MODALIDAD DE PAGO DE LAS DEUDAS

Segn las condiciones (a inters simple o compuesto) la estructura de pago

vara. Puede ser un slo pago o en cuotas. Unos pagos son mayores o
constantes en los primeros o ltimos perodos.
Reiteramos, los crditos consideran opcionalmente plazos de gracia (carencia),
en los cuales no amortiza el prstamo, pudiendo s consignar desembolso de
intereses (pago de intereses generados en el perodo). Cuando la condicin del
prstamo es pago con inters compuesto y no considera desembolso de
intereses generados, stos capitalizan. Por lo general existen hasta cinco
sistemas de pago de prstamos, estos son:

1.

Flat,
En un slo pago (Mtodo americano),
En cuotas constantes (Mtodo francs),
En cuotas decrecientes (sistema alemn),
En cuotas crecientes.
Sistema de pago Flat
Sistema de pago con aplicacin del inters simple
El inters generado en este sistema de pagos es calculado nicamente
sobre el principal. Los intereses causados de un perodo a otro no ganan
intereses. Por esta razn, el valor de los intereses es constante. En este
sistema de pago, distinguimos tres casos particulares:
A. Prstamo con amortizacin nica al vencimiento (Mtodo americano
simple).
La caracterstica de este tipo de prstamos es:
nica amortizacin de capital al vencimiento por el total del
prstamo.
En las dems cuotas peridicas tan slo pagan los intereses
del perodo.
B. Pago flat en un slo pago final
El principal y los intereses son pagados al final en un slo pago.
C. Prstamo con amortizacin de capital constante

En este tipo de prstamos la amortizacin de capital es constante en

todas las cuotas. Tambin y a efectos de simplificar, vamos a
considerar que el tipo de inters es constante durante toda la
operacin, aunque este requisito no es necesario. Calculamos
fcilmente el importe de la amortizacin de capital constante. Basta
con dividir el importe del prstamo por el nmero de perodos.
(Ejemplo para la aplicacin de los cinco sistemas de pago)
Un pequeo empresario en expansin, requiere capital de trabajo
para ampliar la capacidad de produccin y acude a una EDPYME,
gestionando un prstamo por UM 70,000, para su liquidacin en un
slo pago o en cinco aos al 22% anual. Solucione el ejemplo
aplicando los tres casos del sistema flat (A, B y C) y calcule el costo
global del prstamo:
Solucin:
VA = 70,000; n = 5; i = 22% flat; I = ?; VF = ?
A) Mtodo americano simple:
Calculo del monto a pagar:
[8] Inters por perodo I1...5 = 70,000*0.22 = UM 15,400
Pago final perodo 5 = 70,000 + 15,400 = UM 85,400
B) Pago flat en un slo pago:
[5] Pago total VF = 70,000[1+(0.22*5)] = UM 147,000
C) En cinco cuotas de amortizacin constante flat:
Amortizacin = 70,000 / 5 = UM 14,000/ anuales
I1...5 = 70,000*0.22 = UM 15,400 anuales
C1...5 = 14,000 + 15,400 = UM 29,400 anuales

Calculando el costo del prstamo, tenemos:

VA = 70,000; VF = 147,000; iT = j
[7] I = 147,000 - 70,000 = UM 77,000 j = 22%*5 = 110%
Finalmente, a una tasa anual de 22%, en las tres formas de pago la
tasa de inters global del prstamo es 110%.
2. Sistema de pago en un solo pago futuro
Sistema de pago con aplicacin del inters compuesto
Este sistema de pagos est referido a los conceptos y frmulas del 1 y
2 Factores Financieros de las Seis Llaves Maestras de las Matemticas
Financieras, tratado ampliamente en el Captulo 3.
Con el ejemplo 179, consideremos el prstamo de UM 70,000 para su
liquidacin al final del quinto ao, en una sola armada con un inters del
22% anual. Determinar el monto a pagar transcurrido los cinco aos y
calcule el costo global del prstamo.
Solucin:
VA = 70,000; n = 5; i = 0.22%; VF = ?
Obtenemos directamente aplicando la frmula [19]
[19] VF = 70,000 (1 + 0.22)5 = UM 189,190 pago total final
Finalmente, calculamos el costo del prstamo:
Respuesta: A la tasa anual de 22%, el costo global del prstamo es de
170.27%.
3. Sistema de pago en cuotas constantes (Mtodo francs)
Pagos iguales efectuados peridicamente del inters compuesto y del
principal.

