Custo de Energia

27/08/2016
Custodeenergia
CustodaEnergiaEltrica
Captulos
Incio
Introduo
Fontesde
Energia
Gerao
Hidreltrica
Gerao
Trmica
Gerao
Elica
Gerao
Solar
Aspectos
Ambientais
Aspectos
Econmicos
Aspectos
Legais
Automao
Introduo
Preo e custo so conceitos distintos, mas muitas
vezesmisturados.
Classesde
Consumo
Consumidor
Residencial
Preo depende basicamente do mercado, que, por

Consumidores residenciais na
suavez,depende:
qual se enquadram, tambm,
docomportamentodosconsumidores
dograudecompetioexistentenomercado
daoferta
dademanda
edaestruturadecustosdosprodutores.
os consumidores residenciais
de baixa renda cuja tarifa
estabelecida de acordo com
critriosespecficos.
Consumidor
Por outro lado, o custo da gerao de energia Industrial
depende:
dosinsumosutilizadosnageraodeenergia
dastecnologiasutilizadas
docustodocapital
docustodamodeobra
dosimpostos
dovolumedeproduo.
Portanto, o custo e o preo da energia eltrica so
diferentes para cada agente da cadeia produtiva da
energiaeltrica.
Por exemplo, o preo da energia eltrica para os
consumidoresfinaisdepende:
Consumidores industriais na
qual
se
enquadram
as
unidades consumidoras que

desenvolvem
atividade
industrial,
inclusive
transporte de matria prima,

insumo ou produto resultante
do
seu
processamento
Comercial, Servios e Outras

Atividades.
ConsumidorRural
Consumidores rurais na qual
se enquadram as atividades
dotipodeconsumo
daquantidadeconsumida
datensodefornecimento
darendadoconsumidor
daatividadedoconsumidor
http://www.antonioguilherme.web.br.com/Arquivos/custo.php
de agropecuria, cooperativa
de
eletrificao
rural,
indstria rural, coletividade

rural e servio pblico de
irrigaorural
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Custodeenergia
PoderPblico
dosimpostos
Consumidorespblicosnaqual
se enquadram as atividades
AnlisedaContadeLuz
Estadual
ou
Distrital
Municipal.
dosPoderesPblicos:Federal,
Iniciemos esta anlise pelo consumo residencial

porquetodosnstemosacessosnossascontasde
IluminaoPblica
Iluminao Pblica na qual se
luz.Elanosfornecediversasinformaes.
Os valores da tabela abaixo foram extrados da
ruas,
contaemanexo.
estradas e outros logradouros
enquadra a iluminao de
Observase, na primeira linha da tabela, que os

tributosrepresentamamaiorparceladestacontade
luz,seguidopelaenergiaedistribuio.
Considerando que esta conta relativa ao consumo
de 1110 kWh, a tarifa total de R$473,34/MWh,
conformemostradonaltimalinhadatabela,tendo
comobaseabrilde2008.
praas,
jardins,
de domnio pblico de uso

comum e livre acesso, de
responsabilidade de pessoa
jurdicadedireitopblico.
ServioPblico
Servio Pblico na qual se
enquadram os servios de
gua,esgotoesaneamento.
Porm, de acordo com a Aneel, a Tarifa residencial

daLightparaesteperodoeradadapelatabelaem ConsumoPrprio
anexo,sendoigualaR$293,29/MWh.
Consumo prpio que se refere
A primeira questo : Por que existe esta

diferena?
Arespostasoostributoseencargos.
Energia Trans
da
de
Distri
daTarifa
Encargos
Total1
Tributos Total2
Setoriais
As tarifas de energia eltrica
R$
R$
R$
R$
R$
R$
160,10
14,87
109,14
284,11
45,93
195,37
144,23
13,40
98,32
255,96
41,38
176,01
A tabela abaixo permite analisar esta questo com

maisdetalhes.
empresa
so definidas
com base em
R$
doiscomponentes:
525,41
demandadepotncia
R$/MWh R$/MWh R$/MWh R$/MWh R$/MWh R$/MWh R$/MWh
prpria
distribuio.
ResumodeContadeLuzResidencial
consumo de energia eltrica
Componentes
ao fornecimento destinado ao
consumodeenergia.
473,34
A demanda de potncia
medida
corresponde
quilowatt
mdia
e
da
potncia eltrica solicitada

pelo
Neste caso, a tabela foi normalizada tendo como

baseopreofinaldaconta.
em
consumidora
distribuidora,
intervalo
empresa
durante
de
um
tempo
especificado normalmente 15
minutos e faturada pelo
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Custodeenergia
Desta forma, a segunda linha da tabela mostraque

