TAXAS DE JUROS EM NOSSO PAS

Joice Schmidt
Prof. Juliano Magalhes
Centro Universitrio Leonardo da Vinci UNIASSELVI
Processos Gerenciais (EMD 2831) Economia
01/10/07

RESUMO
Este trabalho diz respeito a taxas de juros no Brasil e tem o objetivo de visualizar o seu conceito,
principais causas, conseqncias e solues. Foi elaborado e escrito atravs de pesquisas de sites da
Internet. Conclui-se que o aumento da taxa de juros ou a queda da taxa de juros tem impacto na
economia de toda uma nao.
Palavra-chave: Taxas; Juros; Economia;

1 INTRODUO
As taxas de juros no Brasil so consideradas por muitos economistas como sendo
extremamente elevadas. Esta situao cria uma srie de problemas.
Recentemente um estudo econmico confirmou que o Brasil o campeo das taxas de juros
no mundo, seguido da Turquia.
Neste estudo, visamos examinar porque as taxas de juros so elevadas no Brasil. Realizaramse pesquisas em sites de economia buscando definies e solues para essa questo.

2 COMPARATIVO
Segundo Santos (2003):
Apenas o Brasil e a Turquia, destacam-se com uma poltica monetria altamente
restritiva. Todos os outros tm juros real menor do que 4,01%.Deve-se destacar que
a Turquia s elevou os juros devido sua alta vulnerabilidade externa.
A Turquia tem o maior dficit em conta corrente entre os pases em
desenvolvimento (US$ 25,5 bilhes, ou 6,7% do PIB em 2006, segundo o FMI). O
pas aumentou os juros em decorrncia da forte desvalorizao do cambial,

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ocorrida devido a uma mini crise internacional em maio de 2006 e alta
vulnerabilidade externa do pas. Essa desvalorizao fez com que a inflao anual
da Turquia ultrapassasse 10% . A meta de inflao l para 2006 foi de 5%. Em abril
de 2006, a taxa de juros real da Turquia tinha sido inferior a 4%. O caso brasileiro
completamente diferente: a inflao est muito abaixo da meta h vrios meses e o
Brasil acabou com a vulnerabilidade externa no curto e mdio prazo.

3 DEFINIO DE TAXAS DE JUROS

Taxa de juro o custo do dinheiro, o que cobrado para emprest-lo. A taxa de juros bsica
de uma economia fixada pelo Banco Central do pas, atravs de ttulos do Governo.
O Governo, ao vender ttulos aumenta a oferta de ttulos no mercado, diminuindo o preo
destes, o que acaba por aumentar a demanda por esses ttulos que, ao serem vendidos, retiram
moeda da economia, aumentando a taxa de juros.
O emprstimo condicionado a impostos, entre outras taxas. Baixar muito as taxas de juros
pode provocar, dependendo da situao do pas, inflao. A reduo das taxas provoca um aumento
do consumo, j que fica mais fcil financiar bens. Assim, se um pas no est preparado para esse
aumento de demanda, os bens podem escassear e provocar um aumento de preos.

3.1 TAXA SELIC

Sigla de Sistema Especial de Liquidao e Custdia. um sistema computadorizado do
Banco Central, onde so registradas todas as operaes de dbitos e crditos feitas apenas entre
bancos e demais instituies financeiras credenciadas.
Seu funcionamento parecido com o sistema de compensao de cheques s que para ttulos
pblicos. por meio dessas trocas que o governo consegue dinheiro emprestado dos bancos. Pela
SELIC, portanto, possvel calcular a mdia dos juros que o governo paga aos bancos que lhe
emprestam dinheiro. Essa mdia, que a taxa SELIC, serve de referncia para o clculo de todas as
outras taxas de juros do Pas. Por isso ela tambm chamada de taxa de juro bsico.
Em resumo, a taxa mxima que o governo remunera seus credores e fornecedores.
Atualmente essa taxa est em 12,5% a.a, definida na reunio do COPOM - Conselho de poltica

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Monetria de 14/04/07.
importante salientar que h quase um ano a taxa SELIC vm caindo gradativamente, e a
tendncia essa queda continuar at 2009, e estacionar em nveis aceitveis para os padres de
crescimento econmico e controle inflacionrios.
Quando reduz a Selic o governo tambm reduz a rentabilidade dos bancos que destinam seus
recursos para aplicaes em ttulos pblicos.
Para conseguir uma rentabilidade maior, segundo Sorima (2007) os bancos so empurrados
para fazer operaes de crdito. Esse movimento provoca uma concorrncia maior entre os bancos e
o efeito disso que os juros podem cair um pouco mais.
No s os consumidores tendem a se beneficiar da queda de juros, mas o prprio governo.
Uma parte de sua dvida tem o pagamento de juros atrelado a Selic. Quando ela reduzida, os juros
pagos pelo governo sero menores.

4 CAUSAS DAS ALTAS TAXAS DE JUROS

Acredita-se que alguns dos motivos plos quais os juros aumentam so: o alto grau de
endividamento do setor pblico, o poder poltico e monoplico dos bancos, os impostos elevados,
os riscos de toda a ordem para os credores, que devem ser compensados, a escassez de poupana
domstica, o governo com dvida e dficit oramentrio elevado e que, portanto, forte
demandador de emprstimos para a rolagem de sua dvida e financiamento de seu dficit, e assim
por diante.

4.1 BANCO CENTRAL

A atuao do Banco Central no determina as taxas de juros do pas. A cada 40 dias,
aproximadamente, h uma reunio do COPOM (Comit de Poltica Monetria do Banco Central), o
qual decide e anuncia, para todos os meios de comunicao e para o pblico em geral, qual a nova
taxa de juros do SELIC.

O Banco Central ao cumprir sua meta bsica de estabilizao, a taxa que resulta muito alta.

