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Melhores Prticas de
Fundos de investimento
NDICE
TTULO I DISPOSIES GERAIS .......................................................................................................... 4
CAPTULO I PROPSITO E ABRANGNCIA ......................................................................................... 4
CAPTULO II PRINCPIOS GERAIS ....................................................................................................... 7
TTULO II REGRAS GERAIS PARA FUNDOS DE INVESTIMENTO ......................................................... 8
CAPTULO III REGISTRO NA ANBIMA ................................................................................................. 8
CAPTULO IV ENVIO DE INFORMAES BASE DE DADOS DA ANBIMA ......................................... 8
CAPTULO V DOCUMENTOS E INFORMAES DOS FUNDOS DE INVESTIMENTO ............................ 9
CAPTULO VI PUBLICIDADE E DIVULGAO DE MATERIAL TCNICO ............................................. 11
CAPTULO VII MARCAO A MERCADO.......................................................................................... 11
CAPTULO VIII POLTICA DE EXERCCIO DE DIREITO DE VOTO EM ASSEMBLEIAS GERAIS .............. 12
TTULO III SERVIOS ........................................................................................................................ 13
CAPTULO IX ADMINISTRAO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO .................................................... 13
CAPTULO X GESTO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO .................................................................... 19
CAPTULO XI DISTRIBUIO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO ......................................................... 24
CAPTULO XII DEVER DE VERIFICAR A ADEQUAO DOS INVESTIMENTOS RECOMENDADOS
(SUITABILITY) ...................................................................................................................................... 30
CAPTULO XIII DEMAIS SERVIOS .................................................................................................... 30
TTULO IV COMPONENTES ORGANIZACIONAIS DA ANBIMA PARA REGULAO E MELHORES
PRTICAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO ........................................................................................ 31
CAPTULO XIV SUPERVISO DE MERCADOS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO ................................ 31
CAPTULO XV COMISSO DE ACOMPANHAMENTO DE FUNDOS DE INVESTIMENTO .................... 32
CAPTULO XVI CONSELHO DE REGULAO E MELHORES PRTICAS DE FUNDOS DE
INVESTIMENTO .................................................................................................................................. 34
TTULO V DISPOSIES GERAIS ....................................................................................................... 37
CAPTULO XVII INSTAURAO, CONDUO E JULGAMENTO DOS PROCESSOS DE REGULAO E
MELHORES PRTICAS E CELEBRAO DE TERMOS DE COMPROMISSO ........................................... 37
CAPTULO XVIII PENALIDADES......................................................................................................... 37
CAPTULO XIX DISPOSIES FINAIS E TRANSITRIAS ..................................................................... 39
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3. Na hiptese de cancelamento da adeso da instituio participante, independentemente do motivo, a instituio participante deve comunicar o fato aos cotistas dos fundos de investimento por ela administrados, por meio de correspondncia com aviso de recebimento, de
modo que o cancelamento apenas ser efetivo aps a comprovao ANBIMA do envio de tal
correspondncia, bem como ser ainda reservado ANBIMA o direito de divulgar o fato em seus
meios de comunicao.
2. Cabe Diretoria da ANBIMA fixar o valor e forma de aplicao de multas por descumprimento das disposies deste Captulo e do Captulo III.
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uma vez que as oscilaes de mercado dos preos dos ativos, ou dos fatores determinantes destes, estaro refletidas nas cotas, melhorando assim a comparabilidade entre suas performances.
Art. 19 - Cabe ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas expedir diretrizes que devem ser
observadas pelas instituies participantes no que se refere MaM para cada tipo de fundo disciplinado por este Cdigo.
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4. Compete ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas expedir regras especficas relacionadas ao direito de voto para a parcela de ativos imobilirios integrante da carteira dos fundos de investimento imobilirio.
Art. 21 - O exerccio do direito de voto em assembleia atribuio da instituio participante responsvel pela gesto dos fundos de investimento definidos no artigo 20, devendo ser parte integrante da poltica de investimento do fundo, e deve ser exercido de forma diligente, como regra
de boa governana.
1. A instituio participante responsvel pela gesto dos fundos de investimento includos no conceito do artigo 20 deve adotar uma poltica de voto em conformidade com as diretrizes
elaboradas pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas.
2. A poltica de voto deve ser formalizada em documento especfico e registrada na ANBIMA, pela instituio participante gestora, sempre em sua verso integral e atualizada, ficando
disponvel para consulta pblica.
Art. 22 - Antes do registro da poltica de voto na ANBIMA, o gestor deve acordar com o administrador do fundo de investimento as condies operacionais que viabilizem o seu exerccio. A
partir de ento, cabe ao administrador dar condies para o exerccio da poltica de voto, na forma
por ela especificada.
I. Para as atividades previstas no 1 do artigo 2, incisos II, V, VI, VII e VIII, contratar somente prestadores de servio aderentes a este Cdigo ou ao Cdigo ANBIMA de Regulao
e Melhores Prticas para Servios Qualificados ao Mercado de Capitais, se for o caso, ressalvado o previsto no artigo 27 deste Cdigo;
II. E na contratao de prestador de servio para as demais atividades previstas no inciso IV
1 do artigo 2, deve incluir no contrato entre as partes o fluxo e responsabilidades na divulgao de material tcnico e publicitrio; e
III. Na contratao de prestador de servio para as demais atividades previstas no 1 do
artigo 2, incluir no contrato entre as partes a obrigao de cumprir tais tarefas em conformidade com as disposies deste Cdigo.
4. As instituies participantes somente podem administrar fundos de investimento exclusivos constitudos sob a forma de condomnio fechado, se houver, no mximo, uma nica amortizao das cotas de tais fundos a cada perodo de 12 (doze) meses.
5. No se aplica o disposto no 4 acima:
I. Aos fundos de investimento em aes e aos fundos de investimento em cotas de fundos
de investimento em aes;
II. Aos fundos de investimento em direitos creditrios e aos fundos de investimento em cotas de fundos de investimento em direitos creditrios, bem como aos fundos imobilirio; e
III. Aos fundos de investimento no compreendidos neste Cdigo, tais como os fundos de
investimento em participaes e fundos de investimento em cotas de fundos de investimento em participaes.
Art. 24 - A instituio participante administradora de fundo de investimento que, representandoo, contratar prestador de servio para a atividade de gesto deve especificar, no contrato entre as
partes, os procedimentos que devem ser aplicados nos casos de desenquadramento da carteira do
fundo de investimento em relao ao seu regulamento, legislao e s normas da CVM, da Secretaria da Receita Federal do Brasil e da ANBIMA, especialmente no que se refere:
I. comunicao de tais eventos entre o administrador e o gestor;
II. Aos mecanismos de registro e guarda, tanto pelo administrador, quanto pelo gestor, dos
documentos e demais informaes referentes ao fato; e
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(iv) Verificar a poltica interna de due diligence para a contratao de Agentes Autnomos
de Investimentos (AAIs), nos termos do artigo 38-B do Cdigo, caso aplicvel.
f. Para os prestadores de servios qualificados:
(i) Verificar a estrutura e capacidade operacional para prestao do servio, nos termos da
regulamentao vigente e das normas descritas pelo Cdigo ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas dos Servios Qualificados ao Mercado de Capitais.
g. Descrever o procedimento de formalizao do resultado da anlise contemplando as exigncias deste inciso.