ostributos,nestacontadeluz,representam37%do
maior valor medido durante o
valoreosencargossetorias8,7%.
normalmentede30dias.
Noentanto,esteclculomascaraarealidadeporque
a base para a normalizao deveria ser o total dos
O consumo de energia
servios prestados sem os impostos e sem os
em megawatthora (MWh) e
encargos.
corresponde
perodo
de
medido em quilowatthora ou
acumulado
Ao fazermos isso, conforme mostra a terceira linha
fornecimento,
ao
pelo
potncia
valor
uso
da
eltrica
da tabela, o valor dos tributos passa a representar disponibilizada ao consumidor

quase69%doservioprestadoeosencargos16%.
ao longo de um perodo de
Istosignificaqueaquestodetributoseencargos
extremamenterelevante.
potncia so fixadas em reais
por quilowatt e as tarifas de
AnlisedaContadeLuz
Energia Trans
R$
Distri
R$
Encargos
Total1
Tributos so
Total
fixadas em reais por
Setoriais
R$
R$
30,5% 2,8% 20,8% 54,07%

56,35% 5,2% 38,41% 100%
R$
8,7%
R$
R$
especificadas
nas
contas
16,17% 68,77% reaisporquilowatthora.

185%
Nem todos os consumidores
pagam tarifas de demanda de
Os impostos que incidem na fatura de energia

eltricaso:
potncia. Isso depende da

estrutura
tarifria
da
modalidade de fornecimento
megawatthora (R$/MWh) e
37,2% mensais
100% do consumidor em
dias.
As tarifas de demanda de
consumo, normalmente de 30
PIS
na qual o consumidor est
CONFINS
ICMS.
enquadrado.
Osencargossetoriaisso:
Estrutura
Tarifria
RGR
CCC
TFSEE
As tarifas no Brasil esto
Proinfa
CDE
tenso:
P&D
EficinciaEnergtica
ONS
Despachoforadaordemdemrito
divididas
em
classes
de
AltaTensoGrupoA
BaixaTensoGrupoB
TarifasdoGrupoA
As tarifas do grupo A so
para consumidores atendidos
pela rede de alta tenso, de

2,3 a 230 quilovolts (kV), e
recebem denominaes com

letras e algarismos indicativos
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Custos
da
Energia
da tenso de fornecimento,
comosegue:
Eltrica
A1 para o nvel de
tenso de 230 kV ou
mais
Conformevistoanteriormente,ageraodeenergia
responsvel por aproximadamente 30% do preo
A2 para o nvel de
tensode88a138kV
quepagamosemnossacontadeluz.
A3 para o nvel de
tensode69kV
Contudo, ela representa cerca de 60% da conta

quandodesconsideramososimpostoseencargos.
A3a para o nvel de

tensode30a44kV
Comoosimpostoseencargosvariamdeestadopara
estadoedepasparapas,vamosfocarapenasnos
custosdiretos.
Conforme mostra a figura abaixo, o custo direto da
geraodependedediversosfatores.
A4 para o nvel de
tensode2,3a25kV
AS
As tarifas do grupo A so
horosazonalazul
ehorosazonalverde.
trs
convencional
em
modalidadesdefornecimento:
sistema
subterrneo.
construdas
para
O custo da energia eltrica depende de diversos

fatores,taiscomo:
estrutura
tarifria
convencional
caracterizada pela aplicao

de tarifas de consumo de
CustodoCombustvel
ValordoInvestimento
energia e/ou demanda de
CustodaOperao
CustodaManuteno
dashoras de utilizao do dia
Impostos
EncargosSetoriais
tarifa convencional apresenta
Custododinheiro
Salrios
Encargostrabalhistas
potncia
Tempo.
pormegawatthora.
O custo pode ser representado por funes

matemticasqueprocuramrepresentararelaodo
custo com determinados elementos geradores de
custo. Uma funo que represente a relao de
potncia independentemente
e dos perodos do ano. A
um valor para a demanda de
em
reais
por
quilowatt e outro para o

consumo de energia em reais
O consumidor atendido em
alta tenso pode optar pela
estrutura
tarifria
convencional, se atendido em
tenso
de
fornecimento
todos os elementos acima complexa e possui

poucaaplicaoprtica.
Para simplificar, utilizamse funes com apenas
demandainferiora300kW.
uma varivel geradora de custo. Normalmente, esta

varivelaunidadedoprodutofinalcomercializado
A estrutura tarifria horo
abaixo de 69 kV, sempre que

tiver
contratado
uma
sazonal caracterizada pela

aplicao
de
tarifas
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que, no caso da gerao de energia eltrica, a

prpriaenergiagerada.
Para simplificar, a funo normalmente utilizada
umaaproximaolineardafunocusto.
Alguns desses fatores so custos fixos outros so

custosvariveis.
Os custos fixos independem da quantidade de
energia gerada enquanto os custos variveis

dependemdaquantidadedeenergiagerada.
diferenciadas de consumo de
energiaeltricaededemanda
de potncia, de acordo com
as horas de utilizao do dia
edosperodosdoano.
O objetivo dessa estrutura
tarifria
racionalizar

