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Presentado por
Guayaquil-Ecuador
2010
TRIBUNAL DE GRADO
_____________________________
Econ. Geovani Bastidas
_____________________
Ing. Patricia Valdiviezo
DIRECTOR DE TESIS
DECLARATORIA EXPRESA
_____________________________
Cristina I. Silva Mendoza
_____________________________
Jssica M. Silva Mendoza
_____________________________
Francisco Solrzano M.
ii
AGRADECIMIENTO
Agradecemos a nuestras familias por el apoyo brindado en toda nuestra
carrera universitaria, a nuestros profesores y de manera especial a la Ing.
Patricia Valdiviezo por habernos guiado, por su comprensin y dedicacin,
ya que sin su ayuda no hubisemos alcanzado nuestra meta final.
iii
DEDICATORIA
Tambin de todo corazn a mis padres Ral y Rosita, porque son ellos los
que siempre han estado a mi lado apoyndome incondicionalmente,
dndome una palabra de aliento para poder culminar mis estudios
universitarios.
iv
DEDICATORIA
Dedico este proyecto y toda mi carrera universitaria a Dios, a mi madre
Isabel Morn Vera ya que gracias a ella soy quien soy hoy en da, es a ella
a quien le debo todo, horas de consejos , apoyo y tiempo de los cuales estoy
seguro lo ha hecho con todo el amor del mundo para formarme como un ser
integral, le agradezco a mis hermanos los cuales han estado a mi lado, han
compartido todos esos secretos y aventuras que solo se pueden vivir entre
hermanos y que han estado siempre alerta ante cualquier problema que se
me pueda presentar , Mara Fernanda Solrzano mi hermana, prcticamente
hemos vivido las mismas historias, los mismos pesares y las mismas
alegras, de carcter fuerte y orgullosa pero que me ha demostrado un amor
inigualable, una persona capaz de sacrificarse por el bien de su familia y por
supuesto Sebastin Rojas, el ms alegre y el ms chiquito, trayendo alegra
desde el da que naci.
DEDICATORIA
vi
NDICE GENERAL
TRIBUNAL DE GRADO
DECLARACIN EXPRESA
II
AGRADECIMIENTO
III
DEDICATORIA
VI
NDICE GENERAL
INDICE DE GRAFICOS
INDICE DE TABLAS
NDICE DE ANEXOS
CAPITULO I ........................................................................................................ 7
1.1 Introduccin .............................................................................................. 7
1.2
1.3
1.4
MIPYMES ................................................................................................ 9
1.2.2
Microempresa ........................................................................................ 10
1.2.3
Microempresario .................................................................................... 11
1.3.2
Oportunidades ....................................................................................... 14
1.5
1.6
Descripcin............................................................................................ 15
Alcance ................................................................................................... 16
Objetivos ................................................................................................. 17
1.6.1
Objetivo General.................................................................................... 17
1.6.2
CAPTULO II............................................................................................................... 18
2.1
Misin y Visin....................................................................................... 18
2.2
2.3
2.1.2
2.1.3
2.2.2
Clientes ................................................................................................. 21
2.2.3
Competencia ......................................................................................... 23
2.2.4
Antecedentes ........................................................................................ 26
2.3.2
2.3.3
2.3.4
2.4
2.5
2.5.1
2.5.2
2.6
2.7
2.7.1
Clientes ................................................................................................. 48
2.7.2
La Comodidad ....................................................................................... 49
2.7.3
La Comunicacin ................................................................................... 49
2.7.4
Costo ..................................................................................................... 50
CAPTULO III....................................................................................................... 51
3.1
3.1.2
3.1.3
3.1.4
3.2
3.3
Financiamiento ........................................................................................ 54
Presupuesto de Gastos ........................................................................... 55
3.3.1
3.3.2
3.3.4
3.4
3.5
3.6
3.7
3.8
3.9
3.10
3.10.1
Conclusiones .................................................................................... 67
3.10.2
Recomendaciones ............................................................................ 67
ANEXOS
BIBLIOGRAFIA
INDICE DE FIGURAS
2.1
Tipo de Negocio
31
2.2
32
2.3
Nmero de Empleados
33
2.4
34
2.5
35
2.6
36
2.7
37
2.8
38
2.9
39
40
41
42
43
45
INDICE DE TABLAS
2.1
Clasificacin de la empresa
21
2.2
22
3.1
51
3.2
52
3.3
52
3.4
Costos de Constitucin
53
3.5
Activos Diferidos
53
3.6
Capital de Trabajo
54
3.7
Inversin Total
54
3.8
Financiamiento
55
3.9
Presupuesto de Gastos
56
3.10 Depreciacin
57
57
58
59
61
62
63
64
65
65
66
INDICE DE ANEXOS
CAPITULO I
1.1
Introduccin
Microempresa
10
1.2.3
Microempresario
deberan
tener
conocimientos
organizacionales
que
Empresarial
(SDE)
muy
amplios,
incluyen
capacitacin,
11
enfrentan
diferentes
problemas
de
los
cuales
mencionaremos a continuacin:
Falta de continuidad con el proyecto; el problema de muchos micro
empresarios es que emprenden algo sin antes tener un antecedente, ni un
anlisis previo del costo-beneficio al que van a incurrir, los ecuatorianos
son emprendedores, sin embargo no continan con lo que han iniciado.
