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Ingeniera Econmica
Matemticas Financiera
EIQ 657
Segundo Semestre 2016
Profesor: Luis Vega A
04-09-2016
04-09-2016
Tasa de
Inters simple e
inters compuesto
Cuando se considera ms de un periodo de inters es
necesario distinguir entre inters simple e inters compuesto.
El Inters Simple se calcula considerando el capital inicial
solamente sin considerar las ganancias generadas entre
los periodos.
El calculo con Inters Compuesto considera el capital y
las ganancias obtenidas entre los periodos.
04-09-2016
Capital
Interes
1000
140
140
140
Cantidad
adeudada
1000
1140
1280
1420
Capital
Interes
1000
140,00
159,60
181,94
481,54
Cantidad
adeudada
1000
1140,00
1299,60
1481,54
$ 1420.00
Inters Compuesto
$ 1481.54
8
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+
=
$ 10.000
$ 4.000
$ 6.000
9
10
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$ 700
Aos
$ 600
$ 3600
11
Terminologa y smbolos
Las formulas matemticas de ingeniera econmica generalmente involucran los siguientes trminos:
P : Suma de dinero en el tiempo presente.
F : Suma de dinero en algn tiempo futuro.
A : Una serie consecutiva e igual de dinero al final
de cada periodo.
G : Gradiente Aritmtico.
g : Gradiente Geomtrico.
n : Nmero de perodos.
i : Tasa de inters por perodo
t : Tiempo.
12
04-09-2016
Tanto P como F son valores sencillos que ocurren una sola vez
en el tiempo, expresadas en unidades monetarias, mientras
que A se expresa en unidades monetarias por unidad de
tiempo.
F
aos
P
13
n-1
aos
P conocida
04-09-2016
El
monto
de
dinero
acumulado al final del
primer ao seria:
F1
n-1
aos
F1 P P i P(1 i)
P conocida
F2
n-1
aos
P conocida
F3
n-1
aos
De la misma forma
tenemos que la cantidad
de dinero acumulada al
final del tercer ao es:
P conocida
F3 F2 F2 i F2 (1 i) P (1 i) 2 (1 i) P (1 i) 3
De los resultados anteriores se puede generalizar para n aos:
F?
n-1
aos
F P (1 i) n
P conocida
04-09-2016
1
P F
n
1 i
1
P 300000
$ 236.548
12
1
0
.
02
17
n-1
aos
18
04-09-2016
P?
n-1
aos
.........
(1 i)1
(1 i)2
(1 i)3
(1 i)n1
(1 i)n
19
(1 i) n 1
P A
n
i (1 i)
(i 0)
20
10
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i (1 i) n
A P
n
(1 i) 1
0.03 (1 0.03 )24
A 5000000
$ 295237
24
(1 0.03) 1
21
A?
n-1
aos
22
11
04-09-2016
(1 i)n 1
P A
n
i (1 i)
(i 0)
Obtenemos:
i
A F
n
(1 i) 1
23
0.03
A 5.000.000
$ 145.237
24
(1 0.03) 1
Ejemplo 7. Cunto se tendr acumulado al final de un ao en
un banco que da un 2% mensual si se hacen depsitos
mensuales de $50.000?
(1 i) n 1
F A
(1 0.02)12 1
F 50000
$ 670604.5
0.02
24
12
04-09-2016
En resumen:
(1 i) n 1
P A
n
i (1 i)
F P (1 i)n
iyn
A
i
A F
(1 i) n 1
26
13
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i?
F P (1 i)n
aos
P=3000
1
5000 3000 1 i
5 5
i 1 0.1076
3
27
i=5%
n-1
aos
n?
P=1000
28
14
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F=2000
i=5%
n-1
aos
n?
P=1000
F P (1 i)n
2 1 0.05
29
Gradiente Aritmtico
Un gradiente aritmtico es una serie de flujos de
efectivo que aumenta o disminuye en una cantidad
constante.
0
n-1
.............
1000
1100
1200
1300
Donde:
G 100
1000 +
(n-2)100
1000 +
(n-1)100
15
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n-1
.............
Cantidad
Base
1000
1100
1200
1300
1000 +
(n-2)100
Donde:
1000 +
(n-1)100
G 100
n-1
.............
G
2G
3G
4G
(n-2)G
(n-1)G
1
2
3
n2
n 1
P G
.....
2
3
4
n 1
1 i
1 in
1 i 1 i 1 i
32
16
04-09-2016
1
2
3
n2
n 1
P 1 i G
.....
1
2
3
n 2
1 i
1 in1
1 i 1 i 1 i
Restando a esta ecuacin la ecuacin anterior:
1
n
1
1
1
1
Pi G
.....
