AB Pecuaria

Aplicao do valor justo aos ativos biolgicos e produtos agrcolas na pecuria bovina
Brito, E. De; Ribeiro, M. De S.; Martins, V.A.; Lemes, S.
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Aplicao do valor justo aos ativos biolgicos e produtos agrcolas na pecuria

bovina
Recebimento dos originais: 24/11/2012
Aceitao para publicao: 15/04/2014
Eduardo de Brito
Mestre em Contabilidade pela USP
Instituio: FEA-RP /USP
Endereo: Avenida dos Bandeirantes, 3900, Ribeiro Preto/SP.
CEP: 14.040-905.
E-mail: edudbrito@ig.com.br
Maisa de Souza Ribeiro
Doutora em Controladoria e Contabilidade pela USP
CEP: 14.040-905.
E-mail: maisorib@usp.br
Vinicius Aversari Martins
Doutor em Controladoria e Contabilidade pela USP
CEP: 14.040-905.
E-mail: vinicius@usp.br.
Sirlei Lemes
Doutora em Controladoria e Contabilidade pela USP
Instituio: Universidade Federal de Uberlndia
Endereo: Av. Joo Naves de vila, 2121 - Campus Santa Mnica - Bloco F, Santa Mnica,
Uberlndia/MG.
CEP: 38.408-100.
E-mail: sirlemes@uol.com.br
Resumo
O Pronunciamento 29 do Comit de Pronunciamentos Contbeis - Ativos Biolgicos e Produtos
Agrcolas, traduo do International Accounting Standard 41 Agriculture, surgiu do processo
de convergncia das normas brasileiras de contabilidade s internacionais e estabelece a
utilizao do valor justo para a avaliao contbil de ativos biolgicos no pas. O valor justo tem
sido apresentado como medida de avaliao de certos ativos especficos, entre eles, os que so
dotados de vida por estarem sujeitos a transformaes biolgicas. Este artigo tem como objetivo
estudar as peculiaridades da aplicao do valor justo nos ativos biolgicos da pecuria bovina de
corte, que foi escolhida em funo de sua importncia econmica nacional e, tambm, por existir
mercado ativo para os animais em vrias fases da vida. A pesquisa apoiou-se em um estudo de
caso para conhecer os sistemas de avaliao em uso, comparativamente aos requisitos exigidos
pelo valor justo. Os resultados obtidos evidenciam a aplicao do valor justo por etapas na
atividade agropecuria no Brasil, com base em um estudo de caso, entretanto em algumas fases
Custos e @gronegcio on line - v. 10, n. 1 JanMar - 2014.
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da vida do animal, principalmente quando no existem valores de mercado disponveis, tal

aplicao encontra maiores restries alm de proporcionar maior subjetividade.
Palavras-chave: Valor justo. Avaliao de ativos biolgicos. Pecuria.
1. Introduo
Um dos objetivos da contabilidade fornecer informaes teis tomada de decises,
tanto para os usurios internos como para os externos. Isso exige a mensurao e divulgao
apropriada de informaes que, realmente, reflitam a situao econmico-financeira dos
negcios a que se referem. O mundo empresarial muito dinmico e sujeito a mudanas
constantes. Dessa forma, espera-se que a contabilidade tambm acompanhe essa dinamicidade
para melhor subsidiar as decises tomadas com base em suas informaes.
Muito se discutiu, principalmente, no cenrio internacional, sobre a o registro de alguns
ativos a valor justo, com o intuito de dar maior credibilidade s informaes disponveis nos
relatrios contbeis e melhor refletir a realidade. Assim para acompanhar essas tendncias de
globalizao, o IASB (International Accounting Standard Board) adotou o conceito do valor
justo e, por meio do IFRS 13, item 9, assim o define: [...] the price that would be received to sell
an asset or paid to transfer a liability in an orderly transaction between market participants at the
measurement date.
Observa-se que o conceito refere-se ao valor que afetar a disponibilidade financeira da
empresa por meio de recebimento ou pagamento entre participantes do mercado, na data da
mensurao, em transaes ordenadas, passando a ficar implcito o adequado nvel de
conhecimento das partes interessadas sobre o negcio e independncia entre tais partes.
O valor justo transmite a ideia de valor de mercado, nas situaes em que existe mercado
ativo para o item a ser negociado, essa medida de mais fcil percepo. Mas no se restringe a
isso; quando o valor de mercado no estiver disponvel, outras tcnicas podem ser utilizadas para
determin-lo, como o fluxo de caixa descontado, que tambm est vinculado a valores de sada e
busca determinar, embora de forma indireta, o provvel valor de mercado do ativo (CPC 12;
ERNEST & YOUNG e FIPECAFI, 2010, p. 281).
Iudcibus e Martins (2007, p. 11) j ressaltaram que valor justo no deve ser definido
como valor de mercado, pois essa definio gera dvida quando o valor de mercado no existe.
Segundo os referidos autores, o valor justo surgiu para situaes em que no h mercado. Assim,
o termo valor justo mais amplo, pois ele inclui o valor de mercado como a primeira alternativa
para avaliar ativos, preo de itens semelhantes, referncias do setor, ou valor presente dos fluxos
de caixa lquidos projetados para o ativo.
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Justifica-se o uso do valor justo em alguns itens patrimoniais especficos. A priori itens
sujeitos grande volatilidade de preos de mercado, como os ativos biolgicos, que tambm
esto sujeitos a grandes alteraes em suas caractersticas fsicas, devem ser avaliados a valor
justo para refletir de forma mais fiel a situao econmica da empresa.
As discusses, em torno da avaliao a valor justo tm colecionado crticos e defensores e
so mais antigas entre tericos no cenrio internacional, uma vez que j fazem parte das normas
contbeis americanas h mais tempo e ganharam mais corpo com a edio das normas
internacionais editadas pelo IASB. Iudcibus e Martins (2006, p. 9) comentam que a
conceituao de valor justo bastante antiga e que, em 1939, Kenneth MacNeal tratou o tema,
usando os termos fair and true, atribuindo significado econmico para as valoraes. Lisboa e
Scherer (2000), Argils e Slof (2001), Elad (2004), Herbohn e Herbohn (2006), Herbohn (2006),
Rech et al. (2006), Rech et al (2008), Rech (2011) e Vasconcelos e Azevedo (2012) so alguns
dos autores que abordaram o tema, com foco em ativos biolgicos.
Lisboa e Scherer (2000, p. 6 e 16) realizaram uma pesquisa sobre a aplicao do valor
justo na atividade agropecuria na qual fizeram uma comparao entre a estrutura tradicional da
Contabilidade e o valor justo, demonstrando as diferenas existentes entre os dois sistemas e
destacando as grandes inovaes esperadas com a aplicao do valor justo no setor e, ressaltando
as contribuies proporcionadas pelo SFAS n. 107 Disclosures about Fair Value of Financial
Instruments do Financial Accounting Standards Board (FASB) e, o ento Exposure Draft E65
Agriculture do IASB.
Argils e Sloft (2001, p. 362) fizeram uma pesquisa com o objetivo de apresentar
sugestes para reduzir a distncia existente entre a importncia atribuda contabilidade e o
baixo nvel do uso de contabilidade pelo setor agrcola. Acreditaram tambm que a combinao
de duas ferramentas j existentes, a Farm Accountancy Data Network (FADN) e o IAS 41Agriculture, podia desempenhar um papel importante nesse propsito. O FADN um sistema
europeu de pesquisas por amostragem, por meio do qual so coletados, anualmente, dados
estruturais e de contabilidade em fazendas, com o objetivo de acompanhar o rendimento e a
atividade das exploraes agrcolas e avaliar o impacto das medidas tomadas no mbito da
Poltica Agrcola Comum, que tambm elabora procedimentos contbeis para atividades
agrcolas (FADN). Os autores entendiam que o IAS 41 possua boa estrutura conceitual enquanto
o FADN podia fornecer as ferramentas prticas para torn-lo operacional. Os resultados
demonstraram que existia demanda externa por informao contbil til ao agronegcio.
Segundo eles, a contabilidade formal no atendia s necessidades dos empresrios do setor, pois