Problema de carcter financiero; Vulnerabilidad ante los cambios en las
condiciones macroeconmicas (perodos de alta inflacin, aumento de las
tasas de inters, escasez de recursos, etc.)
Dificultad de acceder a los crditos disponibles por las garantas que
stos exigen (hipotecarias, prendarias, avales, etc.).
12
13
14
15
Advisers
proporciona
conocimientos
tericos
tcnicas
Alcance
16
Objetivos
17
CAPTULO II
2.1
Estudio Organizacional
Misin
Ser una empresa consultora que busque dar respuesta a las necesidades de
asesora y soporte financiero de un mercado empresarial complejo, dinmico y
competitivo.
Que cuenta con un equipo humano de estudios superiores multidisciplinarios,
de alta calificacin, manteniendo un cdigo profesional y tico que permita
independencia y honestidad en nuestro servicio.
2.1.1.2
Visin
18
Filosofa
Ofrecer cada uno de nuestros servicios con calidad, compromiso, para cada
uno de nuestros clientes con tica profesional.
2.1.2.2
Valores
Seriedad
Confidencialidad
Crecimiento sustentable
Respeto
Trabajo tico
2.1.3 Organigrama de la Empresa
GERENTE
GENERAL
Secretaria
Ejecutiva
Asesor
Contable/
Financiero
Asistente
Contable
Asesor
Administrativo
Asistente
Administrativo
Gerente de
Planificacin
Ejecutivo de
Proyecto
Ejecutivo de
Proyecto
19
2.2
Estudio de Mercado
empresa
desempear
labores
de
asesoramiento
en
el
mbito
20
2.2.2 Clientes
La empresa estar enfocada en el sector de las MIPYMES, en el Ecuador
existen cerca de 15.000 MIPYMES, repartidos en cinco provincias: Azuay,
Guayas, Manab, Pichincha y Tungurahua.
Las empresas se clasificarn considerando las siguientes variables:
Micro
Pequeas
Medianas
Grandes
Nmero de
Empleados
De 1 a 9
Hasta 49
50-199
Mayor a 200
Valor Bruto de
Ventas Anuales
100000
1000000
1000001 a
500000
Mayor a
500000
Valor de activos
Totales
Menor a
10000
De 100001
hasta 750000
750001 a
4000000
Mayor a
4000000
21
Elaborado por: Estudio Realizado en el 2004 por Developement Altematives Inc. Microempresa y
Microfinanzas en Ecuador
22
2.2.3 Competencia
Estas son algunas de las empresas consultoras que se encuentran en el
mercado Ecuatoriano:
Consultora Gerencial y Empresarial CGE
Gestin HP Consulting S.A
OpenLife Consulting Ca. Ltda.
Manage Ecuador.
Planet Services.
BRIMGEL Int. Sol. Cia. Ltda.
ESTRATEX Ecuador S.A.
Estas 7 empresas son competidores directos porque desempean la funcin de
asesorar en el rea financiera y empresarial. Hoy en da estas PYMES son
parte de un mercado potencial en la cual debemos analizarlas muy
detenidamente para que al momento de hacer nuestro posicionamiento en el
mercado podamos abarcar de forma adecuada y estar en el rango de
competencia para luego llegar a ser los mejores a nivel nacional e internacional
que sera en un futuro.
Las consultoras o servicios suplementarios a nuestro negocio vendran a ser
nuestra competencia indirecta como las personas naturales que son financistas
y ayudan hoy en da a muchas empresas dndoles asesoras privadas, tambin
existe gente preparada en el rea administrativa que trabajan particularmente,
y vendran a formar parte de nuestra competencia indirecta.
23
La competencia
directa que tenemos permite que cada vez seamos mucho ms grandes y
competitivas en el mercado.
Los servicios que ofrecen a sus afiliados las Cmaras de Pequea Industria no
estn suficientemente diversificados y/o aprovechados. Lo que ms reciben las
empresas son los llamados informativos, publicacin que es ms de relacin
pblica entre las cmaras y sus afiliados. En segundo lugar aparecen los
servicios de capacitacin, que constituyen eventos de corta duracin, luego
estn las ferias y exposiciones, los servicios mdicos y las ruedas de negocios.
Por tanto, se puede afirmar que, en cuanto a la oferta de servicios de apoyo al
mejoramiento de la productividad y competitividad de sus afiliados, los gremios
denotan, en general, todava un escaso desarrollo.
2.2.4 Anlisis FODA del Proyecto
El Anlisis FODA de nuestra compaa se basa al enfoque que apuntamos, el
cual es brindar un servicio de alta calidad, pretendiendo siempre dar el mejor
servicio a nuestros clientes, organizando, planificando y prever con anticipacin
cuales van a ser sus directrices, nos orientamos al servicio personalizado
adaptando nuestra gestin a las necesidades del cliente ya que este es un
campo muy cambiante y de toma de decisiones relevantes que puede costar
tiempo y recursos.
