Professional Documents
Culture Documents
Anlisis e interpretacin
financiera
4 semestre
Clave:
LIC 07142422 / TSU
08142523
Unidad #. Nombre
ndice
Presentacin.................................................................................................................................................................................................... 2
Problemtica.................................................................................................................................................................................................... 3
Competencia especfica................................................................................................................................................................................... 4
2.1.
2.2.
2.3.
2.4.
Presentacin
Ahora ya que conoces los fundamentos bsicos de las finanzas necesarios para la
administracin de los recursos de la empresa y cuentas con las bases esenciales
para entender la funcin e importancia del anlisis e interpretacin de estados
financieros, en esta unidad obtendrs los conocimientos indispensables para
describir la funcin e importancia de la interpretacin econmica de las
organizaciones, a travs de los distintos mtodos de anlisis denominados
horizontal y vertical, de los que se derivan distintas tcnicas de evaluacin
financiera, las cuales permitirn la determinacin y eficiencia de la administracin
Anlisis de estados financieros
Fuente: Pixabay
Problema prototpico
Las exigencias y
competitividad que
hoy en da demanda
el mundo de los
negocios, requiere de
una toma de
decisiones que
coadyuve a la
optimizacin de los
recursos de la
empresa.
Se le dificultar a la
PyME percatarse de
su salud financiera
e incluso
incrementar sus
operaciones o bien
detectar posibles
riesgos en sus
pasivos.
Desconocimiento de
herramientas
indispensables para
interpretar los estados
financieros de la
empresa.
Competencia especfica
Interpretar los estados financieros de la empresa para describir las condiciones econmicas, a travs de la
aplicacin de los distintos mtodos de evaluacin econmica.
Competencia
Fuente: Freedigitalphotos
Empresario
Fuente: Pyixabay
Clasificacin
1. Margen de utilidad.
Rentabilidad
Importancia
La rentabilidad indica el retorno de la inversin y de acuerdo a su naturaleza la
rentabilidad representa la utilidad neta obtenida y por lo tanto se espera que sea cada
contable.
econmico.
Indica la capacidad de pago con la cual cuenta la empresa para hacer frente a sus
Liquidez
3. Razn circulante.
Utilizacin de
cobrar.
conocer situaciones como cuantas veces representa las ventas el monto que se tiene
los Activos
Utilizacin de
Pasivo
clientes.
La razn financiera referente a la utilizacin de pasivos consiste en avaluar la
activo total.
adeudos contrados.
Del cuadro anterior, se puede afirmar que, segn las necesidades de informacin por parte de la empresa, dependern el uso y aplicacin
de los indicadores financieros, para conocer el comportamiento de las reas en estudio que a su vez permitirn su interpretacin para la
toma de decisiones.
En resumen, el conocimiento e identificacin de los indicadores presentados juegan un papel fundamental para el administrador financiero,
debido a que son parmetros que le permiten evaluar las condiciones econmicas de la empresa y tomar las decisiones ms acertadas.
Para contextualizar la clasificacin de los mtodos de anlisis financieros, se comenzar por definirlos:
Como tcnicas aplicadas para simplificar, separar o reducir la informacin descriptiva y
numrica que presentan los estados financieros, a fin de medir sus relaciones en un
mismo perodo y los cambios sufridos en varios perodos.
Existen varios mtodos para analizar el contenido de los estados financieros, sin embargo, tomando como base la tcnica de la
comparacin, se pueden clasificar en forma enunciativa y no limitativa.
Procedimientos
Aplicacin
Anlisis Histrico
a) Procedimiento de aumentos y
a) Procedimiento de porcientos
disminuciones
integrales.
b) Procedimiento de razones
simples.
c) Procedimientos de razones
estndar.
Definitivamente se puede argumentar que existe una metodologa de anlisis y tcnicas de acuerdo a las necesidades de informacin, para
obtener los indicadores que permiten conocer el comportamiento de los recursos financieros de la PyME, con el objetivo de contextualizar
la situacin econmica actual en relacin a periodos anteriores para el desarrollo de los planes de la empresa.
El tipo de metodologa que se utiliza para el anlisis de los estados financieros, depender de la cantidad de los mismos que se desea
estudiar, de modo que, para la metodologa vertical se analizar un estado financiero, para el horizontal se emplearn dos estados
financieros y para el histrico se debern considerar una serie de estados financieros. Por consiguiente, se muestra una ilustracin donde
se representan los tipos de mtodos segn el anlisis requerido.
Figura 1. Mtodos de anlisis financiero.
10
Continuando con la descripcin de los mtodos de anlisis financieros, se iniciar con uno que se caracteriza por medir las variaciones de
dos estados financieros a travs del tiempo, llamado mtodo de anlisis horizontal.
