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financiers
Systmes montaires et
INTRODUCTION...................................................................................................................................................2
CHAPITRE I : LES PLACES FINANCIRES OFFSHORE AU NIVEAU INTERNATIONAL..................5
I- DFINITION ET PRSENTATION DES PLACES FINANCIRES OFFSHORE ................................................................5
1- Historique :.................................................................................................................................................5
2- Dfinitions...................................................................................................................................................7
3- Les activits financires dans les PFO.....................................................................................................12
II- LES CARACTRISTIQUES ET LES RISQUES CAUSS PAR LES PLACES FINANCIRES OFFSHORE........................17
1- Les caractristiques des PFO...................................................................................................................17
2- Les risques causs par PFO......................................................................................................................24
CHAPITRE II : LES PLACES FINANCIRES OFFSHORE AU NIVEAU NATIONAL...........................26
I- BANQUES OFFSHORE : CONTEXTE, DFINITION ET CONDITIONS DEXERCICE DE LEUR ACTIVIT..................27
1- Dfinition :................................................................................................................................................27
2- les conditions dexercice des banques offshore :......................................................................................29
II- LES SOCITS HOLDING OFFSHORE................................................................................................................32
III- LES AVANTAGES ACCORDS AUX PLACES FINANCIRES OFFSHORE :............................................................33
1- Rgime fiscal :...........................................................................................................................................33
2- Rgime de change :...................................................................................................................................37
3- Rgime douanier :.....................................................................................................................................38
CHAPITRE III- EVALUATION DES PLACES FINANCIRES OFFSHORE............................................42
I-LES INITIATIVES DES INSTITUTIONS INTERNATIONALES....................................................................................42
II-MESURES INTERNATIONALES : TRAVAUX DES INSTANCES INTERNATIONALES.................................................44
1. Les travaux du Financial stability forum..............................................................................................44
2. Les travaux de l'OCDE sur les pratiques fiscales dommageables............................................................45
3. Les travaux du Groupe d'action financire sur le blanchiment de capitaux (GAFI) relatifs aux pays ou
territoires non-coopratifs.............................................................................................................................46
III-RAPPORTS DES TRAVAUX DES INSTANCES INTERNATIONALES........................................................................47
IV- LE PROGRAMME DVALUATION DES PFO DU FMI......................................................................................49
V- RESULTATS DEVALUATION DES PFO...................................................................................................52
1. SECTEUR BANCAIRE..............................................................................................................................52
2. Autres activits..........................................................................................................................................56
CONCLUSIONS....................................................................................................................................................59
BIBLIOGRAPHIE................................................................................................................................................61
ANNEXES..............................................................................................................................................................64
ANNEXE N 1 :.......................................................................................................................................................64
.................................................................................................................................................................................64
ANNEXE N 2 :.......................................................................................................................................................65
ANNEXE N 3 :.......................................................................................................................................................66
Systmes montaires et
Introduction
Traditionnellement le systme financier mondial
financier international
pris
une
place
la stabilit du systme
importante
dans
lactivit
des
internationales. Cest lun des lments de bilan de sant financire ralis par le
FMI et la Banque Mondiale dans le cadre du Programme dvaluation du secteur
financier.
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Cest dans cet tat desprit que le prsent expos aura pour but lanalyse du
rle des places financires offshore dans le systme financier international et
nationale vue la cration dune Place financire offshore Tanger et le risque
pour la stabilisation du systme financier international.
La thse principale de ce rapport est la suivante:
La surveillance et l e contrle des places financires offshore sont
indispensables. Avec
laccroissement
du
respect
du
des
normes
systme
financier
Systmes montaires et
Systmes montaires et
offshore. En
1- Historique :
Le mot offshore signifie hors de continent et concerne dabord les
les le long dAmrique et dEurope offrant des impts bas et des conditions
denregistrement des firmes faciles. En
offshore and
raison que LAngleterre comme pays est une le. On commence utiliser cet notion en
Etats Unis dans les annes 301.
Lexpression Les centres financiers offshore sest forme dans les annes
70 en Angleterre et signifie quil se trouvent lcart des cotes (le de Manche, le
de Man ou bien encore Hong Kong)2.
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analogie avec la situation que connaissait les bateaux qui, au temps de la prohibition,
taient installs hors des eaux territoriales amricaines et permettaient de boire de
lalcool et de jouer en toute tranquillit.
Aujourdhui, le terme d
affaires et qui fournit un accs aux marchs trangers libre de toute bureaucratie. Ce
peut tre aussi un endroit qui offre des avantages fiscaux, une bonne infrastructure
financire et professionnelle et une lgislation bienveillante vis vis du commerce
. En fait, ce peut tre nimporte o, l o vous ntes pas domicili.
