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Autores
DANIEL COLODRO EBNER
CRISTIN LEWIS ESCOBAR
ARIEL MELNICK QUIROGA
Profesor Gua
Sr. Reinaldo Sapag Chain
Anuestrospadresporsuincondicionalapoyoycomprensin.
EnformamuyespecialanuestroprofesorguaSr.ReinaldoSapag
porsuexcelentedisposicinysucalidadhumana.
TambinagradecemosdeformamuyespecialaSr.NassirSapag
porlaayudaproporcionadaenrelacinaestetrabajo.
TABLADECONTENIDOS
CAPTULO14
1.Introduccinyobjetivos.4
1.1.Introduccin4
1.2.Planteamientodelproblema...5
1.3.Objetivosdeltrabajo6
CAPTULO2.........................................................................................................................................................7
2.AspectosgeneralesdelCrditodeConsumo.7
2.1Historiadelcrdito7
2.2Definicindelcrdito..8
2.3FuentesdeinformacindelcrditoenChile9
2.4Definicincrditodeconsumo10
2.5BrevereseadelsurgimientodelcrditodeconsumoenChile10
2.6Elboletncomercial11
2.7Elproblemaoriginadoporlaconsolidacindelboletncomercial12
2.8Clculofinancierodelcrditodeconsumo.14
2.9Clculofinancierodeuncrditocontablasdeamortizacin15
2.10Otrasdefinicionesimportantesrelacionadasconelcrditodeconsumo......15
2.10.1Riesgocrediticio.........15
2.10.2Costoanualdelcrditodeconsumo...................16
2.10.3Cargafinanciera..................................................................................................................................16
2.11Tasadeinters.......................................................................................................................................16
2.11.1Tasadeintersenmoneda.................................................................................................................16
2.11.2Tasadeintersreal.............................................................................................................................16
2.11.3Tasadeintersnominal(TIN)...........................................................................................................17
2.11.4Tasaintersanualefectiva(TAE).......................................................................................................17
2.12Impuestodetimbresyestampillas........................................................................................................18
CAPTULO3.19
3.Marcoregulatorioylegalidadquerigeenrelacinalcrditodeconsumo..............................................19
3.1Disposicionesenelcdigocivil................................................................................................................19
3.1.1Elmutuo................................................................................................................................................19
3.1.2Eldinero................................................................................................................................................20
3.2Ley18.010paralasoperacionesdecrditodedinero..21
3.2.1Operacionesdecrditoendinero........................................................................................................21
3.2.1.1Clasesdeoperacindecrditodedinero.........................................................................................22
3.2.1.1Reajustabilidaddelasoperacionesdedinero...................................................................................22
3.2.2Intereses...............................................................................................................................................23
3.2.3Sancinporpactodeinteresessuperioresalospermitidos...............................................................24
3.2.4Anatocismo..........................................................................................................................................24
3.2.5Presuncinyestipulacindeintereses.................................................................................................25
3.2.6Pagoanticipadoteladeuda..................................................................................................................25
3.2.7Operacionesdehasta50.000UFdecapital.........................................................................................27
3.2.8Operacionessuperioresa50.000UFdecapital...................................................................................28
3.2.9Presuncionesdepago...........................................................................................................................28
3.2.10Interesesporretardoomora.............................................................................................................29
3.3Ley19659deprocedimientosdecobranzasilegales...............................................................................29
3.4Ley19496deproteccindelosderechosdelconsumidor......................................................................29
CAPTULO4.31
4.Aspectosgeneralesdelcrditodeconsumobancario31
4.1Componentesdelcrditodeconsumobancario31
4.1.1Seguroscomplementariosasociadosaloscrditosdeconsumo31
4.2Requerimientosparaelotorgamiento..31
4.3Evolucindelcrditodeconsumootorgadoporbancoseinstitucionesfinancieras36
CAPTULO5.41
5.Aspectosgeneralesdelcrditodeconsumootorgadoporcasascomerciales41
5.1Elcrditodeconsumodelascasascomerciales.41
5.2Lastarjetasdecrditodelascasascomerciales.41
5.3Consolidacindegrandesmultitiendasysustarjetascomomediodepago.42
5.4Evolucindelcrditodeconsumootorgadoporcasascomerciales44
5.5Cantidadtarjetasvigentes.44
5.6Otroscostosycargosasociadosalusodelastarjetasdecasascomerciales47
5.7Colocacindecrditosdeconsumodetarjetascomerciales...52
CAPTULO6.54
6.Metodologadelainvestigacinyobtencindedatos.54
6.1Aplicacin:AnlisisdeCostodelcrditodelasCasascomerciales54
6.2Metodologadeclculoyestudiorealizada..55
6.3Metodologadeobtencindedatos.....57
6.4Metodologautilizadaennuestroestudio....57
6.5Realizacinyresultadosdelestudio...58
6.6Resultadosobtenidos...60
6.6.1Resultadosobtenidosparalatasainformada....60
6.6.2Resultadosobtenidosparalatasacalculada...62
6.7Principalesconclusionesextradasdelascifrasencontradas...63
CAPTULO7.66
7.Aplicacin:Anlisisdelcrditoenlaindustriabancaria..66
7.1Contextodelaindustriabancaria.66
7.2Bancosseleccionadosparaelanlisis.69
7.3Procedimientoparalarecoleccindedatos.70
7.4Resultadosencontradosparalosbancos...71
7.5Resultadosconrespectoalosmontosotorgados.74
7.6Resultadosconrespectoalatasaefectiva....76
7.7Distorsionesdelaindustriabancaria79
CAPTULO8.83
8.Conclusionesypropuestasfinales.83
Referenciasbibliogrficas86
Anexos..87
CAPTULO1
1. Introduccin y objetivos
1.1. Introduccin
EnChile,msalldelascrisiseconmicas,elaccesoalcrditosehaincrementadoen
formanotableysostenidadesdeladcadadelos80enadelante.Ellohapermitidoque
las familias de todos los estratos aumenten sus niveles de consumo, modificando
considerablementesuscondicionesdevida,peroestoacompaadodeunaumentodesu
niveldeendeudamiento.
Loscrditostienensuorigenennuestropasenlosaos70,vinculadosalaspolticas
gubernamentales de liberalizacin de fondos, reorganizacin de la Banca y
potenciamientodelainversin.Sinembargo,suexpansinsesitafundamentalmenteen
la dcada de los 80 y est vinculada a la crisis bancaria. Esta crisis gatilla el ingreso al
mercado de nuevas instituciones financieras, las que complementan y diversifican la
ofertadecrditosanivelnacional.Estecrecimientoaceleradodeloscrditossemantiene
e intensifica durante los aos 90 y pasa a formar un indicador ms del sostenido
crecimientoeconmicodelpas.
La deuda es un elemento que esta presente en la gran mayora de los hogares
Chilenos:SegncifrasobtenidasenlaEncuestaFinancieradeHogaresdel2007realizada
porelcentrodeMicrodatosdelaUniversidaddeChileyporencargodelBancoCentral,se
desprende que del total de hogares de nuestro pas al menos el 61% tiene algn tipo
deuda.Porotraparte,el57%deloshogarestienedeudasexclusivamentedeconsumoy
un 46% tiene deudas de consumo adquiridas en casas comerciales. Es destacable,
tambin,deesteestudioquelosquintilesdeingresosmediostiendenaserlosconmayor
nmero de deudas en cualquiera de las categoras consideradas, salvo en relacin a las
deudasBancariaseHipotecarias,queaumentanamedidaqueaumentaelingreso.
Elaumentodelconsumoyelfuerteendeudamiento,sepresentanentoncescomodos
importantes consecuencias que este mayor acceso al crdito ha tenido a nivel de la
experienciacotidianadelasfamiliaschilenas.Porelladopositivosepuededecirquehay
mayoraccesoabienesqueconelsoloingresopresentenosepodrafinanciar.
Peroestemayoraccesoalcrditotambintraeaparejadosefectosnegativossobrela
vidafamiliar.Comodiceeldichonohayrosassinespinas,larealidadesquelaspersonas
se embarcan crecientemente en deudas para cubrir sus necesidades y deseos pero este
endeudamientogeneraimportantesnivelesdeangustiayansiedadparaestaspersonasy
alinteriordeloshogares,especialmenteentrelossectoresdemenoresingresosylosms
desprotegidos.
1.2. Planteamientodelproblema
Ladeudadeloshogaresseestimaen$27.604milesdemillonesadiciembredel2007.De
dicho total el 77% corresponde a deuda bancaria y representa el 25% del total de los
activosbancarios.
Esta cifra extrada del informe de estabilidad financiera elaborado por el Banco
CentraldeChileduranteel2007representalaciframsactualizadayprecisadisponible
proveniente de un organismo pblicosobre el stock de deuda que perteneciente a los
hogareschilenos.Elmismoinformeamarzodel2006estimabaestacifraen21,3milesde
millones, lo que implica un crecimiento nada despreciables de un 30% en el stock de
deudaensolo1ao.
En el mismo informe,esta vezcorrespondiente al primersemestre del 2009 entrega
otros 2indicadores,nomenosalarmantesenrelacinalendeudamientodeloshogares:
LarazndedeudaaingresodisponibleoRDI,queindicacuantodelingresodeunao
una persona tendra que destinar para pagar todas sus deudas y el indicador de carga
financiera a largo plazo o RCI, que indica que porcentaje del ingreso que una persona
debera destinar para servir permanentemente una deuda, sin que sta aumente ni
disminuya,ascienden a un 61,2 y 12,3% respectivamente. Si consideramos que esto es
solo un promedio y que las realidades pueden variar ampliamente en torno a esa cifra,
podemosinferirquehaypersonasqueseencuentranenseriosproblemas:soloamodode
datolaencuestaCasendelao2006indicabaquelosdosquintilesdemenoresingresos
en Chile destinaban el 67,10% de su ingreso disponible para pagar deudas, esta es una
cifraqueconfirmalaideaanterioryporlodemsnadaalentadora.
Laprdidaporpartedelconsumidordelalibertadeconmicaparadecidirdndeyen
qucondicionespodrhacersuscompras,vulneraenlabasemismaalmodeloeconmico
de Libre Mercado vigente Chile:le quita toda validez social y econmicaal vulnerarse y
conculcarse las libertades econmicas de millones de consumidores finales sobre
endeudadoscontarjetasdecrditooconunaseriedecrditosofrecidosporlabanca.
El endeudamiento descontrolado trae consigo la perdida de lalibertad econmica y
cvicadelaspersonas,provocastress,angustia,yobligaamillonesdepersonasaaceptar
condicionesdeempleoindignoyprecariosoloparapoderpagarelserviciodeladeudao
las cuotas de la casa comercial.Este mal enquistado en el modelo econmicoactual
coartalaslibertadesdelaspersonasydealgunamanerasocavalademocracia.
1.3. Objetivosdeltrabajo.
Sonmuchoslasinstitucionesdecarcterpblicoqueseencargandeelaborarestudios
y presentar completas y elaboradas estadsticas con relacin al sistema bancario y la
evolucindelcrdito.Estossonelaboradosconunafinalidadespecfica,abordaneltema
desde la perspectiva de una institucin que requiere y encarga estos estudios, o bien
estnorientadosparalalecturadeunpblicoespecficobiendeterminado,institucional,
muydoctoenmateriaseconmicas.UnejemplodeestosoninstitucionescomoelBanco
Central de Chile, la SBIF o la Cmara Nacional de Comercio que tienen por finalidad
realizar y proveer de informacin a bancos, empresas y todo tipo de instituciones
financieras.
Elobjetivodeestetrabajo,msquepresentardiferentesestadsticasextradasdelasms
diversasfuentes,esdepresentarunavisinglobalymsbiendescriptivadelcrditode
consumo en Chile. Esta visin global pasa por presentar diversos aspectos asociados al
crdito.
A continuacin se definen y enumeran en una lista los objetivos perseguidos con este
trabajo:
1.3.1.
Objetivosprincipales:
Objetivostransversales:
CAPTULO2
2. AspectosgeneralesdelCrditodeConsumo
2.1. Historiadelcrdito
Elprstamoensumsprimitivaversinnaceconeltrueque,esdecirenlapocaen
que aun no existan monedas estables y conocidas por muchas personas, ya exista el
conceptodeprstamoentrelossereshumanos,steserealizabasindocumentossolocon
intercambiodebienes,enestastransaccionesnoseinvolucrabanbancos,tasasdeinters,
segurosycomisiones,sinlugaradudaseraunmundomenoscomplejo,sinembargo,no
poresoeramsbaratoomenoseficienteconseguirunprstamoqueenelsigloXXI.
Elprimerprstamoenunformatomstradicional,esdecirunprstamoestablecido
entreunprivadoyunbancodatade1406D.C.duranteelimperioromano,pocaenla
cual la institucin Banco Di San Giorno, realiz estas primeras transacciones en moneda
delimperioromano.
Elmercadodecapitaleseslainstanciaquejuntalosexcedentesdelosahorrantescon
lanecesidaddecapitaldelosinversionistas,lasentidadesquejuntanalosdemandantes
como los oferentes pueden ser variadas en el caso chileno tenemos dentro de estas
institucionesalosbancos,AFP,laBolsadeComercio,Cajasdecompensacin,etc.
Losmercadosdecapitalesenlosdistintospasessefuerondesarrollandoenlamedida
en que sus economas y polticas pblicas lo permitiesen, pases que han liderado en el
desarrollodeestosmercadossonEstadosUnidos,Francia,AlemaniayEspaaeInglaterra.
genera4vecesmsrentabilidadquelaquesepuedeobtenerderealizarasesoras,cobrar
comisiones,realizaroperacionesdecomercioexterior.
Larentabilidaddelcrditofuecomprendidoporgrandesypequeosempresariosque
trabajaban fuera del rubro financiero, por lo cual intentaron llevar este negocio a sus
propias empresas, pudiendo as generar una mayor rentabilidad puesto que la
competencia y las inversiones en tecnologa cada vez ms cambiantes disminuan sus
utilidadesoperacionales.
Esascomoenlosltimosveinteaosennuestropashemosvistocomocadanueva
empresa que ha surgido ha ido incorporando un rea financiera que bsicamente
desarrolla el crdito para su negocio, existen dos modalidades de adopcin de este
crdito,atravsdeTransbankparaelcomercioaldetallequeseacoplaaalgunadelas
tarjetas decrditomundialmente conocidas como: MasterCard, Visa,Diners o American
Express o la segunda modalidad es la creacin de una tarjeta de crdito para la misma
empresa, ejemplos de esta situacin la conforman empresas como: Ripley, Salcobrand,
CruzVerde,FASA,Jumbo,Lder,FalabellayParis,entreotras.
Porlotanto,alafechaenelmercadodelcrditodeconsumotenemosdosgrandes
proveedores de crditos de consumo para los privados en nuestro pas, por un lado
tenemosalabancayporotroladotenemosanumerosascasacomercialesqueotorgan
crditoamuchaspersonas,probablementeincluidoaloslectoresdeestatesis.
En especifico indagaremos en el costo financiero de los crditos de consumo tanto
para el banco como las casas comerciales, en donde se aplicar la metodologa
desarrolladaenaosanterioresporelprofesorNassirSapagyveremosalafechacomose
comporta la herramienta tasa de inters calculada v/s la informada por las distintas
institucionesaanalizar.
2.2. DefinicindeCrdito
SegnlaSBIF,uncrditocorrespondealcambiodeunaprestacinpresenteporuna
contraprestacin futura; es decir, se trata de un cambio en el que una de las partes
entrega de inmediato un bien o servicio y el pago correspondiente ms los intereses
devengadoslosrecibemstarde.
En tanto, el artculo 1 de la ley N18.010 del Cdigo Civil lo define de la siguiente
manera: operaciones de crdito de dinero aquellas por las cuales una de las partes
entregaoseobligaaentregarunacantidaddedineroylaotraapagarlaenunmomento
distintodeaquelenquesecelebralaconvencin.
Entrminossimples,elcrditocorrespondeaunprstamodedineroqueunacreedor,
que pude ser una institucin o una persona, entrega a otra segunda parte. Este crdito
implicaunacuerdoporpartedelclienteyuncompromisodepagoafuturo.Osea,ste
debedevolvereldineroencuotasconunintersadicionalquecompensaalBancoporel
servicioentregado.
Existen diferentes tipos de crditos; crditos hipotecarios, crditos comerciales y
crditosdeconsumo,quesonlosqueanalizaremosenelestudio.
2.3. FuentesdeinformacindeCrditoenChile
La informacin referente al crdito en Chile es entregada por un conjunto de
instituciones de carcter pblico y privado que recolectan y procesan informacin tanto
deformavoluntariacomoobligatoria,lainformacinpositivaynegativaestdisponible.
La mayora de la informacin es recolectada por instituciones de carcter pblico que
permitenqueestdisponiblealpblicoengeneral,oencasodeinformacinreservada;a
institucionesfinancieras.Porestemotivohansurgidoempresasprivadasquerecolectan,
procesanycomplementanlainformacindediferentesfuentescomoeselcasodeDicom
Equifax.Sinembargolasfuentesdeinformacinenrelacinalcrditomsimportantese
muestranenlatablaacontinuacin.
Tabla resumen con las instituciones que proveen la informacin de Crdito.
Institucin
Proveedores
informacin
Informacin proporcionada
de
1. Tipo:
consumo,
comercial,
hipotecario
2. por estado: al da, retrasado,
impago.
3. Directo o indirecto: si la deuda
corresponde a un aval para la
deuda de una tercera persona.
Informacin de gente a la que se le
prohibe tener una cuenta bancaria.
1. Bancos
2. Instituciones
financieras
Cmara
nacional
comercio
facturas
de
1. Por tipo de documento: Cheque,
factura, etc.
1. Notaras y bancos
2. Tiendas
de
departamento
(retail)
3.
2.4. DefinicindecrditodeConsumo.
SegnlaSBIF,uncrditodeconsumoEsunaoperacinenqueunbancopresta
dineroaunapersonaacambiodequestaselodevuelvaenunciertoplazoauninters
quehanpactado.
Engeneral,losbancossolicitanalapersonaqueacreditesusantecedentesfinancieros
y comerciales de manera de determinar su capacidad depago, sin embargo cada banco
puedeexigirotrosrequisitosadicionales.
Msdetalladamente,loscrditosdeconsumosonotorgadosapersonasnaturalespor
partedeunBanco.Esunprstamoacortoomedianoplazoqueseotorgaparaobtener
dinerodelibredisposicin.Estoquieredecirqueelclientepuedeusareldineroparalo
queestimenecesario.Generalmente,laspersonaslosolicitanparalacompradebienesde
consumo como electrodomsticos, computacin o muebles o para el pago de servicios
comolavisitaaunmdico.(Fuente:SBIF)
2.5. BrevereseadelsurgimientodelcrditodeconsumoenChile.
Entrelosaos1977y1981,unapocaenquelaactividadbancariaexperimentabaun
crecimiento acelerado de la mano con el desempeo global que se observaba en la
economa, se empez a ver un gran auge de la banca orientada hacia las personas, con
productos especficos como las colocaciones de crditos de consumo. Es as como
Financiera Atlas en 1977 fue la primera en otorgar crditos de consumo, luego de
identificarunaoportunidaddemercadoenestratossocioeconmicosmedios.
10
Unaomstarde,elBancodeSantiagolograqueelcrditodeconsumoseincorpore
eintroduzcademaneramasivaenlapoblacin.1
En la actualidad los proveedores de crditos de consumo corresponden a las
siguientesinstituciones:
Bancos.
Casascomerciales.
Institucionesfinancieras.
CooperativasdeAhorroyCrdito.
Cajasdecompensacin.
Enelpresente,estudiaremosexclusivamentelosBancosyCasascomerciales,yaque
sebuscaencontrarunacomparacinyrelacinquemsadelantesedetallar.
2.6. Elboletncomercial
ElBoletnComercial(BIC),eselbancodedatosoficialdeprotestosymorosidadesdel
sistema financiero/comercial. El BIC recopila, procesa, edita y publica protestos,
morosidadesanivelnacional.Asimismo,registraypublicalasaclaracionesdelosreferidos
incumplimientoscomerciales.
ElBICestnormadoporD.S.N950,modificadoporelD.SN998,ambosdelMinisterio
deHacienda,LeyN19.628,modificadaporla,LeyN19.812.
ElBICesunaherramientaorientadaalaevaluacindelriesgocrediticio.Enfuncin
deesteobjetivo,esposibleafirmarqueelBoletnComercialsehaconvertidoenunpilar
fundamentaldelaexpansindelcrditoenlaeconomanacional,dadoqueconstituyeun
elementoprimordialeindispensableenlaevaluacindeloscrditos.ElBoletnComercial
debe ser visto como un instrumento al servicio de quienes otorgan prstamos,
permitindoles evaluar su otorgamiento, de acuerdo al mrito que asignen a los
antecedentes del solicitante. Algunas de las bondades del boletn comercial son las
siguientes:
1. La existencia de informacin uniforme, completa y confiable
2. Generar competencia en el mercado de la distribucin de informacin comercial
ReseaextradadeAmar,IslasyKerestegian,Seminariodettulo:"Crditosdeconsumo:comparacin
entresectorfinancieroycomercial".UniversidaddeChile,Facultadeconomaynegocios.Diciembre2001.