IV. Monitoramento do prestador de servio:
a. Definir a periodicidade mnima de reviso dos documentos, processos e informaes
apresentadas pelo prestador, sendo este perodo no superior a 24 (vinte e quatro) meses;
b. Descrever o tratamento das no conformidades e ressalvas identificadas no processo
de contratao, considerando frequncia e volume de, por exemplo, desenquadramentos,
aquisio de ativos que desencadeiam ressalvas em pareceres de auditoria, no atendimento das solicitaes da instituio nos prazos por ela definidos, omisso ou intempestividade
no fornecimento de informaes ou documentos, dentre outros;
c. Descrever a(s) rea(s) responsvel (is) pelo monitoramento dos prestadores, observado o
2 deste artigo, incluindo o tipo de prestao de servio, os nveis de reporte e governana
para coordenao das aes de monitoramento, bem como os mecanismos que evidenciem
as aes realizadas; e
d. Descrever o procedimento de formalizao do resultado da anlise contemplando as exigncias deste inciso.
2. O processo de monitoramento de que trata o inciso IV deste artigo deve prever, no
mnimo, o acompanhamento regular:
I. Para o gestor de recursos:
a. Do cumprimento da poltica de investimento do fundo;
b. Da gesto de riscos;
c. Da aderncia dos preos praticados nas operaes (tnel de preos);
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Art. 27 - Caso a instituio participante administre fundo exclusivo em que a gesto seja exercida
pelo prprio cotista, legalmente habilitado e formalmente constitudo como tal, fica o administrador dispensado, com relao a este fundo de investimento, de:
I. Aplicar a poltica interna para seleo de prestadores de servio definida no artigo 25 do
presente Cdigo; e
II. Exigir que o gestor seja aderente a este Cdigo.
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V. Por garantir que as operaes realizadas pelo fundo de investimento tenham sempre
propsitos econmicos compatveis com sua poltica de investimento, sobretudo aquelas
referentes a emprstimos de ttulos e valores mobilirios.
4. O disposto no inciso IV, do 3 deste artigo, no se aplica aos fundos de investimento
constitudos sob a forma de condomnio fechado.
Art. 29 - Os gestores devem adotar os seguintes procedimentos mnimos para as aquisies dos
ativos financeiros representativos de dvidas ou obrigaes no soberanas (crdito privado) para
os fundos que esto sob sua gesto:
I. Somente adquirir crdito privado caso tenha sido garantido o acesso s informaes que
o gestor julgar necessrias devida anlise de crdito para compra e acompanhamento do
ativo;
II. Dispor em sua estrutura, ou contratar de terceiros, equipe ou profissionais especializados
nas anlises jurdica, de crdito, de compliance e de riscos de operaes com crdito privado, que possibilitem a avaliao do negcio e o acompanhamento do ttulo aps sua aquisio;
III. Exigir o acesso aos documentos integrantes da operao ou a ela acessrios e, nas operaes com garantia real ou fidejussria, a descrio das condies aplicveis ao seu acesso
e execuo;
IV. Monitorar o risco de crdito envolvido na operao, bem como a qualidade e capacidade
de execuo das garantias, enquanto o ativo permanecer na carteira do fundo;
V. Em operaes envolvendo empresas controladoras, controladas, ligadas e/ou sob controle comum da instituio participante gestora e/ou administradora do fundo, observar os
mesmos critrios que utiliza em operaes com terceiros, mantendo documentao de
forma a comprovar a realizao das operaes em bases equitativas; e
VI. Adquirir apenas crdito privado de emissores pessoas jurdicas, e que tenham suas demonstraes financeiras auditadas anualmente por auditor independente autorizado pela
CVM e/ou Banco Central.
1. O disposto no inciso VI do caput deste artigo no se aplica aos fundos de investimento
em direitos creditrios, aos fundos de investimento em cotas de fundos de investimento em direitos creditrios e aos fundos de investimento imobilirio.
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2. O rating e a respectiva smula do ativo ou do emissor, fornecido por agncia classificadora de risco, quando existir, deve ser utilizado como informao adicional avaliao do respectivo risco de crdito e dos demais riscos a que devem proceder, e no como condio suficiente para sua aquisio.
3. Excetuam-se da observncia do disposto no inciso VI do caput deste artigo, o crdito
privado que conte com:
I. Cobertura integral de seguro; ou
II. Carta de fiana emitida por instituio financeira; ou
III. Coobrigao integral por parte de instituio financeira ou seguradoras ou empresas que
tenham suas demonstraes financeiras auditadas anualmente por auditor independente
autorizado pela CVM.
Art. 30 - O regulamento, prospecto, ou formulrio dos fundos de investimento, conforme aplicvel, devem indicar o gestor do respectivo fundo, bem como fazer meno a sua qualificao e registro junto CVM.
Pargrafo nico - Alm de figurar no regulamento, prospecto, ou formulrio, deve haver
contrato especfico formalizando a relao entre gestor e administrador, se este ltimo no for o
responsvel pela gesto do fundo de investimento.
Art. 31 - Sem prejuzo das determinaes contidas no artigo 28 deste Cdigo, o regulamento pode
prever a existncia de Conselho Consultivo, Comit Tcnico ou Comit de Investimentos, no formato definido na regulamentao vigente, pelos quais o cotista pode encaminhar sugestes relativas aplicao da poltica de investimento ao gestor, desde que sem interferncia na gesto do
fundo de investimento.
Pargrafo nico - As sugestes de tais organismos devem ser sempre formalizadas em ata e
comunicadas ao administrador do fundo de investimento e, caso este no seja tambm responsvel pela gesto da carteira do fundo, ao respectivo gestor.
Art. 32 - O regulamento de um fundo de investimento deve ser claro e objetivo quanto poltica
de investimentos, incluindo as faixas de alocao de ativos, limites de concentrao e a maneira
pela qual se d o processo de anlise e seleo dos mesmos, sendo vedado estabelecer:
I. Exceo a parmetros objetivos da poltica de investimentos, mesmo que vinculada
anuncia dos cotistas; e
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b. Adoo, no gerenciamento de risco de mercado, de mtricas de risco absoluto ou de risco relativo ao parmetro de referncia dos fundos.
IV. O procedimento para realizao de testes de aderncia/eficcia das mtricas, com periodicidade mnima anual;
V. O organograma das reas responsveis pelos riscos, contendo os cargos das pessoas envolvidas no gerenciamento e suas respectivas atribuies;
VI. A definio dos fluxos de reporte e troca de informaes entre a rea responsvel pelo
monitoramento dos riscos e demais reas envolvidas no processo, especificando as reas
que recebem os relatrios de monitoramento dos riscos e em qual periodicidade;
VII. Processo de governana que contenha, no mnimo:
a. Fruns, com indicao dos assuntos que sero tratados, tais como comit(s) ou organismos(s), com competncia para deliberar sobre questes relacionadas avaliao e monitoramento dos riscos dos fundos e situaes no contempladas na poltica;
b. Regras de composio mnima do comit ou organismo, bem como seu objetivo, sua
composio, autonomia e alada;
c. A periodicidade das reunies e situaes que podem demandar convocaes extraordinrias; e
d. Definio do processo de tomada de deciso e aprovao, incluindo a formalizao de
atas que descrevam suas decises;
VIII. No caso de contratao de terceiros, para monitorar e mensurar os riscos inerentes a
cada um dos fundos, indicar a forma de acompanhamento e diligncia adotada pela instituio, a fim de assegurar o cumprimento do disposto neste Cdigo.
1. As prticas de controle, gerenciamento e monitoramento de riscos descritas no caput
deste artigo devem ser realizadas de forma diligente, de modo que no comprometa a transparncia e evidenciao dos riscos.
2. Os limites de exposio de riscos atribudos aos fundos, nos termos do inciso II deste
artigo, devem ser compatveis com a escala de risco definida na Lmina de Informaes Essenciais.
3. As mtricas/ferramentas utilizadas para o acompanhamento dos riscos do fundo devem ser consistentes e compatveis com a poltica de investimento do fundo.
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4. A reviso dos parmetros e premissas estabelecidas na poltica de risco deve ser realizada no mnimo anualmente.
