EXAMEN 5 ECONOMA DE LA EMPRESA

19 FEBRERO 2012 EXAMEN TIPO 1 2 A

1. Una empresa tiene varias opciones para producir: (1,5 puntos)
OPCIN
A
B
C
D
E

TRABAJO
1000
1200
900
1100
1200

CAPITAL
50
50
55
50
55

PRODUCCIN
120.000
200.000
150.000
130.000
180.000

a. Qu opciones son tcnicamente eficientes y cules ineficientes?

La nica opcin tcnicamente ineficiente es la opcin E, que con el mismo nmero de
trabajo/uds.fsicas que la B y ms capital, produce menos que esta, que consigue
200000 uds. frente a 180000uds.
b. Ordene las opciones de mayor a menor eficiencia econmica si cada unidad de
trabajo cobra 1.800 euros y cada unidad de capital cuesta 10.000 euros.
A- 1000 * 1800 + 50 * 10000 = 2300000
B- 1200 * 1800 + 50 * 10000= 2660000
C- 900 * 1800 + 55 * 10000= 2170000
D- 1100*1800 + 50 *10000= 2480000
E- 1200 * 1800 + 55 * 10000= 2710000

2300000/120000= 19.1/ud
2660000/200000= 13,3/ud
2170000/150000= 14,4/ud
2480000/130000= 19.07/ud
2710000/180000= 15.1/ud

De mayor a menos eficiencia econmica --- B > C > E > D > A

2. Una empresa tiene los siguientes proyectos de inversin:

OPCIN INVERSIN INICIAL FNC 1 FNC 2
A
1000
100
950
B
2000
1100 1000
a. Calcule la tasa interna de rentabilidad de los dos proyectos. (1 punto)
TIR A = -1000 + 100/(1+r) + 950/(1+r)2 = (1+r)2 * (-1000) + (1+r) * 100 + 950=
(1+r) = Z
= -1000Z + 100Z + 950=0 ( frmula de -b +- raiz cuadra de b2 - 4ac / 2a )
Z1= -0.93

Z2= 1.02
-0.93=(1+r); r= -0.93 - 1; r=-1,93 NO

1,02=(1+r); r= 0,02 SI

TIR B = -2000 + 1100/(1+r) + 1000/(1+r)2; -2000Z + 1100Z + 1000= 0

0.48 Z2= 1.03
-0.48=1+r; r=-1.48 NO

1,03 = 1+r; r = 0.03 SI

Z1= -

b. Calcule el VAN de los dos proyectos, para un tipo de inters de mercado del
1% y para un tipo de inters del 10%. (1 punto)
i=10%
VAN A = -1000 + 100/1.1 + 950/1,12 = -123.98
VAN B = -2000 + 1100/1.1 + 1000/ 1.12 = -173.6
SE RECHAZAN AMBOS.

VAN A < 0
VAn B < 0

i mercado= 1%
VAN A >0
VAN A = -1000 + 100/1.01 + 950/ 1.012 = 30.9
2
VAN B = -2000 + 1100/ 1.01 + 1000/ 1.01 = 69.4
VAN B >0
DOS SE ACEPTAN, SE ESCOGE EL B PUESTO QUE B>A

LOS

c. Discuta si los proyectos son aceptables para un tipo de inters del 1 mercado
del 1 %, y para un tipo de inters de mercado del 10%. (1 punto).
Ambos proyectos, tanto A como B son aceptables a un i mercado del 1% ( Ms el
B), sin embargo a un i=10% nos saldra mejor dejar el dinero en el banco pues el
VAN sale negativo en ambas opciones.

3. Explique quines son los usuarios de la contabilidad y qu busca cada uno. Haga un
cuadro. (1 puntos)
-Propietarios: Buscan los beneficios para la empresa, rentabilidad, liquidez... Si no son
buenas, la empresa se vende o se disuelve.
-Directivos: Buscan estrategias para que la empresa funcione, si no lo logran, pueden ser
despedidos.
-Posibles inversores: Buscan que la empresa tenga una buena rentabilidad en el futuro
para saber si invertir en ella o no. Tendencia de la contabilidad.
-Bancos y financiacin: Necesitan saber si la empresa tiene solvencia para devolver los
prstamos.
-Proveedores: Les interesa la solvencia a corto plazo.
-Trabajadores: Buscan todo lo anterior, es de ir, que la empresa funcione en general para
no perder su puesto de trabajo.
4. Explique las ventajas e inconvenientes de un empresario autnomo frente a una
sociedad limitada (S.L.). (1 puntos)
Las ventajas de un empresario autnomo frente a una S.L. es que tiene una mayor
simplicidad en los trmites, paga menores impuestos para beneficios < a 60000, tiene un
mayor poder en la toma de decisiones8el empresario decide todo), y no tiene un capital
mnimo.
Por el contrario, sus desventajas son que tiene una responsabilidad ilimitada( el
empresario responde con su capital personal a las posibles deudas de su actividad
empresarial) y tiene unos beneficios mayores si los impuestos son > a 60000. El
autnomo tiene mayor dificultad para crecer, puesto que es difcil que les financien y no
pueden incorporar mas socios.