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no se adaptavam s especificidades das operaes, alm de serem difceis e caras para

implementar.
Elad (2004) analisou os potenciais obstculos implementao do IAS 41 em pases
francfonos (pases que falam a lngua francesa e que compartilham aspectos culturais
semelhantes). Para isso, o autor identificou e comparou as diferenas na estrutura da
demonstrao de resultado apurada na atividade agrcola na Frana, em pases da frica
francfona, na Austrlia e segundo a norma IAS 41-Agriculture. No trabalho, o autor identificou
algumas implicaes das regras definidas no IAS 41, na harmonizao internacional da
contabilidade agrcola. Concluiu que, em pases francfonos, a aplicao do IAS 41
praticamente impossvel, sem que seja necessria uma reviso fundamental - seno o abandono
completo do plano contbil utilizado. O IAS 41 tambm se mostrou incompatvel, com a Quarta
Diretiva da Unio Europeia. O autor ainda argumenta que o IAS 41 conduz renncia
(desistncia) do custo histrico contbil, o que implica no reconhecimento de ganhos no
realizados e aumenta a volatilidade do lucro.
Herbohn e Herbohn (2006) estudaram a aplicao do IAS 41, a partir da experincia
australiana, mais especificamente com ativos florestais. As empresas australianas tm
contabilizado seus ativos biolgicos de acordo com a norma Australian Accounting Standards
Board (AASB) 1037 Self-generating and Regenerating Assets, similar ao IAS 41. O estudo
compreendeu as demonstraes contbeis dos anos de 2000 a 2004, e uma amostra de 13
entidades, sendo oito companhias abertas e cinco departamentos estatais. Os autores apontaram a
utilizao de trs mtodos distintos para determinao do valor justo: o valor presente dos fluxos
de caixa, valor de seguro dos ativos e valor realizado lquido (valor de mercado), apenas uma
companhia aberta utilizou o valor de mercado, sendo que a divulgao dos critrios utilizados na
avaliao foi superficial na maioria dos casos.
Rech et al (2008) analisaram a evidenciao dos impostos diferidos em decorrncia dos
diferentes critrios contbeis e fiscais, especificamente, no caso do valor justo. Constataram que
poucas empresas adotaram o conceito de valor justo e, que um tero da amostra possua a
informao sobre imposto diferido.
Rech (2011) fez uma anlise crtica da formao do valor justo dos ativos biolgicos com
base em tcnicas de valor presente. Com base em estudo de multicascos em empresas agrcolas,
constatou que no houve homogeneidade entre as analisadas, requerendo, portanto, um perodo
de aperfeioamento e divulgao das melhores alternativas.
Vasconcelos e Azevedo (2012) analisaram a adoo do valor justo por quatro empresas
portuguesas de explorao de leite; constataram que todas usam o referido conceito,
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essencialmente, a partir de 2010, entretanto, as tcnicas utilizadas para apur-los so, totalmente,
distintas entre si e, com isso, as informaes no comparveis. Com base nesse cenrio, as
autoras fizeram um modelo de atualizao dos benefcios econmicos esperados da venda do
leite para definir os referidos valores.
Os ativos biolgicos so dotados de vida e, portanto, se modificam com o passar do
tempo, normalmente, no aspecto evolutivo, como no caso de plantaes e criaes. Alm disso,
esto sujeitos a altas flutuaes nos preos de mercado, decorrentes de influncias econmicas,
climticas, doenas, pragas etc. Esses dois aspectos, o evolutivo e a volatilidade dos preos,
provocam alteraes no valor desses ativos de tal forma que o conceito de custo histrico
mostra-se inapropriado. O custo da matria-prima bsica e de outros fatores de produo
empregados no reflete o valor atual do ativo, muito menos o montante de benefcios futuros
esperados da aplicao de recursos em cada safra ou criao, nos seus diferentes estgios de
maturao e, tampouco, a remunerao do tempo de espera.
No Brasil, as atividades rurais eram tratadas de forma semelhante s atividades
industriais, ou seja, destinando-se aos animais reprodutores o mesmo tratamento utilizado para as
mquinas. Isso implicava na depreciao pela vida til, de acordo com o que se observava em
Marion (1996) e Resoluo CFC 909/01 (revogada pela Resoluo CFC 1186/2009). Alm
disso, somente os estoques da pecuria podiam ser avaliados a valor de mercado, e se existisse
mercado ativo para esses ativos. Mas com a entrada em vigor do pronunciamento CPC 29,
emitido pelo Comit de Pronunciamentos Contbeis (CPC), em acompanhamento s normas
internacionais, as quais consubstanciam o tema no IAS 41 Agriculture, emitido pelo
International Accounting Standard Board (IASB), a avaliao a valor justo tornou-se obrigatria
para todos os ativos biolgicos, a partir de 2010 e, respectiva demonstrao comparativa.
A avaliao a valor justo exige conhecimentos tcnicos e de mercado para valoraes
medida que o ativo biolgico desenvolve-se, pois so diferentes os benefcios econmicos
gerados em cada fase do crescimento do animal. Nesse sentido, a questo central da pesquisa :
Quais so as principais peculiaridades prticas da aplicao do CPC 29/IAS 41 na atividade
pecuria no Brasil?
