DEUDA PBLICA

DEFINICION
La deuda pblica es el dinero que el Estado ha pedido prestado para financiar su gasto
e inversin. Cuando hablamos de Estado no nos referimos necesariamente a el
gobierno central, sino que puede ser cualquier nivel de gobierno. Ayuntamientos,
diputaciones provinciales, comunidades autnomas, etc.
Se entiende por deuda pblica al conjunto de obligaciones pendientes de pago que
mantiene el Sector Pblico, a una determinada fecha, frente a sus acreedores.
Constituye una forma de obtener recursos financieros por parte del estado o cualquier
poder pblico y se materializa normalmente mediante emisiones de ttulos de valores
en los mercados locales o internacionales y, a travs de prstamos directos de
entidades como organismos multilaterales, gobiernos, etc.
Dependiendo de la residencia de los acreedores, la deuda puede clasificada como
externa o interna. La deuda externa, es aquella acordada con personas naturales o
jurdicas no domiciliadas en el pas, mientras que la deuda interna es la que se acuerda
con personas naturales o jurdicas domiciliadas en el pas, por lo que todos sus efectos
quedan circunscritos al mbito interno.
La Direccin Nacional del Endeudamiento Pblico es el rgano de lnea del Ministerio de
Economa y Finanzas, rector del Sistema Nacional de Endeudamiento, encargado de
programar, presupuestar, normar, negociar, registrar, controlar, contabilizar y coordinar
la aprobacin de las operaciones de endeudamiento pblico y de las operaciones de
administracin de deuda; atender el servicio de las operaciones de deuda del Gobierno
Nacional, realizar operaciones conexas para una administracin prudente de la deuda,
actuar como agente financiero nico del Gobierno Nacional, preparar y publicar las
estadsticas de la deuda pblica. Depende directamente del Vice Ministro de Hacienda.
CLASIFICACION

Por su origen. Se clasifica en interna o externa de acuerdo a la residencia del

poseedor de la deuda (en funcin de la ubicacin y no de la nacionalidad del
acreedor).

a. Deuda interna son los financiamientos obtenidos en el mercado domstico,

mediante la colocacin de valores gubernamentales y de crditos directos con otras
instituciones, cuyas caractersticas principales son el ser pagaderos dentro del pas y en
pesos mexicanos. A marzo de 2015, la deuda interna del sector pblico era de 4.762
billones de pesos.
b. Deuda externa se considera a los crditos contratados por el sector pblico con
entidades financieras del exterior y pagaderos en el extranjero en moneda diferente a
la moneda nacional. A marzo de 2015, la deuda externa del sector pblico era de
155,293 millones de dlares.

Por periodo de contratacin. Se clasifica en corto o largo plazo.

c. Corto plazo son prstamos que se obtienen a plazo menor de un ao.

d. Largo plazo son prstamos que se contratan a un plazo de un ao o ms.

Por fuente de financiamiento. Se clasifica segn la naturaleza de los

acreedores financieros. Para la deuda externa: mercado de capitales, organismos
financieros internacionales, mercado bancario, comercio exterior, deuda
reestructurada y pasivos PIDEREGAS. Para la deuda interna: valores
gubernamentales, banca comercial, Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR),
Sociedades de Inversin Especializadas en Fondos para el Retiro (Siefores), entre
los ms importantes.

Por moneda de contratacin. Segn moneda de contratacin o divisa en la

cual se contrat el crdito.

Por pas. Segn el origen de la institucin financiera acreedora.

Por instrumento. Segn las caractersticas jurdicas de los instrumentos que

describen la relacin que existe entre el acreedor y el deudor. Los instrumentos
que actualmente estn vigentes son los pagars, bonos, valores
gubernamentales y los contratos o lneas de crdito.

Clasificacin de Deuda Pblica.

Se clasifican en dos:

Deuda interna y externa.

Deuda directa e indirecta.

Deuda externa: es aquella contrada con otro estado u organismo internacional o con
cualquier persona natural o jurdica, sin residencia permanente en la Repblica de Cuba
y cuyo pago puede ser exigido fuera del territorio nacional.
Deuda interna: es aquella que contrae el Estado con personas naturales o jurdicas del
sector pblico o no residente en Cuba.
Ejemplo. Deuda con el banco.
Deuda directa: es aquella asumida por el mismo en calidad de deuda principal (es
cuando el Estado de endeuda).
Deuda indirecta: es aquella que cuenta con la garanta del Estado y en la que el deudor
principal es una persona natural o jurdica, pblica o no (cuando el Estado otorga algn
crdito a las empresas en nuestro Pas, estamos en presencia de un endeudamiento).
DEUDA ADMINISTRATIVA
Proviene del funcionamiento normal del estado, sea de sus distintas ramas
administrativas
Y de sus gastos corrientes.
Por ejemplo: Las deudas del estado que tiene con sus proveedores en provisiones
normales (30, 60 o 90 das), deuda que tiene el estado con sus agentes.
DEUDA FINANCIERA
Es la suma de la deuda bancaria y de las emisiones de ttulos, a largo y corto plazo, que tenga una
empresa. Es la principal medida de apalancamiento de las empresas. Se puede distinguir entre deuda
financiera bruta y neta.
La deuda financiera neta se calcula como la suma de las deudas financieras de la compaa, a corto y
largo plazo, menos el valor de la caja y el valor de las inversiones financieras a corto plazo.
Las entidades financieras (bancos o cajas de ahorro) ofrecen crditos o prstamos cuyas formas ms
corrientes son:
Prstamos: modalidad por la cual el prestatario recibe una cantidad de dinero, a devolver en un plazo
de tiempo convenido, con un inters determinado. Destaca por encima de resto el prstamo hipotecario.
Suele ser a largo plazo, es decir, la devolucin del importe, junto con los intereses se realizara en un
plazo superior a un ao.
Crditos a corto plazo: el crdito suele ser a corto plazo (entre 6 y 12 meses). En l suele fijarse una
cantidad lmite. Los intereses de la deuda se fijan en funcin de las cantidades prestadas.