ao longo do dia e do ano,
motivando o consumidor, pelo
valor diferenciado das tarifas,
A definio aparentemente simples, mas no
significa que todos os custos so inerentementes

fixosouvariveis.Dependendodocontexto,podese
eltrica nos horrios do dia e

elaformaisbarata.
classificarumcustocomosendofixooucomosendo
varivel.
Por exemplo, o custo das peas de reposio
estabelecidos dois perodos,

denominados
necessriasparaamanutenodeumausinapodem
serconsideradoscomofixosouvariveis.
A classificao dos custos em fixos e variveis

pressupeumobjetodecusto,quenonossocaso
aenergiagerada.
Almdisso,estaclassificaodependedohorizonte
detempoconsiderado.
Por exemplo, as parcelas de amortizao e juros de

umfinanciamentonoduramparasempre.
energia
nos perodos do ano em que
Para as horas do dia so

postos
tarifrios.
O
posto
tarifrio
ponta
corresponde ao perodo de
maior consumo de energia
eltrica, que ocorre entre 18
e21horasdodia.
O posto tarifrio fora da
pontacompreendeasdemais
horas dos dias teis e as 24
eferiados.
mais
horas dos sbados, domingos
consumir
AInflunciadoFatorde
Capacidade
As tarifas no horrio de
ponta so mais elevadas do
que no horrio fora de
ponta.
J
para
ano,
so
Afiguraabaixoapresentaafunocustodediversos
estabelecidos dois perodos:
geradores hipotticos com diferentes custos fixos e

variveis.
perodo seco, quando a
incidnciadechuvasmenor,
e perodo mido quando
Parafacilitaracomparao,umavezqueapotncia
instalada das usinas pode ser muito diferente, a
energia gerada foi normalizada em funo do Fator
deCapacidade.
maiorovolumedechuvas.
Astarifasnoperodosecoso
mais altas, refletindo o maior
custodeproduodeenergia
Observase que no tem sentido em falar em eltrica devido menor

gerao mais barata sem especificar o fator de quantidade de gua nos
capacidade.
reservatrios
das
usinas
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Custodeenergia
Porexemplo,nocasodafiguraabaixo,ogerador#1,
que tm o maior custo varivel, a soluo mais
hidreltricas, provocando a
barataparafatoresdecargainferioresa0,4.
complementaodacargapor
Poroutrolado,ogerador#2omaiseconmicono
caso de operao na base, fator de carga unitrio,
sedesconsiderarmosogerador#3.
eventual
necessidade
de
gerao trmica, que mais

cara.
O perodo seco compreende
osmesesdemaioanovembro
Portanto, no tem sentido afirmar que um e o perodo mido os meses

determinado tipo de gerador o mais econmico dedezembroaabril.
paraopas.
Atarifahorosazonalazul
a modalidade de fornecimento
estruturada para a aplicao
de tarifas diferenciadas de
consumo de energia eltrica,

de acordo com as horas de
utilizao
dos
de tarifas diferenciadas de
demanda
dia
perodos do ano, bem como
do
de
potncia
de
acordo com as horas de
A grande questo como transferir a estrutura de

custosfixoevarivelparaopreodaenergia.
Quandoseestabeleceumpreofixoparaaenergia,
independetemente da carga, o gerador passa a ser
responsvelpeloriscodofatordecarga.
Comotodoaumentoderiscoacompanhadodeum
aumento de preo, o consumidor final acaba

pagandomaiscaropelaenergia.
utilizaododia.
Ela
aplicvel
obrigatoriamente s unidades
consumidoras atendidas pelo
sistema eltrico interligado, e
com tenso de fornecimento
igualousuperiora69kV.
Atarifahorosazonalazultem
aseguinteestrutura:
Por isso, as tarifas do grupo A possuem uma

componente relacionada demanda, responsvel
pelos custos fixos, e outra componente relacionada
energia,responsvelpeloscustosvariveis.
Como a demanda est relacionada potncia

instalada,suatarifadadaemR$/kW.
Por outro lado, a tarifa de energia dada em
R$/MWh.
Demanda de potncia
(R$/kW)
Um valor para o horrio
deponta(P)
foradeponta(FP)
Consumo
de
energia
(R$/MWh)
de ponta em perodo
Neste caso, para sabermos o preo final da energia

necessrio combinar as duas componentes da
mido(PU)
tarifa.
fora

de
ponta
em
perodomido(FPU)
de ponta em perodo
seco(PS)
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Custodeenergia
Portanto, de uma forma geral, o custo anual da
gerao de energia pode ser escrito da seguinte

maneira:
modalidade
fornecimento
estruturada
energia eltrica, de acordo

dia e dos perodos do ano,
bemcomodeumanicatarifa
Caocustototalanual
Cfocustofixoanual
dedemandadepotncia.
Cvocustovarivelanual
$representaqualquermoeda
tarifa
aplica
horosazonal
se
obrigatoriamente
O custo fixo da gerao de energia, em um