O objetivo desta pesquisa foi estudar as peculiaridades da aplicao do valor justo na
mensurao dos ativos biolgicos na atividade pecuria bovina no Brasil, considerando as regras
determinadas pelo Pronunciamento CPC 29/IAS 41.
Este trabalho justifica-se por tratar um tema contemporneo e pela grande expectativa
quanto sua aplicabilidade no setor de pecuria em funo dos aspectos inovadores relativos
mensurao.
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Com isso, a pesquisa colaborou para a reflexo e desenvolvimento dos conceitos de valor
justo na atividade pecuria, visando melhoria da qualidade de informao contbil e
adaptao destas s normas internacionais de contabilidade.
Trata-se de uma pesquisa qualitativa, porque estudou o fenmeno no contexto em que
ocorre e do qual faz parte e tem o ambiente natural como fonte direta de dados, e exploratria
porque lida com problemas pouco conhecidos no que concerne anlise e aplicao do valor
justo nos ativos biolgicos existentes na atividade de pecuria de corte.
2. Fundamentao Conceitual
2.1. Valor justo
A literatura internacional j tratava a avaliao de ativos pelo valor justo h algum tempo,
e, em 1991, o Financial Accounting Standard Board -FASB - tratou o assunto em seu
pronunciamento SFAS 107, mas segundo Lopes (1999) foi por meio do arcabouo conceitual
presente no SFAS 133 -Accounting for Derivative Instruments and Hedging Activities , emitido
em 1998, que o valor justo tornou-se uma medida operacional de valor, deixando o espectro
acadmico para tornar-se usual no dia a dia das empresas. Mais recentemente, no Brasil, o valor
justo foi incorporado s normas brasileiras de contabilidade pelos pronunciamentos tcnicos que
tm sido emitidos pelo CPC. Segundo Iudcibus e Martins (2006, p. 9), j em 1939, Kenneth
MacNeal definiu a expresso valor justo (fair and true) no trabalho pioneiro, Truth in
Accounting, sempre atribuindo um significado econmico s valoraes.
Em 2006, o FASB, por meio do SFAS 157 - Fair Value Measurements (item 5), publicou
a definio: Fair value is the price that would be received to sell an asset or paid to transfer a
liability in an orderly transaction between market participants at the measurement date (grifo
nosso). Tal definio foi adotada pelo IASB no seu IFRS 13, em 2012, substituindo a anterior,
prevista, entre outros documentos, no IAS 41, item 8 (emitido em 2001, atualizado em 2006) que
era: Fair value is the amount for which an asset could be exchanged, or a liability settled,
between knowledgeable, willing parties in an arms length transaction (grifo nosso).
Os preos praticados em um mercado ativo podem ser mais isentos do que aqueles
praticados em negociao apenas entre duas partes. Em um mercado eficiente e competitivo, a
ao de um grande nmero de participantes no permite que aes individuais tenham efeito
sobre os preos, por isso os preos praticados em um mercado ativo podem ser utilizados para
mensurar o valor justo. Alis, essa uma das condies para que os preos de mercado possam
ser utilizados como mtrica do valor justo, sendo sua primeira opo, no havendo mercado
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ativo para o item a ser avaliado parte-se para a ordem seguinte em uma escala crescente de
subjetividade: ajuste a valor presente e mtodos economtricos definidos. O IFRS 13 define a
referida hierarquia para definio do valor justo fazendo referncia a trs nveis: informaes
sobre ativos e passivos idnticos (nvel um); referncia em itens similares (nvel dois) e, por
ltimo, o nvel trs, que abrange a avaliao com base em itens no observveis, portanto,
internos s empresas (IFRS 13, itens 76, 81 e 86).
Para apurao do valor justo h trs tcnicas previstas no IFRS 13, em seu item 62, quais
sejam: mercado de itens idnticos ou similares, custo (reposio) e, receita (fluxo de caixa
esperado), assim expresso:[...] Three widely used valuation techniques are the market approach,
the cost approach and the income approach.[].
Deve-se ressaltar que nem sempre o preo de mercado refletir o valor justo. Martins
(2002, p. 59) entende que se o mercado no for eficiente, ou seja, no atender s caractersticas
de um mercado ativo, o preo de mercado pode no representar o valor justo, porque [...] as
informaes levadas em considerao na formao do preo podem ser enviesadas, tanto por
influncia do vendedor como do comprador.[..]. Nesse caso, o valor de mercado no deve ser
utilizado como valor justo. Segundo o citado autor, nessas condies de mercado no eficiente,
deve-se utilizar, preferencialmente, o valor presente dos fluxos de caixa futuros como estimativa
de valor justo. Para tanto, os fluxos de caixa devem ser projetados de forma a desconsiderar o
vis existente, ou seja, o fluxo de caixa descontado deve ser o mais prximo possvel do que
seria adotado no caso de um mercado eficiente. Alm disso, com a mais recente definio de
valor justo apresentada pelo IASB, a conotao passa a ser de valor de sada (valor passvel de
ser recebido), ou invs de valor de entrada (custo para adquirir)
2.2. Conceitos e definies da atividade agropecuria e do ativo biolgico

