FINANCIAMIENTO

Conjunto de recursos monetarios y de crdito que se destinarn a una

empresa, actividad, organizacin o individuo para que los mismos lleven a
cabo una determinada actividad o concreten algn proyecto, siendo uno de
los ms habituales la apertura de un nuevo Cabe destacarse que las
maneras ms comunes de lograr el financiamiento para algunos de los
proyectos mencionados es un prstamo que se recibe de un individuo o de
una empresa, o bien va crdito que se suele gestionar y lograr en una
institucin financiera.
... via Definicion ABC
http://www.definicionabc.com/economia/financiamiento.phpnegocio.
... via Definicion ABC
http://www.definicionabc.com/economia/financiamiento.php
http://www.tiposde.org/economia-y-finanzas/686-financiamiento/
http://www.finanzasparatodos.es/es/productosyservicios/productosbancarios
financiacion/diferenciaprestamoycredito.html
http://es.slideshare.net/guest4f6930/tipos-de-financiamiento
http://es.slideshare.net/Lilianamoranrivera/fuentes-de-financiamiento-acorto-plazo-1766473?next_slideshow=1
http://www.apuntes.com/economia/financiacion-externa-de-la-empresa
http://www.expansion.com/diccionario-economico/financiacion-externa-dela-empresa.html
Prestamos.- operacin financiera en la que una entidad o persona (el prestamista)
entrega otra (el prestatario) una cantidad fija de dinero al comienzo de la operacin,
con la condicin de que el prestatario devuelva esa cantidad junto con los intereses
pactados en un plazo determinado. La amortizacin (devolucin) del prstamo
normalmente se realiza mediante unas cuotas regulares (mensuales, trimestrales,
semestrales) a lo largo de ese plazo. Por lo tanto, la operacin tiene una vida
determinada previamente. Los intereses se cobran sobre el total del dinero prestado.
Credito.- cantidad de dinero, con un lmite fijado, que una entidad pone a disposicin
de un cliente. Al cliente no se le entrega esa cantidad de golpe al inicio de la
operacin, sino que podr utilizarla segn las necesidades de cada momento,
utilizando una cuenta o una tarjeta de crdito. Es decir, la entidad ir realizando
entregas parciales a peticin del cliente. Puede ser que el cliente disponga de todo el
dinero concedido, o slo una parte o nada. Slo paga intereses por el dinero del que
efectivamente haya dispuesto, aunque suele cobrarse adems una comisin mnima
sobre el saldo no dispuesto. A medida que devuelve el dinero podr seguir
disponiendo de ms, sin pasarse del lmite.
Tipos de Financiamiento
1. Financiamiento Interno
2. Financiamiento Externa
3. Financiamiento a Corto Plazo

4. Financiamiento a Largo Plazo

Financiamiento Interno.- La financiacin interna, o autofinanciacin, se
realiza con los recursos generados por la empresa que tienen su origen en
su propia actividad mercantil y que no han sido distribuidos o repartidos
entre los socios o propietarios de la sociedad. Con estos fondos la empresa
puede financiar inversiones sin tener que recurrir al endeudamiento o a los
propios socios de la empresa.
Qu modalidades existen?
Se suelen distinguir dos clases:

Autofinanciacin de enriquecimiento: es la que se refiere a

aquella parte del resultado del ejercicio que no se distribuye
entre los accionistas, es decir, que pasa a formar parte de las
reservas de la empresa. Desde un punto de vista contable
recibe el nombre de "reservas".

Autofinanciacin de mantenimiento: se deriva de la

amortizacin que se constituye para sustituir el inmovilizado en
el futuro. Est constituida por los recursos que se destinan al
mantenimiento de la capacidad productiva de la empresa: las
amortizaciones y las dotaciones a las prdidas por deterioro.

La primera de ellas no tiene limitacin temporal en su disponibilidad,

mientras que la segunda financia a la empresa durante el tiempo en que
no se produzca la contingencia para la cual se dotaron.

Cundo recurrir a esta fuente de financiacin?

Cuando la empresa ya est en funcionamiento y su actividad genera resultados
econmicos positivos, es conveniente recurrir a la autofinanciacin, ya que:

Proporciona mayor independencia.

La tesorera va ms desahogada, puesto que no debe soportar unos pagos

correspondientes a la devolucin de los recursos de otros.

