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INTEGRANTES
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ECONOMETRIA II
TRABAJO APLICATIVO
Contenido
RESUMEN ................................................................................................................................... 2
PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA ..................................................................................... 3
OBJETIVOS ................................................................................................................................ 3
Objetivos principales .............................................................................................................. 3
Objetivos secundarios ........................................................................................................... 3
MARCO TERICO Y CONCEPTUAL .................................................................................... 3
METODOLOGA. ........................................................................................................................ 7
RESULTADOS ............................................................................................................................ 9
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES ....................................................................... 37
REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS ...................................................................................... 38
ANEXO ....................................................................................................................................... 39
[1]
ECONOMETRIA II
TRABAJO APLICATIVO
RESUMEN
Per desde la dcada de los 90 se consolida como un pas de mercado abierto. Y se
produce un vertiginoso crecimiento de las exportaciones e importaciones que se
sostiene con distintos socios comerciales. Sin embargo, se trata de un pas an en
desarrollo, en el cual la teora econmica, bien conocida en la literatura sobre los
determinantes de las relaciones internacionales, no se ajusta precisamente. Nuestra
bolsa de productos transables se podra simplificar en una de productos tradicionales
de bajo valor agregado.
En este contexto surge la necesidad de analizar el impacto del PBI de los principales
pases con los que el Per comercia, en las exportaciones; ya que este ingreso explica
de algn modo su nivel de consumo internacional. Entre estos pases con mayor
demanda de bienes peruanos China sobresale y dado las ltimas oscilaciones que ha
presentado la economa de mencionado pas el anlisis de su impacto se hace an ms
trascendental para nuestro estudio.
En una primera instancia nos concentraremos por presentar un anlisis de las
exportaciones y del PBI de China por separado. En esta parte se estudiar de los ltimos
45 aos (1970 - 2014) justificados por la disposicin de data que se puede encontrar
para las variables que necesitamos para el anlisis.
En una segunda etapa procedemos a centrar nuestro anlisis en el comportamiento de
las exportaciones peruanas relacionndola con el PBI de China, las variables sern
presentadas en tasas, dentro del modelo de cointegracin con el fin de explicar el
impacto de los shocks de la economa China en las exportaciones peruanas.
[2]
ECONOMETRIA II
TRABAJO APLICATIVO
OBJETIVOS
Objetivos principales
Identificar la aproximacin de los hechos empricos a la teora econmica convencional.
Todo esto se agrega al objetivo fundamental de aplicar las herramientas desarrolladas
en el curso de Econometra II a un caso prctico y real de la economa peruana.
Objetivos secundarios
Identificar el efecto que han provocado en las exportaciones nacionales el ingreso del
resto del mundo, especficamente el de China. Medir si ha tenido un impacto real en
nuestras exportaciones. Establecer el efecto diferencial que pudo haber provocado
algn shock en China para finalmente determinar si las determinantes, previamente
establecidas, de las exportaciones siguen vigentes al corregir los eventuales quiebres.
ECONOMETRIA II
TRABAJO APLICATIVO
: Exportaciones
Sin embargo es importante notar que el Per no se ve muy influenciado por el tipo de
cambio real (aun cumplindose la relacin Marshall-Lerner) para el caso de
exportaciones dado que el mayor porcentaje de nuestras exportaciones son
tradicionales.
Es importante destacar el efecto que tiene el Tipo de Cambio Real (e) sobre las
exportaciones, por ello, debemos tener en cuenta dos conceptos importantes:
o
X
N
Tiempo
[4]
ECONOMETRIA II
TRABAJO APLICATIVO
Condiciones de Marshall Lerner: Estas son los valores mnimos que deben tener
las elasticidades de las exportaciones con respecto al tipo de cambio real para que
la balanza comercial mejore cuando se deprecie el tipo de cambio real.
La Teora de la Dependencia
De acuerdo a esta corriente de pensamiento, el problema de las economas
latinoamericanas no era estar ubicadas en un grado de evolucin anterior al que
vivan por entonces las economas ms avanzadas, como las del occidente
europeo, Japn o Norteamrica, sino ms bien en el tipo de articulacin
establecido entre aquellas y stas economas. Se trataba de una vinculacin
asimtrica, puesto que los grados de poder y dependencia que cada parte tena
en ella, no estaban igualmente repartidos. Los pases latinoamericanos venan a
ser las partes dbiles en la relacin, mientras los europeos o norteamericanos
eran las partes fuertes. Nuestras economas latinoamericanas se hallaban, as,
dominadas por las economas ms desarrolladas, al imponer stas las
condiciones en las que se daba la articulacin. El resultado ms visible y
pernicioso de este dominio era la dependencia, una suerte de adiccin a lo que
a uno le hace dao, pero sin lo cual, a su vez, no se siente capaz de vivir.
