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Verso : 1
ndice
Dados da Empresa
Composio do Capital
Proventos em Dinheiro
DFs Individuais
Balano Patrimonial Ativo
Demonstrao do Resultado
11
12
13
14
DFs Consolidadas
Balano Patrimonial Ativo
16
18
Demonstrao do Resultado
20
21
22
24
26
27
28
Relatrio da Administrao
30
Notas Explicativas
45
105
106
107
Pareceres e Declaraes
Verso : 1
ndice
Parecer dos Auditores Independentes - Sem Ressalva
109
113
114
115
Verso : 1
Do Capital Integralizado
Ordinrias
1.849.270.515
Preferenciais
2.883.910.625
Total
4.733.181.140
Em Tesouraria
Ordinrias
31.947.800
Preferenciais
127.791.200
Total
159.739.000
PGINA: 1 de 115
Verso : 1
Aprovao
Provento
Incio Pagamento
Espcie de Ao
Classe de Ao
Provento por Ao
(Reais / Ao)
Reunio do Conselho de
Administrao
02/02/2016
Dividendo
22/02/2016
Ordinria
0,02621
Reunio do Conselho de
Administrao
02/02/2016
Dividendo
22/02/2016
Preferencial
0,02621
Reunio do Conselho de
Administrao
28/04/2016
Dividendo
11/05/2016
Ordinria
0,02237
Reunio do Conselho de
Administrao
28/04/2016
Dividendo
11/05/2016
Preferencial
0,02237
Reunio do Conselho de
Administrao
26/07/2016
Dividendo
10/08/2016
Ordinria
0,02358
Reunio do Conselho de
Administrao
26/07/2016
Dividendo
10/08/2016
Preferencial
0,02358
PGINA: 2 de 115
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
31/12/2016
Penltimo Exerccio
31/12/2015
Antepenltimo Exerccio
31/12/2014
Ativo Total
28.918.423
25.451.252
19.982.605
1.01
1.01.01
Ativo Circulante
9.527.430
7.954.865
6.850.704
5.243.120
4.031.184
4.030.951
1.01.02
1.01.02.01
Aplicaes Financeiras
591.303
557.143
497.604
591.303
557.143
497.604
591.303
557.143
497.604
1.01.03
Contas a Receber
1.914.655
1.904.977
1.392.048
1.01.03.01
Clientes
1.380.250
1.133.633
960.392
1.421.418
1.171.540
1.005.569
-41.168
-37.907
-45.177
1.01.03.02
534.405
771.344
431.656
534.405
771.344
431.656
1.01.04
Estoques
794.715
613.811
496.736
1.01.06
Tributos a Recuperar
794.628
723.748
323.529
1.01.06.01
794.628
723.748
323.529
1.01.08
189.009
124.002
109.836
1.01.08.03
Outros
1.02
Ativo No Circulante
1.02.01
1.02.01.05
1.02.01.08
189.009
124.002
109.836
19.390.993
17.496.387
13.131.901
4.422.942
4.313.982
3.754.064
Ativos Biolgicos
2.397.462
2.857.142
3.010.395
844
844
2.025.480
1.456.840
742.825
1.554.672
1.159.638
428.884
84.249
75.956
83.257
386.559
221.246
230.684
1.02.02
Investimentos
2.203.577
1.410.728
1.255.201
1.02.02.01
Participaes Societrias
2.192.633
1.399.292
1.243.659
2.192.633
1.399.292
1.243.659
PGINA: 3 de 115
Verso : 1
Descrio da Conta
1.02.02.02
1.02.03
Imobilizado
1.02.04
Intangvel
1.02.04.01
Intangveis
ltimo Exerccio
31/12/2016
Penltimo Exerccio
31/12/2015
Antepenltimo Exerccio
31/12/2014
10.944
11.436
11.542
12.737.303
11.758.931
8.111.467
27.171
12.746
11.169
27.171
12.746
11.169
PGINA: 4 de 115
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
31/12/2016
Penltimo Exerccio
31/12/2015
Antepenltimo Exerccio
31/12/2014
Passivo Total
28.918.423
25.451.252
19.982.605
2.01
Passivo Circulante
2.01.01
4.121.669
3.108.846
2.468.430
253.873
192.239
137.650
2.01.02
Fornecedores
2.01.03
Obrigaes Fiscais
619.902
696.277
429.003
47.558
36.384
46.653
2.01.04
2.01.04.01
Emprstimos e Financiamentos
2.833.339
2.030.304
1.727.441
Emprstimos e Financiamentos
2.588.259
1.700.494
1.452.240
2.01.04.02
2.01.05
Debntures
245.080
329.810
275.201
Outras Obrigaes
366.997
153.642
127.683
2.01.05.02
Outros
366.997
153.642
127.683
180.000
66.884
61.772
50.400
120.113
91.870
77.283
2.02
Passivo No Circulante
17.696.418
16.990.066
10.455.851
2.02.01
Emprstimos e Financiamentos
15.586.196
15.591.555
8.436.379
2.02.01.01
Emprstimos e Financiamentos
14.721.740
14.450.876
7.366.116
2.02.01.02
Debntures
864.456
1.140.679
1.070.263
2.02.02
Outras Obrigaes
663.477
614.990
453.582
2.02.02.02
Outros
663.477
614.990
453.582
340.364
361.240
384.607
2.02.02.02.04 Outros
323.113
253.750
68.975
2.02.03
Tributos Diferidos
1.376.262
717.724
1.485.248
2.02.03.01
1.376.262
717.724
1.485.248
2.02.04
Provises
70.483
65.797
80.642
2.02.04.01
70.483
65.797
80.642
2.03
Patrimnio Lquido
7.100.336
5.352.340
7.058.324
2.03.01
2.384.484
2.383.104
2.271.500
2.03.02
Reservas de Capital
1.377.683
1.325.137
1.303.529
2.03.03
Reservas de Reavaliao
48.705
48.705
48.767
PGINA: 5 de 115
Verso : 1
Descrio da Conta
2.03.04
Reservas de Lucros
2.03.04.01
Reserva Legal
2.03.04.02
Reserva Estatutria
2.03.04.08
2.03.04.09
Aes em Tesouraria
2.03.04.10
2.03.06
ltimo Exerccio
31/12/2016
Penltimo Exerccio
31/12/2015
Antepenltimo Exerccio
31/12/2014
2.261.226
531.213
2.369.082
125.610
1.513
98.403
1.471.840
596.773
120.000
102.000
-206.082
-185.774
-157.611
869.858
595.474
1.729.517
1.028.238
1.064.181
1.065.446
PGINA: 6 de 115
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2016 31/12/2016
Penltimo Exerccio
01/01/2015 31/12/2015
Antepenltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014
3.01
7.009.262
5.619.567
4.837.835
3.02
-5.078.503
-3.478.184
-2.789.226
3.02.01
120.363
464.699
788.317
3.02.02
-5.198.866
-3.942.883
-3.577.543
3.03
Resultado Bruto
1.930.759
2.141.383
2.048.609
3.04
Despesas/Receitas Operacionais
-437.862
-672.216
-417.438
3.04.01
-570.081
-397.075
-356.795
3.04.02
-453.286
-329.364
-289.858
3.04.04
-1.440
-16.093
80.440
3.04.06
586.945
70.316
148.775
3.05
1.492.897
1.469.167
1.631.171
3.06
Resultado Financeiro
1.865.706
-3.453.453
-630.498
3.06.01
Receitas Financeiras
644.848
933.896
627.864
3.06.02
Despesas Financeiras
1.220.858
-4.387.349
-1.258.362
3.07
3.358.603
-1.984.286
1.000.673
3.08
-876.657
731.089
-270.343
3.08.01
Corrente
-177.665
-15.699
167.544
3.08.02
Diferido
-698.992
746.788
-437.887
3.09
2.481.946
-1.253.197
730.330
3.11
Lucro/Prejuzo do Perodo
2.481.946
-1.253.197
730.330
3.99
3.99.01
3.99.01.01
ON
0,47220
-0,23830
0,13890
3.99.01.02
PN
0,47220
-0,23830
0,13890
3.99.02
3.99.02.01
ON
0,47220
-0,23830
0,13890
3.99.02.02
PN
0,47220
-0,23830
0,13890
PGINA: 7 de 115
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2016 31/12/2016
Penltimo Exerccio
01/01/2015 31/12/2015
Antepenltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014
4.01
2.481.946
-1.253.197
730.330
4.02
-30.918
1.408
313
4.02.01
-24.730
-5.044
-4.635
4.02.02
4.03
-6.188
6.452
4.948
2.451.028
-1.251.789
730.643
PGINA: 8 de 115
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2016 31/12/2016
Penltimo Exerccio
01/01/2015 31/12/2015
Antepenltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014
6.01
1.262.333
1.467.585
1.192.275
6.01.01
1.338.020
2.065.481
1.945.480
6.01.01.01
2.481.946
-1.253.197
730.330
6.01.01.02
Depreciao e Amortizao
6.01.01.03
6.01.01.04
6.01.01.05
6.01.01.06
6.01.01.07
6.01.01.08
6.01.01.09
-44.670
-6.910
-33.288
6.01.01.10
-586.945
-70.316
-148.775
6.01.01.11
-130.446
-13.657
-7.453
6.01.01.12
60.166
416.815
85.744
6.01.01.13
29.016
40.891
51.596
6.01.01.14
Outras
-52.150
-726
3.781
6.01.02
-75.687
-597.896
-753.205
6.01.02.01
-9.678
-512.929
-82.549
6.01.02.02
Estoques
-180.904
-117.075
-39.100
6.01.02.03
Tributos a Recuperar
-335.468
-1.117.316
-507.589
6.01.02.04
-34.160
-59.539
-248.093
6.01.02.05
Despesas Antecipadas
1.236
549
6.01.02.06
Outros Ativos
-249.412
-58.320
-24.186
6.01.02.07
Fornecedores
628.062
1.085.138
226.315
6.01.02.08
Obrigaes Fiscais
11.174
-10.269
-8.106
6.01.02.09
61.634
54.589
12.235
6.01.02.10
Outros Passivos
33.065
136.589
-82.681
6.02
-2.618.087
-4.659.896
-2.851.022
6.02.01
-2.387.647
-4.514.138
-2.836.877
791.670
311.735
289.480
-120.363
-464.699
-788.317
617.417
676.044
652.476
698.992
-746.788
437.887
-1.486.175
3.734.741
1.018.725
-969.215
-606.105
-392.969
48.777
47.653
46.263
PGINA: 9 de 115
Verso : 1
Descrio da Conta
6.02.02
6.02.03
6.02.04
6.02.06
6.03
6.03.01
6.03.02
6.03.03
Dividendos Pagos
6.03.04
6.03.05
6.03.06
6.03.07
6.05
6.05.01
6.05.02
ltimo Exerccio
01/01/2016 31/12/2016
Penltimo Exerccio
01/01/2015 31/12/2015
Antepenltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014
-112.467
-70.069
-62.863
10.799
14.672
18.277
-130.440
-112.268
-5.408
1.668
21.907
35.849
2.567.690
3.192.544
3.287.876
4.855.343
5.503.704
2.254.427
-1.371.964
-1.563.319
-1.104.217
-447.503
-377.995
-332.054
-24.262
-32.623
-5.822
6.216
5.263
5.391
2.470.151
-450.140
-342.486
1.211.936
233
1.629.129