11
2.7. Elproblemaoriginadoporlaconsolidacindelboletncomercial.
Larelacinentrecasascomercialesybancos,nohaestadoprecisamentedesprovista
deimpases;Yesqueelretail,unaindustriaquealtercertrimestredeesteaoacumula
ventascercanasalosUS$7000millones,yquecuentaconmsde16millonesdetarjetas
no bancarias emitidas,de las cuales 5 millones son activas3, quita unafraccin bastante
significativadelnegociodecrditosdeconsumoalabanca.
Con respecto al tamao de esta participacin en el crdito abarcada por el retail,
solopodemosdecirqueessignificativa,alnohaberinformacindelmontoylostitulares
de los montos en deuda manejados por las casas comerciales y menos estadsticas
agregadasrelacionadas.Larazndeestoesquelascasascomerciales,noestnacogidasa
lamismalegalidadqueoperasobrelabancaenloreferidoalacolocacindelcrdito.
Especficamente,lascasascomercialesnotienenlaobligacindeinformaralboletn
comercialsobrelosdetallesdelostitularesnideladeudaaldaquesusclientestengan
contrada por medio de las tarjetas de crdito de casas comerciales, siempre que se
encuentreenetapadenormalidadovigente,noasconladeudamorosaquetengan,la
quedebeserinformadaalboletndetodasformas.
Larazndelimpaseesquelabancanopuedeconocer,deningunamaneraelmonto
globaldelcrditocontradoporsusclientesalnoteneraccesoaladeudaaldaconcasas
comerciales por medio del boletn. Desde hace muchos aos la banca viene pidiendo
accedes no solo a la informacin de deuda morosa de los clientes con tarjetas de casas
comerciales, si no tambin de aquellos que estn al da en sus pagos, para conocer el
monto global del crdito que las personas han contrado con las grandes tiendas y
determinar as mejor su riesgo. Pero las multitiendas han logrado contener lo que
consideranunaexpropiacindeunodesusactivosqueeslainformacinquehanlogrado
recabarsobresusclientes.
Actualmente se encuentra en tramitacin en el congreso un proyecto de ley que
crea un nuevo boletn comercialcon registro nico de toda la deuda consolidada de los
clientes,tantodelosbancoscomodelascasascomerciales,medianteunanicabasede
datos.Elproyectopresentadoporlasubsecretaradehaciendaconelpropsitodehacer
ms transparente el mercado del crdito y propone 5 principales medidas que son los
ejes de este proyecto de ley calificado como "polmico". Estos ejes son los que se
2
InformacinextraidadelsitiodelacmaradecomerciodeSantiago.Paramsdetallesvisitarel
sitiohttp://www.ccs.cl/seccinboletncomercial.
3
Estadisticaextraidadeldiariolatercera.Domingo29/noviembre/2009,protadadelaseccinnegocios.
12
detallan
continuacin:
13
situacinalaentidadbancariaalahoradetomarsucrdito.Encambioelclientemenos
riesgoso,quenoposeeobligacionesconlascasascomerciales,obtendrunmayorcosto
porelcrdito.Comoesimposibleparaelbancocorroborarestainformacin,elbancose
ver obligado a traspasar este mayor costo a los consumidores, pero aun as para los
clientes ms riesgosos ser atractivo tomar un crdito en estas condiciones, debido al
menor costo que enfrentan con respecto a si revelaran toda su informacin antemano.
Loquedescribimosenesteprrafoeseltpicoproblemadeseleccinadversaqueesta
presenteentodaindustriadeserviciosfinancierosyquesevemsqueacrecentadoenla
Industria del crdito de consumo Chileno, producto de la enorme deuda oculta que
manejanlascasascomercialesconsustarjetas.
2.8. Clculofinancierodelcrditodeconsumo
Paraefectodelosobjetivosdeestetrabajodividimosloscrditosdeconsumoendos
grandescategoras:losqueentreganlosbancos,llmesebancarios,ylosqueentreganlas
casas comerciales. Estos crditos se diferencian en ciertos factores como las exigencias
requeridasporlaentidadfinancieraquelootorga,ascomoporladistintacomposicinde
losgastosasociadosaestos,entreotros.Peroenelfondotodocrditoobedecealaregla
econmica del valor del dinero en el tiempo, es decir, todos los pagos futuros estn
descontadosporunfactorqueseincrementaamedidaquepasaeltiempo,esdecir,cada
peso que se paga o se recibe en alguna fecha en el futuro tiene un menor valor hoy
dependiendodecuanalejadoestesepagoenelfuturoycualseaelfactordedescuento
empleado.
14
Donde
C
=
corresponde
al
monto
de
la
cuota
del
crdito
VP= Corresponde al monto del crdito menos los gastos de tramitacin.
r = la tasa de inters que trae a valor presente las cuotas del crdito.
Gastos:Losgastosdetramitacindelcrditodeconsumorequeridosporelbancoparael
otorgamiento.
2.9. Calculofinancierodeuncrditocontablasdeamortizacin.
Otra forma equivalente y ms ilustrativa de abordar el punto anterior, es el de
entender un crdito de consumo como el resultado de aplicar una cierta tasa de
intersalsaldoinsolutodeunadeudahastaqueestasetermine,loqueimplicaque
cada una de las cuotas iguales que conforman este crdito contiene una parte de
pago,tantodeprincipalosaldoinsolutoytambinalgodepagodeintersqueson
desigualesalolargodelavidadeestecrdito;alprincipiolaparedeintersimplcito
en cada cuota es mayor debido a que queda un mayor saldo por amortizar de la
deuda.
Amaneradeejemplomostramosunatabladeamortizacincon10periodos,paraun
crdito de consumo de 1 milln de pesos y un inters nominal del 5% por periodo.
Cada cuota tiene implcita la amortizacin del monto prestado y cierto monto de
intersqueescadavezmenoramedidaquetranscurrelavidadelcrdito.
PERIODO
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
2.10. Otrasdefinicionesimportantesrelacionadasconelcrditodeconsumo
15
2.10.1. Riesgocrediticio
Elriesgocrediticiocorrespondealaprdidaasociadaaleventoquelacontraparte
nocumplaconunpagoprometido.Enloscrditosdeconsumoeselbancoolainstitucin
financieraqueotorgaelcrditoquienasumeesteriesgo.
2.10.2. Costoanualdelcrditodeconsumo
Correspondealintersaplicadoparacalcularlospagos,ademsdelaseriedecargos
adicionalesqueagreganlosoperadoresdelcrditodeconsumo.Estoscargospuedenser
mensuales o anuales y en algunos casos son agregados a las tasas de inters e
incrementanporcentualmentelascuotasmensuales.
2.10.3. Cargafinanciera
Correspondealnmerodevecesqueseterminarpagandoelmontoquesepidi
prestado,sisesumantodoslospagosdecuotasasociadosalcrdito,ademsdetodoslos
otroscargosygastosasociadosalcrdito.
2.11. Tasadeinters
ElInters,ensudefinicinmsbsica,esunndiceparamedirlarentabilidaddelos
ahorros o el costo de un crdito. Se entrega como un porcentaje y con una unidad de
tiempoqueseasociaaesteporcentaje.Ejemplostpicosson:latasadeintersmensual,
trimestral,semestral,anual.Inclusoaniveldebancoscomercialesoentidadesbancarias
centralessetrabajacontasasdeintersovernightotasasdeintersdiariasoinclusopor
horas.Unejemplosonlasoperacionesdepactoderetrocompraquerealizanlosbancos
comerciales entre s o con el Banco Central de Chile, para acomodar su liquidez, las
llamadasREPOS(por susiglaenIngls,repurchaseagreement)queseexpresanenuna
tasaovernight,odeundaparaotro.
Sin embargo, esta es la definicin genrica ms bsica que se puede dar: Existen
muchos apellidos para la tasa de inters, dependiendo de si se expresan en unidad
monetarianominalomanteniendoelpoderdecompraseoriginandostasasdeinters:
2.11.1. Tasadeintersenmoneda(nominal)
16
Correspondealatasaqueseentregacomoporcentajeenlamonedadelaoperacin
odelcrditosinreajustar,osinindexaraningninstrumentodereajuste,estaeslatpica
tasaentregadaenpesos.
2.11.2. Tasadeintersreal
Correspondealatasadeinterspactadaenlasoperacionesfinancieras,querefleja
lavariacindelndicedeprecios,esdecir,estatasareflejaimplcitamentelainflacindel
ndice de precios, o la incluye y esta expresada en unidades de poder adquisitivo
constante o indexada al ndice de precios de la economa, como ocurre con las tasas
expresadasenunidadesdefomento.
Tambinsepuedeestablecerunadiferenciaenlastasasdeinters,dependiendodel
nmero de capitalizaciones que se hacen en un determinado periodo pactado, no es lo
mismo capitalizar una tasa de inters muchas veces en le ao, que hacerlo solo
semestralmente, la diferencia est en que los intereses se componen as mismos, es
decir,seobtieneninteresessobreinteresescuandoserecapitalizauncrditocualquiera
sealatasa.
Esta es una diferencia, nada trivial, que origina dos conceptos distintos aunque
interrelacionadosdetasadeinters,quecomoveremosacontinuacinsondosconceptos
quehansidobastanteexplotadosporlaindustriadelcrdito.
2.11.3. Tasadeintersnominal(TIN)
Eslatasaenlaqueestexpresadoelprstamoenunperiodo,sinhacerninguna
capitalizacin en ese lapso. Por definicin de la palabra nominal pretendida, llamada,
ostensibleoprofesadadiramosquelatasadeintersnominalnoesunatasacorrecta,
real,genuinaoefectiva.
2.11.4. Tasadeintersanualefectiva(TAE)
Correspondealporcentajeefectivodeintersalcomponerelintersnominalms
deunavezalao,oporelperiododetiempoquesepactelaobligacin.Latasaefectiva
esaquellaalaqueefectivamenteestcolocadoelcapital.Lacapitalizacindelintersen
determinado nmero de veces por ao, da lugar a una tasa efectiva mayor que la
nominal.Estatasarepresentaglobalmenteelpagodeintereses,impuestos,comisionesy
cualquierotrotipodegastosquelaoperacinfinancieraimplique.Latasaefectivaesuna
funcinexponencialdelatasaperidica.
Sepuedeentenderestadiferenciamejorconelsiguienteejemplo:Sisetieneun
intersnominalde6%anualyseaplicaunavezalao,cuandoseaplicaseabonaun6%
sobre lo que se pidi prestado. Si se aplicase una vez al mes, en vez de al ao, sera el
17
6%/12=0,5%deloquesetenaahorrado.PeroalsiguientemeselTINseaplicasobrelo
quesepideprestadomsloproducidoporlosintereses.
Con lo que a final de ao es como si se tuviese ms de un 6% de inters. Para
mostrarcuntoseganaraalfinaldelaoseusaelTAEoTasaAnualEquivalente.UnTAE
de un 6% sera igual a un inters nominal de 6% aplicado una vez al ao. Un inters
nominaldeun6%aplicadocadamesdaraun6,17%deTAE,yaquelosinteresesdeun
mes corresponden a capital del siguiente. Para calcular el inters se utiliza la siguiente
frmula:
Donde:
i=Intersnominal(tantoporuno)
n=Fraccionesenqueelintersvaaseraplicado.Unavezalmes,12alao.
TAE=Tasaanualequivalente(tantoporuno)
Es importante distinguir entre el perodo de capitalizacin y el perodo de pago
porque en muchos casos los dos no coinciden. El caso ms tpico son los crditos de
consumo que se pagan en cuotas en que el periodo de capitalizacin o duracin del
crdito es de varios meses, y los pagos se hacen de manera mensual, en este caso el
inters
efectivo
del
crdito
contina
siendo
el
TAE.
2.12
Impuestodetimbresyestampillas.
ElimpuestodetimbresyestampillasestareguladoporelDecretoLeyN3.475,la
LeyN20.130ylaLeyN20.326.Elimpuestodetimbresyestampillasseaplicaalos
documentosoactosqueinvolucranunaoperacindecrditodedinero,porejemplo
letrasdecambioopagars.
Labaseimponibleeselmontodelcapitalespecificadoencadadocumento.Latasa
delimpuestoesvariabledependiendodelperododetiempoquemedieentrelaemisin
deldocumentoysuplazodevencimientoyvadesde0,1%porelvalordeldocumento
porcadamesofraccin,conuntopemximode1,2%.
Loschequesylosprotestosdepagarsestngravadosconunacantidadfijapor
conceptodeimpuestodetimbresyestampillas.
LaLeyN20.326,dispusoladisminucintransitoriadelastasasvariablesdeeste
impuesto.Losimpuestosdevengadosentreel1deeneroyhastael31dediciembredel
ao2009tienenunatasade0%.
18
CAPTULO3
Marcoregulatorioylegalidadquerigeenrelacinalcrditodeconsumo.
Estossonlospreceptosdelderecho:
Vivirhonestamente,
Noofenderalosdemsy
Daracadaunolosuyo.
Ulpiano
Disposicionesenelcdigocivil
3.1.1. ElMutuo
19
ElmutuoestadefinidoenelArticulo2196delCdigoCivilElmutuooprstamode
consumo es un contrato en que una de las partes entrega a la otra cierta cantidad de
cosasfungiblesconcargoderestituirotrastantasdelmismogneroycalidad.Quiendael
mutuosellamamutuanteyelquelorecibemutuario.
Las cosas fungibles son aqullas que por igualdad en sus propiedades y por
encontrarseenelmismoestado,cumplenlamismafuncin.Enotraspalabras,soncosas
quesustituyenaotra,enelcumplimientodeunaobligacin,porquesonequivalentes.El
dineroesfungible.
Caractersticasdelmutuo:
1. Slo puede recaer sobre cosas fungibles: es decir, cosas que con el primer uso se
destruyen.Enelcontratodelmutuo,quienrecibelacosafungibleparasuuso,nopuede
restituirlamismacosaconposterioridad,yaqueelusodelascosasfungiblesimplicasu
destruccin,comoocurreconlosalimentosyeldinero.
2. Es un contrato real: Esto es, se perfecciona por la entrega de la cosa, entrega que
tienelavirtuddetransferireldominio,yestoesas,porqueelusodelacosaimplicasu
destruccin.
3. Es un contrato unilateral: Slo genera obligaciones para una de las partes, en este
casoparaelmutuario.
4.Esuncontratoprincipal:Subsisteporsmismo.Usualmenteaccedenalmutuootras
obligacionesocontratos,naciendoaselmutuohipotecarioymutuoprendario.
5. Puedesergratuitouoneroso:Pornaturalezaelcontratodemutuoesgratuito,para
queseaonerosodebeestipularseexpresamentequesepagarnintereses.Enlaprcticay
recayendoelcontratodemutuosobredinero,elcontratoessiempreoneroso.
Comotodocontrato,elmutuogeneraderechosyobligacionesparasuspartes;en
estecontratosoloexistenobligacionesparaelmutuario,losefectosdicenrelacinconl.
Laprincipalobligacindelmutuarioesderestituirlaolascosasrecibidas.
3.1.2. Eldinero
El dinero como objeto podemos definirlo como un bien mueble, fungible,
consumible y genrico. Esta definicin es muy importante, ya que establece que se
puedenrealizarcontratosmutuoscondinero.
Funcionesdeldinero:
20
1.Mediooinstrumentodecambio:Eldinerosirveparaproporcionarotrosbienesquese
obtienenacambiodel.Enotraspalabraseldinerocuentaovalenoporloqueesens,
sinoenrazndelasposibilidadesdeadquisicinqueconfiere.
2.Medidaomdulodevalordelosdemsbienes:Lavaloracineconmicadetodoslos
demsbienesestenfuncindeldinero.
Ambasfuncionesguardanunaestrecharelacin,yaquelafuncindecambio,suponeno
solamentelatransferenciadebienesydinero,sinotambinlaestimacinendinerodelo
quesedaorecibeacuentadel.
Rolesquedesempeaeldineroanteelderecho:
1.Comoprecio:Enelcontratodecompraventa(art.1793delCdigoCivil).
2.ComoRenta:Enelcontratodearrendamiento(art.1916delCdigoCivil).
3. ComoCapital:Enelcontratodesociedad,cuandolossociosefectanaportes
endinero(art.2055delCdigoCivil).
4.ComoRetribucin:EnelcontratodeTrabajo(art.7delCdigodelTrabajo);en
elcontratodemandato(art.2117delCdigoCivil).
5. Como Indemnizacin: Como ocurre en la responsabilidad contractual y
extracontractual.
6.ComoInters:Lareglageneralesquelosinteresessesatisfacenendinero.
3.2.
Ley18.010paralasoperacionesdecrditodedinero
3.2.1. Operacionesdecrditoendinero
Son aqullas por las cuales una de las partes entrega o se obliga a entregar una
cantidaddedineroylaotraapagarlaenunmomentodistintodeaqulenquesecelebra
laconvencin.
Tambinloeseldescuentodedocumentosrepresentativosdedinero,seaquelleve
o no envuelta la responsabilidad del cedente. Se asimila al dinero los documentos
representativasdedineropagaderosalavista,aunplazocontadodesdelavistaoalun
plazodeterminado.
Elementosdetodaoperacindecrditodedinero:
21
1.Entregauobligacindeunaparteaentregar.
2.Existenciadeunacantidaddedinero
3.Restitucinopagoenunmomentodistintoaldelaconvencin
Con el paso del tiempo, se ha ido perfeccionando una normativa que regula las
operacionesdecrditocondinero:
BajolasolavigenciadelCdigoCivil,artculos2199ysiguientes,regacomosistema
imperante en materia de obligaciones de dinero, el nominalismo monetario, es decir, el
deudorestabaobligadoadevolverlasumanumricaenunciadaenelcontrato,cantidad
quepermanecainvariableeneltiempo,sinverseafectadaporlasvariacionesquepueda
sufrirsuvalorencurso.
Desdeestepuntodevista,unpesonoseestimaporloquevalelamateriaenque
est elaborado (valor intrnseco) o en funcin de su poder adquisitivo (valor en curso),
simplementeunpesoesunpeso.Deacuerdoaloanterior,eldeudordebercumplircon
lo pactado, an cuando la cantidad debida, intrnsecamente o en curso valga, ms o
menos,enelmomentodelpagoquealconstituirselaobligacin.
ConelDecretoLey455defecha25deMayode1974semodificelCdigoCivilyse
dictan normas para las operaciones de crdito de dinero, la que impone como criterio
imperanteelrealismomonetario,sistemaquesebasaenelvalorfuncionaldelamoneda,
estoes,elvalorquecorrespondealosbienesyserviciosquepuedanobtenersemediante
su entrega, de tal manera que toda alteracin de valores extra nominales influyen
necesariamente en el monto de la prestacin, al momento de ser liquidada para los
efectosdesupago,yaseaqueexistarevalorizacinodesvalorizacindeldinero.
Confecha27deJuniode1981sedictalaley18.010queestablecenormasparalas
operacionesdecrditoyotrasobligacionesdedinero,manteniendoelmismocriteriodel
realismomonetarioquehabaimpuestoanteriormenteelDL455.
3.2.1.1Clasesdeoperacindecrditodedinero:(Art.2)
1.Operacincrditodedineronoreajustable:Sonaqullasenlasqueelacreedortiene
derechoasolicitaralmomentodelarestitucin,sloelinterspactado,sinningunaclase
dereajuste.
2. Operacin de crdito de dinero reajustable: En stas el acreedor percibe
primeramenteelcapitalreajustadoyporsobreello,elinterspactado.
Estaclasificacinesimportante,porquedeterminaqusedebeentenderporinters
enlasoperacionesdecrditoendinero.
22
23
1. Inters Corriente: Es el inters promedio cobrado por los Bancos y las Sociedades
Financierasenlasoperacionesquerealizanenelpas.CorrespondealaSuperintendencia
deBancoseInstitucionesFinancierasdeterminardichointerscorriente,mensualmente,
publicndoloenelDiarioOficial.
2.Intersmximoconvencional:Eselinterscorrienteaumentadoenun50%.
Los bancos e instituciones financieras que otorguen crditos debernconsiderar la
tasaefectivadeestos,lacualnopodrexcederalatasamximaconvencional.
