BANCA Y DINERO

Capitulo 1 y 2
La funcin principal del dinero en un sistema econmico es facilitar el
intercambio de bienes y servicios, reducir el tiempo y esfuerzo requeridos para
llevar a cabo el intercambio.
A medida que los grupos sociales crecen, y aumenta el grado de
especializacin y divisin del trabajo, el trueque resulta cada vez ms
inconveniente.
La funcin del dinero es permitir que el intercambio se lleve a cabo lo ms
econmicamente posible a fin de facilitar el grado ptimo de especializacin,
con el correspondiente aumento en la productividad.
Funciones del dinero
1. Agilizar el intercambio de bienes y servicios
2. Facilita la produccin y la especializacin
Economas de escala
Principio que explica porqu el costo por unidad muchas veces disminuye a
medida que aumenta el nivel de produccin
Desventajas del Trueque Directo
1. Las necesidades no coinciden, doble coincidencia de necesidades
2. Las mercancas no tienen el mismo valor ni pueden ser divididas sin
perder valor
3. No se puede ahorrar, ausencia de un medio para atesorar, poder
adquisitivo.
El trueque directo es un mtodo de intercambio muy ineficiente.
El dinero cumple tres funciones
1. Servir como medio de intercambio caracterstica aceptabilidad
2. Servir como unidad de cuenta moneda estndar y comn en un mismo
patrn comn
3. Servir como reserva de poder adquisitivo debe ser estable, algo que no
tiene el quetzal
Dinerosidad un bien es ms fcilmente vendible que otro.
Liquidez que tan rpido lo puede convertir en efectivo, un cheque bancario
puede obtenerse rpidamente en efectivo
El dinero es el medio de intercambio generalmente aceptado. La aceptabilidad
del dinero es la certeza de que ser aceptado por otras personas.

Clculo Econmico
La comparacin de costos y beneficios, facilitando la asignacin eficiente de los
recursos.
Inflacin
Aumento general en los precios de los bienes y servicios. El trmino tambin se
refiere a un aumento de dinero mayor al que realmente demanda el mercado.
Ah se origin la palabra inflar el medio circulante y el alza de los precios, una
consecuencia de la inflacin
Unidad de Cuenta
El dinero es el denominador comn
El valor del dinero en s tiene que ser estable
El poder adquisitivo del dinero disminuye cuando se da un aumento general en
los precios de los dems bienes y servicios, fenmeno que se conoce como
inflacin, el fenmeno contrario es la deflacin.
El dinero tambin es usado como reserva del poder adquisitivo, funcin que
tambin se deriva de su uso como medio de intercambio generalmente
aceptado.
Ninguna otra reserva de poder adquisitivo ser tan lquida como el dinero.
El dinero ser siempre una buena reserva de poder adquisitivo. En condiciones
inflacionarias el uso del medio de intercambio como reserva de poder
adquisitivo implica una prdida real de poder adquisitivo.
Reserva de poder adquisitivo
a. Ningn otro bien es tan vendible como el dinero
b. El valor del dinero puede deteriorarse
Funciones del Dinero
a. Agilizar el intercambio de bienes y servicios
b. Facilitar la produccin y especializacin
c. Servir como medio de intercambio

Aceptabilidad

d. Servir como unidad de cuenta

Es el comn denominador.
valor debera ser estable

Su

e. Reserva de poder adquisitivo

Es el producto ms vendible. Su
valor puede cambiar

Desventajas del trueque directo

1.
2.
3.
4.

Las necesidades no coinciden

Las mercancas no tienen el mismo valor
Muchas mercancas no pueden ser divididas sin perder valor
No se puede ahorrar

ARISTOTELES:
Desde la antigedad los hombres han reconocido las ventajas de contar con
un medio de intercambio al mismo tiempo que han reconocido que la
institucin del dinero no existi desde siempre, contrastando entonces la
economa basada en el dinero con las incomodidades del trueque directo. Este
contraste los llevo a suponer que el uso del dinero se origino en un acuerdo
entre los hombres, con el propsito deliberado de salvar esos inconvenientes.
ESTA FUE POR EJEMPLO, LA OPINION DE ARISTOTELES.
Adam Smith
1723-1790:
Renombrado por su brillante sistematizacin del pensamiento econmico en el
torno al concepto del desarrollo econmico. Propuso que la libertad dentro de
una sociedad llevara a la mxima riqueza posible. Su libro The wealth of
nations (1776) persuadi a su generacin a liberarse del proteccionismo
mercantilista que exista y llevo a la Gran Bretaa al liderazgo econmico
mundial.
CARL MENGER.1840- 1921:
Como economista proviene de su teora subjetiva del valor. Desarrollo la teora
de la utilidad marginal, concepto del valor que revoluciono la ciencia
econmica y el estudio del actuar humano. La teora de Menger implica por
tanto que el dinero no es convencin social que fue inventada en algn
momento del pasado remoto, no que el resultado de una lenta evolucin que
surge espontneamente del mismo proceso del trueque directo
F.A. HAYEK 1899-1992
Economista y filosofo poltico austriaco nacido en Viena Discipulo intelectual
de Ludwing von Mises.
El dinero es pues, como el lenguaje un ejemplo ms de los ordenes
espontneos descritos por F.A. HAYEK resultados de la accin humana pero no
del diseo humano. Nadie invento el dinero porque nadie pudo haberlo
inventado.
WILHELM ROEPKE 1899-1996:
El segundo proceso, ms til pero posiblemente ms importante tiene que ver
con lo que ROEPKE atinadamente ha denominado la creciente anemia del
dinero queriendo decir con esto la transicin hacia formas de dinero cada vez
menos tangibles.
Propiedades del Medio de Intercambio
Durabilidad
Divisibilidad
Homogeneidad
Gran valor en relacin a su volumen