24
2.2.4.1
Fortalezas
Oportunidades
Debilidades
25
2.2.4.4
Amenazas
Inestabilidad econmica.
Incentivos a competir por parte de las empresas consultoras a grandes
empresas por la alta tasa de crecimiento de las MIPYMES.
2.3
Investigacin de Mercado
2.3.1 Antecedentes
Se especifica a la investigacin de mercados como la identificacin, acopio,
anlisis, difusin y aprovechamiento sistemtico y objetivo de la informacin
con el fin de mejorar la toma de decisiones relacionada con la identificacin y la
solucin de los problemas y las oportunidades de marketing.
Con la investigacin de mercado se intenta otorgar informacin fidedigna que
exprese el verdadero estado de las cosas mediante la recopilacin y el anlisis
de los datos obtenidos del sector al cual nos estamos enfocando.
Por lo tanto, la investigacin de mercado nos ayudar a crear un plan
estratgico, para preparar la implementacin de un servicio de Asesora
Administrativa y Financiera para MIPYMES.
2.3.2 Propsito y Objetivo de la Investigacin
En base a la investigacin de mercado se determinar si es viable la creacin
de una empresa que prestar servicio de asesora administrativa y financiera
para MIPYMES en la ciudad de Guayaquil puesta a disposicin de nuestro
segmento de mercado el cual comprenden MIPYMES.
26
2.3.4.1
27
Mtodo de Encuesta
28
Donde:
n = nmero de la muestra
N = Total de la poblacin objeto de estudio
p = probabilidad de xito
q = (1 p) probabilidad de fracasos
e = porcentaje mximo aceptable de error entre la poblacin y la muestra
Z = Desviacin estndar normal
La frmula utilizada se compone de una distribucin normal, un nivel de
confianza del 95% y probabilidades de xito y fracaso en el orden del 5%, para
esta cantidad nos basamos en que es el valor ms alto de muestra que se
puede tener si ningn otro componente cambia.
Para el clculo los valores fueron:
e=5%
z = 1.96
p = 0.70
q = 0.30
N = 2400 PYMES asociadas a la Cmara de Comercio de la ciudad de
Guayaquil.
=
( . . )
%
+ . .
.
29
= .
Iniciamos indicando que nuestro target es: Micro, Pequeas y Medianas
Empresas que requieren asesora financiera y administrativa en Guayaquil,
por lo tanto, se obtiene que el n estadstico para nuestra investigacin de
mercado es de 284.5530 -- 285 integrantes de la muestra.
2.3.4.4
Diseo de la encuesta.
30
Con los datos obtenidos del cuestionado determinamos las necesidades de las
MIPYMES, su grado de disposicin a una asesora financiera y administrativa y
que tan a gusto se sienten con los resultados obtenidos.
2.3.4.5
Anlisis de encuestas.
TIPO DE NEGOCIO
Produccin o
manufactura
9%
Extraccin
15%
Comercial
32%
Mayorista
10%
Minorista
22%
Servicio
12%
31
Pertenece a:
Otro
16%
Gremio
32%
Asociacion
52%
32
NUMERO DE EMPLEADOS
8%
27%
6 a 20
20 a 60
65%
Mas de 60
33
Si
71%
34
Si
70%
35
17%
47%
14%
En relacin a la pregunta anterior se planteo indagar cuales son las causas por
las que no se han cumplido las metas y objetivos establecidos previamente por
las empresa encuestadas.
Entre las alternativas que se pusieron bajo estudio son:
Falta de planificacin
Falta de recursos (Capital, Mano de Obra, Tiempo)
Mala administracin
Desconocimiento de las circunstancias que afectan al negocio
Estas variables ayudara a dar una gua sobre cules son los problemas a los
que se enfrentan las MIPYMES para no poder cumplir las metas y objetivos.
36
El 47% respondi que los objetivos y metas no se han alcanzado por la falta de
planificacin, seguido de falta de de recursos con un 22%, desconocimiento de
las circunstancias que afectan al negocio 17%, terminando con un 14% por
razones de mala administracin.
Figura 2.7: Control Administrativo, Contable y Financiero
LLEVA CONTROL CONTABLE, FINANCIERO Y
ADMINISTRATIVO DE SU EMPRESA
7%
Si
No
93%
37
46%
38
22%
Interesado
Nada interesado
78%
39
24%
Si
76%
No
La pregunta relacionada con los precios que estaran dispuestos a pagar nos
indica que un 76% est dispuesto a pagar por el servicio ya antes mencionado.
Esta pregunta es de gran importancia ya que con esta podemos ver cun
sensibles son los consumidores al momento de decidir si pagaran o no por un
servicio como el que se est ofreciendo.
Este punto nos da una muestra para poder establecer precios dependiendo de
cunto tiempo y ayuda necesiten.
40
CONFIDENCIABILIDAD
9%
29%
Medio Importante
Importante
62%
Muy Importante
41
Resultados
5%
14%
Poco Importante
57%
24%
Medio Importante
Importante
Muy Importante
42
Fuente: Smarketing4.blogspot.com
43
44
Amenazas de
los nuevos
competidores
Poder de
negociacin de
los
proveedores
Rivalidad
entre los
competidores
existentes
Poder de
negociacin de
los clientes
Amenanzas de
servicios
sustitutos
45
46
Los expertos de PUM, cuentan con una amplia y larga experiencia y ellos
ofrecen sin costo, asesoramiento tcnico o formacin en los sectores de la
gestin general, polticas financieras y de personal, marketing, logstica,
tecnologa, investigacin y desarrollo, etc.