La tasa efectiva del crdito debe considerar todos los pagos que el deudor deba
realizar,incluyendoaquellosquesepudieranefectuarbajolaformadecomisionesopor
otros conceptos, tales como gastos por obtencin de informes comerciales, verificacin
de domicilio, gastos de tramitacin u otros cargos que impliquen de hecho pagar un
mayor precio por el dinero prestado, es decir, la tasa efectiva ser el inters que se le
aplique al dinero prestado y que incluye todos los gastos relacionados en forma directa
conlaoperacincrediticia.
Existen algunos cobros que la entidad financiera puede realizar adicionalmente al
capital,alintersyreajustesdevengados,comolosgastosnotariales,gastosinherentesa
los bienes recibidos en garanta y comisiones que cobren las entidades financieras por
actos complejos en que se presta un servicio bancario complementario o diferente a la
operacindecrditodedinero,peroqueporsunaturalezapuedaestarligadasaella.
Apartirde1999lasinstitucionesfinancierascomenzaronaofrecerdiversostiposde
seguros asociados a los crditos, como es el caso de los seguros de cesanta y de
desgravamen. La SBIF es tajante en sealar que los seguros son voluntarios y que no
puede condicionarse el otorgamiento de un crdito a la contratacin de estos. Sin
embargo el deudor puede tomar voluntariamente los seguros que desee financindolos
conelcrdito. Enconcordanciaconloanterior,silainstitucinfinancieradeterminaque
para el otorgamiento del crdito es necesario que el deudor tome algn tipo de seguro
debercostearloellamisma,esdecir,sincobraraldeudordelcrditoimportealgunoa
causadelossegurosenformaadicionalalosinteresespactados.
3.2.3. Sancinporpactodeinteresessuperioresalospermitidos
El artculo 8 seala que se tendr por no escrito todo pacto de intereses que
excedenelmximoconvencionalyentalcasolosinteresessereducenalinterscorriente
querijaalmomentodelaconvencin.
Si se hubieran cobrado intereses en exceso, ellos deben restituirse reajustados.
Segnelart.7delaLey,lalimitacindeinteresesprecedentenorigeparalasobligaciones
queelBancoCentraldeChilerealiceconotrasinstitucionesfinancieras.
24
3.2.4. Anatocismo
Segn el Cdigo Civil los intereses no podan devengar, a su vez, intereses. En
consecuenciaelanatocismoestabaprohibido.
Etimolgicamenteeselinterssobreinters,oseaelpactoquedalugaralcobrode
interesesquetienenporfuenteotrosinteresesquehansidocapitalizados.Mssimplees
elintersqueproducenlosinteresesdevengados,queestnimpagos,yqueseconsideran
partedelcapitaldesdeeldaenquedebieroncancelarse.
ElDL455prohibielanatocismoenlaetapadenormalidaddelaobligacin,perono
as en la de anormalidad. La Ley 18.101, lo permite en ambas etapas, todo ello en los
siguientestrminos:
1.Etapadenormalidad(Art.9inciso1ley18.010):Esposibleestipularinteresessobre
interesesysiempreycuandosecapitalicenencadavencimientoorenovacin,lacualno
puedeserinferiora30das.
Lasancinalainfraccindelacapitalizacindeinteresesenconformidadalaley,
es dejar sin efecto dicha capitalizacin y considerar dichos intereses, slo como lo que
son: Intereses, los cuales deben considerarse especialmente para los efectos de
sobrepasarelinterspermitidoporlaley.
Deloanteriorsededuce:
1.Requieredeexpresaestipulacinporlaspartes.
2.Losperodosdecapitalizacinnopuedenserinferioresa30das.
3. Si la capitalizacin se produce en momentos distintos a los vencimientos o
renovacin,osehaceporperodosinferioresa30das,elpactonoproduceefecto
alguno.
2. Etapadeanormalidad(Art.9inciso2Ley18.010):Disponelaleyqueenestecaso
losinteresescorrespondientesaunaoperacinvencida,quenohubierensidopagadosse
incorporarnaella,amenosdequeseestablezcaexpresamentelocontrario.
Enelcasosealadosecapitalizaninteresesdevengadosynopagados,yconstituye
un elemento de naturaleza de la operacin de crdito de dinero, porque, salvo que las
partesexcluyanexpresamentelosinteresesimpagos,stosseincorporanalcapital.
3.2.5. PresuncinyestipulacindeIntereses(Art.12y14)
25
LaLeypresumequeentodaoperacindecrditodedinerosedevenganintereses
corrientes.Enotraspalabras,nosepresumegratuidadenestetipodeoperaciones,salvo
quelaleyoelacuerdodelaspartesestipulenlocontrario.Laestipulacindeintereses
superioresaloscorrientesolaexoneracindelosmismos,debeconstarporescrito.
3.2.6. Pagoanticipadodeladeuda(Art.10)
Segn las normas del Cdigo Civil, era necesario distinguir si se haban estipulado
interesesono;enelltimocaso,sieraposiblepagaranticipadamente,yaqueenesecaso
s resulta posible renunciar al plazo, ya que dicho plazo est estipulado slo a favor del
deudor.
Por el contrario, si se haban pactado intereses, no podra el deudor pagar
anticipadamenteyaenesecasoelplazoestipuladoeninteresesdeambaspartesysegn
el artculo 12 del Cdigo Civil se pueden renunciar aquellos derechos que atienden el
intersindividualdelquerenuncia.
Bajo el texto original de la ley 18.010, as como bajo el DL 455, se puede pagar
anticipadamente y an en contra de la voluntad del acreedor y para estos efectos
distingua:
En las operaciones de crdito de dinero no reajustable, el deudor deba pagar el
capitalylatotalidaddelosintereseshastalafechadelvencimientopactado.Alacreedor
noseleperjudicaennada.
En las operaciones de crdito de dinero reajustable, el deudor deber pagar el
capitalreajustadohastaeldadelpago,ylosinteresesportodoelplazopactadoparala
obligacin.
Estederechodeldeudoresirrenunciable.
Elsistemaanteriorrigihastael3 deNoviembrede1997,yaquemediantelaLey
19.528sesustituyeelartculo10delaLey18.010,enlossiguientestrminos:
Artculo 10: Los pagos anticipados de una operacin de crdito de dinero, sern
convenidoslibrementeentreelacreedorydeudor.
Sin embargo, en las operaciones de crdito de dinero cuyo importe en capital no
supereelequivalentea5.000unidadesdefomento,eldeudorquenoseaunainstitucin
fiscalizadaporlaSuperintendenciadeBancosoelFiscooelBancoCentraldeChile,podr
anticiparsupago,ancontralavoluntaddelacreedor,siempreque:
1. Tratndosedeoperacionesnoreajustables,pagueelcapitalqueseanticipaylos
intereses calculados hasta la fecha de pago efectivo, ms la comisin de prepago.
26
Dichacomisin,afaltadeacuerdo,nopodrexcederelvalordeunmesdeintereses
calculados sobre el capital que se prepaga. No se podr convenir una comisin que
excedaelvalordedosmesesdeinteresescalculados.
2. Tratndose de operaciones reajustables, pague el capital que se anticipa y los
intereses calculados hasta la fecha de pago efectivo, ms la comisin de prepago.
Dichacomisin,afaltadeacuerdo,nopodrexcederelvalordeunmesymediode
intereses calculados sobre el capital que se prepaga. No se podr convenir una
comisin que exceda el valor de tres meses de intereses calculados sobre dicho
capital.
Los pagos anticipados que sean inferiores al 25% del saldo de la obligacin,
requerirnsiempredelconsentimientodelacreedor.
Elderechoapagaranticipadamenteenlostrminosdeesteartculo,esirrenunciable.
Lanuevadisposicinlegalestablececomonormabsicaelprincipiodelaautonoma
de la voluntad de las partes, al disponer en el inciso primero que los prepagos sern
convenidos libremente entre el acreedor y deudor. En otras palabras, el legislador ha
vuelto a los principios imperantes en el derecho comn que regulan los prepagos,
consagradosdesdeantiguadataenelCdigoCivilydeacuerdoconloscualeseldeudor
puede preparar an antes del trmino estipulado en el mutuo, salvo que se hayan
estipuladointereses.
Tallibertadconvencionalnorige,sinembargo,enloqueserefiereaoperacionesde
crdito de dinero cuyo importe en capital inicial no supere el equivalente a 5.000 U.F,
cuandoeldeudornoesunainstitucinfiscalizadaporlaSuperintendenciadeBancos,el
FiscooelBancoCentraldeChile.Eldeudorpuedeanticiparelpagodetalesobligaciones,
ancontralavoluntaddelacreedor,conlarestriccinemperoquecualquierprepagoque
sea interior al 25% del saldo de la obligacin, requerir siempre del consentimiento del
acreedor.
Paraunamejorcomprensindelanorma,seguiremosconsuanlisisdistinguiendo
entreoperacionescuyoimporteinicialdecapitalnosuperelas5.000U.Fyaquellasque
excedanadichacantidad.
3.2.7. Operacionesdehasta5.000U.F.decapital:
1.1. El deudor puede prepagar an contra la voluntad del acreedor, siempre que el
importeacancelarsealomenosdel25%delsaldodelaobligacin;puestoqueelprepago
porunasumainferioradicho25%requieresiempredelconsentimientodelacreedor.
27
1.2.Sisetratadeoperacionesnoreajustables,elprepagodebecomprenderelcapital
queseanticipaylosinteresescalculadoshastalafechadepagoefectivo,mslacomisin
deprepagoaquetienederechoelacreedor.
1.2.1. Si la referida comisin no fue pactada, sta no podr exceder al valor que
representeunmesdeinteresescalculadossobreelcapitalqueseprepaga.
1.2.2.Silacomisinfuepactada,talpactonopodrexcederalvalordedosmesesde
interesescalculadostambinsobreelcapitalquesepretendaprepagar.
1.3.Sisetratadeoperacionesreajustables,elprepagodebecomprenderelcapitalque
se anticipay los intereses calculados hasta la fecha de pago efectivo, ms la comisin a
quetienederechoelacreedor.
1.3.1.Silacomisinnofuepactada,ellanopodrexcederelvalorquerepresenteun
mesymediodeinteresescalculadossobreelcapitalquesepretendeprepagar.
1.3.2. Si la comisin fue pactada, no podr convenirse que exceda al valor de tres
mesesdeintereses,tambincalculadossobreelcapitalquesepretendeprepagar.
3.2.8. Operacionessuperioresa5.000U.Fdecapital
Enestasobligaciones,seanreajustablesono,elprepagoserigeexclusivamentepor
el principio general de la autonoma de las partes, reafirmando en el inciso primero del
artculo10delaleyyencuyavirtudlospagosanticipadosdeunaoperacindecrdito
dedinerosernlibrementeentreacreedorydeudor.
La convencin que acuerde el prepago de estas operaciones, puede hacerse al
momentodesucontratacinodurantesuvigencia.
3.2.9. Presuncionesdepago.(Art.17y18)
Estosartculosserefierenapruebasindirectasqueeldeudorpuedepresentarpara
acreditarelpagodecapital,reajustesointereses,yquelaLeyconsiderasuficientespara
acreditarlas:
1.Sisedarecibodepagodelcapital,sepresumenpagadoslosreajusteseintereses.
2. Unrecibodepagodeinteresesde3perodos,hacepresumirquelosanterioreshan
sidocancelados.
3.Unrecibodepagodecapital,cuandostesehadivididoencuotas,correspondientes
a3perodosdepagopresumequelosanterioreshansidocancelados.
28
Todasestaspresuncionessonsimplementelegales,loquesignificaqueelacreedorpuede
demostrarlocontrario.
3.2.10. Interesesporretardoomora(Art.16)
El deudor que retarda el cumplimiento de su obligacin debe o adeuda intereses
corrientesdesdelafechadelretardoyalastasasquerigenduranteelretardo,salvoque
seleeximedeinteresesoseparteuninterssuperior.
3.3.
Ley19659deprocedimientodecobranzasilegales
Estaleyconocidacomolaleydecobranzasextrajudiciales,queestincorporadala
ley de los derechos del consumidor. Esta ley fija una escala progresiva del recargo de
gastos por cobranza que se aplicar sobre determinados montos en mora, luego de
transcurridosquincedasdeincumplimiento.Deestaforma,selimitaal9%losgastosde
cobranzadedeudasdehasta10UF;porlapartedelprstamoqueexcedade10yhasta
50UFellmitedecobroesde6%yporlapartequeexcedalas50UF,3%.
Tambin se establecen en esta ley normas relacionadas con las actuaciones de
cobranza,lasqueindicanquenosepodrenviaraldeudordocumentosqueaparenten
serescritosjudicialesnicomunicacionesatercerosajenosalaobligacinenlasquesede
cuenta de morosidad. Adems, los cobradores debern respetar el espacio familiar
laboral del deudor no pudiendo llamarlo ni visitarlo durante das no hbiles, tampoco
podrnutilizaramenazasnimaltratos.
Una fuerte crtica que se le hace a esta ley, principalmente por parte del sector
financiero,esqueenmuchoscasoslascotasmximasqueseestablecenparaloscargos
decobranzasextrajudicialesnoalcanzanacubrirloscostosqueconllevanestasacciones,
especialmente para deudas de baja cuanta, lo que hace en muchos casos
econmicamenteinviablesucobranza.Elargumentodelosdetractoresdeestaleyesque
dejacientosdemilesdepersonasdealtoriesgofueradelsistemafinanciero.
3.4.
Ley19496deproteccindelosderechosdelconsumidor
Esta ley estable normas sobre proteccin de los derechos de los consumidores y
tieneporobjetoregularlasrelacionesentreproveedorasyconsumidores,establecerlas
infracciones en perjuicio del consumidor y sealar el procedimiento aplicable en estas
materias. Esta ley rige las operaciones de crdito de consumo que rigen para las casas
comerciales.
3.4.1. Obligatoriedaddeentregarinformacin(artculo37)
29
30
Captulo4
AspectosgeneralesdelCrditodeConsumoBancario.
4.1.
Componentesdelcrditodeconsumobancario
4.1.1. Seguroscomplementariosasociadosaloscrditosdeconsumo.
Todoslosbancosofrecencomocomplementoalcrditoalgunoovariosseguros.En
latablaquesemuestraacontinuacinsehaceunresumendelossegurosquelosbancos
incluyenenelsimuladoronlinealahoradecotizaruncrditoconellos,paraefectosdel
anlisisconsideramosestosseguros,quefuerondesplegadosenformaautomticaporun
simulador,comounrequerimientodelbancoconsusclientes.
Seguro/Banco
desgravamen
desgravmen + invalidez 2/3
cesantia
invalidez
doble capital
enfermedades graves
hospitalizacion
accidentes
seguro de vida
BCI CorpBanca
si
no
no
si
si
si
no
no
si
no
si
no
si
no
no
si
no
no
Loqueesimportanteentenderacesquelosbancosenalgunoscasosrequierende
ciertos seguros adicionales para el otorgamiento del crdito, no pueden hacer una
exigencia de estos, en el sentido de que el consumidor no est obligado a pagar por
ellos.Porleyseestablecequetodosegurorequeridoporlainstitucinfinancieradebeser
cancelado por el propio banco que lo requiere. Es claro ac que al final quien termina
pagandoporestasmayoresexigenciaseselclientequenotienemuchasopciones,que
cuenta con menor informacin, o que no ha comparado diferentes opciones de crdito,
estoesindependientedeloquedigalaleyenrelacinaestamateria.
31
4.2. Requerimientosparaelotorgamiento
En trminos generales las exigencias de los bancos para otorgar este tipo de
crditos,sonmuyvariablesentreunainstitucinyotra,porloque,finalmente,depende
decadabanco.
Loquehacevariarestosrequerimientossonlaspolticascomercialesdecadabanco,
yaqueapartirdeestasedefinenlosperfilesdelosclientesalosquesequiereevaluar
conelfindeoperaryrealizartransaccionesconellos.
Por lo tanto, las exigencias de los bancos en cuanto a nivel de endeudamiento o
ingresospuedenserdistintasentreestasentidades,paraefectosdeconcederestetipode
crditos.
En trminos generales, los bancos exigen una serie de requisitos a las personas que
solicitanuncrditodeconsumo,afindedeterminarquestaenelfuturocontarconlos
ingresos para pagar las cuotas del crdito de consumo que solicita.
Entreotroslosrequisitosmscomunesson:
Tenerunarentalquidamnima,oacordeconelmontodelcrditosolicitado.
Tenerlaedadadecuadaparalasuscripcindecontratos.
Contar con antecedentes financieros y comerciales adecuados (no estar en
condicionesdemorosidadoprotesto).
4. SerchilenooresidenteenChile.
5. Tenerantigedadlaboralociertotiempomnimotranscurridodesdelainiciacin
deactividades,entreotros.
1.
2.
3.
AcontinuacinsepresentaunatablabastantecompletapresentadoporelDiarioEl
Mercurio en marzo del 2006 en su artculo: Los 17 crditos para enfrentar marzo.
InstitucinBancaria
Nombredel
Crdito
CaractersticasdelaPromocin.
Creditazo
Marzo
Hasta3mesesdegraciaparaelpagodelaprimeracuota.
Dosmesesnoconsecutivosenelaosinvencimientodecuota.
Posibilidaddecomplementarderentaconelcnyugeyutilizar
estecrditoparaconsolidardeudasconotrasinstituciones
bancarias.
Hasta60mesesplazoyhasta96meses,sitienesgaranta
hipotecariaenBancoEstado.
Crditode
ConsumoBBVA
Tasadeintersfija
Durantelosprimeros12mesespuedespagarsolointereses.
DiferimientodeCuotas:posibilidaddediferirhasta3cuotasal
aoapartirdela8vacuotadecapitaleintereses.
AlternativasdePlazo:de6a84meses.
32
Montomnimodelprstamo:desde$500.000.
Prepagos:posibilidaddeamortizacionesparciales
disminuyendoelplazodelcrdito.Lasamortizacionesinferiores
a25%anualsonsincosto.
Alviate!
Crditosdeconsumoencuotas.
Tasafijadependiendodelmontoyplazodelcrdito
Descuentopermanentedel10%enlatasaalsolicitarsu
crditoporinternettodoslosdaslas24hrs,yhasta20%sise
realizaenperiodosrebajados.
Plazodesde6hasta48meses.
Hasta6mesesparacomenzarapagar.
Opcindepostergarcuotaslasvecesquelonecesiteporel
valorequivalentea2cuotasporao,inclusoelmismodade
vencimiento,sinnecesidaddeprefijarlosenelmomentode
solicituddelcrdito.
Enamratedetu
CrditoTotal
Marzo
DeregaloMP4de1GBsinconcursosnisorteosporcrditosde
consumosuperioresa$2.500.000yalmenosden12cuotas.
Stockdepremiosaentregar:10.000unidadesdisponibles.
Enamratedetu
CrditoTotal
Marzo
DeregaloMP4de1GBsinconcursosnisorteosporcrditosde
consumosuperioresa$2.500.000yalmenosden12cuotas.
Stockdepremiosaentregar:10.000unidadesdisponibles.
Alpedirelcrditoseobtienegratiselsegurodedesgravamen.
Hasta90dasparaelpagodeprimeracuota.
Hasta60mesesplazo.
Opcinelegirhasta2mesesalao,noconsecutivos,sinpago
decuotas.
Promocinvalidaentreel23defebrerode2006yel31de
marzodel2006.
MarzoLight
Cuotasfijasyenpesos,concargoautomticoenCuenta
CorrienteoTarjetadeCrdito.
Hasta6aosdeplazo.
Hasta120dasdegraciaparaelpagodesuprimeracuota.
Opcindedosmesesalao,noconsecutivos,libresdepago.
Segurosopcionalesyasociadosalcrdito:Segurode
DesgravamenydeCesanta,CorpConsumoSeguro.
Periododegraciadehasta90dasparaelpagodelaprimera
cuota.
Opcindehasta2mesesdenopagoalao.
Venportucrdito Hasta6aosplazo.
yreljate.Es
Aprobacininmediatasujetaapresentacindeantecedentes.
imbatible
Tasadesde0,47%mensualeincluye10%dedescuentoslo
paraofertadegiroyalllevarcuentacorrienteocuentavista
(tasaanualde5,64%paracrditosdesde$6.000.000a12meses
plazo).
Nuncasehavisto
ofertaigual
Posibilidaddepostergarhastael60%delcrditoypagarloenla
cuotafinal.
Posibilidaddenopagode2cuotasnoconsecutivasenelao.
Hastacincoaosdeplazodepago.
Otrascaractersticasdelapromocin:
33
Promocindeltelevisordeplasmavlidaparacrditos
superioresa$2.000.000sobre12mesesdeplazo.
Untelevisorportransaccinylaposibilidaddeelegirentredos
modelosdeplasmaLGdisponiblesunde20yotrode42.
Promocinvigentehastael31/03/2006ohastaagotarstockde
1.500televisoresLGLCD20y200televisoresLGPlasmade42.