El dinero metlico se meda segn su peso.

Luego fueron las monedas acuadas, pero dio origen a la depreciacin
monetaria.

Aristteles:
Indic que el dinero se origina como una convencin social que surgi por un
acuerdo deliberado, y por muchos siglos sta fue la teora predominante entre
los estudiosos del tema.
El dinero no surgi de un acuerdo para suplantar el trueque directo, sino que
ms bien evolucion espontneamente como consecuencia natural del mismo
trueque. El dinero nunca fue inventado, sino que ms bien los hombres
eventualmente descubrieron que estaba all.
Adam Smith especul que acerca del proceso que produjo como resultado el
dinero, ya que describe la inconveniencia del trueque directo. Smith ya
vaticinaba la teora moderna sobre el origen del dinero, aunque su formulacin
ms completa se debe a Carl Menger.
La esencia de la teora de Menger radica en el reconocimiento de que incluso
bajo condiciones de trueque directo algunas mercancas son ms fcilmente
vendibles que otras. Siempre habrn algunas mercancas que sern
consumidas frecuentemente por un gran nmero de personas.
Al individuo siempre le ser conveniente intercambiar su mercanca por
mercancas del segundo tipo, las ms fcilmente vendibles, incluso si no las
desea por s mismas, ya que le ser ms fcil intercambiarlas despus por la
mercanca que real
desea. Estas mercancas van adquiriendo cierto grado de dinerosidad. Este es
un proceso cumulativo, ya que la demanda monetaria del bien hace que sea
an ms fcilmente vendible, lo que refuerza el proceso cumulativo. El
resultado final del proceso es el uso generalizado de unas pocas mercancas
como medios de intercambio, un sistema monetario.
La teora de Menger implica por tanto que el dinero no es una convencin
social que fue inventada en algn momento del pasado remoto, sino que es el

resultado de una lenta evolucin que surge espontneamente del mismo

proceso del trueque directo. El dinero es como el lenguaje, un ejemplo ms de
los rdenes espontneos descritos por F.A. Hayek resultados de la accin
humana pero no del diseo humano. Nadie invent el dinero porque nadie
podra haberlo inventado.
La teora de Menger para que surja el uso generalizado del dinero, la mercanca
utilizada como dinero tiene que haber sido originalmente una mercanca con
valor intrnseco, tiene que haber tenido una demanda por s misma aparte de
su demanda para usos monetarios. La institucin del dinero slo puede haber
surgido en base a mercancas reales.
Precisamente por ser una teora general y abstracta sobre el origen del dinero,
la teora de Menger no puede decir nada acerca de las formas especficas de
dinero adoptadas por sociedades especficas en las distintas etapas de su
desarrollo histrico.
La forma original del dinero en la antigedad ms remota parece haber sido el
ganado. Luego surgi el metal, varias razones explican la casi universal
adopcin de estos metales para propsitos monetarios:
1. Los metales preciosos son hermosos, por lo que tienen una fuerte
demanda para propsitos ornamentales
2. Casi no son afectados por los elementos y por tanto poseen
extraordinaria durabilidad. Ciertas aleaciones de oro y plata son muy
duras y por tanto no se desgastan rpidamente.
3. Estos metales son relativamente escasos.
4. Los metales preciosos son homogneos
Propiedades del Medio de Intercambio
Durabilidad
Divisibilidad
Homogeneidad
Gran valor en relacin a su volumen
El dinero metlico se meda segn su peso.
Luego fueron las monedas acuadas, pero dio origen a la depreciacin
monetaria.
Wilhelm Roepke indic lo que se denomina la creciente anemia del dinero, la
gradual transicin hacia formas de dinero cada vez menos tangibles y cada vez
ms abstractas.
El grueso de las transacciones se realizan por medio de monedas fsicas y lo
que realmente dio impulso al proceso fue la gradual introduccin del billete de
papel, originalmente denominado billete de banco.
El billete de banco obviamente represent una importante mejora tecnolgica.
Los billetes de banco eran el dinero y los metales preciosos eran simplemente
el respaldo del dinero.

