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Orientaes para elaborao da Atividade Certificadora

Curso: Gesto de Processos Gerenciais


Mdulo III: Habilitao em Gesto de Finanas
Tema: Anlise Financeira de um Plano de Negcios

Ol, seja bem-vindo(a) Atividade Certificadora de Anlise Financeira de um Plano de


Negcios. muito bom t-lo(a) aqui conosco nesta atividade, que tem como principal
objetivo aplicar diversos conceitos financeiros que estaro sendo estudados neste
mdulo.
importante que voc se sinta estimulado, motivado, envolvido e comprometido com
seu aprendizado, pois somente assim estar aproveitando ao mximo esta
oportunidade. Conte sempre com nosso apoio, faa perguntas, esclarea suas dvidas
participando sempre por meio do frum que estar permanentemente aberto para esta
finalidade.
Ao concluir esta atividade com xito, realizando com sucesso todas as etapas que
sero apresentadas a seguir, voc ser certificado como Gestor de Finanas (CST
em Processos Gerenciais).
A partir de agora, voc ser guiado por um roteiro, que o orientar sobre cada etapa
do desenvolvimento da atividade. Nosso objetivo que, ao final do trabalho, voc
chegue com um produto real, que foi desenvolvido e aplicado por voc uma
conquista do seu aprendizado.

Vamos comear?

Contextualizao
O Servio Brasileiro de Apoio s Micro e Pequenas Empresas (SEBRAE) uma
entidade privada sem fins lucrativos criada em 1972 e que presta um servio social
autnomo. Faz parte do Sistema S1, que objetiva auxiliar o desenvolvimento de micro

Disponvel em: <http://www.brasil.gov.br/educacao/2012/02/sistema-s-e-estrutura-educacionalmantida-pela-industria>.

e pequenas empresas, estimulando e promovendo a competitividade e o


empreendedorismo no Brasil.
Estudos do SEBRAE apontam para nveis alarmantes de insucessos de micro e
pequenas empresas brasileiras ainda nos primeiros anos de funcionamento. Se
investigarmos as origens da precocidade deste fracasso, encontraremos a m gesto
financeira como uma das principais razes.
Uma gesto financeira eficaz e eficiente , portanto, um dos principais instrumentos de
sustentabilidade de uma atividade empresarial em cenrios econmicos cada vez mais
competitivos e globalizados.
Baseado nessa importncia de uma gesto financeira de qualidade, esta Atividade
Certificadora foi desenvolvida como uma forma de praticar diversas aes atribudas a
gesto financeira a partir de uma situao hipottica de uma pequena empresa.
Estabeleceremos algumas premissas e algumas metas a serem alcanadas e, por
meio de um simulador desenvolvido pelo SEBRAE/PR, vamos vivenciar a experincia
de planejar, orar, analisar e tomar decises financeiras. Uma excelente oportunidade
de aprendizagem.

Situao-problema
Um empresrio est interessado em montar uma pizzaria que atender na prpria loja
e, tambm, far entregas em domiclio. Ele contrata voc como consultor financeiro
que dever apresentar um estudo completo (anlise financeira) demonstrando a
viabilidade do empreendimento e as condies para que este projeto seja vivel
financeiramente.

Premissas
Voc tem liberdade de indicar:
A cidade e o bairro para a criao da empresa.
Se a loja ser em uma galeria, rua ou um shopping.
Se a loja ser comprada ou alugada.
Tipo de reforma necessria para as instalaes.
Quantos funcionrios a empresa ter.
O nmero de dias por ms de funcionamento.

Se empresa aceitar carto de crdito, dbito e cheques.


O custo de capital (taxa mnima de atratividade - TMA) de 12% aa.
60% do capital total da empresa ser prprio.

Metas e objetivos
O empresrio espera um lucro lquido de R$ 12.000,00 por ms.
O tempo de retorno do investimento dever ser de, no mximo, 1,5 anos.

Etapa 1
Nesta primeira etapa, voc dever realizar pesquisas exploratrias no mercado (use a
internet para isso) e preencher as planilhas:
Investimento fixo.
Faturamento.
Custo fixo.

