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Per
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FUNDAMENTO DE CLASIFICACION DE RIESGO

BANCO AZTECA DEL PERU S.A.

Sesin de Comit N 39/2016: 26 de setiembre del 2016
Informacin financiera al 30 de junio del 2016

Analista: Solanschel Garro P.

sgarro@class.pe

El Banco Azteca del Per S.A. (Banco Azteca) inicio operaciones en el ao 2008, replicando en el Per el modelo de negocio del Banco Azteca de
Mxico, canal financiero del Grupo Elektra, que adems se desenvuelve en el rubro de venta minorista de electrodomsticos a travs de las tiendas
Elektra.
El Grupo Elektra S.A.B. de C.V. pertenece al Grupo Salinas y opera en diversos pases de Latinoamrica y en EE.UU, en los sectores de negocios
retail, financiero, de administracin de fondos de pensiones y de seguros.
El Banco Azteca atiende a clientes en los nichos de mercado de niveles socioeconmicos C y D, adecuando sus productos crediticios a las
capacidades y a las necesidades de sus clientes, contando a junio del 2016, con una participacin de mercado de: 0.16% en cartera bruta, 0.27%
en depsitos y 1.20% en ingresos financieros, en el contexto del sistema bancario nacional.

Clasificaciones Vigentes

Anterior1/
31.12.2015

30.06.2016

Fortaleza Financiera
Depsitos a Corto Plazo
Depsitos a Largo Plazo
Perspectivas

BCLA 2BBB
Negativas

BCLA 2BBB
Estables

Informacin financiera al:

Vigente

1/ Sesin de Comit del 28.03.2016.

FUNDAMENTACION
Las categoras de clasificacin de riesgo de fortaleza
financiera y de los depsitos del Banco Azteca del Per han
sido otorgadas, considerando los siguientes factores:
El respaldo patrimonial del Grupo Elektra y las sinergias
que se obtienen por las operaciones conjuntas con la
cadena de tiendas Elektra.
Las polticas adoptadas para fortalecer el patrimonio del
Banco, puntualmente respecto al ratio de capital global, a
travs de la capitalizacin de 100% de las utilidades
(acuerdo que alcanza los resultados del 2016).
La estructura de fondeo concentrada en la captacin de
depsitos a plazo de personas naturales con buena
dispersin.
El nivel de cobertura de provisiones de la cartera
pesada, por encima de lo requerido regulatoriamente
(ms de 100%).
El reenfoque en la gestin de negocios del Banco,
adoptado por la nueva administracin (se ha registrado
cambios en varias gerencias incluyendo la Gerencia
General y la Gerencia de Negocios).
Los resultados iniciales del reenfoque de operaciones
reflejan disminucin de la cartera que incremento los
ratios de morosidad.

Principales Indicadores financieros

En miles de soles de junio 2016
Dic.2014
1,233,117
608,142
161,111
59,639
1,077,447
115,279

Dic.2015
987,920
433,248
120,997
47,677
837,227
122,641

Jun.2016
821,341
355,726
89,069
39,213
670,547
128,696

Resultado Operac. Bruto

Gastos de apoyo y deprec.
Provisiones por colocac.
Resultado neto

475,192
201,355
209,527
16,980

359,218
197,239
139,458
10,273

135,923
85,325
35,912
5,745

Atrasada / Colocaciones brutas

Morosidad + Cast. / Coloc.Brutas+Cast.
Venc.+restr.+ref.-prov./Patrim.

9.81%
32.44%
-86.77%

11.00%
41.12%
-59.63%

11.02%
42.15%
-38.72%

Tolerancia a prdidas

21.77%
16.72%

23.79%
22.22%

25.88%
24.07%

2.33
0.01

1.16
-0.04

2.17
-0.04

57.34%
2.83%
14.73%
42.37%

27.40%
2.39%
8.38%
54.91%

22.44%
3.55%
8.93%
62.77%

3,317
173

2,521
167

2,232
161

Total Activos inc. Conting.

Colocaciones brutas
Provisiones para riesgo de incobrabilidad
Activos Improductivos
Pasivos exigibles
Patrimonio

Ratio de Capital Global

Liquidez Bsica/Pasivos
Posicin cambiaria
Resul. operac. Neto/Activos prod.
Resul.neto/Ing. Financieros
ROE
Gastos de apoyo/Ut.Oper.Bruta
N de empleados
N de sucursales

Las cifras han sido ajustadas a soles constantes de junio 2016.

Class & Asociados S.A. Clasificadora de Riesgo declara que la opinin contenida en el presente informe ha sido efectuada en base a la aplicacin
rigurosa de su metodologa vigente, utilizada para la institucin y/o valores sujeto de clasificacin, considerando informacin obtenida de fuentes que
se presumen fiables y confiables, no asumiendo responsabilidad por errores u omisiones, producto o a consecuencia del uso de esta informacin. La
clasificadora no garantiza la exactitud o integridad de la informacin, debido a que no ha realizado tareas de auditora sobre la informacin recibida.
Las clasificaciones de riesgo otorgadas son revisadas, de acuerdo a los procedimientos de la Clasificadora, como mnimo en forma semestral, pudiendo
ser actualizadas con mayor frecuencia de ser considerado necesario.

Mejora en el proceso de admisin de crditos para lo

cual clasificaron a sus clientes segn perfiles riesgo, lo
que conllev a menores requerimientos de provisiones y
por ende a mejorar los resultados netos del Banco.

Se han tomado tambin en consideracin, los siguientes

factores adversos:
La tendencia decreciente de la cartera de colocaciones,
afectada por continuos cambios en la gestin comercial,
con un saldo de crditos a junio del 2016, que representa
54.29% de la cartera a diciembre 2013.
El deterioro producido en la calidad de la cartera de
crditos en los ltimos tres aos, con ratios de
morosidad superiores a los del promedio del sistema
financiero y a los del sector donde opera, e incluso al
nivel considerado como apetito de riesgo del Banco.
El elevado incremento de cartera castigada, la que
representa 53.79% de la cartera bruta a junio del 2016.
La prolongacin del periodo requerido para reestructurar
la metodologa crediticia y para modificar la estructura de
la cartera de crditos.
Los menores ingresos financieros generados, producto
de la reduccin en el saldo de colocaciones y a menores
tasas activas, determinando una importante reduccin en
el resultado operacional.
La informalidad relativa de los ingresos de los clientes en
el mercado objetivo, con inexistente historial crediticio,
determina un permanente riesgo de incobrabilidad.
La situacin de competencia existente en el mercado
proveniente de entidades financieras formales e
informales, que generan sobreoferta, afectando el nivel
de endeudamiento y deteriorando la capacidad crediticia
de las personas naturales en el sistema financiero
peruano.
El menor dinamismo de la economa nacional, con
impacto en el sector de consumo y en el segmento
objetivo del Banco Azteca, tanto a travs de la
disminucin en la demanda de crditos, as como en la
capacidad de pago de los deudores.
El Banco Azteca enfoca sus operaciones a atender las
necesidades de consumo de personas en los segmentos
socioeconmicos C y D, a travs de crditos de libre
disponibilidad y de crditos de financiamiento para la
adquisicin de productos en las tiendas Elektra.
El segmento atendido por el Banco presenta elevado riesgo,
a consecuencia del bajo nivel de bancarizacin, la falta de
cultura financiera y el casi nulo historial crediticio con que
cuenta, as como por la informalidad existente en los
negocios de los clientes y la consiguiente incertidumbre en la
generacin de flujos econmicos.
INSTITUCIONES FINANCIERAS