Les CFO doivent leur essor la rglementation restrictive mise en place par
de nombreux pays avancs dans les annes 60 et 70. Elle interdisait la circulation
des capitaux entre pays (sauf le financement du commerce extrieur), plafonnait les
taux dintrt des banques, ou augmentait leurs frais de financement sur les marchs
nationaux (en leur imposant la constitution de rserves obligatoires non rmunres
leves, par exemple). Ces restrictions, qui souvent visaient accrotre le contrle
du gouvernement sur la politique montaire, ont entran le transfert des dpts et
des emprunts vers des tablissements moins rglements, parmi lesquels les
banques implantes dans des pays qui chappaient ces mesures. Alors que les
grandes multinationales et les tablissements financiers dlocalisaient leurs activits
financires, naissait leuromarch, qui a permis de libeller les oprations financires
(dpts, prts et missions dobligations, de billets ordre ou de billets de trsorerie)
dans une monnaie autre que celle du pays o ltablissement est situ. Ces
transactions, dabord proposes par les places financires europennes (Londres
surtout), se sont rapidement tendues aux centres
offshore.
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2- Dfinitions
Les centres financiers
des les, mme si de nombreux pays et territoires insulaires en ont cr. Il nen existe
pas non plus de dfinition universelle unique.
On peut dire quil sagit dun pays dont le secteur financier reprsente
une part substantielle et disproportionne de lconomie. On peut aussi
dire quune majorit des oprations financires des tablissements qui y sont
implants sont effectues pour le compte de clients rsidant ailleurs.
Les
Salim M. Darbar, R. Barry Johnston et Mary G. Zephirin; valuation des centres financiers offshore;
Finances & Dveloppement Septembre 2003 ; pp 32
Systmes montaires et
Bien quil ny ait pas de dfinition unanimement accepte des centres offshore,
ceux-ci sont dcrits par le GAFI 5 comme des juridictions qui assurent
essentiellement la prestation de services financiers aux particuliers/aux entreprises
en faveur de non-rsidents .6 Cette dfinition nous semble rductrice, car elle
nexplique pas lantinomie des rgimes juridiques prsente au sein mme de chaque
territoire offshore, entre les services offerts aux clients nationaux et ceux rservs
aux trangers. Cest ainsi que nous souscrivons la dfinition plus large de Francq
et Damais7, qui explique mieux la raison pour laquelle ces juridictions sont devenues
des acteurs majeurs de la finance mondiale, en concurrence ouverte avec les grands
centres financiers de la plante :
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Dispositions lgales ;
Forum de la stabilit financire, Rapport du groupe de travail sur les centres offshore financiers internationaux,
Ble, Suisse, 1999. Cit par Corinne HOUIZOT et. al., Paradis fiscaux et bancaires : sont-ils une menace
pour le systme financier international ? , Problmes conomiques, N 2.674, 19 juillet 2000, p.9
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offshore et un paradis fiscal, bien que dans la plupart de ces centres lexemption
dimpts constitue un moyen efficace dattirer des capitaux pour vendre ensuite une
large gamme de services financiers aux individus et aux socits, sous rserve de
confidentialit, voire danonymat. Par ailleurs, la dnomination
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Le trust est un mcanisme de fiducie qui constitue lun des piliers du droit commercial anglais. Il est n de la
ncessit de poursuivre les affaires des commerants lorsquils partaient en mer et dassurer la protection
financire de leurs familles en cas de calamit ou de non retour.
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les services bancaires, les oprations dassurance, les valeurs, la gestion des actifs.
On peut raliser aussi des transactions non financires comme registres maritimes
on voitures, ligne arienne
et
(IBC- International business companies) implants dans le PFO, sont souvent des
socits crans responsabilit limite exemptes dimpts, servant dintermdiaire
pour exercer une activit ou lever des capitaux via lmission dactions, dobligations
ou dautres instruments.
Les principaux clients de centre
infrastructure
bancaire
de
haute
qualit,
personnel
Salim M. Darbar, R. Barry Johnston et Mary G. Zephirin; valuation des centres financiers offshore;
Finances & Dveloppement Septembre 2003 ; pp33
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dans les CFO est motive par divers facteurs : protection contre des
banques ou monnaies fragiles; protection juridique supplmentaire
contre les poursuites dans les pays dorigine; optimisation fiscale.
conception plus large du secret bancaire. Les plus frquents types dactivit ce sont
les services bancaires offerts par les filiales de banques internationales localises
dans les places offshore.