Para nosotros si existe una amenaza de productos sustitutos pero en un
porcentaje moderado ya que el servicio que ofrece la consultora Holandesa
requiere de criterios muy elevados y tambin la falta de informacin por parte
de MIPYNES, hace que sea una amenaza no muy fuerte y ms bien moderada
2.6.4 Poder de Negociacin de los Proveedores
El poder de negociacin de los proveedores es muy mnimo, ya que en este
caso es un servicio que requiere de conocimientos intelectuales.
2.6.5 Poder de Negociacin de los Clientes
Es moderado ya que los clientes tienen la opcin de escoger las diferentes
consultoras existentes.
Por otro lado un punto a nuestro favor es que brindamos servicios para
MIPYMES, y esto es un factor diferenciador.
2.7
Marketing Anlisis: 4 C
Nuestro objetivo es crear un valor para los clientes que seran todos los de
MIPYMES, el cual ayudara a capturar una gran parte del mercado objetivo,
por medio del precio que se establezca.
Nuestro mercado objetivo est enfocado a todas las MIPYMES, es por este
motivo que tenemos que llegar a tener un buen posicionamiento en el mercado
para poder llegar a ser una empresa consultora competitiva en el amplio
47
mercado que existe. Para esto tenemos que tener diseado un plan que nos
permita tener un posicionamiento deseado a nivel de todas las empresas
competitivas que representan un margen de amenaza y poder estar estables
como lo son las empresas consultoras en el rea financiera y tambin
organizacional.
2.7.1 Clientes
Tenemos que entender que nuestro objetivo primordial es poder satisfacer al
cliente con el servicio que se le va a brindar, por eso es vital tener la
disposicin como empresa poder complacerlo en todos los mbitos requeridos,
para que de esta manera podamos ser mejor que la competencia.
Una de las maneras de conocer las necesidades de nuestros clientes sobre
qu cosas se podran hacer para que el servicio que les damos les brindara
mayor satisfaccin, nos asombraramos de ver el abanico de posibilidades que
tenemos de mejorar.
Lo primero que se debe definir es quines son nuestros clientes potenciales y
qu buscan del servicio que se ofrece, lo cual se puede obtener por medio de
un estudio de mercado; que quede muy claro que debe de existir un orden
como:
1.
Qu quiere el cliente?
2.
48
2.7.2 La Comodidad
Se refiere a que se debe contar con un buen servicio, ste es uno de los
primeros pasos en el cual se va a atender las expectativas del consumidor;
pero adems deben brindarse al cliente comodidades para que este se sienta
satisfecho.
Una de la lista de comodidades que se pueden brindar es sumamente amplia;
puede ser un personal amable y capacitado que atienda al cliente con cortesa
y eficiencia.
Para un buen servicio que se va a brindar a las MIPYMES, se tiene pensado en
hacer un centro de atencin al cliente agradable, ofrecer servicios
personalizados, entre otros. Nuestra empresa se esforzar por conocer a sus
clientes, saber qu aspectos del servicio les proporcionan mayor comodidad y
con esto poder ofrecrselos.
2.7.3 La Comunicacin
Para promover nuestro servicio brindado por una MIPYME lo ms importante
es analizar donde se encuentran nuestro target y cules son los medios
idneos para alcanzarlos como radio, Internet, revistas, etc. Todos estos
medios nombrados van a ser de gran ayuda para dar a conocer en el amplio
mercado de lo que son las empresas consultoras.
Hay definitivamente muchas maneras de comunicarnos con los clientes acerca
de nuestro servicio, lo ms importante a la hora de definir las estrategias de
comunicacin de nuestra empresa ser evaluar el costo/beneficio.
Es
49
2.7.4 Costo
Aqu es donde estableceremos nuestros precios dependiendo del servicio,
estos precios realmente pueden variar paulatinamente dependiendo a que
MYPIMES se le vaya a proporcionar.
Los precios se los podr obtener por medio de una equivalencia de todo gasto
o inversin, tambin se le puede asociar una carga, un desgaste, tiempo
invertido, costo psicolgico, emocional, etc.
Para que podamos lograr siempre una imagen positiva de nuestra empresa
debemos ser congruentes con lo que ofrecemos a nuestros clientes a travs de
la publicidad o los vendedores y lo que realmente le brinda el servicio, para que
el balance sea siempre a nuestro favor.