A transformao biolgica o fator que distingue a agropecuria das outras atividades
produtivas por resultar em mudanas nos ativos decorrentes de crescimento, degenerao e
procriao.
O CPC 29/IAS 41 conceitua ativos biolgicos como animais e plantas vivos sujeitos a
crescimento natural, degradao, produo e procriao. A transformao uma das principais
causas das mudanas quantitativas e qualitativas nos ativos biolgicos.
Para que animais e plantas vivos possam ser considerados como ativos biolgicos nas
demonstraes contbeis, devem atender a certos requisitos de reconhecimento, conforme pode
ser observado no item 10 do CPC 29/IAS 41:
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Uma entidade dever reconhecer um ativo biolgico ou produto agrcola quando, e

somente quando:
a) Controla o ativo como resultado de eventos passados;
b) For provvel que benefcios econmicos futuros associados com o ativo fluiro para
a entidade; e
c) O valor justo ou custo do ativo puder ser mensurado confiavelmente.
2.3. Aplicao do valor justo na pecuria bovina

A avaliao e a apurao do resultado pela metodologia do valor justo podem ser mais
viveis, em termos prticos, na pecuria bovina porque possui mercado ativo. Apura-se o valor
justo dos ativos ao final do perodo, reconhecem-se os ganhos com o crescimento no resultado, e
todos os gastos so lanados como despesa do perodo. Aparentemente mais simples do que
acumular custos e depois depreciar. Os ganhos ou perdas com as variaes no valor justo dos
ativos biolgicos so reconhecidos no resultado, independente da realizao. O valor justo pode
representar melhor a situao econmica da empresa, por relatar, de maneira sistemtica, as
mudanas no valor dos ativos biolgicos, desde o nascimento at o abate.
De acordo com o CPC 29/IAS 41, pargrafo 9, o valor justo dos ativos biolgicos deve
ser baseado no local e nas condies em que se encontram no momento da avaliao. O valor
justo de um boi na fazenda igual ao seu preo no mercado ativo, menos as despesas de
transporte e outras necessrias para lev-lo ao referido mercado. Se as despesas com transporte
so de nus da entidade agropecuria, o valor justo lquido das despesas de transporte.
A avaliao dos ativos biolgicos pelo valor justo implica no reconhecimento dos ganhos
ou perdas causados pelo crescimento natural ou pela degenerao. Segundo Hendriksen e Van
Breda (1999, p. 223), as receitas e ganhos [...] devem ser reconhecidos aps o evento crtico, ou
assim que o processo de venda tenha sido cumprido em termos substanciais.[...] No caso dos
ativos biolgicos, o evento crtico determinado pela transformao biolgica, portanto, o
reconhecimento do resultado se d na medida do crescimento natural e pela variao dos preos
ao longo do tempo. De acordo com o pargrafo 51 do CPC 29, a entidade encorajada a divulgar
de forma segregada os ganhos e as perdas com a variao de mercado e com o crescimento
natural.

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2.4. Despesas de venda

Segundo o pargrafo 12 do CPC 29/IAS 41, os ativos biolgicos devem ser avaliados
pelo valor justo menos as despesas de vender. Despesas de vender correspondem aos termos
estimated poin-of-sale cost, utilizados na literatura e tambm nas primeiras verses da norma
IAS 41, que foram substitudos por cost to sell, para padronizao com outras normas emitidas
pelo IASB. De acordo com as Basis for Conclusions on IAS 41 Agriculture, pargrafo b 26,
necessrio excluir as despesas de venda do valor justo, na avaliao de ativos biolgicos, para
evitar que o reconhecimento de um gasto necessrio realizao da receita seja postergado para
o momento da venda.
Despesas de vender, conforme o CPC 29/IAS 41, pargrafo 5, [...] so despesas
incrementais diretamente atribuveis venda de ativo, exceto despesas financeiras e tributos
sobre o lucro [...]. O ativo biolgico deve ser avaliado pelo valor justo menos as despesas de
venda no reconhecimento inicial (nascimento de um bezerro ou no momento da aquisio) e em
todas as fases de durao do ciclo de vida. Entretanto, o preo pago pela aquisio pode no ser
o valor justo, em funo de eventuais favorecimentos na negociao, alm disso, necessrio
descontar a despesa de vender. Por exemplo, se o comprador adquire um bezerro (doze meses)
hoje, por R$ 750,00, pelo preo normal de mercado, esse o seu valor justo, mas se resolve
vend-lo hoje mesmo, o valor que ir receber corresponde a valor justo menos a despesa de
venda. Ter um valor menor do que o custo deste momento. Deixar de reconhecer essa despesa
no momento inicial, e durante a vida do ativo, implica em super avali-lo.
3. Estudo de Caso
3.1. Objeto de pesquisa
A pesquisa foi desenvolvida por meio de estudo de caso, com pretenso de analisar como
os ativos biolgicos so avaliados em uma empresa especfica do setor de pecuria bovina e as
mtricas utilizadas. Os dados foram coletados por entrevista local, contatos telefnicos e
pesquisa documental: controles internos gerenciais.
O estudo foi aplicado em propriedades rurais de um grupo que se dedica a vrias
atividades, entre elas a pecuria, com atividades de cria e engorda em confinamento em dois
locais distintos e distantes: estado de So Paulo e de Gois, respectivamente. Trabalha-se com as
raas Nelore Padro e raa Europeia.
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3.2. Sistema de avaliao de ativos biolgicos

A empresa utiliza valores de mercado para avaliar seus ativos biolgicos, tendo como
base as cotaes disponveis no site especializado, denominado Beefpoint, que divulga anlises
de mercado, cotaes e notcias sobre a pecuria bovina, alm de outras informaes de interesse
do setor. Para efeito de avaliao, a empresa considera as fases da atividade: cria, recria e
engorda, o momento e o local em que se encontram os rebanhos. Na ausncia de cotao no
mercado, utiliza-se o preo da arroba de boi para avaliar o boi gordo.
3.3. Anlise comparativa geral entre o sistema utilizado e o valor justo

A seguir apresentado o quadro 1 com os requisitos para avaliao pelo valor justo, os
quais sero comparados com as informaes obtidas no estudo de caso. O objetivo foi verificar
quais requisitos a empresa pesquisada capaz de cumprir, em cada tipo de atividade.
Observou-se que aplicar as tcnicas de determinao do valor justo para avaliar gado
bovino possvel em diversas fases do ciclo produtivo, pois o mercado oferece cotao para
vrios intervalos de idade do animal. Basta medir os outros atributos fsicos (quantitativos e
qualitativos) e alocar valor de mercado. Existe cotao de mercado para bezerro, garrote, boi
magro e arroba do boi gordo.