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Sources: Report of OFC Module 2 and FSAPAssessments . Offshore Financial Centers The
assesment
program: An Information Note.12
des
institutions
offshore est
avec
199 compagnies
http:/www.imf.org/external/np./mae/oshore/2002/eng/082902.htm
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dassurances dont 180 sont offshore. Sil sagit des socits daffaires internationales,
ils sont trs nombreux. Par exemple aux
socits daffaires internationales, aux Bahama 47 000, et a Ile Man 35 500 de ces
types des socits.
offshore se
offshore est
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sont placs par le FSF en tte de ce groupe. Dublin (Irlande), les les de Guernesey,
de Man et de Jersey suivent dans ce classement.
Le Groupe II est intermdiaire entre le premier et le dernier groupe. Il
comprend Andorre, Bahren, la Barbade, les Bermudes, Gibraltar, Labuan
(Malaisie),Macao Malte et Monaco.
Le Groupe III regroupe les juridictions qui selon le FSF prsentent des
insuffisances au regard de l'une ou l'autre des caractristiques du groupe I. Ces
juridictions sont Anguilla, Antigua et Barbuda,Aruba,Belize, les les Vierges
britanniques, Camans et Cook, Costa Rica, Chypre, le Liban, le Liechtenstein, les
les Marshall,Maurice et Nauru, les Antilles nerlandaises,Niue,Panama,Saint- Kittset-Nevis, Sainte-Lucie, Saint-Vincent et les Grenadines, Samoa, Seychelles,
Bahamas, Turques et Caques, ainsi que Vanuatu.
Aprs publication de sa liste, le FSF a demand au FMI d'examiner en priorit
les catgories II et III.
Dans le prsent papier on a utilis la liste rdige par le FMI dans la
coopration avec OECD, Forum de Stabilit Financire, et Banque Mondiale publie
en 200114. Sur cette liste se trouvent 40 centres
dvaluation ne concernent pas toujours les mmes centres. Parce quil faut
distinguer les centres lesquels ont particip au Module 1, au Module 2 et les centres
qui sont valus dans le cadre de programme dvaluation du secteur financier
( PESF), donc la base statistique nest pas identique.
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Tableau 1 : Recettes et cots dans les centres financiers offshore des Caraibes
en % PIB
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niveau de PIB de petites conomies est trs bas en comparaison de flux financiers.
Par exemple le PIB de Bahamas en 2001 ctait 5 mld USD et les dpts de
banques trangres en mme temps se sont monts au 152,8 mld USD.
Les Carabes
Les activits offshore aux Carabes ont commenc en 1936 aux Bahamas.
Puis ont a joint dautres pays de la rgion Anguilla, Iles Vierges britanniques,
Camans. Vers la fin des annes 90 on a cr les centres aux Antigua et Barbuda,
Dominique, Grenade, Saint-Kitts et Nevis, Saint -Vincent et les Grenadines et aussi
en Sainte Lucie. Les pays des Carabes ont cherch des possibilits de
diversifications de leurs conomies. Ces les ont t souvent lexportateur dun seul
produit comme banane, canne sucre etc. Il y avait deux possibilit de
diversification: dveloppement de services touristiques ou cration de centre
offshore.
Selon les donnes de tableau 1 on peut dire, que le rle des centres
offshore
dans les conomies des Caraibes est diffrent. Les recettes nettes en 2000 montent
de 0,0% de PIB en Saint Vincent et les Grenadine jusqu 12.8 % de PIB aux Iles
Vierges britanniques.
Dernirement les pays de la rgion sont inquits par les nouvelles
rglementations plus contraignantes concernant le respect des normes
internationales ce qui reprsente un cot peu prs quivalent aux revenus tirs de
lactivit financire offshore. a touche les centres crs en anne 90 comme par
exemple Saint Vincent et les Grenadines et aussi a liquid cette possibilit de
diversifications des conomies dautres pays de la rgion.
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prts, missions dobligation en euromonnaie. Puis ces transactions sont offertes par
les centres offshore.
La cration dune place offshore offre des avantages et des cots pour le pays
daccueil.
offshore
(banques, assurances)
- le versement de salaire aux employs des institutions est lun des avantages
les plus importants
- les impts sur bnfices et les droits de licence reprsentent une source de
revenus pour les pays daccueil
- laccs plus facile aux marchs financiers internationaux
- laccroissement de lefficacit du systme financier local ;
- laccroissement de la comptence du personnel local.
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2.
transactions tant pour les rsidents que pour les non rsidents.
3.
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dopration de transactions sur une grande chelle. Les Camans sont un exemple
de centre de la comptabilisation de transaction qui ont lieu hors de centre.