4.031.184
4.030.951
2.401.822
5.243.120
4.031.184
4.030.951
PGINA: 10 de 115
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2016 31/12/2016
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
5.01
Saldos Iniciais
2.383.104
1.108.188
796.867
1.064.181
5.352.340
5.03
2.383.104
1.108.188
796.867
1.064.181
5.352.340
5.04
1.380
-12.363
-137.750
-7.063
-155.796
5.04.04
5.04.10
5.04.11
-24.262
-24.262
1.380
-1.380
-120.015
-120.015
5.04.12
-17.735
-17.735
5.04.13
6.216
6.216
5.04.14
2.185
-2.185
5.04.15
4.878
-4.878
5.05
2.481.946
-30.918
2.451.028
5.05.01
2.481.946
2.481.946
5.05.02
-30.918
-30.918
5.06
1.932.672
-2.481.946
2.038
-547.236
5.06.04
7.380
7.380
5.06.05
124.097
-124.097
5.06.06
-341.116
341.116
5.06.07
5.342
-5.342
5.06.08
79.440
-79.440
5.06.09
553.810
-553.810
5.06.10
44.601
-44.601
5.06.11
-47.128
-47.128
5.06.12
-327.488
-327.488
5.06.13
-180.000
-180.000
5.06.14
1.471.840
-1.471.840
5.07
Saldos Finais
2.384.484
1.095.825
2.591.789
1.028.238
7.100.336
PGINA: 11 de 115
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2015 31/12/2015
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
5.01
Saldos Iniciais
2.271.500
1.295.919
2.425.459
1.065.446
7.058.324
5.03
2.271.500
1.295.919
2.425.459
1.065.446
7.058.324
5.04
111.604
-1.957
-234.646
-56.075
-4.308
-185.382
5.04.01
Aumentos de Capital
104.500
-104.500
5.04.04
-32.623
-32.623
5.04.06
Dividendos
-101.983
-101.983
5.04.10
7.068
-7.068
5.04.11
-56.075
-56.075
5.04.12
36
36
5.04.13
2.433
-2.433
5.04.14
3.236
2.027
5.263
5.04.15
1.875
-1.875
5.05
-1.253.197
1.408
-1.251.789
5.05.01
-1.253.197
-1.253.197
5.05.02
1.408
1.408
5.06
-1.579.720
1.309.272
1.635
-268.813
5.06.02
-62
62
5.06.04
7.199
7.199
5.06.05
-394.887
394.887
5.06.06
-4.491
4.491
5.06.07
5.564
-5.564
5.06.08
31.175
-31.175
5.06.09
-276.012
-276.012
5.06.10
-935.443
935.443
5.07
Saldos Finais
2.383.104
1.293.962
611.093
1.064.181
5.352.340
PGINA: 12 de 115
Verso : 1
DFs Individuais / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2014 31/12/2014
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
5.01
Saldos Iniciais
2.271.500
4.419
2.051.311
1.065.437
5.392.667
5.03
2.271.500
4.419
2.051.311
1.065.437
5.392.667
5.04
1.291.500
-89.800
-268.474
-3.684
929.542
5.04.04
-5.822
-5.822
5.04.05
2.957
2.434
5.391
5.04.06
Dividendos
-90.096
-241.957
-332.053
5.04.08
3.684
-3.684
5.04.09
1.288.543
1.288.543
5.04.10
-26.517
-26.517
5.05
730.330
313
730.643
5.05.01
730.330
730.330
5.05.02
313
313
5.06
463.948
-461.856
3.380
5.472
5.06.02
-502
502
5.06.04
5.472
5.472
5.06.05
-389.783
389.783
5.06.06
520.289
-520.289
5.06.07
102.950
-102.950
5.06.08
36.517
-36.517
5.06.09
2.027
-2.027
5.06.10
90.450
-90.450
5.06.11
102.000
-102.000
5.06.12
5.07
Saldos Finais
2.092
-2.092
2.271.500
1.295.919
2.425.459
1.065.446
7.058.324
PGINA: 13 de 115
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2016 31/12/2016
Penltimo Exerccio
01/01/2015 31/12/2015
Antepenltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014
7.01
Receitas
8.444.418
7.344.305
6.938.278
7.01.01
8.315.257
6.858.048
6.062.082
7.01.02
Outras Receitas
132.422
478.988
874.219
7.01.02.01
120.363
464.699
788.317
7.01.02.02
Outros
12.059
14.289
85.902
7.01.04
-3.261
7.269
1.977
7.02
-4.265.645
-3.417.407
-3.066.555
7.02.01
-2.980.911
-2.410.400
-991.559
7.02.02
-1.284.734
-1.007.007
-2.074.996
7.03
4.178.773
3.926.898
3.871.723
7.04
Retenes
-1.409.087
-987.779
-941.956
7.04.01
-1.409.087
-987.779
-941.956
7.05
2.769.686
2.939.119
2.929.767
7.06
1.231.793
1.004.464
776.640
7.06.01
586.945
70.316
148.775
7.06.02
Receitas Financeiras
644.848
934.148
627.865
7.07
4.001.479
3.943.583
3.706.407
7.08
4.001.479
3.943.583
3.706.407
7.08.01
Pessoal
1.225.401
899.386
807.623
7.08.01.01
Remunerao Direta
899.316
665.300
606.738
7.08.01.02
Benefcios
255.168
179.309
153.342
7.08.01.03
F.G.T.S.
70.917
54.777
47.543
7.08.02
1.514.990
-90.207
910.091
7.08.02.01
Federais
1.357.359
-239.613
748.500
7.08.02.02
Estaduais
143.964
138.885
152.517
7.08.02.03
Municipais
13.667
10.521
9.074
7.08.03
-1.220.858
4.387.601
1.258.363
7.08.03.01
Juros
-1.220.858
4.387.601
1.258.363
7.08.04
2.481.946
-1.253.197
730.330
PGINA: 14 de 115
Verso : 1
Descrio da Conta
7.08.04.02
Dividendos
7.08.04.03
ltimo Exerccio
01/01/2016 31/12/2016
Penltimo Exerccio
01/01/2015 31/12/2015
Antepenltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014
512.365
332.085
241.977
1.969.581
-1.585.282
488.353
PGINA: 15 de 115
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
31/12/2016
Penltimo Exerccio
31/12/2015
Antepenltimo Exerccio
31/12/2014
Ativo Total
29.313.729
26.268.180
21.173.855
1.01
1.01.01
Ativo Circulante
9.960.035
8.675.744
7.899.676
5.872.720
5.053.723
5.245.833
1.01.02
1.01.02.01
Aplicaes Financeiras
591.303
557.143
497.604
591.303
557.143
497.604
591.303
557.143
497.604
1.01.03
Contas a Receber
1.625.380
1.501.099
1.148.676
1.01.03.01
Clientes
1.625.380
1.501.099
1.148.676
1.666.626
1.539.071
1.193.921
-41.246
-37.972
-45.245
1.01.04
Estoques
876.915
701.126
563.709
1.01.06
Tributos a Recuperar
803.355
736.501
331.968
1.01.06.01
803.355
736.501
331.968
1.01.07
Despesas Antecipadas
10.804
27.820
1.01.07.01
9.723
25.207
1.01.07.02
1.081
2.613
1.01.08
190.362
115.348
84.066
1.01.08.03
Outros
190.362
115.348
84.066
1.02
Ativo No Circulante
19.353.694
17.592.436
13.274.179
1.02.01
5.682.678
5.063.238
4.416.708
1.02.01.05
Ativos Biolgicos
3.656.596
3.606.389
3.667.085
1.02.01.09
2.026.082
1.456.849
749.623
1.554.672
1.159.638
428.884
85.704
77.391
84.689
385.706
219.820
236.050
1.02.02
Investimentos
555.345
507.275
494.747
1.02.02.01
Participaes Societrias
544.401
495.839
483.205
544.401
495.839
483.205
10.944
11.436
11.542
PGINA: 16 de 115
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
31/12/2016
Penltimo Exerccio
31/12/2015
Antepenltimo Exerccio
31/12/2014
1.02.03
Imobilizado
12.995.407
12.009.146
8.351.387
1.02.04
1.02.04.01
Intangvel
120.264
12.777
11.337
Intangveis
120.264
12.777
11.337
PGINA: 17 de 115
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
31/12/2016
Penltimo Exerccio
31/12/2015
Antepenltimo Exerccio
31/12/2014
Passivo Total
29.313.729
26.268.180
21.173.855
2.01
Passivo Circulante
2.01.01
4.143.664
3.162.295
2.518.873
257.712
195.349
139.879
2.01.02
Fornecedores
2.01.03
Obrigaes Fiscais
634.856
702.199
438.864
53.643
45.400
55.137
2.01.04
2.01.04.01
Emprstimos e Financiamentos
2.838.109
2.046.116
1.754.989
Emprstimos e Financiamentos
2.593.029
1.716.306
1.479.788
2.01.04.02
2.01.05
Debntures
245.080
329.810
275.201
Outras Obrigaes
359.344
173.231
130.004
2.01.05.01
4.500
3.567
Outros
4.500
3.567
359.344
168.731
126.437
180.000
66.884
61.772
50.400
112.460
106.959
76.037
2.02
Passivo No Circulante
18.069.729
17.753.545
11.596.658
2.02.01
Emprstimos e Financiamentos
15.630.438
15.975.614
9.230.583
2.02.01.01
Emprstimos e Financiamentos
14.765.982
14.834.935
8.160.320
2.02.01.02
Debntures
864.456
1.140.679
1.070.263
2.02.02
Outras Obrigaes
891.942
757.866
585.610
2.02.02.02
Outros
891.942
757.866
585.610
229.315
143.116
131.526
340.364
361.240
384.607
2.02.02.02.05 Outros
322.263
253.510
69.477
2.02.03
Tributos Diferidos
1.476.866
954.269
1.699.823
2.02.03.01
1.476.866
954.269
1.699.823
2.02.04
Provises
70.483
65.796
80.642
2.02.04.01
2.03
70.483
65.796
80.642
7.100.336
5.352.340
7.058.324
PGINA: 18 de 115
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
31/12/2016
Penltimo Exerccio
31/12/2015
Antepenltimo Exerccio
31/12/2014
2.03.01
2.384.484
2.383.104
2.271.500
2.03.02
Reservas de Capital
1.377.683
1.325.137
1.303.529
2.03.03
Reservas de Reavaliao
48.705
48.705
48.767
2.03.04
Reservas de Lucros
2.261.226
531.213
2.369.082
2.03.04.01
Reserva Legal
125.610
1.513
98.403
2.03.04.02
Reserva Estatutria
1.471.840
596.773
2.03.04.08
120.000
102.000
2.03.04.09
Aes em Tesouraria
-206.082
-185.774
-157.611
2.03.04.10
869.858
595.474
1.729.517
2.03.06
1.028.238
1.064.181
1.065.446
PGINA: 19 de 115
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2016 31/12/2016
Penltimo Exerccio
01/01/2015 31/12/2015
Antepenltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014
3.01
7.090.798
5.687.589
4.893.882
3.02
-4.694.112
-3.445.389
-2.649.505
3.02.01
532.911
536.113
924.104
3.02.02
-5.227.023
-3.981.502