Ello es compensado con elevadas tasas de inters para el

financiamiento de los crditos y con un esquema operativo
ms costoso que el que requiere la banca tradicional, lo cual
es acompaado por procesos especiales para la colocacin,
el seguimiento y la cobranza.
La continua reduccin en la cartera de crditos y por
consiguiente en los ingresos generados, se refleja en
elevados indicadores de eficiencia, como es el caso de los
gastos de apoyo sobre ingresos financieros, que pasaron de
39.90% en junio 2015 a 52.66% a junio del 2016.
Desde el ejercicio 2013, se ha observado un deterioro
constante en la calidad de la cartera de crditos, explicado
por: inadecuados estndares de admisin de crditos,
deficiencias en el esquema de seguimiento de la cartera,
menor control en la cobranza, mayor competencia en el
mercado por efecto del menor dinamismo econmico y por
ltimo, disminucin en el saldo de colocaciones.
A junio del 2016, el ratio de morosidad bsica del Banco
Azteca fue de 11.02% (11.00% a diciembre 2015, 9.81% a
diciembre 2016 y 8.86% a diciembre 2013). Posee una
cartera calificada en categora normal de 63.85% del total,
mostrando relativa mejora respecto al periodo anterior
(61.07%). Sin embargo, no llega a los niveles registrados en
los ejercicios 2012 (79.34%) y 2013 (76.23%).
A todo ello se suma el fuerte requerimiento de castigos, que
en el acumulado de los ltimos doce meses, registra un
monto de S/ 191.35 millones, lo que representa 53.79% de la
cartera bruta a junio del 2016, determinando una morosidad
global incluyendo castigos de 42.15% a junio 2016.
El Banco ha asumido el compromiso de respaldar la calidad
de la cartera crediticia mediante la constitucin de
provisiones voluntarias para mantener una cobertura
superior a 100% sobre la cartera pesada (calificada como
deficiente, dudoso y prdida), lo que determina que a junio
del 2016 tenga un ratio de cobertura sobre la cartera
atrasada de 227.14% sobre el patrimonio, lo cual impacta en
sus resultados.
Se cuenta con el compromiso de los accionistas de
capitalizar 100% de los resultados obtenidos (que abarca los
resultados obtenidos del 2016), por lo que a junio del 2016,
el Banco Azteca presenta un ratio de capital global de
24.07% (22.22% a diciembre 2015).
La principal fuente de fondeo del Banco proviene de la
captacin de depsitos de personas naturales, impulsado
por tasas pasivas entre las ms altas del mercado, segn las
necesidades de fondeo del Banco, lo que lleva a registrar
altos gastos financieros.
El Banco est disminuyendo los fondos disponibles al haber
desincentivado la captacin de depsitos del pblico, sin
afectar sus niveles de liquidez.

Banco Azteca Junio 2016

Desde el ejercicio 2015, el Banco viene llevando a cabo

medidas para revertir el incremento de morosidad y la
disminucin de la cartera de colocaciones, como: cambio en
el modelo de originacin y en las polticas de evaluacin,
mejora en los esquemas de seguimiento y cobranza,
definicin de restricciones en la asignacin de lneas y en la
aprobacin de crditos, y no colocacin de crditos grupales,
todo ello acompaado de cambios en la estructura orgnica
del rea de negocios. Dichas medidas no han dado los
resultados esperados, pues el deterioro de la calidad de
cartera continua desde el primer trimestre del 2016, cuando
se redefini la estructura orgnica y se realizaron varios
cambios en la plana gerencial.
La nueva gerencia, la cual ha replanteado las polticas
aplicadas para recuperar la calidad de la cartera crediticia,
revisando las polticas de evaluacin, continuando con la
mejora en los esquemas de seguimiento y cobranza,
implement y aplic scoring para nuevos clientes, realiz
segmentacin de clientes, venta cruzada, entre otras
polticas desarrolladas.
A junio del 2016 an no se aprecia el resultado de las
gestiones comerciales, administrativas y de riesgo

INSTITUCIONES FINANCIERAS

realizadas, aunque en los meses de julio y agosto se registra

una ligera recuperacin en los indicadores de calidad, por lo
que el Banco espera que hacia el cierre del ejercicio 2016 se
muestren los primeros resultados de las medidas formadas.
Perspectivas
La calidad de la cartera del Banco enfrenta una situacin
difcil, la cual limita su capacidad de operacin y por ende
afecta su rentabilidad futura, debido al continuo deterioro de
indicadores con altos requerimientos de castigos. Sin
embargo desde el ao 2015, el Banco viene desarrollando
un nuevo enfoque a raz de la reestructuracin gerencial y
orgnica, a lo que se agrega el respaldo patrimonial y las
sinergias del Grupo Elektra, el incremento de la utilidad
obtenida en el periodo bajo anlisis, y la ligera disminucin
en la morosidad en los meses de julio y agosto.
En ese sentido, las perspectivas de las categoras de
clasificacin de riesgo asignadas al Banco Azteca son
estables, y se estima una recuperacin en los indicadores de
morosidad al cierre del 2016.

Banco Azteca Junio 2016

1. Descripcin de la Empresa
El Banco Azteca del Per S.A. (Banco Azteca) forma parte
del Grupo Elektra de Mxico, que a su vez pertenece al
Grupo Salinas, uno de los grupos de mayor relevancia en
Mxico el comercio minorista y en financiamiento a sectores
socioeconmicos de bajos recursos.
El Banco Azteca inici operaciones en el Per en enero del
2008, como brazo financiero de la cadena comercial de
electrodomsticos Elektra del Per, otorgando facilidades
crediticias para el financiamiento de las compras que se
realizan en las tiendas Elektra.
Tambin otorga prstamos personales de libre disponibilidad
y crditos a travs de la tarjeta de crdito Azteca, afiliado a
la red MasterCard.
El negocio financiero es complementado con la venta de
Seguros Azteca, en convenio con la Compaa de Seguros
Rimac.
a. Propiedad
El Banco Azteca forma parte del Grupo Elektra, el cual
posee 99% de participacin. Al 30 de junio del 2016, el
capital social del Banco estuvo representado por 94374,467
acciones suscritas y pagadas, de un valor nominal de S/ 1.0
cada una.
Accionistas
Grupo Elektra S.A.B. de C.V.
Elektra del Per
Total