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Quadro 1: Requisitos do valor justo

A Empresa avalia seus ativos de acordo
com o valor justo, conforme os requisitos
abaixo?
Cria
Recria
Engorda
Existncia de partes interessadas na

negociao
SIM
SIM
SIM
As partes interessadas devem ser

conhecedoras das condies do negcio
SIM
SIM
SIM
SIM
SIM
SIM
A transao deve ocorrer sem favorecimento,

ou seja, de forma no compulsria e com
ausncia de fatores que pressionem
SIM
SIM
SIM
O valor justo de um ativo biolgico deve ser

atribudo considerando o ativo no seu local e
condio em que se encontra no momento da
avaliao
NO
SIM
SIM
Reconhecimento da receita medida do

crescimento natural
SIM
SIM
SIM
Apurao, de forma separada, dos ganhos

com o crescimento natural, dos ganhos com
variao de preo de mercado
NO
NO
NO
A determinao do atributo valor financeiro

por cotao de mercado ou outras alternativas
permitidas pelo valor justo
NO
SIM
SIM
As
partes
interessadas
independentes entre si
devem
ser
Analisando o quadro 1, observou-se que alguns dos requisitos no so atendidos, por

exemplo, a apurao de forma separada dos ganhos com crescimento natural dos ganhos com
variao de preo, isso ocorre porque a empresa no obrigada a fazer tal distino, ou por no
ver utilidade informativa nessa segregao. No entanto, so dois eventos econmicos distintos,
cujo controle, tambm, pode ser til na avaliao de desempenho. Das trs atividades
desenvolvidas pela empresa, a de cria a que menos atende aos requisitos exigidos pela
avaliao a valor justo, sendo a ausncia de mercado ativo para os itens na condio em que se
encontram o principal empecilho.
O quadro 2 foi elaborado para evidenciar as alternativas de atribuio de valor financeiro
para os bovinos na cria com base em cotao de mercado (bezerro, garrote e boi magro).

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Quadro 2: Alternativas para atribuio do valor financeiro
Atribuio
do
valor financeiro
Cria
Recria
Engorda
Cotao de mercado em
geral (quando atribui
corretamente o valor
justo);
Valor de mercado mais
50% para reprodutores e
matrizes premiados;
Cotao de mercado
para o animal no
estgio em que se
encontra
Referncia do Setor
(Preo da Arroba de
Carne)
Na atividade de cria utiliza valor de mercado e valor de mercado com adaptaes, na

recria utiliza valor de mercado e, na fase de engorda, os animais so avaliados por referncia do
setor.
Analisando os dois quadros, observa-se que, no caso da etapa de recria, ao avaliar os
animais, a empresa cumpre todos os requisitos exceto a separao entre variao financeira e de
crescimento natural dos ativos biolgicos.
Na atividade de cria, foi encontrada a maior dificuldade prtica, quando se trata de avaliar
a matriz com o filhote antes da desmama, cuja denominao tcnica usual vaca com bezerro
no p. O bezerro no pode ser comercializado isoladamente, e para o conjunto de ativos a
empresa no encontra cotao de mercado. Diante dessa dificuldade prtica, a empresa usa a
tcnica de avaliar o bezerro somente a partir do quinto ms de vida. Nesse item, a empresa no
cumpre um importante requisito do valor justo que avaliar o ativo no local e condies em que
se encontra. A partir do quinto ms, o animal avaliado pelo preo de um bezerro desmamado,
estgio muito frente do que se encontra, criando outra impreciso na valorao dos ativos.
Assim, a inexistncia de cotao de mercado para bovinos em certas idades intermedirias pode
representar uma das maiores dificuldades a ser enfrentada pelo setor, na convergncia s normas
internacionais de contabilidade.
Na mesma atividade a cria -, avaliam-se os animais de reproduo certificados pela
ABCZ a partir de um similar no mercado sem certificao, adicionando 50% em funo da
qualidade e da certificao. Essa forma de avaliao prpria da empresa e pode no encontrar
respaldo pelo mercado, podendo no representar adequadamente o valor justo.
Nos dois casos mencionados, se no h valor de mercado para o ativo nas condies em
que se encontram, outras tcnicas de atribuio de valor devem ser utilizadas. Mesmo utilizando
critrios subjetivos, elas podem ter maior poder de informao e fornecer mais consistncia na
avaliao do que a tcnica, aparentemente arbitrria, utilizada pela empresa.
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A engorda a fase final do ciclo produtivo da pecuria de corte. Nessa etapa, o boi gordo
sempre avaliado pelo peso. O preo determinado com base na cotao da arroba do boi
morto, referncia do setor, amplamente divulgado no mercado. Por isso, fica mais simples
atribuir valor justo nessa fase da vida.
O quadro-resumo abaixo destaca os requisitos especficos do valor justo que a empresa
deixou de cumprir nas atividades:
Quadro 3: Atividades versus requisitos do valor justo
Requisitos/Atividades
Cria
Recria
Engorda
No cumpre o
requisito da separao
das variaes de
preo de mercado e
do crescimento
natural.
No cumpre o
das variaes de
preo de mercado e
do crescimento
natural.
No cumpre o
requisito de avaliar o
ativo no local e
condies em que se
encontra;
Requisitos exigidos pelo

valor justo
No cumpre o
requisito de utilizar o
valor de mercado ou
outra fonte permitida
pelo valor justo;
No cumpre o
dos efeitos na
variao de preo de
mercado e daqueles
decorrentes de
crescimento natural.
Observa-se que nas trs atividades no houve separao das variaes financeiras
daqueles decorrentes do crescimento natural. Alm disso, a atividade de cria no est de acordo
com dois requisitos:
a avaliao do ativo no local e condio em que se encontra no momento da avaliao,
por no avaliar o bezerro antes da desmama;

a determinao do atributo valor financeiro por cotao de mercado ou outras
alternativas permitidas pelo valor justo, quando avalia os bezerros acima de cinco meses pelo
valor de animais com mais idade - animais desmamados; e os
animais de reproduo
certificados, em que atribui o acrescimento aleatrio de 50% ao valor da mercado.