Paradis fiscaux sont utiliss dans le but de:
- diminuer des impts de personnes,
- rduire des impts de personnes morales (civiles)
offshore. Valeur de dpts dans les centres dpassent 1300 mld de USD. Leur rle
dans les transferts de capitaux et la gestion des actifs augmentent. Environ 60% des
actifs mondiales sont grs par les centres.
Certains aspects des activits des centres risquent de compromettre la
stabilit financire internationale. Laptitude des centres attirer les oprations
financires mondiales est un important facteur de leur survie dans la vive
concurrence sur le march international.
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offshore. Cest
par exemple clbre cas de la faillite de Bank of Credit and Commerce International
en
1991 et Meridian International Bank en 1995.
Les oprations des banques
offshore en comparaison
offshore banques a
produit le risque pour les banques domestiques (annexe 1). La solution est dans la
meilleure surveillance pas seulement de PFO, mais aussi dans l surveillance
consolide par le pays dorigine.
Cest pourquoi le FMI a introduit lvaluation de vulnrabilit financire de tous
les deux: onshore et offshore centres.
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Systmes montaires et
Mais avant de traiter cette partie de notre travail, on dabord prsenter les
PFO au niveau nationale.
le Maroc qui dispose dun ensemble datouts attractifs lui permettant de mieux
se positionner en tant que pays daccueil vu sa proximit gographique du grand
march de lunion Europenne et son potentiel humain de cot faible a dcid de
crer une place financire offshore. En fait, La cration dune telle place sest faite
dans le but danimer lactivit conomique, financire, commerciale, touristique et
gnralement lactivit de services, aussi pour bnficier de lexprience des
banques de notorit internationale, crer lemploi haute valeur ajoute, drainer
une partie des capitaux en devises et les injecter dans les circuits financiers
marocain et notamment pour les financements des importations, ce qui permettrait
videmment de soulager la balance de paiement, et contribuer au dveloppement de
lconomie nationale en gnral par le financement des grands projets do le rle
des banques offshore.
A partir du dbut des annes 90, le systme financier marocain a men
plusieurs rformes articules autour de trois axes : le dcloisonnement des marchs
de capitaux, la libralisation des oprations financires et la rforme du cadre
rglementaire des banques. Ainsi, Le systme des places financires
offshore a t
institu par la loi 58-90 et mis en application par une circulaire de septembre 1992.
DESA FACG 2007
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offshore
difficults confrontes, il na fallut que six mois de travail pour llaboration de projet
de loi.
Cadre : Loi n58-90 relative aux places financires
offshore :
offshore
1- Dfinition :
Daprs la loi n58-90 relative aux places financires
Offshore :
Offshore et pour
Article premier du Dahir n 1-91-131 du 21 chaabane 1412 (26 fvrier 1992) portant promulgation de la loi n
58-90 relative aux places financires offshore.
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convertibles ;
-
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Offshore".
offshores :
offshore choisissent la
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l'acte authentique prvus l'alina prcdent sont remplacs par une consultation
juridique attestant que la succursale a t lgalement cre et prcisant son activit.
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Article 9 : Dans l'enseigne des banques offshore la raison sociale doit toujours
tre immdiatement suivie de la mention Banque Offshore.
Cette mention doit galement figurer sur l'ensemble des correspondances,
factures et tout autre document de la banque offshore.
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Loi n 58-90 relative aux places financires offshore, promulgue par le dahir n 1-91- 131 du 21 chaabane
1412 (26 fvrier 1992) et publie au B.O. n 4142 du 18 Mars 1992.
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1- Rgime fiscal :
Les banques offshore bnficient des avantages fiscaux suivants :
Article 17 : loi n 58-90 relative aux places financires offshore
Droits d'enregistrement et de timbre :
Sont exonrs de tous droits d'enregistrement et de timbre :
a) les actes de constitution et d'augmentation de capital des banques
offshore ;
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b) les banques offshore qui ont acquitt la taxe sur la valeur ajoute
l'occasion de l'acquisition locale de matriel, mobilier et biens d'quipement l'tat
neuf bnficient dans les conditions prvues par la loi n 30-85 prcite, du
remboursement du montant de la taxe acquitte.
Toute cession des rsidents des biens viss aux a) et b) ci-dessus donne
lieu, dans les conditions prvues par la loi prcite n 30-85, au paiement des taxes
ayant fait l'objet d'exonration ou de remboursement ;
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Systmes montaires et
Les banques
l'article 2 ci-dessus pour les quinze premires annes conscutives suivant la date
de l'obtention de l'agrment :
soit la loi n 24-86 instituant l'impt sur les socits au taux de 10% ;
soit un impt forfaitaire sur les socits fix la contre-valeur en dirhams de
25.000 dollars US par an libratoire de tous autres impts et taxes frappant les
bnfices ou les revenus.