50
CAPTULO III
3.1
Descripcin
Costos ( en USD)
500,00
250,00
200,00
100,00
250,00
Total
51
1.300,00
Descripcin
Costos ( en USD)
Equipos de computacin
4578,00
Computadores (3)
4482,00
Impresora
96,00
Equipo de comunicacin
345,00
Telfonos
60,00
Celulares
135,00
Conmutador
150,00
Muebles de oficina
1470,00
Escritorios (3)
135,00
400,00
Mobiliario
100,00
Split
685,00
Suministros
50,00
Archivadores
100,00
Total
6393,00 $
6.393,00
Descripcin
Costos ( en USD)
Inversin de adecuaciones
Inversin en activos
Imprevistos 3% del total de las inversiones
$
$
$
1.300,00
6.393,00
230,79
Total
7.923,79
52
Descripcin
Costos
Cargos Notariales
$
Otros certificados oficiales(registros y patentes)
$
Costos de Planificacin (estudios, impuestos, consultoras,
$
etc.)
Total
100,00
250,00
100,00
450,00
S&S Advisers no cuenta con un espacio fsico para iniciar operaciones por lo
que se ve en la necesidad de alquilar un local. El alquiler se paga por
adelantado para 6 meses a un costo de $ 400 mensuales, por lo que el total de
activos diferidos suman $ 2.850,00
Descripcin
Costos
$
$
2.400,00
450,00
Total
2.850,00
53
Descripcin
Costo Semestral
$
$
26.400,00
1.380,00
Total
27.780,00
Descripcin
Suman
Inversin Inicial
Activo Diferido
Capital de trabajo
$
$
$
7.923,79
2.850,00
27.780,00
Total
38.553,79
3.2
Financiamiento
54
Denominacin
Valor
Porcentajes
$
$
$
7.923,79
27.780,00
2.850,00
21%
72%
7%
$
Capital Social $
Financiamiento *crdito bancario $
38.553,79
15.421,52
23.132,27
100%
40%
60%
Inversin Inicial
Capital de trabajo
Activo Diferido
Inversin Total
*Crdito bancario: Banco del Pacfico a 5 aos, con pagos mensuales a una tasa de inters del 9,5%
3.3
Presupuesto de Gastos
55
Descripcin
Ao1
$
$
$
$
$
Total
Ao2
65.696,80
1.737,00
3.826,92
4.800,00
50,00
$
$
$
$
$
65.696,80
1.737,00
4.190,48
5.040,00
52,50
76.110,72 $
Ao3
$
$
$
$
$
76.716,78 $
65.696,80
1.737,00
4.588,57
5.292,00
55,13
Ao4
$
$
$
$
$
77.369,50 $
65.696,80
1.737,00
5.024,49
5.556,60
57,88
Ao5
$
$
$
$
$
65.696,80
1.737,00
5.501,81
5.834,43
60,78
78.072,77 $
78.830,82
Depreciaciones
Los valores a depreciar son los correspondientes a los activos que forman
parte de la inversin inicial. El mtodo que se utiliz fue mediante lnea recta y
sin valor de rescate.
56
Descripcin
Vida til
Valor
Depreciacin
Equipos de computacin
Computadores (3)
Impresora
3
3
$
$
4.482,00
96,00
$
$
1.494,00
32,00
5
5
5
$
$
$
60,00
135,00
150,00
$
$
$
12,00
27,00
30,00
10
10
10
10
10
$
$
$
$
$
135,00
400,00
100,00
685,00
100,00
$
$
$
$
$
13,50
40,00
10,00
68,50
10,00
1.737,00
Equipo de comunicacin
Telfonos
Celulares
Conmutador
Muebles de oficina
Escritorios (3)
Sillas de oficina (8)
Mobiliario
Split
Archivadores
Depreciacin Anual
3.3.2.2
Amortizaciones
Los valores que se amortizarn son todos los que se incluyen el activo diferido
en un perodo de 5 aos.
Tabla 3.11 Amortizacin Activo Diferido
Ao1
Amortizacin del activo diferido
Ao2
570,00 $
570,00 $
Ao3
570,00 $
Ao4
570,00 $
Ao5
570,00
57
Monto
Periodo
Tasa de Inters
Cuota
23.132,27
5
9,50%
$ 6.024,49
Ao
Cuota
Capital
Inters
0
1
2
3
4
5
$ 6.024,49
$ 6.024,49
$ 6.024,49
$ 6.024,49
$ 6.024,49
$ 3.826,92
$ 4.190,48
$ 4.588,57
$ 5.024,49
$ 5.501,81
$ 2.197,57
$ 1.834,01
$ 1.435,91
$ 1.000,00
$ 522,67
Saldo
$
$
$
$
$
$
23.132,27
19.305,35
15.114,88
10.526,30
5.501,81
-
Descripcin
Costo Mensual
Publicidad
Movilizacin
$
$
Total
58
Costo Anual
150,00 $
80,00 $
230,00
1.800,00
960,00
2.760,00
Balance General
59
60
61
450,00
2.400,00
$
$
39.472,09
38.553,79