ConlaposibilidaddellevaruntelevisordeLCDoplasmaLG
desde$6.700almespor60meses
CrditoLibre
Eleccin
En1Hora
aprobamostu
crdito.
Perododegraciadehasta90das
Opcindenopagodedeudadehasta2mesesalao.
CargoautomticoaCta.Cte.OTarjetaCrditoScotiabankSud
Americano
Plazohasta60meses
Montomnimo$300.000.
Segurodedesgravamen
SloClientesRipley.Entregamxima24horas.
Opcindesuspenderhasta2cuotasduranteelao,no
consecutivas.
Perododegraciadehasta3mesesparalaprimeracuota.
Marzitis?Silos
Plazomximodehasta60meses.
gastosdemarzote AdemsposibilidaddeacumularPuntosCrculoMs,porcada
$10.000lquidospagados,seasignarn25puntosCrculoMs
tienenenfermo
paracanjearlosporvariadosproductos.
Tasadesde0,48%mensual(tasaequivalenteal5,76%anual
paracrditosdesde$6.000.000hasta12mesesplazo).
Marzosevemuy
bienconBoston
Sale!
Hastaun25%descuentoenlatasadeinters,paracrditos
desde$8.000.000hasta12mesesplazo.Paraotrosmontosy
plazoscorresponde15%dedescuentosobrelamismatasade
referenciavigente.
Ademsatodoslosclientesquecontratensucrditode
consumodesde$2.000.000conunplazomnimode12meses;
antesdel31demarzo,lesregalauniPodVideo30GBdeApple.
Elbienestardesu
familiaalalcance
desumano
Crditodeconsumodelibredisposicinconpagodecuotascon
cargoautomticoalatarjetaBancaFamilia.
Plazodehasta60cuotas
Intersbancario,msbajoquelascasascomerciales
Plazodegraciadehasta90dasparaelpagodeprimeracuota
SegurodeCesanta
Opcindenopagode2cuotasduranteelao,noconsecutivas.
Paraoptarauncrditomayorsepuedecomplementarrenta
conelcnyugeuotromiembrodelgrupofamiliar
PreAprobacininmediata
Retirarsudineroenformatotaloparcial.
Teinvitamosaun Pagoprimeracuotahasta60dasdespusdeotorgadoel
merecidodescanso crdito.
Encmodascuotasfijasmensualesenpesos,de6a36meses
parapagar.
34
JuntoconobtenerunCrditodeConsumoexistelaposibilidad
decompraruntelevisorLGpantallaplanadesde$3.490almes.
ElclientedebesolicitarunCrditodeConsumoporunmonto
mnimode$400.000,conunplazomnimode12meseseincluir
Cambialatelepara
enelpagodelacuotadesucrditoelpagodeunacuotaqueva
elmundial
desde$3.490poruntelevisorLGde21odesde$7.690porun
tele
Promocinvlidahastael31/03/2006ohastaagotarstockde
500televisores.
Hasta120dasparapagarlaprimeracuota.
ElCrditoFlexible
Hasta72mesesplazo.
esdeBancondell.
Pdeloal800205050Bancondell.
Montocrdito$200.000$300.000.
Plazosdepagode12,18,24y36mesesyconunatasade2,6%
almes.
CrditoAltiroFeliz. Parasuaprobacinelclientedebeacercarseaunasucursalcon
liquidacindesueldo(rentamnimade$150.000)ounestado
decuentadelatarjetadeunacasacomercialyuncertificadode
domicilio.
MarzoFeliz.
Ofrecelaposibilidaddepagoceroenmarzoenlacuotadela
TarjetadeCrditooCrditodeConsumoylaposibilidadde
diferirestosde4a12cuotasigualescomenzandoapagara
partirdeabril.
ClientesVigentesdeBancoNovaquetenganvencimientosen
Marzode2006yqueseencuentrenaldaensucuotade
febrerode2006.Losclientesquecalificanpara"PagoMnimo
Cero"debencumplircon:Cuentaalda,sinbloqueo,sinmora.
Puedenoptaralpagoceroclientesconhasta2operacionesdel
mismoproducto.
Fechadepagodebecoincidirconladelcrditooriginal.
Nohayperododegracia.
Enlatablasemuestranunaseriede"ofertones"encrditosdeconsumoofrecidos
en marzo del 2006. Estas crditos ofrecidos por los bancos y las financieras varan en
cuantoamontos,plazoseinclusoexigenciasdeotorgamiento,tambinmuchosdeellos
ofrecen varios meses de gracia, o tienen opciones asociadas al crdito como la de no
pagodealgunaocualquieradelascuotassiassedesea,segurosdecesantaincluidosy
otros ofrecen la posibilidad de compra de televisores o el regalo de un aparato para
escucharmsicasielcrditoesporsobreciertomonto.
Otracosaquesepuededesprenderdeestatablaesqueelcrditodeconsumoha
sido convenientemente entendido y vendido por los bancos como un producto de
consumoensimismo,msquecomounmedioparaalcanzarciertoniveldeconsumoen
unmomentodeterminado,acambiodelsacrificioenconsumoenelfuturo;Estosehace
evidentealapreciarlaseriedeofertasdecrditoofrecidasporlosbancos:seapelaalos
gustos y a otros argumentos no racionales como los estados de nimo para introducir
35
estoscrditosyfacilitarlaventa:Marzolight,Marzofeliz,venportucrditoyreljateo
cambialateleparaelmundialsonalgunosdelosnombresdelasofertas.
Lacompetenciaentrelosbancosenelsegmentodeconsumoestbasadamsenla
diferenciacindesuofertaqueenofrecerunproductoabajocosto,estadiferenciacin
"delproducto"serealizaconunsinfndeelementos:comolaventaatadadeproductos
electrnicosodeciertossegurosquevanmsenbeneficiodelbancoquedequientoma
elcrdito,comoeselcasodelsegurodecesanta.
Eltemaesqueuncrditoesalgomuydifcildediferenciar,sisolosevendeelcrdito
sin facilidades y venta atada; en este caso solo se tratara de la entrega de un monto
principalacambiodelpagodecotasenelfuturoquellevanimplcitaunatasadeinters
asociada al servicio del prstamo, la que sera fcil de calcular y llevara a los bancos a
competir en precios lo que les llevara a bajar las tasas de inters ofrecidas, lo que no
seranadadeconvenienteparaestasinstituciones.
El punto es que los crditos de consumo bancarios, a diferencia de un producto de
consumo tradicional que asocia los beneficios y calidad a un costo determinado, no
informa sobre su costo que es la tasa de inters cobrada y los gastos de tramitacin
asociadosalproducto.Otragrandiferenciaesquesedaaentenderqueestosbeneficios
atadosalproductosongratuitos,cuandoenrealidadnoloson:Unejemplodeestoson
los meses de gracia que se entregan con el crdito o las opciones de no pago de cierto
nmero de cuotas, o los productos electrnicos que se entregan "de regalo" con la
contratacindelcrdito,todotieneuncostoparaelbancoyporlotantosepagaporesto
dealgunaforma;conlosmesesdegraciaparaqueelinterssiguecobrndosesobretodo
elmontodelcrdito,yaquenoseamortizanadadelcrditoeneseperiodo,cuandonose
pagaunacuotaestohacequeelcrditoserecapitalicegenerandonuevosvaloresdelas
cuotas.
De los 17 crditos solo 3 informan sobre la tasa de inters: Banco Nova, Banco
Falabella,BancoParis(latasadeestosdosltimosbancosligadosacasascomercialeses
considerablementebajayeselpisodelatasainformada,comoseinformaconundesde,
creemos que el verdadero costo de estos dos crditos se encuentra oculta bajo otros
conceptos). Algo bastante peculiar sobre estos crditos es que si bien no se informa la
tasamensualaplicadasobreestos,siseofreceundescuentosobreestatasadesconocida
si se cumplen ciertos requisitos relacionados con el monto del crdito, si se realiza la
solicitud online, o cuando se realiza la solicitud (ejemplo: Banco BCI con sus periodos
rebajados).
Lo relevante todo esto, es que los bancos ofrecen los crditos como un producto
comercial apelando a atributos ms emocionales que racionales y diferencian sus
productos mediante la venta atada y una serie de regalas, lo que hace bastante
complicado para un consumidor calcular el verdadero costo de este crdito.
36
4.3.
LosdatosencontradosatravsdelaSBIF,nomuestranlasegregacinentrebancos
einstitucionesfinancieras,porloquelosresultadossonmostradosenformaconjunta.
Acontinuacinsemuestralaevolucinquehantenidoloscrditosdeconsumoen
los ltimos aos respecto al monto total de colocaciones de consumo y asimismo,
respectoalacantidaddedeudoresdelsistema.
CuadroN1
Colocacionesdecrditosdeconsumo
Evolucindenmerodeudores
19982008
Periodo
Dic98
Dic99
Dic00
Dic01
Dic02
Dic03
Dic04
Dic05
Dic06
Dic07
Dic08
NDeudores
2.173.254
1.978.834
1.904.266
1.838.463
1.947.169
1.991.006
2.186.048
2.407.604
2.720.610
2.952.875
3.088.092
Variacin%
8,9%
3,8%
3,5%
5,9%
2,3%
9,8%
10,1%
13,0%
8,5%
4,6%
GrficoN1
Evolucinnmerodeudores
19982008
37
Podemosobservarunalzasostenidadelnmerodedeudoresapartirdelao2002,
llegandoauncrecimientomximode13%elao2006queseveraexplicadoporlabuena
estabilidad econmica del pas y por una disminucin del desempleo. Posterior a esos
aosseobservauncrecimientomsmoderadoyalabaja.Enelao2008seobservauna
bajaconsiderableenelcrecimiento,pormotivosdelacrisiseconmicaqueafectaaChile
yatodoelmundo,loquetraeconsigounaumentodeldesempleoyporende,unmayor
temordelosconsumidoresapedircrditosdeconsumoyunamayorrestriccinporparte
delosbancos.Todoesto,debidoaqueeliniciodelacrisisfuelacrisissubprime(crisis
financiera) que afect a Estados Unidos en la cual se otorg crditos hipotecarios a
personasdealtoriesgoloquedesencadenenelnopagoyaunaumentodeladeudade
losconsumidoresyaunadebacleenlosbancos,quesepropagatodoslospasesyque
finalmentellegayafectaalsectorreal,aldesempleoyatodalaeconomadelpas.
CuadroN2
Evolucincolocacionescrditosdeconsumo
Periodo19982008
(MM$ de cada ao)
Periodo
Dic98
Dic99
Dic00
Dic01
Dic02
Dic03
Dic04
Dic05
Dic06
Dic07
Dic08
Monto(MM$)
2.284.435
2.193.953
2.257.581
2.368.468
2.728.522
3.225.330
4.688.992
5.875.927
7.367.396
8.571.271
9.230.901
Variacin%
4,0%
2,9%
4,9%
15,2%
18,2%
45,4%
25,3%
25,4%
16,3%
7,7%
38
GrficoN2
Evolucincolocacionesdecrditosdeconsumo,
Periodo19982008
Percepcin Econmica (IPEC) realizado por Adimark, Octubre del presente ao, que se
muestraacontinuacin:
40
Por ltimo, esto se podra reflejar tambin en tems como vestuario, vacaciones,
compra de autos, etc. El estudio no mide esas variables, pero siguiendo la lgica, la
evolucin debiera ser parecida debido a que reflejan percepciones de la economa y
consumoengeneral.
Captulo5
AspectosgeneralesdelCrditootorgadoporlascasascomerciales.
5.1.
Elcrditodeconsumodelascasascomerciales.
Elcrditodeconsumodelascasascomercialespropiamentetal,entendidocomoel
crditoqueentregaelcomercioasusclientesenlacompradelosartculosqueelmismo
vendedorofrecetieneunalargahistoriaytradicinennuestropas:YaenelsigloXIXlas
compaassalitrerasofrecanunsistemadecrditoparasustrabajadoresconlasllamadas
fichas canjeables por mercadera o el llamado sistema de pulperas en las que el
trabajadorcomprabaantesypagabadespusconaquellasfichasganadasconeltrabajo
en las labores mineras (ntese que la situacin en este caso era extremadamente
desfavorableparaeltrabajadoraltratarsedeunmonopolioenqueeldueodelnegocio
fijabatodoslospreciosyelclienteestabaobligadoatomarestecrdito.)
El crdito en Chile cobra especial relevancia en pocas de presupuestos familiares
muy estrechos, en el que era muy difcil contar con medios para pagar casi cualquier
articulo y se deba, por tanto realizar la compra en crdito y pagando en cuotas. Las
multitiendasdelcomerciodetallista,quenacieroncomoempresasfamiliaresdefbricas
de confeccin (como en el caso de Falabella en 1889) o como fabricantes de muebles
(como en el caso de Almacenes Pars en 1900), ubicados principalmente en calles del
centroantiguodeSantiago,utilizaronelcrditoolasfacilidadesdepago,intensivamente
entresusclientesdeesapoca.
Elfiado,untrminoacuadoenlosalmacenesdebarrioyenlastiendasdelcentro
deSantiago,enelquelamodalidaddepagoesenelfuturoyprincipalmenteenunacuota
sin intereses, es el inicio de una tendencia de crdito de consumo, que vendra a
consolidarseenelfuturo,cristalizadaenlastarjetasplsticasdelascasascomerciales;Y
es que era muy comn en estos negocios familiares, en los almacenes de barrio y, en
general,en todo el comercio de lapoca, el fiado o el crdito en sus productos con los
clientesdelatienda.Estecrditoeraotorgadobsicamenteenfuncindelaconfianzao
la relacin que existaentre el cliente y la familia duea del negocio o a otras garantas
prendariasqueentregaraelcompradorcomocolateraldelacompracomounpieinicialu
otroobjetodevalor.
5.2.Lastarjetasdecrditodelascasascomerciales.
41
Seentiendepor"tarjetadecrdito,cualquierdocumentoquelepermitaasutitular
o usuario, disponiendo de un crdito del emisor, adquirir bienes o servicios en
establecimientosafiliadosalcorrespondientesistema,ademsdeotrotipodebeneficios
queselepuedanotorgar.
Selellama"tarjeta"debidoaqueconsisteenundispositivodeplsticodeltamao
de una tarjeta de visita, que cuenta con una banda magntica en la que se almacena
informacin con la identificacin de su dueo y otros datos relacionados. Contiene
ademsellogotipoynombredelbancooentidadquehayaemitidolatarjeta,unnmero
deidentificacin,elnombredeltitular,lafechadevencimientodelamisma(expresadas
conmesyao).
Lastarjetasdecrditosonintransferibles.
5.3.Consolidacindelasgrandesmultitiendasysustarjetascomomediodepago
enumeracinyevaluacindeloquesehacomprado,sepretendecomprarosequiso,pero
no se puedo comprar. Es decir, tiende a girar en torno a aspiraciones y frustraciones de
consumo."
"Porlosestudioscualitativossesabequeel"consumismo"seraunadelaspresionesms
4
DefinicinextraidadeSBIF.MsinformacinsobreestetemasepuederevisarenelCaptulo83dela
RecopilacinActualizadadeNormasdeSuperintendenciadeBancoseInstitucionesFinancieras(SBIF),sobre
"Tarjetasdecrdito"yenlaCircularNmero17deEmisoresyoperadoresdetarjetasdecrdito,tambin
emitidaporlaSBIF.
42
cita extraida de PNUD, Desarrollo Humano en Chile Vol.1. Nosotros los chilenos: un
desafo cultural. Eugenio Ortega R., Pedro Gell V., Norbert Lechner B., Rodrigo
Mrquez A., Soledad Godoy M. Santiago, LOM ediciones ,2004.
6
ConlamasificacindelosMalls,tiendasantaoubicadasenelcentrodeSantiago,
pasanaocuparelnuevoformatodelasgrandestiendasanclas,quesecaracterizanporla
gransuperficiedeventasyunavariadaofertaylneasdeproductosparaofrecer.Conel
enorme tamao y la enorme competencia que surge en el sector, el volumen es la
principalfuentedeventajacomparativa,loquehaceconsolidarsea3grandesactoresya
unas cuantas tiendas bien posicionadas en nichos de mercado, principalmente de
menoresingresos.
Lo que sigue despus es una historia marcada por una gran concentracin en el
mercadodelretailylossupermercados(comoelcasodefusinentreD&SyFalabella,el
cualnofueautorizadoporlafiscalanacionaleconmica,porlaexcesivaconcentracinde
mercadoquetraera)yunaferozcompetenciaenpreciosentrelasmultitiendas,loquese
refleja en una baja rentabilidad del negocio exclusivamente retail. Esta situacin,
combinada con las frustraciones y el exacerbado deseo de consumo del individuo,
principalmentedeingresosmedioybajo,trajocomorespuestanaturallaaparicindeuna
serie de "facilidades de pago" o medios para inducir la compra en los sectores ms
proclivesacontraerdeuda.Lastarjetasplsticasylosavancesenefectivoestnalaorden
del da y son bien recibidas por el sector que no podra hacer una compra pagando al
contadoysinincurrirunadeuda,estossectores,conescasaonulaformacinfinanciera
recibenconagradoelfavordelasmultitiendasypaganlascuotascontodoslosintereses
ensustarjetasporcasascomerciales.
5.4.Evolucindelcrditodeconsumootorgadoporcasascomerciales
En este punto se analizan las variables relevantes que influyen en los crditos de
consumo en las casas comerciales. Se debe decir que en la actualidad algunas de estas
casas comerciales poseen sus propios bancos (Banco Ripley, Banco Paris y Banco
Falabella), pero estos fueron incluidos en la seccin anterior como corresponde. Por lo
tanto,aquseestudiarlaevolucindeloscrditosdeconsumoapartirdelastarjetasno
bancarias,otambinllamadastarjetasdecasascomerciales.Cabemencionarque,enla
actualidad,estoscrditostomanformadeavancesenefectivoydeformamsindirecta
porlascomprasrealizadasencuotasconlastarjetasrespectivas.
5.5.Cantidaddetarjetasvigentes
Acsemuestralaevolucindelnmerodetarjetasnobancariasvigentescondatos
obtenidosatravsdelaSuperintendenciadeBancoseInstitucionesFinancieras(SBIF)yla
CmaraNacionaldeComercio(CNC).
Podemos notar un crecimiento notable y muy importante en la ltima dcada,
transformandoaestastarjetascomopartedelavidadiariadelosconsumidores,conun
44
rpido desarrollo en reas como los Supermercados (Lider y Jumbo), llevando a una
proliferacindetarjetasnobancariasendiversosnegocios.
CuadroN3
Evolucintarjetasnobancariasvigentes
Periodo19932009
GrficoN3
Evolucintarjetasnobancariasvigentes,
Periodo19932009
(Nmerodetarjetas)
45
Conestosdatospodemosdecirqueenlaltimadcadaelcrecimientodelastarjetas
nobancariasfuedeun146%,llegandocomopuntomximoauntotalde22.488.847enel
2007, que represent un avance de ms de un 100% con respecto al ao anterior. (**)
Cabemencionar,queladisminucindelos2ltimosaosseobedecealajusterealizado
por las empresas respecto a la vigencia, eliminando tarjetas pendientes de activacin,
entendiendoquesetratadeaquellasqueseencuentranencondicionesdeoperarsinla
necesidad de realizar trmite alguno.O sea, la cantidad del ao 2007 se encontraba
sobrevalorada, ya que no meda el nmero verdadero de tarjetas vigentes y tomaba en
cuentatarjetasquepodranactivarse,peroquefinalmentenoestabanactivas.
Sin embargo, el crecimiento y desarrollo de estas tarjetas es realmente
sorprendenteeimportante.Enlosltimosaoslaproliferacindetarjetasnobancarias
haobedecidoamltiplesfactores.Sonfcilesdeobtener,permitenelpagoencuotas,es
ms expedito el hecho de pedir un crdito de consumo (tomando forma de avances en
efectivo),perotalvezelmotivomsrelevanteeselhechodetenervariadosbeneficios,
los que van desde descuentos especiales o adicionales, hasta la acumulacin de puntos
porcomprarconlatarjetarespectiva.Conesto,lasempresasbuscanfidelizaralclientey
queelusodelatarjetasealomsfrecuenteposible.Lagranmayoradelosconsumidores
sencillamente no puede resistirse al hecho de "perder" descuentos adicionales o
especiales, y como estos compensan el pago de mantencin, comisin o de uso de la
tarjeta, es una opcin extremadamente llamativa. Por lo mismo, es una estrategia cada
vezmscomnenrubroscomosupermercados,grandestiendasyfarmacias,entreotros.
5.6.Otroscostosycargosasociadosalusodelastarjetasdecasascomerciales.