5. A instituio participante gestora do fundo de investimento deve:
I. Manter em seus sites na internet poltica de risco atualizada, informando a data de vigncia do documento bem como a data da ltima reviso;
II. Elaborar relatrio de monitoramento de riscos, contendo sua data base e os fundos contemplados com as respectivas mtricas utilizadas na estratgia de gerenciamento de riscos,
limites e utilizao dos mesmos, bem como a periodicidade em que so disponibilizados.
III. Deixar disposio da rea de Superviso de Mercados da ANBIMA o relatrio de monitoramento de riscos de que trata o inciso II acima.
IV. Manter em seus arquivos os documentos previstos nesta seo por, no mnimo, 5 (cinco)
anos.
II. Pblico-alvo;
III. Poltica de investimento;
IV. Escala de perfil de risco;
V. Condies de aplicao, amortizao (se for o caso) e resgate (cotizao);
VI. Limites mnimos e mximos de investimento e valores mnimos para movimentao e
permanncia no fundo de investimento;
VII. Taxa de administrao, de performance e demais taxas;
VIII. Tributao aplicvel;
IX. Rentabilidade, observado o disposto nas Diretrizes de Publicidade e Divulgao de Material Tcnico;
X. Cumprir com todos os avisos determinados nas Diretrizes de Publicidade e Divulgao
de Material Tcnico;
XI. Referncia ao local de acesso aos documentos do fundo e com explicitao do telefone
da central de atendimento aos investidores; e
XII. Link para o portal de educao financeira da ANBIMA Como Investir
(www.comoinvestir.com.br).
2. A determinao do pargrafo anterior pode ser cumprida, a critrio exclusivo do distribuidor, com a disponibilizao das informaes diretamente no site do prprio distribuidor ou
por meio de link com os sites dos gestores e/ou administradores dos fundos distribudos. Qualquer
que seja a opo adotada, a responsabilidade pelas informaes permanece com o distribuidor.
3. Quando a distribuio ocorrer na rede de agncias, deve-se manter disposio:
I. Dos interessados - material impresso, ou passvel de impresso, atualizado, com o mesmo
contedo mnimo obrigatrio descrito para a seo exclusiva de fundos de investimento no
site na internet; e
II. Dos gerentes - ambiente com seo exclusiva, seja no site na internet, na rede interna, ou
ainda em outra forma de comunicao interna adotada pelas instituies participantes, que
permita o acesso seo com o contedo descrito no 1.
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VI. Utilizao apenas de material tcnico ou publicitrio dos fundos por ele distribudos elaborados pela instituio participante, e, no caso da pgina no site na internet, limitar-se ao
direcionamento para a pgina da instituio participante no site na internet.
2. A instituio participante deve:
I. Exigir que todas as obrigaes estabelecidas neste Captulo e na legislao em vigor sejam
observadas pelos AAI por ela contratados;
II. Fornecer ao AAI todas as informaes e documentos necessrios para o cumprimento das
suas funes;
III. Disponibilizar na sua pgina na internet, listagem de todos os AAIs por ela contratados;
IV. Estabelecer sistemas e mecanismos que permitam a comprovao da origem e veracidade das ordens de compra e venda efetuadas pelos investidores por intermdio dos AAIs;
V. Comunicar aos investidores dos fundos, quando de seu cadastramento, por meio de documento prprio, com evidncia de recebimento pelo investidor, o regime de remunerao
dos AAI; e
VI. Enviar anualmente para a rea de Superviso de Mercados da ANBIMA, at o ltimo dia
til do ms de maro de cada ano, a relao de todos os AAI cujos contratos foram assinados e/ou rescindidos ao longo do ano calendrio anterior e a relao dos fundos por eles
distribudos e a quantidade de novos cotistas que ingressaram por meio destes.
3. Caso a instituio participante receba denncia contra um AAI por ela contratado, deve
notificar imediatamente a ANBIMA, indicando todas as medidas que pretenda adotar em relao
denncia recebida.
4. Aps a notificao referida no pargrafo anterior, a instituio participante deve manter a ANBIMA informada sobre o andamento das medidas que esteja adotando, tanto na hiptese
de que se conclua pela procedncia como pela improcedncia da denncia.
5. A prpria ANBIMA, por meio da Superviso de Mercados, poder receber denncias
sobre condutas de AAI, devendo encaminh-las s instituies participantes para as providncias
de que tratam os pargrafos 3 e 4 deste artigo.
6. Caso a Superviso de Mercados entenda que existem indcios de atuao irregular por
parte da instituio participante, a ANBIMA promover a correspondente investigao, nos termos
do Cdigo dos Processos de Regulao e Melhores Prticas, para apurar o descumprimento deste
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Cdigo pela instituio participante, devendo, em tal apurao, verificar tanto os procedimentos
de fiscalizao usados pela instituio participante como a conduta dela aps o recebimento de
eventual denncia.
Art. 38 B - A instituio participante deve manter poltica interna para seleo dos prestadores de
servio referidos no artigo anterior (due diligence).
Pargrafo nico - Cabe ao Conselho de Regulao e Melhores Prticas expedir diretrizes que
devem ser observadas pelas instituies participantes no que se refere aos requisitos mnimos necessrios para a poltica de seleo dos prestadores de servios (AAI).
Art. 39 - vedada a utilizao de qualquer instituto jurdico ou estrutura de produto, cuja implicao econmica, de forma direta ou indireta, resulte em desconto, abatimento ou reduo artificial
de taxa de administrao, performance e/ou qualquer outra taxa que venha a ser cobrada pela
indstria de fundos de investimento nos casos dos fundos de investimento em cotas de fundos de
investimento que invista mais de 95% (noventa e cinco por cento) de seu patrimnio em um nico
fundo de investimento.
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Pargrafo nico - Ressalvada a hiptese prevista no 3 do artigo 23, a instituio participante que exercer a atividade de controle de ativos, controle de passivos e custdia de ativos para
fundos de investimento administrados por outra instituio participante, s pode faz-lo caso o
gestor do fundo seja tambm instituio participante.
Art. 42 - As instituies participantes devem manter rea(s) ou profissional(is) responsvel(is),
com a iseno necessria para o cumprimento de seu dever fiducirio, para o exerccio das seguintes atividades: (i) gesto de risco; e (ii) atividades de compliance, assim entendidas as aes preventivas visando ao cumprimento das leis, regulamentaes e princpios corporativos aplicveis,
garantindo as boas prticas de mercado e o atendimento dos requisitos constantes no artigo 6
desde Cdigo.
Art. 47 - A Comisso de Acompanhamento reunir-se- mensalmente em carter ordinrio e, extraordinariamente, sempre que necessrio, por convocao de seu presidente, ou, no prazo mximo de 15 (quinze) dias, sempre que lhe for encaminhado relatrio pela Superviso de Mercados
com a recomendao de instaurao de processo.
Pargrafo nico - As reunies da Comisso de Acompanhamento sero presididas por seu
presidente, ou, na ausncia deste, pelo vice-presidente, ou por outro membro designado pela
Comisso de Acompanhamento, sendo secretariadas pelo gerente de Superviso de Fundos de
Investimento.
Art. 48 - As deliberaes da Comisso de Acompanhamento sero tomadas pelo voto da maioria
dos presentes.
Art. 49 - As reunies da Comisso de Acompanhamento somente sero instaladas com a presena
de, no mnimo, 5 (cinco) membros.
1. No atingido o qurum em primeira convocao, a reunio da Comisso de Acompanhamento ser instalada, em segunda convocao, 30 (trinta) minutos aps o horrio designado
para a reunio, com a presena de, no mnimo, 3 (trs) de seus membros.