atendidas
determinadoano,dependedosseguintestens:
eltrico
consumidoras
pelo
sistema
interligado
com
Amortizaodoinvestimento
Projeto
tenso
Licena
Parcelafixadaoperao
Parcelafixadamanuteno
Encargossetoriaissobreoscustosfixos
Impostossobreoscustosfixos.
contratadaigualousuperiora
de
fornecimento
inferior a 69 kV e demanda
300 kW, com
opo
do
consumidor pela modalidade

azulouverde.
As
Por outro lado, o custo varivel da gerao de

energia, em um determinado ano, depende dos
seguintesaspectos:
unidades
atendidas
eltrico
tenso
consumidoras
pelo
sistema
interligado
de
com
fornecimento
inferior a 69 kV e demanda
Custodocombustvel
Energiageradanoano
Parcelavariveldaoperao
contratada inferior a 300 kW
Parcelavariveldamanuteno
Encargossetoriaissobreoscustosvariveis
Impostossobreoscustosvariveis.
azulouverde.
podem optar pela tarifa horo

sazonal, seja na modalidade
A tarifa horosazonal verde

temaseguinteestrutura:
Contudo,paracomparardiferentesprojetosprojetos
de gerao conveniente normalizar o custo anual
Demanda de potncia
em funo da potncia instalada, conforme a

expressoabaixo:
Consumo
(R$/kW):valornico
de
energia
(R$/MWh)
(2)
de
comashorasdeutilizaodo
Onde:
em
Atarifahorosazonalverde
unidades
ponta
diferenciadas de consumo de
(1)
de
para a aplicao de tarifas
fora
perodoseco(FPS)
AnlisedoCustoAnual
Onde:
de ponta em perodo
mido(PU)
fora
Cauocustototalanualunitrio
Cfocustofixoanual
de
ponta
em
perodomido(FPU)
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Custodeenergia
Cvocustovarivelanual
Pinstapotnciainstaladanausina
$representaqualquermoeda
Fcofatordecargaanualdausina.

de ponta em perodo
seco(PS)
fora
de
ponta
em
Considerando que o ano tem 8760 horas, a
expresso do custo anual unitrio tambm pode ser

As tarifas do grupo B se
escritadaseguintemaneira:
perodoseco(FPS).
destinam
unidades
consumidoras atendidas em
tensoinferiora2,3kVeso
estabelecidas
seguintes
as
classes
(e
subclasses)deconsumo:
B1 Classe residencial e
(3)
para
subclasse
residencial
baixarenda
Onde:
B2
Classe
rural,
Cvuocustovarivelnormalizadocomrelao
aenergia
abrangendo
diversas
subclasses,
como
Fcofatordecapacidadedausina.
agropecuria,
importante observar que, apesar desta expresso

ter dimenso de $/MWh, este custo anual unitrio
est normalizado considerando a potncia
instaladacomobase.
Paraevitarconfuso,misturarpotnciacomenergia,
outra maneira possvel de normalizar o custo anual
de gerao considerar como base a energia
geradanoano.
Destamaneira,ocustoanualnormalizadoserdado
por:
cooperativa
de
eletrificao
rural,
indstria rural, servio

pblico
de
irrigao
Outras
classes:
rural
B3
industrial,
servios
comercial,
e
outras
atividades,
poder
pblico, servio pblico

econsumoprprio
B4 Classe iluminao
pblica.
As tarifas do grupo B so
estabelecidas somente para o

componente de consumo de
energia,
potncia est incorporado ao
(4)
por
que o custo da demanda de
reais
megawatthora, considerando
em
Onde:
Eas a energia gerada no ano ou a energia
assegurada.
custo do fornecimento de
energiaemmegawatthora.
Com base na legislao em
vigor, todos os consumidores
residenciais
com
consumo
mensal inferior a 80 kWh, ou

aqueles cujo consumo esteja
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Custodeenergia
CustoFixoAnual
situado entre
Conforme visto anteriormente, a parcela de custo
inscrio no Cadastro nico
fixo apresenta diversos itens, mas dois merecem

ateno especial, a remunerao do investimento
total ou pagamento do financiamento e os gastos
deOperaoeManutenoO&M.
de
80
220
kWh/ms e que comprovem