Alahoradeabrirunatarjetadealgunacasacomerciales,seestableceuncontrato
delneasdecrditoentreelconsumidoryunasociedadannimaqueabrelaslneasde
46
crdito, en el caso de La Polar, esto se hace por medio de otra sociedad annima que
administra la cartera de crditos abierta por la primera. Estas sociedades tienen un
nombreyungirodistintoaldelatiendadedepartamentoalaquepertenecen.
Unavezqueelconsumidorhacelebradoelcontrato,elproveedoremitelatarjetade
crdito con la cual el consumidor puede pagar una serie de bienes y servicios tanto en
Chilecomoenelextranjero.Asuvezelproveedorpagarenlosestablecimientosdonde
hayatenidolugarlatransaccin.
Como puede advertirse, no existeuna relacin de exclusividad entrela tarjeta y la
tienda, no es que la tienda d el crdito al consumidor para la adquisicin de bienes y
serviciosexclusivamenteenella.Setratadeunmodelodenegociosmscercanoaldela
tarjetadecrditoenlacualelemisorrealizaconveniosconlosproveedoresdebienesy
servicios a los cuales se compromete, bajo ciertas condiciones, a pagar por las compras
quehayahechoelconsumidosporunatarjetadelemisor.
Loquedisciplinaestecontrato,suobjetivoprincipal,eselusodelatarjetadecrdito
y los derechos y obligaciones que surgen de ste para el emisor y el consumidor. No
obstante lo anterior, bajo el alero de este contrato principal, en todos lo casos existen
otroscontratosaccesorios.As,enelcasodeFalabellaexisteunmandatoparacontratar
segurodeproteccinoprdidadelatarjeta,decesanta,deincapacidad,dedesgravamen
y otros de similares caractersticas. En el caso de Paris un mandato para contratar un
seguro de desgravamen y otro para que a nombre y representacin del consumidor
acepteletrasdecambio,suscribapagarsyreconozcadeudasafavordeParis.Enelcaso
de Ripley un mandatopara contratar seguro de desgravamen, desempleo o incapacidad
laboralsegncorresponda.IgualcosasucedeconLaPolar7.
Cobrosfijosasociadosamantencin
Las tarjetas emitidas por emisores no bancarios, llmese las tarjetas de las casas
comerciales, tienen asociadas una serie de comisiones y cargos a imputados a la
mantencin, al uso y al pago con ellas. Estos cobros se realizan, por regla general de
manera mensual y son independientes al pago de las cuotas asociadas a compras
anteriores, por lo que estos cargos se agregan al pago de las cuotas en los cobros
mensuales.
Algoquesaltaalavistaalahoradeanalizarelcargodemantencinfijoesqueeste
castiga fuertemente aquien tienela tarjetayno la usa: en general los clientes que han
agotado el saldo, que es el monto por el cual se pueden hacer compras con estos
plsticos,quedanexentosdelpagodeestacomisin.
Msdetallessobreestasdisposicioneslegalesverlasen:IigoMazaGazmuri,llegaryllevar?Unamirada
alcrditodelascasascomerciales.
47
Enelcuadrodeacontinuacinsepresentanunaseriadedatosproporcionadospor
laspropiascasascomercialesalaSBIFacercadeloscobrosfijosmensualesasociadosala
tenencia de cualquiera de estas tarjetas: Estos cobros van desde los $497 hasta $1706.
Para algunos emisores este cobro se hace de manera peridica todos los meses sin
excepcin y otras premian el uso eximiendo de este pago a los clientes que alcancen
ciertopromediodecomprascomoelcasodeFalabella,queestableceuntramodecobro
de reduccin progresivo en funcin de las compras realizadas con la tarjeta durante el
mes,estecobrollegaacerosisesuperanlas10UFencompras.LaPolarestableceotro
sistemadepremioporusoynocobralos$629demantencinalosclientesqueagotensu
cupodecomprasconlatarjetaoquetenganuncupodemenosde$2000alfinaldelmes.
Paris y Jumbo con su tarjeta Ms eximen de este cobro a clientes con promedios de
comprassuperioresalas10UF.
Tipo
Tarjeta
Valor ($)
$ 1,365
$ 956
CMR Falabella
DIN
ABC
La Polar
Johnson's
Multiopcin
Paris, Ms Paris, Ms
Easy y Jumbo Ms
Presto
Ripley
Xtra
$ 546
$0
$ 995
$ 497
$0
$ 995
$ 497
$0
$ 629
$ 6,898
$ 1,470
$ 1,362
$0
$ 1,706
$ 456
$ 1,360
$ 680
$ 1,048
Slo a clientes con promedio mensual de compras entre enero y junio de 2009 igual o mayor a UF 10.
Slo a clientes con tarjeta Presto Alter Ego.
Slo a clientes con saldo mayor a $1.000.
Slo a clientes con saldo mayor a $1.000 y con cupo superior a $3.500.000.
Fuente:Superintendenciadebancoseinstitucionesfinancieras.
Notas
Las cifras han sido proporcionadas por los propios emisores no bancarios.
Para el clculo del valor de las comisiones que estn establecidas en Unidades de Fomento, se utiliz el valor de la UF al
17 de Agosto de 2009 equivalente a $20.955,21.
Cobrosasociadosalusodelastarjetasnobancarias
Las tarjetas de casas comerciales tienen tambin cargos asociados al uso o a las
comprasqueserealizanconellasqueson,porregla,bastantesuperioresaloscargosde
mantencin fijos vistos en el punto anterior. Estos cargos por compra o transaccin lo
realizanlosemisoresdelastarjetasdemaneradirectacuandosecompraalgoalcrditoe
inclusocuandosepagalacuotaporalgunacomprahechaalcrdito(porlaqueyaseha
pagadounacomisin).
48
UncuadrodeinformacinproporcionadaporlosemisoresdeestastarjetasalaSBIF
ejemplificaestepunto.
Tipo
Tarjeta
CMR Falabella
DIN
ABC
La Polar
Johnson's
Multiopcin
Paris, Ms Paris, Ms
Easy y Jumbo Ms
Presto
Ripley
xtra
Valor ($)
$0
Fuente:Superintendenciadebancoseinstitucionesfinancieras.
Notas
Las cifras han sido proporcionadas por los propios emisores no bancarios.
Para el clculo del valor de las comisiones que estn establecidas en Unidades de Fomento, se utiliz el valor
de la UF al 17 de Agosto de 2009 equivalente a $20.955,21
Tambinestastarjetaspermitenaccederalcrditoutilizandoelsaldodelatarjetaen
una serie de comercios asociados, distintos de la casa comercial a la que pertenece la
tarjeta,utilizandoelsaldo.Tambinexistencobrosasociadosalusodelastarjetasenesta
modalidad.
49
Tipo
Tarjeta
CMR Falabella
Valor ($)
$0
DIN
ABC
$ 990
$ 990
La polar
$ 290
$ 600
Johnson's
Multiopcin
Paris, Ms Paris, Ms
Easy y Jumbo Ms
Presto
Ripley
Xtra
$0
$ 2,700 Valor por transaccin en 3 o ms cuotas.
$ 1,350 Valor por transaccin en 3 o ms cuotas para clientes con cupo superior a
$3.500.000.
$ 1,790 Valor por transaccin.
Fuente:Superintendenciadebancoseinstitucionesfinancieras.
Valordelossegurosasociadosalastarjetasdecrditonobancarias.
Ademsdeloscargosfijosyloscargosporuso,lastarjetasdecrditoemitidaspor
lascasascomercialesofrecenunaseriedesegurosparacubrirelriesgodequiencompra
con estas tarjetas y contrae deudas con ellas. En general muchos de estos seguros son
cargadosdeformaautomticaalacuentadeltitulardelatarjetaporloqueentrminos
prcticosconstituyenuncargofijoquesedesglosamesamesenlascuentasdeltitular.
Estos seguros voluntarios, cargados de manera automtica al titular han constituido un
excelentevehculodelosemisoresdeestastarjetasparagarantizarunflujodeingresos
estable y cubrirse ante cualquier riesgo asociado al no pago en el saldo deudor de sus
tarjetas.
El principal seguro que los emisores cubren es el de desgravamen que salda la
totalidad de la deuda (o lo que se establezca por contrato) en caso de la muerte del
titular,demaneraqueladeudanoseatraspasadaalosfamiliaresmscercanosencaso
de desgracia. Algunas casas incluyen el seguro de desgravamen en la comisin de
administracinmensualyotraslocobrancomounmontoendinerofijoyotrascomoun
porcentajedelsaldodeladeudaacumuladaconuntopemnimoymximo.
LossiguientesdoscuadrospresentanunarecopilacinproporcionadaporlaSBIFde
todoslossegurosincluidosconlastarjetasdecasascomercialesaagostodel2009.
50
Cuadroconelcostodelsegurodedesgravamenporemisor
Tipo
Seguro de Desgravamen
Tarjeta
Valor ($)
CMR Falabella
$ 566
DIN
$ 495
ABC
$ 495
$221 - $622
Johnson's
Multiopcin
$0
Paris, Ms Paris,
Ms Easy y
Jumbo Ms
$ 590
Presto
$ 490
Ripley
$ 350 -$ 1.490
La Polar
Xtra
$ 180 -$ 3.990
Slo a clientes con saldo de deuda mayor a $8.000 y/o cuota mensual
mayor a $2.000. Corresponde a 0,7% de la deuda, con tope de $3.990.
Fuente:Superintendenciadebancoseinstitucionesfinancieras.
Cuadroconloscostosdelosdemsseguroscomprendidosenlastarjetascomerciales.
Tipo
Seguro de Desgravamen
Tarjeta
Valor ($)
CMR Falabella
$ 566
DIN
$ 495
ABC
$ 495
La Polar
Otros Seguros
Tipo de Seguro
Cesanta e Incapacidad Temporal
Valor ($)
$ 817
-
$ 385
Johnson's
Multiopcin
$0
Paris, Ms Paris,
Ms Easy y
Jumbo Ms
$ 590
Presto
$ 490
Ripley
$ 350 -$ 1.490
Xtra
$ 180 -$ 3.990
Vida y Cesanta
Fuente:Superintendenciadebancoseinstitucionesfinancieras.
51
$ 1,549
$1.230 - $4.900
$ 585
Unpuntorelevanteadiscutirenrelacinaestossegurosesquieneselverdadero
beneficiariodeellos:porunladoelclienteseaseguradequeporcontratosufamiliano
tendr que afrontar esta deuda en caso de muerte, cesanta, discapacidad o invalidez;
pero por otro el emisor u operador de la tarjeta de crdito securitiza la deuda, lo que
mejorasusindicadorescrediticiosyelriesgodesucarteradedeudores.
Lasempresasdelretailhanestablecidosociedadesconungirodistintoparaseparar
el riesgo de su negocio de tarjetas con el negocio de tiendas por departamento
propiamentetal,elresultadoesqueseoriginanunaseriedesociedadesencascada,las
cualessonpropiedaddelmismoaccionistacontroladordelatienda.Elcuadrodesplegado
acontinuacinmuestralosoperadoresdeestastarjetasconsusrespectivosaccionistas.
Tipo
Tarjeta
Emisor u operador
Accionista controlador
CMR Falabella
SACI Falabella
DIN
Cofisa S.A.
AD Retail S.A.
ABC
DIN SA
La Polar
Inversiones SCG SA
Empresas La Polar SA
Johnson's Multiopcin
Efectivo S.A.
Johnson's SA
Cencosud SA
Presto
Ripley
Car SA
Xtra
Fuente:Superintendenciadebancoseinstitucionesfinancieras.
5.7.ColocacionesdeCrditosdeconsumodetarjetascomerciales
Respecto a este punto no se pudo encontrar informacin completa actualizada, ya
quenoexistenregistrosenlasinstitucionesdemanerasegregada.
Sin embargo, podemos citar lo siguiente: en el ao 1999 se pidieron crditos
asociadosatarjetasporunmontodeMM$690.092(Fuente:CNC),mientrasqueenelao
2007losavancesenefectivoqueotorganlasprincipalescasascomercialesrondeabanlos
MM$1.052.148(Fuente:SBIF)enelcualsetenainformacindelosltimos3semestres
deeseao,porloquesesacunpromediodeesostrimestresparacalcularelprimero.
Esto representa un crecimiento de un 52%, pero en la actualidad debiera haber un
desarrollomuchomayor,porelaumentodetarjetasoriginadoenlosltimos3aosypor
elhechodequesolotomamosencuentalosavancesenefectivo.
52
Debido al notable desarrollo que han tenido los avances en efectivo en las casas
comercialesenelltimotiempo,alasintensaspromocionesofrecidasyalafacilidadde
acceso, a continuacin se ilustra un estudio realizado por el Sernac acerca del costo de
estos en las casas comerciales (tarjetas no bancarias) en comparacin con hacerlo con
entidadesbancariasocajasdecompensacin:
CuadroN4
Costodeaccedera$100.000en12cuotas
Septiembre2009
Costo de acceder a 100 mil pesos en efectivo
Tarjetas Bancarias
Mes
Costo Min.
Costo Max.
Promedio
Sept-08
$ 108.876
$ 187.194
$ 138.514
Sept-09
$ 103.412
$ 210.912
$ 140.089
Tarjetas No Bancarias
Mes
Costo Min.
Costo Max.
Promedio
Sept-08
$ 114.644
$ 172.361
$ 144.878
Sept-09
$ 112.568
$ 233.606
$ 145.211
Cajas de Compensacin
Mes
Costo Min.
Costo Max.
Promedio
Oct-08
$ 114.324
$ 118.188
$ 115.541
Sept-09
$ 110.628
$ 113.124
$ 111.475
Fuente:Sernac
Estecuadrosemuestraconelobjetivodeentregaralconsumidorherramientaspara
compraryparasaberqueopcinleconvienemsencadacaso.Hayquerecalcarquehay
diferenciasnotablesenelcostomnimoymximoentrelastarjetasnobancarias,loque
daunadiferenciade$121.038porunmismocrditooavanceenefectivode$100.000.O
sea, se puede llegar a pagar un 133% adicional del valor original del prstamo, algo
simplementeincrebleypreocupante.
Se debe mencionar que todos estos avances en efectivo estn sujetos al tipo de
cliente(cadacasacomercialobancotienesuspropiaspolticas)yalosplazosdelavance
enefectivoqueserequiera.
Por lo tanto, el llamado es a cotizar y comparar entre tarjetas bancarias, no
bancarias y caja de compensacin (si as fuera el caso). Y asimismo, comparar entre las
diversascasascomerciales,yaqueexistendiferenciasnotablesporunmismoavancepor
loquepodraterminarpagandomsdeldobleporunprstamoensolo1ao.Asimismo,
sehaceurgenteunamayorregulacinporpartedelasentidadesfiscalizadorasyavanzar
paraprotegeralclientedeinteresesqueestnfueradelonormal.
53
CAPTULO6
Aplicacin:AnlisisdeCostodelcrditodelasCasascomerciales.
Elpresentecaptulotieneporobjetivohacerunanlisisdeloscostosquetienepara
unconsumidorelcrditodeconsumo,tantoenlascasascomercialescomoelcrditode
consumoenlosbancos.
Para empezar este anlisis, es necesario recordar que el costo de un crdito de
consumo se compone del inters corriente de la deuda y otros gastos asociados. Para
analizar los crditos que entregan las casas comerciales nos basamos en los estudios
realizadosporNassirSapagapartirdelao1988.Enestosestudiosseanalizabaelcrdito
de consumo que entregan las casas comerciales por la venta de sus productos, a
continuacindefiniremoslametodologa:
6.1.Metodologadelainvestigacinyobtencindedatos:
La metodologa utilizada por Nassir Sapag, se basa en un modelo de descuento de
flujos de caja sobre las cuotas de una serie de producto, iguales entre las casas
comerciales, y las cuotas que stas cobran por comprar estos productos al crdito. Esta
metodologa entrega 2 indicadores de tasa de inters para cada una de las casas en el
estudio en los plazos o nmero de cuotas que compongan al crdito. Estas tasas de
inters miden el costo del crdito comercial en los distintos meses que componen el
estudio:
Montodelcrdito:Correspondealvalordelproductoquesecompraenlacasacomercial.
Para el monto del crdito no se consideran los gastos adicionales que la casa comercial
puedaagregar.
Plazo del crdito: Corresponde al nmero de cuotas en que se paga por la compra,
momento en que se extingue la obligacin con la casa comercial, los plazos de crdito
utilizadosenesteestudiofueronde6,12,18,24,30,36meses,paralascasascomerciales
queentregaranloscrditosencuotashastaestosplazos.
Tasadeintersinformada:Eslatasaquedescuentaelpagodelascuotas,enlosdistintos
plazosdemaneraqueelvaloractualdeesascuotas,descontadasaestatasa,esigualal
montodelcrdito.Paracalcularestatasasetrabajaconlosdatosproporcionadosporla
casa comercial en particular, lo que hace este clculo independiente de cualquier
informacinproporcionadaporlasotrascasas.Paraelclculodeestatasasetrabajasolo
con los datos proporcionados por la casa comercial en particular.
Tasadeinterscalculada:Eslatasaquedescuentaelpagodelascuotas,enlosdistintos
54
plazos,demaneraqueelvaloractualdeesascuotas,descontadosaesatasa,seaigualal
monto del crdito, esta vez, de la casa comercial que cobra ms barato por ese mismo
producto. Lo que hace la tasa calculada, es llevar las diferencias en precio que puedan
haberentrecasascomerciales,atasadirectamente.Elresultadoesqueaquellascasasque
cobranmscaroporunmismoproductocobrarnunamayorcuotaparasuscrditos,lo
queredundarenunamayortasadeinters,estaeslatasacalculada.
Ambosindicadoresdecarestadelcrditosonvlidos,dependiendodequeesloque
se est comparando y los supuestos que se consideren a la hora de hacer esta
comparacin:Sinoesfactibleparaunconsumidorcualquieracompararpreciosentrelas
tiendas, o se le hace muy difcil acceder al crdito en cualquier casa comercial sin
restricciones, entonces la tasa de inters calculada es un buen indicador. Si lo que se
quiere ver es un indicador dentro de una casa comercial particular, ya sea para
compararlo con otras casas, o comparar la tasa de inters ofrecida en distintos plazos,
entonceslatasadeintersinformadaporlamismacasacomercialesunbuenindicador
vlidoparaesteanlisis.
6.2.Metodologadeclculoyestudioutilizada
Comoseapreciaenlasdefinicionesanteriores,ambastasas,tantoinformadacomo
calculada,sonindicadoresqueseobtienendedescontarlosflujosasociadosauncrdito
aesarespectivatasa.Paraefectosdelclculoconsideramoslosflujosdecajadeladodel
consumidor,teniendoencuentaqueelcrditodelladodelconsumidortieneelpatrnde
flujodecajaquecorrespondealdeunpasivo(unflujopositivoenelinstanteceroyluego
pagoshastaquesetermineladeuda)ylacontraparteesunactivoparalacasacomercial
(unflujonegativooinversinenelperiodoceroseguidodeingresoshastalamadurezdel
acuerdo). La deuda del consumidor corresponde a un activo de la casa comercial, y el
gasto en inters que se paga por esta deuda corresponde a la rentabilidad que la casa
comercialobtieneporesteactivo.
Lamaneramssimplederepresentarmatemticamentecualquierprstamoentregado
porlacasacomercialsepuederesumir,demaneragenrica,enlasiguienteecuacin
matemtica:
Donde:
Prstamo:Correspondealmontoprestado,oelvalordelartculoquesesolicitacomprar
encuotas.
Cuota:Correspondealvalordelacuotapactada,lascuotassiempresonigualesenestos
crditos.
r:Correspondealatasadeintersquedescuentalascuotas
55
N:Correspondealplazodelprstamo,elnmerodecuotasmensualespactadas.
Latasainformadaparacadacasacomercialsecalculaconelvalordelartculooel
prstamoylascuotasinformadasenesacasacomercial.
Donde:
i:Correspondealacasacomercialencuestin.(Ripley,Paris,Falabella....)
Cuotai:Correspondealvalordelacuotadelacasacomerciali.
ri:Correspondealatasainformadaenlatiendai.
N:Correspondealplazoenmeses,onmerodecuotasmensualesdelcrdito.
Laecuacinquedescribealatasacalculadaeslasiguiente:
Donde
ri:eslatasadeinterscalculada
Cuotai:Correspondealacuotadelacasacomerciali
N:Correspondealplazo,oelnmerodecuotasmensualesquecomponenelcrdito.
Elladoizquierdodelaecuacinnosindicaqueparaobtenerlatasacalculadasetoma
comoprincipalelvalormnimodelprstamoentretodaslascasascomercialesestudiadas,
esdecir,laquecobramenosporelartculo.
56
6.3.Metodologadeobtencindedatos
6.4.Metodologautilizadaennuestroestudio
Lametodologadeclculoyestudioutilizadapornuestrogrupodetrabajoparaeste
seminario fueron los mismos utilizados en los estudios de los aos 80, utilizando los
mismosindicadoresylamismaformadeclculoparaobtenerlos.