Los billetes en la prctica rara vez eran presentados para su conversin,

siempre que el pblico confiara plenamente en su convertibilidad, y no era
necesario mantener reservas por la totalidad de los billetes en circulacin.
Cabezas de ganado
Anemia del dinero
Moneda fsica a unidad monetaria
Billete de banco como mejor tecnolgica
La convertibilidad del billete
Billetes por encima de las reservas metlicas
El estado y el abuso legal
El oro como moneda mundial
El sistema Bretn Woods
El derecho de emitir billetes se convirti en monopolio exclusivo de los
gobiernos o de los bancos autorizados a tal efecto por los gobiernos.
El Acuerdo de Bretton Woods, estableci el Fondo Monetario Internacional, en
principio reestableci el papel del oro en el sistema monetario mundial
Convertibilidad de los Billetes de Banco
Era una relacin contractual basada en el derecho mercantil comn, entre el
banco emisor y el tenedor del billete, que se origin como recibo de resguardo
o certificado de depsito. Cuando los gobiernos suspendan la convertibilidad
del papel moneda, de hecho estaban liberando por ley, a una de las partes de
su obligacin contractual de redimir el certificado. Esto se haca para permitir
una mayor emisin de billetes, inmunizando al emisor de las consecuencias de
incumplir con sus obligaciones contractuales.
Patrn oro amarrar las monedas al oro existente, el equivalente en oro era
igual al dinero fsico. Para emitir ms dinero haba que tener ms oro.
Patrn oro divisa para emitir moneda se amarr al dlar ya que Estados
Unidos iba a respaldar su emisin de dinero en oro. El equivalente en quetzales
era en dlares (Bretn Woods) 1944 y dej de funcionar en 1971
Hoy por hoy el dinero vale por la aceptabilidad no est respaldado con
nada.
Fondo Monetario Internacional
Organismo especializado de las Naciones Unidas cuyo propsito es fomentar la
cooperacin monetaria internacional, la estabilidad de la moneda y el
establecimiento de un sistema multilateral de pagos.
Para bien o para mal, en la actualidad no hoy ninguna moneda nacional que
tenga vnculo alguno con una mercanca fsica. Todas las monedas del mundo
son unidades puramente abstractas, basadas exclusivamente en el papel y en
su aceptabilidad por parte del pblico.

Los Bancos manejan dinero y proporcionan servicios financieros. Un banco

recibe depsitos del pblico y con los recursos obtenidos de esta fuente
efectan prstamos a otras personas o invierten en valores. Los bancos cubren
sus gastos y obtienen sus ganancias de la diferencia entre la tasa de inters
que cobran sobre sus prstamos o que pagan sobre sus depsitos, que puede
ser cero en algunos tipos depsitos.
Es que solo los bancos comerciales aceptan depsitos a la vista, depsitos
contra los cuales se pueden girar cheques. Si una institucin financiera acepta
depsitos a la vista entonces es un banco comercialPuesto que el pblico est dispuesto a mantener y usar cuentas de cheques en
lugar de efectivos, los bancos pueden mantener un volumen de cuentas de
cheques, depsitos a la vista, bastante mayor que sus reservas de dinero en
efectivo.
La cantidad neta de efectivo que el banco debe mantener en reserva para
satisfacer las demandas de sus depositantes es slo una porcin relativamente
pequea de sus depsitos totales.
El principal objeto del banco era proporcionar una moneda estable que pudiera
facilitar y promover el intercambio comercial
Abuso de las Reservas
La mayora de estas quiebras se debieron a la misma causa: la creacin por
parte de los bancos de obligaciones depositarias, pagaderas en dinero en
efectivo, en una cantidad muy por encima de sus reservas de dinero en
efectivo
Creacin de crdito
Reciban depsitos a la vista, daban prstamos con garantas y creaban crdito
por medio de prstamos por encima de sus reservas metlicas.
La nica diferencia esencial es que el banco comercial moderno ya no emite
sus propios billetes, ya que en la mayora de los pases del mundo esta funcin
ha sido centralizada en un nico banco de emisin, quien ejerce el monopolio
en la emisin de billetes.
El sistema de banca unitaria se caracteriza por un gran nmero de bancos
relativamente pequeos que generalmente cuentan con una sola sucursal o
local comercial.
Se puede describir el negocio de un banquero como el de un negociante en
deudas. Los bancos mantienen relativamente pocos activos tangibles. Los
bancos comerciales se caracterizan porque deben al pblico grandes sumas en
forma de depsitos a la vista y depsitos de ahorro.
El grueso de los pasivos de un banco son sumas de dinero sujetas a pago
contra demanda, y por tanto es esencial que el banco se maneje en forma tal