1
2
3
1 in1 1 in 1 in
1 i 1 i 1 i
(1 i ) n 1
n
i (1 i )
(i 0)
n
(1 i)n 1
Pi G
G
n
n
i (1 i)
1 i
33
Luego:
G (1 i)n 1
n
P
i i (1 i)n 1 in
34
17
04-09-2016
n-1 n
........
0
2 3
n-1 n
A A A
A A A
G
2G
3G
(n-2)G
(n-1)G
G (1 i)n 1
n
i i (1 i)n 1 in
(1 i)n 1
P A
n
i (1 i)
(1 i)n 1 G (1 i)n 1
n
A
n
n
1 in
i (1 i) i i (1 i)
1
n
A G
n
i (1 i) 1
Para derivar el valor futuro F de un gradiente aritmtico G:
G (1 i)n 1
n
P
i i (1 i)n 1 in
F P (1 i) n
G (1 i)n 1
F
n
i
i
36
18
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PT PA PG
37
AT AA AG
38
19
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4000
8000
7000
6000
5000
ao
0
b)
3 4
PT PA PG
(1 i) n 1
P A
n
i (1 i)
G (1 i)n 1
n
PG
n
i i (1 i)
1 in
5
5
5
0.1 (1.1) 0.1 0.1 (1.1) (1.1)
PT 15163.1 6861.8
PT $ 22025
20
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Ai
1 i1
A i 1 g
1 i2
A i 1 g
1 i3
A i 1 g
1 i4
n 1
.....
A i 1 g
1 in
2
3
n 1
1
1 g 1 g 1 g
1 g
P Ai
.....
1
2
1 i3 1 i4
1 in
1 i 1 i
21
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1 gn
1
1 g
P
1 A i
n1
1 i
1 i
1 i
Simplificando:
1 g n
1
1 i
P Ai
ig
(g i)
Cuando i = g se tiene:
P Ai
n
1 i
43
P Ai
n
1 i
P (60000 )(0.1)
15
$ 86538
1 0.04
44
22
04-09-2016
0 1
aos
n-1 n
F P (1 i) n
P
P
aos
0
n-1 n
A A A
A A A
(1 i) n 1
P A
n
i (1 i)
(i 0)
aos
0
2 3
n-1 n
A A A
A A A
0 1 2 3 4
i
A F
n
(
1
i
)
n-1 n
........
G
2G
G (1 i)n 1
n
n
i i (1 i)
1 in
3G
(n-2)G
(n-1)G
23
04-09-2016
0 1 2 3 4
n-1 n
........
1
n
A G
n
i (1 i) 1
G
2G
3G
(n-2)G
(n-1)G
0 1 2 3 4
n-1 n
........
G (1 i)n 1
F
n
i
i
G
2G
3G
(n-2)G
(n-1)G
1 g n
1
1 i
P Ai
ig
P Ai
n
1 i
(g i)
(g i)
24
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80 000
6
6
i = 8%
50 000
60 000
1 100 000
49
No es posible comparar cantidades de dinero ubicadas en diferentes tiempos debido a las diferencias en
el poder adquisitivo que se tiene en el tiempo (valor
del dinero en el tiempo.
$ 10000
Ingresos
aos
Egresos
$ 10000
50
25
04-09-2016
$ 10000
Ingresos
aos
Egresos
$ 10000
600
$
120 120
10 aos
120
1.13 1
P 120
298.4
3
(0.1)(1.1 )
26
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700
600
$
10 aos
298.4
54
27
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28
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Periodo de
capitalizacin
29
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30
04-09-2016
6% efectivo trimestral
Se interpreta como un 6% efectivo trimestral compuesto
trimestralmente (capitalizable trimestralmente).
i 1 1
m
Donde :
i tasa de interes efectiva por perodo
r tasa nominal de interes por periodo
m numero de periodos de capitalizacin
En esta ecuacin tanto i como r deben ser expresados con el
mismo periodo de capitalizacin.
31
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0.10
i 1
1 0.1025 10.25%semestral
2
0.20
i 1
1 0.2155 21.55%anual
4
63
32
04-09-2016
Meses
Periodo de pago
Para los casos donde los periodos de pago son menores que el
periodo de capitalizacin, existen varios caminos para calcular
el valor presente o valor futuro, dependiendo de las
suposiciones hecha respecto al manejo de los pagos hechos
entre los periodos de capitalizacin.
1. No hay un inters pagado sobre el dinero depositado o
retirado entre los periodos de capitalizacin.
2. El dinero depositado o retirado entre los periodos de
capitalizacin gana un inters simple.
3. Todas las transacciones entre los periodos ganan un
inters compuesto.
