04/07/2014

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F O R M U L A C I N

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P R O Y E C T O S

Sesin 1:
Gerencia en el
Siglo XXI

Gerencia en el Siglo XXI

Entorno:

Economa Globalizada. Todos competimos.

Ms competidores. Mercado cada vez ms competitivo.

Mejores competidores. Competitividad creciente: mrgenes en
descenso.

Economa del conocimiento. Conocimiento es ms importante
que recursos. Tecnologa es clave.

Complejidad para la toma de decisiones.

Informtica. Una poderosa e indispensable herramienta de
gestin.

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Gerencia en el Siglo XXI

Etapas del desarrollo de un pas:

Economa basada en
recursos naturales
Agrcola - Pastoril

Economa basada en
el conocimiento

Economa industrial

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Los proyectos de Inversin

en la Estrategia :

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Proyectos de Inversin
Una visin estratgica
estratgica:
 Estrategia es escoger un compromiso a largo plazo. Es definir cul es el
negocio de la empresa y cul no lo es. Es escoger el futuro.

 Las inversiones que comprometen los recursos de la empresa a largo

plazo son inversin estratgicas.
 Las decisiones fciles de revertir no son decisiones estratgicas.

Proyectos de Inversin
 Una visin estratgica
 Posicionamientos genricos

Valor percibido

Rolex

Swatch

Costo de Entrega

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Proyectos de Inversin
 Una Visin Estratgica:

Visin

Cmo
llegamos?

Decisiones
Estratgicas

Polticas

Cmo alineamos
las operaciones?

Proyectos de Inversin
Estrategia e Inversiones:

 La estrategia de una empresa consiste en construir el futuro

escogiendo cuidadosamente el sistema de actividades que entrega
los productos y servicios de la empresa. La estrategia crea
actividades coherentes entre s.

 La evaluacin financiera sirve para determinar la rentabilidad de los

proyectos y su alineamiento estratgico.

 Sin embargo, aprobar proyectos nicamente con criterios financieros

no contribuye al crecimiento sostenido y rentable de una empresa.

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Proyectos de Inversin
Identificacin de proyectos estratgicos de Inversin:
1. Crear dos escenarios del futuro: Cul es el futuro?
2. Crear una visin del futuro del negocio: En que negocio competiremos?
Y comprobar si esta visin es robusta: Prospera o no en ambos escenarios?
3. Crear alternativas para llegar al objetivo soado: Cmo llegaremos?
4. Comprometer

los

recursos

de

la

empresa

seleccionando

una

alternativa: Cul es nuestro compromiso?

Proyectos de Inversin
Identificacin de proyectos estratgicos de Inversin:
5. Compara las destrezas requeridas con las existentes: Cul es la brecha en
destrezas?
6. Identificar las inversiones requeridas para llenar la brecha. Cules son las
inversiones estratgicas?
7. Evaluar el rendimiento financiero de cada inversin estratgica. Cun
atractivo es cada proyecto?
8. Priorizar las inversiones estratgicas: En que orden llenamos la brecha?

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Proyectos de Inversin
Identificacin de proyectos estratgicos de Inversin:
5. Proyectar estas inversiones estratgicas cronolgicamente: Cundo
llenamos la brecha?
6. Revisar si lo obtenido no contradice el sentido comn: Es lgico el
resultado?

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El Estudio de Proyecto

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El Estudio de Proyectos
Fundamentos:
Los recursos son escasos

Es necesario priorizar
aquellos proyectos ms
rentables

La preparacin y
evaluacin de
proyectos es un
instrumento de
decisin

El Estudio de Proyectos. Fundamentos

Un proyecto generalmente
responde a una idea que apunta
a:

 La solucin de un
problema

 O, para aprovechar una

oportunidad de negocio

Ej:
 Reemplazo de tecnologa
obsoleta.
 Abandono de una lnea de
productos.

 Demanda insatisfecha
 Sustitucin de
importaciones

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El Estudio de Proyectos. Fundamentos

 Opcin 1

 Ante un problema se
deben identificar todas las
opciones

 Opcin 2
 Opcin 3
Cada opcin ser un proyecto

Con la preparacin y evaluacin ser posible reducir la

incertidumbre inicial respecto de la conveniencia de llevar a
cabo la inversin.

El Estudio de Proyectos. Fundamentos

Una Definicin:
 Con el estudio de proyectos se pretende
dar la mejor solucin al problema
econmico que se ha planteado, y as
conseguir

que

antecedentes

se

disponga

la

de

los

informacin

necesarios que permitan asignar en

forma racional los recursos escasos a la
alternativa de solucin ms eficiente y
viable frente a una necesidad humana
percibida.

