad neta
-
-
-
-
17,561
17,561
Efecto acumulado de cambio en
poltica contable, nota 3(a)
-
-
-
-
(966)
(966)

__________
__________ __________ __________ __________ __________

Saldos al 31 de diciembre de 2005 44,628,503
22,314,252
55,391
27,696
(20,192)
62,895

__________
__________ __________ __________ __________ __________
65

Estado de flujos de efectivo

2005

S/(000)

Actividades de operacin
Cobranza a los clientes
127,342
Pago a proveedores
(83,701)
Pago a trabajadores y terceros
(16,463)
Pago de intereses, neto
(175)
Otros, neto
(376)

_________
92,846
(68,953)
(13,148)
(399)
171
_________
Efectivo neto proveniente de las actividades de operacin

26,627
_________
10,517
_________

Actividades de inversin
Aumento de depsitos a plazo
(13,764)
Compra de inmuebles, maquinaria y equipo
(7,309)
Desembolsos por actividades de desarrollo
(2,167)

_________
(4,231)
(768)
_________
Efectivo neto utilizado en las actividades de inversin

(23,240)
_________
(4,999)
_________

Actividades de financiamiento
Aumento de deudas a largo plazo
4,573
Disminucin de deuda a largo plazo
(2,475)
Prstamos bancarios, neto
148

_________
2,561
(10,175)
(351)
_________
Efectivo neto proveniente (utilizado) en las actividades

de financiamiento

(7,965)
_________
2,246
_________
2004
S/(000)

Aumento (disminucin) neta de efectivo en el ao
5,633

Efectivo al inicio del ao
5,532

_________
7,979
_________

Efectivo al final del ao, nota 5
11,165

_________
5,532
_________
66
(2,447)
Estado de flujos de efectivo (continuacin)

2005

S/(000)

Conciliacin de la utilidad neta con el efectivo proveniente de
las actividades de operacin
Utilidad neta
17,561
Ms (menos)
Depreciacin
5,504
Gasto diferido por impuesto a la renta y participacin de los trabajadores
2,848
Ganancia por diferencia en cambio
(234)
Provisin por desvalorizacin de repuestos y suministros
1,309
Amortizacin
768
Actualizacin del valor presente de la provisin por cierre de unidad minera
82
Costo neto de activo fijo retirado
82
Prdida por exposicin a la inflacin
-
Provisin por fluctuacin de inversiones
7
Cargos y abonos por cambios netos en las cuentas de activo y pasivo
Disminucin (aumento) en activos de operacin -
Cuentas por cobrar
(9,512)
Existencias
(3,911)
Impuestos y gastos pagados por anticipado
3,985
Aumento (disminucin) en pasivos de operacin -
2,671
Cuentas por pagar diversas
5,323
144

_________
2004
S/(000)
(62)
(695)
_________

Aumento del efectivo proveniente de las actividades de operacin
26,627

_________
10,517
_________

Transacciones que no afectaron los flujos de efectivo
Aumento en el valor en libros de los activos de larga duracin
331
7,015
5,539
5,021
(681)
626
(6)
(4,732)
(470)
(1,038)
67

Notas a los estados financieros
Al 31 de diciembre de 2005 y de 2004
1. Actividad econmica
Compaa Minera Raura S.A. (en adelante la Compaa) fue constituida en 1960 y es subsidiaria de Great Yellowstone Corp.
empresa domiciliada en Panam, la cual posee el 62.25 por ciento de su capital social. La Compaa se dedica a las actividades
de extraccin, beneficio de mineral y comercializacin de concentrados polimetlicos de zinc, cobre y plomo, realizando sus
operaciones en la unidad minera ubicada en el distrito San Miguel de Cauri, provincia de Lauricocha, departamento de Hunuco,
Per.
Al 31 de diciembre de 2005 y 2004, el nmero de trabajadores en la Compaa es como sigue:

2005

Funcionarios
16
Empleados
123
Obreros
72

_________
16
82
74
_________
172
_________
211
_________
2004
El domicilio legal de la Compaa es Calle Las Begonias 441, San Isidro, Lima, Per.
Como resultado del incremento en la utilidad neta del ao 2005, explicado por las mayores cotizaciones internacionales de
los metales que la Compaa explota y vende, la Compaa ha logrado reducir su prdida acumulada a S/20,192,000 al 31 de
diciembre de 2005. La Gerencia considera que las prdidas acumuladas seguirn siendo revertidas en los prximos aos, debido
a que se espera que se mantengan las actuales cotizaciones de los metales y al incremento esperado en los niveles de produccin
de las zonas de Esperanza, Hadas-Halley y el Abra.
La Compaa participa en el 99.99 por ciento del capital social de Agroindustrias Cerro Negro S.A. (en adelante Agrocene). Esta
subsidiaria, que fue creada para dedicarse a la explotacin agrcola, as como a la comercializacin, empacado y envasado de
productos agrcolas se encuentra inactiva y la Gerencia planea liquidarla en el transcurso del ao 2006.
Los estados financieros del ejercicio 2005 han sido aprobados por la Gerencia de la Compaa y sern presentados para la
aprobacin del Directorio y los Accionistas en los plazos establecidos por Ley. En opinin de la Gerencia de la Compaa, los
estados financieros adjuntos sern aprobados sin modificaciones en la Sesin de Directorio y en la Junta General de Accionistas
a llevarse a cabo en el primer trimestre de 2006. Los estados financieros al 31 de diciembre de 2004 fueron aprobados por la
Junta General de Accionistas del 29 de marzo de 2005.
2. Principios y prcticas contables
Los estados financieros se preparan de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per. Los principios
de contabilidad comprenden las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF), las que incorporan a las Normas
Internacionales de Contabilidad (NIC) oficializadas a travs de resoluciones emitidas por el Consejo Normativo de Contabilidad.
Hasta el 31 de diciembre de 2005, el Consejo Normativo de Contabilidad mantuvo vigente la aplicacin de las NIC 1 al 41, y los
pronunciamientos del 1 al 33 del Comit de Interpretaciones (SIC).
Los principios y prcticas contables ms importantes aplicados en el registro de las operaciones y la preparacin de los estados
financieros son los siguientes:
(a) Bases de presentacin Los estados financieros adjuntos han sido preparados a partir de los registros de contabilidad de la Compaa, los cuales se llevan
en trminos monetarios nominales de la fecha de las transacciones.
68
Hasta el 31 de diciembre de 2004, los estados financieros se ajustaban para reflejar el efecto de las variaciones en el poder
adquisitivo de la moneda peruana de acuerdo con la metodologa aprobada por el Consejo Normativo de Contabilidad. Esta
metodologa requera la actualizacin de las partidas no monetarias de los estados financieros en funcin a su fecha de origen,
aplicando los ndices de Precios al por Mayor. Las partidas monetarias y las partidas en moneda extranjera no eran sujetas de
ajuste al estar expresadas en moneda de poder adquisitivo a la fecha del balance general.
A travs de la Resolucin No.031-2004-EF/93.01, el Consejo Normativo de Contabilidad suspendi, a partir del 1 de enero de
2005, el ajuste de los estados financieros para reconocer los efectos de la inflacin. Los saldos ajustados por inflacin al 31 de
diciembre de 2004 representan los saldos iniciales al 1 de enero de 2005. Este tratamiento contable tambin ha sido adoptado
por las autoridades tributarias para la determinacin del impuesto a la renta a partir del ejercicio 2005. Como consecuencia de lo
anteriormente indicado, en el ejercicio 2005 no se ha reconocido ningn resultado por exposicin a la inflacin en los resultados
del ejercicio, mientras que en el ejercicio 2004 se registr una prdida de S/626,000.
(b) Uso de estimados y supuestos La preparacin de los estados financieros siguiendo principios de contabilidad generalmente aceptados en el Per requiere que
la Gerencia utilice estimados y supuestos para determinar las cifras reportadas de activos y pasivos, la exposicin de activos
y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, as como las cifras reportadas de ingresos y gastos por los aos
terminados el 31 de diciembre de 2005 y 2004. Las cifras reales que resulten en el futuro podran diferir de las cifras estimadas.
Las estimaciones ms significativas en relacin con los estados financieros adjuntos se refieren a la provisin para cuentas de
cobranza dudosa, la provisin por desvalorizacin de existencias, la vida til y valor recuperable de los inmuebles, maquinaria
y equipo, la determinacin de las reservas de mineral, la evaluacin de la recuperacin del activo y pasivo diferido por impuesto
a la renta y participacin de los trabajadores y la provisin por cierre de unidad minera.
(c) Caja y bancos El rubro caja y bancos incluye todos los saldos en efectivo y mantenidos en bancos. Para propsitos de preparacin del estado de
flujos de efectivo, el saldo de efectivo y equivalentes de efectivo incluye el efectivo, as como los depsitos y las inversiones de
alta liquidez cuyo vencimiento original es de tres meses o menos.
(d) Cuentas por cobrar Las cuentas por cobrar se expresan a su valor nominal, de acuerdo con los criterios indicados en el prrafo (k) siguiente, y se
presentan netas de la provisin para cuentas de cobranza dudosa.
Peridicamente la Gerencia de la Compaa efecta un anlisis de las cuentas por cobrar, registrando una provisin con cargo a
los resultados del ejercicio, por aquellas cuentas por cobrar vencidas por las cuales existe el riesgo de no recuperarlas.
(e) Existencias Las existencias estn valuadas al costo o al valor neto de realizacin, el menor. El valor neto de realizacin es el precio de venta en
el curso normal del negocio, menos los costos para poner las existencias en condicin de venta y los gastos de comercializacin
y distribucin. El costo se determina siguiendo el mtodo promedio ponderado, excepto en el caso de las existencias por recibir,
los cuales se presentan al costo especfico de adquisicin.
La provisin para desvalorizacin de repuestos y suministros es calculada sobre la base de un anlisis especfico que realiza
peridicamente la Gerencia y es cargada a resultados en el ejercicio en el cual se determina la necesidad de dicha provisin.
(f) Inmuebles, maquinaria y equipo El rubro inmuebles, maquinaria y equipo se presenta al costo ajustado por la revaluacin efectuada en aos anteriores sobre
la base de una tasacin realizada por peritos independientes, neto de la depreciacin acumulada y prdida acumulada por
desvalorizacin de activos, en caso hubiere. El mantenimiento y las reparaciones menores son cargados a gastos cuando se
incurren. Los desembolsos que resultarn en beneficios futuros por el uso de los inmuebles, maquinaria y equipo, ms all
de su estndar de rendimiento original, son capitalizados. El valor en libros de los inmuebles, maquinaria y equipo se evala
peridicamente para asegurar que no difiera significativamente de su valor razonable.
69
La depreciacin es calculada siguiendo el mtodo de lnea recta estimando las siguientes vidas tiles:

Edificios y construcciones
Maquinaria y equipo
Unidades de transporte
Muebles y enseres
Aos
De 10 a 33
De 5 a 20
5
De 4 a 10
La estimacin de la vida til y el mtodo de depreciacin se revisan peridicamente para asegurar que sean consistentes con el
patrn previsto de beneficios econmicos de las partidas de inmuebles, maquinaria y equipo.
(g) Costo de exploracin y desarrollo de mina La Compaa capitaliza los costos de exploracin en tanto exista una probabilidad razonable de explotacin exitosa en el futuro;
estos costos son amortizados de acuerdo con la vida til estimada de la propiedad minera a partir del momento en el cual se
inicia la explotacin comercial de las reservas. Cuando la Grencia determina que no espera ningn valor futuro de la propiedad
minera, los costos de exploracin acumulados son cargados a los resultados del ejercicio.
Cuando se determina que una propiedad minera puede ser econmicamente viable, los costos incurridos para desarrollar dicha
propiedad, incluyendo los costos adicionales para delinear el cuerpo del mineral y remover las impurezas que contiene, son
capitalizados. Asimismo, aquellos desembolsos que incrementan significativamente el nivel de reservas de las unidades mineras
en explotacin son capitalizados. Los costos de desarrollo activados se amortizan siguiendo el mtodo de unidades de produccin.
Los costos de desarrollo necesarios para mantener la produccin son cargados a los resultados del ao segn se incurren.
(h) Prdida de valor de uso de activos de larga duracin La Compaa revisa y evala la prdida de valor de uso de sus activos de larga duracin cuando ocurren eventos o cambios en
las circunstancias que indican que el valor en libros no va a poder ser recuperado. Una prdida en el valor de uso es el importe
por el cual el valor en libros de sus activos excede el precio de venta neto o el valor de uso, el que sea mayor. El valor de uso se
considera generalmente como el valor presente de los flujos futuros estimados que se espera obtener del uso continuo del activo
y de su disposicin al final de su vida til. Una prdida por valor de uso reconocida en aos anteriores se extorna si se produce
un cambio en los estimados que se utilizaron en la ltima oportunidad en que se reconoci una prdida por valor de uso. Los
flujos futuros consideran estimados de toneladas mtricas recuperables, estimados de precios y estimados de toneladas mtricas
de produccin, entre otros. Los supuestos en que se basan los estimados de flujos futuros estn sujetos a riesgos e incertidumbres.
Cualquier diferencia entre los supuestos y las condiciones de mercado y/o el desempeo de la Compaa podra tener un efecto
importante en la situacin financiera y el resultado de sus operaciones.
(i) Provisiones Se reconoce una provisin slo cuando la Compaa tiene alguna obligacin presente (legal o implcita) como consecuencia de
un hecho pasado, es probable que se requerir para su liquidacin un flujo de salida de recursos y puede hacerse una estimacin
confiable del monto de la obligacin. Las provisiones se revisan peridicamente y se ajustan para reflejar la mejor estimacin
que se tenga a la fecha del balance general.
(j) Costos de cierre de minas Ver mayor explicacin sobre el cambio en principio contable en la nota 3.
(k) Reconocimiento de ingresos En el caso de exportacin de concentrados, las ventas son reconocidas cuando se realizan los embarques; en el caso de las ventas
locales, cuando el concentrado es entregado en los depsitos del cliente y se han transferido todos los riesgos asociados con
la propiedad de los concentrados. Inicialmente, las ventas de concentrados, se registran por el valor estimado de acuerdo con
las liquidaciones provisionales y posteriormente se ajustan en el perodo en que se reciben las liquidaciones finales. Cuando
se conoce que los precios a los cuales se liquidarn los concentrados sern menores que aquellos usados en la liquidacin
provisional, se revierte el exceso en el perodo en el que se conocen dichos precios.
(l) Reconocimiento de costos y gastos El costo de ventas, que corresponde al costo de produccin del concentrado que comercializa la Compaa, se registra cuando
se entregan los concentrados, de manera simultnea al reconocimiento de los ingresos por la correspondiente venta.
70
Los otros costos y gastos se reconocen a medida que se devengan independientemente del momento en que se realizan, y se
registran en los perodos en los cuales se relacionan con los ingresos respectivos.
(m) Transacciones en moneda extranjera Las operaciones en moneda extranjera se registran en moneda nacional, aplicando a los montos en moneda extranjera los tipos
de cambio del da de la transaccin. Las diferencias en cambio que se generan entre el tipo de cambio de cierre y el tipo de
cambio con el que fueron inicialmente registradas las operaciones, son reconocidas en el estado de ganancias y prdidas en el
perodo en el que ocurren.
(n) Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores El impuesto a la renta y la participacin de los trabajadores por pagar se calculan y contabilizan de conformidad con la legislacin
peruana. Asimismo, siguiendo el mtodo del pasivo, la Compaa reconoce los efectos de las diferencias temporales entre la base
contable y la base imponible en la medida en que originen un pasivo diferido. En el caso que originen un activo diferido, ste es
reconocido slo en la medida en que su realizacin sea probable.
(o) Contingencias Los pasivos contingentes son registrados en los estados financieros cuando se considera que es probable que se confirmen
en el tiempo y pueden ser razonablemente cuantificados; caso contrario slo se revela la contingencia en notas a los estados
financieros.
Los activos contingentes no se registran en los estados financieros, pero se revelan en notas cuando su grado de contingencia es
probable.
(p) Utilidad por accin bsica y diluida La utilidad por accin bsica y diluida ha sido calculada sobre la base del promedio ponderado de las acciones comunes y de
inversin en circulacin a la fecha del balance general.
(q) Estados financieros comparativos No se han realizado reclasificaciones sobre los saldos al 31 de diciembre de 2004 con el fin de hacerlos comparables con los
del ao 2005.
(r) Nuevos pronunciamientos contables El Consejo Normativo de Contabilidad (CNC), a travs de sus resoluciones No. 034-2005-EF/93.01 y No. 036-2005-EF/93.01,
de fechas 2 de marzo de 2005 y 15 de diciembre de 2005, respectivamente, aprob las NIC revisadas por el Comit de Normas
Internacionales de Contabilidad, as como las nuevas NIIF emitidas, estableciendo su aplicacin obligatoria en el Per a partir del
1 de enero de 2006. A continuacin se indican cuales fueron las NIC revisadas y las NIIF emitidas:
- NIC 1, 2, 8, 10, 16, 17, 21, 24, 27, 28, 31, 32, 33 y 40 (revisadas en el 2003) y la NIC 39 (revisada en el 2004).
- NIC 36 Deterioro de activos y NIC 38 Activos intangibles.
- Asimismo, se han emitido las siguientes normas: NIIF 1 Adopcin por primera vez de las Normas Internacionales de
Informacin Financiera, NIIF 2 Pagos en Base a Acciones, NIIF 3 Combinacin de Negocios, NIIF 4 Contratos de Seguro,
NIIF 5 Activos no Corrientes Mantenidos para la Venta y Operaciones Descontinuadas, y NIIF 6 Exploracin y Evaluacin de
Recursos Minerales.
Mediante Resolucin N038-2005-EF/93.01 de fecha 3 de febrero de 2006, el CNC resolvi suspender hasta el 31 de diciembre
de 2006 la aplicacin obligatoria de la NIC 21 Efecto de las Variaciones en los Tipos de Cambio de Monedas Extranjeras
(revisada en el 2003) y restituir por el mismo perodo la aplicacin en el pas de la NIC 21 (revisada en 1993), as como las SICs
19 y 30; excepto por el tratamiento alternativo permitido sealado en los prrafos 20, 21 y 22 de la citada NIC. Asimismo, el CNC
resolvi mantener la aplicacin en el Per del Mtodo de Participacin Patrimonial en la elaboracin de los Estados Financieros
Individuales, en adicin a los mtodos establecidos en las NIC 27 y 28 (revisadas en el 2003).
La Compaa viene evaluando los efectos que tendran en sus estados financieros la adopcin de las NIC revisadas y las nuevas
NIIF emitidas.
3. Cambios en principios contables
Hasta el 31 de diciembre de 2004, la Compaa registraba el monto de la obligacin asociada con el cierre de unidades mineras
en el momento en que se agotaban las reservas de mineral. Con fecha efectiva 1 de enero de 2005, la Compaa registra dicha
71
provisin cuando existe una obligacin legal, sin que necesariamente se hayan agotado las reservas de mineral. Al momento del
registro inicial del pasivo por esta obligacin, la cual se presenta al valor razonable, la Compaa capitaliz el importe mediante
un aumento del valor en libros de los activos de larga duracin. Posteriormente, el pasivo se incrementa en cada perodo
para reflejar el costo por inters considerado en la medicin inicial del valor razonable y, en adicin, el costo capitalizado es
depreciado y/o amortizado sobre la base de la vida til del activo relacionado. Al liquidar el pasivo, la Compaa registrar
cualquier ganancia o prdida que se genere. Los cambios en el valor razonable de la obligacin o en la vida til de los activos
relacionados que surjan de la revisin de los estimados iniciales, deben reconocerse mediante el incremento o la disminucin
del valor en libros de la obligacin y del activo de larga duracin relacionado.
El efecto acumulado de este cambio fue de un aumento de las prdidas acumuladas en el patrimonio neto de aproximadamente
S/966,000, neto de impuesto a la renta y participacin de los trabajadores diferidos.
Para el ao 2004, el cambio en este principio contable hubiera representado en el estado de ganancias y prdidas un aumento del
costo de ventas de S/70,001,000 a S/70,056,000, el incremento del rubro total Otros ingresos (gastos) de S/206,000 a S/. 288,000
y una disminucin de la utilidad neta de S/6,859,000 a S/6,722,000.
4. Transacciones en moneda extranjera
Las operaciones en moneda extranjera se efectan a los tipos de cambio publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros y
AFP. Al 31 de diciembre de 2005, los tipos de cambio emitidos por dicha institucin fueron de S/3.429 para la compra y S/3.431
para la venta (S/3.280 para la compra y S/3.283 para la venta al 31 de diciembre de 2004) y han sido aplicados por la Compaa
para las cuentas de activo y pasivo, respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2005 y de 2004, la Compaa tena los siguientes activos y pasivos en dlares estadounidenses:

2005
__________________________ ___
2004
__________________________

Equivalente en

US$(000)
S/(000)
US$(000)

Activos
Caja y bancos
6,780
23,249
1,560
Cuentas por cobrar comerciales
7,891
27,058
6,487

_________
___________
_________

14,671
_________
50,307
___________
8,047
_________
Equivalente en
S/(000)
5,117
21,277
___________
26,394
___________
Pasivos
Prstamos bancarios
1,000
3,431
1,000
3,844
13,189
2,127
Deuda a largo plazo (incluye
posicin corriente)
1,221
4,190
637

_________
___________
_________
2,091
___________
3,764
_________
12,357
___________

Posicin neta
8,606
29,497
4,283

_________
__________
_________
14,037
___________
6,065
_________
20,810
___________
La Gerencia de la Compaa no ha realizado operaciones con productos derivados para su cobertura.
72
3,283
6,983
5. Caja y bancos
(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2005

S/(000)

Caja
68
Cuentas corrientes bancarias
2,693
Cuentas de ahorro
4,916
Depsitos a plazo (b)
3,488

_________
Saldos de efectivo considerado en el estado de flujos de efectivo
Depsitos en moneda nacional con vencimiento original
mayor a 90 das (c)

2004
S/(000)
106
2,784
2,642
_________
11,165
5,532
13,764
_________
_________
24,929
_________
5,532
_________
(b) Corresponde a un depsito a plazo por US$1,017,000 el que genera intereses calculados a una tasa de inters anual de 3.80%
y tiene un vencimiento original de 30 das.
(c) Corresponde a depsitos a plazo por US$ 4,014,000, los cuales generan intereses calculados con tasas anuales que fluctan
entre 4.18% y 4.57% y tienen vencimientos originales entre 90 y 180 das.
6. Cuentas por cobrar comerciales

2005

S/(000)

Glencore International AG
19,080
Doe Run Per S.R.L.
4,790
Refinera Cajamarquilla S.A.
1,680
Ocean Partners
1,503
Otros
22
AYS S.A.
-

_________

27,075
_________
2004
S/(000)
3,945
2,101
84
214
14,655
_________
20,999
_________
Las cuentas por cobrar estn denominadas en dlares estadounidenses, tienen vencimiento corriente, no generan intereses y no
tienen garantas especficas.
En opinin de la Gerencia de la Compaa no es necesario constituir una provisin para cobranza dudosa al 31 de diciembre
de 2005 y de 2004.
7. Existencias, neto

2005
2004

S/(000)
S/(000)

Repuestos y suministros (b)
8,824
7,688
Concentrados
3,727
1,386

_________
_________

Provisin para desvalorizacin de repuestos y suministros (c)

12,551
(2,640)
_________
9,074
(1,765)
_________
9,911
_________
7,309
_________
73
(b) La Compaa espera utilizar todos los repuestos y suministros en el curso normal de sus operaciones. Los suministros de lenta
rotacin se presentan en el activo corriente considerando que su importe no es significativo.
(c) La provisin para desvalorizacin de repuestos y suministros tuvo el siguiente movimiento durante los aos 2005 y 2004:

2005
2004

S/(000)
S/(000)

Saldo inicial
1,765
2,546
Provisin del ejercicio, nota 18
1,309
Recupero
(434)
(781)

_________
_________

Saldo final
2,640
1,765

_________
_________
E n opinin de la Gerencia de la Compaa, la provisin para desvalorizacin de repuestos y suministros cubre adecuadamente
el riesgo de desvalorizacin de los mismos al 31 de diciembre de 2005 y de 2004.
8. Impuestos y gastos pagados por anticipado

A continuacin se presenta la composicin del rubro:

2005

S/(000)

Crdito fiscal por Impuesto General a las Ventas, 16(e)
-
Seguros pagados por adelantado
722
Otras cargas diferidas
7
Crdito por Impuesto a la Renta
-

_________
2004
S/(000)
1,244
677
16
2,687
_________

729

Menos - porcin no corriente
-

_________
4,624
(2,687)
_________

Porcin corriente
729

_________
1,937
_________
9. Inmuebles, maquinaria y equipo, neto

(a) A continuacin se presenta el movimiento del costo y depreciacin acumulada durante el ejercicio 2005:
74