Aprs expiration du dlai prvu l'alina prcdent les banques
offshore sont
Taxe sur les produits des actions, parts sociales et revenus assimils et taxes
sur les intrts des dpts terme et des bons de caisse :
Sont exonrs :
- de la taxe sur les produits des actions, parts sociales et revenus assimils,
les dividendes distribus par les banques offshore leurs actionnaires ;
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Systmes montaires et
- de la taxe sur les intrts des dpts terme et des bons de caisse, les
intrts servis sur les dpts et tous autres placements effectus en monnaies
trangres convertibles, auprs des banques offshore.
Article 19 : Taxe sur la valeur ajoute sur les oprations des banques
offshore.
Sont exonrs de la taxe sur la valeur ajoute :
a) les intrts et commissions sur les oprations de prt et de toutes autres
prestations de services effectues par les banques
offshore ;
b) les intrts servis sur les dpts et sur tous autres placements effectus en
monnaies trangres convertibles auprs des banques
offshore.
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offshore leur
2- Rgime de change :
A ce niveau les banques offshore bnficient de plusieurs avantages :
Article 13 : Les banques
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Systmes montaires et
offshore peuvent dtenir une encaisse en dirhams, qui doit tre alimente par le dbit
de leurs comptes en devises ou de leurs comptes trangers en dirhams convertibles.
3- Rgime douanier :
Concernant le rgime douanier :
Article 21 :
1 Les banques offshore bnficient au titre de leurs acquisitions de matriel,
de mobilier et biens d'quipement ncessaires leur exploitation :
- de l'exonration des droits et taxes dus l'importation et de la dispense des
formalits de contrle du commerce extrieur pour les matriel, mobilier et biens
d'quipement imports directement ou pour leur compte ;
- du remboursement des droits de douane perus sur le matriel, le mobilier et
biens d'quipement d'origine trangre acquis localement.
2 Toute cession ultrieure au Maroc desdits matriel, mobilier et biens
d'quipement doit tre soumise l'accomplissement des formalits de contrle du
commerce extrieur ainsi qu'au paiement des droits et taxes l'importation en
vigueur la date de leur cession, calculs sur la base de leur valeur cette date.
2.4 le contrle des banques
offshore :
de dispositions :
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Systmes montaires et
minima et maxima devant tre maintenus entre deux ou plusieurs lments de l'actif
et du passif tels que ces rapports sont fixs par arrt du ministre des finances.
Les banques offshore font l'objet de contrles priodiques par des auditeurs
externes agrs par le ministre des finances.
A cet effet, chaque banque doit prsenter au ministre des finances avant le
dbut de chaque exercice une liste d'auditeurs externes. Le ministre des finances fait
connatre la banque dans les trente jours suivant le dpt de la liste, le nom du ou
des auditeurs qu'il agre.
Les contrles effectus par les auditeurs agrs ont pour objet de s'assurer
que les rapports viss ci-dessus sont respects et que les banques offshore
fonctionnent conformment aux prescriptions de la prsente loi et suivant les usages
et rgles communment admis en la matire.
Tout contrle effectu doit tre notifi au ministre des finances.
Article 23 : Il est institu auprs du ministre des finances un comit du suivi
des activits des banques offshore.
Ce comit veille au respect par ces banques des dispositions de la prsente
loi et des textes pris pour son application.
Le comit est compos comme suit :
- un reprsentant du ministre des finances, prsident ;
- un reprsentant de Bank Al-Maghrib ;
- un reprsentant de l'Office des changes.
Le comit peut, chaque fois qu'il le juge utile. Sadjoindre un reprsentant des
banques offshore.
Le secrtariat du comit est assur par Bank Al-Maghrib.
Article 24 : Toute infraction aux dispositions de la prsente loi et des textes
pris pour son application releve par le comit institu l'article prcdent est porte
la connaissance du ministre des finances qui peut, sur proposition dudit comit
prendre l'gard du contrevenant l'une des sanctions suivantes :
DESA FACG 2007
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- avertissement :
- amende gale la contre-valeur en dirhams de 50.000 dollars U.S. au
maximum ;
- retrait de l'agrment.
Ces sanctions qui doivent tre motives ne prjugent pas de l'application au
contrevenant des peines prvues par la lgislation en vigueur, notamment celles
prvues par la rglementation des changes.