5 CONSEQUNCIAS DAS ALTAS TAXAS DE JUROS

Taxas de juros altas desestimulam o crdito, impacta o cmbio tirando a competitividade dos
nossos produtos no exterior; redireciona e instiga a vinda de capital especulativo, torna mais caro e
muitas vezes invivel o investimento na produo, indiretamente gera desemprego.
Segundo Schwartz (2006):
Por causa dos juros altos, o Brasil visto como uma anomalia mesmo entre os
pases emergentes. Hoje, o mercado faz a contagem regressiva para o dia em que a
economia brasileira ser promovida a "grau de investimento", digna da confiana
dos investidores de longo prazo. At hoje, os investidores, especialmente os
estrangeiros, mantiveram comportamento tpico de "andorinhas" -prontos para
entrar e sair do mercado com extrema agilidade, muitas vezes aprofundando as
crises pelo rastro de instabilidade na taxa de cmbio, pela suspenso de projetos e
pela especulao cotidiana.

Uma srie de problemas reduz o crescimento do pas, pois inibe o investimento e diminui a
competitividade das empresas brasileiras que s tem acesso ao crdito domstico. E tambm
aumenta os gastos do governo com os juros pagos sobre a sua dvida interna, diminuindo assim os
recursos disponveis para investimentos do setor pblico e gastos sociais.
Oferecer taxas de juros mais elevadas, segundo Brito (2004) uma forma de evitar ou
estancar uma sada de recursos financeiros para um pas mais prspero ou estvel - o que contribui
para agravar a desvalorizao da moeda de um pas menos prspero ou em crise.

6 SOLUES PARA AS ALTAS TAXAS DE JUROS

Juros menores ajudam a impulsionar o crescimento econmico. Diminuem os custos de
produo, aumentam os investimentos das indstrias e fbricas (seja para ampliar a produo ou
construir novas unidades), as empresas brasileiras ganham competitividade no exterior (os produtos
brasileiros tendem a ficar mais baratos) e caem os ndices de inadimplncia (calote), tanto de
pessoas fsicas quanto jurdicas. Tudo isso gera crescimento, novos empregos, melhora os salrios e

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ajuda o governo a arrecadar mais impostos.
Pelo lado da micro-economia, necessrio melhorar as leis que regem as relaes
financeiras entre emprestadores e tomadores de recursos. Leis que garantam liquidez das garantias
oferecidas em operaes de emprstimo e financiamento.
preciso impor limites para bens inexecutveis, como casa prpria, por exemplo. A
regulamentao da nova Lei de Falncia, a entrada em vigor do Cadastro Positivo para bons
pagadores e a reduo proporcional do volume de crdito subsidiado (um tero do volume de
crdito no pas) tambm contribuiro bastante para a queda dos juros.
Para baixar as taxas de juros so necessrias medidas de racionalizao da mquina pblica
e de combate sonegao de impostos, alm das reformas microeconmicas que ainda faltam.
Com tudo isto a inflao vai descendo e a oferta e demanda global vo atingindo um novo
equilbrio baixando a inflao, a taxa de juro tambm j pode comear a descer, tornando o dinheiro
mais barato e assim incentivando um maior investimento na economia, gerando produo e mais
emprego.

6 CONCLUSO
Conclusivamente, vimos as como as altas taxas de juros influenciam nosso dia-a-dia, suas
principais conseqncias e as possveis causas, porm por ser um assunto complexo a soluo real
ainda no foi determinada. Esperamos que o setor pblico enxergue as verdadeiras causas dos juros
altos no Brasil e ponha em marcha s reformas necessrias para baix-los.

7 REFERNCIAS
BRITO, Marcelo Henrquez de. O nvel mnimo para as taxas de juros no Brasil, maro/2004.
Disponvel em: <http://www.probatus.com.br/MinJurosHTML_040323.htm>. Acesso em: 19 set. 2007.
SANTOS, Bruno Galvo. Maior juros real do mundo. Desemprego Zero, outubro/2003.
Disponvel em: <http://www.desempregozero.org.br/artigos/maiorjuros.php>. Acesso em: 14 set.
2007.

SCHWARTZ, Gilson. Como conviver com juros baixo? poca, 2006. Disponvel em:
<http://revistaepoca.globo.com/Revista/Epoca/0,,EDR76115-6009,OO.html >. Acesso em: 14 set. 2007.
SORIMA, Joo. Como a taxa Selic interfere em sua vida? Vida Econmica, 2007. Disponvel
em: < http://www.vidaeconomica.com.br/tampa.htm>. Acesso em: 24 set. 2007.

8 DOCUMENTOS CONSULTADOS
BORGES, Altamiro. Brasil: Taxas de Juros e Orgia Financeira. GalizaCig, 2006. Disponvel em:
<http://www.galizacig.com/actualidade/200606/ab_taxas_de Juros_e_orgia_fmanceira.htm>. Acesso em:
14 set. 2007.
FREIRE, Vincius Torres; NOBRE, Marcos. Juros, Mentiras e Videoteipe. Disponvel em:
<http://p.php.uol.com.br/tropico/html/textos/2712,l.shl>. Acesso em: 24 set. 2007.
OLIVEIRA, Celso. Sistema Econmico.

Consultor Jurdico,

2007. Disponvel em:

<http://conjur.estadao.com.br/static/text/34570, l >. Acesso em: 19 set. 2007.

SANTOS, Bruno Galvo. Maior juros real do mundo. Desemprego Zero, outubro/2003.
Disponvel em: < http://www.desempregozero.org.br/artigos/maiorjuros.php >. Acesso em: 14 set.
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SORIMA, Joo. Como a taxa Selic interfere em sua vida? Vida Econmica, 2007. Disponvel
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