Paranuestroestudioseutilizunametodologaderecoleccindedatosonline,por
mediodelaspginaswebdelastiendascomerciales,laltimasemanadelosmesesde
Septiembre, Octubre y Noviembre. Estas pginas muestran casi toda la oferta de
productos de la casa comercial y permiten cotizar las cuotas asociadas a la compra del
producto. Para las casas comerciales que no contaban con un sistema de cotizacin de
cuotas on line, nos dirigimos directamente a la casa comercial en cuestin y cotizamos
algunacuotaenduracinmedia,enlamayoradeloscasosde18meses.
Estasimplificacin,sinembargo,creemosnoesunproblemaparalosobjetivosde
esteestudio,yaque,comocomprobamos,lascasascomercialesutilizanunesquemade
tasasuniformealolargodesussucursalesyenlamayoradeloscasos,utilizanelmismo
esquemadetasasdedescuentoparaotorgarcrditoentodassuslneasdeproductos.Al
verificar al azar la correspondencia de la tasa de las tiendas fsicas con las tiendas
virtuales, pudimos comprobar que en todos los casos, salvo algunas excepciones que se
dieronconlascuotasa6meses,elesquemadetasasdedescuentodelastiendasfsicas
correspondealocupadoenInternet.
6.5.Realizacinyresultadosdelestudio
Paralarealizacindelestudioelegimosutilizamoslascotizacionesylosrespectivos
precios cuota de 16 artculos en las 5 tiendas de departamento de mayor tamao:
Falabella,Paris,Ripley,LaPolaryJohnsons.Las5tiendascuentancontarjetascomerciales
y una pgina web la cual se pueden cotizar los precios de los artculos, en 4 de ellas se
puedencotizarlosvalorescuotaenlosdistintosplazos.
Los tems que utilizamos para medir el inters de los electrodomsticos son los
representados en la siguiente tabla con los productos en estudio:
58
Losproductosqueseleccionamosenlneablancasonlosquesemuestranenestatabla:
Lasotrascuatrolneasdeproducto,seencuentranrepresentadospor6productosquese
muestranenlasiguientetabla:
59
60
6.6.Resultadosobtenidos
6.6.1.Resultadosobtenidosparalatasainformada
Promediotasainformada
Falabella
Ripley
Paris
LaPolar
Johnsons
Promindustrias/johnsons
Promediotasainformada
Falabella
Ripley
Paris
LaPolar
Johnsons
Promindustrias/johnsons
Promediotasainformada
Falabella
Ripley
Paris
LaPolar
Johnsons
Promindustriac/johnsons
Promediotasainformada
Falabella
Ripley
Paris
LaPolar
Johnsons
Promindustrias/johnsons
6cuotas
Septiembre Octubre
Noviembre
Promedio
3.68%
3.59%
3.90%
3.73%
4.00%
4.10%
4.00%
4.03%
5.96%
3.45%
6.27%
5.23%
5.37%
4.40%
5.44%
5.07%
4.36%
4.36%
4.36%
4.36%
4.75%
3.88%
4.90%
4.51%
12cuotas
Septiembre Octubre
Noviembre
Promedio
2.67%
2.65%
2.78%
2.70%
2.91%
2.80%
2.92%
2.88%
2.68%
2.62%
2.83%
2.71%
3.57%
3.16%
3.71%
3.48%
3.12%
3.12%
3.12%
3.12%
2.96%
2.81%
3.06%
2.94%
18cuotas
Septiembre Octubre
Noviembre
Promedio
3.15%
2.79%
3.28%
3.07%
3.37%
3.65%
3.31%
3.44%
3.13%
3.01%
3.22%
3.12%
3.53%
3.33%
3.71%
3.52%
5.40%
5.04%
5.45%
5.30%
3.72%
3.56%
3.79%
3.69%
24cuotas
Septiembre Octubre
Noviembre
Promedio
2.02%
1.99%
2.08%
2.03%
2.15%
2.24%
2.20%
2.19%
1.97%
1.98%
2.08%
2.01%
2.64%
2.42%
2.71%
2.59%
2.41%
2.41%
2.41%
2.41%
2.20%
61
2.16%
2.27%
2.21%
Promediotasainformada
30cuotas
Septiembre
Octubre
Noviembre
Promedio
Falabella
Ripley
Paris
LaPolar
Johnsons
2.14%
1.97%
3.22%
3.10%
2.23%
1.99%
3.08%
3.10%
2.19%
2.07%
3.31%
3.10%
2.19%
2.01%
3.20%
3.10%
Promindustrias/johnsons
2.45%
2.43%
2.52%
2.47%
Promediotasainformada
Falabella
Ripley
Paris
LaPolar
Johnsons
Promindustrias/johnsons
36cuotas
Septiembre Octubre
Noviembre
Promedio
2.02%
1.99%
2.06%
2.02%
2.14%
2.23%
2.18%
2.18%
1.97%
2.00%
2.06%
2.01%
2.52%
2.40%
2.60%
2.51%
3.51%
2.39%
3.51%
3.14%
2.16%
2.16%
6.6.2.Resultadosobtenidosparalatasacalculada
Promediotasacalculada
Falabella
Ripley
Paris
LaPolar
Johnsons
Promindustrias/johnsons
Promediotasacalculada
Falabella
Ripley
Paris
LaPolar
Johnsons
Promindustrias/johnsons
2.23%
2.18%
6cuotas
Septiembre Octubre
Noviembre
Promedio
4.65%
4.50%
4.55%
4.57%
4.83%
5.19%
4.30%
4.77%
7.45%
4.66%
6.80%
6.30%
6.86%
5.21%
6.25%
6.11%
12.18%
12.18%
12.18%
5.95%
4.89%
5.47%
5.44%
12cuotas
Septiembre Octubre
Noviembre
Promedio
3.20%
3.14%
3.13%
3.16%
3.36%
3.39%
3.08%
3.28%
3.45%
3.30%
3.07%
3.27%
4.38%
3.60%
4.14%
4.04%
7.34%
7.34%
7.34%
3.60%
62
3.36%
3.36%
3.44%
Promediotasacalculada
Falabella
Ripley
Paris
LaPolar
Johnsons
Promindustriac/johnsons
Promediotasacalculada
Falabella
Ripley
Paris
LaPolar
Johnsons
Promindustrias/johnsons
Promediotasacalculada
18cuotas
Septiembre Octubre
Noviembre
Promedio
3.53%
3.14%
3.54%
3.40%
3.69%
4.08%
3.37%
3.71%
3.68%
3.43%
3.34%
3.48%
4.10%
3.64%
4.02%
3.92%
6.77%
6.47%
6.37%
6.54%
4.35%
4.15%
4.13%
4.21%
24cuotas
Septiembre Octubre
Noviembre
Promedio
2.30%
2.25%
2.27%
2.27%
2.39%
2.55%
2.24%
2.39%
2.38%
2.32%
2.18%
2.29%
3.08%
2.66%
2.95%
2.89%
4.66%
4.66%
4.66%
2.54%
30cuotas
Septiembre
2.44%
Octubre
2.41%
Noviembre
2.46%
Promedio
Falabella
Ripley
Paris
LaPolar
Johnsons
2.34%
2.30%
3.60%
5.06%
2.49%
2.27%
3.29%
2.22%
2.14%
3.51%
5.06%
2.35%
2.24%
3.46%
5.06%
Promindustrias/johnsons
2.75%
2.68%
2.62%
2.68%
Promediotasacalculada
Falabella
Ripley
Paris
LaPolar
Johnsons
Promindustrias/johnsons
36cuotas
Septiembre Octubre
Noviembre
Promedio
2.22%
2.17%
2.20%
2.20%
2.31%
2.45%
2.20%
2.32%
2.26%
2.26%
2.11%
2.21%
2.75%
2.61%
2.79%
2.71%
2.38%
2.37%
2.33%
2.36%
6.7.Principalesconclusionesextradasdelascifrasencontradas
Lastablasdesplegadasenelapartadoanteriormuestranlosresultadosresumidos
paralastasasinformadaycalculadadelcrditootorgadoposlas5multitiendasen
estudioparalosmesesdeseptiembre,octubreynoviembre.Estosresultadosseresumen
medianteelclculodelpromediosimpleparalos16productosanalizados.
63
Alcalcularestepromedioparacadamesexcluimoseldatodelamultitienda
Johnsons,yaquelarecoleccindeestedato,adiferenciadelasotrastiendas,sehizode
manerapresencial,noseencuentradisponibleparatodoslosplazosestudiados,yencaso
deencontrarse,presentaunaampliadispersinencomparacinalamediadelasotras
casascomerciales.Detodasmaneras,estedatoespresentadoenlastablascomopartede
losresultadosdelestudio,peroalahoradehaceranlisisdemedianoesutilizadoparael
clculodeesteindicador.
Algunasdelasconclusionesquesepuedendesprenderdelanlisisnumricodelas
cifrasencontradassonlassiguientes:
1. Paralos3mesesylosplazosestudiados,latasacalculadaesmayorquelatasa
informada.Estaesunaconclusinlgicaquesedesprendedelhechodeque
existendiferenciasdepreciosentrelastiendasquesonllevadasatasamedianteel
indicadortasacalculada.
2. Estadiferenciaentretasainformadaycalculadatiendeadisminuiramedidaque
seaumentaelplazo:Lamayordiferenciaentretasassedaparaelplazomscorto
de6mesesyesdeun0,92%,para12y18mesesestadiferenciadesciendea
mediopuntoyparalosdemsplazosestentornoa0,2%.Laraznesquela
diferenciasdepreciossoncompensadasenmayornmerodemesesloquese
reflejaenestamenordiferenciaentretasas.
3. Adiferenciadeloqueocurreconladeudanormalcontradaporlosgobiernos,
empresas,institucionesfinancierasyunlargoetctera,quetienenuncostootasa
deinterscrecienteamedidaqueaumentalamadurezdelosinstrumentosque
avalanestadeuda,ladedeudadelaspersonascontradaconlacasascomerciales
tieneuncomportamientoexactamenteopuesto:Mientrasmayoreselplazo
(madurs)menoreslatasa.
Grfico:Tasainformada,plazoenmeses.
64
Grfico:Tasacalculada,plazoenmeses.
Estapeculiarformadelascurvasdedescuentoparaambastasaspensamospuede
obedeceraalgunapolticacomercialdelastiendasotambinalhechodequedeben
existirciertoscostosfijosasociadosalacreacindecualquierdeudaconlastiendas,las
quesonprorrateadasenlosmesesqueduraestaobligacin,originandounamenortasa
enplazosmslargos.
65
CAPTULO7
Aplicacin:Anlisisdelcrditoenlaindustriabancaria.
Enelapartadoanteriorseanalizalasprincipalescasascomerciales,enlascualesse
compar su tasa de inters, tanto la calculada como la informada, la idea es en este
apartado hacer un anlisis similar pero en relacin a los bancos, a continuacin se
describeloqueseverenesteapartado.
Comenzaremos con una introduccin a la banca chilena, en la cual detallaremos
cmoestcompuestaestaindustria,luegoprofundizaremosenlosbancosseleccionados
y daremos las razones de por qu estos se han elegido, para luego poder mostrar una
sntesisdelosresultadosencontradosparapoderfinalizarconlasconclusionesalrespecto
deestaindustria(enelsiguienteapartadoseharelcrucedeinformacinentrelabancay
lascasascomercialesparaestablecerlosresultadosfinalesdeestainvestigacin).
7.1.ContextodelaindustriaBancaria
La presente informacin tiene fecha de junio de 2009, es la ltima actualizacin
realizadaporlaSBIFqueseencuentradisponibleparaelpblico,abajopodemosapreciar
la participacin de mercado de la masa bancaria que conforma la industria del crdito
bancarioenchile,esdecirestassontodaslasinstitucionesbancariasqueenChileotorgan
crditoalosconsumidores:
Fuente: SBIF
Latablaaquadjuntadamuestralaparticipacindemercadoenporcentajeparala
evolucinentreelprimersemestrede2008y2009,podemosverinteresantescambiosen
la participacin de mercado lideradas por el Banco Estado quien esteao ha ganado ya
msdeun3%departicipacindemercadoproductodelrolreactivadorqueposeeenla
66
economa chilena lanzando a pblico tasas de inters muy bajas para tentar a los
consumidoresenestosltimos2aosdecrisisprincipalmente.
Como podemos apreciar, la gran torta de este mercado se lo llevan los bancos
Santander,Chile,EstadoyCrditodeInversiones,interesanteserver,sieltamaodela
participacindemercadoqueposeenestos4bancosloshacecompartiralgnpatrnde
cobroalosclientes.
Deigualmaneraserinteresantesabersilosbancosmspequeosenparticipacin
demercadocobraranmsalto,productodealgnfactorquepodamosirdeterminandoa
medidaqueseavanceconelanlisis.
Fuente:
extrado
de:
Documento
Industria
Bancaria
SBIF
2009
67
69
7.3.Procedimientoparalarecoleccindedatos:
Enlosltimos5aoslamayoradelosbancosdelaplazachilenahandesarrolladola
modalidad del simulador de crdito en lnea, esto significa que para distintas lneas de
negocios bancarias, como son el crdito hipotecario, el de consumo, comercial, etc. Los
bancoshandesarrolladounaplataformadigitalquecargadaenlapaginaWebdelbanco
puede ser consultada por los clientes y no clientes de los bancos para poder cotizar un
crdito bancario, es decir a travs de la Web pueden consultar, preaprobar y sin son
clientesdelbancohastaoptarporuncrditodeconsumo.
LoquehicimosenestapartedelainvestigacinfuevisitarlasdistintaspaginasWeb
de cada banco en cuestin para poder obtener una simulacin bancaria de crdito de
consumo,enestassimulacionesquesehacenatravsdelportalunopuedepactartodo
tipo de condiciones y opciones que uno quiera incorporar al crdito, a continuacin a
mododeejemplosepresentaralaimagendigitaldelsimuladordeuncrditodelbanco
BCIporserlamsamigableparailustrarlosconceptoshastaahorasealados8.
Para acceder a un recuadro como el que se muestra aqu arriba la persona que
solicita el crdito debe acceder a la pgina Web del banco en el cual desea cotizar el
Paraaccederalasimulacinvisitehttp://www.bci.cl/personas/multicredito/index.html
70
productoyllenarunformularioconlosdosdatosesenciales:montodelcrditodeseadoy
plazoparapagarelcrdito.
ConestosdosdatosmselRutyalgnotrodato,puedeUd.Obtenerunaventana
comoestaquearrojeelclculodesucuota,latasadeinters,elpreciodelossegurosetc.
Yconestoyapodrcotizarlosdistintosproductosqueelbancoleofrece.
Estospasossonamododeilustracinparaunlectorquenoseestfamiliarizadocon
la industria bancaria o que no ha cotizado suficientes veces estos productos. Lo que a
continuacin pretender hacer esta investigacin, es mostrar los principales resultados
obtenidosproductodelacotizacincontinuadelosseisbancosseleccionados,decrditos
deconsumoparalosmontosde$1.000.000,$3.000.000y$5.000.000depesos,pagaderos
enplazosde12,18,24y36meses.
Antesdemostrarlosresultadosobtenidosdebemosrepararenlossiguientespuntos
paralimpiarymostrarelalcancedelanlisisrealizado.
Los simuladores por lo general tienen dos etapas, en la primera es una simulacin
que no aplican los datos personales de la persona, de estos datos los bancos pueden
extraerinformacinpersonalizadadelconsumidor,conlacualpuedenhacermsprecisa
su estimacin de probabilidad de pago del crdito y por lo tanto su consecuente
ofrecimiento o rechazo del producto. Esta investigacin solo alcanza el simulador en su
etapainicialdondelacondicindeaprobacinparaelpblicoesgeneralynoparticular,
puesestonosepuedegeneralizaralapoblacin.
Losresultadosquesepresentaranacontinuacinhaneliminadodesuestudio,todos
lossegurosexceptoeldedesgravamen,porlassiguientesrazones:elexcesodeseguros
responde a la coyuntura de la crisis sub prime que sus efectos se disiparn el segundo
semestre del ao 2010, por lo tanto para que sea un estudio transversal se eliminaron
(auncuandohabrunapartadoeneltrabajoqueexpliqueenquconsistenyladistorsin
que presentan para el mercado), se opt por incluir el de desgravamen por que aun
cuandonoesobligatoriocomoocurreenelcrditohipotecario,esaltamenteaceptadoy
nocoyunturalmenteexplotado,porlocualssirveparaelanlisisgeneralquesebuscaen
estainvestigacin.
Realizadosestosalcances,sepresentanahoralosresultadosdelainvestigacindel
crditodeconsumoenlaindustriabancariadeChile.
7.4.ResultadosencontradosparalosBancos
Lossiguientesresultadostienenporfechadeanlisislasegundaquincenadelmes
de octubre, la cotizacin completas de las tablas se pueden ver en el anexo N1, a
71
Comopodemosapreciarenlatablaadjuntasevendospatronesreiterativosentrelosseis
bancos seleccionados, podemos apreciar el primer grupo conformado por el Banco de
Chile, BBVA, y Corpbanca que muestran una correlacin positiva entre plazo y tasa de
inters lo que significa que a medida que el plazo aumenta tambin lo har la tasa de
inters,estaeslaconductaesperabledeunbanco.
Ahorabienporquestodebieseseresperableparaelconsumidor?Pararesponder
estainterrogantecitaremoselestudiorealizadoporelBancoCentralqueconstaconfecha
marzo1996,porlogenerallacurvaderendimientostieneestaforma(ascendente),lo
que indicaque los inversionistas (accionistas del retail) requierenmayores rendimientos
paravencimientosdemslargoplazo,..estosedebealhechodequelosinversionistas
no estn seguros de los movimientos futuros de tasas de inters y desean ser
compensadosporlamayorincertidumbre
Existen otras hiptesis con relacin a la curva de rendimiento de los bonos que
establece que ciertos inversionistas no son indiferentes entre los plazos de la deuda,
algunos siempre prefieren deuda a largo plazo y otros la deuda con duracin corta, es
decir,dosbonosdedistintamadurez,nosonperfectamentesustitutosentres,porquelos
inversionistas tienen preferencias muy marcadas en relacin a esto. Esta es la teora
conocidacomodelhbitatpreferido.
72
Curvaderendimientobajoescenarioeconmicoestable
SibienestaesladefinicindelaYieldcurve,nossirveparaentenderunfenmeno
similar que le ocurre a los banqueros, que es que a mayor plazo otorgado el crdito,
mayoreslaincertidumbredelpagodelmismo,quecreceproductodefactorespropiosde
la condicin de pago del deudor, como por factores externos econmicos, por ejemplo
unacrisisfinancieracomolasubprime.
Lo particular entonces es por qu los bancos Estado, BCI y Santander aplican una
polticadepreciosconstanteesdecirlosplazosnoafectansutasadeinters,larespuesta
a esto puede venir de diversas ndoles, lo msprobable es que BancoEstado por su rol
reactivadordelaeconomafijetasassimplesybajaslocualesconsecuentemostrandoel
precio de inters ms bajo de la industria, los bancos Santander y BCI podran estar
respondiendoaestaagresivabajadelamismamaneraosersolounaestrategiacomercial
porpocotiempo,esteanlisis,sinembargo,nopretendeexplicarestascausassinosolo
busca mostrar las diferencia existentes en la industria bancaria para poder compararla
conlastasasofrecidasenlascasacomerciales.
A continuacin se presenta la grfica comparativa de tasas informadas en funcin
delplazoparalosseisbancos
73
Comomencionamosanteriormenteexistenbancosquemuestrantasasconstantesy
al alza, lo que no ocurrir es que existan tasas a la baja, eso no tendra ningn sentido
paraelnegocio.Losbancosordenadosdemenoramayorcostoenplazoparaprstamo
de$1.000.000depesoselrankingson:
1
2
3
4
5
6
Bancoestado.
BBVA.
Corpbanca.
Santander.
BCI.
Chile.
7.5.ResultadosconRespectoalosMontosOtorgados
Paraesteclculoseescogi24mesesplazocomoestndarfijoareplicarenlosseis
bancos,loquearrojlossiguientesresultadossintetizadosenlatabla:
Adiferenciadelatablaanteriorpodemosverquetodoslosbancosconlaexcepcin
exclusivadelBancoEstado,bajansustasasdeintersamedidaqueelmontodelcrdito
aumenta.
La conducta de Banco Estado, es peculiar y lo ms probable es que una vez ms
responda a polticas establecidas por el gobierno de Chile, con el rol reactivador que
mencionamosanteriormente.