-3.573.609
3.03
Resultado Bruto
2.396.686
2.242.200
2.244.377
3.04
Despesas/Receitas Operacionais
-998.540
-750.378
-544.642
3.04.01
-586.075
-428.902
-379.726
3.04.02
-466.493
-338.013
-298.350
3.04.04
4.707
-13.104
84.785
3.04.06
49.321
29.641
48.649
3.05
1.398.146
1.491.822
1.699.735
3.06
Resultado Financeiro
1.816.789
-3.439.630
-646.112
3.06.01
Receitas Financeiras
664.855
975.186
627.872
3.06.02
Despesas Financeiras
1.151.934
-4.414.816
-1.273.984
3.07
3.214.935
-1.947.808
1.053.623
3.08
-732.989
694.611
-323.293
3.08.01
Corrente
-190.023
-30.210
154.171
3.08.02
Diferido
-542.966
724.821
-477.464
3.09
2.481.946
-1.253.197
730.330
3.11
2.481.946
-1.253.197
730.330
3.11.01
2.481.946
-1.253.197
730.330
3.99
3.99.01
3.99.01.01
ON
0,47220
-0,23820
0,13890
3.99.01.02
PN
0,47220
-0,23830
0,13890
3.99.02
3.99.02.01
ON
0,47220
-0,23830
0,13890
3.99.02.02
PN
0,47220
-0,23830
0,13890
PGINA: 20 de 115
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2016 31/12/2016
Penltimo Exerccio
01/01/2015 31/12/2015
Antepenltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014
4.01
2.481.946
-1.253.197
730.330
4.02
-30.918
1.408
313
4.02.01
-24.730
-5.044
-4.635
4.02.02
-6.188
6.452
4.948
4.03
2.451.028
-1.251.789
730.643
4.03.01
2.451.028
-1.251.789
730.643
PGINA: 21 de 115
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2016 31/12/2016
Penltimo Exerccio
01/01/2015 31/12/2015
Antepenltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014
6.01
1.202.849
1.739.996
1.555.391
6.01.01
1.360.848
2.167.727
2.208.713
6.01.01.01
2.481.946
-1.253.197
730.330
6.01.01.02
Depreciao e Amortizao
6.01.01.03
6.01.01.04
6.01.01.05
6.01.01.06
6.01.01.07
6.01.01.08
6.01.01.09
6.01.01.10
6.01.01.11
6.01.01.12
6.01.01.13
6.01.01.14
6.01.02
6.01.02.01
748.221
313.424
277.783
-532.911
-536.113
-924.104
674.891
685.303
674.182
542.966
-724.821
477.464
-1.486.137
4.004.843
1.262.068
-970.694
-765.019
-392.969
48.777
47.653
46.263
-44.670
-6.910
-33.288
-49.321
-29.641
-48.649
-134.244
-16.326
-11.052
60.166
416.815
85.744
29.016
40.891
51.596
Outros
-7.158
-9.175
13.345
-157.999
-427.731
-653.322
-124.281
-352.423
-1.469
6.01.02.02
Estoques
-175.789
-137.417
-67.857
6.01.02.03
Tributos a Recuperar
-327.644
-1.118.961
-506.066
6.01.02.04
-34.160
-59.539
-248.093
6.01.02.05
Despesas Antecipadas
1.818
47
6.01.02.06
Outros Ativos
-249.208
-53.057
-26.511
6.01.02.07
Fornecedores
637.094
1.081.199
232.918
6.01.02.08
Obrigaes Fiscais
8.243
-9.737
-6.370
6.01.02.09
62.363
55.470
12.523
6.01.02.10
Outros Passivos
45.383
164.916
-42.444
6.02
-2.648.153
-4.595.526
-2.909.308
6.02.01
-2.421.779
-4.526.734
-2.842.350
PGINA: 22 de 115
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2016 31/12/2016
Penltimo Exerccio
01/01/2015 31/12/2015
Antepenltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014
6.02.02
-144.868
-100.471
-103.085
6.02.04
6.02.05
10.799
14.672
18.277
-93.063
6.02.06
6.03
6.03.01
6.03.02
6.03.03
6.03.04
6.03.05
Dividendos Pagos
6.03.06
6.03.07
6.03.08
6.03.09
6.05
6.05.01
6.05.02
5.872.720
758
17.007
17.850
2.264.301
2.663.420
3.869.878
4.505.275
4.925.579
2.837.527
-1.371.314
-1.514.105
-1.104.217
65.000
-18.971
-213
-1.098
-447.503
-377.995
-332.054
-24.262
-32.623
-5.822
6.216
5.263
5.391
2.470.151
-450.140
-342.486
818.997
-192.110
2.515.961
5.053.723
5.245.833
2.729.872
5.053.723
5.245.833
PGINA: 23 de 115
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2016 31/12/2016
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
Participao dos No
Controladores
Patrimnio Lquido
Consolidado
5.01
Saldos Iniciais
2.383.104
1.108.188
796.867
1.064.181
5.352.340
5.352.340
5.03
2.383.104
1.108.188
796.867
1.064.181
5.352.340
5.352.340
5.04
1.380
-12.363
-137.750
-7.063
-155.796
-155.796
5.04.04
5.04.10
5.04.11
5.04.12
-24.262
-24.262
-24.262
1.380
-1.380
-120.015
-120.015
-120.015
-17.735
-17.735
-17.735
5.04.13
6.216
6.216
6.216
5.04.14
2.185
-2.185
5.04.15
4.878
-4.878
5.05
2.481.946
-30.918
2.451.028
2.451.028
5.05.01
2.481.946
2.481.946
2.481.946
5.05.02
-30.918
-30.918
-30.918
5.06
1.932.672
-2.481.946
2.038
-547.236
-547.236
5.06.04
Reconhecimento da remunerao do
plano de aes
7.380
7.380
7.380
5.06.05
124.097
-124.097
5.06.06
-341.116
341.116
5.06.07
5.342
-5.342
5.06.08
79.440
-79.440
5.06.09
553.810
-553.810
5.06.10
44.601
-44.601
5.06.11
-47.128
-47.128
-47.128
5.06.12
-327.488
-327.488
-327.488
5.06.13
-180.000
-180.000
-180.000
5.06.14
1.471.840
-1.471.840
PGINA: 24 de 115
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2016 31/12/2016
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
5.07
Saldos Finais
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
Participao dos No
Controladores
Patrimnio Lquido
Consolidado
2.384.484
1.095.825
2.591.789
1.028.238
7.100.336
7.100.336
PGINA: 25 de 115
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2015 31/12/2015
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
Participao dos No
Controladores
Patrimnio Lquido
Consolidado
5.01
Saldos Iniciais
2.271.500
1.295.919
2.425.459
1.065.446
7.058.324
7.058.324
5.03
2.271.500
1.295.919
2.425.459
1.065.446
7.058.324
7.058.324
5.04
111.604
-1.957
-234.646
-56.075
-4.308
-185.382
-185.382
5.04.01
Aumentos de Capital
104.500
-104.500
5.04.04
-32.623
-32.623
-32.623
5.04.06
Dividendos
5.04.10
5.04.11
5.04.12
-101.983
-101.983
-101.983
7.068
-7.068
-56.075
-56.075
-56.075
36
36
36
5.04.13
2.433
-2.433
5.04.14
3.236
2.027
5.263
5.263
5.04.15
1.875
-1.875
5.05
-1.253.197
1.408
-1.251.789
-1.251.789
5.05.01
-1.253.197
-1.253.197
-1.253.197
5.05.02
1.408
1.408
1.408
5.06
-1.579.720
1.309.272
1.635
-268.813
-268.813
5.06.02
-62
62
5.06.04
Reconhecimento da remunerao do
plano de aes
7.199
7.199
7.199
5.06.05
-394.887
394.887
5.06.06
-4.491
4.491
5.06.07
5.564
-5.564
5.06.08
31.175
-31.175
5.06.09
-276.012
-276.012
-276.012
5.06.10
-935.443
935.443
5.07
Saldos Finais
2.383.104
1.293.962
611.093
1.064.181
5.352.340
5.352.340
PGINA: 26 de 115
Verso : 1
DFs Consolidadas / Demonstrao das Mutaes do Patrimnio Lquido / DMPL - 01/01/2014 31/12/2014
(Reais Mil)
Cdigo da
Conta
Descrio da Conta
Capital Social
Integralizado
Reservas de Capital,
Opes Outorgadas e
Aes em Tesouraria
Reservas de Lucro
Lucros ou Prejuzos
Acumulados
Outros Resultados
Abrangentes
Patrimnio Lquido
Participao dos No
Controladores
Patrimnio Lquido
Consolidado
5.01
Saldos Iniciais
2.271.500
4.419
2.051.311
1.065.437
5.392.667
5.392.667
5.03
2.271.500
4.419
2.051.311
1.065.437
5.392.667
5.392.667
5.04
1.291.500
-89.800
-268.474
-3.684
929.542
929.542
5.04.04
-5.822
-5.822
-5.822
5.04.05
2.957
2.434
5.391
5.391
5.04.06
Dividendos
-90.096
-241.957
-332.053
-332.053
5.04.08
3.684
-3.684
1.288.543
1.288.543
5.04.09
1.288.543
5.04.10
-26.517
-26.517
-26.517
5.05
730.330
313
730.643
730.643
5.05.01
730.330
730.330
730.330
5.05.02
313
313
313
5.06
463.948
-461.856
3.380
5.472
5.472
5.06.02
-502
502
5.06.04
Reconhecimento da Remunerao do
Plano de Aes
5.472
5.472
5.472
5.06.05
-389.783
389.783
5.06.06
520.289
-520.289
5.06.07
102.950
-102.950
5.06.08
36.517
-36.517
5.06.09
2.027
-2.027
5.06.10
90.450
-90.450
5.06.11
102.000
-102.000
5.06.12
2.092
-2.092
5.07
Saldos Finais
2.271.500
1.295.919
2.425.459
1.065.446
7.058.324
7.058.324
PGINA: 27 de 115
Verso : 1
Descrio da Conta
ltimo Exerccio
01/01/2016 31/12/2016
Penltimo Exerccio
01/01/2015 31/12/2015
Antepenltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014
7.01
Receitas
8.965.279
7.520.300
7.154.582
7.01.01
8.423.584
6.962.629
6.142.522
7.01.02
Outras Receitas
544.968
550.399
1.010.006
7.01.02.01
532.911
536.113
924.104
7.01.02.02
Outros
12.057
14.286
85.902
7.01.04
-3.273
7.272
2.054
7.02
-4.298.502
-3.487.044
-3.088.403
7.02.01
-3.018.659
-2.439.472
-996.725
7.02.02
-1.279.843
-1.047.572
-2.091.678
7.03
4.666.777
4.033.256
4.066.179
7.04
Retenes
-1.423.112
-998.727
-951.965
7.04.01
-1.423.112
-998.727
-951.965
7.05
3.243.665
3.034.529
3.114.214
7.06
767.256
1.004.827
676.523
7.06.01
7.06.02
Receitas Financeiras
7.07
7.08
49.321
29.641
48.649
717.935
975.186
627.874
4.010.921
4.039.356
3.790.737
4.010.921
4.039.356
3.790.737
7.08.01
Pessoal
1.249.763
927.354
818.860
7.08.01.01
Remunerao Direta
922.464
692.376
617.401
7.08.01.02
Benefcios
256.227
180.048
153.804
7.08.01.03
F.G.T.S.