33
04-09-2016
67
10
8
200
1
11
meses
50
75 100
150
12
165
90
6 7
10 11 12
9
50
150
200
meses
175
68
34
04-09-2016
69
M
i
N
Donde:
N : nmero de perodosen un perodo de capitalizacin.
M : nmero de perodosanteriores al final del periodo de capitalizacin.
i : tasa de interspor perodo de capitalizacin.
70
35
04-09-2016
F?
0
9 10 11
12
meses
80 75 85
90
100
70
71
F?
0
9 10 11
12
meses
100
90
80 75 85
70
5
3
F6 100 100 0.03 90 90 0.03 80 $ 273.85
6
6
72
36
04-09-2016
F?
0
9 10 11
12
meses
75
85
70
273.85
La cantidad acumulada el segundo periodo de capitalizacin es:
5
4
1
F12 75 75 0.03 85 85 0.03 70 70 0.03
6
6
6
F12 $ 233.93
73
12
meses
273.85
233.93
74
37
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Problemas Resueltos
75
i
A F
n
(1 i) 1
0.07
A 1000000
US$ 3500
45
(1 0.07) 1
76
38
04-09-2016
27 28 29 30
A=1000
1 in 1
F A
1 0.130 1
F 1000
$ 164494
0 .1
77
200000 80000
$ 15000
9 1
78
39
04-09-2016
Problema N4. Si deposita $600 hoy, $300 dos aos mas tarde
y $400 dentro de cinco aos. Cuanto tendr en su cuenta
dentro de 10 aos, si la tasa de inters es 5% anual?
F?
i =5%
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9
10
$300
$400
$600
Trasladamos todos los depsitos al ao 10 para determinar F.
F 600 (1 0.05)10 300 (1 0.05)8 400 (1 0.05)5 1931
79
i 1 1
m
r 2%mensual 6meses 12%semestral
6
0.12
i 1
1 0.1262 12.62%
6
80
40
04-09-2016
i 1 1
m
4
r4
0 .06 1
1
4
r 1 .06
81
Periodo de
Capitalizacin
Mensual
b) 15% anual.
Tasa
Efectiva
Periodo de
Capitalizacin
Anual
Periodo de
Capitalizacin
Trimestral
82
41
04-09-2016
Periodo de
Capitalizacin
Semanal
Nominal
Periodo de
Capitalizacin
Mensual
Efectiva
Periodo de
Capitalizacin
Diaria
Efectiva
Periodo de
Capitalizacin
Continua
Nominal
83
1000
10
1500
3000
Primero calculamos la tasa efectiva anual.
2
0.12
i 1
1 0.1236 12.36%anual
2
42
04-09-2016
F?
i = 15%
5 6
A` = 700
10 11
12
13
A``= 1200
85
F?
i = 15%
5 6
A` = 700
10 11
12
13
A``= 1200
(1 0.15) 8 1
F8 700
US$ 9608.8
0.15
F?
i = 15%
0
F8 = 9608.8
10 11 12
A``= 1200
13
86
43
04-09-2016
F?
i = 15%
0
F8 = 9608.8
10 11 12
13
A``= 1200
(1 0.15) 5 1
F13 1200
US$ 8090.9
0
.
15
F?
i = 15%
0
F8 = 9608.9
9 10 11 12
F13 = 8090.9
87
F?
i = 15%
0
13
F8 = 9608.9
9 10 11 12
13
F13 = 8090.9
Luego:
88
44
04-09-2016
i = 12%
2 3
35
i = 12%
1 2 3
35
i = 15%
4
38
10 11
41
44
89
i = 15%
4
38
41
10 11
(1 i)n 1
P A
n
i (1 i)
44
(1 0.12)2 1
P 35 105
2
0.12 (1 0.12)
(1 0.12)2 1
1
1
1
38 105
38 105
2
1
4
2
0.12 (1 0.12) 1 0.12
1 0.15 1 0.12
(1 0.15)3 1
1
1
41 105
3
1
4
0.15 (1 0.15) 1 0.15 1 0.12
(1 0.15)3 1
1
1
44 105
3
4
4
0.15 (1 0.15) 1 0.15 1 0.12
90
45
04-09-2016
P 35 10 5 1.6901
38 10 5 1.6901 (0.7972 ) 38 10 5 0.8696 (0.6355 )
41 10 5 (2.2832)(0.8696 )(0.6355 )
44 10 5 (2.2832)(0.5718 )(0.6355 )
91
P 35 10 5 P/A, 12%,2
38 10 5 P/A, 12%, 2P/F, 12%, 2
38 10 5 P/F, 15%, 1P/F, 12%, 4
41 10 5 P/A, 15%, 3 P/F, 15%, 1P/F, 12%, 4
44 10 5 P/A, 15%, 3 P/F, 15%, 4 P/F, 12%, 4
P 35 10 5 1.6901 38 10 5 1.69010.7972
38 10 5 0.8696 0.6355
41 10 5 2.2832 0.8696 0.6355
44 10 5 2.2832 0.5718 0.6355
P US$ 219.6 10 5
92
46
04-09-2016
800
10
11
12
mes
900
1700
800
900
1100
1500
93
F?