que disponga en todo momento de los medios para satisfacer las demandas
previsibles de efectivo a medida que se presenten.
El problema del banquero
El pago de efectivo contra demanda del depositante
Evitar insolvencias tcnicas
Evitar prdidas
La obligacin de pagar efectivo contra demanda determina el objetivo
prioritario de la gerencia de un banco comercial. Un banco se encuentra
tcnicamente insolvente en el momento que ya no puede cumplir su obligacin
de convertir sus obligaciones depositarias en efectivo cuando as se le exige.
En el largo plazo, el problema gerencial de un banco, como el de cualquier otra
empresa comercial, es procurar el mximo retorno posible para sus accionistas.
En el caso del banco esto implica efectuar inversiones que sean a la vez
seguras y rentables.
El banquero por tanto trata de mantener un adecuado grado de liquidez, evitar
insolvencia tcnica, al mismo tiempo que procura obtener ganancias y evitar
prdidas. La tasa de retorno sobre los activos tiende a variar inversamente con
un grado de liquidez y seguridad y mientras ms adecuado sea un activo para
satisfacer las necesidades del banquero en cuanto a liquidez, menos habr de
contribuir a las ganancias del banco y viceversa.
El banquero se enfrenta al doble dilema de satisfacer todas las demandas de
sus depositantes y al mismo tiempo ganar suficiente dinero como para
mantenerse en el negocio.
La mayor parte de los pasivos consisten de depsitos exigibles contra demanda
del depositante, mientras que las reservas de dinero de inmediata
disponibilidad son una proporcin relativamente pequea de las obligaciones
depositarias.
Las reservas de un banco comercial consisten de efectivo en bveda, por un
lado, y de los depsitos que los bancos mantienen en el banco central por el
otro lado. Los bancos comerciales estn obligados a mantener reservas
mnimas equivalentes a cierto porcentaje de sus depsitos. Estos porcentajes
que varan mucho de un pas a otro se denominan tasas de encaje legal.
Cuando las reservas bancarias son mayores que las reservas mnimas, se dice
que el banco est sobre encajado, lo que es la situacin normal. Cuando las
reservas bancarias son menores que las reservas mnimas legales, entonces el
banco est desencajado.
Puesto que los fondos mantenidos como reservas no generan ningn ingreso
para el banco, tpicamente se tratar siempre de reducir el sobre encaje lo ms
posible.
El efectivo en bveda incluye todo el dinero en efectivo.

Los bancos en guatemala estn obligados a mantener por lo menos el 75% de

sus reservas bajo depsitos en el banco central. Esto se debe a dos razones
principalmente:
1. Los bancos les conviene mantener la mayor parte de sus reservas bajo
depsito en el banco central por razones de seguridad
2. A cada banco comercial le conviene mantener una cuenta de depsito
con el banco central, porque estos depsitos son el medio utilizado para
saldar la cuentas que se originan en la cmara de compensacin.
Cmara de Compensacin
Realiza los cobros de cheques por cuenta ajena mediante un simple canje de
cheques. La operacin de canje no requiere ningn movimiento de efectivo,
sino nicamente dbitos y crditos contra cuentas con el banco central, y con
un solo dbito o crdito el banco puede saldar sus cuentas con todos los dems
bancos.
Los cheques presentados a travs de la cmara de compensacin aunque
resultan en un traspaso de fondos de un banco a otro, no representa ninguna
prdida de fondos para el sistema bancario en conjunto.
Opciones para cobrar un cheque
1. Directamente en el banco contra el cual fue girado el cheque
2. Depositarlo en su cuenta bancaria para que su banco se encargue de
cobrarlo
En la prctica la mayor parte de los cheques girados no son cobrados
directamente sino que son eventualmente canjeados a travs de la cmara de
compensacin, y esto explica tambin al menos en parte por qu los bancos
tienen la mayor parte de sus reservas bajo depsito en el banco central y no en
sus propias bvedas.
Las inversiones en valores son activos que generan un ingreso para el banco,
pueden ser convertidas en efectivo con relativa facilidad y con poca o ninguna
prdida de valor. La mayor parte de estos activos consisten en bonos del
gobierno.
Prstamos y Descuentos
Estos son los activos que general la mayor parte de los ingresos de un banco
comercial. La mayor parte de los prstamos bancarios se hacen en base a
pagars. Un pagar es una promesa incondicional de parte de un individuo o
empresa de pagar a ora persona, en este caso el banco, determinada suma de
dinero en una fecha establecida.
Los bancos a menudo exigen que los deudores les asignen derechos de
hipoteca sobre bienes races, o derechos sobre otros tipos de activos. Si el
deudor incurre en incumplimiento el banco tiene derecho de tomar posesin de

estas

garantas

colaterales.

