Professional Documents
Culture Documents
Diferentes medidas de la oferta monetaria que incluye, segn la definicin que se adopte,
billetes y monedas ms depsitos a la vista, depsitos en caja de ahorro y a plazo. Estos
agregados se diferencian adems, en el caso de Bolivia, segn incluyan o no, depsitos
en moneda extranjera
Un agregado monetario es la suma del dinero en circulacin y el saldo vivo de los pasivos
de mayor liquidez de las instituciones financieras. El Banco Central Europeo ha
establecido las siguientes mediciones o niveles de agregados monetarios:
Agregado monetario M1: conocido como estrecho, que es el efectivo en circulacin ms
los depsitos a la vista de los residentes en la zona euro, excluidas la administraciones
centrales, en entidades emisoras de la zona euro.
Agregado monetario M2: incluye el M1 y adems los depsitos a plazo fijo de hasta dos
aos y los depsitos disponibles con preaviso de hasta tres meses.
Agregado monetario M3: conocido como amplio, engloba el M2 y las cesiones
temporales de dinero, las participaciones en fondos del mercado monetario y los valores
que no sean acciones y tengan una vida no superior a dos aos.
Los agregados monetarios tratan de identificar los elementos que se utilizan como medios
de pagos en una economa. Tradicionalmente se identific medio de pago con dinero en
su sentido ms estricto, lo que hoy se conoce como M1, es decir el dinero de curso legal
que los ciudadanos mantenan en efectivo ms el depositado en las entidades financieras
en forma de depsitos a la vista, pero en los aos ochenta, las autoridades monetarias de
todos los pases, fueron observando como se produca una transformacin de los usos
financieros de la ciudadana, en favor de la utilizacin de unos nuevos productos
financieros ofrecidos por los Bancos, diferentes de las tradicionales cuentas corrientes,
que ofrecan una mayor rentabilidad y mantenan casi la misma liquidez que stas, este
es el caso de depsito a plazo de vencimiento muy corto y cesiones temporales de dinero.
Ante estos cambios las autoridades monetarias fueron ampliando sus definiciones de
agregados monetarios y surgieron los nuevos agregados mencionados antes, que son los
utilizados por el Banco Central Europeo,en el marco de la poltica monetaria del euro. En
algunos otros pases se han llegado a crear agregados monetarios ms amplios que los
aqu definidos conocidos como M4, M5, M6 y M7.
PRODUCTO INTERNO BRUTO
El Producto Interno Bruto (PIB) es uno de los indicadores principales que se utilizan para
medir la salud de la economa de un pas. Representa el valor total de todos los bienes y
servicios producidos en un perodo especfico de tiempo. Se puede pensar en el PIB
como el tamao de la economa del pas. Por lo general, el PIB se expresa en
comparacin con el trimestre o el ao anterior. Por ejemplo, si el PIB ao tras ao tiene un
aumento del 3%, se dice que la economa del pas creci un 3% respecto al ao anterior.
La distribucin del ingreso sigue siendo muy desigual con el 10% de la poblacin
consumiendo ms del 40% del total del consumo en Guatemala. Ms de la mitad de la
poblacin est por debajo de la lnea de pobreza y el 15% vive en condiciones de pobreza
extrema. La pobreza entre los grupos indgenas, que representan el 38% de la poblacin,
promedia el 76% y la extrema pobreza se eleva al 28%. 43% de los nios menores de
cinco aos sufren desnutricin crnica, uno de los ndices ms altos de desnutricin en el
mundo.
Dada la gran comunidad de expatriados en los Estados Unidos, Guatemala es el principal
receptor de remesas en America Central, con entradas que sirven como la fuente
principal de divisas equivalentes a casi dos tercios de las exportaciones o una dcima
parte del PIB.
El crecimiento econmico se redujo en 2009 como resultado de la cada de la demanda
de EE.UU. y otros mercados centroamericanos as como la desaceleracin de la inversin
extranjera en medio de la recesin global, pero la economa se ha recuperado
gradualmente desde el 2010 volviendo a tasas de crecimiento ms normales en 2012.