No requiere ni garantas ni avales.

No tienen un plazo de devolucin especfico.

Permite una estructura del balance slida.

Es una fuente de financiacin barata.

Entre los inconvenientes que presenta la autofinanciacin tenemos que:

Los beneficios no repartidos entre los accionistas destinados a constituir

reservas no son deducibles fiscalmente.

Cuando lleva a una acumulacin excesiva es contraria al propio espritu del

contrato de sociedad, ya que no se remunera a los accionistas su aportacin
a la Sociedad.

Los recursos son limitados.

La autofinanciacin, a veces, puede llevar a que se realicen inversiones

poco rentables, ya que no se valora su coste.

La autofinanciacin puede impedir que se realicen inversiones rentables, ya

que cuando surge la necesidad de inversin, la empresa puede no disponer
de recursos suficientes.

La autofinanciacin, al disminuir los dividendos, disminuye la rentabilidad de

las acciones.

Lo ideal es que la autofinanciacin de enriquecimiento sea superior a la

autofinanciacin de mantenimiento para que la empresa pueda fortalecerse al
renovar sus inversiones y no perder poder adquisitivo.

Financiamiento Externo.- Se llama financiacin externa de la empresa a aquellos

recursos financieros que la empresa ha obtenido de su entorno para financiar sus
proyectos y su actividad. Entre las principales fuentes de financiacin externa de la
empresa se encuentran:

Las emisiones de capital

Las emisiones de deuda
Los crditos a corto, mediano y largo plazo a travs del mercado crediticio.
II. CLASIFICACIN DE LAS FUENTES DE FINANCIACIN EXTERNA
Las fuentes de financiacin externas pueden clasificarse segn su origen en:
1. Fuentes de financiacin propias
Son aquellas fuentes financieras que proceden del exterior, es decir, que no son producto
de la explotacin de la actividad empresarial, pero que al incorporarse a la empresa su
devolucin no tiene carcter de obligatoriedad y se consideran recursos de la empresa. Se
ubican en el balance general dentro del patrimonio neto de la empresa. Es el caso del
capital social, que es un recurso propio de la empresa, aunque su procedencia sea externa
(de los accionistas).
2. Fuentes de financiacin ajenas
Las fuentes de financiacin ajenas son aquellas que se obtienen del entorno financiero de
la empresa, y que se caracterizan por tener un coste definido (intereses) deducibles de los
impuestos, y por tener pagos contractuales, plazos de amortizacin y prioridad en caso de
insolvencia.
Las fuentes de financiacin de la empresa, segn su naturaleza, se pueden clasificar en
las siguientes:

a) Instrumentos de capital: son aquellos contratos que ofrece la empresa, en los

que se negocia una participacin residual en los activos de la empresa, una vez
deducidos los pasivos. El ejemplo tpico de este tipo de financiacin externa es la
emisin de acciones (capital social).

b) Instrumentos de deuda: son aquellos contratos que representan dinero

prestado, que debe ser devuelto al acreedor en un momento futuro y que, generalmente,
tiene un coste equivalente a una tasa de inters fija o variable. La principal ventaja que
tienen los instrumentos de deuda frente a los instrumentos de capital es que cuentan con
el llamado beneficio tributario, que se origina porque los intereses de la deuda que pagan
las empresas, son deducibles fiscalmente, mientras que el pago de dividendos o
beneficios no lo es.
Por otra parte, los instrumentos de deuda pueden ser o emitidos por la empresa o pueden
ser formas de financiacin bancaria:

a) Instrumentos de deuda bancaria: algunos ejemplos de este tipo de deuda son:

o
o
o
o
o
o
o

Crdito de inversin.
Prstamo hipotecario.
Lnea de crdito.
Crditos garantizados con cuentas a cobrar.
Factoring.
Pagars de empresa.
Straight loan.

b) Instrumentos de deuda emitidos por las empresas: algunos ejemplos de

este tipo de deuda son:
o
o

Bonos u obligaciones, tambin llamados emprstitos.