Como mencionado, na maioria dos casos verificados, os ativos biolgicos so avaliados a
valor de mercado, facilitando a aplicao da mensurao a valor justo. Na inexistncia de um
mercado ativo nas condies em que se encontra, a empresa utiliza referncia do setor como, por
exemplo, o preo da arroba do boi morto para avaliar o rebanho no confinamento.
ISSN 1808-2882
203
De uma forma geral, as regras do valor justo poderiam ser aplicadas pela empresa
pesquisada, considerando as excees em que os requisitos no so completamente cumpridos.
Com adequaes pontuais, a empresa poderia utilizar, de forma mais completa, os critrios do
valor justo para avaliar seus ativos.
3.4. Despesas de vender especficas da pecuria bovina de corte no Brasil
As despesas de venda, segundo o conceito utilizado neste trabalho, variam conforme o
ativo biolgico que est sendo negociado. As variaes so observadas inclusive para o mesmo
ativo biolgico em fases distintas da vida em que poderia ser negociado. As despesas de venda
existentes na pecuria bovina de corte brasileira so as seguintes:
Taxa de Vigilncia Epidemiolgica exigida para emisso da Guia de Transporte de

Animal (GTA);
Funrural;
Tributos sobre venda (ICMS, PIS e COFINS).
A Guia de Transporte de Animal (GTA) um documento zoossanitrio exigido para o

transporte intra e interestadual de animais destinados cria, recria e engorda. O Funrural referese contribuio patronal do produtor (pessoa fsica ou jurdica) para a previdncia social, tratase de uma contribuio que incide exclusivamente sobre venda de produtos agropecurios. Os
tributos incidem sobre as vendas.
3.5. Simulao da avaliao de ativos biolgicos na pecuria
A simulao seguinte apresentada com o objetivo de demonstrar a avaliao a valor
justo em determinados estgios do ciclo de vida do animal, iniciando na recria e terminando ao
final da engorda, a partir de informaes fornecidas pela empresa e outras obtidas no site
especializado (Beefpoint). Foram escolhidas essas duas etapas porque so as mais expressivas
dentro da atividade de pecuria de corte desenvolvida pela empresa estudada.
Suponha-se que tenha ocorrido a compra de um lote de 100 bezerros de doze meses, com
um peso mdio de 180 quilos, no dia 01/07/20X1, para recria na fazenda que fica localizada no
interior de Gois; ao final do ano, tm a idade de 18 meses, quando so denominados garrotes;
existe cotao de mercado para os animais nessa idade. Em 31/12/20X2, um ano depois, o
mesmo animal, agora boi magro, tem 30 meses, quando termina a fase de recria, e os animais so
transferidos para engorda em confinamento no estado de So Paulo. At esse momento os
animais esto localizados no estado de Gois, por isso foi utilizada a cotao de preos de
Goinia (GO), obtidas no site Beefpoint, para cotao do animal vivo (em p). A etapa de
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204
engorda tem durao mdia de 90 a 100 dias. O boi gordo avaliado pela cotao de mercado da
arroba, tomando como base o mercado de So Jos do Rio Preto, (SP). O clculo do valor justo
do boi gordo foi feito considerando o peso mdio de 33 arrobas e taxa de aproveitamento de
50%, critrio de avaliao fornecido pela empresa, que se resume em multiplicar o peso real do
boi por 50% e depois pela cotao da arroba do boi gordo. Os clculos foram feitos considerando
valor unitrio por animal.
Quanto s despesas de vender, foram consideradas: GTA; Funrural; ICMS, somente na
transferncia de boi magro; e PIS e COFINS, na modalidade no cumulativa. Nessa simulao
est sendo considerado que o boi magro transferido do estado de Gois para o estado de So
Paulo, por isso o ICMS considerado somente na avaliao de boi magro. De acordo com a
empresa analisada no estudo de caso, uma GTA pode acompanhar em torno de 33 bezerros ou 20
garrotes ou 18 bois magros, sendo carregados em um caminho truck. Esses valores podem
variar em funo do tipo e do tamanho do veculo utilizado. Por exemplo, uma carreta de dois
andares capaz de transportar at 120 bezerros. Para efeito desse exemplo, sero considerados
os seguintes parmetros para o clculo das despesas de venda:
GTA bezerro R$ 9,85 / 33 = R$ 0,30 por cabea;
GTA garrote R$ 9,85/ 20 = R$ 0,49 por cabea;
GTA boi magro R$ 9,85/18 = R$ 0,55 por cabea
GTA boi gordo = R$ 1,57 por cabea;
Funrural - 2,85% sobre o valor justo;
ICMS - 12% sobre o valor justo (somente nas transferncias para fora do Estado);
PIS - 1,65% sobre o valor justo;
COFINS - 7,6% sobre o valor justo.
No exemplo a seguir, o clculo das despesas de venda foi feito da seguinte maneira: valor
da GTA por cabea mais 12,10% (2,85% de FUNRURAL + 9,25% de PIS e COFINS)
multiplicado pelo valor justo, (GTA+ 0,121VJ). Para o boi magro, foi adicionado 12% referente
ao ICMS, (GTA + 0,241VJ).
Nas negociaes efetuadas pela empresa, no ocorre o pagamento de comisses a bolsas
ou a intermedirios. Todas as etapas de negociao e de acompanhamento de pesagem dos
animais no frigorfico so executadas por profissionais que compem o quadro de empregados
da empresa, no sendo necessrio pagamento a profissionais externos.
No foram considerados os gastos com transporte para efeito de determinao do valor
justo, porque prtica comum do mercado o comprador retirar o gado no local em que se
encontra.
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205
A determinao do valor justo para os animais, nas diversas fases do ciclo produtivo,
apresentada na tabela 1 e a demonstrao dos ganhos e perdas com o valor justo, na tabela 2,
ambas apresentadas a seguir:
Tabela 1: Demonstrao da apurao do valor justo unitrio menos as

