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Com se clasifican las razones financieras?

Las razones financieras se pueden clasificar en los siguientes grupos

Razones de liquidez
Razones de endeudamiento
Razones de rentabilidad
Razones de cobertura
Razones de liquidez.
Se utilizan para juzgar la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones de corto plazo.
El grado de liquidez de la empresa es prioridad para analistas, propietarios, administradores,
proveedores y acreedores, adems se puede conocer el historial de liquidez que servir para la toma de
decisiones.
Capital neto de trabajo.
Se determina restando los activos corrientes al pasivo corriente. Se supone que en la medida en que los
pasivos corrientes sean menores a los activos corrientes la salud financiera de la empresa para hacer
frente a las obligaciones al corto plazo es mayor. Si fuera necesario cubrir pasivos a corto plazo, la
empresa debera tener los activos corrientes necesarios para hacerlo.
ndice de solvencia.
Se determina por el cociente resultante de dividir el activo corriente entre el pasivo corriente (activo
corriente/pasivo corriente). Entre ms alto (mayor a 1) sea el resultado, ms solvente es la empresa,
tiene mayor capacidad de hacer frente a sus obligaciones o mejorar su capacidad operativa si fuere
necesario.
Prueba cida.
Es un ndice de solvencia ms exigente en la medida en que se excluyen los inventarios del activo
corriente. (Activo corriente Inventarios)/pasivo corriente. Consulte: Prueba acida.
Rotacin de inventarios.
Indicador que mide cunto tiempo le toma a la empresa rotar sus inventarios. Recordemos que los
inventarios son recursos que la empresa tiene inmovilizados y que representan un costo de oportunidad.
Rotacin de cartera.
Es el mismo indicador conocido como rotacin de cuentas por cobrar que busca identificar el tiempo que
le toma a la empresa convertir en efectivo las cuentas por cobrar que hacen parte del activo corriente.
Las cuentas por cobrar son ms recursos inmovilizados que estn en poder de terceros y que
representan algn costo de oportunidad.
Rotacin de cuentas por pagar.
Identifica el nmero de veces que en un periodo la empresa debe dedicar su efectivo en pagar dichos
pasivos (Compras anuales a crdito/Promedio de cuentas por pagar)
Razones de endeudamiento.
Las razones de endeudamiento permiten identificar el grado de endeudamiento que tiene la empresa y
su capacidad para asumir sus pasivos. Entre los indicadores que se utilizan tenemos:
Razn de endeudamiento.
Mide la proporcin de los activos que estn financiados por terceros. Recordemos que los activos de
una empresa son financiados o bien por los socios o bien por terceros (proveedores o acreedores). Se
determina dividiendo el pasivo total entre el activo total.
Razn pasivo capital.
Mide la relacin o proporcin que hay entre los activos financiados por los socios y los financiados por
terceros y se determina dividiendo el pasivo a largo plazo entre el capital contable.

Razones de rentabilidad.
Con estas razones se pretende medir el nivel o grado de rentabilidad que obtiene la empresa ya sea con
respecto a las ventas, con respecto al monto de los activos de la empresa o respecto al capital aportado
por los socios. Los indicadores ms comunes son los siguientes:
Margen bruto de utilidad.
Mide el porcentaje de utilidad logrado por la empresa despus de haber cancelado las mercancas o
existencias: (Ventas Costo de ventas)/Ventas.
Margen de utilidades operacionales.
Indica o mide el porcentaje de utilidad que se obtiene con cada venta y para ello se resta adems del
costo de venta, los gastos financieros incurridos.
Margen neto de utilidades.
Al valor de las ventas se restan todos los gastos imputables operacionales incluyendo los impuestos a
que haya lugar.
Rotacin de activos.
Mide la eficiencia de la empresa en la utilizacin de los activos. Los activo se utilizan para generar
ventas, ingresos y entre ms altos sean estos, ms eficiente es la gestin de los activos. Este indicador
se determina dividiendo las ventas totales entre activos totales. Consulte: Rotacin de activos.
Rendimiento de la inversin.
Determina la rentabilidad obtenida por los activos de la empresa y en lugar de tomar como referencia las
ventas totales, se toma como referencia la utilidad neta despus de impuestos (Utilidad neta despus
de impuestos/activos totales).
Rendimiento del capital comn.
Mide la rentabilidad obtenida por el capital contable y se toma como referencia las utilidades despus de
impuestos restando los dividendos preferentes. (Utilidades netas despus de impuestos - Dividendos
preferentes/ Capital contable - Capital preferente).
Utilidad por accin.
Indica la rentabilidad que genera cada accin o cuota parte de la empresa. (Utilidad para acciones
ordinarias/nmero de acciones ordinarias).
Razones de cobertura.
Las razones de cobertura miden la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones o
determinados cargos que pueden comprometer la salud financiera de la empresa. Entre los indicadores
a utilizar tenemos:
Cobertura total del pasivo.
Determina la capacidad que tiene la empresa para cubrir el costo financiero de sus pasivos (intereses) y
el abono del capital de sus deudas y se determina dividiendo la utilidad antes de impuestos e intereses
entre los intereses y abonos a capital del pasivo.
Razn de cobertura total.
Este indicador busca determinar la capacidad que tiene la empresa para cubrir con las utilidades los
cotos totales de sus pasivos y otros gastos como arrendamientos. Para ello se divide la utilidad antes de
intereses impuestos y otra erogacin importante que se quiera incluir entre los intereses, abonos a
capital y el monto de la erogacin sustrada del dividendo.
e. Cules son las formulas y como se interpretan las siguientes razones financieras: Capital de
trabajo, Razon corriente, prueba acida, solidez, nivel de endeudamiento, rentabilidad sobre los
activos, apalancamiento total, rentabilidad sobre el patrimonio, rotacin de cartera, rotacin de
proveedores, endeudamiento a corto plazo, margen neto de utilidad.
Capital de trabajo

Se utiliza comnmente para medir la liquidez general de la empresa. Se calcula restando al activo
circulante el pasivo circulante, representa un margen de seguridad para las obligaciones futuras
cercanas, cuanto mayor sea el capital de trabajo, indica ms seguridad a los acreedores.
Por otra parte un excesivo capital de trabajo neto puede interpretarse que el activo circulante no se usa
adecuadamente y que hay fondos ociosos.
Su frmula es:
Capital Neto de Trabajo = Activo Circulante Pasivo Circulante.
Razon corriente
Es uno de los ndices financieros que se utilizan con mayor frecuencia, mide la capacidad de la empresa para
cubrir sus obligaciones a corto plazo. El ndice de solvencia resulta de dividir el activo circulante entre el
pasivo circulante.
Su frmula es:

prueba acida
Es semejante al ndice de solvencia, en algunos casos se utiliza como complemento de sta, se
diferencia en que se disminuye el inventario en el activo circulante, debido a que ste, es el de menor
liquidez dentro del activo circulante. Los inventarios antes de generar efectivos, se compran, se
transforman, se almacenan, se venden y hasta se cobran, este ciclo de tiempo lo hace de lenta
conversin a efectivo.
Representa el nmero de veces que el activo circulante ms liquido cubre al pasivo circulante.
Por lo tanto, la razn de prueba rpida, mide la capacidad de una empresa de liquidar sus compromisos
a corto plazo, sin basarse en la venta de sus inventarios.
En frmula se tiene:

Solidez
nivel de endeudamiento