Ceteris paribus
Un prstamo que est respaldado por una buena garanta colateral justificara
una menor tasa de inters que un prstamo que slo est respaldado por las
firmas del deudor y sus garantes.
Descuento
En el caso del prstamo como pagar, el banco desembolsa el valor total de
prstamo y cobra intereses sobre los saldos adeudados. Se origina en el
descuento de una letra de cambio comercial, el banco en efecto compra la
letra a su beneficiario y desembolsa el valor nominal de la letra menos el
inters. En un descuento el inters es cobrado por adelantado.
Los otros activos del banco incluyen sus activos fijos, esto es edificios,
mobiliario y equipo.
Casi el 80% de los pasivos de los bancos comerciales en guatemala consisten
de obligaciones depositarias con el pblico y la mayor parte de estos depsitos
son exigibles contra demanda del depositante.
Los depsitos a plazo fijo son poco importantes en guatemala. La cuentas de
depsitos a la vista son cuentas contra las cuales se pueden girar cheques, y
los depsitos en estas cuenta son incondicionalmente pagaderos contra
demanda. La cuenta de ahorros no permite girar cheques contra las sumas
depositadas. Ambos son el prctica pagaderos contra demanda.
La cuenta de ahorros no permite girar cheques contra las sumas depositadas.
Ambos son el prctica pagaderos contra demanda
El encaje legal es menor para un depsito de ahorro que para un depsito a la
vista. En casi todos los pases los encajes legales son menores para los
depsitos a la vista.
Tipos
1.
2.
3.

de depsitos
A plazo fijo
A la vista
De ahorro

Automatic Transfer Service

Consiste de dos cuentas unidas, de cheques y otra de ahorros, y una
autorizacin del depositante que permite transferir automticamente fondos de
una cuenta a otra para cubrir cheques que hayan sido girados y para mantener
saldos mnimos en la cuenta de cheques
La tasa de inters es el precio del crdito. La tasa de inters es el precio que se
paga por el uso temporal de fondos prestables. La principal funcin de la tasa
de inters es de racionar la oferta disponible entre los demandantes dispuestos
a pagar el precio.

El inters que pagan los demandantes de crdito viene determinado por la

productividad adicional de los recursos invertidos.
Inters nominal
Expresado nicamente en trminos de unidad monetaria

Tasa de inters real

S toma en cuenta las variaciones en el valor de la unidad monetaria.
Cuando no existe inflacin, disminucin en el poder adquisitivo del dinero,
entonces estas dos tasas de inters son iguales (tasa nominal = tasa real). Pero
cuando existe inflacin, entonces la tasa real de inters ser igual a la tasa
nominal menos la tasa de inflacin.
Lo importante es la tasa real, el retorno real, en trminos de poder adquisitivo.
La tasa de inters nominal depender tambin de la tasa de inflacin esperada
durante la duracin del prstamo.
Se puede muy bien dar el caso de que la inflacin que efectivamente se
produce en un perodo determinado sea mayor que la que se esperaba al inicio
del perodo y por esto las tasas reales de inters pueden ser negativas
especialmente cuando la inflacin aumenta muy rpido.
Banca comercial dar crditos y recibir depsitos a la vista
Financiera no dan chequeras
Los bancos se pueden dividir segn el nmero de agencias que posean
a. Banca unitaria solo es una agencia (Banco Central)
b. Banca por sucursales varias agencias
El problema de un banquero es
a. evitar la insolvencia tcnica
b. pago de efectivo contra depsito
Prstamos
a. Pagars - capital + intereses
b. Descuentos inters anticipado
Depsitos
a. Ahorro si tiene intereses
b. a la vista o monetarios no tiene intereses
c. plazo fijo no lo puede retirar por un perodo establecido
Cuenta hbrida cuenta de monetarios con intereses
ATS Automatic Transfer Service, transfieren de sus ahorros a la cuenta de
cheques. La cuenta de ahorro genera ms intereses la cuenta de ahorro.
Tambin lo hacen por las tasas monetarias ya que no pueden ser muy altas.
Tasa activa precio del crdito se paga por los prstasmos
Es la demanda
al precio que vende
Tasa pasiva costo del crdito ahorro

oferta
al precio que compra
Tasa de inters

no es un fenmeno monetario
Preferencias temporales

Encaje legal o reserva fraccional es el % de los depsitos que no se puede

prestar
Multiplicador bancario es cuanto pueden crear los bancos a partir de un
depsito
Depsito / encaje
1000 /0.20 = Q5,000

La Banca Central Captulo 3

El banco central no presta a un individuo, solo al gobierno y a los dems
bancos.
El moderno banco central es el resultado de una gradual evolucin. En la
mayora de los pases ms antiguos un solo banco gradualmente lleg a asumir
ms y ms la posicin de banco central, debido principalmente a un monopolio
legal en la emisin de billetes o por su posicin como agente financiero del
gobierno generalmente eran conocidos como bancos de emisin o bancos
nacionales.
De lo s bancos centrales el ms antiguo es el Riskbank de Suecia, pero el
banco de Inglaterra fue el primer banco de emisin en asumir la posicin
central y en desarrollar los principios generalmente aceptados de la banca
central
En la actualidad prcticamente todos los pases del mundo cuentan con su
propio banco central. En Amrica Latina la nica excepcin es Panam. Esta
proliferacin mundial de bancos centrales se puede atribuir a dos factores:
1. La vulnerabilidad de un sistema de banca comercial
2. El control cada vez mayor por parte del estado de la vida econmica
Los bancos centrales han dejado de ser principalmente entidades bancarias,
formando parte mas bien del aparato regulador del estado. Un banco central
desempea las siguientes funciones:
1.
2.
3.
4.
5.
6.