DEUDA A CORTO PLAZO

La deuda a corto plazo es una con un vencimiento de un ao o menos. Esta suele
adoptar la forma de prstamos bancarios, que tienen una tasa de inters relativamente
baja.
DEUDA A LARGO PLAZO
La deuda a largo plazo consiste de prstamos y bonos que tienen un vencimiento a ms
de un ao. Estos bonos y prstamos generalmente tienen una tasa de inters ms alta,
ya que los prestamistas demandan una devolucin ms alta a cambio de tomar ms
riesgos por prestar el dinero sobre un largo perodo de tiempo.

CARACTERISTICAS TECTINAS DE LA DEUDA

TASA DE INTERES

QUE ES LA DEUDA PBLICA INTERNA?

Es la parte de la deuda nacional o pblica de un pas cuyos acreedores son ciudadanos
del mismo, en contraposicin a la deuda externa.
Para solventarla y conseguir la generacin de dinero, el gobierno hace uso de la va del
prstamo para obtener efectivo en lugar de emitir ms billetes o monedas. El dinero
creado de esta manera puede ser intercambiado con otros agentes econmicos, pero
rara vez puede ser gastado en bienes y servicios.
Es aquella deuda que las instituciones pblicas adquieren con personasindividuales o
jurdicas domiciliadas en el interior del pas, que es contrada en moneda nacional!
u negociacin puede reali"arse mediante la utili"acin de mecanismos demercado, o
bien por medios compulsivos basados en la capacidad coercitiva
delEstado. #unque puede adquirir la forma de pr$stamos directos, en %uatemalanorma
lmente el crdito pblico interno del %gobierno &central se adquiere mediante la
negociacin de valores pblicos o bonos del tesoro. En caso de gobiernos locales, salvo
casos extraordinarios en que se autorizar emisin de bonos, la deuda municipal
proviene fundamentalmente de prstamos internos del '()*+ y del sistema bancario
aparte de atrasos en los pagos a contratistas, proveedores, seguro social o por
servicios-.Es el total de los crditos aprobados, tanto al sector pblico como al privado,
que se generan dentro de un pas. # Diferencia de la deuda externa, la interna se
paguen el pas y en la moneda nacional.

EFECTOS

ECONOMICOS DE LA DEUDA PUBLICA INTERNA:

EFECTO DE INVERSION
EFECTO DE DEMANDA
EFECTO SOBRE LA DISTRIBUCION DE LA RENTA

EFECTO SOBRE EL COMPORTAMIENTO DEL ESTADO

EFECTO SOBRE LA DISTRIBUCION DE LA CARGA TRIBUTARIA EN EL TIEMPO

QU ES LA DEUDA TRIBUTARIA EXTERNA?

Es la suma de las deudas que tiene un pas con entidades extranjeras. Se compone de
deuda pblica (la contrada por el Estado) y deuda privada (la contrada por
particulares).
La deuda externa con respecto a otros pases, comnmente se da a travs de
organismos como el Fondo Monetario Internacional o el Banco Mundial.
El principal argumento para que un pas contraiga una deuda es que tericamente
permite conservar los recursos propios y recibir recursos ajenos para explotar, procesar
o producir nuevos bienes y servicios. Sin embargo, se vuelve un problema cuando dicho
dinero no se utiliza en aquello para lo que fue solicitado, cuando se usa de manera
ineficiente o cuando las condiciones de devolucin se endurecen ya sea por
incumplimientos anteriores del deudor o por presiones externas para modificar la
poltica econmica.