Programas
Sociais
do
GovernoFederal,fazemjusao
benefcio
da
econmica
subveno
da
Subclasse
ResidencialBaixaRenda.
O investimento, realizado durante a construo da

usina, precisa ser remunerado pelos pagamentos
anuais.
A tarifa social de baixa renda
Paraisso,utilizamosamatemticafinanceira.
relao tarifa da classe
Destamaneira,teremosque:
sofre descontos escalonados

doacordocomoconsumoem
residencial
Faixade
Desconto
Consumo
Tarifrio
0a30kWh
65%
31a100
(5)
Onde:
40%
kWh
101aLimite
Ivovalortotaldoinvestimento
iataxadedescontodoprojeto
10%
Regional
Definese
Limite
Regional
n o nmero de anos de amortizao do

projeto
Cfo&m o custo fixo anual de operao e
manutenodoprojeto
Pmt o fator de pagamentos peridicos
como
normalizado.
concessionria, e os valores
Aplicandoaexpresso(5)naexpresso(3),teremos
que:
sendo
consumo
mximo para o qual poder

ser aplicado o desconto na
tarifa, sendo que tal limite
estabelecido
que
por
excederem
sero
faturados pela tarifa plena

(B1) aplicada s unidades
residenciais.
Composio
das
Tarifas
CabeANEELfixarumatarifa
justa ao consumidor, e que
estabeleaumareceitacapaz
de
(6)
conforme
ilustraatabelaabaixo.
(B1),
Esta expresso foi utilizada na figura apresentada

anteriormente.
garantir
equilbrio
econmicofinanceiro
da
concesso.
da
receita
concessionria de distribuio
se compe de duas parcelas,
conforme
visualizado
no
quadroaseguir.
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Custodeenergia
Elademonstraqueusinas,comcustounitriomuito
pequeno, podem no ser economicamente a melhor
soluo se o investimento for elevado e o fator de
cargapequeno.
Analogamente, aplicando a expresso (5) na

expresso(4),teremosque:
A Aneel reconhece dois tipos

de
receitas
para
concessionria:
Parcela A (custos no
gerenciveis)
So custos fora
do
contre
Parcela
(7)
CustoVarivelAnual
Os principais custos variveis so o custo do

combustveleocustovariveldemanuteno.
(custos
So
Os custos variveis so todos os custos da usina

quedependemdaquantidadedaenergiagerada.
gerenciveis)
da
distribuidora
custos
dentro
do
controle
da
distribuidora.
ParcelaA
Encargos
Setoriais
ParcelaB
O&M
RGR
Pessoal
CCC
Material
TFSEE
Terceiros
(8)
Onde:
Cvucocustovarivelunitriodecombustvel
Proinfa
Despesas
Gerais
Cvuo&mocustovarivelunitriodeO&M.
CDE
Outras
CustodeCombustvel
Encargosde
O custo de combustvel a segunda parcela mais

importante no custo da energia e, no caso de
termeltricas,podechegarasermaiorqueaparcela
doinvestimento.
Diversos combustveis podem ser utilizados para a
gerao de energia eltrica. Os mais importantes,
conformevistoanteriormente,so:
carvo
urnio/plutnio
gsnatural
gsnaturalliquefeito
leocombustvel
diesel
biodiesel.
Por isso, a questo do preo dos combustveis
fundamental para determinar a viabilidade do
Transmisso
UsoRede
Bsica
Capital
Depreciao
UsoConexo Remunerao
Uso
Distribuio
Transporte
Itaipu
ONS
Energiapara
Revenda
Contratos
Iniciais
EnergiaItaipu
Outros
P&D
Eficincia
Energtica
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Custodeenergia
projetoeocustodaenergiagerada.
Ocustodoscombustveisnuclearesnosertratado
porque
seu
comrcio
restrito
e,
conseqentemente,osdadosnosodisponveis.
Este link mostra a evoluo dos preos dos
principaiscombustveisderivadosdepetrleo.
PIS
LongoPrazo
Leiles
Cofins
Reserva
Global
ReversoRGR
volume.
Por outro lado, o carvo e o leo combustvel so

comercializados por tonelada, que unidade de
massa.
Noentanto,naticadageraodeenergia,ocusto
de combustvel deve ser em unidades monetrias
porunidadedeenergia.
Comoconvertervolumeoumassaemenergia?
Tratase de um encargo pago

de energia eltrica, com a
finalidade de prover recursos
para
reverso
encampao,
dos
Tem,
tambm,
legal
para
destinao
financiar
expanso e melhoria desses

servios, bem como financiar
fontesalternativasdeenergia
eltrica
para
estudos
de
inventrio e viabilidade de
de
novos
potenciais hidrulicos, e para

desenvolver
implantar
calorfico.
programas
projetos
Observase que a unidade de energia por unidade
destinados ao combate ao
desperdcioeusoeficienteda
de massa e que o hidrognio possui o maior poder

energiaeltrica.
calorfico, seguido pelo metano, carbono, etanol e
metanol.
Portanto,paraconverteropreopormassaempreo
porenergiabastaaplicaraseguinterelao:
Seu valor anual equivale a