Emisin de moneda
Agente financiero para el gobierno
Custodia de las reservas
Cmara de compensacin
Prestamista de ltima instancia
Custodia de las reservas de divisas

Banco de bancos custodia de reservas y cmara de compensacin

La caracterstica esencial de un banco central es el ser prestamista de ltima
instancia y la de ejercer el derecho exclusivo en la emisin monetaria. El
monopolio legal en la emisin monetaria ha sido histricamente la
caracterstica esencial del banco central
En la actualidad el derecho exclusivo de emisin en manos de un solo banco
caracteriza los sistemas bancarios de casi todos los pases del mundo. Esto se
debe principalmente por dos razones:
1. En parte para facilitar las transacciones, pero en gran medida tambin
para facilitar la supervisin, por parte del estado, de la emisin
monetaria.

2. La emisin monetaria en un solo banco que adems gozaba del apoyo

del gobierno dio a sus billetes cierto prestigio que no caracterizaba a los
billetes emitidos por otros bancos, prestigio que incrementaba su
aceptabilidad
En todas partes del mundo los bancos centrales funcionan como agente
financiero del gobierno.
En su calidad de banquero del gobierno el banco central le proporciona al
gobierno dos diferentes tipos de servicios:
1. Proporciona servicios bancarios generales, incluyendo el manejo de
cuentas bancarias y pago de cheques girados por dependencias y
entidades pblicas.
2. El banco central tambin otorga prstamos al gobierno y le proporciona
servicios de agente financiero relacionados con la emisin de deuda
pblica y el pago de la misma, y en general acta como asesor
financiero del gobierno.
Se podra decir que hasta antes de la Primera Guerra Mundial, las relaciones
financieras entre los gobiernos y sus bancos centrales se basaban en el
principio de que el banco central slo estaba obligado a proporcionar al
gobierno prstamos de corto plazo pagaderos con la recaudacin prevista de
los impuestos normales
El crdito al gobierno por parte del banco central es entonces una fuente
importante de expansin monetaria y eventualmente de inflacin.
Esta creacin de crdito por medio de la emisin de dinero fue hecha posible
gracias a la suspensin general del patrn oro.
En la actualidad la mayor parte del financiamiento que conceden los bancos
centrales a los gobiernos no es de carcter temporal sino ms o menos
permanentes y en la prctica generalmente son deudas perpetuas.
Casi siempre gastan ms que lo que recaudan mediante impuestos, por lo que
los continuos dficits fiscales se han convertido en la regla general. El banco
central es una ltima instancia el encargado de financiar estos dficits.
El banco central acta literalmente como banco de bancos. Por razones de
conveniencia y en todo caso por obligacin legal, los bancos comerciales
invariablemente confan sus reservas monetarias a la custodia del banco
central
La funcin de cmara de compensacin se deriva como una consecuencia
natural de esta funcin de custodia. Aunque generalmente no se considera
como una de las funciones ms importantes, se reconoce sin embargo que
servir como cmara de compensacin es una funcin necesaria y natural de
cualquier banco central.

Desde el punto de vista de la estabilidad del sistema financiero de un pas,

esta es quiz la ms importante de las funciones de un banco central. La
importancia de esta funcin se deriva de la vulnerabilidad que caracteriza a un
sistema bancario basado en reservas fraccionales.
El banco posee activos, en forma de prstamos, que son mas que suficientes
para cubrir todas sus obligaciones depositarias. El problema es que estos
activos no pueden ser convertidos en efectivo con la rapidez necesaria, ya que
la mayor parte de los prstamos otorgados tendrn vencimientos
relativamente lejanos, y son muy pocos los prstamos que sern repagados en
cualquier da determinado.
El banco central en su calidad de prestamista de ltima instancia o sea la
entidad financiera a la que puede recurrir un banco con problemas de liquidez
cuando ha agotado todas las dems posibilidades. El banco central entonces
proporciona al banco necesitado los fondos necesarios contra la garanta de su
cartera de prstamos y el banco en principio ir devolviendo el dinero prestado
al banco central a medida que recupera su propia cartera.
La existencia de un prestamista de ltima instancia constituye as un especie
de seguro para los bancos comerciales bajo el actual sistema de reservas
fraccionales.
Devaluacin de la moneda
Reduccin del valor de la moneda nacional en trminos de monedas
extranjeras.
Revaluacin de la moneda
Aumento del valor de la moneda nacional en trminos de monedas extranjeras
La necesidad de contar con reservas de moneda extranjera era una
consecuencia del sistema de Bretn Woods que fue adoptado despus de la
segunda guerra mundial, bajo este sistema, cada pas miembro del fondo
monetario internacional se comprometa a garantizar la convertibilidad de su
propia moneda en trminos del dlar US a un determinado tipo de cambio o
paridad.
El objeto eras evitar cambios en la oferta y demanda de moneda extranjera
pudieran resultar en fluctuaciones en los tipos de cambio.
Si el banco central no estuviera dispuesto siempre a comprar y vender dlares
al tipo de cambio oficial, entonces un aumento en la demanda de dlares hara
aumentar el precio del dlar en trminos de la moneda nacional, devaluacin
de la moneda nacional, mientras que un aumento en la oferta de dlares hara
disminuir el precio del dlar en trminos de la moneda nacional, devaluacin
del dlar o sea revaluacin de la moneda nacional. Si el banco central est
dispuesto a comprar y vender siempre a un mismo tipo de cambio, entonces no
se daran estas fluctuaciones en los tipos de cambio ya que si aumenta la
demanda de dlares, entonces la diferencia entre la demanda y oferta de
dlares sera proporcionada por el banco central quien vendera parte de sus