Este mtodo se caracteriza por realizar el anlisis a travs de series de tiempo, el
Se explica su utilidad,
como se aplica y su
interpretacin.
11
El otro mtodo, conocido como mtodo de anlisis vertical, permite medir de forma cruzada las diferentes cuentas de la empresa, con el
fin de obtener la proporcin de influencia de las mismas, de acuerdo al total que representan en los distintos rubros de la compaa.
ste mtodo se define como esttico por su tcnica de aplicacin vertical, debido a que se utiliza para el anlisis de un estado financiero a
una fecha fija o periodo determinado, y se clasifica en:
Procedimiento de
Procedimiento de
Procedimiento de
porcientos integrales.
razones simples.
razones estndar.
Y se caracteriza porque se limita al estudio del estado financiero de un ao especfico, sin considerar variaciones o situaciones que
permitan apreciar razones de efecto en el comportamiento de sus cuentas.
Revisa el ejemplo
Mtodo de anlisis
ello la direccin que deber seguir frente a las condiciones de mercado y sus
vertical
competidores. A travs del uso de los mtodos se obtienen los indicadores que
describen de forma puntual el comportamiento de sus recursos econmicos, por
lo que se convierte en una herramienta indispensable para la administracin
Se explica su
utilidad, como se
aplica y su
interpretacin.
12
Uno de los mtodos ms utilizados para el estudio de los estados financieros de forma independiente es el mtodo de razones simples,
mismo que se caracteriza por ser un mtodo vertical. Este mtodo es el ms comn para el anlisis financiero por ser sencillo y fcil de
interpretar, ya que consiste en comparar y obtener coeficientes entre dos cuentas o grupos de cuentas del balance general o del estado de
resultados para conocer la relacin que guardan entre s.
Cabe sealar, que el xito de la aplicacin de este mtodo radica en la adecuada seleccin de las cuentas a comparar para obtener la
informacin que ayude a conocer a la empresa en estudio. Los elementos que se buscan medir con este mtodo de acuerdo a Gmez
(2000:50-60) se clasifican en:
Razn de Liquidez o Solvencia
1. Razn circulante
La cual indica la capacidad
de pago de la empresa.
2. Razn de liquidez o
prueba del cido
Es la prueba ms estricta
que mide la capacidad de
pago de la empresa en el
corto plazo.
13
Razn de Estabilidad
3. Razn de la
estructura del capital
4. Razn de deuda a
corto plazo a capital
propio
5. Razn de deuda a
largo plazo a capital
propio
Se considera como la
razn que mide el
ndice de
endeudamiento de la
empresa, y se
considera como
bsica.
6. Razn de proporcin
de activo fijo en relacin
al capital propio
7. Razn de proporcin
de capital contable en
relacin al capital social
8. Rotacin de cuentas
por cobrar
9. Rotacin de
inventarios
14
15
Rentabilidad
17. Rentabilidad de
capital
18. Rentabilidad de la
inversin
Para poder comprender e interpretar el mtodo de las razones financieras simples se presentar el siguiente ejemplo, pero no sin antes
considerar estos dos puntos (Gmez, 2000, p.48):
1. El criterio que se impondr a cada una de las razones financieras son de carcter
universal y no cambia ni con el pas, giro y empresa, es decir, que el criterio
siempre resultar vigente por la propia naturaleza de la razn financiera.
Revisa el ejemplo
Razones simples
16
Siguiendo con la descripcin de los mtodos de razones, otro de ellos es el de las razones estndar, el cual se caracteriza por mostrar la
media del comportamiento general de las cuentas en un periodo de tiempo, que funciona como punto referencia para la medicin del
comportamiento de las cuentas de la empresa en distintos momentos. Es decir, realiza comparaciones entre la situacin actual y pasada de
la organizacin, incluso permite la comparacin de la misma con otras, lo que facilita conocer de forma objetiva y especfica la situacin de
la empresa en relacin al mercado actual.
Este mtodo se aplica al comparar las razones reales obtenidas del anlisis de los estados financieros de la unidad econmica, con las
medidas estndar establecidas de donde se obtienen una serie de desviaciones, estas pueden ser positivas o negativas.
Positivas
Significa que se ha mejorado el estndar
implantado.
Negativas
Significa que se encuentran deficiencias en la
administracin de la unidad.
Con el uso de las razones estndar, se establece el grado de avance hacia los objetivos administrativos y productivos propuestos por
unidad econmica. (Valbuena, 2000:148).
Las razones estndar se dividen en internas y externas; las internas se obtienen de la comparacin de una cuenta a travs del tiempo, para
la obtencin del promedio de sus resultados que indicar el comportamiento estndar de la misma, de igual manera, las razones externas
tienen el mismo mecanismo pero comparado con razones obtenidas de empresas similares.