Total
99.00%
1.00%
100.00%

El Grupo Salinas es un grupo de empresas que opera a la

vanguardia tecnolgica, con enfoque en la creacin de valor
y en el mejoramiento de la calidad de vida de los clientes,
fomentando el desarrollo en los pases en donde opera.
Inici operaciones en Mxico, orientndose a la prestacin
de servicios y a la venta de bienes para los clientes de los
segmentos socioeconmicos ms bajos de la poblacin, que
a la vez ofrecen mayor riesgo crediticio. Posteriormente,
expandi sus operaciones hacia otros mercados, contando
hoy con presencia en Mxico, Estados Unidos, Guatemala,
Honduras, Per, Panam y El Salvador.
El Grupo Elektra S.A.B. de C.V. es la empresa holding del
Grupo Salinas para negocios comerciales y financieros,
conformados por:
Las tiendas Elektra, dedicadas a la venta de
electrodomsticos, lnea blanca, lnea marrn, muebles y
motos, entre otros productos, brindando adecuados
servicios de garanta extendida y de transferencia de
dinero, contando con cerca de 1,200 puntos de venta en
los pases en donde tiene presencia, enfocados en los
segmentos C y D. En Mxico tambin opera con un
formato similar, bajo las marcas Salinas y Rocha.
INSTITUCIONES FINANCIERAS

La Afore Azteca, dedicada a la administracin de fondos

de pensiones, contando con ms de 1,000 puntos de
atencin en Mxico.
Seguros Azteca, compaa de seguros que brinda
coberturas de vida, accidentales y de riesgos generales
para sus segmentos objetivos en Mxico (de menores
recursos econmicos).
Punto Casa de Bolsa, que realiza operaciones burstiles
en Mxico, enfocada en atender necesidades financieras
de personas y negocios con bajo conocimiento del
manejo de inversiones.
Advance America, empresa adquirida en el 2012, que
realiza operaciones de prstamos no bancarios de corto
plazo en Estados Unidos, donde cuenta con cerca de
2,400 puntos de atencin en 29 estados. Adems es
miembro fundador de la Asociacin de Servicios
Financieros de la Comunidad en Amrica (CFSA),
entidad cuya misin es promover leyes que proporcionen
proteccin sustantiva a los consumidores, buscando
fomentar prcticas responsables de la industria.
Banco Azteca, el cual inici operaciones en Mxico en el
ao 2002 brindando facilidades crediticias a clientes de
los sectores socioeconmicos C y D, con poco acceso al
crdito formal, a travs de productos diseados
especficamente para atender sus necesidades.
El Banco Azteca tambin opera en Panam, Guatemala,
Honduras, El Salvador y Per.
Adems, de estas empresas, pertenecen al Grupo Salinas:
(i) TV Azteca S.A.B. de C.V., empresa que opera dos
canales de televisin con cobertura nacional en Mxico
(Azteca 7 y Azteca 13), Azteca Amrica, cadena de
televisin hispana de difusin en Estados Unidos, y de
Proyecto 40; (ii) Enlace TPE, ofrece servicios Triple y Doble
Play sobre una red de fibra ptica administrada directamente
al hogar (FTTH), actualmente tiene cobertura en cinco
ciudades de Mxico; (iii) Totalplay, ofrece servicios de
internet, televisin pagada y telefona; e, (iv) Italika, dedicada
a la venta de motos en Mxico, Guatemala, Honduras, Per,
Panam y Brasil.
Tambin realiza obras de compromiso social, como: (i) la
Asociacin del Empresario Azteca ASMAZ, que ofrece
formacin empresarial, asesora legal y una red de
descuentos mdicos; (ii) Fundacin Azteca; (iii) Esperanza
Azteca; (iv) Fundacin Azteca America; (v) Fomento Cultural
Grupo Salinas; (iv) Caminos de la Libertad; (vii) Kybernus; y
(viii) The Womens Project Tanishka Forum Mexico.
En el mbito local, en el ao 2013, el Banco Azteca y el
Grupo Elektra (por las tiendas Elektra) firmaron un Contrato
de Colaboracin Empresarial, que permite aprovechar
sinergias para el fomento de la relacin comercial y para el
intercambio de beneficios entre ambas empresas, al ser el
Banco Azteca Junio 2016

Banco el canalizador de los crditos otorgados a los clientes

de las Tiendas Elektra, con lo que estas se han convertido
en un importante canal operativo del Banco Azteca en el
Per.
b. Supervisin Consolidada de Conglomerados Financieros y
Mixtos (Res. SBS N 446-00)
Las operaciones en el Per del Grupo Elektra se enmarcan
en los negocios de la cadena de tiendas Elektra y los del
Banco Azteca.
La institucin no tiene subsidiarias por lo que no tiene
obligacin de presentar estados financieros consolidados.
Al 30 de junio del 2016, las operaciones de financiamiento a
personas vinculadas a la institucin fue 0.03% del patrimonio
efectivo (menor al lmite normativo mximo de 30%).
c. Estructura administrativa y rotacin del personal
El Directorio del Banco Azteca se encuentra conformado por
7 miembros. En Junta Universal llevada a cabo el 31 de
marzo del 2016 se nombr al Sr. Walter Furuya como
Director, al haber asumido la Gerencia General.
Directorio
Presidente:
Vicepresidente:
Directores:

Sara Soriano de Teresa

Gabriel Roquei Rello
Rodrigo Bellot Castro
Luis Nio de Rivera Lajous
Rodrigo Pliego Abraham
Walter Furuya Vsquez
Miguel Gonzlez Ramrez

Los miembros del Directorio participan en los diversos

Comits que tiene el Banco, como: (i) Comit de Auditora,
que se rene con una frecuencia bimestral; (ii) Comit de
Prevencin de Lavado de Activos y Financiamiento del
Terrorismo, que se rene con una frecuencia bimestral; y (iii)
Comit de Riesgos, que se rene con una frecuencia
mensual.
La plana gerencial se rene mensualmente en el: (i) Comit
de Crditos, y (ii) Comit de Activos y Pasivos.
Al formar parte del Grupo Elektra, el Banco aprovecha las
sinergias que genera para realizar actividades de orden
corporativo, principalmente vinculadas a procesos, a
implementacin de productos y metodologa de gestin, y a
modelos de negocios.
A partir del segundo semestre del 2015, el Banco Azteca
cambio la plana gerencial casi en su totalidad para reforzar
todas las reas, como es el replanteamiento de perfiles, lo
que busca mejorar su gestin comercial y operativa.
En marzo del 2016, se nombr al Sr. Walter Furuya como
Gerente General, en reemplazo del Sr. Julio Cceres, quien
pas a ocupar el cargo de Gerente General Adjunto
Corporativo.
INSTITUCIONES FINANCIERAS

Otros cambios observados en la plana gerencial son: (i) en

junio 2015, el Sr. Wilfredo Ucharico fue nombrado Gerente
de Administracin y Finanzas; (ii) en diciembre 2015, el Sr.
Javier Zuiga fue nombrado Gerente de Recursos Humanos;
(iii) en noviembre 2015, el Sr. Manuel Carranza fue
nombrado Gerente Legal; (iv) en junio del 2016, el Sr.
Humberto Moran fue nombrado Gerente General Adjunto de
Geografa y Producto; (v) en julio del 2016, el Sr. Jorge Luis
Pasco fue nombrado Gerente de Riesgos; y el Sr. Luis
Sanchez, como Gerente de Crditos y Cobranza; (vi) en
agosto del 2016, la Sra. Olenka Lahoud fue nombrada
Gerente de Cumplimiento Normativo.
Gerencia
Gte. General:
Gte. General Adjunto Corporativo:
Gte. Legal Corporativo:
Gte. Legal:
Gte. General Adjunto de Productos y
Geografa:
Gte. de Adm. y Finanzas:
Gte. de Tesorera:
Gte. de Riesgos:
Gte. de Crditos y Cobranza:
Gte. de Operaciones:
Gte. de Recursos Humanos:
Gte. de Sistemas:
Gte. de Cumplimiento Normativo:
Gte. de Auditoria:

Walter Furuya Vasquez

Julio Cceres Alvis
Alfonso Aguilar Calvo
Manuel Carranza Budge
Cesar Moran Murga
Wilfredo Ucharico Coaquira
Axel Gonzales Nuez
Jorge Luis Pasco Romero
Luis Sanchez Palacios
Eduardo Mostajo Merino
Javier Zuiga Camino
Nstor Ramrez Barriga
Olenka Lahoud Linares
Jos Antonio Llanos Caycho

2. Negocios
El modelo de negocios que el Banco Azteca viene aplicando
en el Per fue diseado por el Grupo Elektra cuando inici
sus operaciones en Mxico, y atiende las necesidades
crediticias y de adquisicin de productos vendidos a travs
de las tiendas Elektra para personas pertenecientes a los
niveles socio econmicos C y D. Estos son segmentos que
poseen un mayor nivel de riesgo, lo que es compensado con
mayor tasa de inters, y, a la vez conlleva asumir mayores
gastos (operativos, financieros y de provisiones), y mayor
poltica de castigos de cartera, en comparacin con otros
negocios financieros.
El Banco enfoca sus operaciones principalmente en tres
productos: (i) crditos personales de libre disposicin
(62.4%); (ii) crditos de consumo para compras en las
tiendas Elektra y tiendas asociadas a nivel nacional (21.6%);
y (iii) ventas a travs de la tarjeta de crdito Tarjeta Azteca
para compras en las tiendas Elektra y en establecimientos
afiliados (16.0%).
En marzo del 2015, el Banco dej de otorgar Crditos de
Consumo Grupal (Micronegocio Azteca), y cerr los puntos
de atencin destinados a este tipo de negocios (alrededor de
30 puntos de atencin).

Banco Azteca Junio 2016

A junio del 2016, el Banco continua mostrando tendencia

decreciente en el nmero de clientes (289,789 clientes),
disminuyendo en 14.05% respecto a lo registrado en
diciembre 2015 (337,142 clientes), debido al reenfoque de
sus operaciones, buscando mejorar la calidad de cartera,
siendo ms rigurosos en la admisin de crditos lo que
conllev a una reduccin significativa de la cartera de
colocaciones, a lo que se agrega la disminucin en el monto
promedio de crdito, con lo cual se situ en S/ 1,228 a junio
del 2016 (S/ 1,288 a diciembre del 2015).
Por el lado pasivo, el Banco capta recursos a travs de
depsitos de personas naturales, mediante sus productos
Inversin Azteca (depsitos a plazo) y Guardadito
(depsito de ahorros).
El producto Guardadito, se genera con la finalidad de servir
como respaldo del crdito otorgado en caso de que el crdito
se deteriore (el monto de apertura equivale a dos cuotas del
crdito semanal). La nueva gestin comercial busca impulsar
este producto con campaas de incremento de tasas.
El Banco ya no ofrece depsitos en dlares los cuales
estaban dirigidos principalmente a captar las remesas
recibidas a travs del Banco.
La etapa de cobranza se apoya en: outsourcing, call center y
en empresas de cobranza, lo que permite el seguimiento de
los crditos con mora de cero a dos semanas. Adems
cuenta con el apoyo de la Casa Matriz y con esquemas de
cobranza preventiva, que consisten en realizar llamadas
luego de pocos das de adquirido el crdito para informar el
vencimiento de la primera cuota de crdito.
Departamento
Lima - Callao
Ica
La Libertad
Piura
Ancash
Lambayeque
Arequipa
Loreto
Ucayali
Cusco
Puno
Hunuco
Junn
Cajamarca
Tacna
San Martn
Madre de Dios
Ayacucho
Moquegua
Amazonas
Total

Nro. de
Agencias
75
6
19
10
4
6
11
3
2
4
5
2
2
3
3
1
1
1
2
1
161

Cartera (M S/)
163,136
35,882
30,405
23,534
13,872
11,952
11,897
9,866
8,753
6,397
5,821
5,459
5,450
5,008
4,517
4,216
3,771
2,437
2,096
1,257
355,726

Partic. %
45.86%
10.09%
8.55%
6.62%
3.90%
3.36%
3.34%
2.77%
2.46%
1.80%
1.64%
1.53%
1.53%
1.41%
1.27%
1.19%
1.06%
0.68%
0.59%
0.35%
100.00%

Al 30 de junio del 2016, el Banco atiende a sus clientes a

travs de 161 agencias a nivel nacional (167 agencias a
diciembre 2015), con mayor concentracin en Lima y Callao,
en donde se coloca 45.86% de la actual cartera de crditos.
INSTITUCIONES FINANCIERAS

Las oficinas del Banco, se encuentran distribuidas en las

tiendas Elektra, oficinas tradicionales y oficinas bajo el
formato Punto Azteca.
El Banco Azteca brinda otros servicios colaterales, como
son: (i) operaciones de remesas para el envo y recepcin de
dinero en todos sus canales comerciales a travs de
convenios con empresas operadoras, tales como: Money
Gram y Dinero Express, entre otros; (ii) venta de seguros de
vida, seguro de salud, seguros de desgravamen, entre otros
seguros; (iii) servicio de banca por internet para realizar
operaciones de consulta de estados de cuenta y de
traspasos entre cuentas propias y de terceros con Bancomer
Transfer Services (BTS); y (iv) cobranza a travs de oficinas
corresponsales con el Banco de la Nacin (en Lima y en
provincias), as como para el pago de los servicios
financieros que se ofrece.
Durante el primer semestre del 2016, el Banco adopt el
proceso de cambio de plazo de cuotas, (de quince das y/o
treinta das), segn la tipificacin del cliente recurrente y a la
capacidad de pago con que cuente (medida adoptada por el
deterioro de la cartera), justificado por la modalidad en la que
sus clientes reciben remuneraciones en las empresas donde
laboran.
Desde finales del ejercicio 2015 y durante el primer semestre
del 2016, el Banco consider las siguientes acciones para
contrarrestar el deterioro de la cartera: (i) reforzar controles
en el proceso de admisin, para lo cual han implementado la
validacin del cdigo de barras del DNI, revisndo todos los
procedimientos y el modelo de negocios desde la originacin
del crdito hasta el pago del mismo; (ii) modificar el modelo
de negocio por coyuntura y por competencia; (iii)
implementar el pago semanal de crditos para clientes
nuevos; (iv) implementar un scoring que mida la capacidad
de pago de los clientes; (v) restricciones otorgamiento de
crditos a clientes que presenten mora; (vi) contratacin de
dos outsourcing para el seguimiento de la cobranza; (vii)
bloqueo de lneas de crdito con ms de dos semanas de
atraso; y (viii) restriccin de crditos a clientes
sobreendeudados (7.5 veces deudas en relacin al ingreso
neto).
Dichas medidas no dieron los resultados esperados, por lo
que con apoyo de la nueva gerencia, el Banco Azteca volvi
a replantear dichas estrategias para contrarrestar el deterioro
y la disminucin de la cartera. En ese sentido durante el
primer semestre 2016, se efectu lo siguiente: (i) revisin de
polticas de evaluacin; (ii) continuar con mejora en
esquemas de seguimiento y cobranza; (iii) aplicar scoring
para nuevas operaciones y clientes; (iv) realiza
segmentacin de clientes por perfiles y riesgos; (v)
aprovechar las sinergias con las tiendas Elektra para realizar
ventas cruzadas y diversificar los ingresos del Banco; y (vi)
Banco Azteca Junio 2016