IMPORTANTE:
A avaliao desta primeira etapa ser baseada nos seguintes critrios:
1. Cumprimento das orientaes e dos passos dados.
2. Preenchimento dos diversos campos das planilhas em
coerncia com as premissas da situao-problema e
das escolhas realizadas por voc.
3. Prazo de entrega: veja no calendrio no ambiente
EPIC.

Etapa 2
Nesta segunda etapa, voc dever preencher as planilhas:
Simular financiamento.

Prazos e estoque.
Mo de obra.

IMPORTANTE:
A avaliao desta segunda etapa ser baseada nos seguintes critrios:
1. Cumprimento das orientaes e dos passos dados.
2. Preenchimento dos diversos campos das planilhas em
coerncia com as premissas da situao-problema e
das escolhas realizadas por voc.
3. Prazo de entrega: veja no calendrio no ambiente
EPIC.

Etapa 3
Nesta terceira etapa, voc dever preencher as planilhas:
Tributos.
Comisses e outros custos variveis.
Sazonalidade.

IMPORTANTE:
A avaliao desta terceira etapa ser baseada nos seguintes critrios:
1. Cumprimento das orientaes e dos passos dados.
2. Preenchimento dos diversos campos das planilhas em
coerncia com as premissas da situao problema e
das escolhas realizadas por voc.
3. Prazo de entrega: veja no calendrio no ambiente
EPIC.

Etapa 4
Nesta quarta etapa, voc dever analisar as planilhas:
DRE.
Indicadores.
Atuar nas demais planilhas, caso as metas no tenham sido atingidas, para isso, use o
simulador (sensibilidade) presente na planilha <indicadores>.

IMPORTANTE:
A avaliao desta quarta etapa ser baseada nos seguintes critrios:
1. Cumprimento das orientaes e dos passos dados.
2. Preenchimento dos diversos campos das planilhas em
coerncia com as premissas da situao-problema e
das escolhas realizadas por voc.
3. Prazo de entrega: veja no calendrio no ambiente
EPIC.

apresentado, a seguir, um roteiro completo de preenchimento das informaes que


ajudar voc a realizar a atividade.

ROTEIRO PARA O PREENCHIMENTO DAS INFORMAES DA


EMPRESA PARA A ANLISE FINANCEIRA

Como fazer o download do arquivo do plano de negcios?


1) Acessar o site do SEBRAE/PR (<http://www.sebraepr.com.br/sites/PortalSebrae>).
2) Na pgina principal, clicar em: <Arquivos Gratuitos>
(<http://www.sebraepr.com.br/sites/PortalSebrae/Arquivos-Gratuitos/Arquivos-Gratuitos>).
3) Selecionar no menu a opo: <Plano de negcios>
(<http://www.sebraepr.com.br/sites/PortalSebrae/Arquivos-Gratuitos/Plano-deNeg%C3%B3cios>).
4) Realizar seu cadastro
(<http://app.pr.sebrae.com.br/CRM/Autenticar.do?acao=IR_PARA_AUTENTICAR_EXTERNO&ur
AutenticacaoClienteRetorno=&pathRetorno=&appOrigem=1&urlDestino=http%3A%2F%2Fww
w.sebraepr.com.br%2F.%2FSebrae%2FPortal%20Sebrae%20PR%2FArquivos%20gratuitos%2FPl
ano%20Negociosnov2013%20(2).xls&tipoContabilizacao=106&permCont=PF&descUrlDestino=
Acesse>).
5) Na tela de cadastro, marcar a opo: <Quero abrir uma empresa> e completar as
informaes solicitadas na tela.
6) Aps concluir o cadastro, fazer o login com o CPF e a senha cadastrados e o download se
iniciar automaticamente. O nome do arquivo baixado : Plano Negociosnov2013.xlx (Excel
2013) e possui o tamanho de 6,14MB.
7) Salvar a planilha eletrnica (Excel) em seu computador e renome-la com seu nome e
sobrenome. Ex.: <jose_almeida.xlxs>. desta forma que ela ser postada no EPIC na ocasio
da entrega da Atividade Certificadora.

NOTA:
No deixe de visitar outras informaes para empreendedores no site, como outros arquivos
para download, cursos on-line, artigos, notcias etc.