17
Se define como promedio aritmtico o media aritmtica y se obtiene al dividir la suma de los datos que proporcionan entre el nmero de
ellos. Esto es, la razn media o estndar, se obtiene sumando los trminos de la serie (ya sean cifras o razones simples) y dividiendo el
resultado de esta suma entre el nmero de trminos.
Frmula
Entonces, para comprender mejor este mtodo antes de llevarlo a la aplicacin se deben tener en cuenta los siguientes requisitos
considerados por Perdomo (2002:105-106):
18
Nota
Las razones estndar externas, tienen el mismo
mecanismo que las internas, pero comparado
con razones obtenidas de empresas similares, es
decir, ajenas a la empresa con el objetivo de
obtener un referente del mercado basado en el
contexto general del escenario econmico que
rodea a la organizacin.
19
Generalmente, antes de iniciar la interpretacin de las razones en el contexto de la empresa, se comienza con un previo anlisis para
determinar la posicin financiera de esta, con el objeto de identificar, tanto sus puntos dbiles como fuertes, para la mejor comprensin y
manejo de las finanzas de la empresa.
Dicho anlisis proyecta la relacin existente al comparar los resultados de dos o ms cuentas que integran los estados financieros, los
cuales describen de forma precisa las condiciones o situacin exacta de la cuenta en estudio que determinen de manera slida y analtica
la toma de decisiones.
20
Por tanto, considerando que las razones financieras consisten en comparar y obtener coeficientes entre dos cuentas o grupos de cuentas
del balance general, as como del estado de resultados, con el fin de conocer la relacin que guardan entre s e inclusive su
comportamiento a travs del tiempo, en consecuencia es indispensable reflexionar que su importancia radica en su aplicacin e
interpretacin y no en lograr el mayor nmero de relaciones entre renglones del balance general o del estado de resultados sin sentido
alguno. Si se realizan con sentido comn puede ser un mtodo que lleve a comprender mejor la planeacin financiera de la empresa lo que
fortalecer las operaciones econmicas de la misma.
En resumen, la importancia que representa el uso de las razones financieras para la obtencin de los ndices econmicos de la empresa,
se puede argumentar que radica en la interpretacin de las mismas para la presentacin de resultados traducidos a informacin financiera,
cuyo adecuado uso juega un papel indispensable en el desarrollo y proyeccin de metas futuras, as como el aseguramiento del
cumplimiento de los objetivos presentes de la empresa.
Para entender la aplicacin de los mtodos de razones estndar, revisa los siguientes documentos.
Ejemplo del
Mtodo de
razones estndar.
Caso de Razones
Estndar.
Ejemplos de la
interpretacin de
las Razones en el
Contexto de la
Empresa.
21
22
Las caractersticas que definen a esta tcnica de anlisis en cuanto a su aplicacin, tiene un uso vertical y maneja valores absolutos como
cifras de comparacin. Es decir, una forma de interpretar el argumento de Perdomo (2000, p.93) sobre la forma procedimental sera:
1. Porciento Integral =
Tomando como base el axioma matemtico que se enuncia
diciendo que:
(Por ciento integral es igual a cifra parcial sobre cifra base por cien).
Todo es igual a la suma de sus partes, donde
al todo se le asigna un valor igual al 100% y
2. Factor constante =
100
* Cada Cifra Parcial
Cifra Base
(Factor constante es igual a cien sobre cifra base por cada cifra
parcial).
23
Ilustrando lo anterior, se presenta el siguiente ejemplo para la identificacin de las cifras segn su naturaleza y aplicacin del mtodo de
reduccin a porcientos integrales. Se toma como base el estudio de la relacin de la cuenta de inventarios con el activo circulante de la
empresa del ao 2011.
24
De cualquier forma la aplicacin de la frmula puede hacerse de manera indistinta pero generalmente la del porciento integral se usa para
los estados financieros sintticos y la del factor constante para estados ms detallados.
Finalmente, se puede concluir que la importancia que representan los porcientos integrales como herramienta de anlisis, para la obtencin
de informacin sobre el comportamiento de cada una de las cuentas de la empresa, es indispensable para la interpretacin de los estados
financieros como medida de reforzamiento en la administracin financiera de sus cuentas, con el fin de elevar la competitividad a travs del
rendimiento de estas.
Revisa el documento
Ejemplo sobre la
metodologa de
reduccin.
Para comprender
su desarrollo y
aplicacin.
25
Fuentes de consulta
Guajardo, G., & Andrade, N. (2008). Contabilidad Financiera. Mxico: Mc Graw Hill.
Valbuena, R. (2000). La Evaluacin del Proyecto en la Decisin del Empresario Volumen I: La Formulacin. Mxico: Facultad de
Economa UNAM.
26