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El Estudio de Proyectos
Tipologa de Proyectos:
 De acuerdo al objetivo del estudio:


Rentabilidad del proyecto sin considerar la financiacin

Rentabilidad de los recursos propios del inversionista

Rentabilidad del proyecto considerando la financiacin

 De acuerdo al objetivo de la financiacin:



Para crear un nuevo negocio o empresa

Para cambio, mejora o modernizacin de un negocio en marcha

El Estudio de Proyectos
Tipologa de Proyectos:
 Para crear un nuevo negocio o empresa:
Ao 0
+ Ingresos

Ao 1

Ao 2

Ao 3

Ao 4

100

110

120

130

-Egresos

-100

80

82

84

86

= Flujo de
Caja Neto

-100

20

28

36

44

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El Estudio de Proyectos
Tipologa de Proyectos:
 Para cambio, mejora o modernizacin de una empresa
Ao 0
+ Ingreso
Incremental

Ao 1

Ao 2

Ao 3

Ao 4

15

18

22

25

- Egreso
Increment.

-10

10

= Flujo de
Caja Neto

-10

13

15

Tipos de Proyectos

a
Proyectos Comerciales

Proyectos Sociales

Proyectos de
Infraestructura

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Clasificacin de los Proyectos de Inversin

De renovacin

Para sustituir equipos,

instalaciones o edificios
obsoletos o desgastados, por
nuevos elementos
productivos.

De
modernizacin

Inversiones para mejorar la

eficiencia de la empresa,
tanto en el proceso productivo
como en la comercializacin.

De expansin

Proyectos
Estratgicos

Se realizan para satisfacer una

demanda creciente de los
productos de la empresa.

Son aquellas que afectan la

esencia de la empresa dado
que son decisiones que
abarcan a toda la empresa y
que tomadas en conjunto
definen el sistema de
actividades de la misma.

El Estudio de Proyectos
Evaluacin Privada Vs. Social
 Evaluacin Privada de Proyectos:


Considera precios de mercado

Indica al empresario, el margen de utilidad que puede esperar de un proyecto

 Evaluacin Social:


Apoya al crecimiento econmico de la Nacin, indicando la conveniencia o

inconveniencia de ejecutar proyectos de inversin pblica.

Considera precios de mercado + externalidades

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Externalidades
Es el fenmeno que se produce cuando las actividades de un agente econmico
afecta a las actividades de otro agente de una forma que no queda reflejada en
las transacciones del mercado.
Una externalidad existe cuando las decisiones de produccin o consumo de un
individuo o firma afectan el bienestar de otros individuos/firmas y se violan las
condiciones para una asignacin eficiente de recursos.

Recurso hdrico

agroindustria

efluente

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Ciclo de Vida de un Proyecto

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Ciclo de vida de un proyecto

El ciclo de vida del proyecto comprende tres etapas, a saber:
Pre
Inv
ersi
n
Ejec
uci
n

Oper
aci
n

Ciclo de Vida

Las etapas constituyen un orden cronolgico de desarrollo del

proyecto, en las cuales se avanza sobre la formulacin, ejecucin y
evaluacin del mismo.

Etapa de Pre - Inversin

En etapa se realiza la formulacin y la evaluacin ex antes de un proyecto. Est
comprendida entre el momento en que se tiene la idea del proyecto y la toma de
decisin de iniciar la inversin.
Esta tiene por objeto definir y optimizar los aspectos tcnicos, financieros,
institucionales y logsticos de su ejecucin. Se busca especificar los planes de
inversin y el montaje del proyecto. As tambin las necesidades de insumos,
estimaciones de costos, identificacin de posibles obstculos, necesidad de
entrenamiento y obras o servicios de apoyo.
Pre-Pre
factibilidad

Idea

Perfil

Factibilidad

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Fase de la etapa de Pre - Inversin

1.

Idea
Idea: se pretende definir los objetivos del proyecto propuesto, de acuerdo
con los problemas o necesidades especficas de la comunidad. Est
conformada el objetivo que pretende solucionar; la demanda que
obtendr, tamao, aspectos legales.
Ej: construccin de una lnea de transmisin elctrica, ver cul sera el
impacto de realizar o no el proyecto.

2.

Perfil
Perfil:: se caracteriza por la formulacin de las alternativas, con el fin de
seleccionar aquellas que luego sern objeto del estudio de pre-factibilidad.
Lo ideal es considerar todas las alternativas que permitan llegar al objetivo
propuesto, entre las cules no existan criterios slidos para establecer cul
es la mejor. Se podrn solicitar todos los datos referentes a inversin,
costos de cada una.

Fase de la etapa de Pre - Inversin

3. Prefactibilidad
Prefactibilidad: esta etapa consiste en progresar sobre el anlisis de las
alternativas preseleccionadas, reduciendo la incertidumbre y mejorando
la calidad de la informacin.
Se busca seleccionar la alternativa ptima. Aqu se profundizan los
estudios de mercado, tcnico, legal, administrativo, socioeconmico y
financiero por las alternativas aprobadas en la fase anterior.
Como parte de las herramientas de decisin: se efecta la identificacin
de efectos ambientales. La calificacin ambiental de las alternativas
definir el alcance de los estudios que se exijan posteriormente.
En el caso en que se determine que no hay alternativas rentables, el
proyecto podr ser descartado.