mantener el pago semanal de crditos para clientes nuevos,

y otorgar condiciones diferentes para clientes recurrentes,
entre otros.
3. Sistema Financiero Peruano
El sistema financiero peruano es regulado por la SBS,
supervisado por la SMV y por el BCR en sus respectivas
competencias. Est conformado actualmente por 56
instituciones financieras: 17 Bancos, 11 Empresas
Financieras, 12 Cajas Municipales de Ahorro y Crdito
(CMAC), 6 Cajas Rurales de Ahorro y Crdito (CRAC) y
10 Entidades de Desarrollo de la Pequea y Micro Empresa
(EDPYMES).
Existen otras entidades financieras reguladas con objeto de
negocios especficos, entre las que se encuentran 2
empresas de Arrendamiento Financiero, 1 empresa de
Factoring y 2 Empresas Administradoras Hipotecarias, as
como un nmero importante de entidades de crdito no
supervisadas por la SBS, como son diferentes ONG y
Cooperativas de Ahorro y Crdito.
En los ltimos aos se ha observado un proceso de
consolidacin entre diversos tipos de instituciones en la
bsqueda de crecimiento, o por la necesidad de diversificar
operaciones y enfocarse en nichos de negocios especficos.
Entre ellos se puede mencionar: la fusin entre Edyficar y
Mibanco, ambas hoy de propiedad del Grupo Credicorp; la
absorcin de CRAC Libertadores por parte de Financiera
TFC; la consolidacin en Financiera Credinka de CRAC
Credinka, Financiera Nueva Visin (que antes operaba como
Edpyme) y CRAC Cajamarca; la fusin entre CRAC
Credichavin y Edpyme Raz que da origina a la nueva CRAC
Raz; y, la conversin de Edpyme Credijet en Empresa
Emisora de Dinero Electrnico.
Jun.2016
Bancos
Financieras
CMAC
CRAC
EDPYME
TOTAL

Activos Cart.Bruta Vigentes

348,305
228,653
219,510
11,413
9,498
8,730
19,721
15,377
14,169
1,250
969
896
1,608
1,394
1,333
382,297
255,890
244,638

CAR*
9,143
767
1,208
73
61
11,252

Provisiones Depsitos Patrimonio

10,144
205,253
35,602
869
5,204
1,957
1,246
15,116
2,723
71
477
223
89
0
390
12,418
226,050
40,895
90.80%
En millones de S/. *Cartera de Alto Riesgo: Vencida + Refinanciada + Reestructurada.

Pese a dicha consolidacin de entidades, o al ingresos de

nuevos operadores en nichos especficos de mercado, el
sistema financiero peruano sigue presentando un alto grado
de concentracin, en donde la banca representa a junio del
2016 el 91.11% del total de activos del sistema financiero y
90.80% de la captacin de depsitos total.
A ello se debe agregar el alto grado de concentracin de la
banca comercial entre las cuatro principales instituciones
(Banco de Crdito, BBVA Continental, Scotiabank e
Interbank), que representan 83.22% de los activos totales y
82.63% de la cartera de crditos directos del sistema
INSTITUCIONES FINANCIERAS

bancario. Este nivel de concentracin determina que estas

entidades lideren y definan el desempeo general del
sistema financiero, ya sea en trminos de composicin, de
calidad de cartera, de crecimiento y de la situacin financiera
en general.
La cartera de crditos del sistema financiero tiene mayor
participacin en actividades no minoristas (53.12% del total)
y de banca personal (34.39% del total), lo que es liderado
por los 4 principales bancos, segmentos en los que se ha
logrado completa cobertura geogrfica en zonas urbanas (y
creciente penetracin en zonas rurales), amplia gama de
canales de atencin y productos diseados para las
necesidades de una diversa base de clientes.
Los crditos a pequeas y microempresas (12.49% del total)
son otorgados por un mayor nmero de entidades
especializadas en estos segmentos, presentando un alto
nivel de competencia sobre una base de clientes con
interesantes oportunidades de bancarizacin en este
segmento.
Sistema Financiero - Cartera de Colocaciones Directas
300

(en miles de millones de soles constantes)

250
200
150
100
50
0

Dic.2012
Dic.2013
Dic.2014
Dic.2015
Act.Empres.No Minorista
Act.Empres. Minorista
Consumo

Jun.2016
Hipotecarios

El sistema financiero mantiene un efecto expansivo de entre

2 y 3 veces del crecimiento del PBI global, aunque este
desempeo se ha retrado en lnea con la desaceleracin de
la economa nacional, con un crecimiento promedio anual de
11.8% en el periodo 2013-2015 frente a un crecimiento
superior a 15% en periodos anteriores.
A junio del 2016, la cartera de crditos del sistema financiero
se increment 7.20% respecto a junio del 2015, pues al
menor crecimiento de la economa nacional, y por tanto,
menor demanda de crditos, se sum la incertidumbre
electoral del periodo, la coyuntura financiera internacional, y
polticas crediticias que reflejan mayor cautela por parte de
las entidades financieras (en algunos casos, impulsadas por
la SBS).
La gestin de riesgos de las instituciones financieras est
enfocada en mejorar la calidad de cartera mediante criterios
y procedimientos ms conservadores para la admisin de
crditos, en la gestin de recuperacin y en ampliar la
cobertura de provisiones por riesgo de incobrabilidad.