Article 25 : Les banques
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Systmes montaires et
En somme, la zone offshore de Tanger est devenue lun de ces paradis qui
attirent aussi bien des banques locales qutrangres (annexe 2). La zone ddie aux
banques offshore un rgime de change libre adoss une fiscalit prfrentielle et
un rgime douanier appropri (suspension des droits de douane pour limportation
des biens ncessaires lexploitation). On y bnficie ainsi dexonrations sur les
droits denregistrement, TVA, la patente et taxe urbaine, droits et taxes
limportation, TPA pour les dividendes distribus. Limpt sur les banques tant
forfaitaire de 25.000 dollars ( payer la contre valeur en dirhams), libratoire de tout
autre impt sur les bnfices et revenus, pendant les 15 premires annes et limpt
sur les socit est au taux rduit de 10 %, pendant les 15 premires annes suivant
lagrment. Les dividendes distribus par les banques
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financires mondiales, la concurrence est vive. Elle est bnfique quand elle
concourt linnovation dinstruments et de produits financiers et rduit partout le cot
des services financiers, mais inquitante quand cette baisse des cots tient au
relchement des normes de rglementation et de contrle. Par ailleurs, les CFO
offrant essentiellement leurs services des non-rsidents, les autorits des pays
dorigine des oprateurs sintressent aux retombes de leurs transactions sur les
conomies nationales, surtout quand ces transactions seffectuent en dehors de leur
contrle. De plus, labsence de donnes fiables sur les oprations des CFO empche
toute analyse et complique lvaluation du risque que ces centres font courir la
stabilit financire internationale.
Avec lintgration croissante des marchs financiers mondiaux, les problmes
dun tablissement financier situ dans un CFO peuvent se propager rapidement.
Prenons le cas dune banque dorigine onshore qui opre (via une filiale, par
exemple) dans un CFO. Si le centre ne rglemente et ne contrle pas correctement
la filiale, celle-ci pourrait prendre davantage de risques que ne laccepterait le
contrleur du pays dorigine. Si une part substantielle des risques de la banque est
gre offshore, la viabilit de lentit entire pourrait tre en pril, et encore plus celle
du systme financier du pays o la banque est domicilie.
Le moyen le plus sr de rduire les risques est de confier au contrleur du
pays dorigine le contrle consolid rigoureux de toutes les oprations de la banque
et dappliquer des normes de rglementation et de contrle appropries dans les
CFO. Pour cela, les contrleurs doivent disposer de renseignements sur les
oprations internationales du groupe; le contrle consolid est inefficace quand la
coopration et la communication avec les contrleurs trangers laissent dsirer. Le
regroupement croissant du secteur financier a compliqu cet exercice, les
tablissements financiers intervenant toujours plus dans divers domaines de la
finance internationale (banque, bourse et assurances). La coopration et lchange
dinformations sont gnralement bien plus difficiles quand les autorits de contrle
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Systmes montaires et
le rle de linstitution dans les CFO. Le Conseil a alors not quil existait peu de
donnes matrielles sur les risques que les CFO font courir au systme financier
international, mais a relev par ailleurs que, lorsque les normes de contrle sont
inappropries et que labsence de donnes fiables sur les activits des CFO
empche toute analyse exhaustive des risques, la stabilit financire peut tre
compromise. Le FMI a donc labor le programme dvaluation des CFO, qui
comporte deux volets : le contrle financier, comprenant les valuations
et
fiscal.
Le Forum de Stabilit Financire en avril 1999 a charg un groupe de travail
dtudier les implications des centres financiers offshore pour la stabilit financire
internationale. Le premier rapport 24 de ce groupe concerne la surveillance financire
des PFO, le deuxime ( mai 2000) a class les centres dans trois catgories selon la
Le rapport du groupe de travail a t publier le 5 avril 2000 il est disponible sur le sit du Forum
http://wwwfsforum.org.
24
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Systmes montaires et
de paradis fiscal et vis vis de lesquels on utilise les prescriptions contre les
paradis.
-
paradis fiscaux.
-
La troisime liste
Bretagne en 1998.
-
(FATF) en 1998.
du secteur
financier
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Systmes montaires et
(PESF) lequel est lanc titre exprimental par FMI en collaboration avec la
Banque mondiale
vise renforcer le
sant du secteur financier dun pays et permet dinterprter les indicateurs macro
prudentiels qui ont signal les crises dans le pass. Le programme a t ensuite
largi 24 pays environ par an. Puis le programme dvaluation
concerne aussi
Lvaluation
a le caractre
Le module 1
est
pris le contact avec le FMI. 33 juridictions ont reu le staff led valuation.