2. No atingido o qurum em segunda convocao, ser convocada nova reunio da Comisso de Acompanhamento pelo seu presidente.
3. Ocorrendo empate nas deliberaes da Comisso de Acompanhamento, a matria ser submetida deliberao do Conselho de Regulao e Melhores Prticas.
Art. 50 - Os membros da Comisso de Acompanhamento podero se declarar impedidos de votar
nas deliberaes da Comisso.
1. Fica facultado aos membros da Comisso de Acompanhamento, interessados nos assuntos em pauta, requerer o impedimento de qualquer dos respectivos membros de votar nas
deliberaes da Comisso.
2. A declarao e o requerimento de impedimento de que tratam este artigo devem ser
devidamente justificados, cabendo sua apreciao ao presidente da Comisso de Acompanhamento. Na ausncia do presidente, essa atribuio caber ao vice-presidente.
Art. 51 - Nenhuma deciso tomada pela Comisso de Acompanhamento exime as instituies participantes de suas responsabilidades legais e/ou regulamentares.
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Art. 52 - Os membros da Comisso de Acompanhamento no recebero qualquer espcie de remunerao pelo exerccio de suas atribuies.
prazo de 30 (trinta) dias, sempre que lhe for encaminhado algum relatrio pela Comisso de
Acompanhamento.
1. As reunies do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero convocadas por seu
presidente, ou pelo seu substituto, nos termos do presente Cdigo.
2. As reunies do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero presididas por seu
presidente, sendo secretariadas pelo superintendente de Superviso de Mercados.
3. Na ausncia do presidente do Conselho de Regulao e Melhores Prticas, as reunies
sero presididas pelo seu vice-presidente, e, na ausncia deste ltimo, por qualquer outro membro presente reunio, a ser indicado por ordem de idade.
Art. 56 - As reunies do Conselho de Regulao e Melhores Prticas somente sero instaladas com
a presena de, no mnimo, 8 (oito) membros.
1. No atingido o qurum em primeira convocao, a reunio do Conselho de Regulao
e Melhores Prticas ser instalada, em segunda convocao, 30 (trinta) minutos aps o horrio
designado para a reunio, com a presena de, no mnimo, 4 (quatro) de seus membros.
2. No atingido o qurum em segunda convocao, ser convocada nova reunio do
Conselho de Regulao e Melhores Prticas pelo seu presidente.
Art. 57 - As deliberaes do Conselho de Regulao e Melhores Prticas sero tomadas pelo voto
da maioria dos presentes, cabendo o voto de desempate, se for o caso, ao presidente.
1. O presidente do Conselho de Regulao e Melhores Prticas no ter direito de voto,
salvo nos casos de desempate, conforme previsto no caput deste artigo. Na ausncia do presidente, o voto de desempate caber ao vice-presidente, e, na ausncia deste ltimo, ao membro que o
estiver substituindo nos termos deste Cdigo.
2. Os membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas podero se declarar impedidos de votar nas deliberaes do Conselho de Regulao e Melhores Prticas.
3. Fica facultado aos membros do Conselho de Regulao e Melhores Prticas, bem como s instituies participantes, requerer o impedimento de qualquer dos respectivos membros
de votar nas deliberaes do Conselho de Regulao e Melhores Prticas.
4. A declarao e o requerimento de impedimento de que tratam os 2 e 3 deste artigo devem ser devidamente justificados, cabendo sua apreciao pelo Conselho de Regulao e
Melhores Prticas, suprindo-se a sua eventual ausncia de acordo com o disposto neste Cdigo.
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II. Multa no valor de at 100 (cem) vezes o valor da maior mensalidade recebida pela ANBIMA;
III. Proibio temporria, divulgada nos meios de comunicao da ANBIMA, do uso dos dizeres e do Selo ANBIMA, previsto no artigo 14 deste Cdigo, em qualquer dos regulamentos,
materiais publicitrios, tcnicos ou propaganda institucional dos fundos de investimento
que administrem; e
IV. Desligamento da ANBIMA, divulgado nos meios de comunicao da ANBIMA.
1. A imposio da penalidade de desligamento da ANBIMA deve ser referendada pela Assembleia Geral da ANBIMA.
2. Tratando-se de instituio participante no associada, a penalidade de desligamento
da ANBIMA ser substituda pela revogao do respectivo termo de adeso ao presente Cdigo,
sendo que a citada deciso poder ser tomada pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas,
no precisando ser referendada pela Assembleia Geral da ANBIMA.
3. Nos casos de aplicao da penalidade prevista no inciso III deste artigo, a instituio
participante deve se abster da utilizao do Selo ANBIMA nos materiais e documentos ali elencados, imediatamente, a partir da data da deciso suspensiva emitida pelo Conselho de Regulao e
Melhores Prticas, devendo observar a penalidade por todo o prazo estipulado na deciso.
Art. 62 - Na imposio das penalidades previstas no artigo 61, o Conselho de Regulao e Melhores Prticas considerar como circunstncia agravante o descumprimento de obrigaes assumidas no Termo de Compromisso celebrado na forma prevista no Cdigo ANBIMA dos Processos de
Regulao e Melhores Prticas.
Art. 63 - Sem prejuzo das demais disposies deste Captulo, a Superviso de Mercados da ANBIMA poder aplicar multas s instituies participantes que descumprirem disposies objetivas
deste Cdigo, nos seguintes casos e valores:
I. No caso de ausncia de qualquer dos requisitos obrigatrios determinados por este Cdigo para o prospecto, formulrio ou outros documentos relativos ao fundo de investimento,
como, por exemplo, peas de publicidade, multa no valor correspondente taxa de registro
vigente; e
II. No caso de inobservncia de qualquer dos prazos estabelecidos neste Cdigo, multa no
valor de 10% (dez por cento) da taxa de registro vigente por dia de atraso.
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1. No caso de reincidncia das infraes a que se refere o inciso I deste artigo, a multa deve ser
elevada ao dobro da taxa de registro vigente, desde que tal reincidncia no se refira a um mesmo
documento.
2. A multa a que se refere o inciso II deste artigo limitada ao valor equivalente a 30 (trinta)
dias de atraso.
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CAPTULO I REGISTRO
Art. 1 - Os fundos de investimento regulados pela Instruo CVM n 555 ("fundo 555" ou "fundos
555") devem ser registrados na ANBIMA no prazo mximo de 10 (dez) dias, contados da data de:
I. Incio de captao;
II. Associao da instituio administradora do fundo 555 ANBIMA; ou
III. Adeso da instituio administradora do fundo 555 ao presente Cdigo.
Art. 2 - Para o registro dos fundos 555 na ANBIMA, deve ser encaminhado pedido especfico
acompanhado dos seguintes documentos:
I. Formulrio de Informaes Complementares (formulrio)
II. Regulamento do fundo 555 (regulamento);
III. Comprovante de pagamento da taxa de registro; e
IV. Formulrio de cadastro.
1. A Superviso de Mercados, a Comisso de Acompanhamento e/ou o Conselho de Regulao e Melhores Prticas, tratados, respectivamente, nos captulos XIV, XV e XVI deste Cdigo,
podem solicitar s instituies participantes alteraes no contedo dos documentos de registro,
visando a melhor adequ-los s disposies do presente Cdigo, devendo ser enviadas as verses
atualizadas destes documentos ANBIMA em at 15 (quinze) dias da data de solicitao, caso as
alteraes no dependam de assembleia. Caso haja necessidade de assembleia, esta deve ser convocada em at 15 (quinze) dias do envio da referida notificao, com o envio das alteraes solicitadas ANBIMA em at 15 (quinze) dias contados de sua realizao.
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2. Qualquer alterao das caractersticas do fundo 555 que resulte em mudana nas informaes contidas nos documentos de registro torna obrigatrio o envio de verso atualizada
destes ANBIMA, em at 10 (dez) dias contados da data do protocolo junto CVM.
