Adm Financeira

1a Questo (Ref.: 201202298950)

Segundo Gitman Lawrence, existem basicamente duas principais reas de
finanas; quais so estas?
Sua Resposta: Servios financeiros e administrao financeira.
Compare com a sua resposta: * Servios financeiros: rea de finanas
voltada concepo e assessoria, tanto na entrega de produtos
financeiros a indivduos, empresas e governo. * Administrao Financeira:
diz a respeito responsabilidade do administrador financeiro dentro de uma
empresa.
2a Questo (Ref.: 201202264483)
Qual o objetivo do Administrador Financeiro?
Sua Resposta: Maximizar a riqueza dos scios e da empresa.
Compare com a sua resposta: Maximizar o valor da ao, aumentando
assim o valor de mercado do Patrimnio Lquido da organizao,
respeitando os valores ticos e legais na sua gesto.
O desvio padro uma medida que representa o grau de disperso dos
retornos esperados em relao a media. O desvio padro o indicador de
risco de um ativo mais comum, pois ele mede a disperso em torno do
valor esperado do retorno k. A expresso do calculo do desvio- padro dos
retornos, : Quanto maior o desvio padro, mais alto o risco.
Coeficiente de Variao- CV O coeficiente de variao uma medida de
disperso til que compara os riscos com os retornos esperados diferentes.
Custo de oportunidade O custo de oportunidade utilizado pelos
investidores no processo de escolha de determinada aplicao.
TIPOS DE RISCO
O risco total de uma carteira formado por dois tipos de risco. So eles: o
risco diversificvel e o risco no diversificvel. Risco sistemtico: o risco
do mercado, afeta todas as aes; Risco no sistemtico: o risco que
dependa da empresa. Pode ser minimizado pela diversificao.
O risco diversificvel, tambm conhecido como risco no sistemtico,
representa a parte do risco de um ativo associado a causas aleatrias. Este
tipo de risco est associado a fatos como alteraes ou problemas ao nvel
da gesto da empresa, greves ou modificaes nos padres de consumo
relativos aos produtos da empresa. Podemos perceber que fruto do erro
de administrao ou deciso empresarial e assim podem levar uma
empresa a um estado de insolvncia. Baixa produtividade, uma linha de
produtos mal desenvolvida e ameaas da concorrncia podem levar a
empresa ao risco.
O risco sistemtico incide sobre todo e qualquer tipo de investimento.

O risco financeiro de uma empresa uma das fontes do risco no

sistemtico, pois ele relaciona-se ao nvel de endividamento de uma
empresa, e o risco no se dissolve.
O risco de administrao envolve a administrao de uma empresa e esta
est associada tomada de deciso equivocada por parte dos
administradores;
O risco no setor econmico trar maior sazonalidade, tipos diferentes de
ciclos de produo, maior concorrncia.
O risco no diversificvel tambm chamado de risco sistemtico atribuvel
a fatores de mercado que afetam todas as empresas e no pode ser
eliminado por meio de diversificao, so os conhecidos riscos
macroeconmicos, sociais e polticos. So eventos que podem representar
grandes ameaa, mas esta ocorrncia independe da vontade ou ao da
empresa.
O risco no sistemtico dependente de cada investimento especfico,
assim, quanto mais elevado o risco, maior tende a ser a exigncia de
retorno que compense o risco. Algumas classes de risco sistemtico:
Risco em relao a taxas de juros, pois essas afetam as taxas de retorno dos
investimentos.
Risco inflacionrio, pois a inflao causa problemas econmicos e assim
aumentam o risco do mercado.
Risco cambial, j que a valorizao ou desvalorizao da moeda local em
relao as outras moedas causa um risco. No podemos descartar eventos
polticos, tsunami, inflao, incidentes internacionais, mudana de governo,
etc. Em suma o risco sistemtico incide sobre todo e qualquer tipo de
investimento: de um titulo financeiro qualquer a uma empresa de qualquer
natureza.
O risco no sistemtico, depende das caractersticas e do contexto de cada
investimento especfico, destra maneira quanto mais elevado esse risco,
maior tende a ser a exigncia de retorno que compense a exposio mais
elevada.
Beta alto: Beta de 1,5 tem 1,5x mais risco do que o mercado.
Beta Neutro: Beta de 1,0 tem o mesmo nvel de risco que o mercado.
Beta Baixo: Beta de 0,5 tem metade do risco em relao ao mercado.
1a Questo (Ref.: 201201981166) Pontos: 1,5 / 1,5
Para tomar uma deciso, os dirigentes da Construtora Naval da Guanabara
fizeram uma avaliao de alternativas X e Y, a qual indicou que as
probabilidades de ocorrncia de resultados pessimistas mais provveis so,
respectivamente, 20%, 50% e 30%, conforme apresentado no quadro