5. (POR LA OTRA CARA)

6. A partir de los datos del ejercicio 5, calcule para el ejercicio 2011 (1,25 puntos)
RATIO
Endeudamiento

Liquidez

FRMULA
pasivo N.C + pasivo C
neto patrimonial

activo C - existencias
pasivo C

RESULTADO 2011
1,89,la empresa
tiene un alto nivel de
financiacin ajena. lo ptimo
sera entre 0,6 y 1.
0,61,la empresa
tiene poca liquidez. lo
ptimo, entre 0.8 y 1.2 .

Comente los resultados obtenidos en el ratio de liquidez y en el de endeudamiento

5. La empresa CARNAVAL S.A presenta el siguiente balance de situacin de los ejercicios
2010 y 2011:

ACTIVO

A) ACTIVO NO CORRIENTE

31/12/2010

31/12/2011

Variacin

304.400

454.000

149.600

Inmovilizado inmaterial.
Patentes
Inmovilizado material.
Construcciones.
Maquinaria

24.200
24.200
280.200
250.000
30.200

24.000
24.000
430.000
400.000
30.000

-200
-200
149.800
150.000
-200

B) ACTIVO CORRIENTE

Variacin %

49%
-1%
-1% B
53%
60% A
-1% B

119.200

162.600

43.400

36%

Existencias.
Clientes
Bancos

21.300
34.400
63.500

63.300
39.300
60.000

42.000
4.900
-3.500

197%
14%
-6%

TOTAL ACTIVO

423.600

616.600

193.000

46%

PATRIMONIO NETO Y PASIVO

31/12/2010

31/12/2011

Variacin

Variacin %

A) PATRIMONIO NETO

235.200

213.000

-22.200

-9%

Capital.
Reservas
Resultado del ejercicio

180.000
20.000
35.200

20.000
13.000

0
0
-22.200

0%
0%
-63%

90.500

240.500

150.000

166%

B) PASIVO NO CORRIENTE
Deudas a L/P con entidades de crdito

166% A

90.500

240.500

150.000

C) PASIVO CORRIENTE

97.900

163.100

65.200

67%

Deudas a C/P entidades Crdito

Proveedores
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO

47.600
50.300
423.600

92.800
70.300
616.600

45.200
20.000
193.000

95% A
40%
46%

A la vista de los datos, se pide la siguiente informacin:

Anlisis patrimonial
a) Calcular la cifra de Capital social del ejercicio 2011 (0,25 puntos)
20000+13000=33000

213000-33000= 180000 C.S. = 180000

b) Analizar las variaciones que se han producido entre un ejercicio y otro (revisin
analtica) sealadas con las letras A y B. (0,5 puntos)
Las cuentas sealadas con la letra A son : construcciones, deudas a L/P y deudas a c/P.
Estas cuentas estn relacionadas, puesto que las construcciones han aumentado y para
ello la empresa se ha tenido que financiar. ha aumentado el activo fijo y esto supone que
hayan aumentado las deudas, que han financiado las construcciones. Las deudas a C/P
derivan de las de a L/P.
En cuanto a la letra B, que seala las cuentas de : patentes y maquinaria, dentro del activo
no corriente, disminuyen debido a que las cuentas del activo fijo siempre disminuyen
debido a la amortizacin.
c) Calcular el fondo de maniobra del ejercicio 2010 y 2011 (0,5 puntos)
FM= AC- PC
FM2010: 119200-97900=21300
Fm2011: 162600-163100=-500
d) Equilibrios patrimoniales:
- Analizar en qu situacin se encuentra la empresa en el ejercicio 2011
respecto a las 4 posibles situaciones de equilibrio. Explique por qu se ha
llegado a esa situacin y como podra resolverlo (1 punto)
En 2011, la empresa se encuentra en un desequilibrio financiero a corto plazo, el
FM es negativo.
Para resolver esta situacin, la empresa podra:
-renegociar las deudas a C/P y las de los proveedores y pasarla a L/P.
-renegociar con sus clientes.
En casos extremos podra:
-vender activo fijo.
- aumentar el capital social.