despesas de venda
Despesas de
Venda
Bezerro com 12 meses e 180 Kg
R$
680,00 R$
82,58
Garrote com 18 meses e 235 Kg
R$
750,00 R$
91,24
Cotao "Reposio Macho Nelore" de 11/06/20X1. Mercado: Goinia, GO
Em 01/07/20X1
Valor Justo
Despesas de
Venda
Bezerro com 12 meses e 180 Kg
R$
650,00 R$
78,95
Garrote com 18 meses e 235 Kg
R$
700,00 R$
85,19
Boi magro com 30 meses e 320 Kg
R$
950,00 R$
229,50
Cotao "Reposio Macho Nelore" de 16/12/20X1. Mercado: Goinia, GO
Em 31/12/20X1
Valor Justo
Valor Contbil
R$
R$
597,42
658,76
Valor Contbil
R$
R$
R$
571,05
614,81
720,50
Despesas de
Valor Contbil
Venda
Garrote com 18 meses e 235 Kg *
R$
750,00 R$
91,24 R$
658,76
Boi magro com 30 meses 320 Kg *
R$
900,00 R$
217,45 R$
682,55
Boi gordo com 33 meses e 33 arrobas **
R$
1.287,00 R$
157,30 R$ 1.129,70
* Cotao "Reposio Macho Nelore" de 04/12/20X2. Mercado: Goinia, GO
** Cotao arroba "Mercado Fsico do Boi" de 30/12/20X2. Mercado: So Jos do Rio Preto
Clculo: Peso em arroba x Valor da Arroba x Taxa de Aproveitamento = 33 x R$ 78,00 x 50%.
Em 31/12/20X2
Valor Justo
Despesas de
Valor Contbil
Venda
Boi magro com 30 meses *
R$
950,00 R$
229,50 R$
720,50
Boi gordo com 33 meses e 33 arrobas **
R$
.336,50 R$
163,29 R$ 1.173,21
* Cotao " Reposio Macho Nelore" de 07/04/20X3. Mercado: Goinia, GO
** Cotao arroba "Mercado Fsico do Boi" de 07/04/20X3.
Clculo: Peso em arroba x Valor da Arroba x Taxa de Aproveitamento = 33 x R$ 81 x 50%.
Em 07/04/20X3
Valor Justo
Feita a avaliao a valor justo individual, passa-se apresentao do efeito sobre as 100
unidades adquiridas.

ISSN 1808-2882
206
Tabela 2: Exemplo de avaliao de bovino de corte a valor justo

Avaliao em 31/12/20X1
Valor justo menos a despesa de venda do rebanho em 01/07/20X1
100 bezerros x R$ 597,42)
Reduo no valor justo menos a despesa de venda devido mudana no
preo
100 unidades x ($ 571,05 - R$ 597,42)
(Valor do bezerro em 31/12/2008 - valor do bezerro em 01/07/20X1)
Aumento do valor justo menos a despesa de venda devido mudana fsica
100 unidades x (R$ 614,81 - R$ 571,05)
(Valor do garrote em 31/12/20X1 - Valor do bezerro em 31/12/20X1)
100 garrotes x R$ 614,81
100 garrotes x R$ 614,81
Aumento no valor justo menos a despesa de venda devido mudana no
preo
100 unidades x (R$ 658,76 - R$ 614,81)
(Valor do garrote em 31/12/20x2 - valor do garrote em 01/01/20X2)
100 unidades x (R$ 682,55 - R$ 658,76)
(Valor do boi magro em 31/12/20X2 - valor do garrote em 31/12/20X2)
100 bois magros x R$ 682,55
R$ 59.742,00
R$ (2.637,00)
R$
4.376,00
R$ 61.481,00
R$ 61.481,00
R$
4.395,00
R$
2.379,00
R$ 68.255,00
100 bois magros x R$ 682,55
Aumento no valor justo menos a despesa de venda devido mudana no
preo
100 unidades x (R$ 720.50 - R$ 682,55)
(Valor do boi magro em 07/04/20X3 - Valor do boi magro em 01/01/20X3)
100 unidades x (R$ 1.173,21 - R$ 720,50)
(Valor do boi gordo em 07/04/20X3 - valor do boi magro em 07/04/20X3)
100 bois gordos x R$ 1.173,21
R$ 68.255,00
R$
3.795,00
R$ 45.271,00
R$ 117.321,00
Tabela elaborada com base em cotaes do site Beefpoint, informaes obtidas no estudo de caso
e Apndice do CPC 29
A tabela 2 apresenta a avaliao de um rebanho de 100 animais comprados para recria,

durante todo o ciclo de recria e engorda. Seguindo as recomendaes do CPC 29/IAS 41, foram
demonstrados os ganhos e perdas provenientes da variao de preo de mercado de forma
separada da parte causada pela mudana fsica. Nos clculos, foi utilizado o valor justo menos as
despesas de venda, obtido na tabela 1, na data inicial e final de cada exerccio. No segundo
ISSN 1808-2882
207
semestre de 20X1, houve uma perda no valor justo em funo da variao negativa nos preos
praticados no mercado, na importncia de R$ 2.637,00, mas o aumento no valor justo promovido
pelo crescimento natural de R$4.376,00 superou a perda na variao do preo, sendo registrado o
aumento lquido no valor justo de R$ 1.739,00. Esse fato serve para ilustrar que a avaliao a
valor justo reflete a realidade do mercado, mostrando o risco na oscilao de preos, que uma
caracterstica da atividade. Nos demais perodos, as variaes no valor justo causadas pela
variao de preo de mercado e pela mudana fsica foram positivas.
Analisando esse exemplo, observa-se a aplicao do valor justo por etapa do processo
produtivo nas atividades da pecuria de recria e engorda. Quando no existe cotao na data
exata da avaliao, como pode ser observado na tabela 1, so utilizadas cotaes de datas mais
recentes.
4. Consideraes Finais
O trabalho colocou os seguintes problemas de pesquisa: Quais so as principais
peculiaridades prticas da aplicao do CPC 29/IAS 41 na atividade pecuria no Brasil?
A avaliao de ativos biolgicos a valor justo exige o cumprimento de uma srie de
requisitos. Com base na reviso bibliogrfica efetuada, foi proposta uma lista de requisitos
necessrios para que uma determinada avaliao seja considerada a valor justo.
A atividade de pecuria possui mercado ativo, estando disponvel cotao de mercado
para vrias fases de desenvolvimento dos ativos. O primeiro passo na avaliao de um ativo
biolgico identificar os seus atributos fsicos (peso, idade, raa, local em que se encontra) para
depois calcular o valor justo com base no preo de mercado para o ativo. Caso no haja cotao
para o ativo no estgio em que se encontra, outra medida pode ser usada, como o preo da arroba
de carne do boi morto.
Para analisar a complexidade da aplicao da avaliao pelo valor justo na pecuria,
objeto do estudo de caso, bem como as restries que poderiam ser encontradas, o sistema de
avaliao adotado pela empresa foi confrontado com lista proposta de requisitos necessrios para
atender a essa tcnica de avaliao. Buscou-se verificar se a empresa cumpria integralmente os
critrios e, em caso contrrio, se seria possvel cumpri-la, fazendo as adequaes necessrias nas
prticas adotadas. A empresa estudada foi dividida em trs atividades: cria, recria e engorda. De
uma forma geral, verificou-se que a empresa cumpre a maioria dos requisitos. Apenas um
requisito, que trata da separao dos ganhos obtidos com a variao de preo no mercado dos