3. A Superviso de Mercados, a Comisso de Acompanhamento e/ou o Conselho de Regulao e Melhores Prticas podem solicitar s instituies participantes informaes adicionais
para o registro, as quais devem ser disponibilizadas dentro do prazo de 15 (quinze) dias contados
da data de solicitao, prorrogveis por mais 15 (quinze) dias.
4. O encerramento de fundo 555 deve ser comunicado ANBIMA em at 20 (vinte) dias
contados da data da Assembleia que deliberou pelo encerramento do fundo ou termo de encerramento, conforme o caso, juntamente com o formulrio de encerramento preenchido, documentos comprobatrios ou declarao confirmando o encerramento.
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c. Risco de liquidez: descrever as condies de liquidez dos mercados e seus efeitos sobre os
ativos componentes da carteira do fundo 555 e as condies de solvncia do fundo 555, inclusive em relao liquidez das cotas dos fundos fechados;
d. Risco proveniente do uso de derivativos: descrever os riscos associados ao uso de derivativos e, quando for o caso, a possibilidade de verificao de patrimnio lquido negativo para o fundo 555;
e. Risco proveniente de mercado externo: descrever os principais fatores de risco que possam afetar a performance dos ativos financeiros negociados no exterior; e
f. Riscos especficos: descrever, quando houver, outros riscos que possam afetar a performance do fundo 555;
III. Gerenciamento de riscos: descrever o sistema de gerenciamento de risco utilizado para o
fundo 555;
IV. Breve histrico do administrador e do gestor: informar neste campo a adeso ao(s) Cdigo(s) ANBIMA de Regulao e Melhores Prticas
V. Poltica de Exerccio de Direito de Voto em Assembleias (poltica de voto): em conformidade com o disposto no Captulo VIII do Cdigo;
Art. 4 - Para os fundos 555 distribudos por diversas instituies e que, consequentemente, possam apresentar caractersticas diferentes de horrios para aplicao e resgate, valores mnimos
para movimentao, telefones ou endereos para atendimento aos quotistas, deve constar no
Formulrio, aviso com o seguinte teor:
ESTE FUNDO PODE TER SUAS COTAS COMERCIALIZADAS POR VRIOS DISTRIBUIDORES, O QUE
PODE GERAR DIFERENAS DE HORRIOS E VALORES MNIMOS PARA APLICAO OU RESGATE, E
TELEFONES PARA ATENDIMENTO AO CLIENTE.
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CAPTULO I REGISTRO
Art. 1 - Os FIDCs devem ser registrados na ANBIMA no prazo mximo de 15 (quinze)dias corridos,
contados da data de sua primeira integralizao.
1. As classes e sries de cotas dos FIDCs, bem como suas novas emisses devem ser registradas na ANBIMA, no prazo mximo de 15 (quinze) dias corridos contados da data da respectiva primeira integralizao.
2. O registro, de que trata este artigo, deve ser feito de acordo com o Manual para Registro de FIDC da ANBIMA.
3. No caso de instituies participantes que aderiram a este Cdigo e que possuam FIDCs
sob administrao, o prazo para o registro dos FIDCs e suas respectivas classes e sries ser de 15
(quinze) dias corridos, contados da data da associao ou adeso da instituio participante.
4. O encerramento dos FIDCs e suas respectivas classes e sries de cotas devem ser comunicados ANBIMA em at 20 (vinte) dias corridos contados da data da Assembleia que deliberou pelo encerramento do fundo ou termo de encerramento, conforme o caso, juntamente com o
formulrio de encerramento preenchido, documentos comprobatrios ou declarao confirmando
o encerramento.
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Art. 2 - Para o registro dos FIDCs na ANBIMA, incluindo o registro de emisses de novas classes e
sries de cotas dos FIDCs, deve ser encaminhado pedido especfico acompanhado dos seguintes
documentos:
I. Prospecto do FIDC, quando for o caso (prospecto);
II. Regulamento do FIDC (regulamento);
III. Comprovante de pagamento da taxa de registro;
IV. Formulrio de cadastro;
V. Modelo do contrato de cesso, quando aplicvel;
VI. Smula do rating, quando aplicvel;
VII. Suplemento, quando aplicvel;
VIII. Material de divulgao aprovado pela CVM, quando aplicvel;
IX. Minuta do anncio de incio de distribuio de cotas, quando aplicvel;
X. Anncio de encerramento de distribuio de cotas, quando aplicvel;
XI. Ofcio emitido pela CVM referente concesso de registro da Oferta, quando aplicvel;
XII. Ofcio emitido pela CVM referente constituio do FIDC, quando aplicvel; e
XIII. Demais documentos complementares, caso seja necessrio para o perfeito entendimento da estrutura da operao e das caractersticas do FIDC por parte da rea de Superviso de Mercados.
1. A Superviso de Mercados, a Comisso de Acompanhamento e/ou o Conselho de Regulao e Melhores Prticas, tratados, respectivamente, nos Captulos XIV, XV e XVI deste Cdigo,
podem solicitar s instituies participantes alteraes no contedo dos documentos de registro,
visando a melhor adequ-los s disposies do presente Cdigo, devendo ser enviadas as verses
atualizadas destes documentos ANBIMA em at 15 (quinze) dias corridos da data de solicitao,
caso as alteraes no dependam de assembleia. Caso haja necessidade de assembleia, esta deve
ser convocada em at 15 (quinze) dias corridos do envio da referida notificao, com o envio das
alteraes solicitadas ANBIMA em at 15 (quinze) dias corridos contados de sua realizao.
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2. Qualquer alterao das caractersticas do FIDC que resulte em mudana nas informaes contidas nos documentos de registro torna obrigatrio o envio de verso atualizada destes
ANBIMA, em at 15 (quinze) dias corridos contados da data do protocolo junto CVM, com exceo do modelo do contrato de cesso, que deve ser enviado em 15 (quinze) dias contados da efetiva alterao.
3. O envio da smula de rating do FIDC ser obrigatrio, nos termos do 1 acima, somente se a nova smula altera o rating anterior.
4. A Superviso de Mercados, a Comisso de Acompanhamento e/ou o Conselho de Regulao e Melhores Prticas podem solicitar s instituies participantes informaes adicionais
para o registro, as quais devero ser disponibilizadas dentro do prazo de 15 (quinze) dias corridos
contados da data de solicitao, prorrogveis por mais 15 (quinze) dias corridos.
Art. 3 - O registro de FIDCs na ANBIMA, bem como o registro de emisses de novas classes e sries de cotas implica no pagamento de taxa de registro e, a partir de ento, o pagamento de taxa
de manuteno do FIDC na base de dados definida de acordo com os valores e frequncia determinados pela Diretoria da ANBIMA.
Pargrafo nico - A ANBIMA poder instituir taxa de registro adicional para anlise de documentos nos casos previstos no pargrafo segundo do artigo 2.
Art. 4 - At o momento do registro FIDC, bem como de emisses de novas classes e sries de cotas do FIDC, a instituio participante pode solicitar ANBIMA a dispensa de alguns dos requisitos
e exigncias obrigatrias constantes deste Cdigo para os FIDCs, com a manuteno da autorizao para o uso do selo ANBIMA.
1. O Conselho de Regulao e Melhores Prticas, nos termos do artigo 53 do Cdigo, pode delegar Comisso de Acompanhamento a anlise prvia dos pedidos de dispensa de que trata
o caput deste artigo.
2. O Conselho de Regulao e Melhores Prticas tem o prazo de 45 (quarenta e cinco) dias corridos para anlise do pedido de dispensa, a partir da data da solicitao. Decorrido este prazo, sem qualquer manifestao da ANBIMA, a dispensa considerar-se- autorizada nos termos
solicitados.