Aps executar o arquivo, j salvo e renomeado em seu computador, na planilha de abertura,


preencher o nome da empresa (escolha livre) e o seu nome, e abaixo a data da abertura da
empresa que dever ser a data da entrega do trabalho. Em seguida, clicar em <Iniciar o plano
de negcios>.

Como apresentado na introduo deste roteiro, trataremos exclusivamente da <Anlise


Financeira>, portanto clicar no <Sumrio> nesta opo.

A tela seguinte apresentar todas as dimenses associadas anlise financeira do plano de


negcios.

A seguir, sero apresentadas as orientaes de cada uma dessas etapas.

Investimento fixo
Nesta planilha, devero ser informados todos os investimentos fixos iniciais da
empresa (produtos e servios).

Construes
Indicar, neste campo, os eventuais gastos com construo civil ou reforma da empresa,
como projeto de arquitetura, projeto estrutural, gastos com legalizao, mo de obra,

material de construo, material de acabamentos etc. No utilizar este campo quando


for o caso de reforma.
Mquinas e equipamentos
Indicar, neste campo, todos os itens necessrios para a montagem da empresa no que
se refere aos meios de produo, como fornos, fogo, freezer, geladeiras,
liquidificador, processador, batedeira, cortador de frios etc.
Mveis e utenslios
Indicar, neste campo, todos os itens necessrios para a montagem da empresa no que
se refere aos meios de operao, como balco, mesa, cadeira, pratos, talheres,
toalhas, copos etc.
Computadores
Indicar, neste campo, os gastos com equipamentos de informtica em geral, como
computadores, impressoras, scanner, roteadores, cabeamentos de rede, roteadores
etc.
Taxa de franquia
Indicar, neste campo, os gastos com adeso alguma franquia de marca (se houver).
Veculos
Indicar, neste campo, os gastos com a aquisio de veculos (carros, motos, caminhes
etc.).
Outros
Indicar, neste campo, gastos com a aquisio de imveis (terrenos, loja ou sala). Neste
mesmo campo (em outras linhas), indicar gastos com criao de sites, despesas com
legalizao, letreiros etc. Para este campo, excepcionalmente, estabelecer o
percentual de depreciao anual para cada item indicado.

Faturamento mensal
Esta planilha uma das mais importantes da anlise financeira do plano de negcios,

porque trata do faturamento e dos custos diretos da operao dos itens fundamentais
para a empresa.

Produtos
Incluir todos os produtos que sero comercializados na coluna <Descrio do
produto>, a quantidade unitria de vendas mensais em um cenrio normal de vendas,
o custo unitrio em reais e o preo unitrio de venda.
Servios
Incluir todos os servios que sero prestados na coluna <Descrio do servio>, a
quantidade unitria de vendas mensais em um cenrio normal de vendas, o custo
unitrio em reais e o preo unitrio de venda. (Este campo no ser utilizado em nosso
estudo.)
Em todos os casos, dever ser feita uma breve descrio do servio ou produto.

Custos fixos
Esta planilha dever ser utilizada para informar os custos fixos da empresa. As clulas
em branco sero preenchidas com as informaes dos custos fixos mensais da
empresa e as clulas que esto em grifo cinza sero preenchidas automaticamente a
partir das informaes das outras planilhas.

Se um determinado item no existir na operao da empresa, este dever ficar em


branco.

Lembrando sempre de que os valores inseridos devero ser mensais e sempre


considerados sob um cenrio normal de operao da empresa.

Simulador de financiamento
Esta planilha dever ser utilizada para informar o valor a ser financiado para a criao
da empresa. Como requisito, ficou estabelecido que a estrutura de capital da empresa
dever conter 60% de capital prprio e 40% de capital de terceiros.

Informar a carncia (quantos meses sero pagos somente os juros do financiamento


antes de iniciar a amortizao), se fizer uso desta opo e o prazo total do
financiamento com limite de 5 anos (60 meses).
Pesquisar a taxa mensal de juros junto ao mercado e a tarifa e os demais custos para
aprovao do crdito e administrao do contrato, se houver.
Se forem utilizadas outras linhas de financiamento, essas devero ser informadas nos
campos especficos no final da planilha.