71.072
54.930
47.655
7.08.02
1.378.066
-49.617
967.561
7.08.02.01
Federais
1.220.435
-199.023
805.970
7.08.02.02
Estaduais
143.964
138.885
152.517
7.08.02.03
Municipais
13.667
10.521
9.074
7.08.03
-1.098.854
4.414.816
1.273.986
7.08.03.01
Juros
-1.098.854
4.414.816
1.273.986
7.08.04
2.481.946
-1.253.197
730.330
PGINA: 28 de 115
Verso : 1
Descrio da Conta
7.08.04.02
Dividendos
7.08.04.03
ltimo Exerccio
01/01/2016 31/12/2016
Penltimo Exerccio
01/01/2015 31/12/2015
Antepenltimo Exerccio
01/01/2014 31/12/2014
512.365
332.085
241.977
1.969.581
-1.585.282
488.353
PGINA: 29 de 115
Verso : 1
Relatrio da Administrao
RELATRIO DA ADMINISTRAO
MENSAGEM DA ADMINISTRAO
O ano de 2016 ser lembrado como aquele em que concretizamos o maior investimento da
histria da Klabin. Aquele no qual iniciamos a produo de celulose de mercado e quando,
pela primeira vez, o Brasil passou a contar com um produtor de celulose fluff a partir da fibra
longa do pnus. O ano em que nossa operao florestal alcanou o patamar de maior do
mundo em um nico site. Em 2016, adquirimos duas fbricas e passamos a produzir
embalagens de papelo ondulado em Estados nos quais no tnhamos esse tipo de operao.
Desenvolvemos novos mercados para sacos industriais, ampliando nosso portflio de
produtos. E como consequncia, mesmo com todos os desafios impostos pelo cenrio
macroeconmico brasileiro e mundial, entregamos nosso 22 trimestre consecutivo de
crescimento dos resultados.
Aps 24 meses de obras, precisamente dentro do cronograma e do oramento previstos,
iniciamos no dia 4 de maro de 2016 a produo de celulose na Unidade Puma, nossa nova
fbrica localizada em Ortigueira, no Paran. Maior investimento privado j realizado no Estado
e o maior dos 117 anos de existncia da companhia, esta uma das fbricas mais sustentveis
do mundo, capaz de dobrar o tamanho da Klabin e de alar toda a companhia condio de
autossuficincia energtica. A nova operao acrescenta 1,5 milho de toneladas de celulose
nossa capacidade de produo anual, das quais 1,1 milho de toneladas so de celulose de
fibra curta e 400 mil toneladas de celulose de fibra longa. Parte da fibra longa convertida em
celulose fluff, matria prima que era 100% importada e que se destina a um dos segmentos de
bens de consumo que mais crescem no Brasil, o de fraldas. Em 2017, primeiro ano de
operao plena da nova fbrica, nosso objetivo alcanar a liderana nesse segmento, com
uma fatia de 50% do mercado nacional.
Desde 2011, quando iniciamos nosso ciclo projetado de 10 anos de crescimento, temos
trabalhado na reduo de custos operacionais e administrativos e investido no
desgargalamento de capacidades produtivas e melhoria do mix de produtos e mercados. No
segmento de sacos industriais, antes altamente dependente da construo civil, criamos novas
oportunidades de crescimento com o desenvolvimento de embalagens para setores como o de
exportao de caf e a comercializao de alimentos para animais domsticos. Estamos nos
preparando para o momento de retomada do crescimento da economia brasileira com as
recentes aquisies de operaes para a produo de embalagens de papelo ondulado em
Manaus, no Amazonas, e Rio Negro, no Paran. Essa iniciativa aumenta nossa capacidade de
integrao da produo de papis e amplia nosso portflio de setores e clientes.
Na base da expanso dos negcios esto nossos mais de 235 mil hectares de florestas
plantadas com pnus e eucalipto que apresentam os maiores ndices de produtividade florestal
do Brasil. A alta produtividade combinada s baixas distncias mdias entre as plantaes e
nossas fbricas gera grandes vantagens competitivas em qualquer mercado em que atuemos.
PGINA: 30 de 115
Verso : 1
Relatrio da Administrao
A Klabin sempre se destacou no cenrio empresarial brasileiro por ter em sua cultura o
compromisso com o desenvolvimento sustentvel. Em 2016, esse reconhecimento veio por
meio do ttulo de Empresa Mais Sustentvel do Ano, segundo o Guia Exame de
Sustentabilidade. Este prmio, muito almejado por ns, representou uma grande conquista
para a Klabin, pois atesta nosso compromisso com o longo prazo e com os novos tempos que
viro.
Tambm apresentamos, pelo terceiro ano consecutivo, pontuao crescente no CDP (Carbon
Disclosure Project), instituio internacional que analisa os esforos das empresas para
minimizar e gerir os impactos ambientais de suas atividades, sendo referncia para
investidores de todo o mundo. Em 2016, a Klabin figurou entre as empresas reconhecidas
pelas boas prticas na gesto do capital natural, com classificao nvel Lder para Mudanas
Climticas e Florestas, alm do timo desempenho em Gesto da gua.
Na Klabin, as conquistas se constroem com foco, planejamento, viso de longo prazo e,
principalmente, muito trabalho. Por isso, agradecemos nossos mais de 18 mil colaboradores
diretos e indiretos que, mesmo diante de inmeros desafios, fizeram de 2016 um ano histrico
para a companhia. Agradecemos tambm os controladores da Klabin e seu Conselho de
Administrao por zelarem pelos valores e compromissos que esto na essncia desta grande
empresa. E nosso obrigado aos investidores, clientes e parceiros que construram conosco
mais um ano de conquistas, cujos frutos seguiremos colhendo em 2017.
PGINA: 31 de 115
Verso : 1
Relatrio da Administrao
CONSIDERAES INICIAIS
Destaques de 2016
INCIO DA PRODUO DE CELULOSE
UNIDADE PUMA
VOLUME DE VENDAS DE PAPIS E EMBALAGENS
R$ 7.091 mi
EBITDA AJUSTADO
R$ 2.288 mi
AQUISIES EM PAPELO ONDULADO
Sumrio de 2016
A deteriorao da atividade econmica no Brasil verificada ao longo de 2015 se prolongou
durante o ano de 2016. A crise poltica que levou ao processo de impeachment no primeiro
semestre avanou durante a segunda metade do ano com a revelao peridica e
praticamente ininterrupta de novos escndalos, dificultando a aprovao de reformas e
ampliando a crise de confiana no pas. Tais fatores refletiram diretamente na piora do cenrio
econmico, com aumento do desemprego e reduo dos investimentos e na grande
volatilidade nos mercados de aes e cmbio, postergando a expectativa da retomada do
crescimento que era esperada ao final de 2015. Neste contexto de alta volatilidade, a taxa de
cmbio que chegou a atingir a R$ 4,24/US$ no incio do ano fechou 2016 com cotao de
R$ 3,26/US$.
O ano tambm foi de volatilidade no cenrio global. No primeiro semestre, incertezas sobre a
atividade econmica nos Estados Unidos e na Europa prolongaram o perodo de baixas taxas
de juros mantidas por bancos centrais de grandes economias mundiais. Alm disso, o
turbulento cenrio poltico na Europa, com o plebiscito que selou a sada do Reino Unido da
Unio Europeia, o menor ritmo de crescimento chins, e as controversas campanhas eleitorais
PGINA: 32 de 115
Verso : 1
Relatrio da Administrao
nos Estados Unidos ampliaram o sentimento de incerteza ao longo dos ltimos 6 meses do
ano.
O cenrio de continuidade da desacelerao da economia brasileira e volatilidade nas taxas de
cmbio durante 2016 impactou os mercados de papis e embalagens, que refletiram a menor
atividade em seus nmeros. A Associao Brasileira de Papelo Ondulado (ABPO) indicou nova
queda de 2% na expedio de papelo ondulado em 2016 na comparao com o ano anterior,
que j havia apresentado queda de 3% em relao a 2014. Dados divulgados pela Indstria
Brasileira de rvores (IB antiga Bracelpa) sinalizaram queda de 1% no mercado de cartes
(excluindo cartes para lquidos) na comparao com 2015. Em celulose, os preos
internacionais iniciaram o ano em patamares elevados e com taxas de cmbio favorveis aos
produtores brasileiros. Todavia, com a reverso da taxa de cmbio e presso nos preos,
principalmente nos mercados asiticos, o segundo semestre apresentou um cenrio menos
favorvel para os produtores nacionais.
Para a Klabin, o ano de 2016 foi de grandes desafios e de crescimento. No dia 4 de maro,
exatamente no prazo e no oramento definidos, foi iniciada a produo de celulose na nova
Unidade Puma em Ortigueira (PR), marcando o acrscimo de 1,5 milho de toneladas de
celulose capacidade de produo total da Companhia, que se tornou a nica empresa
brasileira a fornecer, simultaneamente, celuloses branqueadas de fibra curta, fibra longa e
fluff produzidas em uma fbrica inteiramente projetada para essa finalidade. No segundo
semestre, a Klabin anunciou a aquisio da empresa Embalplan Indstria e Comrcio de
Embalagens S.A, em Rio Negro (PR), e dos ativos de converso da Hevi Embalagens da
Amaznia Ltda, em Manaus (AM) ampliando em 10% sua capacidade de produo de caixas de
papelo ondulado.
Os novos crescimentos em capacidade ampliam a flexibilidade da linha de produtos da Klabin,
que aliada posio exclusiva de competitividade de custos, foi fator fundamental no desafio
de enfrentar um ano que apresentou um ambiente de incertezas e volatilidade, com vrias
configuraes de mercado ao longo dos doze meses. Mais uma vez, o crescimento consistente
de resultados em condies adversas de mercado e em um ano marcado pelo incio de
operaes da Unidade Puma destacam o foco e a grande capacidade de execuo da Klabin.
O cenrio de preos internacionais de celulose em declnio e taxa de cmbio desfavorvel na
comparao com as expectativas do incio do ano se aprofundou ao longo do segundo
semestre, mesmo perodo em que os volumes de produo de celulose da Klabin cresciam
seguindo a evoluo da nova fbrica em sua curva de aprendizagem. Todavia, mesmo com a
piora dos mercados, os novos volumes e a resilincia da Klabin impulsionaram o EBITDA da
Klabin, que totalizou R$ 2,3 bilhes em 2016, crescimento de 16% sobre 2015.
Dentre os principais resultados operacionais e financeiros do ano, destacam-se o volume de
vendas de 1,9 milho de toneladas de papis e embalagens e 797 mil toneladas de celulose,
R$ 7,1 bilhes de receita lquida e R$ 2,3 bilhes de EBITDA ajustado.