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CAPTULO II PROSPECTO
Art. 5 - O prospecto deve conter as principais caractersticas dos FIDCs, dentre as quais as informaes relevantes ao investidor sobre polticas de investimento, riscos envolvidos, bem como
direitos e responsabilidades dos cotistas, devendo conter, no mnimo, os elementos obrigatrios,
conforme descrito a seguir:
I. Denominao;
II. Tipo ANBIMA e atributo na base de dados da ANBIMA;
III. Base legal;
IV. Prestadores de servios: (i) administrador; (ii) gestor; (iii) custodiante; (iv) distribuidor;
(v) responsvel pelos servios de registro escritural de cotas; (vi) auditor; (vii) consultor,
quando aplicvel;
V. Forma de constituio: condomnio fechado ou aberto;
VI. Prazo de durao;
VII. Caractersticas da cesso: informar se a cesso com ou sem coobrigao, revolvente,
no revolvente e eventuais condies resolutivas, alm de informaes sobre as condies
de permuta e/ou prerrogativa de recompra de direitos creditrios por parte da cedente ou
por terceiros, e outros mecanismos de mitigao de riscos como garantias dos direitos creditrios ou seguros;
VIII. Classe de cotas: snior(es) e subordinada(s);
IX. Razo de garantia: (i) razo mnima das cotas subordinadas, considerado como a diviso
do valor total das classes subordinadas juniores dividido pelo patrimnio lquido do FIDC; (ii)
razo total das cotas subordinadas, considerado como a diviso do valor total do somatrio
das classes subordinadas dividido pelo patrimnio lquido do FIDC;
X. Caractersticas dos direitos creditrios: natureza do direito creditrio, performados ou
no performados, segmento(s), o(s) documento(s) que o(s) representa(m), se h ou no garantia e tipos de garantias atreladas;
XI. Amortizao e reserva de amortizao;
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d. Risco proveniente do uso de derivativos: descrever, quando houver previso em regulamento, os riscos associados ao uso de derivativos. Nessa hiptese, deve ser utilizado o aviso
correspondente na capa do prospecto;
e. Riscos operacionais: descrever os riscos oriundos dos processos de verificao de lastro
por amostragem e manuteno de documentos comprobatrios, os riscos referentes aos
processos operacionais de cobrana e fluxos financeiros, entre outros, se aplicvel;
f. Risco de descontinuidade: descrever, se aplicvel, o impacto sobre o investidor de liquidao antecipada do FIDC, enfatizando inclusive a possibilidade de entrega de direitos creditrios aos cotistas;
g. Riscos de originao: descrever, com especial nfase no caso de FIDC com direitos creditrios a performar, a possibilidade de resciso de contratos que originam direitos creditrios; vcio na originao, falta de gerao, disponibilidade, formalizao ou entrega de direitos creditrios;
h. Risco do originador: descrever, quando aplicvel, a natureza cclica do setor de atuao
do originador dos direitos creditrios, informando os custos, suprimentos e concorrncia do
mercado de atuao do originador dos direitos creditrios, bem como seus riscos operacionais, riscos em relao legislao ambiental, quando for o caso, e efeitos da poltica econmica do governo;
i. Risco de questionamento da validade e eficcia da cesso: descrever a possibilidade da
cesso dos direitos creditrios, nos casos expressamente previstos em lei, ser invalidada ou
tornar-se ineficaz por determinao judicial, inclusive, caso a cesso: (i) seja considerada
simulada; (ii) seja realizada em fraude contra credores; (iii) no seja registrada em cartrio
de ttulos e documentos; e/ou (iv) no tenha sido notificada ao devedor/sacado;
j. Risco de fungibilidade: descrever riscos oriundos da operacionalizao da segregao do
fluxo de pagamento dos Direitos Creditrios cedidos ao FIDC;
k. Risco de concentrao: descrever o risco relativo possibilidade de agravamento das
perdas financeiras decorrentes de eventuais nveis elevados de concentrao em determinados cedentes e/ou sacados;
l. Risco de pr-pagamento: descrever riscos oriundos do pagamento antecipado pelos sacados com taxa de desconto que possam afetar a rentabilidade da carteira do FIDC;
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m. Risco de governana: quando aplicvel, informar os cotistas a respeito do potencial conflito de interesses entre as diferentes classes e sries de cotas do FIDC, inclusive advindos
de quruns qualificados para aprovao de matrias em assembleia, bem como os eventuais riscos oriundos da possibilidade de eventos que possam modificar a relao de poderes
para alterao dos termos e condies da operao;
n. Risco de ausncia de histrico da carteira: descrever, quando a emisso for composta por
direitos creditrios pulverizados e no houver histrico da carteira; e
o. Outros riscos: descrever eventuais riscos de acordo com as caractersticas do FIDC, inclusive da operao de securitizao envolvendo os direitos creditrios;
XVIII. Gerenciamento de riscos: a descrio da metodologia de gerenciamento de risco utilizado para o FIDC;
XIX. Pblico-alvo: descrever a quem o FIDC se destina, bem como descrever, obrigatoriamente, quais necessidades o FIDC visa a atender;
XX. Regras de movimentao: indicar, obrigatoriamente, carncias e procedimentos de aplicao e resgate, bem como indicar onde o cotista poder obter as informaes referentes a
valores de movimentao;
XXI. Poltica de distribuio de resultados e amortizao, se aplicvel: informar, obrigatoriamente, prazos e condies de pagamento;
XXII. Taxas: informar os valores da taxa de administrao e a taxa de performance, quando
for o caso, e de ingresso e sada ou outra taxa que venha a ser cobrada pela indstria de
FIDCs, especificando a forma de apropriao e pagamento;
XXIII. Breve histrico dos seguintes participantes do FIDC: incluir breve histrico do administrador, gestor, custodiante e do consultor, se houver;
XXIV. Regras de tributao do FIDC: devem ser, obrigatoriamente, includas as regras de tributao aplicveis ao FIDC e aos cotistas na data do prospecto;
XXV. Atendimento ao cotista: especificar, obrigatoriamente, onde o investidor poder obter
o regulamento, o histrico de performance, eventuais informaes adicionais ou fazer reclamaes e sugestes;
XXVI. Poltica de Exerccio de Direito de Voto em Assembleias (poltica de voto): em conformidade com o disposto no Captulo VIII do Cdigo;
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XXVII. Descrio das caractersticas da oferta: prover informaes relevantes sobre a oferta,
incluindo prazos, preos de subscrio e integralizao, quantidade de cotas, valor mnimo
de investimento, entre outros;
XXVIII. Caractersticas da cesso: descrever detalhadamente as caractersticas da cesso dos
direitos creditrios ao FIDC, destacando-se, mas no se limitando, a: (i) esclarecimento
acerca do carter definitivo, ou no, da cesso; (ii) mecanismo de fixao da taxa de desconto a ser aplicada no momento da aquisio dos direitos creditrios; (iii) procedimento
para registro dos documentos da cesso em cartrio(s), quando aplicvel; e (iv) procedimento para notificao da cesso aos devedores, quando aplicvel;
XXIX. Poltica de anlise, concesso de crdito e eventual constituio de garantias: para os
direitos creditrios originados por um mesmo grupo econmico que isoladamente ou em
conjunto representem mais de 10% (dez por cento) da carteira do FIDC, apresentar uma
descrio dos procedimentos e da poltica utilizados para a anlise e concesso de crdito
por parte do originador dos direitos creditrios, assim como a existncia de eventuais garantias e forma de sua recomposio;
XXX. Critrios de elegibilidade e condies de cesso: apresentar as condies a serem satisfeitas a fim de que os direitos creditrios sejam elegveis a compor a carteira do FIDC e a periodicidade da verificao, se houver;
XXXI. Descrever ou fazer referncia no site na internet onde possa ser encontrada, a metodologia de avaliao e precificao de ativos e a metodologia de apurao da proviso para
perdas por reduo no valor recupervel dos direitos creditrios integrantes das carteiras
dos FIDC;
XXXII. Cobrana: detalhar o mecanismo de cobrana bancria, extrajudicial e judicial dos direitos creditrios e os prestadores de servios envolvidos, esclarecendo, inclusive, os procedimentos previstos em situaes especiais que envolvam inadimplncia dos direitos creditrios;
XXXIII. Informaes sobre os sacados: informaes acerca de padres histricos de inadimplncia na carteira de direitos creditrios, concentrao e caractersticas dos sacados, ressaltando prazos de vencimento e volumes mnimo e mximo dos direitos creditrios e outras informaes sobre os direitos creditrios, tais como prazo mdio, aging da carteira
(idade da carteira) etc. Destacar as informaes histricas e que no h garantias de que a
carteira de direitos creditrios adquirida para o FIDC apresente caractersticas (perfil e performance) semelhantes ao histrico apresentado;
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CAPTULO I REGISTRO
Art. 1 - Os FIIs devem ser registrados na ANBIMA no prazo mximo de 15 (quinze) dias corridos,
contados da data do protocolo de pedido de registro de funcionamento do FII na Comisso de
Valores Mobilirios (CVM).