Prazos e estoques
Esta planilha dever ser utilizada para informar os prazos de recebimentos das vendas
e dos pagamentos a fornecedores, assim como dimensionar os critrios de
administrao do estoque.

Poltica de vendas
Vendas com dinheiro e carto de dbito sero consideradas vista e vendas com
carto de crdito a prazo. Informar a participao percentual no total das vendas a
prazo e o perodo mdio de recebimento em dias para as vendas a prazo (pesquisar
esta informao junto s administradoras de cartes de crdito). Vendas com cheques
podem ser consideradas vista ou a prazo. Dever, se houver, ser levada em
considerao.
Poltica de compras
Informar a participao das compras a prazo em relao s compras totais e ao prazo
mdio de pagamento das compras a prazo junto aos fornecedores.
Poltica de estoque
Informar o nmero de dias que deve durar o estoque mnimo.
Estimativa de estoque inicial
Informar o valor do estoque mnimo para incio das operaes.

Custos com mo de obra


Esta planilha dever ser utilizada para informar a fora de trabalho da empresa.

Informar os cargos ou as funes, os nmeros de funcionrios por cargo/funo e o


respectivo salrio a ser pago. Os encargos (percentual e valor em reais) sero
completados automaticamente a partir do enquadramento tributrio definidos na
planilha <Tributos>.
Se a opo de remunerao for o pagamento de salrio fixo acrescido de comisses
sobre as vendas, a partir do preenchimento da planilha <Comisses e outros custos
variveis>, os valores dos encargos sero preenchidos automaticamente.
Para determinao do valor do pr-labore do scio, clicar em: <Veja sua necessidade>.
Consulte os critrios adotados para a determinao da alquota dos encargos
trabalhistas, clicando em: <Como calculada a alquota dos encargos?>.

Simulador tributrio
Esta planilha dever ser utilizada para se obter o correto sistema tributrio (Simples
Nacional, Lucro Presumido ou Lucro Real), que dever ser aplicado em funo da
atividade econmica e do faturamento anual da empresa.
E apresentada em quatro etapas:

Etapa 1:
Nesta etapa, deve-se selecionar a atividade econmica da empresa.

Para cada servio ou produto ofertado, deve-se selecionar uma atividade econmica
associada, para isso, aps clicar sobre a clula da coluna <atividade> correspondente
ao servio ou produto, abrir a janela de opes por meio do pequeno cone
posicionado do lado direito da clula e selecionar a opo mais adequada.

Note que a soma de todas as receitas brutas de cada atividade dever sempre
representar o <Faturamento Mensal> da empresa, que, nesta planilha,
automaticamente vinculada planilha <Faturamento>. Se a clula estiver em grifo
vermelho, esta soma no estar se verificando e dever ser revista.

Etapa 2:
Nesta etapa, ser verificada a possibilidade do enquadramento da empresa no regime
de Empreendedor Individual em funo da receita anual. Pode-se, tambm,
estabelecer o percentual de participao das atividades comrcio/indstria e servios
(<www.portaldoempreendedor.gov.br>).

Etapa 3:
Nesta etapa, sero verificados os crditos e dbitos de ICMS e IPI, assim como dever
ser informada a alquota do ISS do municpio na qual a empresa ir operar.
Indicar as vendas e as compras no campo <Dbito e Crdito de ICMS> realizadas
mensalmente (em mdia), indicando-as na regio geogrfica correspondente. Este
campo s se aplica se a atividade da empresa estiver relacionada comercializao de
produtos.
Indicar as vendas e as compras no campo <Dbito e Crdito de IPI> realizadas
mensalmente (em mdia), indicando-as na regio geogrfica correspondente. Este
campo s se aplica se a atividade da empresa estiver relacionada comercializao de
produtos industrializados.
Indicar a alquota do ISS correspondente ao seu municpio caso a atividade econmica
seja prestao de servios.

Recomenda-se pesquisar os valores das alquotas em geral para a sua regio em


funo de recorrentes atualizaes.
Etapa 4:
Indicar as vendas e as compras no campo <Dbito e Crdito de PIS> realizadas
mensalmente (em mdia), indicando-as na regio geogrfica correspondente.