2,5%
dos
investimentos
efetuadospelaconcessionria
em
ativos
prestao
vinculados
do
servio
de
eletricidade,limitadoa3,0%
desuareceitaanual.
Onde:
servios
Paraseconverterovolumeoumassadocombustvel
em energia necessrio conhecer seu poder
e/ou
pblicosdeenergiaeltrica.
aproveitamentos
de
mensalmente pelas empresas
O petrleo comercializado em unidades

monetrias por barril enquanto o leo diesel
comercializado por litro, que so unidades de
Contratos
Pm o preo unitrio do combustvel por

massa
Cotas
da
Conta
de
Consumo de Combustveis
(CCC)
Referese ao encargo que
pago por todas as empresas
de distribuio de energia
PCopodercalorficodocombustvel
eltrica para cobrir os custos
Pe o preo unitrio do combustvel por
energia.
anuais
termeltrica
da
gerao
eventualmente
Aplicando a expresso nos dados da Figura anterior,
produzida
observase que o carvo o combustvel mais

barato,seguidodoleoedogsnatural.
montante anual fixado para
no
pas,
cujo
cada empresa em funo do

seu mercado e da maior ou
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Custodeenergia
Ogsnatural liquefeito GNL normalmente mais

carodoqueogsnatural.
menor necessidade do uso
Os preos esto expressos em US$/MMBTU, que
TFSEE
uma unidade de moeda por energia. Para maiores

detalhessobreunidadesvejaocaptuloTabelas.
importante ressaltar que este preo unitrio por
energia,apesardeestarexpressoporkWh,noo
custo unitrio da energia eltrica gerada porque
precisaseconsiderarorendimentototaldausina.
O poder calorfico dos petrleo e de seus derivados
praticamente constante em unidades de energia
pormassa.
Servios de Energia Eltrica

(TFSEE) foi criada, por lei,
com a finalidade de constituir
a receita da ANEEL para
cobertura das suas despesas
administrativas
operacionais.
A TFSEE fixada anualmente
ANEEL
Noentanto,comoasdensidadesdosderivadosvaria
muito, o poder calorfico tambm varia em unidades
mensalmente,
deenergiaporvolume.
agentes
De acordo com a Tabela,1m3deleocombustvel

contm 40,15 GJ de energia e 1 tonelada de
carvo(6000kcal/kg)contm23,86GJ.Istosignifica
que , do ponto de vista energtico, 1 m3 de leo
combustvelequivalea1,68toneladasdecarvo.
O preo do leo combustvel(OC) no mercado
mundial normalmente 80% do preo do petrleo
cru(PC).
duodcimos, por todos os

que
atuam
internacionalaproximadamenteiguala:
distribuio e comercializao
deenergiaeltrica.
P&D
So
os
investimentos
obrigatrios em Pesquisa e
Desenvolvimento
(P&D)
no
caso
caso
de
geradoras
So
os
investimentos
obrigatrios
Energtica
de
Eficincia
0,25%
da
densidade
do
leo
combustvel
julhode2000.
Proinfa
Programa de Incentivo s
aproximadamente0,9ton/m3,seu preo em relao
Fontes
aopreodobarrildepetrleoserdadopor:
EnergiaEltrica
Alternativas
de
Referese ao encargo pago
por todos os agentes do

Sistema Interligado Nacional
em
receita lquida. Lei 9.991 de
Pocopreodoleocombustvel
Ppcopreodopetrleocru
Como
transmissoras.
de
distribuidoras e de 1% no
EficinciaEnergtica
Onde:
de
0,75% da receita lquida da
na
transmisso,
empresa,
Como1barrildepetrleoequivalentea0,159m3,
o preo do leo combustvel no mercado
paga
em
gerao,
A Taxa de Fiscalizao de
pela
dasusinastermeltricas.
Conseqentemente,opreodocarvo,emunidades
(SIN)
monetrias por tonelada, no deve ser superior a 3
energia com o consumidor
que
comercializam
final ou que recolhem tarifa

12/17
27/08/2016
Custodeenergia
vezes o preo do petrleo cru em unidades

monetriasporbarrilconformemostradoabaixo.
energia eltrica produzida por

empreendimentos
produtores
Onde:
base
Pcopreodocarvo.
OcustovariveldeO&Mdependedataxadefalhae
da manuteno programada dos equipamentos da

usina.
independentes
em
fontes
pequenas
CustoVariveldeO&M
de
autnomos, concebidos com
relativaaconsumidoreslivres,
para cobertura dos custos da
de uso das redes eltricas
elicas,
centrais
hidreltricas
biomassa
participantesdoProinfa.
A cada final de ano a ANEEL
publica,
em
resoluo
especfica as cotas anuais de
A manuteno programada procura minimizar as
energia e de custeio a serem
paradas no programadas. Assim como no

automvel, as despesas de manuteno crescem
pagas em duodcimos, por
com o tempo de uso e dependem da tecnologia
seguinte,
utilizadaedaoperao.
base no demonstrativo da
Por exemplo, mquinas trmicas operando na base

apresentam menos falhas do que mquinas que
operamligandoedesligando.
Fluxo de
Projeto
esses
agentes,
no
ano
calculadas
com
energia gerada pelas centrais

geradoras do Proinfa e os
referentes
custos
apresentados no Plano Anual
Caixa
do
Uma vez determinado o custo anual normalizado,

podese montar o fluxo de caixa do projeto, de
acordocomosprincpiosdamatemticafinanceira.
do Proinfa elaborado pela