Desde el 2010, la economa creci a un ritmo cercano al 3%, consistente con el promedio
del pas en los ltimos veinte aos. Este crecimiento es impulsado por las principales
ramas de la actividad econmica, como Industria, Servicios privados, Agricultura,
Comercio, y alquiler de vivienda, que representan cerca del 70% de la produccin
nacional.
Qu es la inflacin?
La inflacin es el aumento general en los precios de los bienes y servicios durante un
perodo de tiempo. Cuando el nivel general de precios aumenta, cada Quetzal nos permite
comprar menos bienes y servicios, por lo que la inflacin tambin refleja una erosin en el
poder de compra del dinero, es decir la prdida de valor real de nuestra moneda.
La principal medida de la inflacin de precios es la tasa de inflacin, que nos indica el
cambio porcentual anual en el ndice de precios al consumidor (IPC).
Los efectos positivos incluyen la garanta de que los bancos centrales pueden ajustar las
tasas de inters reales (destinadas a mitigar las recesiones), y fomentar la inversin en
proyectos de capital no dinerarios.
Los economistas estn de acuerdo en que las altas tasas de inflacin y la hiperinflacin
son causadas por un crecimiento excesivo de la oferta monetaria. Los puntos de vista
acerca de lo que es una tasa de inflacin baja o moderada varan. La inflacin baja o
moderada puede atribuirse a las fluctuaciones de la demanda real de bienes y servicios, o
cambios en los suministros disponibles, como durante la escasez, as como al crecimiento
de la oferta monetaria. Sin embargo, la opinin general es que un periodo largo y
sostenido de inflacin es causado por una oferta de dinero que crece ms rpido que la
tasa de crecimiento econmico.
Hoy en da, la mayora de los economistas estn a favor de una tasa baja y estable de la
inflacin. Una baja inflacin (en oposicin a cero o negativo), reduce la severidad de las
recesiones econmicas al permitir que el mercado laboral pueda ajustarse ms
rpidamente, y reduce el riesgo de que una trampa de liquidez impida que la poltica
monetaria logre la estabilizacin de la economa. La tarea de mantener la tasa de inflacin
baja y estable est a cargo de las autoridades monetarias como el Banco Central de
Guatemala y la Junta Monetaria, que controla la poltica monetaria a travs de la fijacin
de las tasas de inters, operaciones de mercado abierto, y mediante el establecimiento de
requisitos de reserva bancarios.
Origenes de la inflacin
La inflacin es un fenmeno econmico de origen monetario. Por esto, antes que todo, es
necesario explicar un poco la funcin del dinero en la economa. Desde que el hombre se
organiz en la forma ms primitiva de sociedad empez a darse cuenta que si cada
miembro del grupo se dedicaba a realizar aquello para lo que es ms apto, todos se
beneficiaban.
Al ir creciendo las sociedades tambin aumenta el nmero de necesidades y el de bienes
y servicios para satisfacerlos. Sin embargo, las transacciones originales basadas en el
trueque se van complicando con la creciente diversidad de los nuevos productos. Ante
esta perspectiva surge la necesidad de recurrir a una mercanca sumamente lquida que
se pudiera intercambiar por sus productos y que a la vez estuvierna seguros que iba a ser
aceptado por las mercancas que demandaran. As surge el dinero, es otra mercanca que
simplifica el proceso de intercambio.
Las primeras monedas acuadas eran de metales preciosos. Sin embargo, con el
transcurrir del tiempo los individuos se fueron dando cuenta que no era necesario llevar
consigo todo ese metal para realizar sus transacciones comerciales. Ellos podan
depositar el metal en las bvedas de los herreros y alfareros y, a su vez, utilizar los
certificados de depsito de estos en representacin del valor del metal almacenado. De
esta forma el dinero en su forma de metal precioso evoluciona hacia toda una nueva
etapa: el papel moneda basado en un patrn metlico, que de preferencia era la plata y el
oro.
El papel moneda abri toda una nueva perspectiva. El valor de este dependa no slo del
metal depositado para respaldarlo sino que tambin del prestigio del resguardor de este.