Art. 2 - Para o registro dos FIIs na ANBIMA, deve ser encaminhado pedido especfico acompanhado dos seguintes documentos:
I. Prospecto do FII;
II. Regulamento do FII (regulamento);
III. Comprovante de pagamento da taxa de registro;
IV. Formulrio de cadastro;
V. Protocolo do pedido de registro de funcionamento do FII na CVM;
VI. Minuta de boletim de subscrio e minuta do termo de compromisso
VII. Material de divulgao aprovado pela CVM;
VIII. Anncio de incio de distribuio de cotas;
IX. Anncio de encerramento de distribuio de cotas; e
X. Demais documentos complementares, caso seja necessrio para o perfeito entendimento
da estrutura da operao e das caractersticas do FII por parte da rea de Superviso de
Mercados.
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1. A Superviso de Mercados, a Comisso de Acompanhamento e/ou o Conselho de Regulao e Melhores Prticas, tratados, respectivamente, nos captulos XIV, XV e XVI deste Cdigo,
podem solicitar s instituies participantes alteraes no contedo dos documentos de registro,
visando a melhor adequ-los s disposies do presente Cdigo, devendo ser enviadas as verses
atualizadas destes documentos ANBIMA em at 15 (quinze) dias da data de solicitao, caso as
alteraes no dependam de assembleia. Caso haja necessidade de assembleia, esta deve ser convocada em at 15 (quinze) dias do envio da referida notificao, com o envio das alteraes solicitadas ANBIMA em at 15 (quinze) dias contados de sua realizao.
2. Qualquer alterao das caractersticas do FII que resulte em mudana nas informaes
contidas nos documentos de registro torna obrigatrio o envio de verso atualizada destes ANBIMA, em at 10 (dez) dias contados da data do protocolo junto CVM.
3. A Superviso de Mercados, a Comisso de Acompanhamento e/ou o Conselho de Regulao e Melhores Prticas podem solicitar s instituies participantes informaes adicionais
para o registro, as quais devero ser disponibilizadas dentro do prazo de 15 (quinze) dias contados
da data de solicitao, prorrogveis por mais 15 (quinze) dias.
Art. 3 - As ofertas pblicas de cotas dos FIIs administrados por instituies participantes (oferta
ou ofertas) devem ser registradas na ANBIMA no prazo mximo de 15 (quinze) dias corridos,
contados da publicao do anncio de encerramento de distribuio da oferta.
Pargrafo nico - O pedido de registro das novas ofertas de cotas dos FIIs deve ser acompanhado dos documentos mencionados no artigo 2, exceto o inciso II.
Art. 4 - Na ausncia ou inaplicabilidade de algum dos documentos exigidos no artigo 2, deve ser
esclarecido ANBIMA, no pedido de registro, o motivo da ausncia ou inaplicabilidade, conforme
o caso.
CAPTULO II PROSPECTO
Art. 5 - O prospecto deve conter as principais caractersticas do FII, dentre as quais as informaes relevantes ao investidor sobre polticas de investimento, riscos envolvidos, bem como direitos e responsabilidades dos cotistas, devendo conter, no mnimo, os elementos obrigatrios, conforme descrito a seguir:
I. Informaes do FII:
a. Denominao;
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b. Base legal;
c. Prazo de durao;
d. Prestadores de servios, conforme aplicvel: (i) administrador; (ii) gestor; (iii) custodiante; (iv) distribuidor; (v) escriturador de cotas; (vi) auditor; (vii) consultor imobilirio; e (viii)
controladoria; alm das polticas e/ou aladas para substituio destes prestadores de servios;
e. Poltica de divulgao de informaes;
II. Pblico-alvo: descrio do pblico-alvo do FII;
III. Poltica de investimento: descrio da forma como o FII pretende atingir o seu objetivo
de investimento, identificando os segmentos em que atuar, a natureza dos investimentos
que podero ser realizados pelo FII, ou seja, o tipo de investimento que poder compor a
carteira, seja investimento imobilirio ou financeiro;
IV. Poltica de concentrao de investimento, quando aplicvel: descrio dos requisitos de
diversificao de investimentos e as polticas de seleo e alocao dos ativos-alvo;
V. Poltica de amortizao, quando aplicvel, e de distribuio de resultados: informao
sobre prazos e condies de pagamento;
VI. Descrio das cotas: descrio das diferentes classes de cotas, quando for o caso, com a
descrio dos direitos de cada uma delas;
VII. Negociao das cotas: descrio das condies e do mercado em que as cotas podero
ser negociadas e, no caso de novas ofertas de cotas, quando aplicvel, incluir histrico de
negociao das cotas em mercados regulamentados, identificando: (i) cotao mnima, mdia e mxima de cada ano, nos ltimos 5 (cinco) anos; cotao mnima, mdia e mxima de
cada trimestre, nos ltimos 2 (dois) anos; e cotao mnima, mdia e mxima de cada ms,
nos ltimos 6 (seis) meses;
VIII. Regras de movimentao: indicao de procedimentos de subscrio, integralizao
nas Ofertas, bem como, amortizao e resgate das cotas no enceramento do FII;
IX. Principais caractersticas da oferta: descrever as principais caractersticas da oferta, em
especial as informaes sobre prazos, quantidade de cotas ofertadas e valor mnimo de investimentos;
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rios aplicveis, inclusive riscos de eventuais alteraes na legislao tributria que modifiquem eventuais benefcios tributrios concedidos aos FIIs e aos seus cotistas;
g. Risco regulatrio: descrever os riscos relacionados eventual alterao na legislao aplicvel aos FIIs e, caso aplicvel, aos ativos alvos;
XVI. Adicionalmente aos fatores de riscos obrigatrios relacionados acima, indicar os fatores
de riscos de acordo com a estrutura do FII, quando aplicvel, conforme abaixo:
a. Risco de concentrao: descrever os riscos ocasionados pela concentrao de investimento da carteira do FII;
b. Risco operacional: descrever os riscos oriundos dos processos operacionais na rotina da
manuteno dos ativos do FII, sejam mobilirios ou imobilirios;
c. Risco de potencial conflito de interesse: descrever os potenciais conflitos de interesse no
FII de forma clara e objetiva;
d. Risco de governana: descrever a existncia de restries para o exerccio de voto e eventuais quruns qualificados para deliberao, e os riscos inerentes s diferentes classes de
cotas;
e. Risco do setor imobilirio: descrever os riscos inerentes ao mercado imobilirio, incluindo
os riscos especficos dos subsetores imobilirios dos ativos-alvo;
f. Riscos imobilirios especficos: descrio dos riscos inerentes aos ativos-alvo que podem
ser investidos pelo FII, tais como, mas no limitados a esses:
i. Atrasos e/ou no concluso das obras dos empreendimentos imobilirios;
ii. Aumento dos custos de construo;
iii. Vacncia dos imveis;
iv. Reviso ou resciso dos contratos de locao ou arrendamento;
v. Risco de sinistro: descrever os riscos relativos aos casos de sinistro envolvendo os empreendimentos objeto de investimento;
vi. Risco de desapropriao total ou parcial dos empreendimentos objeto de investimento
pelo FII;
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vii. Risco de regularidade dos imveis: descrever os riscos relativos formalizao dos empreendimentos imobilirios integrantes carteira do FII;
XVII. Taxa de administrao e performance: informar, obrigatoriamente, a taxa de administrao e a taxa de performance, se houver, ou quaisquer outras taxas que possam ser cobradas pelo administrador, especificando a forma de apropriao e pagamento;
XVIII. Breve histrico do administrador, gestor e consultor imobilirio, quando houver;
XIX. Descrio das atividades do gestor e do consultor imobilirio, quando houver;
XX. Regras de tributao do FII: devem ser, obrigatoriamente, includas as regras de tributao da carteira e dos cotistas do FII na data do prospecto.
