Principios de Economa: Macroeconoma

Krugman & Wells

Ahorro Inversin

PROPSITO
Describe la relacin entre ahorro e inversin en el crecimiento econmico.

 La relacin entre el ahorro y el gasto de inversin.

El mercado de fondos prestables, que muestra cmo los
ahorradores se vinculan con los prestatarios.

Coincidencia entre ahorro y el gasto de inversin

De acuerdo con la identidad del gasto de ahorro-inversin, el ahorro y el gasto

de inversin siempre son iguales para la economa en su conjunto.

El supervit presupuestario es la diferencia entre los ingresos fiscales y el gasto

pblico cuando los ingresos fiscales supera el gasto pblico.

El dficit presupuestario es la diferencia entre los ingresos fiscales y el gasto

pblico cuando el gasto pblico supera los ingresos fiscales.

Coincidencia entre ahorro y el gasto de inversin

El saldo presupuestario es la diferencia entre los ingresos fiscales y el

gasto pblico.
El ahorro nacional, la suma del ahorro privado ms el saldo
presupuestario, es la cantidad total de los ahorros generados en la
economa.
Entrada de capital es la entrada neta de fondos en un pas.

La identidad del Gastos Ahorro-Inversin

En una economa simplificada:

1) Los ingresos totales = total de gastos
2) Los ingresos totales = ahorro + Total de gasto en Consumo

Mientras tanto, el gasto consiste en el gasto de consumo y el gasto de inversin:

3) Total de gasto = gasto de consumo + gasto de inversin

Poniendo estos juntos, obtenemos:

4) Gasto de consumo + ahorros = gasto de consumo + gasto de inversin

Reste el gasto de consumo de los dos lados, y obtenemos:

5) Ahorro = Gasto de Inversin

La identidad del Gastos Ahorro-Inversin

En una economa simplificada:

PIB = C + I + G
SPrivado = PIB + TR - T - C
SGobierno = T TR G
SN = SPrivado + SGobierno = (PIB + TR T C) + (T TR G) = PIB C G

Por lo tanto, I = NS.

Gasto de Inversin = Ahorro Nacional en una economa abierta.

La identidad del Gastos Ahorro-Inversin

La identidad del Gastos Ahorro-Inversin

Gasto de inversin = Ahorro Nacional + Entrada de Capital

en una economa abierta
I = SPrivado + Sgobierno + (IM X) = SN + KE

El mercado de fondos prestables

El mercado de fondos prestables es un mercado hipottico que analiza los

resultados del mercado de la demanda de los fondos generados por los
prestatarios y la oferta de fondos proporcionados por los prestamistas.

La tasa de inters es el precio, calculado como un porcentaje de la cantidad

prestada, cobrado por el prestamista a un prestatario por el uso de sus ahorros
por un ao.

El mercado de fondos prestables

La tasa de retorno de un proyecto es el beneficio obtenido en el proyecto
expresado como un porcentaje de su costo.

Tasa de retorno =

Ingresos del proyecto Costos del proyecto

100
Costos del proyecto

El mercado de fondos prestables

El mercado de fondos prestables

El equilibrio en el mercado de fondos prestables

Los cambios de la demanda de fondos prestables

Los factores que pueden hacer que la curva de demanda de fondos prestables
se desplace incluyen:
- Cambios en las oportunidades de negocios percibidos
- Los cambios en el endeudamiento del gobierno

El desplazamiento ocurre cuando un dficit pblico hace subir la tasa de

inters y conduce a la reduccin de los gastos de inversin.

Un aumento en la demanda de fondos prestables

Los cambios de la oferta de fondos prestables

Los factores que pueden causar que la oferta de fondos prestables se desplace incluyen:

Los cambios en el comportamiento del ahorro privado: Entre el 2000 y 2006 el

aumento de precios de las viviendas en Estados Unidos hicieron que muchos
propietarios se sintieran ms ricos, que estn dispuestos a gastar ms y ahorrar
menos.
Esto cambia la oferta de fondos prestables a la izquierda.

Los cambios en las entradas de capital: Los Estados Unidos han recibido grandes
entradas de capital en los ltimos aos, gran parte del dinero procedente de China
y el Medio Oriente.
Esas entradas ayudaron a alimentar un gran aumento en el gasto de inversin
residencial entre 2003 y 2006. Como resultado de la crisis mundial, que tal
entrada empezaron a desvanecerse en 2008.

Un aumento en la oferta de fondos prestables

La inflacin y las tasas de inters

Cualquiera que se desplace, ya sea la curva de oferta de fondos prestables o la

curva de demanda de fondos prestables cambia la tasa de inters.

Histricamente, los grandes cambios en las tasas de inters han sido

impulsados por muchos factores, incluyendo:
Cambios en la poltica gubernamental.
Innovaciones tecnolgicas que crearon nuevas oportunidades de inversin.

La inflacin y las tasas de inters

Sin embargo, podra decirse que el factor ms importante que afecta a las tasas
de inters con el tiempo son las expectativas sobre la inflacin futura.

Esto desplaza tanto la oferta como la demanda de fondos prestables.

Esta es la razn, por ejemplo, que las tasas de inters hoy en da son mucho ms
bajos de lo que eran a finales de 1970 y principios de 1980.

La inflacin y las tasas de inters

Tasa de inters real = tasa de inters nominal - tasa de inflacin

En el mundo real ni los prestatarios y prestamistas saben cul ser la tasa
de inflacin futura, cuando llegan a un acuerdo. Los contratos de
prstamos reales, por lo tanto, especifican un tipo de inters nominal en
lugar de una tasa de inters real.

El Efecto Fisher

De acuerdo con el efecto Fisher, un aumento de la inflacin futura

esperada hace subir la tasa de inters nominal, dejando la tasa de
inters real esperada sin cambios.