Si el emisor de los billetes no era ampliamente conocido, el dinero que imprima no sera
generalmente aceptado y sin esta caracterstica dejaba de ser dinero por definicin.
En 1694 surge en Inglaterra el primer banco central del mundo. Si bien, ste alguna vez
fue un banco comercial privado, con tal de que la Corona recibiera prstamos para
financiar sus gastos, le otorg el privilegio de ser el nico emisor de billetes en el pas.
Poco a poco creci su injerencia como banquero y agente financiero del gobierno,
colocndolo en una posicin ventajosa con respecto a los dems bancos comerciales.
Otros pases fueron viendo las ventajas de este modelo y lo empezaron a imitar. As
surgieron los bancos centrales alrededor del mundo. Cabe mencionar que, entre las otras
funciones caractersticas de los bancos centrales, estos dejaran de serlo si no fueran los
nicos autorizados para emitir la moneda de curso legal.
Causas de la Inflacin
La causa de la inflacin es un tema que ha originado muchos debates desde hace mucho
tiempo. Generalmente hablando, existe una mayor controversia respecto a los orgenes
que con las consecuencias de la inflacin. En una situacin inflacionaria, los precios
aumentan simultneamente, aunque no todos aumentan al mismo ritmo ni en la misma
proporcin. Esta situacin provoca que la pregunta sobre el origen de la inflacin sea
confundida si es sobre el proceso mismo que se origina o si se refiere al mecanismo que
inicia el proceso.
Con el tiempo han surgido muchas hiptesis generales sobre el origen de la inflacin.
Estas difieren en puntos como los mecanismos de formacin de precios y la direccin de
la causalidad que postulan entre precios, salarios y dinero. A continuacin se har una
breve descripcin de tres de estas teoras que han tenido un fuerte impacto en la toma de
decisiones polticas en Latinoamrica: el esquema de pugna distributiva, el pensamiento
estructuralista y el enfoque monetarista.
TASA DE DESEMPLEO
La tasa de desempleo en el pas pareciera no reflejar la angustia que muchos jvenes
pasan al buscar trabajo sin resultados positivos.
Guatemala tiene una tasa de desempleo del 2.7 por ciento, la ms baja de Latinoamrica,
segn el Anuario Estadstico 2013 emitido por la Comisin Econmica para Amrica
Latina y el Caribe (CEPAL).
BALANZA COMERCIAL
En 2015 Guatemala registr un dficit en su Balanza comercial de 6.204,9 millones de
euros, un 12,65% de su PIB, superior al registrado en 2014, que fue de 5.601,9 millones
de euros, el 13,90% del PIB.
La variacin de la Balanza comercial se ha debido a un incremento de las importaciones
superior al de las exportaciones de Guatemala
Si tomamos como referencia la balanza comercial con respecto al PIB, en 2015
Guatemala ha ganado posiciones . Se ha movido del puesto 119 que ocupaba en 2013,
hasta situarse en la posicin 113 de dicho ranking, as pues tiene un dficit elevado si lo
comparamos con el del resto de los pases del ranking.
Si miramos la evolucin del saldo de la balanza comercial en Guatemala en los ltimos
aos, el dficit se ha incrementado respecto a 2014 como hemos visto, al igual que ocurre
respecto a 2005, en el que el dficit fue de 4.113,6 millones de euros, que supona un
18,51% de su PIB.
En la parte inferior de la pgina puedes ver la tabla y el mapa de la balanza comercial de
Guatemala respecto a cada uno de los pases con los que comercia. En color verde los
pases con los que la balanza comercial es positiva para Guatemala, exportaciones con
ms valor que las importaciones, y en rojo los pases con los que la balanza es negativa,
importaciones procedentes de ese pas mayores que las exportaciones de Guatemala al
mismo.
-6.204,9 M.
60,96%
2014
-5.601,9 M.
59,28%
-12,65%
2013
-5.637,5 M.
57,25%
-13,90%
2012
-5.460,5 M.
58,72%
-13,93%
2011
-4.462,7 M.