reservas de dlares y si aumenta la oferta de dlares entonces la diferencia

entre la oferta y demanda sera comprada por el banco central incrementando
sus reservas.
Bajo esta concepcin el banco centra funciona como una especie de
amortiguador absorbiendo los choques provenientes de cambios en la oferta y
demanda de divisas e impidiendo que estos choques produzcan cambios en el
valor externo de la moneda nacional
Para poder realizar efectivamente esta funcin de amortiguador el banco
central debe contar en todo momento con cierta reserva de moneda extranjera
Paridad Fija
Valor de una moneda en trminos de otra establecido por decreto
Paridad flotante o libre
Valor de una moneda en trminos de otra determinado por la oferta y la
demanda en el mercado de divisas
Paridad sucia
Establecida por la banca central
Si de todas maneras persiste en su intento de mantener el tipo de cambio,
entonces podra tratar de obtener mas reservas a travs de prstamos del
exterior, incrementando la deuda externa del pas. Esto no ser en todo caso
una solucin si es que la moneda nacional est seriamente sobre valuada ya
que estas reservas adicionales tambin se agotarn eventualmente.
La necesidad de reservas de divisas es una consecuencia de un sistema de
relaciones monetarias internacionales basado en paridades fijas. Bajo un
sistema de paridades flotantes los tipos de cambio entre las diferentes
monedas nacionales se determinan libremente en el mercado por oferta y
demanda y el banco central ya no se compromete a comprar una determinada
moneda extranjera a un precio fijo, por lo que ya no tiene necesidad de tener
reservas de divisas.
Funciones de la Banca Central
1. Monopolio en la emisin monetaria
derecho exclusivo en la emisin de billetes
2. Banquero del gobierno
Servicios bancarios generales
Otorga prstamos al gobierno
3. Custodia de reservas bancarias Cmara de compensacin banco de bancos

4. Prestamista de ltima instancia

Evitar propagacin de pnicos bancarios
5. Custodia de reserva de divisas
Mantenimiento del valor externo de la moneda nacional
Devaluacin de la moneda disminuye el valor de la moneda en trminos de la
extranjera
Revaluacin de la moneda incrementa el valor de la moneda en trminos de la
extranjera

El valor del dinero Captulo 5

El precio del dinero el poder adquisitivo
El inverso del IPC
Inflacin

La causa de la inflacin es el incremento de moneda

El efecto de la inflacin el poder adquisitivo tiene a bajar
Los precios suben

Neutralizar o eliminar los efectos de la inflacin: Instrumentos financieros que

utiliza el gobierno
a. Aumenta las tasas de encaje para evitar que haya ms dinero en
circulacin
b. Bonos retiran el dinero
c. Operaciones de mercado abierto son operaciones que hace el
banco central con los bancos del sistema a travs de licitaciones o
reportos. Captan ahorro por parte de los bancos centrales.
d. Indexacin aumentan salarios en la proporcin que aumenta la
inflacin
No son buenas medidas ya que luego se tiene que regresar el dinero ms los
intereses.
Deflacin proceso inverso a la inflacin
Retira dinero en circulacin
Poder adquisitivo sube
Los precios disminuyen
Se paraliza el pas (recesin, cuando no hay inversin)
Para el que produce la deflacin es negativa, para bajar la deflacin se deber
emitir ms moneda.
Los precios pueden varias por varios factores:
a. Calidad- mejora la produccin
b. Producto estacional por temporadas, por mayor demanda
c. Mercado negro
El equilibrio debe estar de acuerdo a la produccin nacional.
La regla monetaria : la masa monetaria debe incrementarse entre un 3% a 4%
anual