-
secteur financier),
S.M.Darbar,R.B.Jonston, M.G.Zephirin, Lvaluation des centres financiers offshore.
Finances&Dveloppement Septembre 2003.
26
FMI Rapport annuel 2002 p.35
25
50
Systmes montaires et
2003.
Au 30 avril 2002 le FMI a effectu des missions dans 19 PFO pour prparer
la ralisation du module 1- autovaluation. Module 1 concerne la responsabilit de
PFO et est une introduction lvaluation indpendante.
Sil sagit dvaluation dans le cadre
GAFI
experts.
Les priorits dans lvaluation de standards dans
dcides selon les activits
financement du terrorisme.
Lassistance technique a pour but daider les centres amliorer les
statistiques, particulirement leur participation au systme de collection de donnes
statistiques.
Cest 10,4 prestation en annes personnes. FMI Bulletin Supplment . Septembre 2003 p. 24
27
51
Systmes montaires et
1. SECTEUR BANCAIRE
Les plus importantes activits dans les places offshore sont les service
bancaires. La plupart des banques implantes dans le PFO sont des succursales ou
filiales des banques internationales. Leur activit premire consiste recueillir des
dpts sur divers marchs et les transmettre leur tablissement dorigine.
Banque offshore effectuent pour le compte de socit des oprations en devises qui
chappent aux impts sur le capital, les socits, les plus-values, les dividendes ou
les intrts et au contrle de change. Les banques offrent aux particuliers
des
52
Systmes montaires et
27 centres
financiers offshore28.
Dans le cadre dvaluation on a analys le niveau de compatibilit avec de
principes de surveillance bancaire du Comit de Ble (BCP-Basel Core Principles).
La liste contient 25 principes. Les rsultats concernant la surveillance bancaire
dans les 27 centres offshore29 ont t compars avec les rsultats dvaluation dans
60 pays ( 9 pays dvelopps, 15 pays en transition, 36 pays en voie
de dveloppement).
Les rsultats obtenus montrent que le degr de compatibilit
principes dans les 27centres financiers internationaux et
avec des
relativement lev, mme dans certains cas est meilleurs, que dans 60 pays valus
dans le cadre du programme.
28
Offshore Financial Center Program a Progress Report. Prepared by the Monetary and Exchange Affairs and
Ce sont :Andorra, Anguilla, Aruba, Barbados, Belize, British Virgin Islands, Costa Rica, Cyprus, Gibraltar,
Guernsey, Isle of Man, Jersey, Labuan (Malaysia), Liechtenstein, Macao, SAR, Luksemburg, Marshall Islands,
Monserra t, Netherlands Antilles, Palau, Panama, Samoa, Seychelles, Switzerland,The Bahama, Vanuatu.
53
Systmes montaires et
54
Systmes montaires et
surveillance
de ces
secteurs qui sont li avec leur activit cross-border et leurs affaires. La majorit
de grands centres est conforme aux principes de surveillance exercs par le pays
daccueil (le principe 24), aussi aux principe de surveillance consolid (le principe
20) et surveillance globale consolid (le principe 23) La conformit pareille a
lieu
le blanchiment de
55
Systmes montaires et
on constate la ncessit
2. Autres activits
2.1. Assurances
linstar des pays onshore, le respect des normes de contrle y tait moins
rigoureux que dans le secteur bancaire. Le contrle sur place et sur pices est
gnralement insuffisant, de mme que les dispositifs de contrle interne .
Compagnies dassurances offshore sont cres pour rduire au minimum
limpt acquitter et grer les risques crent des socits extraterritoriales
pour rassurer certains risques et rduire leurs rserves obligatoires et normes de
fonds propres.
La
comparaison
Internationale
avec
des contrleurs
les
standards
dassurance)
des
de
IAIS
activits
Association
de
compagnie
dassurance dans les centres offshore montre quils sont en gnral appropris,
mais il y a de faiblesses identifies pendant les inspections.
2.2. Valeurs
Le respect des principes rglementaires tait gnralement conforme aux
normes internationales. Le FMI a valu ce secteur dans beaucoup moins de pays
(surtout dans les grands centres), car il est relativement rduit dans de nombreux
CFO. La plupart des dficiences concernaient la coopration avec les contrleurs
56
Systmes montaires et
des informations.
de capitaux et le financement du
exigent
(domestique et
cross- border) et
criminalit de financement
du terrorisme.
Plusieurs pays ont dj pris des mesures pour renforcer leurs dispositifs de lutte
contre le blanchiment de capitaux e t le financement du terrorisme. Le plan
daction du FMI appelle accorder une plus grande attention cette lutte aussi
au cours des consultations de larticle IV.