Eletrobrs.
Conta de Desenvolvimento
Energtico(CDE)
Referese
um
encargo
setorial, estabelecido pela Lei

10.438 de 26/04/2002, e
pagopelasempresasdosetor,
Asreceitasanuaissoconsideradaspositivaseas
despesas negativas, conforme mostra a figura
cujo valor anual fixado pela
abaixo.
prover
ANEEL com a finalidade de

recursos
desenvolvimento
Asdespesassoclassificadasemdoisgrupos:
Capital(CapexCapitalExpenditure)
Operacionais(OpexOperationalExpenditure).
As Despesas de Capital Capex esto
relacionadasaoinvestimentodoprojetoe,porisso,
para
energtico
dos estados, para viabilizar a

competitividade da energia
produzida a partir de fontes
elicas
(vento),
pequenas
usinashidreltricas,biomassa,
gs natural e carvo mineral
ocorrem apenas no incio, antes do projeto entrar nas reas atendidas pelos
emoperaocomercialecomearagerarreceitas.
sistemas
eltricos
interligados, e levar o servio
Por outro lado, as Despesas Operacionais Opex

esto relacionadas aos gastos necessrios para
deenergiaeltricaatodosos
manterausinaemoperao,apsasuaentradaem
operaocomercial.
nacional(universalizao).
consumidores
do
territrio
13/17
27/08/2016
Custodeenergia
Finalmente, as Receitas Lquidas so os valores

recebidos pela venda de energia do projeto menos
os impostos incidentes sobre a venda e receita
Preos
em
TempoReal
bruta.
A Bloomberg uma das
NmerodePerodos
fontes mais importantes de

informaes
A referncia de tempo o ano/ms no qual a

primeira parcela de desembolso do investimento
foi/ser feito ou quando as primeiras despesas de
desenvolvimentoforam/serorealizadas.
financeiras
econmicas.
Contudo, ela no apresenta,
na
verso
gratuita,
informaes sobre os preo
O nmero total de perodos depende do ponto de

vistadequemanalisaoprojeto.
decarvo.
As usinas de gerao de energia possuem vidatil,
umafontemaisadequada.
entre 15 a 30 anos, que depende da tecnologia

utilizada.
Para o carvo, a GlobalCoal
PreoxValor
De uma maneira geral, usinas termeltricas

possuemvidatilmenordoqueashidreltricas.
Tudo na vida tem valor,
Alguns investidores consideram o nmero de
Ar e gua so indispensveis
perodosigualvidatildoprojeto.
vida e, por isso, possuem
Outros consideram o nmero de perodos como
mesmoquenotenhapreo.
elevadovalor.
sendo o nmero de anos com receita assegurada,

mesmoqueavidatildoprojetosejamaior.
Tudo na vida tem preo,
Por
"O cnico sabe o preo de
outro
lado,
os
bancos
agentes
de
financiamento,
so
mais
conservadores
e
consideramapenasotempocomreceitaassegurada.
Investimento
O Investimento Total Capex so todas as
despesas necessrias de serem feitas antes do
inciodageraodereceitadoprojeto.
Normalmente esta despesa feita em mais de um
mesmoquenotenhavalor.
tudomasnosabeovalorde
nada."OscarWilde
Por isso, preo no est
relacionadocomcustoevice
versa.
Mitos
Modelos de Avaliao
ano.
so quantittativos, logo
Assim como os custos anuais, o investimento pode

sernormalizadocomrelaopotnciainstaladaou
Fazer
comrelaoenergiagerada.
eterninade.
Normalmente, o investimento normalizado tendo

comobaseapotnciainstalada.
ReceitasAnuais
aavaliaoobjetiva.
uma
avaliao
bem feita leva uma