Costo de

Saldos
obligaciones
Retiros y/o
Saldos

iniciales
ambientales
Adiciones
ventas
Transferencias
finales

S/(000)
S/(000)
S/(000)
S/(000)
S/(000)
S/(000)
Costo
64,579
-
-
-
-
64,579
Maquinaria y equipo
115,058
-
2,138
(1,259)
4,859
120,796
Muebles y enseres
3,873
-
48
(9)
-
3,912
613
-
112
(104)
-
621
Unidades por recibir
-
-
5,011
-
(4,859)
152
Obras en curso
1,357
-
-
(41)
-
1,316
Cierre de unidad minera, nota 13(b)
-
828
-
-
-
828

_________
_________
_________
_________
_________
_________

185,480
_________
828
_________
-
_________
192,204
_________
Depreciacin y amortizacin acumulada

58,145
-
745
-
-
Maquinaria y equipo
101,509
-
4,583
(1,213)
-
Muebles y enseres
3,759
-
67
(14)
-
525
-
54
(104)
-
Cierre de unidad minera, nota 13(b)
-
497
55
-
-

_________
_________
_________
_________
_________
58,890
104,879
3,812
475
552
_________
163,938
_________
-
_________
168,608
_________
Costo neto

21,542
_________

23,596
_________
497
_________
7,309
_________
5,504
_________
(1,413)
_________
(1,331)
_________
(b) El costo y la depreciacin acumulada de los inmuebles, maquinaria y equipo que fueron revaluados voluntariamente en el ao 1996 se
encuentran compuestos de la siguiente manera:

Al 31 de diciembre de 2005
__________________________ ______________
Al 31 de diciembre de 2004
_______________________________________

Depreciacin
Depreciacin

Costo
acumulada
Total
Costo
acumulada

S/(000)
S/(000)
S/(000)
S/(000)
S/(000)

32,076
32,076
-
32,076
32,076
Maquinaria y equipo
21,641
15,558
6,083
21,641
14,633

_________
_________
_________
_________
_________
7,008
_________

53,717
47,634
6,083
53,717
46,709

_________
_________
_________
_________
_________
7,008
_________
Total
S/(000)
La Gerencia de la Compaa considera que el valor revaluado de los activos fijos no difiere significativamente del valor en libros registrado, por
lo que no es necesario realizar una actualizacin de la revaluacin inicialmente registrada.
(c) Los activos totalmente depreciados al 31 de diciembre de 2005 y de 2004 ascienden a S/136,384,000 y S/125,704,000 respectivamente.
Estos activos an se encuentran en uso.
75
(d) La distribucin del gasto por depreciacin de los aos 2005 y 2004 es como sigue:

2005

S/(000)

Costo de ventas, nota 18
5,409
Gastos administrativos, nota 20
95

_________
2004
S/(000)
5,383
156
_________

5,504

_________
5,539
_________
(e) L a Compaa ha garantizado prstamos con inmuebles, maquinaria y equipo por un total aproximadamente de US$1,048,500 (US$780,000
al 31 de diciembre de 2004), ver nota 14.
10. Costos de exploracin y desarrollo, neto
El rubro incluye principalmente los costos de desarrollo incurridos en el proyecto Jimena ubicado en la zona norte de la unidad minera de Raura
por S/1,600,00 al 31 de diciembre de 2005 (S/768,000 al 31 de diciembre de 2004). La Compaa inici las labores de explotacin en dicha
zona en agosto de 2005. La Gerencia ha estimado que la explotacin de las reservas se efectuar en un periodo de dos aos.
11. Prstamos bancarios
Al 31 de diciembre de 2005 y 2004 este rubro est conformado por un prstamo pre embarque otorgado por el BBVA Banco Continental por
US$ 1000,000. Este prstamo devenga un inters de Libor ms 1.4% (5.78% al 31 de diciembre de 2005).
12. Cuentas por pagar comerciales
Las cuentas por pagar comerciales se originan, bsicamente, por adquisicin de materiales y suministros para la extraccin del mineral y
corresponden a facturas por pagar a proveedores nacionales y del exterior, estn denominadas principalmente en moneda extranjera, tienen
vencimiento corriente, no generan intereses y no se han otorgado garantas por las mismas.
13. Cuentas por pagar diversas

2005

S/(000)

Tributos por pagar
4,171
Provisin para cierre de unidad minera (b)
1,379
Participaciones por pagar
1,949
Vacaciones por pagar
939
Contingencias laborales, nota 26(b)
681
Compensacin por tiempo de servicios
139
Otras cuentas por pagar
392

_________
2004
S/(000)
459
700
813
203
773
_________

9,650

Porcin no corriente
(1,379)

_________
_________
Porcin corriente

2,948
_________
8,271
_________
76
2,948
(b) Provisin para cierre de unidad minera A continuacin se presenta el movimiento de la provisin para cierre de unidad minera:

Saldo al 1 de enero de 2005

Provisin inicial
Aumento
por actualizacin del valor presente de la provisin

Saldo
al 31 de diciembre de 2005

S/
(000)
1,297
82
_________
1,379
_________
El estimado de los costos ambientales y de cierre de la unidad minera se basa en estudios preparados por la Gerencia de operaciones de la
Compaa, los que se han preparado de acuerdo con las regulaciones ambientales vigentes, ver nota 26(a). La provisin para cierre de unidad
minera corresponde principalmente a actividades que se deben realizar para la restauracin de la unidad minera y zonas afectadas por las
actividades de explotacin. Los principales trabajos que deben realizarse corresponden a los movimientos de tierra, labores de revegetacin y
desinstalacin de la planta.
14. Deudas a largo plazo
(a) A
continuacin se presenta la composicin del rubro:

2005

S/(000)
Banco de Crdito del Per
Principal, US$500,000
1,429
Tasa de inters anual, Libor a seis meses ms 1.5 por ciento (6.19 por ciento al 31 de diciembre de 2005)
Fecha de vencimiento, agosto de 2007
Garantizado con prenda sobre maquinarias por aproximadamente US$299,100, ver nota 9(e)
Banco de Crdito del Per
786
Fecha de vencimiento, octubre de 2007
Banco Continental
Principal US$327,000
668
Fecha de vencimiento, febrero de 2007
Banco Continental
Principal US$250,000
608
Fecha de vencimiento, mayo de 2007
Bank Boston
-
Tasa de inters anual, Libor a tres meses ms 2 por ciento (4.56 por ciento al 31 de diciembre de 2004)
Pagos trimestrales a partir del 28 de julio de 2004
Fecha de vencimiento, agosto de 2006 (prepagado en agosto del 2005)
Otros
699