74
Por qu ocurre que a medida que el monto del crdito aumenta las tasas
disminuyenparaunplazofijo?Estoseentiendeporlalgicadequealmenosdemanera
estadstica el simulador del crdito como solo ve nmeros y no calidad del deudor en
conceptoscualitativosdelcliente,elsimuladordejaconstantelacredibilidaddepagopara
cadapotencialdeudor,locualoriginaquefrentealmismoplazoelriesgodisminuyecon
unadeudamsgrande,hgaseUd.lasiguientepreguntaquconsumidormedemuestra
unmenorriesgo,unoqueescapazdepagar5.000.000endosaosounoquesolopuede
pagar1.000.000endosaos?,sinolequedaclarodesdeesteenfoquepuedeintentarcon
lasiguientereflexin:dosclientesvanaunbancoyunonecesita2aosparapagar1yel
otro en el mismo tiempo me devuelve 5, cul representa un mayor riesgo de no pago,
buenolarespuestaestadsticaaestapreguntaesqueelcliente1esmenosriesgoso.
Elerrorenelqueseincurreaquesenelsoloanlisismatemticoestadsticoquese
realiza aqu, por eso los simuladores de crdito poseen dos niveles uno que es
matemticofinancieroyunosegundoqueescualitativoyhacepreguntassobrelacalidad
del deudor, como mencionamos en un comienzo este segundo nivel es particular y no
generalraznporlacualnoentraremosendetallealrespecto.
Este resultado entonces es congruente con la realidad, es decir en un plazo fijo a
mayor monto solicitado menor ser la tasa de inters, pero con la restriccin de que el
riesgoasociadoaldeudoresconsideradoconstanteporelsimuladorsinoelclculoseria
muyengorroso.
Acontinuacinsepresentalagrficaqueilustralasituacindescrita:
Estecomportamientosereplicaparaplazosde12,24,36mesesrespectivamente,a
continuacin se presenta el ranking de menor a mayor costo en base a los conceptos
recindiscutidos:
75
1
2
3
4
5
6
BancoEstado.
BBVA.
Corpbanca.
Chile.
Santander.
BCI.
Plazos/Banco
Montos
12
18
24
36
Santander
BBVA
Estado
1MM
3MM
5MM
1MM
3MM
5MM
1MM
3MM
5MM
2,26% 2,24% 1,82% 1,55% 1,49% 1,41% 0,57% 0,56% 0,56%
2,25% 2,24% 1,82% 1,75% 1,58% 1,51% 0,58% 0,58% 0,58%
2,25% 2,24% 1,83% 1,70% 1,54% 1,46% 0,56% 0,56% 0,56%
2,26% 2,25% 1,83% 1,79% 1,62% 1,53% 0,78% 0,78% 0,78%
76
Plazos/Banco
Montos
12
18
24
36
1MM
2,28%
2,35%
2,33%
2,33%
Chile
3MM
5MM
1MM
1,61% 1,60% 2,60%
1,64% 1,64% 2,62%
1,62% 1,62% 2,52%
1,62% 1,62% 2,52%
BCI
3MM
2,49%
2,50%
2,40%
2,40%
5MM
2,11%
2,12%
2,01%
2,00%
Corpbanca
1MM
3MM
5MM
1,72% 1,58% 1,43%
1,77% 1,72% 1,58%
1,77% 1,72% 1,57%
1,77% 1,77% 1,72%
Paraentenderlosdatosexpuestosaqudebemosexplicarprimeramentequefueel
BancoCorpbancaelquepresentlosmnimosgastos,quefueroncero,porlotantocomo
sabemosqueelpreciomsbaratoeseldeestebancosetomancomopreciobasepara
aplicar la metodologa de la tasa calculada con respecto al resto de los bancos de la
plaza. Para Corpbanca deben coincidir las tasas informadas con las calculadas y para el
restodelosbancosdebeexistirdiferenciaentrelascalculadasylasinformadas,situacin
queserevelaacontinuacin.
Corpbanca
TasaInformada
TasaCalculada
monto/plazo 1MM
3MM
5MM
1MM
3MM
5MM
12
1,690%
1,550%
1,410%
1,718%
1,575%
1,433%
18
1,740%
1,690%
1,550%
1,768%
1,717%
1,575%
24
1,740%
1,690%
1,550%
1,766%
1,716%
1,373%
36
1,820%
1,740%
1,690%
0,097%
1,766%
1,715%
a) Errorenelclculo:puedeserquehayahabidounerrordeclculoporpartedel
simulador, puede ser que al momento de la obtencin de datos el sistema haya
sufridoalgninconvenienteynohayahechobienlosclculos.
b) Diferenciaenlasmetodologas:puedeserquelacuotasehayacalculadoenbase
a capitalizacin simple de los intereses dado que sabemos que el simulador
muestra las tasas de inters simples y no compuestas, lo cual confunde al
consumidor pues no es la realidad, Windows trabaja por default con tasa
compuesta,porloqueestopodrasercausadediferenciaendecimales.
77
Para el resto de los bancos es esperable una diferencia en la tasa calculada y la
informadapuesdebidoalosgastosdelprstamo(notario,seguro,impuesto,etc.)existen
diferencias entre la calculada y la informada, a modo de sntesis solo se presenta la
diferencia en tasas para prstamos de $1.000.000 de pesos a 12 meses plazo. (La
informacincompletasepodrrevisarenlastablasenlosanexos)
Santander
BBVA
Estado
Chile
BCI
Calc. Inf. Calc. Inf. Calc. Inf. Calc. Inf. Calc. Inf.
Tasa
2,26% 2,14% 1,55% 1,32% 0,57% 0,49% 2,28% 2,16% 2,60% 2,15%
Diferencia
0,12%
0,23%
0,08%
0,12%
0,45%
Comopodemosapreciarenlatablaresumen,eraesperablequehubiesediferencias
entrelastasascalculadaseinformadas,ahoraloquenoeraevidenteenloabsolutoesla
disparidad de diferencias de tasas que podemos encontrar, con esta tabla podemos
confeccionarunrankingbancariosobrecualdelosbancoseselquesealejamsdelatasa
informada, es decir a mayor diferencia menos acercado a la realidad del costo ser el
banco.
Amododeejemplo,siunovaalbancoBBVAypideunprstamopor$1.000.000de
pesos,elejecutivooenestecasoelsimuladorleprecisarquelatasadeintersquesele
cobrar por el prstamo es de un 1,32% mensual, cuando en realidad en base a la
metodologa de la tasa calculada lo que se le cobrar por este prstamo es de 1,55%
mensual.
Estodejademanifiestoquesibienlosbancosinformanunatasa,elcostorealdel
prstamo ser distinto pues la tasa realmente pagada por los clientes ser la tasa
calculada. Como ya hemos mencionado, la diferencia radica en los gastos en los que
incurrelapersona,productodequeelbancoleimponeimpuestos,seguros,notarios,etc.
Conestosgastoselbancoinflaelmontoporelcualsolicitaelcrditolapersona,por
lo que debido al ENFOQUE FUNDAMENTAL (que ser explicado en el apartado de
distorsiones)elprstamobajademaneraartificiallatasadeinters.
Elrankingdebancosencuantoalejanadelatasainformada,esdecirquedicenque
cobranmenosinters,peroenrealidadcobranms,seconfeccionaacontinuacin.Conla
posicin 1 rankeamos al banco ms tergiversador de la tasa cobrada o que ms caro
cobraconrespectoaloqueinformaencuantoatasadeinters(nocuotas)yconposicin
5almscercanoalarealidad.
Rankingdetasainformadav/stasacalculada.
1 BCI.
2 BBVA.
3 SantanderyChile.
4 Estado.
78
EsterankingdejaverqueelbancomsalejadodelatasaefectivaeselBancoBCI,
mientrasqueelmscercanopasaaserelBancoEstado.Esterankingnobuscaenjuiciara
losbancosensucalidaddeintegridad,calidad,servicioyformadeclculolegitimadesus
tasasdeinters,solobuscaposicionarlosdemaneraadecuadaenbasealametodologa
de la tasa calculada. En ningn sentido se pretende enmascarar a los bancos de
sinvergenzas ni otro apelativo parecido, pues como hemos dicho cada banco puede
tener su propia poltica de seguros, gastos, impuestos, etc. como lo desee en base a su
estrategiacomercialentreotrascosas.
Este ranking s logra predecircon gran efectividad, eso si, cules bancos dicen una
tasa,peroenrealidadcobranotraylamagnituddesudiferenciadetasas,locualsepudo
obtenergraciasalametodologadelatasacalculadaqueseutilizparafinesilustrativosy
explicativosenestainvestigacin.
7.7.Distorsionesenlaindustriabancaria.
Para poder entender las distorsiones al costo y caractersticas del crdito debemos
precisar los siguientes conceptos, que han sido recopilados del documento de trabajo
Evolucin del Costo del Crdito Comercial realizado por Nassir SapagChain y Ana Mara
AlarcnAraya,quehansidodebidamenteadaptadosparaexplicarlascaractersticasdel
prstamobancario.
ENFOQUEFUNDAMENTAL.
Enunanlisiscomparativoentrebancos,esmuyrelevanteentenderlarelacinentre
la tasa de inters y el precio del prstamo. Dos bancos podran ofrecer un crdito del
mismomonto,conelmismonumerodecuotasycaractersticasdelcontrato,sinembargo
la tasa de inters ser diferente si el precio neto de gastos involucrados es distinto. A
mayorprecionetodegastos,menorserlatasadeinters.Porejemplosielprstamoes
deseiscuotasigualesde$350.000pesoscadauna,unbancoqueofrezcaunprecioneto
de gastos de $1.500.000 pesos mostrara una tasa de inters de 10,55%, mientras que
otro que ofrezca un precio neto de gastos de $1.800.000 mostrara una tasa de solo un
4,59%.
Esto da pie para analizar Las siguientes cuatro distorsiones relacionadas al enfoque
fundamental recin expuesto, estas distorsiones se encuentran ordenadas en grado de
importanciaoefectodistorsionadordelcostoycaractersticasdeloscrditosengeneral.
Enlaindustriabancaria:
a) tasaanualdelcrdito
A lo largo de esta investigacin constatamos que esta es la falta mas grave y visible
para el consumidor y que logra confundir al consumidor con gran facilidad, sobre todo
para el consumidor promedio representativo que no tiene por que ser un experto en
temasfinancieros.
El crdito aparece representado por los bancos: Corpbanca, BCI, Chile, Estado y
Santander,(soloelbancoBBVAnoincorporatasaanualensimulador,porlocualqueda
exentadelasiguientecritica)atasasmensualesyatasasanualessimples,envezdeser
mostradas compuestas como son cobradas en la realidad, lo que significa que el
consumidorestentadoconunacifradeintersmenoralaqueenrealidaddesembolsara
sipactacerrarelprstamoconelbanco.
Laformulaquemuestraladiferenciaeslasiguiente:
INTERESSIMPLE:(1+R)*12YINTERESCOMPUESTO(1+R)^12
b) Tasainformadasobremontobruto
CuandoUd.Cotizaenlosbancos:Santander,BBVA,Estado,BCI(quedanfueradeesta
criticalosbancosChileyBCIpornoponerelmontofinalobrutodelcreditoenelcasodel
primero y por no tener gastos en otorgacin del credito para el segundo), la tasa que
informa la pgina Web es calculada sobre el monto final del crdito, a continuacin
explicaremosqueimpactotieneesto.
Enlamayoradelosbancosloscrditostienenciertosgastos,loqueimplicaqueUd.Si
quiere pedir por ejemplo $1.000.000 de pesos no le ser realmente otorgada esa
cantidadosiestafueseentregadaUd.Detodasformasdeberincurrirengastosloque
80
implica que Ud. Tendr menos dinero del solicitado dentro de estos gastos como se
explico anteriormente estn gastos en: seguros, notarios, impuestos, comisiones etc. (
cadabancofijasuspropiosgastosporlaoriginaciondelcrdito).
SITUACINSIMULADA
c) AseguradorasyBancosdelmismodueo:
Laterceradistorsinafectatambinalcostodelcrditootorgadoporlosbancospero
de manera indirecta a los seis bancos pues poseen sus propias compaas de seguros
donde venden entre otros seguros alicientes al crdito: el seguro de desgravamen, de
cesanta,deinvalidez,dedoblecapital,etc.
Sibienestossegurossonvoluntarios,noexisteunalibertaddecompetenciaeneste
segmentodelaeconoma,puescuandounoescogealbancoBCI,sedebeasegurarconel
Banco BCI o con una corredora de seguros independiente, como este tramite es mas
81
d) SegurosenperiododecrisisSubPrime:
Laultimadistorsinanalizadaenestainvestigacinenlaindustriabancaria,eslamas
indirectadetodasyqueseestahahechopresenteenlaindustriadesdeenerode2009y
quenosesabeconcertezahastacuandoseprolongaraperosecreequehastaelultimo
trimestredelao2010,unboomexplosivodeseguros,queaprovechanlosbancospara
poderaumentarlosgastosdelcrdito,consuconsecuenteaumentodetasas,locualhan
aceptadoeincorporadomuchosconsumidoresproductodelamayorincertidumbreque
vivenconrespectoasusempleos.
Con tasas de desempleo bordeando los dos dgitos y con el nivel de desaceleracin
que el pas a alcanzado, aun cuando las perspectivas econmicas internacionales dicen
quechileserdelosprimerospasesenpodervolveraproponerseenmarchaconniveles
deproductividadprevioalacrisismundial,eltrabajadoryclienterepresentativodeeste
estudio ha resentido la crisis, simbolismos de estos son las dificultades del sector
salmonero, la paralizacin el aplazamiento en las obras de Costanera Center, entre
muchosotros,loscualeshanhechoqueelclienteopteporestosseguroscomomanerade
sentirse mas confiado, aun cuando estos son coyunturales y con precios exacerbados
productos de que los bancos saben que los consumidores frente a esta situacin es
inelstico.
Estossegurossonunadistorsinporquesemantendrnofrecidosyalavezsolicitados
duranteelperiodopostcrisis,comoestasituacinesestacional,lospreciosonmayoresy
elconsumidornotieneopcin,(productodelaincertidumbreyporqueademsnopuede
elegir donde asegurarse), a diferencia por ejemplo de un seguro de salud que no es
estacional, es mas en caso de sufrir enfermedad grave como cncer el paciente no se
puedecambiardecompaa,todolocontrarioocurreacenperiododecrisisescuando
recurre al seguro, es decir recurre al seguro en periodo de catstrofe lo cual por ley
econmica de oferta y demanda, presionara al alza de los precios por parte del
consumidor.
82
CAPTULO8
Conclusionesypropuestasfinales
Luego de esta investigacin podemos concluir que existen una serie de elementos que
definen a la industria bancaria y el crdito de consumo en general, a continuacin se
expondrunlistadoconlasconclusionesobtenidasendichainvestigacin.
1 Alanalizarlascasascomercialesconsuscostosrespectivosenlastasasdeinters
paralosmesesSeptiembreNoviembre,pudimoscorroborarqueFalabellatieneel
menor costo de tasa informada en vitrina, como tambin en tasa calculada,
metodologaqueincorporalasdiferenciasdepreciosentrelascasas.Estosignifica
queFalabellaexponeelpreciomsbajocontadoenpromedioparalosproductos
analizados.
3 Elbancoqueexhibelosmenoresgastosasociadosalaotorgacindeunprstamo
eselbancoCorpbanca,detodasformaslatasacalculadaconlainformadanoeran
exactamenteigualesporloquealgndistorsindepartedelbancoexistepuesno
representan la realidad 100% ajustada, por contrapartida el banco BCI es el que
exhibeunamayordiferenciaentretasacalculadayequivalente.
83
5 Comparandolaindustriabancariaconlaindustriadelascasacomercialespodemos
decirqueenpromediolaindustriacomercialesmscaraquelaindustriabancaria,
si bien hemos comparados las tasas informadas y calculadas de ambas industrias,
estalarestriccindelosmontosencuestinquesonmuchomsbajosenlascasa
comerciales que en los bancos, en promedio los montos de banco equivalan a
$3.000.000yencasascomerciales$200.000.
6 Laindustriadelcrditotantobancariocomocomercialsecaracterizapordoscosas:
Lainmediatezenlasnecesidadesdeunpblicoquecomprasintenerdineroycon
grandes necesidades de crdito inmediato y una gran segmentacin en ambos
mercados:porunladolosbancosexigengrandesrequerimientosloqueoriginaun
trmitelentoyengorroso,lascasascomerciales,porotrolado,entregancrditode
manerainmediataconsustarjetas.Elresultadoesquelosconsumidoresterminan
pagandoelcrditoaunpreciomuyalto:Soloamododeejemplolatasaa6meses
deinformadaporFalabella,queeslamsbarata,deun3,4%representaunatasa
de un 50% anual si se compone, esto sin considerar los gastos asociados a la
mantencinylosseguros.
capacidaddepagodecadaconsumidor.Elproblemanoessolamentedeestasempresas,
sinoqueesuntemapas,enelqueseconjugaentidadesfiscalizadoras,lasempresasen
cuestin y la sociedad. Por lo anterior, un punto y base importante es lograr un
consumidormseducadorespectoaestostemas.
Propuestasfinales
Actualmente existe mucha presin en las empresas por parte de sus trabajadores
para aumentar los beneficios y los sueldos que perciben. La razn de esto es el alto
endeudamientoquetienenestostrabajadoresproductodelasaltasdeudascontradas.Lo
queestnhaciendomuchasempresasanteesteproblemaesactuarproactivamenteante
estasituacinmedianteconveniosconlosbancoscomercialesparaconseguirproductos
crediticios ms baratos para sus trabajadores. Un ejemplo de lo que ests haciendo las
grandes empresas para mejorar los costos asociados al crdito que enfrentan sus
trabajadoressonloscrditosdeconsolidacindedeudaqueesuncrditoqueentregaun
bancocomercialquetieneconvenioconlaempresaalostrabajadoresquetienencierta
antigedad.
Este ha sido el camino seguido por grandes empresas como la Compaa
ManufactureradepapelesyCartonesenconvenioconelBBVAenChile.Latasadeestos
crditos son tan bajas como un 0,69% mensual dependiendo del nmero de cuotas que
comprendaestecrdito.
Pero lo ms importante es que existan instancias para que el consumidor se pueda
informarconstantementeyunactuarmspotentedelosmismosbancosrespectoalos
crditosdeconsumo.
Asimismosiemprevaaconvenirahorraryposteriormentecomprarquecomprarcon
crditopagandoaltosintereses
85
ReferenciasBibliogrficas
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2009.
CentrodeMicrodatosdelaUniversidaddeChile,EncuestaFinancieradeHogaresdel2007
86
30
87
6
18
24
30
36
12
cuotas
preciointernet
PREMISSE2000SM
precio
MicroondasSomelaMicroonda
36
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18
cuotas
12
preciointernet
precio
ConsolaNintendoWII
24
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18
6
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cuotas
preciointernet
26pulgadas
36
precio
30
24
SonyPantallaLCDKLV26L500
18
12
cuotas
preciointernet
SOFT09
Paris
12865
14781
17677
24806
34534
65682
13794
15928
19146
27031
37595
83890
16696
10218
11740
14040
19703
27430
52170
9955
11494
13816
19507
27130
60538
1440
1961
2658
3714
7080
37990
42990
7204
9807
13293
18577
35410
1569
1786
2114
2859
3970
7505
39990
42990
7454
8483
10045
13581
18860
35655
1580
1806
2149
2913
4069
8992
41590
44900
7596
8686
10336
14006
19567
43241
1619
2007
2176
2861
3951
7434
38790
42990
7930
9833
10658
14014
19354
36414
11687
14491
15707
20653
28522
53663
9479
12904
17491
24444
46593
20701
22438
29504
40746
76663
14712
20028
27147
37937
72313
3805
42990
42990
22178
252190
259990
23978
271590
279990
23622
36105
409990
1,787%
1,790%
2,549%
2,547%
3,288%
1,789%
1,789%
2,549%
2,549%
3,290%
1,789%
1,789%
2,549%
2,550%
3,291%
1,789%
1,790%
2,550%
2,549%
3,290%
409990 Falabella
2,000%
2,002%
1,999%
2,801%
2,801%
3,501%
2,000%
2,000%
2,000%
2,800%
2,800%
3,500%
1,600%
1,600%
1,600%
2,700%
2,700%
3,500%
1,600%
1,600%
1,600%
2,700%
2,700%
3,500%
Ripley
Paris
1,801%
1,799%
1,798%
2,562%
2,559%
7,983%
1,800%
1,800%
1,800%
2,560%
2,560%
7,985%
1,400%
1,400%
1,400%
2,500%
2,400%
7,985%
1,400%
1,400%
1,400%
2,500%
2,400%
7,985%
2,391%
3,109%
2,530%
3,170%
3,232%
4,142%
2,391%
3,111%
2,530%
3,171%
3,234%
4,145%
2,391%
3,111%
2,530%
3,171%
3,234%
4,145%
2,391%
3,111%
2,530%
3,171%
3,234%
5,440%
5,356%
5,407%
4,633%
5,374%
Johnsons
4,145%
Lapolar
1,787%
1,790%
2,549%
2,547%
3,288%
1,789%
1,789%
2,549%
2,549%
3,290%
1,789%
1,789%
2,549%
2,550%
3,291%
2,437%
2,711%
3,777%
4,297%
6,507%
Falabella
2,324%
2,379%
2,457%
3,411%
3,667%
5,085%
2,000%
2,000%
2,000%
2,800%
2,800%
3,500%
2,258%
2,371%
2,540%
3,972%
4,509%
6,829%
1,600%
1,600%
1,600%
2,700%
2,700%
3,500%
Ripley
2,368%
2,462%
2,606%
3,637%
4,090%
11,047%
2,118%
2,173%
2,254%
3,164%
3,419%
9,701%
2,093%
2,215%
2,395%
3,850%
4,318%
11,845%
2,028%
2,139%
2,303%
3,724%
4,140%
11,486%
Paris
5,561%
2,525%
3,272%
2,720%
3,419%
3,585%
4,788%
2,391%
3,111%
2,530%
3,171%
3,234%
4,145%
3,138%
4,019%
3,585%
4,558%
5,199%
7,747%
3,275%
4,187%
3,779%
4,813%
7,104%
9,329%
6,509%
7,518%
Johnsons
8,415%
Lapolar
Lapolar Johnsons T.Informada T.Informada T.Informada T.Informada T.Informada T.calculada T.calculada T.calculada T.calculada T.calculada
Falabella Ripley
precio
NOTEBOOKCOMPAQCQ40505LA
CasaComercial
AnexoN1TASASINFORMADASYCALCULADASPORPRODUCTO,CASACOMERCIALYN
CUOTAS
88
6
12
18
24
30
36
cuotas
preciointernet
1plaza90x200cms.