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Relatrio da Administrao
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Verso : 1
Relatrio da Administrao
Durante o ms de dezembro de 2016, a produo total de celulose da fbrica de Ortigueira
atingiu o nvel de 89% da capacidade nominal, ressaltando a evoluo operacional durante
todo o segundo semestre do ano. Destaca-se que as vendas de celulose fluff vm evoluindo
bem aps o perodo inicial de homologao e j contam com clientes regulares no mercado
nacional. Esta tendncia se acelerar nos prximos meses medida que a fbrica v atingindo
sua capacidade nominal.
Unidade de Negcio Papis
Ao longo de 2016, a flexibilidade e a competitividade de sua linha de produtos mais uma vez
permitiram Klabin se adaptar s diferentes configuraes de mercado durante o ano. A
menor compra de papeis de terceiros e a maior utilizao de papis nas fbricas de converso
reduziu o volume de vendas de kraftliner, que foi em parte compensado pelo aumento nas
vendas de cartes revestidos. Assim, o volume de vendas de papeis para embalagens e cartes
revestidos em 2016 foi de 1.092 mil toneladas, estvel na comparao com o volume de
vendas de 2015.
A receita lquida de papis para embalagens tambm se manteve estvel em relao ao ano de
2015, puxado por um lado por maiores volumes de vendas de cartes e taxa mdia de cmbio
mais alta, e por outro por menores volume e preos de kraftliner, que em dezembro teve a
cotao em dlares mais baixa desde 2009 de acordo com dados divulgados pela FOEX na
Europa.
Nos mercados de cartes, mesmo com retrao de 1% em relao a 2015 do mercado
brasileiro, excluindo cartes para lquidos, divulgada pela IB antiga Bracelpa, a Klabin
aumentou o volume no mercado interno comprovando a resilincia das vendas nesse
segmento. No mercado externo tambm foi possvel verificar um leve aumento no volume de
vendas, beneficiadas pela maior cotao da moeda brasileira em relao ao dlar.
Em relao s vendas de kraftliner, a Klabin, utilizando-se de sua flexibilidade e do bom
posicionamento nos mercados de converso, direcionou parte das vendas deste produto para
suas fbricas de papelo ondulado e sacos industriais. Isso foi observado principalmente a
partir do segundo semestre do ano aps a valorizao do real e da queda mais acentuada nos
preos de kraftliner nos mercados internacionais. Desta forma, o volume de vendas e a receita
foram 5% e 7% respectivamente mais baixas em relao ao verificado no ano anterior.
Unidade de Negcio Converso
Acompanhando a deteriorao da atividade econmica brasileira, os dados de mercado de
expedio de caixas divulgados pela Associao Brasileira de Papelo Ondulado (ABPO)
tambm mostraram decrscimo de 2,3% em 2016. No mesmo sentido, o mercado de
construo civil continuou fraco, impactando as vendas de sacos de cimentos no mercado
domstico. A Klabin por sua vez, valendo-se de sua flexibilidade e da resilincia de seus
mercados fechou o ano com dados positivos tanto de volume quanto de receita, mesmo em
condies bastante adversas.
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Verso : 1
Relatrio da Administrao
No mercado de papelo ondulado, a Klabin beneficiou-se de sua atuao com grandes clientes
do setor de alimentos, como os de frutas no Nordeste e o mercado de frigorficos. Vale
ressaltar tambm a aquisio por parte da Klabin da empresa Embalplan Indstria e Comrcio
de Embalagens S.A, cuja planta est localizada no municpio de Rio Negro no Estado do Paran,
e das instalaes industriais para produo de caixas de papelo ondulado da empresa Hevi
Embalagens da Amaznia Ltda localizada em Manaus, no Estado do Amazonas. Estas novas
capacidades j adicionaram um pequeno volume de vendas ao final do ano de 2016.
J no mercado de sacos industriais, o segmento de construo civil em 2016 continuou
enfraquecido impactando diretamente as vendas de cimento no Brasil. Nmeros do Sindicato
Nacional da Indstria de Cimento (SNIC) indicam queda de 12% nas vendas de 2016 na
comparao com 2015. Neste contexto, e aproveitando-se do cmbio mdio mais alto, a
Klabin destinou maior volume de vendas exportao, obtendo xito na estratgia de
desenvolvimento de novos mercados fora do Brasil, principalmente no Mxico e EUA. Outro
impacto positivo em 2016 adveio do aumento nas vendas de sacos para outros usos que no
de construo civil, tais como fertilizantes, rao animal, caf entre outros.
Desta forma, mesmo nesse cenrio de crise econmica no Brasil e volatilidade nas diferentes
variveis de mercado, o volume de vendas da Klabin de produtos convertidos foi 3% maior em
relao ao verificado em 2015, com aumento de receita de 6% na mesma comparao.
DESEMPENHO ECONMICO-FINANCEIRO
R$ Milhes
2016
2015
2.650
1.833
1.316
1.205
9%
1.333
50%
627
66%
112%
-16 pp.
8.204
6.746
22%
7.091
5.688
25%
4.230
3.841
10%
2.861
1.846
60%
68%
55%
-8 pp.
533
(5.227)
536
(3.982)
-1%
31%
2.397
34%
2.242
39%
7%
-5 pp.
(586)
(429)
37%
(467)
(338)
(13)
38%
n/a
2016/2015
45%
(1.048)
(780)
34%
2.288
32%
1.975
34%
16%
0
2.482
(1.253)
n/a
12.005
12.411
6,3x
-3%
5,2x
Notas: Algumas cifras dos quadros e grficos apresentados podero no expressar um resultado preciso
Notas: em razo de arredondamentos.
Notas: A margem EBITDA calculada sobre a receita lquida pr-forma, que inclui a receita da Vale do Corisco.
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Verso : 1
Relatrio da Administrao
Resultado Operacional
O volume de vendas (excluindo madeira) totalizou 2.650 mil toneladas em 2016, crescimento
de 45% em relao a 2015, devido principalmente ao incio das vendas de celulose da Unidade
Puma a partir do segundo trimestre do ano, que totalizou 797 mil toneladas. Mesmo em um
cenrio desafiador e com os grandes esforos no incio e evoluo da produo da celulose ao
longo do ano, o volume de vendas de papeis e embalagens foi de 1.851 mil toneladas, 1%
acima do ano anterior, devido flexibilidade da linha de produtos da Klabin, que permitiu
Companhia direcionar volumes aos melhores mercados, dentro e fora do Brasil, face s
diversas combinaes de taxa de cmbio e preos ao longo dos meses.
Com as vendas de celulose, volume total exportado no ano foi de 1.333 mil toneladas e passou
a representar 50% do volume total vendido, frente 34% em 2015. O volume de vendas de
celulose ao mercado externo foi de 694 mil toneladas em 2016, enquanto as exportaes de
papis e embalagens foram de 639 mil toneladas, crescimento de 2% na comparao com ano
anterior.
A receita lquida (incluindo madeira) totalizou R$ 7.091 milhes, 25% superior a 2015, devido
principalmente s vendas de celulose. valido ressaltar que, as vendas da celulose se
concentraram no segundo semestre do ano, quando os preos internacionais sofreram maior
presso e a taxa de cmbio mdia apresentou queda, refletindo em menores receitas nos
produtos exportados. Assim, a receita de exportaes foi de R$ 2.861 milhes no ano,
representando aumento de 55% contra 2015.
O incio das vendas de celulose tambm influenciou os custos da Companhia a partir de maro
de 2016. O custo caixa unitrio total, que contempla a venda de todos os produtos da
Companhia e inclui as despesas com vendas e gerais e administrativas foi de R$ 1.830/t, 11%
inferior ao verificado em 2015. Alm do efeito da diluio por conta do grande crescimento do
volume vendido, a reduo do custo caixa por tonelada nos perodos reflete o impacto da
adio dos menores custos por tonelada da produo da celulose na comparao com os
custos de produo de papis e de produtos convertidos dentro do custo total da Companhia.
O efeito lquido no caixa referente ao valor justo dos ativos biolgicos (variao do valor
justo das florestas subtrado da exausto) no EBIT foi positivo em R$ 27 milhes, comparado a
um efeito positivo de R$ 69 milhes em 2015. A variao se deve substancialmente ao menor
aumento nos preos utilizados na avaliao em 2016, quando comparado ao aumento
apresentado em 2015.
As despesas com vendas em 2016 foram de R$ 586 milhes, 37% acima de 2015 em funo do
crescimento da receita lquida e principalmente do maior volume exportado com as novas
vendas de celulose ao longo do ano. Ainda assim, as despesas com vendas em 2016
representaram 8% da receita liquida, em linha com o observado no ano anterior.
As despesas gerais e administrativas totalizaram R$ 467 milhes em 2016, 38% superiores ao
ano de 2015, decorrente principalmente da re-onerao da folha de pagamentos ocorrida a
partir de dezembro de 2015 e de dissdios ao longo dos 12 meses, alm da adequao das
estruturas para fazer frente s novas operaes de celulose.
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Verso : 1
Relatrio da Administrao
A gerao operacional de caixa (EBITDA Ajustado) em 2016 atingiu R$ 2.288 milhes, o
melhor resultado histrico da Companhia e 16% superior ao ano de 2015, com margem
EBITDA de 32%.
Resultado financeiro e endividamento
O endividamento bruto consolidado ao final do ano era de R$ 18.469 milhes, R$ 447 milhes
acima do valor verificado ao final de 2015. O aumento do endividamento bruto em 2016 foi
feito por meio da contratao de linhas de longo prazo e a custos competitivos, com a
finalidade de garantir os recursos necessrios para o investimento no Projeto Puma, alm de
garantir um colcho de liquidez em um ano marcado por grande instabilidade econmica.
O caixa e as aplicaes financeiras em 31 de dezembro somavam R$ 6.464 milhes, aumento
de R$ 853 milhes em relao ao final de 2015 mesmo com os desembolsos efetuados ao
longo do ano relacionados construo da nova fbrica de celulose. Isso foi possvel devido
forte gerao de caixa da Companhia e contratao de financiamentos para o funding do
Projeto Puma.
O endividamento lquido consolidado totalizou R$ 12.005 milhes, reduo de R$ 406 milhes
no ano, influenciado pelos investimentos no Projeto Puma que foram mais do que
compensados pela forte gerao de caixa e pela queda da taxa de cmbio de R$3,90/US$ ao
final de 2015 para R$3,26/US$ ao final de 2016, gerando impacto sobre a parcela da dvida em
moeda estrangeira. Assim, a relao dvida lquida / EBITDA ajustado fechou o ano em 5,2
vezes, contra 6,3 vezes observada ao final de 2015. Com a finalizao dos investimentos na
Unidade Puma e o aumento na gerao de caixa proveniente da nova fbrica de celulose,
esperamos continuar observando a reduo da alavancagem ao longo de 2017.
Resultado lquido
O resultado lquido foi influenciado pela boa gerao de caixa da Companhia em 2016 e pelo
impacto no caixa na dvida da apreciao do real em relao ao dlar, totalizando um
resultado positivo de R$ 2.482 milhes no ano, versus R$ 1.253 milhes de resultado negativo
em 2015.