1000
800
10
11
12
mes
900
1700
900
0.08
0.02
4
800
1100
1500
2
D3 [900 900 0.02] 900 1812
3
1
D6 [1100 1100 0.02] 1107.3
3
1
D9 [1500 1500 0.02] 800 2310
3
94
47
04-09-2016
F?
1000
800
10
11
12
mes
1700
1107,3
1812
2310
F?
10
11
12
mes
107,3
1700
1012
2310
F 5381.91
95
2 tr
3 tr
4 tr
$ 25000
3
2
96
48
04-09-2016
$ 10000000
$ 102250
aos
$ 102250
(4)(0.06)
i 1
1 0.2625
4
1.2625n 1
10000000 102250
0.2625
n 14.1 aos
97
98
49
04-09-2016
99
1200
800
10 aos
300
1400 1600
50
04-09-2016
102
51
04-09-2016
1800
0
10 11
12
13 14 15
16
A``= 900
A` =1 700
13000
7100
103
12%
14%
$ 12000
$ 4000
$ 8000
10
$ 5000
52
04-09-2016
1000
600
10
11
12
mes
900
1700
900
800
1200
1500
105
Problemas Propuestos
106
53
04-09-2016
34
34
34
34
34
62
62
62
10
aos
15
100
107
108
54
04-09-2016
109
20 21 22
110
55
04-09-2016
$ 2000
$ 3000 $ 1000
meses
0
$ 1000
$ 2000
12
$ 5000
$ 2000
$ 3000 $ 4000
11
10
111
20%
30%
10
aos
Respuesta: $ 11506
56
04-09-2016
8.3 %
0
10 %
3
9 10
Respuesta: $ 3685944
113
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 1718 19 20 Aos
i=0.12
P
Respuesta: $ 48421
57
04-09-2016
10%
12%
$ 2000
10
$ 500
$ 1000
Respuesta: $ 1596
115
aos
9 10 11 12
17 18 19 20
$ 1800
$ 4500
$ 7000
Respuesta: $ 381
58
04-09-2016
117
0
0
1
200
2
200 + G
3
4
200 + 2G 200 + 3G
Respuesta: $601.94
118
59
04-09-2016
119
120
60
04-09-2016
i=12%
90
90
i=14%
90
90
Respuesta: $ 379.
27
28
29
30
31
32
33
100
P?
61
04-09-2016
i=12%
i=14%
aos
10
2A
2A
2A
2A
2A
Determine el valor de A.
Respuesta: $ 19333.
62
04-09-2016
Anexos
125
Posesionarse
126
63
04-09-2016
Abrir la pestaa
127
Click
128
64
04-09-2016
Buscar la funcin VF
129
Click
130
65
04-09-2016
131
Click
132
66
04-09-2016
Resultado
133
134
67
04-09-2016
135
Resultado
136
68
04-09-2016
137
Click
138
69
04-09-2016
Resultado
139
140
70
04-09-2016
Click
141
Resultado
142
71
04-09-2016
143
Click
144
72
04-09-2016
Resultado
145
durante
un
periodo
73
04-09-2016
Factores de Inters
F P (1 i) n
1
P F
n
1 i
(1 i)n 1
P A
n
i (1 i)
i (1 i) n
A P
n
(1 i) 1
Factor de Recuperacin de
Capital (FRC)
i
A F
n
(1 i) 1
(1 i)n 1
F A
148
74
04-09-2016
149
Numero de periodos
involucrados
X / Y, i%, n
Lo dado
(conocido)
(F / P,6%, 20)
La tasa de
inters en
porcentaje
75
04-09-2016
i 1 1
m
Considerando la definicin de la base del logaritmo natural.
h
1
lim 1 e 2.71828...
h
h
151
lim i lim 1 1
m
m
m
Tomando:
r 1
m h
r
hr
1 h
1
lim i lim 1 1 lim i lim 1 1
m
m
m
m
h
h
Luego:
i er 1
Esta ecuacin se utiliza para calcular la tasa de inters efectiva
continua.
152
76
04-09-2016
i e0.15 1 0.1618
( 16.18 % )
er 1 0.15
er 1.15
ln ( er ) ln (1.15)
r 0.14
153
2 1 0.05
77
04-09-2016
Presionamos
Intro:
78
04-09-2016
79
04-09-2016
80
04-09-2016
81
04-09-2016
n 14.2 aos
82