BOLSA DE VALORES

Introduccin
Vamos a intentar demostrarte que invertir en bolsa puede ser
interesante y que algunos mitos alrededor de la bolsa son solo eso,
mitos.
Ahora que ya nos conoces te demostraremos como los mitos
alrededor del mundo de La Bolsa son simplemente eso, mitos y que
cualquiera de nosotros se puede convertir en un inversor con xito.
1.-Mito 1: La Bolsa es slo para expertos
.y puede que tengan razn! Pero no hace falta ser un genio para
convertirse en experto. Te proponemos una pregunta: Te sorprende
que las acciones de, por ejemplo, Walt Disney hayan tenido buenos
resultados en Bolsa.no, verdad? Por qu? Pues probablemente
porque todos hemos odo hablar de Mickey Mouse, todos nosotros
hemos visto pelculas como La Sirenita o hemos estado en Orlando.
es decir, la empresa tiene buenos productos, buena marca y se la
conoce en todo el mundo.
Si a esto le sumas las nuevas pelculas como 101 Dlmatas,
EuroDisney en Paris y la cantidad de objetos que habrs comprado
(desde camisetas a cintas de vdeo) te dars cuenta que la empresa
se renueva, crece internacionalmente y se expande.
Crees que se necesita un experto para comprender el xito de
Disney? Por cierto, si hubieras comprado 100.000 pesetas en
acciones de Disney en 1975, hoy tendras 8 millones. no est mal,
no?
El grfico que te mostramos a continuacin nos ensea esto pero
adems nos ensea tambin otra cosa: durante los dos ltimos
aos, el precio de la accin ha fluctuado mucho y el anlisis y
tiempo dedicado a decidir la inversin es mayor. Esta es la razn por
la que queremos que entres en nuestro Centro de Aprendizaje, para
ensearte cmo conocer la diferencia. Si tu inversin es a largo
plazo, probablemente siempre aciertes, pero si lo que quieres son
ganancias a corto plazo, tienes que ser u poco ms cuidadoso.

Otro ejemplo: te sorprende que Microsoft, la empresa de Bill Gates,

haya tenido buenos resultados tambin?
Por qu? Has estudiado a la compaa? La has analizado? Por
qu crees que es una buena compaa?
Ah, si hubieras comprado 100.000 pesetas en acciones de Microsoft
en 1985, ahora tendras ms de 10 millones de pesetas.
El siguiente grfico muestra la subida de Microsoft pero ojo, la
fecha del 19 de Octubre de 1987 te dice algo? Ese da la Bolsa de
Nueva York sufri una de las mayores prdidas de su historia,
aunque el grfico es demasiado extenso en el tiempo como para
apreciarlo. Microsoft perdi casi un 40% de su valor. Si hubieras
comprado justo el da anterior.

En situaciones ms cercanas: te sorprende que Telefnica tenga

buenos resultados en Bolsa? Y el Banco Santander Central Hispano?
Como ves, no hace falta ser un experto para saber si una empresa
tiene xito o no y tampoco que si ofrece productos buenos va a
tener buenos resultados. Por supuesto que esto no es suficiente, ya
que una compaa puede tener inversiones que no sean favorables o
estar sobrevaloradas en el mercado, pero no te preocupes!! Te lo
explicaremos.
2.-Mito 2: La Bolsa slo es para ricos
Una pregunta: Por qu son los ricos ricos? Slo unos pocos
afortunados le pueden dar las gracias a la Lotera, si quieres esperar
a que te toque.
En el 99% de los casos, los ricos son ricos por sus inversiones, ya
sea en compaas que coticen en Bolsa o no lo hagan.
Ahora podras decir: slo tengo unos pocos euros y no los quiero
perder en La Bolsa. totalmente de acuerdo, ante esto tres
recomendaciones:
slo arriesga aquello que puedas perder
empieza con poco, ya tendrs tiempo de invertir ms dinero
no apuestes, invierte

Le daras un cheque a alguien que te dijera: "djame mil euros que

tengo una gran idea."? Obviamente, NO. Sabes cunta gente
compra acciones siguiendo ese procedimiento? Pues bien, nadie en
el ltimos siglo consigui su fortuna por ese camino.
Sguenos en nuestro aprendizaje en el Anlisis Fundamental y
Tcnico y hars que el segundo mito pase a la historia
Mito 3: La Bolsa es slo, para los locos
Los locos se van a Monte Carlo y piensan que harn fortuna jugando
a las cartas o a la ruleta. Demasiado riesgo. Y loco es tambin aqul
que da su dinero a un banco y no recibe prcticamente nada de
inters a cambio. Muy poco riesgo.
Pero no te equivoques: siempre es bueno tener algo de dinero en el
banco. Pero no invertir nada es tan de locos como invertirlo todo. Es
mucho ms sensato invertirlo. de manera correcta, por supuesto.