La inflacin en el caso de aumentos en el nivel de precios, disminucin en el

poder adquisitivo del dinero y con el nombre de deflacin en el caso contrario
de reducciones en el nivel de precios, aumento en el poder adquisitivo
La inflacin como un aumento en el nivel general de precios, y la deflacin
como fenmeno contrario. Un aumento en el nivel general de precios implica
una disminucin en el poder adquisitivo del dinero.
La inflaciones un aumento en el costo de una canasta representativa de bienes
y servicios.
Indice de Precios
1. Comparacin del costo en dos perodos diferentes de una misma canasta
de bienes
2. Indicacin del sentido en que ha variado el poder adquisitivo del dinero y
adems proporciona una medida de dicho cambio
Si el ndice es igual a 120, entonces podemos decir que el nivel de precios ha
aumentado un 20% entre el perodo o y en el perodo t, ha habido una inflacin
del 20%. El valor del ndice para el perodo o es exactamente 100 y por esto
decimos que la base del ndice es perodo o
El ndice de Lapeyres es un tanto arbitrario, ya que no est del todo claro que
la canasta del perodo base sea la ms relevante. Hermann Paasche propuso
una frmula alternativa. El ndice Laspeyres compra el costo de lo que se
compraba en el perodo base, a los precios del perodo base, contra lo que nos
costara a los precios del perodo t. Por su parte el ndice Paasche compara el
costo de lo que compramos en el perodo t a los precios del perodo t, contra lo
que nos hubiera costado a los precios del perodo base.
El ndice Laspeyres tiene la clara ventaja de que puede emplearse la misma
canasta en cada perodo sucesivo, mientras que para poder calcular el ndice
de Paasche se debe actualizar la cantas en cada perodo.
El ndice Lapeyres es el ms se utiliza en la prctica. El ndice Paasche siempre
tender a ser menor que el ndice Laspeyres
Irving Fisher concluy que los nmero ndice de precios son de poco valor si
consisten de menos de 20 bienes y 50 es un nmero mucho mejor.
Indice de precios al consumidor
Mide el cambio promedio en los precios pagados por el consumidor final
En la actualidad es raro que se calcule algn ndice general de precios en base
a una canasta de menos de 100 bienes diferentes. En el caso especfico del
ndice de precios al consumidor IPC, mide el cambio promedio en los precios
pagados por el consumidor final. En algunos pases se le conoce como el ndice
del costo de la vida, aunque este trmino es algo ambiguo. El IPC es

generalmente considerado como el ndice de la inflacin y en la actualidad es

calculado y publicado con regularidad en casi todos los pases del mundoUn ndice Laspeyres tiene en realidad dos bases:
1. El perodo del cual se toma la canasta, que podemos llamar la base de
clculo
2. El perodo contra el cual se comparan los cambios en precios que
podemos llamar la base de referencia
El ndice Laspeyres la base del clculo es fija y es modificada solo a intervalos
muy largos, la base de referencia puede ser cambiada cuantas veces sea
necesario.
Los ndices de precios son muchas veces usados para deflatar magnitudes
monetarias y de esta forma obtener cifras expresadas en trminos de unidades
monetarias de poder adquisitivo constante.
Si el precio de un bien aumenta, esto puede reflejar la inflacin pero tambin
puede reflejar un mejor producto. Si la calidad de los bienes diminuye, el ndice
tender a subestimar la inflacin.

La discusin de Kushnirsky sobre la inflacin estilo sovitico es muy ilustrativa

de los problemas prcticos que a menudo plantea la definicin y medicin de la
inflacin:
Puesto que los aumentos de precios en ese sector, alimentos son polticamente
indeseables, las autoridades explotan varias opciones alternativas al tratar con
costos crecientes:
1. Pago de subsidios de produccin
2. Descontinuacin de productos alimenticios cuyos ingredientes se hacen
demasiado costosos, y para los cuales no existen sustitutos baratos.
3. Reduccin de costos mediante disminucin de la calidad de los
productos
Otro problema prctico surge cuando aparecen bienes nuevos en el mercado.
Un problema diferente es causado por la obsolescencia de algunas mercancas,
un cambio de precio de las velas ya no tiene tanto efecto sobre el poder
adquisitivo del dinero porque ya casi nadie las compra con mucha frecuencia.
Mientras ms viejo sea el ndice, menor ser su relevancia como medida de la
inflacin.
Cuando existen controles de precios sobre ciertas mercancas, se debe hacer
una clara distincin entre el precio oficial y el precio realmente pagado por el
consumidor. No siempre est claro que el precio oficial sea el ms relevante ya
que muchas veces el consumo se realiza a travs del mercado negro.

UNIVERSIDAD GALILEO
IDEA
CEI: Escuintla
Economa Monetaria
Tutor: Jaime Ren Lpez
Da: Jueves

Tareas:

Resumen de Dinero y Banca

Homero Eduardo Marroqun

Mario Roberto Matute Donis
12149037
Victoria Donis

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