_________
2004
S/(000)
_________

Menos - porcin corriente

4,190
(2,985)
_________
2,092
(1,337)
_________
Porcin no corriente

1,205
_________
755
_________
2,092
77
15. Patrimonio neto

(a) Capital social Al 31 de diciembre de 2005 y 2004, el capital social de la Compaa est representado por 44,628,503 acciones comunes
ntegramente suscritas y pagadas, cuyo valor nominal es de un Nuevo Sol por cada accin. Del total de acciones, el 62.25 por
ciento corresponde a inversionistas extranjeros. La Compaa puede emitir acciones por S/10,762,000 monto, correspondiente
a la reexpresin del capital social por efecto de la inflacin al 31 de diciembre de 2004.
No existen restricciones a la remesa de utilidades ni a la repatriacin de capitales. De acuerdo con el Artculo 22 de la Ley
N27804, publicada el 2 de agosto de 2002 y vigente a partir del 1 de enero de 2003, las personas jurdicas que acuerden la
distribucin de dividendos o cualquier otra forma de distribucin de utilidades, retendrn el 4.1 por ciento de las mismas, excepto
cuando la distribucin se efecte a favor de personas jurdicas domiciliadas. Esta retencin deber abonarse a las autoridades
tributarias dentro de los plazos previstos para las obligaciones de periodicidad mensual.
(b) Acciones de inversin Las acciones de inversin no representan obligaciones para la Compaa. Las acciones de inversin no otorgan derecho a voto
ni de participacin en la Junta de Accionistas. Sin embargo, otorgan el derecho de participar en la distribucin de dividendos
sobre la base de su valor nominal al igual que las acciones comunes.
Al 31 de diciembre de 2005 y de 2004 estn representadas por 22,314,252 acciones cuyo valor nominal es de un Nuevo Sol por
accin y representan el 50 por ciento del capital social de la Compaa. La Compaa puede emitir acciones por S/5,382,000,
monto correspondiente a la reexpresin de las acciones de inversin por efecto de la inflacin al 31 de diciembre de 2004.
Los accionistas de inversin, excepto por el derecho a voto, mantienen todos los dems derechos de los accionistas comunes.
(c) Reserva legal Segn lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mnimo de 10 por ciento de la utilidad distribuible de
cada ejercicio, deducido el impuesto a la renta, se transfiera a una reserva legal hasta que sta sea igual al 20 por ciento del
capital social. La reserva legal puede compensar prdidas o puede ser capitalizada, existiendo en ambos casos la obligacin de
reponerla.
16. Situacin tributaria
(a) La Compaa est sujeta al rgimen tributario peruano. Al 31 de diciembre de 2005, la tasa del impuesto a la renta es de 30
por ciento sobre la utilidad gravable.
Las personas jurdicas no domiciliadas en el Per y las personas naturales debern pagar un impuesto adicional de 4.1 por ciento
sobre los dividendos recibidos.
(b) Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a la renta calculado por la
Compaa en los cuatro aos posteriores al ao de la presentacin de la declaracin de impuestos. El Impuesto a la Renta del
ejercicio 2003 fue revisado por la Administracin Tributaria. Las declaraciones juradas del Impuesto a la Renta e Impuesto
General a las Ventas de los aos 2001, 2002, 2004 y 2005, estn sujetas a fiscalizacin por parte de las autoridades tributarias.
Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias puedan dar a las normas legales vigentes, no es posible
determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen resultarn o no pasivos para la Compaa, por lo que cualquier mayor
impuesto o recargo que pudiera surgir de eventuales revisiones fiscales sera aplicado a los resultados del ejercicio en que se
determine. Sin embargo, en opinin de la Gerencia de la Compaa y de sus asesores legales, cualquier eventual liquidacin
adicional de impuestos no tendra efectos significativos en los estados financieros al 31 de diciembre de 2005.
(c) Para la determinacin del Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas, los precios de transferencia de las transacciones
con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o nula imposicin, deben estar sustentados con
documentacin e informacin sobre los mtodos de valoracin utilizados y los criterios considerados para su determinacin.
Basados en el anlisis de las operaciones de la Compaa, la Gerencia de la Compaa y sus asesores legales opinan que, como
consecuencia de la aplicacin de estas normas, no surgirn contingencias de importancia para la Compaa al 31 de diciembre
de 2005 y de 2004.
(d) Al 31 de diciembre de 2005, la prdida tributaria arrastrable que mantena la Compaa al ao anterior por S/9,978,000, ha
sido compensada.
78
(e) La Compaa goza del beneficio de recuperacin del impuesto general a las ventas en relacin con las exportaciones que
realiza. En este sentido, el impuesto pagado en las adquisiciones puede ser aplicado contra el impuesto resultante de sus ventas
en el pas u otros tributos o solicitar su devolucin. Durante el ao 2005, la Compaa ha solicitado la devolucin del impuesto
general a las ventas por S/9,800,000. Al 31 de diciembre de 2005, el saldo del impuesto general a las ventas solicitado a la
autoridad tributaria pendiente de devolucin de aproximadamente S/2,000,000 se muestra en el rubro Otras cuentas por cobrar.
Dicho importe ha sido recuperado en su totalidad durante el mes de enero de 2006.
17. Ventas netas

2005

S/(000)

Zinc
57,007
Plomo
52,374
Cobre
23,740

_________
2004
S/(000)
34,922
36,520
25,980
_________

133,121

_________
97,422
_________
18. Costo de ventas


2005

S/(000)

Servicios prestados por terceros
53,841
Suministros diversos
12,988
Personal, nota 21
9,958
Depreciacin, nota 9(d)
5,409
Provisin para desvaloralizacin de existencias, nota 7(c)
1,309
Regalas al Estado Peruano
1,205
Seguros
916
Tributos
490
Variacin de concentrados
(2,341)
Otros
891

_________
2004
S/(000)
43,617
10,692
8,970
5,383
363
848
106
(519)
541
_________

84,666

_________
70,001
_________
19. Gastos de ventas


2005

S/(000)

Transporte y almacenaje
12,906
Anlisis y ensayes
130
Otros
617

_________
2004
S/(000)
8,646
199
277
_________

13,653

_________
9,122
_________
79
20. Gastos administrativos


2005

S/(000)

Personal, nota 21
4,294
Servicio de terceros
1,444
Remuneracin al directorio
144
Depreciacin, nota 9(d)
95
Suministros
46
Otros gastos administrativos
573