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Fase de la etapa de Pre - Inversin

4. Factibilidad (Anteproyecto definitivo)
definitivo): esta etapa busca generar una
decisin definitiva sobre la realizacin del proyecto y la definicin
detallada de los aspectos tcnicos as como el cronograma de
actividades.
En caso de ser necesario, se podr recomendar la reprogramacin de
inversiones o el redimensionamiento del proyecto, sujeto a la revisin
de posibles cambios en los beneficios y costos cuantificados y no
cuantificados.

Etapa de Ejecucin
La etapa de ejecucin est compuesta por tres fases a saber:
1.

Diseos Definidos:
Definidos: Una vez aprobada la realizacin del proyecto y se tengan los
diseos definitivos y los presupuestos actualizados, se procede a preparar el
informe de presupuesto. En caso de ser necesario, se elaborar el informe de
crdito, con el fin de solicitar a las entidades financiadoras montos acordes con
los requisitos de recursos.

2.

Construccin y Montaje:
Montaje: se administra todas las actividades relacionadas con la
implementacin fsica del proyecto, tales como: adquisiciones, realizacin de
obras civiles, recepcin y montaje de maquinarias y equipos, instalaciones,
contratacin y entrenamiento de los recursos humanos y formalizacin de los
prstamos.

3.

Puesta en marcha:
marcha: la produccin de prueba, cuyo objetivo es obtener el
producto con las especificaciones tcnicas propuestas para salir al mercado.

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Etapa de Operacin
La operacin o funcionamiento del proyecto comprende la etapa de
elaboracin de bienes y servicios a travs de todos los aos de su vida til.
La fase de operacin se somete a un proceso de supervisin o monitorio, que
busca identificar las diferencias entre lo planeado y lo realizado, como
tambin, explicarlas y corregirlas para que no afecten el normal desarrollo del
proyecto.
Como resultado de dicha supervisin, el proyecto se podr reformular donde
sea necesario para garantizar el cumplimiento de sus objetivos.
La evaluacin ex post del proyecto permite constatar si los indicadores
propuestos en la evaluacin ex ante fueron alcanzados y las razones que
explicaran las eventuales desviaciones

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Preparacin y Evaluacin
de Proyectos

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Evaluacin de proyectos
Componentes:
En general, son 6 los estudios particulares que se deben realizar para
evaluar un proyecto:


Viabilidad desde el punto de Vista del Estudio de Mercado (Comercial)

Viabilidad tcnica

Legal

De Gestin

De impacto ambiental

Financiero o econmico

Evaluacin de proyectos
Componentes:
Viabilidad Comercial

Tcnica

Legal

Aceptar el mercado el
Producto o servicio?

Posibilidad material, fsica o

qumica de producir el producto o
Brindar el servicio.

Marco legal y su regulacin con

productos o servicio.

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Evaluacin de proyectos
Componentes:
Existe el management y
Personal adecuado?

De Gestin

Qu impacto causar
al ambiente?

De impacto
Ambiental

Financiero o
Econmico

Qu rentabilidad ofrecer
El proyecto?

Etapa de evaluacin de un Proyecto

Estudio de Mercado
Estudio Tcnico

Marco Conceptual del

Proyecto

Evaluar un Proyecto
Estudio Econmico Financiero

Conceptos Generales
Ciclo de formulacin
Anlisis de Riesgo
y Sensibilidad

Criterios de
Evaluacin de un
Proyecto

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Estructura de Evaluacin

Definicin del
Objetivo

Estudio de
Mercado

Estudio Tcnico
Operativo

Estudio
Financiero

Evaluacin Econmico - Financiera

Decisin de ejecutar o no el proyecto

Tipos de Evaluacin

1. Evaluacin Financiera:
Financiera: determina la conveniencia de un
proyecto desde el punto de vista de los inversionistas. El flujo
de fondos que se evala est elaborado a precios de mercado.
2. Evaluacin Econmica:
Econmica:
determina la conveniencia de un
proyecto desde el punto de vista del conjunto de la economa.
El flujo de fondos est elaborado a precios econmicos.
3. Evaluacin Social:
Social: determina el impacto social de un proyecto
considerando la generacin de empleo y la distribucin de la
riqueza generada por el proyecto.

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Proyectos de Inversin

Definicin:
Definicin
Inversin significa formacin de capital

Capital::
Capital
Es el conjunto de bienes tangibles e intangibles, que sirven para producir
otros bienes.

Una empresa invierte su capital cuando incrementa sus Activos Tangibles e

Intangibles.

Proyectos de Inversin

 Inversiones Estratgicas:
Los proyectos de Inversin del Sector Privado se deben aceptar
cuando se espera incrementos en los beneficios de las empresas
(Crean Valor) y por lo tanto se espera que aumente el patrimonio de
sus accionistas.
Sin embargo, en algunas ocasiones nos encontramos con inversiones
de carcter estratgico que no producen los rendimientos mnimos
obtenidos

por

la

empresa,

pero

que

se

aprueban

porque

contemplan el Sistema de actividades escogido por la estrategia de

la empresa.

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Muchas gracias!

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