Banco Azteca Junio 2016

Se observa un ligero deterioro paulatino de la calidad de la

cartera crediticia, principalmente en las entidades de menor
tamao y en las que operan en mercados urbanos
sobreexplotados y limitados por la situacin de agresiva
competencia, la sobreoferta de crditos y el
sobreendeudamiento de los clientes en un entorno de menor
demanda ante la desaceleracin econmica y de bajo ritmo
de incorporacin de nuevos deudores al sistema financiero.
Sistema Financiero - Morosidad Global

25.0%
20.0%
15.0%
10.0%
5.0%
0.0%
-5.0%
-10.0%
-15.0%
-20.0%
-25.0%

Sistema Financiero - ROE

Dic.2011

Dic.2012
Bancos
CRAC

Dic.2013

Dic.2014
Financieras
EDPYMES

Dic.2015

Jun.2016
CMAC
Sistema

16.0%
14.0%
12.0%
10.0%
8.0%
6.0%
4.0%
2.0%

Dic.2011 Dic.2012
Bancos
CRAC

Dic.2013 Dic.2014
Financieras
EDPYMES

Dic.2015 Jun.2016
CMAC
Sistema

A junio del 2016, el ratio de morosidad global del sistema

financiero nacional fue de 4.40%, donde los bancos
registraron un ratio promedio de 4.00% (3.89% en promedio
para los 4 principales bancos), y 6.21% en promedio para los
dems subgrupos de instituciones.
Entre estas ltimas, se ha observado casos puntuales de
deterioro, que por su tamao no implican un riesgo
sistmico, lo que est respaldado por diversos mecanismos
de supervisin adoptados por el ente regulador tendientes a
fortalecer la situacin financiera del sistema, pudiendo
acelerar en cualquier momento las gestiones para la
recuperacin de las entidades de mayor riesgo.
El sistema financiero nacional presenta clara tendencia hacia
la desdolarizacin de crditos (hoy, ms de 70% del saldo de
colocaciones total est denominado en soles), habiendo
alcanzado cmodamente los requerimientos mnimos de
desdolarizacin impulsados por los entes reguladores.
La captacin de depsitos sigue la misma tendencia y se
complementa con operaciones de reporte del BCR, fondeo
de entidades estatales y adeudados locales, que permiten
calzar sus operaciones en trminos de plazos y de monedas,
reflejndose en adecuados niveles de liquidez.
Los mrgenes del sistema financiero tienden a disminuir,
pero se ubican entre los sectores econmicos de mayor
rendimiento de la economa nacional. A ello se suma la
gestin de eficiencia operativa y financiera de todas las
entidades financieras, que permite cubrir los requerimientos
de provisiones por riesgo de incobrabilidad, obteniendo una
rentabilidad sobre el patrimonio total del sistema financiero
de 18.24%, en el primer semestre del 2016.

INSTITUCIONES FINANCIERAS

El sistema financiero peruano presenta perspectivas

positivas en cuanto a sus operaciones futuras, pues en el
mediano plazo, la demanda crediticia deber reflejar la
recuperacin de la economa nacional, la reactivacin de las
inversiones pblicas y privadas, y los efectos de las polticas
monetarias y fiscales del nuevo gobierno.
El impulso en bancarizacin y en acceso de crditos a
segmentos poco incluidos en el sistema financiero tiene un
efecto favorable, lo cual est siendo acompaado con una
red de canales de atencin cada vez ms amplia y
diversificada apoyados por la transformacin tecnolgica
(como es el caso de los servicios de banca telefnica y
dinero electrnico en base a iniciativas conjuntas de diversas
entidades financiera y organismos gubernamentales).
El crecimiento esperado est respaldado por la slida
capitalizacin patrimonial, impulsada por un entorno
regulatorio robusto y medidas adoptadas por la SBS
alinendose a ciertos estndares de Basilea III (denotado
por un ratio de capital global promedio de 15.2% a junio del
2016), y por niveles de rentabilidad sostenida. Todo esto se
suma al potencial de expansin del mercado, pues an se
muestran indicadores de penetracin bancaria por debajo de
lo registrado por economas similares de Amrica Latina.
El BCR mantiene polticas conservadoras, tanto en su poltica
monetaria, como en sus metas de inflacin, los cuales estn
controlados, proyectndose para el 2017 un nivel de inflacin
dentro del rango meta (2%) y un crecimiento del PBI superior
a 4%, concordante con las proyecciones del MEF, en el marco
del inicio del nuevo gobierno. En el caso de la SBS, se
observan regulaciones estrictas en el marco de Basilea II con
el fin de mantener los estndares de gestin crediticia y de
riesgos de primer nivel que se han observado en la ltima
dcada.
4. Situacin Financiera
A partir de enero del 2005, el Consejo Normativo de
Contabilidad suspendi el ajuste contable de los estados
financieros para reflejar los efectos de la inflacin. Sin
embargo, para efectos de anlisis comparativo, las cifras

Banco Azteca Junio 2016

informalidad, inestabilidad en la generacin y la difcil

posibilidad de separar empresa/familia.
Desde el ejercicio 2014 se viene registrando un marcado
deterioro en la cartera de crditos directa, no solo en cuanto
a disminucin en el saldo de crditos que a junio del 2016
represent 54.29% de los crditos directos del ejercicio 2013
(S/ 655.28 millones al cierre del 2013, S/ 355.73 millones a
junio 2016, a valores constantes), sino tambin por el
deterioro en la calidad de cartera. Ello se explica por:
incorrecta admisin en las operaciones de crditos, por
debilidades en las polticas crediticias, por deficiencias en los
esquemas de seguimiento y de cobranza, por debilidades en
determinar la capacidad de pago de clientes, por
incumplimiento de polticas de admisin, por el menor
dinamismo en la economa, y por la competencia en el rubro
en el que opera, entre otros factores, que finalmente se
plasman en el deterioro de la cartera y en requerimientos de
castigo de cartera vencida.
Todo ello se confirma con el constante incremento en el ratio
de morosidad bsica que alcanz a 11.02% a junio del 2016,
relativamente estable frente a 11.00% a diciembre del 2015,
pero superior a lo mostrado en periodos anteriores (9.81% a
diciembre 2014, 8.86% a diciembre 2013 y 6.95% a
diciembre 2012).
Al incluir castigos de los ltimos doce meses, el ratio de
mora se eleva a 42.15% a junio 2016, lo que se explica por
la poltica de castigar crditos con vencimiento mayor a 180
das, cubierto por el alto costo financiero de estos crditos
debido a su mayor riesgo. A junio del 2016, los castigos de
los ltimos doce meses fueron S/ 191.35 millones, lo que
representa 53.79% de la cartera bruta a junio 2016 (51.06%
a diciembre 2015), reflejando un deterioro continuo en la
calidad de la cartera (en periodos anteriores los castigos
representaban 33.15% de la cartera bruta a diciembre 2014,
18.86% a diciembre 2013, y 11.26% a diciembre 2012).

contables de la institucin han sido ajustadas a valores

constantes de junio del 2016.
Periodo

Dic.2013

Dic.2014

Dic.2015

Jun.2016

IPM

211.4574

214.5729

220.1306

219.6295

1.0386

1.0236

0.9977

1.0000

Factor Anualizador

a. Calidad de Activos
Al 30 de junio del 2016, el Banco Azteca registr un total de
activos por S/ 821.34 millones (incluyendo operaciones
contingentes), continuando con una tendencia decreciente
significativa, con una disminucin de 16.86%, respecto a
diciembre del 2015 (S/ 987.92 millones).
Esto se explica por la reduccin en sus activos con menor
disponibilidad de fondos en caja (S/ -41.56 millones), y con
tambin una fuerte disminucin en inversiones financieras
(S/ -125.55 millones), por el continuo decrecimiento en el
volumen de los prstamos que otorga el Banco (S/ -77.52
millones).