_________
4,143
1,382
156
60
515
_________

6,596

_________
6,256
_________
2004
S/(000)
21. Gastos de personal y promedio de nmero de empleados

A continuacin se presenta la composicin de los gastos de personal:

2005

S/(000)

Remuneraciones
10,018
Vacaciones
1,417
Cargas patronales
1,454
Compensacin por tiempo de servicios
827
Otros
536

_________
2004
S/(000)
9,169
1,341
1,428
741
434
_________

14,252

_________
13,113
_________
El promedio de empleados del ao 2005 y 2004 fue de 189 y de 167, respectivamente.

El gasto de personal de los ejercicios 2005 y 2004 ha sido distribuido de la siguiente forma:

2005

S/(000)

Costo de ventas, nota 18
9,958
Gastos administrativos, nota 20
4,294

_________

14,252

_________
2004
S/(000)
8,970
4,143
_________
13,113
_________
22. Otros, neto


2005

S/(000)

Alquileres
119
Ventas diversas
972
Otros, neto
(831)

_________
79
559
(535)
_________
103
_________
260
_________
80
2004
S/(000)
23. Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores diferidos

(a) Tal como se explica en la nota 2(n), la Compaa reconoce los efectos de las diferencias temporales entre la base contable
y la base imponible. A continuacin se presenta el detalle del activo diferido por impuesto a la renta y participacin de los
trabajadores:

Abono (cargo) al estado de ganancias

_______________________________
y prdida

Abono al

patrimonio neto Al 31 de

Al 1 de
Impuesto
Participacin de por cambio
diciembre

enero de 2005 a la renta
los trabajadores en poltica
de 2005

S/(000)
S/(000)
S/(000)
S/(000)
S/(000)

Activo diferido
Provisin para prdida de valor de existencias
628
243
69
-
940
Provisin para vacaciones
249
66
19
-
334
Provisin para pasivos ambientales
88
(69)
(19)
-
Provisin por cierre de unidad minera
-
38
10
345
393
Prdida tributaria
3,552
(2,771)
(781)
-
Otros
426
14
4
-
444

_________
_________
_________
_________
_________

Menos - Provisin para valuacin de
activo diferido

4,943
(2,479)
(698)
345
2,111
-
_________
-
_________
-
_________
(345)
_________
(345)
_________
Activo diferido
4,943
(2,479)
(698)
-

Pasivo diferido
Revaluacin de activo fijo
(2,495)
257
72
-

_________
_________
_________
_________
1,766
(2,166)
_________

Activo (pasivo) diferido, neto
2,448
(2,222)
(626)

_________
_________
_________
_________
(400)
_________
(b) El gasto por participacin de los trabajadores e impuesto a la renta mostrados en el estado de ganancias y prdidas por los
aos 2005 y 2004 estn conformados por :

2005

S/(000)

Participacin de los trabajadores
Corriente
(1,805)
Diferido
(640)

________

2004
S/(000)
(1,084)
________
(2,445)
_______
(1,084)
_______
Impuesto a la renta
Corriente
(6,229)
Diferido
(2,208)

________
(3,738)
________
(8,437)
_______
(3,738)
_______

Total
(10,882)

________
(4,822)
________
81
(c) El beneficio por impuesto a la renta y participacin de los trabajadores difiere de los importes calculados al aplicar la tasa
legal combinada a la prdida antes del impuesto a la renta por lo siguiente:

2005

S/(000)

Utilidad antes de participacin a los trabajadores e
impuesto a la renta
28,443
Tasa legal combinada
35.60%

_________
2004
S/(000)
11,837
35.60%
_________
Gasto segn tasa combinada terico

(10,129)

Ms (menos)
Gastos no deducibles, neto
(753)
Provisin para valuacin del activo diferido
-

_________
(4,214)
(420)
(188)
_________

Gasto por impuesto a la renta y participacin de los
trabajadores
(10,882)

_________
(4,822)
_________
La tasa de impuesto a la renta y la participacin de los trabajadores es de 30% y 8% respectivamente.

24. Utilidad por accin
A continuacin mostramos el clculo del promedio ponderado de acciones y de la prdida por accin bsica y diluida:

Das de vigencia

Acciones en
hasta el cierre

circulacin
del ao

(en miles)

Saldo al 1 de enero y al 31 de diciembre de 2004
66,943
365

_________
_________

Saldo al 1 de enero y al 31 de diciembre de 2005
66,943
365

_________
_________
Promedio
ponderado
de acciones
(en miles)
66,943
_________
66,943
_________
El clculo de la utilidad por accin al 31 de diciembre de 2005 y de 2004 se presenta a continuacin:

Aos
Utilidad
Acciones

(numerador)
(denominador)

S/(000)
(en miles)

2005
17,561
66,943

_________
_________
Utilidad
por accin
S/
Aos
Utilidad
Acciones

(numerador)
(denominador)

S/(000)
(en miles)

2004
7,015
66,943

_________
_________
Utilidad
por accin
S/
82
0.26
_________
0.10
_________
25. Valor razonable de los instrumentos financieros