Bonos cupn-cero.

c) Instrumentos hbridos: se denominan hbridos porque combinan

caractersticas de los dos tipos de instrumentos anteriores. Son obligaciones que contrae
la empresa, que confieren a su beneficiario el derecho de reclamar su conversin en
participaciones en capital de la empresa o acciones, en un momento determinado y con
unas condiciones de valoracin pactadas previamente. Algunos ejemplos de este tipo de
financiacin externa de la empresa son las obligaciones convertibles y la emisin de
acciones rescatables.

Financiamiento a Corto Plazo

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De ZonaEconomica.com:
Los prstamos a corto plazo son pasivos que estn programados
para que su reembolso se efecte en el transcurso de un ao y que
son necesarias para sostener gran parte de los activos circulantes de
la empresa, como: Efectivo, Cuentas por Cobrar Inventarios. El
financiamiento a corto plazo se puede obtener de una manera ms
fcil y rpida que un crdito a largo plazo y por lo general las tasas
de inters son mucho ms bajas; adems, no restringen tanto
las acciones futuras de una empresa como lo hacen los contratos a
largo plazo.

Fuente: Financiamiento de Corto Plazo (Zonaeconomica.com Annimo - Julio Del 2008)

- http://www.zonaeconomica.com/analisisfinanciero/financiamiento
Fuente de Financiamiento a Corto Plazo
Cuentas por Pagar (Crdito Comercial).- uso que se le hace a las cuentas por
pagar de la empresa, del pasivo a corto plazo acumulado, como los
impuestos a pagar El crdito comercial tiene su importancia en que es un
uso inteligente de los pasivos a corto plazo de la empresa, es la obtencin
de recursos de la manera menos costosa posible

Crdito Bancario.-Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las

empresas obtienen por medio de los bancos con los cuales establecen
relaciones funcionales. Su importancia radica en que hoy en da, es
una de las maneras ms utilizadas por parte de las empresas para
obtener un financiamiento.
Pagar.- Es un instrumento negociable, es una "promesa" incondicional por escrito, dirigida
de una persona a otra, firmada por el formulante del pagar, en donde se compromete a pagar
a su presentacin, en una fecha fija o tiempo futuro determinable, cierta cantidad de dinero
junto con los intereses a una tasa especificada a la orden y al portador. Los pagars se derivan
de la venta de mercanca, de prstamos en efectivo, o de la conversin de una cuenta
corriente. Los pagars por lo general, llevan intereses, los cuales se convierte en un gasto para
el girador y un ingreso para el beneficiario. Estos instrumentos negociables se debe pagar a su
vencimiento. Hay casos en los que no es posible cobrar el pagar a su vencimiento, por lo que
se requiere de accin legal.

Financiamiento por medio de la Cuentas por Cobrar.- Consiste en

vender las cuentas por cobrar de la empresa a un factor (agente de
ventas o comprador de cuentas por cobrar) conforme a un convenio
negociado previamente, con el fin de conseguir recursos para
invertirlos en ella.
Financiamiento por medio de los Inventarios.-Para este tipo de
financiamiento, se utiliza el inventario de la empresa como garanta
de un prstamo, en este caso el acreedor tiene el derecho de tomar
posesin de esta garanta, en caso de que la empresa deje de
cumplir. Es importante por que permite a los directores de la
empresa, usar su inventario como fuente de recursos, con esta
medida y de acuerdo con las formas especficas de financiamiento
usuales como: Depsito en Almacn Pblico, el Almacenamiento en la
Fabrica, el Recibo en Custodia, la Garanta Flotante y la Hipoteca, se
pueden obtener recursos.

Lnea de Crdito.- monto de dinero que el banco entrega al dueo

de la cuenta corriente, para ser utilizado cuando no tiene fondos en sta.
La Lnea de Crdito representa un crdito permanente para ser usado en cualquier

momento y debe ser cubierto en los plazos que se indiquen en el contrato entre el cliente y
el banco.
De esta manera si en un momento determinado llega un cheque a cobro y el cliente no
tiene fondos, el banco tomar el dinero de la lnea de crdito y de esta manera se evitar el
protesto del documento cobrado.
Normalmente una Lnea de Crdito ocasiona el pago de intereses sobre el monto que se
haya utilizado, aunque dependiendo del caso, tambin puede originar comisiones por su
utilizacin y por seguros asociados