4.745,22
19.305,35
39.472,09
4.606,00
2.280,00
15.421,52
135,00
400,00
100,00
685,00
100,00
1.737,00
60,00
135,00
150,00
4.482,00
96,00
450,00
2.400,00
570,00
1.300,00
230,79
50,00
3.225,30
27.780,00
1.580,79
32.586,09
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
2011
15.421,52
23.132,27
38.553,79
6.343,00
2.850,00
29.360,79
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
135,00
400,00
100,00
685,00
100,00
3.474,00
60,00
135,00
150,00
4.482,00
96,00
450,00
2.400,00
1.140,00
1.300,00
230,79
50,00
8.903,52
27.780,00
1.580,79
2012
42.843,31
12.306,92
15.421,52
15.114,88
42.843,31
2.869,00
1.710,00
38.264,31
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
135,00
400,00
100,00
685,00
100,00
5.211,00
60,00
135,00
150,00
8.964,00
192,00
450,00
2.400,00
1.710,00
1.300,00
230,79
50,00
12.592,88
2013
27.780,00
1.580,79
Capital Suscrito
Utilidades Retenidas
PATRIMONIO
PASIVOS
135,00
400,00
100,00
685,00
100,00
60,00
135,00
150,00
$
$
$
$
$
$
$
$
4.482,00
96,00
1.300,00
230,79
50,00
$
$
$
$
$
27.780,00
1.580,79
$
$
2010
TOTAL DE ACTIVOS
Escritorios (3)
Sillas de oficina (8)
Mobiliario
Split
Archivadores
Depreciacin acumulada
Muebles de oficina
Telfonos
Celulares
Conmutador
Equipo de comunicacin
Computadores (3)
Impresora
Equipos de computacin
Fijo
Circulantes
Bancos
Inversiones
Adecuaciones Local
Imprevistos
Suministros
Caja
Diferido
Gastos de Constitucin
Anticipo de Renta
Amortizacin
ACTIVOS
48.803,67
22.855,85
15.421,52
10.526,30
48.803,67
5.710,00
1.140,00
41.953,67
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
135,00
400,00
100,00
685,00
100,00
6.948,00
60,00
135,00
150,00
8.964,00
192,00
450,00
2.400,00
2.280,00
1.300,00
230,79
50,00
23.592,93
27.780,00
1.580,79
2014
57.496,72
36.573,39
15.421,52
5.501,81
57.496,72
3.973,00
570,00
52.953,72
27.780,00
1.580,79
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
135,00
400,00
100,00
685,00
100,00
8.685,00
60,00
135,00
150,00
8.964,00
192,00
450,00
2.400,00
2.850,00
$ 1.300,00
$
230,79
$
50,00
$ 65.256,89
$
$
2015
96.853,68
53.652,16
43.201,52
96.853,68
2.236,00
94.617,68
3.5
Estado de Resultado
2012
2013
2014
2015
Ingresos
Ventas a Contado 80%
Ventas a Crdito 20%
$
$
51.840,00
34.560,00
$
$
54.825,98
36.550,66
$
$
57.983,96
38.655,97
$
$
61.323,84
40.882,56
$
$
64.856,09
43.237,39
Total de Ingresos
86.400,00
91.376,64
96.639,93
102.206,39
108.093,48
Gastos Administrativos
Salarios
Suministros
Alquileres
Amortizacin
Depreciacin
$
$
$
$
$
65.696,80
50,00
4.800,00
570,00
1.737,00
$
$
$
$
$
65.696,80
52,50
5.040,00
570,00
1.737,00
$
$
$
$
$
65.696,80
55,13
5.292,00
570,00
1.737,00
$
$
$
$
$
65.696,80
57,88
5.556,60
570,00
1.737,00
$
$
$
$
$
65.696,80
60,78
5.834,43
570,00
1.737,00
Gastos de Venta
Publicidad
Movilizacin
$
$
1.800,00
960,00
$
$
1.800,00
960,00
$
$
1.800,00
960,00
$
$
1.800,00
960,00
$
$
1.800,00
960,00
Gastos Financieros
Intereses
2.197,57
1.834,01
1.435,91
1.000,00
522,67
Utilidad Operativa
8.588,63
13.686,33
19.093,10
24.828,11
30.911,81
15 % Participacin de Trabajadores
1.288,30
2.052,95
2.863,96
3.724,22
4.636,77
7.300,34
11.633,38
16.229,13
21.103,90
26.275,03
$
$
Gastos
(1.825,08) $
(730,03) $
4.745,22
(2.908,35) $
(1.163,34) $
7.561,70
(4.057,28) $
(1.622,91) $
(5.275,97) $
(2.110,39) $
(6.568,76)
(2.627,50)
10.548,94
13.717,53
17.078,77
3.6
Flujo de Caja
El Flujo de Caja contiene todas las salidas y entradas de dinero que se generaran
durante los aos que se ejecuten las actividades de la empresa.