La dependencia podra definirse as como el conjunto de consecuencias
derivadas de la relacin entre dos pases desiguales en cuanto a su grado de
desarrollo econmico. La economa del pas ms atrasado resultar en esta
circunstancia modelada de acuerdo a las demandas del pas ms adelantado, y
no segn la conveniencia de su propio desarrollo. El pas ms fuerte (el ms
adelantado) ejercer sobre el ms dbil una influencia mayor que la que corre
[5]
ECONOMETRIA II
TRABAJO APLICATIVO
[6]
ECONOMETRIA II
TRABAJO APLICATIVO
METODOLOGA.
EXPORTACIONES PERUANAS (Variable Endgena) y PBI DE CHINA (Variable
Exgena)
Las exportaciones peruanas durante
los ltimos aos han obtenido un
crecimiento considerable, esto se
puede explicar en parte porque Per
es una de las economas ms
abiertas de Amrica Latina, gracias a
los 20 acuerdos comerciales que ha
firmado hasta la fecha.
Adems la canasta exportadora est
bien distribuida entre Norteamrica,
Europa, Asia y Amrica de forma
casi equitativa.
Esta condicin nos debera hacer menos vulnerables a las crisis en algn mercado en
particular. Sin embargo esta afirmacin podra no ser del todo cierta ya que las
exportaciones peruanas dependen cuantiosamente de los commodities, particularmente
de minerales que representa ms 60% del valor total exportado.
Por otro lado China ha ido ganando preponderancia en Per a nivel de comercio, turismo
y flujo de inversiones, actualmente es el socio comercial de mayor peso, los productos
peruanos de mayor exportacin hacia ese mercado son minerales, harina de pescado,
manufacturas de madera y alimentos. Considerando es relacin buscamos analizar los
posibles shocks del PBI Chino en las exportaciones peruanas.
Para nuestro anlisis, relacionaremos ambas variables, trabajando con la tasa de
crecimiento de cada variable, lo cual es encontrada por el logaritmo natural de cada
variable, se analiza de esta manera ya que las exportaciones tiene la unidad de estar
en millones de dlares, pero las exportaciones chinas estn consideradas en billones
de dlares es por ello que tendremos esta grfica:
[7]
ECONOMETRIA II
TRABAJO APLICATIVO
Si deseamos analizar a las variables no tendremos ninguna conclusin, es por ello que
el anlisis se har por medio de sus tasas de crecimiento, obteniendo esta grfica:
[8]
ECONOMETRIA II
TRABAJO APLICATIVO
RESULTADOS
Como se aprecia en los grficos, tanto las exportaciones (xper) como el logaritmo de las
exportaciones (lnxper) tienen tendencia creciente, indicando un comportamiento no
estacionario en media. Las primeras diferencias tienen apariencia de oscilar alrededor
de un valor medio casi nulo, mientras que las segundas diferencias parecen oscilar
alrededor de 0. En la primera y segunda diferencia de las exportaciones se aprecia una
dispersin menor al inicio del periodo estudiado y una dispersin mayor a partir de ao
2000, lo cual nos lleva a considerar la identificacin del patrn de comportamiento de la
serie exportaciones a partir de la transformacin logaritmo.
[9]
ECONOMETRIA II
I.
TRABAJO APLICATIVO
Este grfico nos muestra que en el correlograma la variable lnxper, tiene una
Funcin de Autocorrelacion Parcial (FAP) significativo en el primer periodo.
Y en la Funcin de Autocorrelacion Simple (FAS) se observa una cada a
largo plazo hasta el periodo 17 (larga memoria) y de ah empieza a
decrecer; por lo que podemos decir que hay presencia de raz unitaria.
[10]
ECONOMETRIA II
TRABAJO APLICATIVO
= 0 + 1 + 1 + +
=1
0 : = 0 ;
Como:
1 : 0
1 : 1 0
[11]
ECONOMETRIA II
Como:
TRABAJO APLICATIVO
= 0 + 1 + +
=1
0 : = 0
Como:
1 : 0
[12]
ECONOMETRIA II
TRABAJO APLICATIVO
0 : 0 = 0 = 0 ;
Como:
1 : 0 0
= 1 + +
=1
0 : = 0
1 : 0
ECONOMETRIA II
II.