Pasivos acumulados.- Pasivo acumulado es una deuda que una

persona o empresa que ha adquirido que an no ha sido incluido en el libro

mayor de cuentas por pagar. Un pasivo se refiere simplemente a una deuda
o una obligacin. Los pasivos son generalmente, pero no siempre, de
carcter financiero. Pasivo acumulado es el trmino utilizado para referirse a
todas las compras que se producen en medio de las veces se actualiza la
hoja de balance. Los pasivos se consideran devengados por el dinero que se
les debe, pero an no han sido publicado. Todos los pasivos acumulados a lo
largo del perodo de tiempo ya sea mes o el trimestre, por ejemplo, que
normalmente se aade a la hoja de balance, al mismo tiempo.
Papel Comercial.- documento que nace a raz de una operacin comercial,
en el que se plasma un derecho de cobro, pudiendo transmitirse a un
tercero. Vulgarizndolo, lo que se hace es materializar esos derechos de
cobros en documentos (papel) para poder anticiparlos (descontarlos,
negociarlos) en el Banco, en el tiempo y cantidad que me vayan siendo
necesarios segn mi tesorera

Los recibos
El documento ms sencillo con el que nos podemos encontrar es
con el recibo. El acreedor emite un documento
normalizado en el que solamente interviene l, con el
importe, plazo, deudor y domiciliacin bancaria oportuna,
solicitando al Banco su anticipo. Obviamente, al no intervenir
el deudor en el documento, no se reconoce en el mismo
la deuda,lo que implica un menor nivel de garantas formales.
.
Letras de cambio.- Se trata de un documento en el que se transcribe una
obligacin de pago, emitido por el librador (acreedor) contra el librado
(deudor) que puede ser cedido a un tercero (tomador). La diferencia
esencial con el recibo es, por un lado, que se prev que se pueda firmar,
reconocer, aceptar la deuda por el librado. No es necesario que sea as para
la validez de la letra, pero lo cierto es que si no se hace no tiene mucho
sentido emitir la letra, bastando con un mero recibo (recordemos el ahorro
fiscal). Pero es que por otro lado, la letra de cambio es un ttulo ejecutivo, o

lo que es lo mismo, permite acceder a un juicio rpido y con motivos de

oposicin mnimos.

Factoring.-Es un contrato mediante el cual una empresa traspasa las facturas que
ha emitido y a cambio obtiene de manera inmediata el dinero. El factoring o factoraje es
una alternativa de financiamiento que se orienta de preferencia a pequeas y medianas
empresas y consiste en un contrato mediante el cual una empresa traspasa el servicio
de cobranza futura de los crditos y facturas existentes a su favor y a cambio obtiene de
manera inmediata el dinero a que esas operaciones se refiere, aunque con un
descuento.
Gravament.- carga (una obligacin, impuesto o tributo que se aplica a un inmueble, a un

caudal o a un bien y al uso que se hace de estos). Se conoce como tipo de gravamen a
la tasa que se aplica a la base imponible y que supone la cuota tributaria. Esta tasa
puede ser fija o variable y se expresa a travs de un porcentaje.
Lee todo en: Definicin de gravamen - Qu es, Significado y
Concepto http://definicion.de/gravamen/#ixzz4OJ55nyDa
El Gravamen es la obligacin o carga que se aplica sobre un bien o un inmuble y a
las obligaciones fiscales o impuestos que afectan a una propiedad cualquiera.
El Tipo de Gravamen hace referencia a la tasa aplicada a la base imponible,
originando la cuota tributaria. El Tipo de Gravamen, expresado en porcentaje, puede
ser variabe o fijo.
Recibos de Fideicomiso.- Se

trata de un documento que un banco hace firmar a un

deudor cuando le entrega en confianza, antes de que su deuda haya sido
reembolsada, valores o bienes que mantena en garanta. El recibo debe
reconocer que el bien ha sido entregado en fideicomiso, que el banco sigue
siendo su propietario, y que puede exigir su devolucin inmediata en cualquier
momento. El recibo de fideicomiso se utiliza sobre todo cuando un banco
entrega documentos de embarque a un importador, ante de que ste los haya
pagado, para permitirle el despacho de la mercadera que est en la aduana.
Recibos de Almacen.- forma de usar el inventario como garanta colateral. Un
almacn pblico da origen a una operacin independiente realizada por terceras
partes y es muy comn en la industria de almacenamiento de bienes.