62
2010
Ingresos
Ingresos en efectivo
Ventas a Crdito 20%
Recompra Equipo de Computacin
Total de Ingresos
$
$
2011
2012
2013
86.400,00 $
(86.400,00) $
91.376,64 $
(91.376,64) $
$
91.376,64 $
2014
96.639,93 $
(96.639,93) $
4.578,00
92.061,93 $
86.400,00
$
$
$
65.696,80
50,00
4.800,00
$
$
$
65.696,80
52,50
5.040,00
$
$
$
$
65.696,80
55,13
5.292,00
4.578,00
Gastos de Venta
Publicidad
Movilizacin
$
$
1.800,00
960,00
$
$
1.800,00
960,00
$
$
Gastos Financieros
Intereses
2.197,57
1.834,01
Utilidad Operativa
10.895,63
15 % Participacin de Trabajadores
1.288,30
9.607,34
$
$
2015
102.206,39 $
(102.206,39) $
108.093,48
(108.093,48)
102.206,39
108.093,48
$
$
$
65.696,80
57,88
5.556,60
$
$
$
65.696,80
60,78
5.834,43
1.800,00
960,00
$
$
1.800,00
960,00
$
$
1.800,00
960,00
1.435,91
1.000,00
522,67
15.993,33
12.244,10
27.135,11
33.218,81
2.052,95
2.863,96
3.724,22
4.636,77
13.940,38
9.380,13
23.410,90
28.582,03
Gastos
Gastos Administrativos
Salarios
Suministros
Alquileres
Recompra Equipo de Computacin
Amortizacin
Inversin Total
Capital de Trabajo
Prstamo
Flujo de Caja Neto
Flujo de Caja Acumulado
$
$
$
$
(10.773,79)
(27.780,00)
23.132,27
(15.421,52) $
$
(1.825,08) $
(730,03) $
3.826,92
3.225,30 $
(12.196,22) $
(2.908,35) $
(1.163,34) $
4.190,48
5.678,22 $
8.903,52 $
(4.057,28) $
(1.622,91) $
4.588,57
3.689,36 $
9.367,58 $
(5.275,97) $
(2.110,39) $
5.024,49
(6.568,76)
(2.627,50)
5.501,81
27.780,00
11.000,05 $
14.689,41 $
41.663,96
52.664,00
3.7
63
CAPM =
CAPM =
Rf =
Rm =
B=
Riesgo pas =
Re =
CAPM
2,42%
5,16%
1,04
8,10%
5,27%
13,37%
64
3.8
El mtodo del VAN lo utilizamos para calcular el valor presente neta del
proyecto, y consiste en ajustar los valores futuros de los beneficios netos del
proyecto al presente, es la diferencia entre los flujos netos de caja estimados
del proyecto descontado a una mnima y la inversin neta requerida.
Por otro lado la TIR como la tasa de descuento que iguala el valor presente de
los flujos futuros de efectivo de un proyecto de una inversin con el flujo de
salida inicial del proyecto. Para los inversionista esta constituye la medida ms
efectiva para comparar si un proyecto es rentablemente atractiva o no, pues
permite conocer el rendimiento real de la inversin.
Despus de haber calculado el flujo de caja, se procedi a sacar los flujos
netos descontando la inversin inicial con los flujos futuros para poder calcular
el periodo de recuperacin de la inversin. Obteniendo como resultante que la
inversin es recuperada en su totalidad en 2 aos 8 meses y 16 das.
A continuacin los resultados:
(15.421,52) $
$
3.225,30 $
(12.196,22) $
5.678,22 $
8.903,52 $
3.689,36 $
9.367,58 $
11.000,05 $
14.689,41 $
65
23.279,64
44,21%
2,74 aos
41.663,96
52.664,00
Razones Financieras
Razones Financieras
2011
2012
Rendimiento sobre activos
Rendimiento sobre capital
Rotacin del total de activos
Multiplicador del capital
Razn de Endeudamiento
Cobertura de Gastos Financieros
Utilidad del Activos
Utilidad en Ventas
Margen de utilidad
Margen de Utilidad
DUPONT (RSC)
2013
2014
2015
12,02%
30,77%
218,89%
2,56
17,65%
49,03%
213,28%
2,78
21,62%
68,40%
198,02%
3,16
23,86%
88,95%
177,76%
3,73
17,63%
110,75%
111,60%
6,28
49%
35%
22%
10%
0%
3,322
6,343
11,302
21,104
50,271
UAII / Activos
27,33%
12,48%
5,49%
9,94%
18,49%
36,23%
16,99%
8,28%
14,98%
27,15%
42,06%
21,24%
10,92%
19,76%
33,25%
44,92%
25,27%
13,42%
24,29%
36,70%
32,46%
29,08%
15,80%
28,60%
27,13%
UAII / Ventas
Utilidad Neta / Ventas
Ventas - Costos Ventas / Ventas
UAI / Activos Totales
66
3.10
Conclusiones y recomendaciones
3.10.1 Conclusiones
Podemos decir que las MIPYMES constituyen en el Ecuador, una esperanza de
creacin de empleo, ya que este sector posee la capacidad
de fomentar
Recomendaciones
67
68
ANEXOS
ANEXO 1
ENCUESTA PILOTO PARA ESTUDIO DE MERCADO DEL PROYECTO DE "ASESORIA ADMINISTRATIVA Y
FINANCIERA PARA PEQUEAS Y MEDIANAS EMPRESAS"
1.-
2.-
Pertenece a (mencione):
Gremio__________
3.-
4.-
Asociacin __________
Otro __________
6 a 20
Mas de 40
Nmero de empleados:
21 a 40
No
5.-
No
6.-
7.-
Lo realiza:
Usted
Empleados
Otros
No
9.-
No
11.- Que exiguiria del servicio (Marque del 1 al 5 su grado de importancia tomando el 5 como el mas alto)
Confidenciabilidad