Los activos y pasivos corrientes se aproximan a su valor razonable de mercado debido al tiempo de madurez relativamente corto
de los instrumentos financieros.
26. Compromisos y contingencias
(a) Medio ambiente Las actividades de exploracin y explotacin de la Compaa estn sujetas a normas de proteccin del medio ambiente, en
cumplimiento de las cuales, la Compaa present estudios preliminares sobre Evaluacin del Medio Ambiente (EVAP) y
Programas de Adecuacin y Manejo Ambiental (PAMA) para las unidades mineras. El Ministerio de Energa y Minas ha aprobado
el PAMA presentado por la Compaa para su unidad ubicada en la provincia de Lauricocha departamento de Huanuco. Al 31 de
diciembre de 2003 de acuerdo a la Resolucin No 043-2003-EM-DGM de fecha 5 de febrero de 2003 emitido por el Ministerio
de Energa y Minas el PAMA de la unidad minera de la Compaa ha sido sustancialmente completado.
El 14 de octubre de 2003, el Congreso de la Repblica emiti la Ley 28090, Ley que Regula el Cierre de Minas. Esta ley tiene
por objeto regular las obligaciones y procedimientos que deben cumplir los titulares de la actividad minera para la elaboracin,
presentacin e implementacin del Plan de Cierre de Minas, y la constitucin de las garantas ambientales correspondientes,
que aseguren el cumplimiento de las inversiones que comprende, con sujecin a los principios de proteccin, preservacin y
recuperacin del medio ambiente.
El 15 de agosto de 2005, se aprob el reglamento de esta ley. De acuerdo a la segunda disposicin transitoria de este reglamento,
las compaas que no hayan presentado el Plan de Cierre de Minas debern cumplir con su presentacin a ms tardar en agosto
del 2006 antes de la vigencia de este reglamento.
Al 31 de diciembre de 2005, la Compaa ha reconocido un pasivo ascendente a S/1,379,000 relacionado con sus obligaciones
por el cierre futuro de las unidades mineras, ver nota 13(b).
(b) Procesos laborales Al 31 de diciembre de 2005 y de 2004, la Compaa tiene diversas demandas laborales. Estas demandas laborales son llevadas
por los asesores legales internos y externos que tiene la Compaa. Al 31 de diciembre de 2005, la Gerencia y sus asesores
legales, han estimado, sobre la base de la evidencia disponible a esa fecha, constituir provisiones para las demandas laborales
contra los resultados del ejercicio 2005.
En este sentido, la Gerencia y sus asesores legales han venido monitoreando los diversos riesgos que afectan a la Compaa.
Como consecuencia de este anlisis al 31 de diciembre de 2005 y 2004, se han registrado provisiones para contingencias
diversas, que se estiman suficientes para cubrir los riesgos que afectan al negocio, las cuales se presentan en el rubro cuentas por
pagar diversas del balance general.
La Gerencia estima que el resultado final de los pasivos contingentes indicados anteriormente no tendr un efecto significativo
en los estados financieros al 31 de diciembre de 2005 y de 2004.
27. Transacciones con relacionadas
Durante el ao 2005 y 2004, la Compaa ha pagado regalas mineras por S/95,000 y S/209,000 respectivamente a la compaa
relacionada Minsur S.A. Las regalas corresponden al 2.5 por ciento del valor de mercado del mineral extrado de las concesiones
mineras concesionadas a Minsur S.A. en aos anteriores. Dicho gasto se presenta como parte del costo de ventas del estado de
ganancias y prdidas y fue pagado ntegramente en el transcurso del ejercicio 2005.
28. Reservas de mineral (informacin no auditada)
(a) Reservas A continuacin se presenta un resumen de las reservas de la Compaa al 31 de diciembre de 2005 y de 2004:

Leyes de mineral

_____________________________________________________________
Ao
TMS
% Cu
% Pb
% Zn
% Oz/Ag

2005
2,565,750
0.57
2.89
4.40
4.14
2004
2,480,200
0.58
3.05
4.69
4.15
2003
2,168,080
0.70
2.83
4.58
4.09
83
(b) El volumen de mineral beneficiado por los aos 2005 y 2004 fue de:

Leyes de mineral
____________________________________________________________

Ao
TMS
% Cu
% Pb
% Zn
% Oz/Ag

2005
613,571
0.51
2.75
3.87
3.33
2004
573,985
0.63
1.98
3.95
3.21
2003
567,702
0.94
2.11
4.39
3.28
(c) El volumen de produccin de concentrado por los aos 2005 y 2004 fue:

Produccin de concentrado en TMS

________________________________________
Ao
Cu
Pb

2005
5,737
24,039
2004
9,060
16,097
2003
14,426
18,505
Zn
36,317
35,252
38,092
(d) El volumen de concentrado vendido por los aos 2005 y 2004 fue:

Venta de concentrado en TMS

_______________________________________
Ao
Cu
Pb

2005
5,752
22,454
2004
9,074
15,728
2003
14,357
19,479
84
Zn
36,346
35,054
37,742
Diseo
Angela Velasco Mosto
Impresin Impresiones Santa Ana S.A.
85
2005
Memoria
Anual

Memoria Anual 4

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Compaa Minera Raura S.A.

Estados financieros al 31 de diciembre de 2005 y de 2004 junto con

Compaa Minera Raura S.A.

Medina, Zaldivr, Paredes & Asociados

Dictamen de los auditores independientes

Miembro de Ernst & Young Global

Compaa Minera Raura S.A.

Inscrita en la partida 11396556 del

Compaa Minera Raura S.A.

Total activo corriente

Pasivo y patrimonio neto

Total pasivo corriente

Total patrimonio neto

Total pasivo y patrimonio neto

Las notas adjuntas son parte integrante del balance general.

Compaa Minera Raura S.A.

Compaa Minera Raura S.A.

Total gastos operativos

Otros ingresos (gastos)

Total otros ingresos (gastos)

Utilidad antes de participacin de los trabajadores e

Las notas adjuntas son parte integrante del balance general.

Compaa Minera Raura S.A.

Compaa Minera Raura S.A.

Saldos al 1 de enero de 2004

Las notas adjuntas son parte integrante del balance general.

Compaa Minera Raura S.A.

Compaa Minera Raura S.A.

Efectivo neto proveniente de las actividades de operacin

Efectivo neto utilizado en las actividades de inversin

Efectivo neto proveniente (utilizado) en las actividades

Compaa Minera Raura S.A.

Estado de flujos de efectivo (continuacin)

Las notas adjuntas son parte integrante del balance general.

Compaa Minera Raura S.A.

Compaa Minera Raura S.A.

Compaa Minera Raura S.A.

Compaa Minera Raura S.A.

Compaa Minera Raura S.A.

Compaa Minera Raura S.A.

La Gerencia de la Compaa no ha realizado operaciones con productos derivados para su cobertura.

Compaa Minera Raura S.A.

Compaa Minera Raura S.A.

8. Impuestos y gastos pagados por anticipado

9. Inmuebles, maquinaria y equipo, neto

Compaa Minera Raura S.A.

Depreciacin y amortizacin acumulada

Compaa Minera Raura S.A.

Compaa Minera Raura S.A.

Compaa Minera Raura S.A.

15. Patrimonio neto

Compaa Minera Raura S.A.

18. Costo de ventas

19. Gastos de ventas

Compaa Minera Raura S.A.

20. Gastos administrativos

21. Gastos de personal y promedio de nmero de empleados

El promedio de empleados del ao 2005 y 2004 fue de 189 y de 167, respectivamente.

22. Otros, neto

Compaa Minera Raura S.A.

23. Impuesto a la renta y participacin de los trabajadores diferidos

Abono (cargo) al estado de ganancias

Compaa Minera Raura S.A.

Gasto segn tasa combinada terico