Estudio de caso Equimed SRL

Equimed S.R.L. es una empresa comercial dedicada a la venta al mercado institucional de equipos de diagnstico mdico y
de ciruga, para lo cual tiene la representacin a nivel nacional de importantes fabricantes de equipos mdicos a nivel
mundial,
Ante la necesidad de responder a la creciente demanda de las Cajas de Salud, Gobiernos Municipales y Gobiernos
Municipales que los prximos aos tienen previsto la construccin de ms de 25 hospitales de segundo y tercer nivel,
Eqyuimed SRL solicita a Banco Oriente un prstamo de inversin de USD 360.000 a 7 aos plazo para la compra hasta
Dic/15 de oficinas y almacenes propios de almacn de equipos, con una inversin total de USD 450.000. Tasa de Inters:
10% (Mtodo Alemn o SAC)
Adicionalmente, para atender los futuros requerimientos de los clientes institucionales con los que se trabaja hace ms de 3
aos, un comit conformado por las reas comercial, logstica y financiera ha pronosticado un crecimiento de ventas del
20% a Dic/15 y posterior incremento anual del 5% adems de los siguientes requerimientos de capital de trabajo:
1.- Incremento sostenido de las cuentas por cobrar, equivalentes a un ndice de rotacin de CC de 125 das a partir de
Dic/15.
2.- Incremento de los saldos de inventario, equivalentes a un ndice de rotacin de Inventarios de 70 das a partir de Dic/15.
3.- Saldos de disponibilidades (entre Caja, Bancos e Inversiones Temporales) de al menos USD 350M al cierre de cada
gestin fiscal (Dic).
4.- Se mantendr adems el crdito de proveedores, con un ndice de rotacin de CP de 53 das a partir de Dic/15.
En base a los requerimientos anteriores, evale si adicionalmente es necesaria o n la contratacin de una Lnea de
Crdito por los prximos aos, y si corresponde establezca el monto y el plazo (vigencia legal del contrato) de la LNC a
solicitar a Banco Oriente; tasa de inters del 9%
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Considere adems lo siguiente:
a) Se estima que a partir de Dic/15 los costos en relacin a las ventas alcanzarn al 74% (ante una mayor competitividad en
el rubro que presione los mrgenes de utilidad)
b) Se estima que a partir de Dic/15 los gastos en relacin a las ventas se mantendrn en el 12.4% (similar al registro
histrico)
c) Considere un IUE del 25%
d) Las proyecciones considerarn un coeficiente de depreciacin/AF del 20%
e) Se estima que los ingresos y gastos no operacionales a partir de Dic/15 se mantendrn similares al registro a Dic/14
f) Se estima que los abonos y gastos por inflacin y tenencia de bienes a partir de Dic/15 se mantendrn similares al registro
a Dic/14
g) A partir de Dic/16 se estiman inversiones anuales para reposicin de Activos Fijos de al menos USD 80M/ao
h) En acta de asamblea, los socios definieron una poltica de distribucin de utilidades del 50% cada ao
i) La cuenta de crdito fiscal IVA-IT crecer a una tasa del 1% anual
j) Las obligaciones fiscales y sociales crecern a una tasa del 1% anual