TRABAJO APLICATIVO
Este grafico nos muestra que las correlaciones estn alrededor de cero
y que posiblemente la serie d1lnexpp haya alcanzado estacionariedad
en media, lo que confirmaremos con la prueba de raz unitaria de Dickey
y Fuller.
[14]
ECONOMETRIA II
TRABAJO APLICATIVO
= 0 + 1 + 1 + +
=1
0 : = 0
1 : 0
[15]
ECONOMETRIA II
TRABAJO APLICATIVO
= 0 + 1 + +
=1
En este caso vemos que el Test Dickey - Fuller rechaza la hiptesis nula, por lo
que la seria d1lnexpp es estacionaria. Adems el intercepto es significativo en
un 90% de confianza (V. critico= 2.18), con un valor de 0.071007.
0 : 0 = 0 = 0 ;
Como:
1 : 0 0
[16]
ECONOMETRIA II
TRABAJO APLICATIVO
PBI CHINA:
En los grficos se muestran la tendencia temporal del Producto Bruto Interno de China
(pbichina) y de su logaritmo (lnpbichina); as como de sus primeras y segundas
diferencias:
Como se aprecia en los grficos, tanto el Producto Bruto Interno de China (pbichina) y
su logaritmo (lnpbichina) tienen tendencia creciente, indicando un comportamiento no
estacionario en media. Las primeras diferencias tienen apariencia de oscilar alrededor
de un valor medio casi nulo, mientras que las segundas diferencias parecen oscilar
alrededor de 0. En la primera y segunda diferencia del Producto Bruto Interno de China
se aprecia una dispersin menor al inicio del periodo estudiado y una dispersin mayor
a partir de ao 2005, lo cual nos lleva a considerar la identificacin del patrn de
comportamiento de la serie exportaciones a partir de la transformacin logaritmo.
[17]
ECONOMETRIA II
I.
TRABAJO APLICATIVO
[18]
ECONOMETRIA II
TRABAJO APLICATIVO
= 0 + 1 + 1 + +
=1
0 : = 0
Como:
1 : 0
1 : 1 0
[19]
ECONOMETRIA II
TRABAJO APLICATIVO
= 0 + 1 + +
=1
0 : = 0
Como:
1 : 0
1 : 0 0
[20]
ECONOMETRIA II
TRABAJO APLICATIVO
= 1 + +
=1
0 : = 0
1 : 0
[21]
ECONOMETRIA II
II.
TRABAJO APLICATIVO
1 : 0
Como:
= -6.08 < .
-3.52
Rechazamos 0 ,
Observamos que la estadstica T
es significativamente menor que
los valores crticos, inclusive al 1%
de significancia, lo que nos lleva
rechazar la hiptesis de que
d1lnexpp tenga una raz unitaria, lo
que
implica
que la
serie
d1lpbiichina
es
una
serie
estacionaria.
Por otro lado, tanto el intercepto y
la tendencia son no significativos.
Por lo que es adecuado evaluar el
modelo sin tendencia.
[22]
ECONOMETRIA II
TRABAJO APLICATIVO
En este caso vemos que el Test Dickey - Fuller rechaza la hiptesis nula, por lo
que la seria d1lnexpp es estacionaria. Adems el intercepto es significativo en
un 90% de confianza (V. critico= 2.18), con un valor de 4.266414.
0 : 0 = 0 = 0 ;
Como:
1 : 0 0
ANLISIS DE COINTEGRACION
En el grafico se observa una evolucin con tendencia para ambas variables
LNEXPP y LNPBICHINA, donde en todos los periodos el LNPBICHINA muestra
valores mayores que la LNEXPP. As mismo, nos muestra una evolucin
sincronizada de la tasa de crecimiento de las exportaciones respecto a la tasa de
crecimiento del PBI de China. Indicando una posible relacin de integracin.
[23]
ECONOMETRIA II
TRABAJO APLICATIVO
PRUEBA DE COINTEGRACIN
Para aplicar la prueba de cointegracin de Johansen hemos considerado que las
variables no tienen tendencias lineales y que la ecuacin de cointegracin incluye
un trmino constante.