INVESTIMENTOS
No ano de 2016 a Klabin investiu R$ 2.567
milhes em suas operaes, sendo R$ 1.707
milhes destinados nova planta de celulose,
unidade Puma, que iniciou suas operaes em
maro. Alm da nova planta, R$ 405 milhes
foram destinados continuidade operacional
das fbricas, R$ 136 milhes tiveram como
destino as operaes florestais e R$ 296 milhes foram aplicados em projetos especiais,
especialmente na aquisio dos ativos de converso de caixas de papelo ondulado da
empresa Hevi em Manaus (AM), que consta dos investimentos realizados no perodo.
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Verso : 1
Relatrio da Administrao
Em maro de 2016, a Companhia iniciou as operaes da sua nova fbrica de celulose
(Unidade Puma), com capacidade de produo de 1,5 milho de toneladas de celulose, dos
quais 1,1 milho de toneladas de celulose branqueada de fibra curta (eucalipto) e 400 mil
toneladas de celulose branqueada de fibra longa (pnus), parte convertida em celulose fluff,
sendo a nica unidade industrial do mundo projetada para a fabricao das trs fibras. O
investimento total no projeto foi da ordem de R$ 8,5 bilhes, incluindo infraestrutura,
impostos e correes contratuais, e deste valor resta em aberto o montante de
aproximadamente R$ 120 milhes a ser pago no ano de 2017.
No ano de 2016, a Klabin adquiriu a empresa Embalplan Indstria e Comrcio de Embalagens
S.A (Embalplan), cuja planta est localizada no municpio de Rio Negro no Estado do Paran,
assim como as instalaes industriais para produo de caixas de papelo ondulado da
empresa Hevi Embalagens da Amaznia Ltda (Hevi Embalagens), localizada em Manaus no
Estado do Amazonas. Juntas as aquisies representam aumento da capacidade total de
produo de caixas de papelo ondulado da Klabin em 70 mil toneladas anuais (incremento de
10% da capacidade atual). O valor combinado dessas transaes foi de R$ 187 milhes. A
compra da Embalplan e dos ativos da Hevi Embalagens est alinhada com a estratgia de
crescimento consistente da Klabin nos mercados onde atua e marca o incio da operao de
converso de caixas pela empresa nos Estados do Paran e Amazonas.
MERCADO DE CAPITAIS
No ano de 2016, as Units da Klabin (KLBN11) apresentaram desvalorizao de 24%, contra uma
valorizao de 39% do IBOVESPA. As Units da Companhia foram negociadas em todos os
preges da BM&FBovespa, registrando 2,2 milho de operaes que envolveram 730 milhes
de ttulos e um volume mdio dirio negociado de R$ 51,9 milhes ao final do perodo.
O capital social da Klabin representado por 4.733 milhes de aes, das quais 1.849 milhes
de aes ordinrias e 2.884 milhes de aes preferenciais. As aes da Klabin tambm so
negociadas no mercado norte-americano. Como ADRs Nvel I, os ttulos so listados no OTC
(over-the-counter), mercado de balco, sob o cdigo KLBAY.
Pelo terceiro ano consecutivo, a Klabin integra o ndice de Sustentabilidade Empresarial (ISE),
da BM&FBovespa. A nova carteira, que entrou em vigor em 2 de janeiro de 2017, rene aes
de 34 companhias que se destacam pelo alto grau de comprometimento com a
sustentabilidade dos negcios e do pas. Essa conquista refora o compromisso histrico da
Klabin, pioneira nas certificaes do setor de celulose e papel e no manejo da biodiversidade,
com o desenvolvimento sustentvel.
A Companhia manteve o rating grau de investimento BBB- (Investment Grade) na escala
global da agncia Fitch Ratings, que reconheceu a liquidez da Companhia, forte posio de
caixa e reduo gradual da alavancagem no decorrer de 2017. Todavia, a agncia Standard &
Poors S&P rebaixou o rating grau de investimento da Companhia de BBB- para BB+ na
escala global e de brAA+ para brAA na escala nacional, com perspectiva estvel, devido ao
ritmo mais lento na reduo de seu endividamento lquido.
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Relatrio da Administrao
SUSTENTABILIDADE
Em 2016, a Klabin foi eleita a Empresa Mais Sustentvel do Ano pelo Guia Exame de
Sustentabilidade. Com metodologia elaborada pelo Centro de Estudos em Sustentabilidade da
Fundao Getlio Vargas de So Paulo (GVces), o Guia uma das mais relevantes publicaes
sobre sustentabilidade do mercado. Essa conquista refora o compromisso da Klabin em
colocar em prtica projetos e processos que asseguram um negcio sustentvel para
investidores, colaboradores, parceiros de negcios e comunidades em que atua.
A Klabin tambm obteve classificao nvel Leadership pelo Carbon Disclosure Project (CDP)
nos seus resultados anuais para Mudanas Climticas e Florestas, ao alcanar pontuao A-,
que caracteriza as melhores prticas na plataforma e indica que a companhia implementou
uma srie de aes para gerenciar mudanas climticas nas operaes prprias e de terceiros.
No programa gua, a companhia atingiu classificao nvel Management, com pontuao B.
O CDP, organizao internacional sem fins lucrativos, analisa e reconhece os esforos de
empresas no mundo para gerir os impactos ambientais de suas atividades.
Pela quarta vez consecutiva, a Klabin integrou o ndice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) da
BM&FBovespa, que rene as aes das companhias que se destacaram pelo alto grau de
comprometimento com a sustentabilidade dos negcios e do pas. As empresas integrantes
so selecionadas anualmente, com base em critrios estabelecidos pela Escola de
Administrao de Empresas de So Paulo, da Fundao Getlio Vargas (EAESP-FGV). A Klabin
faz parte da carteira vigente at janeiro de 2018.
Ambiental
Com a Unidade Puma, inaugurada neste ano, em Ortigueira, no Paran, a Klabin investiu para
construir uma das fbricas mais sustentveis do mundo. A nova fbrica de celulose da
companhia conta com tecnologia ambiental de ponta em termos de consumo de gua,
tratamento de efluentes, emisses atmosfricas e reduo de uso de insumos, atingindo
padres elevados de controle ambiental, mais rigorosos do que os previstos na legislao
vigente.
Com capacidade de produo de 270 MW de energia, a Unidade Puma eleva a Klabin
condio de autossuficincia em energia eltrica. Do montante gerado, 120 MW destinam-se
fbrica e 150 MW excedentes so disponibilizados para o Sistema Eltrico Brasileiro. A energia
produzida pela Unidade Puma inteiramente proveniente de duas caldeiras: a caldeira de
recuperao, que utiliza o licor negro (resduo do cozimento da madeira), e a caldeira de
biomassa. So, portanto, fonte de energia renovvel.
A operao tambm conta com um sistema de tratamento de efluentes mais complexo do que
de fbricas convencionais, com a incluso de uma terceira etapa para o polimento final do
rejeito, garantindo padres de emisses facilmente absorvveis pelo corpo hdrico. Utiliza
menos gua por tonelada produzida e, assim, gera um volume menor de efluente por tonelada
de celulose e com melhor qualidade no retorno.
PGINA: 40 de 115
Verso : 1
Relatrio da Administrao
Outro diferencial da nova Unidade a Central de Processamento de Resduos Slidos, com
capacidade de processar 44 mil ton/ms de resduos. Na central, so reciclados 90% dos
resduos da operao da Unidade Puma e a meta chegar a 94% com o desenvolvimento de
aplicaes dos resduos como fertilizantes, corretivos de solo e recuperao de lodo primrio e
rejeito de fibras para reincorporao no processo de produo de papel.
Social
Para contribuir na formao de uma sociedade mais justa, a Klabin implementa e apoia
programas de desenvolvimento local e educao que envolvem as comunidades nas quais est
presente. Ao longo de 2016, a Companhia investiu mais de R$13 milhes em projetos
socioambientais e culturais, como:
Como destaque, o projeto Puma pela Infncia, em parceria com a organizao Childhood
Brasil, promoveu a sensibilizao do pblico interno da Klabin (diretos e indiretos) e o
engajamento de atores que compe a Rede de Proteo dos Direitos das Crianas e
Adolescentes dos municpios paranaenses de Ortigueira, Imba e Telmaco Borba (municpios
da rea de influncia direta do Projeto Puma) contra a violncia sexual. O programa pactuou
os compromissos de cada municpio por meio do Seminrio Regional Puma pela Infncia, que
reuniu profissionais que atuam em diversas reas, como sade, assistncia social, educao,
organizaes da sociedade civil, conselhos tutelares, poder judicirio, Ministrio Pblico e
segurana, que propuseram um plano de ao para combate violncia infantil em cada
municpio.
Outra iniciativa foi o apoio a pequenos produtores rurais, por meio do projeto Planejando
Propriedades Sustentveis, realizado em parceria com as organizaes Apremavi, The Nature
Conservancy Brasil e Sebrae. O projeto beneficiou, no ano passado, mais de 200 famlias de
Ortigueira e Imba, que receberam auxlio na adequao ambiental, legal e paisagstica de
suas propriedades e no planejamento e diversificao da produo por meio da agricultura
familiar. Com isso, iniciativas de associao e cooperativismo so fortalecidas e o acesso s
novas oportunidades de mercado facilitado. A meta que mais 100 famlias sejam atendidas
pelo programa em 2017.
Ainda em 2016, a Klabin estabeleceu as bases de um projeto transformador de Educao que
contemplar 29 escolas estaduais de Ortigueira e Telmaco Borba, por meio da contratao do
Instituto Falconi Educao. A iniciativa visa melhorar a qualidade educacional nessas cidades,
por meio da formao continuada aos gestores das escolas e tcnicos da Secretaria Estadual
de Educao na implantao de sistema de gesto de resultados.
PGINA: 41 de 115
Verso : 1
Relatrio da Administrao
Desenvolvimento de novos produtos e melhorias nos projetos existentes para adaptlos a necessidades de clientes ou a um melhor desempenho econmico e ambiental;
Solues para questes das propriedades fsicas das embalagens, como barreiras
(gua, vapor, gordura, pragas), porosidade, permeabilidade e rugosidade, e na
converso (corte, vincagem, colagem, fechamento e impresso);
Para uma atuao mais eficiente, a rea de P&D&I mantm parcerias com fornecedores de
equipamentos e insumos, alm de contar com o apoio de institutos de pesquisa e
universidades no Brasil e exterior.
PGINA: 42 de 115
Verso : 1
Relatrio da Administrao
GESTO DE PESSOAS
Para a execuo de sua estratgia, a Klabin prioriza suas prticas de liderana e de gesto de
pessoas e foca na criao de uma cultura de desenvolvimento de talentos.
Um dos catalizadores desse processo, a Escola de Negcios Klabin (ENK) aprimora as
competncias requeridas para uma Klabin extraordinria em um processo consistente de
desenvolvimento de pessoas.
A ENK est organizada em trilhas de conhecimento, ou seja, de acordo com cada estgio da
carreira do profissional, h treinamentos especficos para aspectos tcnicos e de gesto, alm
do desenvolvimento de competncias e comportamentos. Os contedos so explorados online, contando com interatividade, e presencialmente, com workshops e treinamentos.