DEUDA
DEUDA
DEUDA
DEUDA

CON GOBIERNO
CON LA BANCA INTERNACIONAL
CON ORGANISMO MULTILATERALES
COMPROVEDORES

INDICADORES ECONOMICOS DE LA IMPLICANCIA DE LA DEUDA PBLICA

EXTERNA
COEFICIENTE DE LA DEUDA PUBLICA
IMPLICANCIA MACROECONOMICA DE LOS INTERESES DE LA DEUDA
PUBLICA
COEFICIENTE DEL SERVICIO DE LA DEUDA PUBLICA EXTERNA

LOS PROBLEMAS DEL SERVICIO DE LA DEUDA PBLICA EXTERNA Y

ALTERNATIVA DE SOLUCION.
CONVERSION DE DEUDA POR INVERSION
La gran mayora de las conversiones de deuda externa por inversiones se realizan entre
dos estados soberanos, uno que es deudor y el otro que es acreedor. En estos casos, las
operaciones de conversin de deuda son acuerdos bilaterales en los que, de un lado, el
estado acreedor cancela parte de la deuda externa que le debe otro estado. A cambio,
el estado deudor se compromete a utilizar los recursos liberados en proyectos que
puedan ayudar al desarrollo econmico y social del pas. Es decir, las conversiones son
cancelaciones de deuda condicionadas al hecho de que el estado deudor reinvierta los
recursos liberados dentro su propio pas. Sin embargo, muchas veces, las condiciones
de cancelacin imponen que sean las empresas del pas acreedor las que desarrollen
estas inversiones.
De conversiones de deuda por inversiones existen, principalmente, de dos tipos: las
conversiones por inversiones privadas o por inversiones pblicas. Es motivo de los
prximos apartados explicar ms ampliamente en qu consisten cada una de ellas. En

el caso espaol, en ambos casos, los acuerdos se condicionan al hecho que sean las
empresas espaoles las que puedan llevar a cabo las operaciones de inversiones o de
suministros de bienes y servicios al pas deudor. Aun as, el Gobierno central prioriza
claramente las conversiones por inversiones privadas a las de inversiones pblicas.
En cambio, en otros pases como Suiza, Blgica, Canad, Francia, Alemania y los
Estados Unidos se invita a participar a la sociedad civil organizada, en ms o menos
grado, en la ejecucin de los proyectos a desarrollar. De esta manera, la sociedad civil
puede llegar a cogestionar con sus respectivas administraciones los recursos
resultantes de estas operaciones financieras.
PAGOS DE LA DEUDA EN PRODUCTOS

RECOMPRA DE LA DEUDA

CONVERSION DE DEUDA POR NATURALEZA

MECANISMOS DE NEGOCIACION DE LA DEUDA PBLICA EXTERNA

EL CLUB DE PARIS
El Club de Pars, es un foro informal de acreedores oficiales y pases deudores. Su funcin es coordinar
formas de pago y renegociacin de deudas externas de los pases e instituciones de prstamo. Su
creacin, que es la primera reunin informal, es de 1956 cuando Argentina estuvo de acuerdo en
efectuar un encuentro con sus acreedores pblicos. Acuerdo concluido el 16 de mayo.
Las reuniones se efectan en Pars de 10 a 11 veces al ao entre sesiones de renegociacin, anlisis de
deuda o aspectos metodolgicos. El Presidente de las sesiones es un alto funcionario de direccin de la
Tesorera de Francia. El Copresidente y Vicepresidente son tambin funcionarios de la Tesorera de
Francia.
Se han efectuado al momento (2009) 408 acuerdos con 86 pases deudores.
A pesar de ser un grupo informal tiene los siguientes principios:

Las decisiones se toman caso a caso, de acuerdo a la situacin del pas deudor.
Las decisiones son tomadas por consenso entre los pases acreedores.

Es condicional, se trata slo con pases que necesitan reestructurar su deuda e implementan
reformas para resolver problemas de pago. En la prctica esto significa que debe haber un
prstamo o programa de reprogramacin previamente aprobado por FMI.
Solidaridad, los acreedores estn de acuerdo en implantar los trminos de acuerdo.
Igualdad de tratamiento entre los acreedores. Ningn pas deudor puede dar un tratamiento
desfavorable a otro acreedor con el cual se ha llegado a un consenso en el Club de Pars

DEUDA CONSENCIONAL

DEUDA COMERCIAL

Los deudores comerciales incluyen todos los pagos que el comprador est autorizado a realizar
en una fecha posterior. Por lo tanto, una deuda comercial se origin como una lnea de crdito
para aumentar los ingresos de ventas de una empresa. Las deudas comerciales para una
empresa son de dos tipos: por cobrar y por pagar.
Las cuentas por cobrar incluyen la cantidad de dinero que an no se ha recuperado de los
compradores o usuarios de los servicios de la empresa. Las cuentas por pagar incluyen la
cantidad que la empresa debe a otros en contra de una compra que se ha hecho o un servicio que
ha sido utilizado para operaciones comerciales.
ETAPAS DEL PROCESO DE NEGOCIACION
ETAPA 1
ETAPA 2
COMISIONES Y FORMAS DE NEGOCIACION
EL PLAN BLADY
RECOMPRA DE LA DEUDA A PRECIO DEL MERCADO
BONOS CON DESCUENTOS PRINCIPAL
BONOS A LA PAR CON REDUCCION DE LA TASA DE INTERES