o participante e pelo consultor imobilirio, e, em especial, deve prever como obrigao do consultor imobilirio a disponibilizao, ao administrador, de todas as informaes pertinentes s
atividades exercidas pelo consultor imobilirio.
3. Quando houver tal contratao, a instituio participante deve:
I. Fornecer ao consultor imobilirio informaes e documentos necessrios para o cumprimento das suas funes; e,
II. Aplicar o questionrio de contratao do consultor imobilirio, conforme modelo disponibilizado pela ANBIMA, podendo cada instituio participante adicionar outras questes
julgadas relevantes na forma de anexo ao questionrio.
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CAPTULO I REGISTRO
Art. 1 - Os fundos de ndice devem ser registrados na ANBIMA no prazo mximo de 15 (quinze)
dias corridos, contados (i) do recebimento do primeiro aporte, ou (ii) da data do encerramento da
oferta, quando aplicvel.
Pargrafo nico - O registro, de que trata o caput deste artigo, deve ser feito de acordo
com o Manual para Registro de Fundos de ndice da ANBIMA.
Art. 2 - Para o registro dos fundos de ndice na ANBIMA, deve ser encaminhado pedido especfico
acompanhado dos seguintes documentos:
I. Cpia da deliberao de constituio e o inteiro teor de seu regulamento, registrados em
cartrio;
II. Comprovante de pagamento da taxa de registro;
III. Formulrio de cadastro;
IV. Autorizao para listagem do fundo em bolsa de valores ou entidade do mercado de balco organizado domiciliadas no mercado local;
V. Oficio CVM que autorizou o funcionamento do fundo;
VI. Materiais de divulgao aprovados pela CVM;
VII. Caso o fundo seja objeto de oferta pblica de distribuio de valores mobilirios, excetuadas as distribuies realizadas por esforos restritos:
a. Material de divulgao utilizado na distribuio;
b. Anncio de incio de distribuio de cotas;
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CAPTULO II WEBSITE
Art. 4 - Adicionalmente s exigncias da legislao em vigor, o site na internet deve, conter, no
mnimo, as informaes abaixo:
I. Fatores de risco: elencar e descrever, de forma clara e objetiva, os fatores de risco conhecidos, que o potencial investidor incorrer caso venha a adquirir cotas do fundo de ndice,
devendo dispor minimamente sobre: riscos de mercado: descrever os principais fatores de
risco que possam afetar preo ou retorno dos ativos integrantes da carteira do fundo de ndice, bem como as principais condicionantes desses fatores de risco;
a. Risco sistmico;
b. Risco de crdito: especificar os possveis riscos do emissor e da contraparte das operaes realizadas pelo fundo de ndice;
c. Risco de descolamento de rentabilidade: descrever a possibilidade de ocorrer o descolamento de rentabilidade entre o fundo de ndice e o ndice;
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d. Risco de liquidez das cotas do fundo: descrever as condies de liquidez das cotas do
fundo de ndice e os possveis reflexos aos cotistas;
e. Risco de liquidez dos ativos: descrever as condies de liquidez dos mercados e seus efeitos sobre os ativos componentes da carteira do fundo de ndice, as condies de solvncia
do fundo e a relao desse risco com as solicitaes de resgate de cotas;
f. Risco do investidor no atender aos requisitos mnimos para emisso e resgate: descrever
as condies de emisso e resgate, alertando para o risco do investidor no atingir as exigncias de lote padro mnimo;
g. Risco de gio e desgio na negociao das cotas: descrever a possibilidade de a negociao das cotas ocorrer com gio ou desgio em relao ao valor patrimonial e/ou seu valor
indicativo;
h. Risco de o provedor: descrever a possibilidade de o provedor do ndice parar de administrar oumanter o ndice;
i. Risco de suspenso da negociao das cotas: descrever a possibilidade de suspenso da
negociao das cotas do fundo de ndice por parte da CVM, bolsa de valores ou entidade do
mercado de balco organizado;
j. Risco relativo ao fornecimento ou disponibilizao do ndice: descrever a possibilidade de
ocorrerem erros, falhas, atrasos no fornecimento ou disponibilizao do ndice;
II. Disponibilizar uma seo especfica com informaes, sobre os fundos de ndice, devendo
minimamente dispor sobre:
a. O que so os fundos de ndice;
b. Semelhanas e diferenas entre os fundos de ndice e os demais fundos;
c. Como ocorre o processo de integralizao e resgate de cotas do fundo de ndice;
d. Quais as estratgias permitidas pela legislao e como os fundos ofertados no site se enquadram;
e. A regulamentao dos fundos de ndice;
f. Como os fundos de ndice atingem seu objetivo;
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1. facultado s instituies participantes adaptar os documentos pertinentes aos fundos de ndice que ingressaram com pedido referido no caput ou que foram constitudos antes da
entrada em vigor deste anexo para atender s suas disposies.
2. Apenas na hiptese de adaptao dos respectivos documentos na forma do caput deste artigo, podero os fundos de ndice constitudos antes da entrada em vigor do presente Anexo
utilizar o Selo ANBIMA.
3. As instituies participantes devem cumprir o disposto no Captulo VI deste Cdigo a
partir da publicao das Diretrizes para os Fundos de ndice a ser expedida pelo Conselho de Regulao e Melhores Prticas.
Art. 6 - Em relao s regras do Cdigo, no se aplicam aos fundos de ndice: o Captulo V, o artigo 30, o inciso II do 4 do artigo 35, o artigo 36.
Pargrafo nico - O Captulo VIII no se aplica aos fundos de ndice em relao aos ativos
que foram objeto de emprstimo aos cotistas, com a finalidade destes exercerem diretamente o
direito de voto, conforme previsto na regulamentao especfica dos fundos de ndice.
Art. 7 - A instituio participante administradora dos fundos de ndices deve verificar anualmente
os procedimentos dos agentes autorizados a emitir e resgatar lotes padro de cotas dos fundos de
ndice, a fim de assegurar que estes possuem procedimentos formais que possibilitem verificar a
adequao da recomendao ao perfil do investidor.
Pargrafo nico - A instituio participante administradora, aps realizar a verificao prevista no caput deste artigo, deve elaborar relatrio do procedimento e mant-lo disposio da
Superviso de Mercados.
Art. 8 - O presente Anexo entra em vigor em 01 de julho de 2016.
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