ELABORACION DEL FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO

PRACTICA DIRIGIDA
Un proyecto requiere
ACTIVO
Terrenos
Edificios
Maquinaria
Capital de trabajo

la siguiente inversin:
IMPORTE
VIDA UTIL
S/. 40,000
0
S/. 200,000
30 aos
S/. 60,000
05 aos
S/. 10,000
0

Se estima una demanda estimada del proyecto de la siguiente manera:

Ao
1
2
3
4
5
Demanda 60,000
62,000
64,000
65,000
65,000
El precio unitario es S/. 20.00 y los costos sin incluir depreciacin son:
Costo variable
Costo fijo
Mano de obra
0.6
Materia prima
1.20
CIF
0.4
154,000
Gastos de Administ.
0.5
100,000
El costo de oportunidad del sector es del 15% anual y existe la
posibilidad de financiar la construccin de los edificios a una tasa del
15% anual al rebatir en 5 aos.
Datos Adicionales:
Considerar la compra de la maquinaria, edificios y los elementos
del costo de produccin variables ms IGV. Asi mismo los ingresos
del proyecto.
La tasa del impuesto a la renta 30%.
Considerar el valor de rescate solamente de la maquinaria en una
utilidad antes de impuestos de S/. 10,000.00.
Con los datos planteados se solicita:
a) Elaborar el estado de ganancias y prdidas
b) El flujo de caja proyectado para los 5 aos de evaluacin.
c) Determinar qu decisin recomendara al inversionista.

ELABORACIN DE FLUJO DE CAJA

CASO: VIEDOS DEL PER
Un grupo econmico est interesado en adquirir tierras de cultivo de vid para constituir la
empresa Uvas del Sur. Con ella, espera incrementar la produccin de vino de su empresa
Viedos del Per S.A. Necesita ahora la elaboracin de un flujo de caja del proyecto. El
proyecto comprende cuatro aos de operacin, al final de este ao Ud. debe liquidar
activos. Los datos sin IGV, son:
Ventas y precios: La uva, tiene dos destinos: la venta a la empresa Viedos del Per
S.A. y el mercado externo. Se estima que el 20% de las ventas totales sern colocadas en
este ltimo. El precio en el mercado internacional es $ 0.36 y se espera que se mantenga
en ese nivel durante la vida til del proyecto. A la empresa Viedos del Per S.A., se le
conceder un descuento del 5% sobre el precio de exportacin.
Produccin: Se piensa adquirir tres fundos: Hortensia, Filomena y Gertrudis. stos tienen
una extensin de 500, 450 y 300 Has., respectivamente. De Hortensia, se espera un
rendimiento mximo de 6,374 Kg/Ha por ao; de Filomena, 5,600 Kg/Ha; y de Gertrudis,
4,000 Kg/Ha. Se estima que los fundos alcanzarn gradualmente su produccin mxima,
empezando el primer ao con una produccin equivalente al 40% del mximo posible; en
los aos siguientes, el porcentaje se incrementara a 70%, 90% y, finalmente, a 100%.
Inversin: El costo de los fundos es $ 2,000,000. A ello, se aadir la inversin en un
equipo de riego por goteo de $ 129,000, dos tractores a $ 30,000 cada uno y un terreno
para los edificios administrativos y el almacn por $ 10,000. Se proyecta invertir $ 47059
en la construccin de estos ltimos. Los costos estn sin IGV. se estima un aumento del
capital de trabajo equivalente al 10% del aumento de las ventas al ao sin IGV. Adems
para preparar la tierra de cultivo antes de la operacin, se necesita insumos por cada
hectrea y jornales a precio del cultivo.
Se asume que la compra de inversiones se hace a una empresa formal generadora de
renta de tercera categora, por lo que nos carga el IGV correspondiente por todo
concepto.
Costos de cultivo y cosecha: Se proyecta la participacin de un equipo de jornaleros
que cobrar $ 10 por el cultivo de una hectrea y $ 13.5 por ha. en la cosecha. El costo
por insumos es de $ 400 por cada hectrea y se estima que cada ao es similar. Se
estima una cosecha al ao.
Costos de administracin y ventas: Se esperan costos anuales de $ 28,000 en planillas
en las reas de administracin y ventas.
Financiamiento: El Banco ha concedido una lnea de crdito por $ 1, 000,000, con una
tasa de inters de 9%. Las cuotas se amortizarn cada ao de manera constante al
rebatir.
Liquidacin de activos: Despus de cuatro aos de negocios se puede vender el fundo
en $ 2,400,000 y el terreno en $ 10,000. Se estima que los dems activos se vendern al
final del cuarto ao en $ 100,000 en el caso del sistema de riego; $ 15,000, en el de cada
tractor; y $ 36,000, en las obras de la construccin del almacn y los edificios
administrativos.

Datos finales: La depreciacin es a 4 aos. El impuesto a la renta es 30%, IGV 18%

Se pide:
Elaborar el Flujo de Caja, y el Estado de ganancias y prdidas proyectados.