Uma
boa
fornece
avaliao
um
valor
preciso.
Quanto
mais
quantitativo o modelo,
melhoraavaliao.
14/17
27/08/2016
Custodeenergia
Areceitaanualaparcelamaisimportantedetodo
projeto.
Exemplo
Semela,noexisteprojeto.Nocasodeprojetosde
geraodeenergia,areceitaanualbasicamentea
energiageradaevendidapeloprojeto.
Como a receita anual depende da energia gerada,
elanormalizadapelaenergiaeseconfundecomo
Exerccios
preodevendadaenergia.
1.Repita o exemplo acima
DespesasAnuais
para
os
seguintess
casos:
As despesas anuais so todas as despesas
Fator de Capacidade de
necessrias operao do projeto que no so de

investimentos. So normalmente chamadas de
60%
Taxa de desconto de
Despesa Operacionais Opex. Ela inclu custos
20%a.a
variveis, tais como custo de combustvel, e custos

fixos,comosalriosdopessoaldeoperao.
Tempo de durao do
projeto de 15, 10 e 5
anos
Comenteosresultados.
Qualopreo
daEnergiade
AngraIII?
"Segundo
Associao
Energia
diretor
da
Brasileira
de
Nuclear
(Aben),
Edson Kuramoto, os recursos

necessrios concluso de
Angra3foramcalculados,em
cinco
auditorias
independentes
AnlisedaViabilidade
doProjeto
contratadas
pela Eletronuclear, em algo

entre US$ 1,7 bilho e US$
1,8
bilho.
foram
investidos US$ 750 milhes

em
equipamentos
na
preparaodoterrenoparaa
obra. Segundo tcnicos da
O objetivo da anlise de viabilidade do projeto
estatal,
determinar se ele economicamente vivel e

comparlo com outras opes de investimento ou,
conservao
no nosso caso especfico, comparlo com outras
dcada de 1980, custa aos
opesdegeraodeenergiaeltrica.
cofres
Existem basicamente dois mtodos para analisar a

viabilidade de projetos o ValorPresenteLquido
somente
a
dos
equipamentos, adquiridos na
pblicos
US$
20
milhes por ano. "Do total de

investimentos previstos para
15/17
27/08/2016
Custodeenergia
VPLeataxainternaderetornoTIR.
Maiores detalhes esto no captulo Matemtica
Financeira.
a concluso da obra, cerca

de US$ 120 milhes seriam
investidos
no
Brasil,
na
compra de equipamentos e
contratao
Alm
disso,
dinheiro
de
servios.
35%
retornariam
deste
aos
cofres pblicos na forma de

impostos, como IPI e ICMS"
disse."(JornaldoCommercio
30.11.2003)
Determine, a partir dos dados
anteriores o custo da energia
geradaporAngra3.
Referncias
Damoradan, A., Investment
Valuation
Tools
and
Techniques for Determining

the Value of Any Asset, 3
edio,Wiley,2012.
16/17
27/08/2016
Custodeenergia
Referncias
Atalhos
Artigos
Fotos
Avaliaes
Revises
Tabelas
Provas
17/17

Custo de Energia

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27/08/2016

Preo depende basicamente do mercado, que, por

unidades consumidoras que

transporte de matria prima,

Comercial, Servios e Outras

indstria rural, coletividade

Iniciemos esta anlise pelo consumo residencial

Os valores da tabela abaixo foram extrados da

estradas e outros logradouros

Observase, na primeira linha da tabela, que os

de domnio pblico de uso

Porm, de acordo com a Aneel, a Tarifa residencial

Consumo prpio que se refere

A primeira questo : Por que existe esta

A tabela abaixo permite analisar esta questo com

consumo de energia eltrica

potncia eltrica solicitada

Neste caso, a tabela foi normalizada tendo como

Desta forma, a segunda linha da tabela mostraque

maior valor medido durante o

servios prestados sem os impostos e sem os

Ao fazermos isso, conforme mostra a terceira linha

da tabela, o valor dos tributos passa a representar disponibilizada ao consumidor

potncia so fixadas em reais

por quilowatt e as tarifas de

consumo de energia eltrica

30,5% 2,8% 20,8% 54,07%

16,17% 68,77% reaisporquilowatthora.

pagam tarifas de demanda de

Os impostos que incidem na fatura de energia

potncia. Isso depende da

na qual o consumidor est

As tarifas no Brasil esto

pela rede de alta tenso, de

recebem denominaes com

Contudo, ela representa cerca de 60% da conta

A3a para o nvel de

O custo da energia eltrica depende de diversos

caracterizada pela aplicao

energia e/ou demanda de

dashoras de utilizao do dia

tarifa convencional apresenta

O custo pode ser representado por funes

quilowatt e outro para o

todos os elementos acima complexa e possui

Para simplificar, utilizamse funes com apenas

uma varivel geradora de custo. Normalmente, esta

A estrutura tarifria horo

abaixo de 69 kV, sempre que

sazonal caracterizada pela

que, no caso da gerao de energia eltrica, a

Alguns desses fatores so custos fixos outros so

Os custos fixos independem da quantidade de

energia gerada enquanto os custos variveis

consumo de energia eltrica

A definio aparentemente simples, mas no

significa que todos os custos so inerentementes

eltrica nos horrios do dia e

Por exemplo, o custo das peas de reposio

estabelecidos dois perodos,

A classificao dos custos em fixos e variveis

Por exemplo, as parcelas de amortizao e juros de

nos perodos do ano em que

Para as horas do dia so