O ambiente de colaborao e aprendizagem online, Portal Escola de Negcios Klabin (Portal
ENK), oferece contedos ministrados por executivos, especialistas e instituies renomadas,
como das Universidades de Columbia e Harvard. Os contedos do Portal ENK so apresentados
por temas, em complexidade crescente, gradualmente, incluindo cursos online, vdeos, artigos,
posts e enquetes que estimulam a colaborao dos participantes em Fruns, sempre alinhados
aos desafios da organizao.
O Portal ENK evoluiu significativamente no alcance ao universo de colaboradores da
companhia, j so cerca de 8000 usurios com acesso, abrangendo todas as unidades. A
proposta dar acesso a 100% dos colaboradores.
Os programas presenciais e online andam juntos, promovendo diversas formas de
aprendizagem sobre contedos de gesto, tcnicos e operacionais. Para os programas
presenciais, a rea de Gente & Gesto considera o alinhamento estratgico da empresa, as
demandas dos negcios e os Planos de Desenvolvimento Individuais (desenhados a partida da
Avaliao 360) para articular solues customizadas. Exemplos so team building, Coaching,
Mentoring, job rotation e programas de liderana, que capacitam os gestores a atingirem
excelncia de resultados por meio das pessoas.
Dentre as aes de desenvolvimento de liderana, o Programa Rumos forma o gestor para que
compreenda profundamente a cadeia de valor da companhia. O modelo de lder da Klabin
entende e lida bem com as incertezas e a volatilidade das informaes em ambientes
complexos, apropriando-se de seu papel de tomador de decises e agindo com esprito de
dono. Em 2016 todos os gerentes passaram pelo programa onde, agrupados em times
multidisciplinares, experimentavam o papel de direo de uma empresa fictcia de porte e
negcios similares Klabin. No exerccio, enfrentam o desafio de tomar decises importantes
e buscar o crescimento do negcio. Os encontros contam ainda com sees de conhecimento
com diretores para compartilhar experincias e aproximar os nveis hierrquicos.
Em termos prticos, todos os profissionais podem contar com um acompanhamento atento
para sua carreira e a empresa pode identificar talentos, planejar sua evoluo e contar com
futuros sucessores para cargos-chave.
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Verso : 1
Relatrio da Administrao
Ao final de 2016, a Klabin contava com 18.514 colaboradores, sendo 13.833 prprios, 4.513
terceiros e 168 temporrios.
PGINA: 44 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
Klabin S.A.
PGINA: 45 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
INFORMAES GERAIS
PARTES RELACIONADAS
ESTOQUES
Pgina
46
47
48
49
50
52
53
54
56
PRTICAS CONTBEIS
9 TRIBUTOS A RECUPERAR
10 IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIO SOCIAL
11 PARTICIPAES EM EMPRESAS CONTROLADAS E CONTROLADAS EM
63
64
65
66
67
69
69
70
72
CONJUNTO
12 IMOBILIZADO
13 ATIVOS BIOLGICOS
14 EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS
15 DEBNTURES
16 FORNECEDORES
17 PROVISES FISCAIS, PREVIDENCIRIAS, TRABALHISTAS E CVEIS
18 PATRIMNIO LQUIDO
19 RECEITA LQUIDA DAS VENDAS
20 CUSTOS, DESPESAS E RECEITAS POR NATUREZA
21 RESULTADO FINANCEIRO
22 PLANO DE OUTORGA DE AES
23 RESULTADO POR AO
24 SEGMENTOS OPERACIONAIS
25 GERENCIAMENTO DE RISCOS E INSTRUMENTOS FINANCEIROS
26 BENEFCIO A EMPREGADOS E PLANO DE PREVIDNCIA PRIVADA
27 COBERTURA DE SEGUROS
28 EVENTOS SUBSEQUENTES
73
74
77
80
82
83
85
89
89
90
90
91
93
95
100
101
102
PGINA: 46 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
Exp lic a t iv a
31/12/2016
Con t r ol a dor a
31/12/2015
4
5
5 .2 4 3 .1 2 0
5 9 1 .3 0 3
4 .0 3 1 .1 8 4
5 5 7 .1 4 3
5 .8 7 2 .7 2 0
5 9 1 .3 0 3
5 .0 5 3 .7 2 3
5 5 7 .1 4 3
6
6
7
8
9
1 .4 2 1 .4 1 8
(4 1 .1 6 8 )
5 3 4 .4 0 5
7 9 4 .7 1 5
7 9 4 .6 2 8
1 8 9 .0 0 9
9 .5 2 7 .4 3 0
1 .1 7 1 .5 4 0
(3 7 .9 0 7 )
7 7 1 .3 4 4
6 1 3 .8 1 1
7 2 3 .7 4 8
1 2 4 .0 0 2
7 .9 5 4 .8 6 5
1 .6 6 6 .6 2 6
(4 1 .2 4 6 )
8 7 6 .9 1 5
8 0 3 .3 5 5
1 9 0 .3 6 2
9 .9 6 0 .0 3 5
1 .5 3 9 .0 7 1
(3 7 .9 7 2 )
7 0 1 .1 2 6
7 3 6 .5 0 1
1 2 6 .1 5 2
8 .6 7 5 .7 4 4
17
9
8 4 .2 4 9
1 .5 5 4 .6 7 2
3 8 6 .5 5 9
2 .0 2 5 .4 8 0
7 5 .9 5 6
1 .1 5 9 .6 3 8
2 2 1 .2 4 6
1 .4 5 6 .8 4 0
8 5 .7 0 4
1 .5 5 4 .6 7 2
3 8 5 .7 0 6
2 .0 2 6 .0 8 2
7 7 .3 9 1
1 .1 5 9 .6 3 8
2 1 9 .8 2 0
1 .4 5 6 .8 4 9
11
2 .1 9 2 .6 3 3
1 0 .9 4 4
1 2 .7 3 7 .3 0 3
2 .3 9 7 .4 6 2
2 7 .1 7 1
1 7 .3 6 5 .5 1 3
1 9 .3 9 0 .9 9 3
1 .3 9 9 .2 9 2
1 1 .4 3 6
1 1 .7 5 8 .9 3 1
2 .8 5 7 .1 4 2
1 2 .7 4 6
1 6 .0 3 9 .5 4 7
1 7 .4 9 6 .3 8 7
5 4 4 .4 0 1
1 0 .9 4 4
1 2 .9 9 5 .4 0 7
3 .6 5 6 .5 9 6
1 2 0 .2 6 4
1 7 .3 2 7 .6 1 2
1 9 .3 5 3 .6 9 4
28.918.423
25.451.252
29.313.729
N o ta
31/12/2016
Con soli da do
31/12/2015
A T IV O
Cir cu la n t e
Ca ix a e equ iv a len t es de ca ix a
T t u los e v a lor es m obili r ios
Con t a s a r eceber :
. Con t a s a r eceber de clien t es
. Per da s est im a da s com cr d. de liq. du v idosa
Pa r t es r ela cion a da s
Est oqu es
T r ibu t os a r ecu per a r
Ou t r os a t iv os
T ot a l do a t i v o ci r cu l a n t e
N o ci r cu l a n t e
Rea l i z v el a l on go pr a zo
Depsitos ju dicia is
T r ibu t os a r ecu per a r
Ou t r os a t iv os
In v est im en tos:
. Pa r t icip. em con t r ola da s/con t r ol. em con ju n t o
. Ou t r os
Im obiliza do
A tiv os biolg icos
In t a n g v eis
T ot a l do a t i v o n o ci r cu l a n t e
T ot a l do a t i v o
12
13
4 9 5 .8 3 9
1 1 .4 3 6
1 2 .0 0 9 .1 4 6
3 .6 0 6 .3 8 9
1 2 .7 7 7
1 6 .1 3 5 .5 8 7
1 7 .5 9 2 .4 3 6
26.268.180
PGINA: 47 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
E xp lic a t iv a
31/12/2016
Con t r ol a dor a
31/12/2015
31/12/2016
Con sol i da do
31/12/2015
14
15
16
2 .5 8 8 .2 5 9
2 4 5 .0 8 0
6 1 9 .9 0 2
4 7 .5 5 8
2 5 3 .8 7 3
1 8 0 .0 0 0
6 6 .8 8 4
1 2 0 .1 1 3
4 .1 2 1 .6 6 9
1 .7 0 0 .4 9 4
3 2 9 .8 1 0
6 9 6 .2 7 7
3 6 .3 8 4
1 9 2 .2 3 9
6 1 .7 7 2
9 1 .8 7 0
3 .1 0 8 .8 4 6
2 .5 9 3 .0 2 9
2 4 5 .0 8 0
6 3 4 .8 5 6
5 3 .6 4 3
2 5 7 .7 1 2
1 8 0 .0 0 0
6 6 .8 8 4
1 1 2 .4 6 0
4 .1 4 3 .6 6 4
1 .7 1 6 .3 0 6
3 2 9 .8 1 0
7 0 2 .1 9 9
4 5 .4 0 0
1 9 5 .3 4 9
6 1 .7 7 2
1 1 1 .4 5 9
3 .1 6 2 .2 9 5
14
15
1 4 .7 2 1 .7 4 0
8 6 4 .4 5 6
1 4 .4 5 0 .8 7 6
1 .1 4 0 .6 7 9
1 4 .7 6 5 .9 8 2
8 6 4 .4 5 6
1 4 .8 3 4 .9 3 5
1 .1 4 0 .6 7 9
10
1 .3 7 6 .2 6 2
7 1 7 .7 2 4
1 .4 7 6 .8 6 6
9 5 4 .2 6 9
17
7 0 .4 8 3
3 4 0 .3 6 4
3 2 3 .1 1 3