Indicar as vendas e as compras no campo <Dbito e Crdito de COFINS> realizadas


mensalmente (em mdia), indicando-as na regio geogrfica correspondente.

Concluso (total):
Nesta etapa, pode-se analisar a carga tributria de cada regime tributrio e, na base da
planilha, optar pela alternativa menos onerosa para a empresa.
Digitar a letra x na clula correspondente escolha de regime tributrio que esteja
disponvel (ela ficar em grifo verde aps a escolha). As opes em grifo vermelho no
so opes disponveis.

Comisses e outros custos variveis (CV)


Esta planilha dever ser utilizada para incluir comisses pagas a vendedores, cartes
de crdito e dbito, programar o ndice de inadimplncia e registrar outras despesas
variveis.

Comisses pagas sobre o faturamento:


Neste campo, pode-se informar o tipo de comisso (usualmente vendedores), o
percentual sobre o faturamento e o valor percentual da comisso.
Comisses pagas sobre as vendas com cartes de crdito e dbito:
Neste campo, pode-se informar o tipo de comisso retida pelas operadoras de cartes
de crdito e dbito (usualmente, as bandeiras VISA e MasterCard), o percentual sobre
o faturamento e o valor percentual da comisso retida (ver junto s
administradoras/operadoras dos cartes).
Previso de inadimplncia:
Neste campo, pode-se informar o percentual de inadimplncia sobre o faturamento
total. Aplicvel, principalmente, se houver recebimentos por meio de cheque prdatados ou vista, ou venda por meio de boletos bancrios.

Outros custos variveis:


Neste campo, pode-se informar outros custos variveis, se houver.

Sazonalidade
Esta planilha dever ser utilizada para incluir outros investimentos, aportes de capital,
programar os estgios de crescimento da empresa e informar a sazonalidade da
atividade, assim como informar as variaes do custo fixo, se houver.

O estudo prev somente os cinco primeiros anos da empresa, por isso as setas azuis na
base de cada planilha possibilitando a navegao entre os anos.

Outros investimentos
Inserir parcelas e dvidas extraordinrias se ocorrer no respectivo ms.
Aporte de capital
Inserir eventual lanamento de capital no fluxo do respectivo ms. Se positivo,
representa um aporte (entrada de recursos no caixa da empresa) e, se negativo,
representa uma retirada (sada de recursos no caixa da empresa). tpico a empresa
necessitar de um aporte de capital para suas operaes nos primeiros meses e, aps
este perodo, o capital aplicado ser resgatado pelo investidor.
Estgio de crescimento da atividade

Inserir percentualmente os nveis de crescimento da atividade da empresa ao longo


dos primeiros 12 meses. At o final deste perodo, a empresa j dever estar operando
com 100% da sua capacidade. Este campo existe somente no primeiro ano da
empresa.
Sazonalidade
Inserir percentualmente o nvel de atividade em funo dos perodos (meses) do ano.
Esta programao ser repetida nos demais anos.
Variao do custo fixo
Inserir percentualmente o nvel de variao do custo fixo em funo da sazonalidade
da atividade, se houver. Ele ser sempre proporcional ao custo fixo total informado na
planilha especfica. Pode ser informado um nico valor ou programado clula a clula.

Demonstrativo de resultado do exerccio DRE


Esta planilha apresenta a estrutura gerencial de resultados da empresa. A quase
totalidade das informaes decorrente das informaes inseridas nas planilhas
anteriores. Ela , por assim dizer, uma sntese das informaes inseridas.

Pode-se observar que a planilha apresenta, pela ordem, as seguintes informaes:

(+) Receitas totais


(-) Custos variveis totais

(=) Margem de contribuio


(-) Custos fixos totais
(=) Resultado operacional
(-) Investimentos
(-) Imposto de Renda
(=) Resultado lquido financeiro

Na coluna direita, pode-se ler os valores percentuais de cada etapa do


demonstrativo. Isso um auxlio muito grande para a anlise financeira, uma vez que
se pode identificar os maiores impactos financeiros nos diversos lanamentos da
estrutura operacional da empresa.

Indicadores financeiros
Esta planilha apresenta diversos indicadores financeiros produzidos a partir das
informaes inseridas.