Millares

Calidad de Cartera
700
600
500
400
300
200
100
0

45%
30%
15%
0%
Dic.2012

Dic.2013

Dic.2014

Dic.2015

Cartera Bruta

Cartera Atrasada

Morosidad

Mora c/castigos

Jun.2016

Castigos (U12M)

Los clientes atendidos por el Banco son de alto riesgo,

principalmente por su bajo nivel de bancarizacin y su casi
nula experiencia crediticia, as como por las caractersticas
propias de sus ingresos, marcados por elevados niveles de

Riesgo de la Cartera de Colocaciones

Sistema Bancario
Prdida Potencial
C.Atrasada /Colocaciones Brutas
Cartera v enc.+castigos / Coloc.Brutas+castigos
C.Atrasada /Colocaciones+Conting.
Atrasada+Reestr.+Refin.-Prov ./Coloc.+Conting.
Generacin total/Prov .
Prov isiones/Atrasada
Prov ./Venc.+Reest.+Refin.
Venc.-Prov ./Patrimonio
Venc.+Reest.+Ref.-Prov ./Patrimonio
Estructura de la Cartera
Normal
CPP
Cartera Pesada

INSTITUCIONES FINANCIERAS

Dic.2014 Dic.2015 Jun.2016

5.17%
5.42%
4.92%
9.81%
11.00%
11.02%
32.44%
41.12%
42.15%
9.25%
9.75%
8.95%
-15.52% -14.96% -11.37%
118.17% 109.32% 122.77%
270.15% 253.78% 227.14%
263.76% 252.77% 227.01%
-88.02% -59.78% -38.74%
-86.77% -59.63% -38.72%

Dic.2014 Dic.2015 Jun.2016

0.71%
0.78%
0.95%
2.47%
2.54%
2.87%
5.01%
4.81%
5.38%
1.15%
1.27%
1.55%
-0.27%
-0.32%
-0.24%
294.39% 300.39% 281.21%
165.00% 166.57% 154.81%
116.51% 117.57% 110.95%
-10.56% -11.04% -10.09%
-3.80%
-4.13%
-2.81%

63.65%
9.27%
27.07%

94.27%
2.04%
3.69%

61.07%
11.80%
27.13%

63.85%
12.77%
23.38%

93.83%
2.32%
3.85%

93.42%
2.35%
4.23%

Banco Azteca Junio 2016

con un ratio de provisiones sobre cartera pesada de

107.09% (de acuerdo a su compromiso de mantener una
cobertura de 100% de la cartera pesada).
b. Solvencia
El Banco Azteca cuenta con el respaldo del Grupo Elektra,
grupo de capitales mexicanos que opera en el negocio
financiero y de retail en Latinoamrica. Dicho respaldo ha
sido confirmado con la decisin de capitalizar 100% de las
utilidades obtenidas en los ltimos ejercicios, que incluye los
resultados a obtener en el ejercicio 2016, y su aplicacin
trimestral en el clculo del Patrimonio Efectivo.
Esto permiti obtener un ratio de capital global de 24.07% a
junio del 2016.
Desde el ao 2012, el Banco implement campaas de
captacin a partir de las cuales se registr un importante
crecimiento en depsitos a plazo (principal fuente de
financiamiento) buscando extender el plazo de sus pasivos.
En el ao 2014, se inici un proceso de reduccin de tasas
de inters pasivas para mejorar la gestin de gastos
financieros, lo que desincentiv la captacin de depsitos de
montos altos y de mayor costo, con lo que se registra una
base de depositantes de menor monto promedio y ms
dispersin.
Ante el menor crecimiento de la cartera y la alta
disponibilidad de recursos lquidos en caja y en inversiones,
el Banco continua con su poltica de gestin de pasivos,
disminuyendo las tasas pasivas (aunque an se ubican entre
las ms altas del mercado).
En ese sentido, los depsitos continan disminuyendo en
26.79% respecto al periodo anterior (S/ 555.59 millones a
junio 2016 vs S/ 758.85 millones a diciembre 2015).
El Banco ha empezado a aplicar medidas que buscan elevar
la permanencia de los depsitos, a travs de depsitos de
ahorro captados de la base de clientes activos.
El Banco Azteca no concentra adeudados, ni prstamos con
vinculadas, como fuente de fondeo.

La elevada mora contina impactando sustancialmente en la

estructura de la cartera segn categora de riesgo del
deudor, en donde la cartera calificada en categora Normal
represent 63.85% del total, que a pesar de ser superior a lo
registrado a diciembre del 2015 (61.07%), an no alcanza
los niveles obtenidos en el 2012 (79.34%).
La modificacin en la metodologa de admisin y de
seguimiento no ha permitido que la recuperacin de la
calidad de la cartera se encuentre en lnea con lo deseado,
debido a que el deterioro se arrastra desde periodos
anteriores.
Si bien la estructura que se maneja es propia del tipo de
negocio que ofrece, caracterizado por montos bajos,
esquemas de cobranza semanal, sin garantas reales y en
segmentos de mercado de mayor riesgo, se presenta un
deterioro constante en la calidad de cartera y un mayor
requerimiento de provisiones, debido al compromiso de
mantener una cobertura no menor de 100% de la cartera
pesada.
El costo operativo es asumido por el modelo de evaluacin y
por la gestin del negocio en el Banco Azteca, que se
encuentra implcito en el costo financiero de los crditos
(superior al promedio de la banca tradicional). Esta
rentabilidad debera cubrir el constante deterioro esperado
de la cartera, a travs de provisiones por riesgo de
incobrabilidad sumado al compromiso de cobertura del
Banco. En ese sentido, a junio del 2016, el Banco cuenta un
ratio de provisiones sobre cartera atrasada de 227.14% y

Indicadores de Adecuacin de Capital, Riesgo de Iliquidez y Posicin Cambiaria

Sistema Bancario
Dic.2014 Dic.2015 Jun.2016
Adecuacin de Capital
Tolerancia a Prdidas
Endeudamiento Econmico
Ratio de Capital Global
Riesgo de Iliquidez y Posicin Cambiaria
Liquidez bsica sobre pasiv os
Liquidez corto plazo sobre pasiv os
Liquidez mediano plazo sobre pasiv os
Fondos Disponibles / Activ os Totales
Activ os en US$ - Pasiv os en US$/ Patrim. Econom.
INSTITUCIONES FINANCIERAS

21.77%
3.59
16.72%

23.79%
3.20
22.22%

25.88%
2.86
24.07%

2.33
-0.43
-0.26

1.16
0.90
-0.35

2.17
-0.28
-0.20

49.42%
0.01

30.34%
-0.04

31.44%
-0.04

Dic.2014 Dic.2015 Jun.2016

6.63%
14.08
14.13%

6.88%
13.53
14.17%

8.30%
11.05
15.02%

Banco Azteca Junio 2016

10

d. Rentabilidad y Eficiencia.
El alto riesgo implcito en el negocio que desarrolla el Banco

Resutados y Eficiencia
Millares

c. Liquidez
Los depsitos captados por el Banco provienen de una base
de cerca de 680 mil clientes (676 mil a diciembre 2015), de
los cuales solo 0.04% son personas jurdicas. Ello genera
mucha sensibilidad a la fluctuacin de tasas de inters, por
lo que su manejo constituye el principal mecanismo para la
administracin de los niveles de liquidez, lo cual es muy
importante para el Banco, puesto como poltica interna se
plantea contar con excedentes de liquidez superiores a la
normativa vigente.
A pesar de la disminucin en los depsitos, el Banco Azteca
muestra indicadores de liquidez holgados, siendo el RLMN de
60.90% y RLME de 75.83% a junio del 2016, ambos por
encima de los ratios mnimos requeridos por la SBS (8% y
10%, respectivamente).
La exposicin a moneda extranjera del Banco Azteca es baja
y proviene principalmente de depsitos captados en dlares
vinculados a remesas del exterior, y en menor proporcin a
depsitos captados en las ventanillas del Banco, que
representaron 6.38% del total de captaciones del Banco a
junio 2016. Dichos saldos se encuentran cubiertos con
encaje en la misma moneda.