57
Systmes montaires et
du FMI
est
essentiel
dappliquer
des
sanctions.
Les
centres
offshore
doivent avoir limpression que le monde entier les poursuivra sils ne samliorent
pas. Les grands pays pourraient convenir de prendre des mesures discriminatoires
contre les centres qui nobservent pas les normes par exemple dans le domaine
fiscale ou financier
(Accs aux marchs, normes de fonds propres et drogations spciales).
Cependant les sanctions ne seraient pas du ressort du FMI, dont la fonction
demeure de procder lvaluation et de publier les rsultats.
En somme, il faut renforcer le contrle sur place et sur pices, dvelopper
lchange dinformations et la coopration intersectorielle et internationale,
amliorer la surveillance dans le secteur des assurances et consolider lensemble
des systmes de LBC/FT.
Les valuations ont soulign quil existe un minimum de normes
rglementaires que tous les pays doivent respecter.
Pendant les valuations, beaucoup de CFO ont perfectionn leurs dispositifs
de rglementation et de contrle (ils ont, par exemple, promulgu de nouvelles lois
et cr des cellules de renseignement financier pour lutter contre le blanchiment de
capitaux), tandis que dautres ont appris mieux contrler leurs tablissements.
Grce aux valuations, les autorits ont parfois compris que, si leur conomie peut
tirer profit dun centre financier, elles doivent investir substantiellement pour tablir
un mcanisme de contrle minimum conforme aux normes internationales.
Les pays doivent donc peser les avantages et les inconvnients associs
ltablissement de centres offshore.
Dans le cadre du programme dvaluation, le FMI a offert une assistance
technique plusieurs CFO, les aidant perfectionner et appliquer leurs lois en
matire de contrle, fermer leurs banques crans (banques autorises dans un
CFO, non affilies un groupe financier contrl et dont la direction rside ailleurs)
et laborer des programmes de rforme.
58
Systmes montaires et
CONCLUSIONS
Pour conclure, on a essay dans une 1re partie de dfinir les places
financires offshore, mme si il ny pas une dfinition universellement reconnue, on
a prsent ses caractristiques, et les risques lis ces centres.
Lanalyse des places
financires
sur les
t caus par la
PFO
Augmente avec la croissance de lintgration des marchs financiers
-
plusieurs
montre que le respect de ces normes augmente, mais est diffrenci selon
de formes des activit et pays. Il y a des domaines qui exigent un renforcement
de contrle.
-
contrle liminera les risques mais augmentera le cots dans les PFO.
-
Dans lavenir la
avantages lies avec des PFO et galisera les conditions de fonctionnement sur
59
Systmes montaires et
les marchs
-
60
Systmes montaires et
Bibliographie
Textes de loi :
offshore
Ouvrages et Thses :
Paris 1998
Revues et articles :
61
Systmes montaires et
MONDIALISATION CONOMIQUE ;
WEBOGRAPHIE :
www.izf.net/IZF/Documentation/JournalOfficiel
www.bam.ma
http://www.dial.prd.fr/dial_publications
www.free-zones.org/technicalFra.htm
www.imf.org/external/np./mae/o
shore/2001eng/062901.htm. www. offcen.pl.
http://wwwimf.
org/external/np./mae/oshore/2000/eng/role.htm
www.fsforum.org.
62
Systmes montaires et
63
Systmes montaires et
Annexes
Annexe N 1 :
64
Systmes montaires et
Annexe N 2 :
Liste des BANQUES OFFSHORE
Dnomination sociale
ATTIJARI
INTERNATIONAL BANK
(ATTIJARI I.B B.O.S)
Adresse du sige
social
Arrt n 2028-94 du 18
safar 1415 (28 juillet 1994)
58, Boulevard
pasteur, Tanger
BANQUE
Angle Avenue
INTERNATIONALE DE
Tanger
Boulevard
Arrt n 230-93 du 19Youssef Ben Tachfine
rajeb 1413 (31 janvier 1993)
CHAABI
INTERNATIONAL BANK
(CHAABI INTERNATIONAL)
SOCIETE
GENERALE TANGER
OFFSHORE (S.G.T O.S)
Arrt n 1751-03 du 19
58, Avenue
Mohamed V, Tanger
SUCCURSALE
OFFSHORE DE LA BMCE Arrt n 853-01 du 1er
(SUCCURSALE
BMCE)
safar
Zone Franche,
Port de Tanger, BP 513,
Tanger
CHAABI
INTERNATIONAL BANK
OFFSHORE (la banque
populaire)
DESA FACG 2007
65
Systmes montaires et
Annexe N 3 :
66