36
precio
30
CICBoxSpringOrtopedic
24
18
6
12
cuotas
preciointernet
(hometheater)
precio
36
HOME_CINEPHILIPSHTS6500
30
24
18
12
cuotas
preciointernet
BDPS350
precio
SonyReproductorBlueray
36
30
24
18
cuotas
12
preciointernet
ALTUS700
precio
Refrigerador2P.NoFrostMademsa
7752
8822
10447
14125
19614
37081
5885
6697
7930
10722
14889
28148
4667
5362
6413
9000
12530
23832
5118
6967
9445
13198
25159
5581
6304
7407
10482
13464
25826
134990 134990
22990 298990
4814
6554
8885
12417
23668
126990 126990
149990 399990
5687
7742
10494
14666
27955
149990 149990
199990 199990
7492
10199
13825
19320
36826
197590 197590
207990 207990
7665
8764
10429
14132
19743
43630
5697
6514
7752
10504
14675
32430
4691
5363
6382
8648
12082
26701
5127
5863
6976
9453
13207
29187
134990
149990
123490
149990
149990
89990
6268
7764
8318
11211
15224
29043
4690
5363
6382
8648
12082
145490
26700
149990
123490
6464
8006
8576
11560
15696
29942
8423
10443
11320
14884
20556
142490
38675
201790
207990
179990
201790
207990
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149990
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126090
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13342
159000
179990
18670
201790
207990
1,789%
1,788%
2,550%
2,548%
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1,788%
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2,549%
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3,291%
1,789%
1,789%
2,550%
2,549%
3,290%
2,330%
2,330%
2,330%
3,790%
2,879%
4,089%
1,599%
1,599%
1,599%
2,699%
2,700%
3,500%
2,000%
2,000%
2,000%
2,800%
2,800%
3,500%
2,000%
2,000%
2,000%
2,800%
2,800%
3,500%
1,799%
1,800%
1,800%
2,559%
2,559%
7,985%
1,800%
1,800%
1,800%
2,560%
2,559%
7,985%
1,800%
1,800%
1,800%
2,560%
2,560%
7,985%
1,800%
1,800%
1,800%
2,560%
2,560%
7,985%
2,596%
3,352%
2,703%
3,696%
3,689%
5,412%
1,799%
1,800%
1,800%
2,560%
2,559%
7,984%
2,936%
3,764%
3,178%
4,330%
4,578%
7,052%
2,391%
3,111%
2,530%
3,170%
3,234%
4,144%
5,639%
4,331%
4,754%
6,024%
1,789%
1,788%
2,550%
2,548%
3,290%
1,960%
2,034%
2,876%
3,015%
4,144%
2,107%
2,242%
3,152%
3,408%
4,868%
1,789%
1,789%
2,550%
2,549%
3,290%
2,330%
2,330%
2,330%
3,790%
2,879%
4,089%
1,769%
1,798%
1,842%
3,028%
3,167%
4,357%
2,324%
2,377%
2,458%
3,409%
3,665%
5,083%
2,000%
2,000%
2,000%
2,800%
2,800%
3,500%
1,799%
1,800%
1,800%
2,559%
2,559%
7,985%
1,800%
1,800%
1,800%
2,560%
2,559%
7,985%
2,118%
2,172%
2,254%
3,163%
3,419%
9,700%
1,930%
1,952%
1,985%
2,806%
2,909%
8,682%
3,092%
3,955%
3,400%
4,624%
4,993%
7,822%
1,799%
1,800%
1,800%
2,560%
2,559%
7,984%
2,936%
3,764%
3,178%
4,330%
4,578%
7,052%
2,527%
3,275%
2,722%
3,422%
3,590%
4,796%
7,061%
4,592%
6,184%
6,306%
89
6
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18
24
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cuotas
preciointernet
36
precio
30
24
RalphWilddeRalphLauren100ml
18
12
cuotas
preciointernet
precio
36
BicicletaelipticaOxfordbe5934
30
24
18
12
cuotas
preciointernet
12Megapixeles
precio
36
30
CmaradigitalSonyDSCW230
24
18
cuotas
12
preciointernet
dividida+Textil+MueblesDiplomat
precio
91711
91258
19412
21977
25881
35241
47292
87269
18587
21038
24769
33718
45237
90469
8185
9246
10863
15374
19748
37880
7744
8766
10320
14717
18860
36314
2170
2880
4076
5235
10043
52490
52490
6113
8147
11609
14880
2067
2335
2743
3882
4986
9564
49990
52990
6201
7005
8230
11647
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28696
2034
2302
2709
3865
4953
9536
49890
52490
6113
6920
8147
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2268
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50390
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14170
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26001
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4890
50410
50410
7928
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10512
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36667
189990
159990
18134
199990
199990
4,049%
2,330%
2,330%
3,790%
2,878%
4,092%
2,239%
2,240%
3,750%
2,790%
4,049%
2,239%
2,240%
3,750%
2,790%
4,049%
2,240%
2,240%
3,750%
2,790%
4,090%
2,331%
2,331%
2,330%
3,791%
2,879%
4,090%
2,330%
2,330%
2,330%
3,790%
2,880%
4,090%
2,330%
2,330%
2,330%
3,790%
2,880%
4,090%
2,230%
2,230%
2,230%
3,190%
2,780%
4,100%
2,241%
2,241%
2,237%
3,762%
2,802%
4,061%
2,239%
2,240%
2,240%
3,760%
2,800%
4,060%
2,240%
2,240%
2,240%
3,760%
2,800%
4,060%
2,240%
2,240%
2,240%
3,200%
2,790%
2,883%
3,686%
3,173%
4,312%
4,604%
7,325%
2,389%
3,102%
2,405%
3,303%
3,124%
4,359%
2,428%
3,151%
2,454%
3,367%
3,204%
4,498%
2,461%
3,193%
2,489%
3,416%
3,253%
4,569%
6,663%
2,389%
3,102%
2,405%
3,303%
3,124%
4,359%
5,756%
5,649%
2,658%
2,791%
4,418%
3,737%
5,677%
2,239%
2,240%
3,750%
2,790%
4,049%
2,239%
2,240%
3,750%
2,790%
4,049%
2,569%
2,704%
4,383%
3,655%
5,493%
2,344%
2,346%
2,348%
3,815%
2,913%
4,151%
2,330%
2,330%
2,330%
3,790%
2,880%
4,090%
2,595%
2,639%
2,703%
4,298%
3,575%
5,374%
2,518%
2,566%
2,636%
3,732%
3,538%
4,100%
2,241%
2,241%
2,237%
3,762%
2,802%
4,061%
2,240%
2,240%
3,760%
2,800%
4,060%
2,240%
2,240%
2,240%
3,760%
2,800%
4,060%
2,240%
2,240%
2,240%
3,200%
2,790%
5,219%
2,950%
3,767%
3,266%
4,436%
4,779%
7,651%
5,058%
4,659%
6,304%
7,340%
2,428%
3,151%
2,454%
3,367%
3,204%
4,498%
2,596%
3,357%
2,678%
3,667%
3,606%
12,179%
CICBoxSpringOrtopedic2PlazasBase
6,805%
5,058%
4,659%
6,304%
7,340%
12,179%
6,442%
90
12
18
24
30
36
cuotas
preciointernet
precio
36
Calzadocasualmujer16horas
30
24
18
12
cuotas
preciointernet
precio
36
Jeanslevismod5208851
30
24
18
12
cuotas
preciointernet
AQUARIUS870PLUS7,5kgs
precio
LavadoraautomaticaMADEMSA
36
30
24
18
cuotas
12
preciointernet
precio
Cocina4quemadoresMademsaDIVA
4673
5279
6202
8778
11275
21627
1630
2172
3095
3967
7650
39990
1018
1357
1934
2479
4792
24990
6089
8114
11562
14820
28543
1612
1821
2139
3028
3889
7459
38990
1033
1167
1371
1940
2493
4781
22990
6176
6977
8197
11600
14901
28581
149390 149390
153990 153990
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6140
8749
11214
21598
113040 113040
118990 118990
4703
5324
6268
8968
11516
22084
1712
1937
2281
3263
4191
8036
41990
1059
1199
1412
2020
2594
4782
25990
5944
6728
7921
11333
14554
27909
145825
163990
115390
118990
1690
2093
2243
3023
4106
7834
38990
1126
1395
1495
2015
2737
5222
24990
5845
7240
7759
10458
14205
27104
5032
6231
6684
9008
12243
134890
23367
138990
115490
118990
14543
149390
153990
10235
115390
118990
2,240%
2,239%
3,750%
2,789%
4,086%
2,236%
2,237%
3,749%
2,789%
4,160%
2,240%
2,239%
3,750%
2,789%
4,049%
2,239%
2,240%
3,750%
2,789%
4,049%
2,330%
2,330%
2,329%
3,792%
2,880%
4,087%
2,872%
2,961%
3,092%
4,826%
4,304%
6,716%
2,330%
2,330%
2,330%
3,790%
2,880%
4,089%
2,330%
2,330%
2,330%
3,790%
2,880%
4,090%
2,242%
2,239%
2,241%
3,799%
2,891%
4,099%
2,238%
2,239%
2,242%
3,801%
2,891%
2,901%
2,240%
2,240%
2,240%
3,800%
2,890%
4,101%
2,239%
2,240%
2,240%
3,801%
2,890%
4,100%
2,635%
3,398%
2,759%
3,771%
3,798%
5,617%
2,890%
3,712%
3,122%
4,254%
4,477%
6,871%
2,633%
3,397%
2,758%
3,771%
3,798%
5,619%
2,669%
3,438%
2,815%
3,844%
3,912%
5,838%
6,711%
5,467%
2,401%
2,467%
4,060%
3,213%
4,871%
2,775%
2,997%
4,786%
4,206%
6,790%
2,903%
3,173%
5,025%
4,532%
7,278%
2,239%
2,240%
3,750%
2,789%
4,049%
2,330%
2,330%
2,329%
3,792%
2,880%
4,087%
2,872%
2,961%
3,092%
4,826%
4,304%
6,716%
2,997%
3,106%
3,268%
5,067%
4,628%
7,322%
2,330%
2,330%
2,330%
3,790%
2,880%
4,090%
2,720%
2,795%
2,914%
4,720%
4,151%
6,428%
3,038%
3,171%
3,369%
5,345%
5,001%
6,723%
2,743%
2,826%
2,949%
4,770%
4,217%
6,552%
2,370%
2,393%
2,425%
4,053%
3,235%
4,737%
2,635%
3,398%
2,759%
3,771%
3,798%
5,617%
3,457%
4,401%
3,917%
5,312%
5,966%
9,633%
2,633%
3,397%
2,758%
3,771%
3,798%
5,619%
2,810%
3,610%
3,013%
4,108%
4,283%
6,523%
8,150%
5,737%
91
Valor total
tasa calculada
$70.211
2,252%
2,1375% (25,65%
anual) (1)
2,47%
18
Total:
1000000
$4.224
Desgravamen:
$352
Total:
$4.224
SEGUROS
Total:
Impuestos:
$352
**Valor Mensual
$1.500
Desgravamen:
SEGUROS
Total:
$0
Notario:
GASTOS
Valor total
$210.423
2,241%
Valor Cuota Normal:
2,1375%
(25,65%
anual) (1)
Total:
$12.659
Desgravamen:
2,47%
18
3000000
$1.055
$12.659
SEGUROS
**Valor
Mensual
$1.055
Total:
Impuestos:
Notario:
GASTOS
$1.500
$0
$1.500
Valor Total
No
$3.014.159
287844
$293.791
$331.183
1,824%
1,729%
(20,748%
anual) (1)
1,82%
18
5000000
$1.758
$1.758
**Valor
Mensual
$1.500
$0
$1.500
Valor Total
No
$5.022.595
467617
$470.399
$21.095
$21.095
Valor total
Impuestos:
$1.500
Notario:
No
2,238%
1,729%
(20,748%
anual) (1)
GASTOS
96044
$1.005.724
$98.028
2,1375%
(25,65%
anual) (1)
1,82%
12
5000000
tasa calculada
2,255%
2,1375% (25,65%
anual) (1)
2,47%
12
3000000
2,47%
12
Caractersticas de Crdito:
SANTANDER
AnexoN2
BANCOSYTASAS
92
$353
Total:
$353
**Valor Mensual
$1.500
$0
Desgravamen:
SEGUROS
Total:
Impuestos:
$1.500
No
Notario:
$1.009.984
Valor Total
54393
2,252%
GASTOS
$56.471
tasa calculada
2,1375% (25,65%
anual) (1)
2,47%
1000000
24
$353
Total:
$353
**Valor Mensual
$1.500
$0
Desgravamen:
SEGUROS
Total:
Impuestos:
$1.500
Notario:
No
$1.007.849
GASTOS
68191
$8.484
$8.484
Valor total
$6.349
$6.349
Valor total
Total:
Desgravamen:
SEGUROS
Total:
Impuestos:
Notario:
GASTOS
Total:
Desgravamen:
SEGUROS
Total:
Impuestos:
Notario:
GASTOS
$1.059
$25.426
$25.426
Total:
Desgravamen:
SEGUROS
**Valor
Mensual
$1.059
Total:
Impuestos:
Notario:
GASTOS
$1.500
$0
$1.500
Valor Total
No
$3.026.926
163012
$169.245
2,243%
2,1375%
(25,65%
anual) (1)
Total:
Desgravamen:
Valor total
$19.029
$19.029
2,47%
24
3000000
$1.057
$1.057
SEGUROS
**Valor
Mensual
Impuestos:
Notario:
GASTOS
Total:
Valor total
$1.500
$0
$1.500
Valor Total
No
$3.020.529
204369
$1.765
$1.765
**Valor
Mensual
$1.500
$0
$1.500
Valor Total
No
$5.043.868
259186
$262.053
1,826%
1,729%
(20,748%
anual) (1)
1,82%
24
5000000
$1.762
$1.762
**Valor
Mensual
$1.500
$0
$1.500
Valor Total
No
$5.033.209
328374
$42.368
$42.368
Valor total
$31.709
$31.709
Valor total
93
$355
Total:
$355
**Valor Mensual
$1.500
$0
Desgravamen:
SEGUROS
Total:
Impuestos:
$1.500
No
Notario:
$1.014.280
Valor Total
40857
GASTOS
$43.071
tasa calculada
2,255%
$12.780
$12.780
Valor total
2,1375% (25,65%
anual) (1)
2,47%
Total:
Desgravamen:
SEGUROS
Total:
Impuestos:
Notario:
GASTOS
1000000
36
$1.064
$38.301
$38.301
Total:
Desgravamen:
SEGUROS
**Valor
Mensual
$1.064
Total:
Impuestos:
Notario:
GASTOS
$1.500
$0
$1.500
Valor Total
No
$3.039.801
122449
$129.085
2,1375%
(25,65%
anual) (1)
2,249%
Valor total
2,47%
36
3000000
$1.773
$1.773
**Valor
Mensual
$1.500
$0
$1.500
Valor Total
No
$5.065.323
190885
$193.901
1,831%
1,729%
(20,748%
anual) (1)
1,82%
36
5000000
$63.823
$63.823
Valor total
94
Seguros
51.104
1.013.157
Valor Cuota
1.000.000
1,51%
1,75%
01/12/2009
18
1.000
12.157
No solicitado
65.260
Plazo en meses
Seguro de Desgravamen
Seguro de Cesanta
Seguros
Valor Cuota
1.013.157
1,32%
1,55%
01/01/2010
12
1.000
12.157
No solicitado
91.945
Plazo en meses
Seguro de Desgravamen
Seguro de Cesanta
Seguros
Valor Cuota
1,19%
Seguros
Valor Cuota
Plazo en meses
Seguro de Desgravamen
Seguro de Cesanta
Seguros
150.423
3.000.000
1,58%
1,36%
01/12/2009
18
1.000
36.449
No solicitado
192.869
3.037.449
Valor Cuota
3.000.000
1,49%
01/12/2009
12
1.000
36.449
No solicitado
274.855
Plazo en meses
Seguro de Desgravamen
Seguro de Cesanta
Seguros
Valor Cuota
BBVA
Seguros
Valor Cuota
Plazo en meses
Seguro de Desgravamen
Seguro de Cesanta
Seguros
Valor Cuota
Plazo en meses
Seguro de Desgravamen
Seguro de Cesanta
Seguros
Valor Cuota
248.521
5.061.740
5.000.000
1,51%
1,29%
01/12/2009
18
999
60.740
No solicitado
319.256
5.061.740
5.000.000
1,41%
1,12%
01/12/2009
12
999
60.740
No solicitado
455.851
95
1.013.157
1,79%
tasa calculada
1.000.000
1,64%
01/12/2009
1.000
12.157
Seguro de Desgravamen
No solicitado
37.907
Seguro de Cesanta
36
Pactado
Plazo (meses)
Tipo Cuota
1.000.000
1.013.157
1,70%
1,51%
01/12/2009
24
1.000
12.157
No solicitado
Plazo en meses
Seguro de Desgravamen
Seguro de Cesanta
#VALOR!
Seguro de Desgravamen
Seguro de Cesanta
Plazo (meses)
Tipo Cuota
Plazo en meses
Seguro de Desgravamen
Seguro de Cesanta
3.037.449
3.000.000
1,62%
1,48%
01/12/2009
1.000
36.449
No solicitado
110.556
36
Pactado
3.037.449
3.000.000
1,54%
1,36%
01/12/2009
24
1.000
36.449
No solicitado
Seguro de Desgravamen
Seguro de Cesanta
Plazo (meses)
Tipo Cuota
Plazo en meses
Seguro de Desgravamen
Seguro de Cesanta
5.061.740
5.000.000
1,53%
1,40%
01/12/2009
999
60.740
No solicitado
181.693
36
Pactado
5.061.740
5.000.000
1,46%
1,29%
01/12/2009
24
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monto
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monto final
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monto
cuota
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tasa calculada
tasa internet
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monto final
monto
plazo
monto
BCI
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plazo
monto
cuota
hospitalizacion
enfermedad grave
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monto
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$ 1.000.000
$ 1.000.000
$ 1.000.000
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Impuesto:
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1,768%
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Valor Cuota:
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Valor Cuota:
N de Cuotas:
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$0
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tasa calculada
19 de Noviembre de 2009
1,69% (20,28% anual)
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Valor Cuota:
N de Cuotas:
$0
Impuesto:
1000000
Corpbanca
Caracteristicas del Credito
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19 de Noviembre de 2009
$ 3.000.000
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$ 3.000.000
$0
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N de Cuotas:
Impuesto:
Valor Cuota:
N de Cuotas:
Impuesto:
Valor Cuota:
N de Cuotas:
Impuesto:
Valor Cuota:
N de Cuotas:
Impuesto:
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456495
321173
$ 5.000.000
$0
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$0
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19 de Noviembre de 2009
$ 5.000.000
$0
102
19 de Noviembre de 2009
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$0
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Impuesto:
tasa calculada
19 de Noviembre de 2009
Valor Cuota:
36 N de Cuotas:
Impuesto:
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19 de Noviembre de 2009