Azteca y la estructura operativa necesaria para administrarlo,

se refleja en las elevadas tasas de inters cobradas por las
operaciones activas, que se ubican entre las ms altas del
sistema financiero peruano.
Por la disminucin en la cartera de crditos y por las
menores tasas de inters activas producto de la competencia
en el sector, en el primer semestre del 2016, los ingresos
financieros continuaron decreciendo, -33.15% en relacin a
junio 2015 (S/ 162.04 millones vs S/ 242.40 millones, a
valores constantes).
Los gastos financieros disminuyeron 35.30% en relacin al
mismo periodo del ao anterior (S/ 31.20 millones a junio
2016 vs S/ 48.22 millones a junio 2015), como consecuencia
del menor costo financiero (reduccin de tasas de inters
pasivas) y del menor saldo de depsitos, no requirindose
fondeo adicional.

600
500
400
300
200
100
0

70%
60%
50%
40%
30%
20%
Dic.2012 Dic.2013 Dic.2014 Dic.2015 Jun.2015Jun.2016
Ing. Financieros
Gtos Op./Act.Prod.

Res.Oper.Neto
Gtos Op./Ing.Financ.

Los ingresos no financieros netos se incrementaron de S/

4.50 millones en junio 2015 a S/ 5.02 millones a junio 2016.
A junio del 2016, los gastos de apoyo y depreciacin del
Banco disminuyeron 11.78% respecto a junio del 2015 (S/
85.33 millones vs S/ 96.72 millones), principalmente por el
cierre de ciertas agencias y puntos de venta. A ello se suma
una reduccin en la remuneracin variable de los
funcionarios de negocios por menor cartera a junio 2016.

Indicadores de Rentabilidad y Eficiencia Operativa

Sistema Bancario
Dic.2014 Dic.2015 Jun.2016

Dic.2014 Dic.2015 Jun.2016

Rentabilidad
Utilidad Neta/Ing.Financieros
Mg.Operc.Financ./Ing.Financieros
Resul. Operac. neto / Activ os Prod.
Utilidad Neta / Activ os Prod.
ROE

2.83%
78.46%
57.34%
3.56%
14.73%

2.39%
79.63%
27.40%
1.74%
8.38%

3.55%
80.79%
22.44%
2.55%
8.93%

25.02%
81.40%
2.95%
1.37%
18.16%

27.59%
81.51%
3.14%
1.55%
20.29%

25.23%
80.92%
3.15%
1.52%
19.21%

Eficiencia Operacional
Gtos. Apoy o y Deprec./ Activ os Produc.
Gdtos. Personal / Activ os Produc.
Gtos. Generales / Activ os Produc.
Gtos. Personal / No. de Empleados (MS/.)
Gtos. Generales / No. de sucurs. (MS/.)

42.16%
26.66%
12.38%
38.4
341.8

40.99%
24.49%
11.10%
46.7
319.7

37.84%
21.40%
11.56%
43.2
323.9

2.44%
1.18%
1.09%
82.7
2,307.7

2.35%
1.14%
0.98%
82.7
2,064.9

2.39%
1.17%
0.97%
85.4
2,051.3

INSTITUCIONES FINANCIERAS

Banco Azteca Junio 2016

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Al haber disminuido la cartera de alto riesgo, el Banco ha

requerido menor constitucin de provisiones, que a junio del
2016 fue S/ 35.91 millones, vs S/ 100.11 millones a junio del
2015.
A pesar de la contraccin de la cartera de crditos que
conllev a una reduccin significativa en los ingresos
financieros, la gestin operativa y el menor requerimiento de

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provisiones, repercutieron favorablemente en la utilidad neta

del Banco, pasando de S/ 1.87 millones a junio 2015 a S/
5.75 millones a junio 2016. Esto se traduce en un ROE de
8.93% a junio del 2016, frente a 3.24% registrado a junio del
2015, y en un ratio de utilidad neta sobre ingresos
financieros de 3.55% a junio 2016 (0.77% a junio 2015).

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DETALLE DE INSTRUMENTOS FINACIEROS CLASIFICADOS

Denominacin:
Monto:

Depsitos a Corto Plazo

S/ 381.21 millones y US$ 8.65 millones.

Denominacin:
Monto:

Depsitos a Largo Plazo

S/ 47.40 millones

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SIMBOLOGIA
Fortaleza Financiera
B : Corresponde a instituciones financieras o empresas de seguros con una buena fortaleza financiera. Son entidades con un
valioso nivel de negocio, que cuentan con buen resultado en sus principales indicadores financieros y un entorno estable para el
desarrollo de su negocio.
Instrumentos de Deuda de Corto Plazo
CLA - 2 : Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una buena capacidad de pago del capital e intereses en los
trminos y plazos pactados, pero sta es susceptible de deteriorarse levemente ante posibles cambios en el emisor, en la industria
a la que pertenece o en la economa.
Instrumentos de Deuda de Largo Plazo
Categora BBB: Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una suficiente capacidad de pago del capital e intereses en
los trminos y plazos pactados, pero sta es susceptible de debilitarse ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que
pertenece o en la economa.
Adicionalmente, para las categoras de riesgo indicadas, Class & Asociados S.A. Clasificadora de Riesgo utiliza la nomenclatura
(+) y (-), para otorgar una mayor graduacin de riesgo relativa.

PRINCIPALES FUENTES DE INFORMACION

-

Banco Azteca del Per S.A.

Grupo Salinas
Grupo Elektra de Mxico
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP - SBS
Superintendencia del Mercado de Valores SMV
Banco Central de Reserva del Per BCRP
Instituto Nacional de Estadstica e Informtica - INEI

La clasificacin de riesgo del valor constituye nicamente una opinin profesional sobre la calidad crediticia del valor y/o de su emisor respecto al pago
de la obligacin representada por dicho valor. La clasificacin otorgada o emitida no constituye una recomendacin para comprar, vender o mantener
el valor y puede estar sujeta a actualizacin en cualquier momento. Asimismo, la presente clasificacin de riesgo es independiente y no ha sido
influenciada por otras actividades de la Clasificadora.
El presente informe se encuentra publicado en la pgina web de la empresa (http://www.class.pe), donde se puede consultar adicionalmente documentos
como el cdigo de conducta, las metodologas de clasificacin respectiva y las clasificaciones vigentes.
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