abaixo: Retorno Esperado

X
Y Pessimista
6% 8% Mais
Provvel
12% 12% Otimista
14% 16% A empresa deseja
comparar as alternativas somente na base de seus retornos esperados.
Calcule os retornos esperados de X e Y (Provo 2000 - Administrao).
Resposta: Os retornos esperados so: x=11,4 y=12,4
Gabarito: X = 11,4% e Y = 12,4%
2a Questo (Ref.: 201202118330) Pontos: 0,0 / 1,5
Supondo que prximo dividendo a ser pago pela empresa FActs Ltda seja de
$4 por ao. Os investidores exigem uma taxa de retorno de 16%a.a.. Os
dividendos devem aumentar 6% a cada ano. Com base no modelo de
dividendos, pede-se: a) Qual o preo da ao hoje? b) Qual o valor da ao
daqui a quatro anos?
Resposta: preo atual da ao $4, TR 16% a.a dividendos 6% preo atual da
ao de $8,80
Gabarito: Soluo: a) Qual o preo da ao hoje? Pt = Pt = P0 Dt = D0 D0 =
$4 r = 16% a.a.taxa exigida de retorno pelos titulares de aes; g = 6%
taxa de crescimento do dividendo Po = Po = Preo da ao hoje= $ 40
Soluo: b) Qual o valor da ao daqui a quatro anos? Pt = Pt =P4 Dt = D4
P4 = D4 = D0 (1+g)4 D0 = $ 4 g = 6% taxa de crescimento do dividendo
D4 = $ 4 (1+0,06)4 D4 = $5,05 r =16% taxa exigida de retorno pelos
titulares de aes P4 = P4 = P4 = Preo estimado da ao daqui a quatro
anos= $ 50,50
Ao Ordinria:
Tipo de ao que confere ao titular os direitos essenciais do acionista,
especialmente participao nos resultados da companhia e direito a voto
nas assembleias da empresa. Cada ao ordinria corresponde a um voto
na Assembleia Geral. A nova Lei das Sociedades Annimas d direito ao
acionista minoritrio detentor de aes ON receber, no mnimo, 80% do
valor pago pelo controlador em caso de venda do controle (tag along).
Ao Preferencial:
As aes preferenciais (PN) conferem ao titular prioridades na distribuio
de dividendo, fixo ou mnimo, e no reembolso do capital. Entretanto, as
aes PN no do direito a voto ao acionista na Assembleia Geral da
empresa, ou restringem o exerccio desse direito. Na troca de controle, o
tratamento distinto para os acionistas detentores de aes PN.
1a Questo (Ref.: 201408640190) 10a sem.: Risco e Retorno
Pontos: 1,5 / 1,5

Se tivermos R$ 150,00 de um ativo e R$ 350,00 de outro ativo, o valor total

de nossa carteira ser R$ 500,00. Qual o peso dos ativos desta carteira?

Resposta: 150,00=30% 350,00=70%

Gabarito: 150,00 +350,00 = 500,00 150,00/500,00 = 30% de um ativo
350,00/500,00 = 70% do outro ativo

2a Questo (Ref.: 201408806231) sem. N/A: CLONE: DISPONIBILIDADES

Pontos: 1,2 / 1,5

O QUE REPRESENTA O CAIXA?

Resposta: A parte com mais lquidez do ativo circulante e balano

patrimonial.
Gabarito: Representa o ativo que tem como caracterstica principal possuir
liquidez imediata. classificado no Ativo Circulante, subgrupo Disponvel.

Fontes de capital:

adio de capital social;

maior prazo nas compras com fornecedores;
scios/acionistas;
obteno de recursos no sistema financeiro.
Fontes de financiamento a curto prazo com e sem garantias:

Emprstimos com garantia

cauo de duplicatas a receber
factoring de duplicatas a receber
Emprstimo com alienao de estoques
Emprstimo com certificado de armazenagem
Fontes de financiamento a longo prazo:

Emprstimos
Debnture: a) com garantia b) sem garantia
Aes