62,61%
-13,03%
2010
-4.055,1 M.
61,15%
-13,02%
2009
-3.095,5 M.
62,56%
-11,43%
2008
-4.629,5 M.
53,19%
-17,41%
2007
-4.872,8 M.
50,81%
-19,58%
2006
-4.690,5 M.
50,57%
-19,48%
2005
-4.113,6 M.
51,25%
-18,83%
2004
-3.567,9 M.
53,16%
-18,51%
2003
-3.242,1 M.
54,87%
-16,73%
2002
-3.697,9 M.
54,34%
-16,81%
2001
-3.507,2 M.
43,98%
-16,79%
2000
-2.663,7 M.
52,43%
-12,76%
1999
-1.938,8 M.
54,68%
-11,29%
73,40%
1949
76,83%
1950
94,93%
1951
94,11%
1952
115,50%
1953
111,79%
1954
110,83%
1955
94,61%
1956
84,45%
1957
80,99%
1958
77,10%
1959
86,54%
1960
92,80%
1961
91,26%
1962
91,92%
1963
88,55%
1964
81,41%
1965
81,02%
1966
109,31%
1967
80,04%
1968
91,10%
1969
102,07%
1970
102,06%
1971
95,51%
1972
101,08%
101,19%
1974
81,68%
1975
85,10%
1976
90,64%
1977
110,23%
1978
84,74%
1979
82,54%
1980
95,09%
1981
72,62%
1982
80,68%
1983
102,90%
1984
88,27%
1985
89,97%
1986
108,90%
1987
68,22%
1988
65,62%
1989
67,00%
1990
70,53%
1991
64,94%
1992
51,17%
1993
51,57%
1994
55,73%
1995
60,46%
1996
65,36%
1997
62,06%
55,10%
1999
-1.938,8 M.
54,68%
2000
-2.663,7 M.
52,43%
2001
-3.507,2 M.
43,98%
2002
-3.697,9 M.
54,34%
2003
-3.242,1 M.
54,87%
2004
-3.567,9 M.
53,16%
2005
-4.113,6 M.
51,25%
2006
-4.690,5 M.
50,57%
2007
-4.872,8 M.
50,81%
2008
-4.629,5 M.
53,19%
2009
-3.095,5 M.
62,56%
2010
-4.055,1 M.
61,15%
2011
-4.462,7 M.
62,61%
2012
-5.460,5 M.
58,72%
2013
-5.637,5 M.
57,25%
2014
-5.601,9 M.
59,28%
2015
-6.204,9 M.
60,96%
TASA DE INTERES ACTIVA Y PASIVA
banco. Tanto la industria como el banco pueden ir a la bancarrota, un pas no. Por otra
parte, el riesgo de la inversin en una empresa determinada es mayor que el riesgo de un
banco. Sigue entonces que la tasa de inters ser menor para bonos del Estado que para
depsitos a largo plazo en un banco privado, la que a su vez ser menor que los posibles
intereses ganados en una inversin industrial
Los tipos de inters como instrumento de la poltica monetaria
Desde el punto de vista de la poltica monetaria del Estado, una tasa de inters alta
incentiva el ahorro y una tasa de inters baja incentiva el consumo. De ah la intervencin
estatal sobre los tipos de inters a fin de fomentar ya sea el ahorro o la expansin, de
acuerdo a objetivos macroeconmicos generales.
Dado lo anterior, las tasas de inters "reales", al pblico quedan fijadas por:
La tasa de inters fijada por el banco central de cada pas para prstamos (del
Estado) a los otros bancos o para los prstamos entre los bancos (la tasa
interbancaria). Esta tasa corresponde a la poltica macroeconmica del pas
(generalmente es fijada a fin de promover el crecimiento econmico y la
estabilidad financiera).
Tasa de inters pasiva: Es el porcentaje que paga una institucin bancaria a quien
deposita dinero mediante cualquiera de los instrumentos que para tal efecto
existen.
El riesgo asociado al tipo de activo: los inversores exigen un tipo de inters mayor
como contrapartida por asumir mayores riesgos.