Con 6 rezagos:
Test de
Cointegracin
Prueba de
Mximo Valor
Propio
[24]
ECONOMETRIA II
TRABAJO APLICATIVO
Con 8 rezagos:
[25]
ECONOMETRIA II
TRABAJO APLICATIVO
[26]
ECONOMETRIA II
TRABAJO APLICATIVO
Estimacin VEC(6)
[27]
ECONOMETRIA II
TRABAJO APLICATIVO
Estimacin VEC(8)
Al comparar los modelos con 6 y 8 rezagos podemos observar que segn el criterio
de Akaike y Schwarz el modelo con 6 rezagos es mejor que el modelo con 8
rezagos. Pero el R2 ajustado mejora para cada ecuacin de manera significativa.
Aplicando la prueba de la Razn de Verosimilitud, obtenemos:
= 2(74.18455 82.20979) = 16.05048
Para la 2(8)
p = 1.63x10-5 0
Luego el VEC (8) es mejor que el VEC (6)
[28]
ECONOMETRIA II
TRABAJO APLICATIVO
1
2
0.116
0.317 1.233
0.302 0.905
[
]=[
]+[
][
]+[
][
]
0.086
0.380 0.874 1
0.241 1.131 2
3
4
0.098 1.261
0.175 1.310
+[
][
]+[
][
]+
0.497 0.849 4
0.386 1.055 3
5
6
0.329 0.730
0.902 1.258
[
][
]+[
][
]
0.367 0.600 6
0.322 0.700 5
7
8
0.170 0.461
0.028 0.038
+[
][
]+[
][
]
0.185 0.255 7
0.125 0.083 8
Ecuacin de cointegracin:
= 18.40 + 2.38
[29]
ECONOMETRIA II
TRABAJO APLICATIVO
INTERPRETACIN:
La Funcin Impulso Respuesta evala la respuesta a los choques o cambios en las
innovaciones aleatorias en el cambio en la tasa de exportaciones peruanas y en la
tasa de PBI de China en los cambios a corto plazo en la tasa de crecimiento de las
exportaciones peruanas y en la tasa de crecimiento del PBI de China.
Si los cambios en las innovaciones se generan en la tasa de exportaciones peruanas,
las respuestas en el corto plazo en la tasa de exportaciones son crecientes hasta el
periodo 2 y luego empieza a decrecer aproximadamente hasta el periodo 5 y luego hay
un ligero crecimiento hasta el periodo 7, y luego empieza a decrecer. Mientras las
respuestas ante las innovaciones del PBI China son negativas en todo momento pero
de manera creciente hasta casi llegar a cero, diciendo que es un cambio transitorio.
La respuesta de la tasa de crecimiento de PBI China ante las innovaciones en la tasa
de exportaciones peruana tiene una tendencia creciente hasta el periodo 5, pero luego
empieza a decrecer. Mientras que el efecto de las innovaciones en el PBI China, tiene
una tendencia a decrecer hasta el periodo 3, pero luego crece, tendiendo a estabilizarse.
[30]
ECONOMETRIA II
TRABAJO APLICATIVO
DESCOMPOSICIN DE LA VARIANZA
[31]
ECONOMETRIA II
TRABAJO APLICATIVO
Estimacin VAR(3)
[32]
ECONOMETRIA II
TRABAJO APLICATIVO
Estimacin VAR(4)
Criterio/Modelo VAR
Akaike
Schwarz
Var(3)
Var(4)
-2.123914
-2.008056
-1.538792
-1.248060
[33]
ECONOMETRIA II
TRABAJO APLICATIVO
Dlnexpp1t
Dlnexpp1t1
0.117
0.296 0.383
]=[
]+[
][
]
DlnPBIChina 2t
0.102
0.378 0.157 DlnPBIChina 2t1
Dlnexpp1t2
0.022 0.186
0.128
+[
][
]+[
0.018 0.323 DlnPBIChina 2t2
0.290
Matriz de covarianza:
0.029 0.004
[
]
0.004 0.011
Matriz de correlacin:
1
0.241
[
]
0.241
1
[34]
Dlnexpp1t2
0.245
][
]
0.077 DlnPBIChina 2t2
ECONOMETRIA II
TRABAJO APLICATIVO
Interpretacin:
Los dos primeros grficos se analiza la respuesta de la variacin de la tasa de
exportaciones peruanas cuando ocurre un shock en la variacin de la tasa de
crecimiento de China y de la variacin de las exportaciones peruanas. Las exportaciones
peruanas responden a estos shocks solo por un corto periodo, luego la variable se
vuelve a un comportamiento normal. La variabilidad en la repuesta es muy diferente ya
que cuando ocurre un shock en la variacin de las exportaciones, la respuesta es ms
lenta que cuando ocurre un shock en la variacin de la tasa de crecimiento de China.