Caracterizado por cuotas de pago constante a lo largo de la vida del

prstamo. Tambin considera que el tipo de inters es nico durante
toda la operacin. El pago de la deuda es en cuotas constantes o
uniformes. La cuota a pagar durante los plazos establecidos es
constante hasta su liquidacin. El inters es al rebatir, es decir, aplicado
sobre los saldos existentes de la deuda en un perodo. Es muy utilizado
por los bancos y tiendas que venden al crdito. Son ejemplos de este
Sistema de pago los prstamos personales del sistema bancario, las
ventas a crdito de los supermercados, ect..
Ahora, consideremos el prstamo de UM 70,000 para su pago en cinco
cuotas anuales y uniformes, a la tasa de inters del 22% anual.
Determinar el valor de cada cuota y elabore el cronograma del plan de
pagos.
Solucin:
VA = 70,000; n = 5; i = 0.22%; C = ?
1 Calculamos el valor de cada cuota (Pago) con la frmula [24], la
funcin PAGO o Buscar Objetivo:
2 Elaboramos el CRONOGRAMA DE LA DEUDA:
4. Sistema de pago en cuotas decrecientes (Sistema Alemn)
Sistema de pago con aplicacin del inters compuesto
Como su nombre lo indica, las cuotas disminuyen perodo a perodo, la
amortizacin es constante hasta la extincin de la deuda. El inters
compuesto y una parte del principal son abonados peridicamente. Para
la solucin de casos con este sistema de pagos, conocida la
amortizacin, necesariamente operamos con las tablas de amortizacin.
No hay frmulas para determinar las cuotas. El inters aplicado a los
saldos es al rebatir.

Continuando con el ejemplo 179, consideremos ahora, el prstamo de

UM 70,000 para su pago en cinco cuotas anuales decrecientes, a la tasa
de inters del 22% anual. Determinar el valor de la amortizacin anual
cuota y elabore el cronograma del plan de pagos.
Solucin:
VA = 70,000; n = 5; i = 0.22%
Como la amortizacin es constante:
Amortizacin = 70,000 / 5 = UM 14,000/ anuales
Inters = Saldo Inicial*0.22
PAGO = INTERES + AMORTIZACION
5. Sistema de pago en cuotas crecientes
Sistema de pago con aplicacin del inters compuesto
Esta forma de pago, por sus caractersticas resulta cmodo al deudor,
por cuanto las primeras cuotas son menores. Como utiliza el factor que
est en funcin al nmero de cuotas por pagar, la amortizacin y las
cuotas aumentan en forma gradual. Aplicando la progresin aritmtica,
calculamos el factor por perodo de capitalizacin que multiplicado por el
valor del prstamo nos proporcionar el monto de cada amortizacin.
Siempre con el ejemplo 179, consideremos ahora, el prstamo de UM
70,000 para su pago en cinco cuotas anuales crecientes, a la tasa de
inters del 22% anual. Determinar el valor de cada cuota y elaborara el
cronograma del plan de pagos.
Solucin:
VA = 70,000; n = 5; i = 0.22%
1 Aplicando la progresin aritmtica, tenemos:

FACTOR Ao 1 1/15 = 0.0667

FACTOR Ao 2 2/15 = 0.1333, as sucesivamente
Inters = Saldo Inicial*0.22
AMORTIZACION = PRESTAMO*FACTOR
PAGO = AMORTIZACION + INTERES