LE TABLEAU DE FINANCEMENT

Le tableau de financement est dfini par le plan comptable gnral comme le tableau des emplois et
des ressources qui explique les variations du patrimoine de lentreprise au cours de la priode de
rfrence .
Le tableau de financement dresse un tat des nouvelles ressources et des nouveaux emplois apparus
durant lexercice. Son laboration se fonde sur une variation de bilan entre les deux dates de fin
dexercice. Cependant le passage dune variation de bilan un tableau de financement ncessite
diffrents traitements comptables. Nous allons dans un premier temps les passer en revue, avant
dinterprter le tableau de financement lui-mme.
LINTERPRETATION ET LEXPLOITATION DU TABLEAU DE FINANCEMENT
Le tableau de financement permet de rendre compte des flux affectant le patrimoine.
Il renseigne sur lorigine (interne ou externe) des nouvelles ressources de lexercice et sur leur emploi.
Il se prsente sous la forme suivante :
VARIATION DEMPLOIS
VARIATION DE RESSOURCES
variation demplois stables
variation de ressources durables
variation de fonds de roulement net
Attention ici aux dnominations ressources et emplois . Il sagit en fait de variations de
ressources et de variations demplois, cest dire de ressources nouvelles de lexercice et demplois
nouveaux de lexercice. Les variations de ressources durables et variation demplois stables ne
correspondent pas la variation entre deux exercices des ressources stables et emplois stables
(notions introduites dans le chapitre sur la solvabilit, et servant dfinir le fonds de roulement net).
La variation de fonds de roulement net correspond bien par contre lvolution entre deux cltures
dexercice du fonds de roulement net.
Au niveau du bas du bilan, la relation fondamentale de trsorerie (FRN = BFR + T) engendre une
relation en variation : FRN = BFR + T. On peut ainsi dcomposer la variation de fonds de
roulement net en variation de besoin en fonds de roulement et variation de trsorerie. On peut
galement affiner cette relation en dcomposant la variation de besoin en fonds de roulement de
manire faire apparatre la variation de besoin en fonds de roulement dexploitation.
Terminologie
Lanalyse du tableau de financement permet de dfinir un certain nombre de concepts ou de soldes :
La variation de ressources durables
La variation de ressources durables (nouvelles de lexercice) correspond des augmentations du
passif (capital, dettes) ou des diminutions de lactif (immobilis). On en dnombre plusieurs (dont
voici les principales) :
la premire dentre elles est la ressource dgage par les activits de lentreprise durant lexercice : la
capacit dautofinancement.
Lautre ressource possible de lentreprise, ne ncessitant pas lintervention de tiers, consiste cder
(avec plus-values) certaines de ses immobilisations. On comptera donc les prix de cessions
dimmobilisations comme des ressources durables pour lentreprise.
viennent ensuite les augmentations de capital : lentreprise se finance en faisant appel ses
actionnaires ou lpargne publique.
la seconde ressource faisant appel des tiers est la souscription dun emprunt long terme.
La variation de ressources durables regroupe donc les ressources propres ou long terme que
lentreprise a nouvellement pu mobiliser au cours de lexercice, soit en augmentant des ressources,
soit en liquidant des actifs immobiliss.
La variation demplois stables
La variation demplois stables (nouveaux de lexercice) correspond des augmentations de lactif
(immobilis) ou des diminutions du passif (capital, dettes). On en dnombre l encore plusieurs
(dont voici les principaux) :
Le premier des emplois stables est le montant des dividendes distribus durant lexercice (dividendes
rsultant de lexercice prcdent). Cet emploi nest pas stable au sens dun emploi long terme. Il
correspond une dpense de lentreprise non comptabilise dans le compte de rsultat de lanne
prcdente, puisque dpendant dune dcision postrieure ltablissement des comptes. Il vient
donc en dduction de la capacit dautofinancement de lexercice considr, pour former dailleurs le
solde autofinancement .
Vient ensuite le montant des investissements de lentreprise (acquisition dimmobilisations).
On trouve ensuite parmi les emplois stables les rductions de capital : remboursement des
actionnaires. Citons enfin les remboursements demprunts long terme.
La variation demplois stables rassemble donc les emplois long terme vers lesquels lentreprise a pu
diriger ses nouvelles ressources, en diminuant certaines ressources (remboursements), en
investissant dans de nouveaux actifs immobiliss, ou en payant les dividendes de lexercice
prcdent.