Tipos de Bonos
Bonos subordinados
Si compras bonos, significa que le prestas dinero a la compaa. Si
tienes bonos subordinados, significa que tus derechos estn
subordinados a los derechos de otros. Es decir, la entidad est
obligada a devolver su deuda primero a los otros acreedores y
despus a ti.
Bonos de inters variable
Los bonos de inters variable no tienen fijado el tipo de inters. Sus
intereses son actualizados cada cierto tiempo.
Bonos cupn - cero
Un bono cupn - cero no paga intereses durante la vida del crdito.
Acumula los intereses hasta el vencimiento y ponga todo en ese
momento. Compramos el bono con un descuento importante, sobre
el precio de emisin. Cuando el bono venza, recibes tu inversin
original ms todos los intereses acumulados, lo cual sumar el
precio de emisin. Por ejemplo una compaa emite un bono de
1.000 al 10% en un ao. En el momento de la compra del bono,

pagaras 900 (1.000-10%) y dentro de un ao, cuando el bono

venza recibirs 1.000.
Bonos convertibles
Los bonos convertibles pagan intereses como los bonos normales,
pero existe la opcin de convertirlos en acciones. Esto significa que
en lugar de recuperar tu efectivo, obtienes acciones de la compaa
emisora. Como en toda opcin, los trminos de conversin y cuantas
acciones recibes por cada bono, se especifica siempre cuando
compras el bono.
Bono basura
Los bonos basura son bonos corporativos con muy bajo o nulo
inters. Esto significa que hay un riesgo muy alto de que la
compaa no devuelva el crdito y por lo tanto de perder toda tu
inversin. Cuidado con estos bonos ya que son altamente
especulativos (como las opciones) y te arriesgas a perder todo el
dinero.

1)

Qu

son

los

Bonos

Hipotecarios?

En primer trmino, debemos mencionar que los bonos en general son

una especie de certificados de deuda que las empresas o el estado
emiten con el nico fin de obtener recursos. A partir de ello, podemos
definir los bonos hipotecarios como aquellos certificados de deuda
privada o pblica que son garantizados por la existencia de un
gravamen sobre los inmuebles o bienes que respaldan esta operacin
financiera. Una de las principales caractersticas de los bonos
hipotecarios es que por lo general lo que se conoce como valor de
mercado de estos, es mayor que el mismo monto de la emisin de
estos certificados de deuda.
2) Bonos hipotecarios o bonos garantizados:
Los bonos hipotecarios son conocidos adems como bonos
garantizados por las caractersticas que estos tienen como respaldo
de la operacin. En estos casos los bonos hipotecarios no tienen el
mismo retorno financiero que los bonos que no son garantizados
porque el riesgo en estos casos es menor y por ende, los intereses
que pagan son menores. Estos sin embargo, pueden ofrecer el mismo

rdito o beneficio para el inversor que aqul que ofrecen los bonos de
deuda pblica.

Bonos Hipotecarios Cubiertos

Mediante Ley N 29637 [publicada en el diario oficial El Peruano el 4

de Enero de 2011], Ley que Regula los Bonos Hipotecarios Cubiertos
(la Ley), el Congreso ha pretendido establecer una regulacin para
la emisin de bonos hipotecarios en su bsqueda por dinamizar el
mercado hipotecario y con ello, el sector inmobiliario de vivienda, de
manera que ms peruanos puedan acceder a una vivienda propia.
Qu es un bono hipotecario cubierto (BHC)? Es, segn se define en
la Ley, un valor mobiliario que confiere a su titular un derecho y que
se encuentra respaldado por lo que la Ley denomina Activos de
Respaldo.
Estos Activos de Respaldo son como puede sospechar el lector
principalmente crditos hipotecarios, los cuales deben tener las
siguientes caractersticas: (i) deben ser de amortizacin peridica; (ii)
el deudor correspondiente debe tener categora normal o de peligro
potencial (segn criterios de la Superintendencia de Banca y Seguros
y AFP (SBS)); (iii) deben encontrarse vigentes; (iv) el valor contable
del crdito no debe superar el 80% del valor del inmueble dado en
garanta. Asimismo, pueden ser Activos de Respaldo crditos
otorgados pero que an no cuenten con una garanta hipotecaria por
cuanto el inmueble se encuentra en proceso de independizacin o
inscripcin (esto bsicamente con la finalidad de poder incorporar
como Activo en Respaldo crditos hipotecarios concedidos para la
adquisicin de inmuebles en planos o como parte de proyectos
inmobiliarios).
Ahora bien, los bonos hipotecarios ya existan en nuestro mercado. De
hecho, mediante Resolucin SBS N 1081 99 la SBS implement el
Reglamento de Bonos Hipotecarios. Estos ttulos, lamentablemente,
no han tenido gran acogida en el mercado, habindose registrado
ante la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores
Conasev programas por el Banco de Crdito del Per, el Banco
Interamericano de Finanzas y el Scotiabank por un aproximado de
US$ 120 millones, cuando el total de crditos hipotecarios otorgados
por el sistema es inmensamente mayor (lo que significa que una
nfima parte ha sido financiada por este mecanismo). Entonces, qu

novedades presentan los BHC frente a los bonos hipotecarios

tradicionales (BHT) y por qu aqullos s deberan tener mayor
acogida?