ISSN 1808-2882
208
ganhos oriundos do crescimento natural, no foi cumprido nas trs atividades, entretanto, foram
simulados conforme a necessidade ou obrigatoriedade nos exemplos prticos citados.
No campo das restries e subjetividade, a atividade de cria aquela que representa
maior complexidade na aplicao. As maiores dificuldades so devidas inexistncia de cotao
de mercado para o ativo no estgio em que se encontra. Embora na pecuria exista mercado ativo
para os animais em vrias idades, existem alguns momentos durante o ciclo em que a negociao
menos intensa, como acontece com o bezerro na idade compreendida entre o nascimento e a
desmama. Qualquer outra tcnica sugerida pelo valor justo envolve clculos mais complexos e
subjetivos.
Os resultados obtidos sugerem que a aplicao do valor justo na atividade de pecuria
bovina, especialmente, para o caso pesquisado deve ocorrer por etapa do processo de maturao
do animal, pois, h mercado ativo distinto para as vrias fases da vida dos animais e os
compradores e vendedores conhecem as condies da negociao que podem ocorrer sem
favorecimento.
Entretanto, a pecuria uma atividade complexa em que o animal assume vrias
configuraes ao longo do ciclo e, em determinadas fases, as negociaes no so muito
frequentes, o que demanda a escolha por outro mtodo de avaliao, dentre os permitidos pelo
valor justo, exigindo mais estudos e adequaes nos sistemas de informao utilizados pelas
empresas do setor.
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Aplicao do valor justo aos ativos biolgicos e produtos agrcolas na pecuria bovina

Brito, E. De; Ribeiro, M. De S.; Martins, V.A.; Lemes, S.

Aplicao do valor justo aos ativos biolgicos e produtos agrcolas na pecuria

da vida do animal, principalmente quando no existem valores de mercado disponveis, tal

Custos e @gronegcio on line - v. 10, n. 1 JanMar - 2014.

no se adaptavam s especificidades das operaes, alm de serem difceis e caras para

2.2. Conceitos e definies da atividade agropecuria e do ativo biolgico

Uma entidade dever reconhecer um ativo biolgico ou produto agrcola quando, e

2.3. Aplicao do valor justo na pecuria bovina

Custos e @gronegcio on line - v. 10, n. 1 JanMar - 2014.

2.4. Despesas de venda

3.2. Sistema de avaliao de ativos biolgicos

3.3. Anlise comparativa geral entre o sistema utilizado e o valor justo

Custos e @gronegcio on line - v. 10, n. 1 JanMar - 2014.

Quadro 1: Requisitos do valor justo

Existncia de partes interessadas na

As partes interessadas devem ser

A transao deve ocorrer sem favorecimento,

O valor justo de um ativo biolgico deve ser

Reconhecimento da receita medida do

Apurao, de forma separada, dos ganhos

A determinao do atributo valor financeiro

Analisando o quadro 1, observou-se que alguns dos requisitos no so atendidos, por

Custos e @gronegcio on line - v. 10, n. 1 JanMar - 2014.

Quadro 2: Alternativas para atribuio do valor financeiro

Na atividade de cria utiliza valor de mercado e valor de mercado com adaptaes, na

Requisitos exigidos pelo

a avaliao do ativo no local e condio em que se encontra no momento da avaliao,

por no avaliar o bezerro antes da desmama;

certificados, em que atribui o acrescimento aleatrio de 50% ao valor da mercado.

Taxa de Vigilncia Epidemiolgica exigida para emisso da Guia de Transporte de

Tributos sobre venda (ICMS, PIS e COFINS).

A Guia de Transporte de Animal (GTA) um documento zoossanitrio exigido para o

GTA bezerro R$ 9,85 / 33 = R$ 0,30 por cabea;

GTA garrote R$ 9,85/ 20 = R$ 0,49 por cabea;

GTA boi magro R$ 9,85/18 = R$ 0,55 por cabea

GTA boi gordo = R$ 1,57 por cabea;

Funrural - 2,85% sobre o valor justo;

PIS - 1,65% sobre o valor justo;

COFINS - 7,6% sobre o valor justo.

Tabela 1: Demonstrao da apurao do valor justo unitrio menos as

Custos e @gronegcio on line - v. 10, n. 1 JanMar - 2014.

Tabela 2: Exemplo de avaliao de bovino de corte a valor justo

A tabela 2 apresenta a avaliao de um rebanho de 100 animais comprados para recria,

Custos e @gronegcio on line - v. 10, n. 1 JanMar - 2014.

http://papers.ssrn.com/sol3/ papers.cfm?abstract_id=246522>. Acesso em: 19 Jun. 2012.

BRASIL. Deliberao CVM n 596, de 15 de setembro de 2009. Aprova o Pronunciamento

Custos e @gronegcio on line - v. 10, n. 1 JanMar - 2014.

INTERNATIONAL ACCOUNTING STANDARDS BOARD IASB (2003) IAS 41 Norma

Custos e @gronegcio on line - v. 10, n. 1 JanMar - 2014.

Contabilidade s Empresas de Pecuria de Corte. 6.o Congresso USP de Contabilidade

Custos e @gronegcio on line - v. 10, n. 1 JanMar - 2014.

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