Resultados
ANEXO 2
Tabulaciones
Pregunta 1: Su negocio se dedica a
Produccin o manufactura
Extraccin
Servicio
Minorista
Mayorista
Comercial
Tipo de negocio
26
9,12%
43
15,09%
34
11,93%
63
22,11%
28
9,82%
91
31,93%
Pregunta 2: Afiliada a
Pertenece a:
91
31,93%
149
52,28%
45
15,79%
Gremio
Asociacin
Otro
Nmero de empleados
23
8,1%
77
27,0%
185
64,9%
Pregunta 4: Su negocioSu
tiene
metas
objetivos
claramente planteados
negocio
tieney objetivos
y metas
No
Si
claramente planteadas
74
211
25,93%
74,07%
47,25%
22,20%
13,86%
16,69%
264
21
92,59%
7,41%
Usted
Empleados
Otros
91
121
52
34,36%
46,00%
19,64%
169
53
76,23%
23,77%
Confidenciabilidad
Personal capacitado e idoneo
Resultados
Muy Importante
137
84
127
$
$
$
$
$
$
$
$
Gerente General
Secretaria Ejecutiva
Asesor Contable, Financiero
Asesor Administrativo
Gerente de Planificacin
Asistente Contable
Asistente Administrativa
Ejecutivo de Proyecto
Total
Descripcin
$
$
$
$
$
$
$
$
14.400,00
2.400,00
9.600,00
9.600,00
9.600,00
2.400,00
2.400,00
2.400,00
Anual
$
$
$
$
$
$
$
$
4.400,00 $ 52.800,00 $
1.200,00
200,00
800,00
800,00
800,00
200,00
200,00
200,00
Mensual
$
$
$
$
$
$
$
$
170,00
170,00
170,00
170,00
170,00
170,00
170,00
170,00
14to
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
2.200,00 $
600,00
100,00
400,00
400,00
400,00
100,00
100,00
100,00
$
$
$
$
$
$
$
$
17.716,40
3.094,40
11.867,60
11.867,60
11.867,60
3.094,40
3.094,40
3.094,40
Total
4.936,80 $ 65.696,80
1.346,40
224,40
897,60
897,60
897,60
224,40
224,40
224,40
4.400,00 $ 1.360,00 $
1.200,00
200,00
800,00
800,00
800,00
200,00
200,00
200,00
13ro
ANEXO 3
ANEXO 4
Amortizacin de la deuda
Ao
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
Cuota
Capital
Inters
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
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485,82
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485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
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302,69
305,09
307,50
309,94
312,39
314,86
317,36
319,87
322,40
324,95
327,53
330,12
332,73
335,37
338,02
340,70
343,39
346,11
348,85
$
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183,13
180,73
178,32
175,88
173,43
170,96
168,47
165,95
163,42
160,87
158,30
155,70
153,09
150,46
147,80
145,12
142,43
139,71
136,97
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40
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485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
485,82
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351,61
354,40
357,20
360,03
362,88
365,75
368,65
371,57
374,51
377,47
380,46
383,48
386,51
389,57
392,66
395,76
398,90
402,05
405,24
408,45
411,68
414,94
418,22
421,53
424,87
428,23
431,63
435,04
438,49
441,96
445,46
448,98
452,54
456,12
459,73
463,37
467,04
470,74
474,46
478,22
482,00
$
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134,21
131,42
128,62
125,79
122,94
120,07
117,17
114,25
111,31
108,35
105,36
102,35
99,31
96,25
93,17
90,06
86,92
83,77
80,58
77,38
74,14
70,88
67,60
64,29
60,95
57,59
54,20
50,78
47,33
43,86
40,36
36,84
33,28
29,70
26,09
22,45
18,78
15,08
11,36
7,60
3,82
$
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Saldo
23.132,27
22.829,58
22.524,50
22.217,00
21.907,06
21.594,67
21.279,81
20.962,45
20.642,58
20.320,18
19.995,23
19.667,70
19.337,59
19.004,85
18.669,49
18.331,47
17.990,77
17.647,38
17.301,26
16.952,41
16.600,80
16.246,40
15.889,20
15.529,17
15.166,28
14.800,53
14.431,88
14.060,31
13.685,80
13.308,33
12.927,86
12.544,39
12.157,88
11.768,31
11.375,65
10.979,89
10.580,99
10.178,94
9.773,70
9.365,25
8.953,57
8.538,63
8.120,41
7.698,88
7.274,01
6.845,77
6.414,15
5.979,10
5.540,62
5.098,66
4.653,20
4.204,22
3.751,68
3.295,56
2.835,83
2.372,46
1.905,42
1.434,69
960,22
482,00
(0,00)
ANEXO 5
Riesgo Pas
Rm:
Risk Freedon:
BIBLIOGRAFIA
Pginas de Internet
www.yahoo.finance.com
www.micip.gov.ec
www.cip.gov.ec
www.pequenaindustria.com.ec
www.capig.org.ec
www.guiaecuador.ec/camaras-de-industria/empresas-guia.html
http://www.portfoliopersonal.com.ar/
http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/
http://www.eumed.net/cursecon/libreria/rgl-mmff/0402.htm
www.bce.fin.ec
www.bp.fin.ec