Recursos necessrios
Neste campo, apresentada a estrutura de capital da empresa:
Capital total = Capital de terceiros + Capital prprio
Investimento + Capital de giro = Financiamento + Capital prprio

Resumo financeiro
Neste campo, apresentado um resumo do demonstrativo de resultado do exerccio
DRE j visto na planilha DRE.
Ponto de equilbrio
Neste campo, pode-se analisar os resultados da empresa sobre trs metodologias de
clculo do ponto de equilbrio, tambm chamadas de break-even point, ponto de
ruptura ou ponto crtico. O ponto de equilbrio referncia o nvel de atividade da
empresa, a partir do qual, ela passa a operar com lucro. Neste campo, as trs medidas
de PE podem ser analisadas por perodos dirios e mensal, por isso, importante
informar o nmero de dias teis de atividade da empresa por ms.
Ponto de equilbrio operacional (PEO): informa o nvel de faturamento mnimo
necessrio para cobrir os custos (fixos e variveis).
Ponto de equilbrio financeiro (PEF): informa o nvel de faturamento mnimo
necessrio, levando-se em conta a depreciao dos ativos (que no
representam sada de caixa) para que haja lucro para a empresa.
Ponto de equilbrio econmico (PEE): esta metodologia considera o custo de
oportunidade (custo do dinheiro) no clculo do ponto de equilbrio. Este custo
o que remunerar o patrimnio lquido (PL) da empresa em relao ao
mercado. Por isso, possvel, a partir da informao do lucro lquido desejado,
estabelecer o nvel de produo mnima necessrio.

Informar o nmero de dias teis da atividade da empresa e o lucro desejado em reais


para anlise do ponto de equilbrio econmico.
Estoque e disponibilidade de capital
Neste campo, apresentada uma avaliao do estoque e do capital de giro necessrios
para operao. Marcar com um x a opo de anlise que preferir.
Saldo das contas de balano:

Ciclo financeiro:

Indicadores de desempenho
Neste campo, so apresentados diversos indicadores de desempenho financeiro da
empresa, como: margem de contribuio, rentabilidade, lucratividade, prazo de
retorno do investimento (PayBack), endividamento geral, taxa interna de retorno (TIR)
e valor presente lquido (VPL).
Para a anlise do VPL, necessrio informar o valor da Taxa mnima de Atratividade
(TMA), que representa o custo do capital financeiro. Se o VPL for positivo (VPL > 0), o
projeto se apresenta com resultado favorvel. Outra forma de analisar comparar o
custo do capital (TMA) com a TIR. Se a TMA < TIR, o projeto se apresenta como vivel.
Importante destacar a diferena entre lucratividade e rentabilidade:

Lucratividade indica o ganho obtido sobre as vendas realizadas. Para ser calculado pela
frmula:

Assim, a lucratividade informa se o negcio est justificando ou no a operao, ou


seja, se as vendas so suficientes para pagar os custos e as despesas e ainda gerar
lucro.

Rentabilidade indica o percentual de retorno do investimento realizado na empresa.


Para ser calculado pela frmula:

Ento, pode-se dizer que a lucratividade demonstra os ganhos imediatos do negcio


em perodos inferiores a um ano, o que chamamos de curto prazo, enquanto a
rentabilidade est relacionada ao retorno sobre o investimento que foi feito na
empresa, uma viso de longo prazo, portanto.

Anlise de sensibilidade
A anlise de sensibilidade uma forma de se medir o quanto uma determinada
varivel influencia no resultado financeiro final. Nosso objetivo, neste campo,
identificar as variveis mais sensveis, porque sobre estas, atuando com pequenas
variaes, pode-se obter resultados finais mais significativos.

Alterar livremente os valores percentuais em vermelho sobre as diversas variveis


financeiras da empresa, podendo ser um acrscimo (+) ou um decrscimo (-).

Este campo somente um simulador e no causa efeito no resultado final do estudo


financeiro. Caso, aps realizar as simulaes, for identificado um melhor desempenho
financeiro e sendo razoveis essas alteraes, devem ser alterados os parmetros nas
respectivas planilhas que foram apresentadas neste roteiro.