Las dos tablas siguientes es la respuesta de la variacin de la tasa de crecimiento del
PIB de China con respecto a los shocks que pueden ocurrir a la variacin de la tasa de
exportaciones peruanas y a la tasa del PIB de China. En esta grafica la respuesta es
variable en las primeras etapas, ya luego entran al mismo nivel, haciendo que este
cambio sea transitorio.
[35]
ECONOMETRIA II
TRABAJO APLICATIVO
DESCOMPOSICIN DE LA VARIANZA
Analiza el cual efecto hace el comportamiento variable de las variables, es decir, es
encontrar en cuanto porcentaje influye una variable en otra.
Interpretacin:
Con respecto a la variabilidad del comportamiento de la variacin de la tasa de las
exportaciones peruanas es mejor explica por los shock que tiene esta variable, ya que
se mantiene cerca al 90%, mientras que los otros 10% es explicada por los shock en la
variacin de la tasa de PBI de China.
Con respecto a la variacin de la tasa de crecimiento de china, las grficas reflejan, que
en un 70% la variabilidad de esta variable se debe a que esta respalda por la variacin
del PBI de China, mientras que la participacin del shock en la variacin de las
exportaciones es solo un 30%.
[36]
ECONOMETRIA II
TRABAJO APLICATIVO
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
[37]
ECONOMETRIA II
TRABAJO APLICATIVO
REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS
[1] Jos de Gregorio. Macroeconoma Teora y Polticas. Pearson.
[2] BOTERO, C., y A. MEISEL (1988); Funciones de oferta de las exportaciones menores
colombianas; Ensayos Sobre Poltica Econmica, No 13, Bogot.
[3] Juan Len Mendoza. (2 de Noviembre del 2013). DETERMINANTES DEL CRECIMIENTO DE
LAS EXPORTACIONES MANUFACTURERAS PERUANAS: 1990-2012. Facultad de Ciencias
Econmicas de UNAC, 32, 41.
[4] Jeymerd Lelis Bello Alfaro. (2012). Estudio sobre el impacto de las exportaciones en el
crecimiento econmico del Per durante los aos 1970 2010. UNMSM: Tesis para optar el
Grado Acadmico Magster en Economa con mencin en Comercio Exterior.
[5] Waldo Mendoza. La Macroeconoma de una economa abierta en el corto plazo
Documento de trabajo 220. PUCP
[38]
ECONOMETRIA II
TRABAJO APLICATIVO
ANEXO
Anexo 1:
Ao
Exportaciones
Peruanas (saldo en
mill. $.)
Producto Bruto
Interno de China
(saldo en mill. $.)
Ao
Exportaciones
Peruanas (saldo en
mill. $.)
Producto Bruto
Interno de China
(saldo en mill. $.)
1970
1034,26
91506
1993
3384,657
616527
1971
889,447
98562
1994
4424,125
562277
1972
944,995
112160
1995
5491,415
731973
1973
1111,782
136770
1996
5877,643
860843
1974
1513,254
142255
1997
6824,55696
958156
1975
1335
161163
1998
5756,77484
1025295
1976
1344
151628
1999
6087,5222
1089453
1977
1729,6
172349
2000
6954,90951
1205263
1978
2038
148382
2001
7025,72994
1332247
1979
3719
176857
2002
7713,9
1461920
1980
3950,595
303763
2003
9090,73271
1649924
1981
3327,951
287363
2004
12809,1694
1941748
1982
3343,44
281790
2005
17367,6843
2268615
1983
3036,154
302459
2006
23830,1472
2729750
1984
3193,359
311473
2007
28094,0191
3523275
1985
3021,388
307829
2008
31018,4796
4558901
1986
2572,653
298564
2009
27070,5196
5059716
1987
2713,377
325144
2010
35803,0808
6039547
1988
2719,87
405715
2011
46375,9616
7492529
1989
3503,29
453914
2012
47410,6067
8461511
1990
3279,809
392505
2013
42860,6366
9490845
1991
3393,144
411307
2014
39532,6828
10356508
1992
3578,088
490848
[39]