1 7 .6 9 6 .4 1 8
2 1 .8 1 8 .0 8 7
6 5 .7 9 7
3 6 1 .2 4 0
2 5 3 .7 5 0
1 6 .9 9 0 .0 6 6
2 0 .0 9 8 .9 1 2
7 0 .4 8 3
2 2 9 .3 1 5
3 4 0 .3 6 4
3 2 2 .2 6 3
1 8 .0 6 9 .7 2 9
2 2 .2 1 3 .3 9 3
6 5 .7 9 6
1 4 3 .1 1 6
3 6 1 .2 4 0
2 5 3 .5 1 0
1 7 .7 5 3 .5 4 5
2 0 .9 1 5 .8 4 0
2 .3 8 4 .4 8 4
1 .3 0 1 .9 0 7
4 8 .7 0 5
2 .5 4 3 .0 8 4
1 .0 2 8 .2 3 8
(2 0 6 .0 8 2 )
7 .1 0 0 .3 3 6
2 .3 8 3 .1 0 4
1 .2 9 3 .9 6 2
4 8 .7 0 5
7 4 8 .1 6 2
1 .0 6 4 .1 8 1
(1 8 5 .7 7 4 )
5 .3 5 2 .3 4 0
2 .3 8 4 .4 8 4
1 .3 0 1 .9 0 7
4 8 .7 0 5
2 .5 4 3 .0 8 4
1 .0 2 8 .2 3 8
(2 0 6 .0 8 2 )
7 .1 0 0 .3 3 6
2 .3 8 3 .1 0 4
1 .2 9 3 .9 6 2
4 8 .7 0 5
7 4 8 .1 6 2
1 .0 6 4 .1 8 1
(1 8 5 .7 7 4 )
5 .3 5 2 .3 4 0
28.918.423
25.451.252
29.313.729
26.268.180
N o ta
17
17
18
PGINA: 48 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
N o ta
Con sol i da do
Exp lic a t iv a
31/12/2016
31/12/2015
31/12/2016
31/12/2015
5 .6 8 7 . 5 8 9
Recei t a l qu i da de v en da s
19
7 .0 0 9 .2 6 2
5 .6 1 9 .5 6 7
7 .0 9 0 . 7 9 8
13
1 2 0 .3 6 3
4 6 4 .6 9 9
5 3 2 .9 1 1
20
Lu cr o br u t o
5 3 6 .1 1 3
(5 .1 9 8 .8 6 6 )
(3 .9 4 2 .8 8 3 )
(5 .2 2 7 . 0 2 3 )
(3 .9 8 1 . 5 0 2 )
1 .9 3 0 .7 5 9
2 .1 4 1 .3 8 3
2 .3 9 6 . 6 8 6
2 .2 4 2 . 2 0 0
20
(5 7 0 . 0 8 1 )
(3 9 7 .0 7 5 )
(5 8 6 . 0 7 5 )
(4 2 8 . 9 0 2 )
G er a is e a dm in ist r a t iv a s
20
(4 5 3 .2 8 6 )
(3 2 9 .3 6 4 )
(4 6 6 . 4 9 3 )
(3 3 8 .0 1 3 )
Ou t r a s, lqu ida s
20
(1 .4 4 0 )
(1 6 .0 9 3 )
(1 .0 2 4 .8 0 7 )
(7 4 2 .5 3 2 )
11
4 .7 07
(1 .0 4 7 .8 6 1 )
(1 3 .1 0 4 )
(7 8 0 .0 1 9 )
5 8 6 .9 4 5
7 0.3 1 6
4 9 .3 2 1
2 9 .6 4 1
1 .4 9 2 .8 9 7
1 .4 6 9 . 1 6 7
1 .3 9 8 .1 4 6
1 .4 9 1 . 8 2 2
1 .8 6 5 .7 0 6
(3 .4 5 3 .4 5 3 )
1 .8 1 6 . 7 8 9
(3 .4 3 9 . 6 3 0 )
3 .3 5 8 .6 0 3
(1 .9 8 4 .2 8 6 )
3 .2 1 4 . 9 3 5
(1 .9 4 7 . 8 0 8 )
Lu cr o a n t es do r esu l t a do fi n a n cei r o e
dos t r i bu t os
Resu l t a do fi n a n cei r o
21
10
(1 7 7 .6 6 5 )
(1 9 0 . 0 2 3 )
(3 0 .2 1 0 )
. Difer ido
10
(6 9 8 .9 9 2 )
7 4 6 .7 8 8
(5 4 2 . 9 6 6 )
7 2 4 .8 2 1
(8 7 6 .6 5 7 )
7 3 1 .0 8 9
(7 3 2 . 9 8 9 )
6 9 4 .6 1 1
2.481.946
(1.253.197)
2.481.946
(1.253.197)
(1 5 .6 9 9 )
23
0 ,4 7 2 2
(0 ,2 3 8 3 )
0 ,4 7 2 2
(0 ,2 3 8 3 )
23
0 ,4 7 2 2
(0 ,2 3 8 3 )
0 ,4 7 2 2
(0 ,2 3 8 3 )
PGINA: 49 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
2.481.946
31/12/2015
(1.253.197)
(2 4 .7 3 0 )
(6 .1 8 8 )
2.451.028
(5 .0 4 4 )
6 .4 5 2
(1.251.789)
PGINA: 50 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
PGINA: 51 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
PGINA: 52 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
1.262.333
1.338.020
2 .4 8 1 .9 4 6
7 9 1 .6 7 0
(1 2 0 .3 6 3 )
6 1 7 .4 1 7
6 9 8 .9 9 2
(1 .4 8 6 .1 7 5 )
6 0 .1 6 6
2 9 .0 1 6
(9 6 9 .2 1 5 )
4 8 .7 7 7
(4 4 .6 7 0)
(5 8 6 .9 4 5 )
(1 3 0 .4 4 6 )
(5 2 .1 5 0)
(75.687)
(9 .6 7 8 )
(1 8 0 .9 0 4 )
(3 3 5 .4 6 8 )
(3 4 .1 6 0)
(2 4 9 .4 1 2 )
6 2 8 .0 6 2
1 1 .1 7 4
6 1 .6 3 4
3 3 .0 6 5
(2.618.087)
(2 .3 8 7 .6 4 7 )
(1 1 2 .4 6 7 )
1 0 .7 9 9
(1 3 0 .4 4 0)
1 .6 6 8
2.567.690
4 .8 5 5 .3 4 3
(1 .3 7 1 .9 6 4 )
(4 5 0 .1 4 0)
(2 4 .2 6 2 )
6 .2 1 6
(4 4 7 .5 0 3 )
1.211.936
4.031.184
5.243.120
Con t r ol a dor a
31/12/2015
1.467.585
2.065.481
(1 .2 5 3 . 1 9 7 )
3 1 1 .7 3 5
(4 6 4 . 6 9 9 )
6 7 6 .04 4
(7 4 6 . 7 8 8 )
3 .7 3 4 . 7 4 1
4 1 6 .81 5
4 0.89 1
(6 0 6 . 1 05 )
4 7 .6 5 3
(6 . 9 1 0 )
(7 0. 3 1 6 )
(1 3 . 6 5 7 )
(7 2 6 )
(597.896)
(5 1 2 . 9 2 9 )
(1 1 7 . 0 7 5 )
(1 . 1 1 7 . 3 1 6 )
(5 9 . 5 3 9 )
(5 8 . 3 2 0 )
1 .0 8 5 . 1 3 8
(1 0. 2 6 9 )
5 4 .5 89
1 3 6 .5 89
(4.659.896)
(4 . 5 1 4 . 1 3 8 )
(7 0. 0 6 9 )
1 4 .6 7 2
(1 1 2 . 2 6 8 )
2 1 . 9 07
3.192.544
5 .5 0 3 . 7 04
(1 .5 6 3 . 3 1 9 )
(3 4 2 . 4 8 6 )
(3 2 . 6 2 3 )
5 .2 6 3
(3 7 7 . 9 9 5 )
233
4.030.951
4.031.184
31/12/2016
1.202.849
1.360.848
2 . 4 8 1 .9 4 6
7 4 8 .2 2 1
(5 3 2 .9 1 1 )
6 7 4 .8 9 1
5 4 2 .9 6 6
(1 . 4 8 6 .1 3 7 )
6 0 .1 6 6
2 9 .0 1 6
(9 7 0 .6 9 4 )
4 8 .7 7 7
(4 4 .6 7 0 )
(4 9 .3 2 1 )
(1 3 4 .2 4 4 )
(7 .1 5 8 )
(157.999)
(1 2 4 .2 8 1 )
(1 7 5 .7 8 9 )
(3 2 7 .6 4 4 )
(3 4 .1 6 0 )
(2 4 9 .2 0 8 )
6 3 7 .0 9 4
8 .2 4 3
6 2 .3 6 3
4 5 .3 8 3
(2.648.153)
(2 . 4 2 1 .7 7 9 )
(1 4 4 .8 6 8 )
1 0 .7 9 9
(9 3 .0 6 3 )
758
2.264.301
4 . 5 0 5 .2 7 5
(1 .3 7 1 .3 1 4 )
(4 5 0 .1 4 0 )
(2 4 .2 6 2 )
6 .2 1 6
6 5 .0 0 0
(1 8 .9 7 1 )
(4 4 7 .5 0 3 )
818.997
5.053.723
5.872.720
PGINA: 53 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
31/12/2015
31/12/2015
Receit a s
. V en da pr odu t os
8 .3 1 5 .2 5 7
6 .8 5 8 .0 4 8
8 .4 2 3 . 5 8 4
6 .9 6 2 .6 2 9
1 2 0 .3 6 3
4 6 4 .6 9 9
5 3 2 .9 1 1
5 3 6 .1 1 3
. Ou t r a s r eceit a s
1 2 .0 5 9
1 4 .2 8 9
1 2 .05 7
1 4 .2 8 6
(3 .2 6 1 )
7 .2 6 9
(3 .2 7 3 )
8.444.418
7 .2 7 2
7.344.305
8.965.279
7.520.300
(2 .9 8 0 .9 1 1 )
(2 .4 1 0 . 4 0 0 )
(3 .0 1 8 .6 5 9 )
(2 .4 3 9 .4 7 2 )
(1 .2 8 4 .7 3 4 )
(1 .0 0 7 . 0 0 7 )
(1 . 2 7 9 .8 4 3 )
(1 .0 4 7 .5 7 2 )
(4.265.645)
(3.417.407)
(4.298.502)
(3.487.044)
4.178.773
3.926.898
4.666.777
4.033.256
(1 .4 0 9 .0 8 7 )
(9 8 7 .7 7 9 )
(1 . 4 2 3 .1 1 2 )
(9 9 8 .7 2 7 )
2.769.686
2.939.119
3.243.665
3.034.529
V a l or a dicion a do br u t o
Ret en es
. Depr ecia o, a m or t iza o e ex a u st o
V a l or a dicion a do l qu ido pr odu zido
V a l or a dicion a do r ecebido em t r a n sfer n cia
. Resu lt a do de equ iv a ln cia pa t r im on ia l
5 8 6 .9 4 5
7 0 .3 1 6
4 9 .3 2 1
2 9 .6 4 1
6 4 4 .8 4 8
9 3 4 .1 4 8
7 1 7 .9 3 5
9 7 5 .1 8 6
1.231.793
1.004.464
767.256
1.004.827
4.001.479
3.943.583
4.010.921
4.039.356
. Rem u n er a o dir et a
8 9 9 .3 1 6
6 6 5 .3 0 0
9 2 2 .4 6 4
6 9 2 .3 7 6
. Ben efcios
2 5 5 .1 6 8
1 7 9 .3 09
2 5 6 .2 2 7
1 8 0 .0 4 8
7 0 .9 1 7
5 4 .7 7 7
7 1 .07 2
5 4 .9 3 0
1.225.401
899.386
1.249.763
927.354
V a l or a dicion a do t ot a l a dist r i bu ir
Dist r ibu i o do v a l or a di cion a do:
Pessoa l
. FG T S
Im post os, t a xa s e con t r ibu ies
. Feder a is
. Est a du a is
. Mu n icipa is
1 .3 5 7 .3 5 9
(2 3 9 . 6 1 3 )
1 . 2 2 0 .4 3 5
(1 9 9 .0 2 3 )
1 4 3 .9 6 4
1 3 8.885
1 4 3 .9 6 4
1 3 .6 6 7
1 0 .5 2 1
1 3 .6 6 7
1 3 8 .8 8 5
1 0 .5 2 1
1.514.990
(90.207)
1.378.066
(49.617)
(1 .2 2 0 .8 5 8 )
4 .3 8 7 . 6 0 1
(1 . 0 9 8 .8 5 4 )
4 .4 1 4 .8 1 6
(1.220.858)
4.387.601
(1.098.854)
4.414.816
5 1 2 .3 6 5
3 3 2 .0 8 5
5 1 2 .3 6 5
3 3 2 .0 8 5
1 .9 6 9 .5 8 1
(1 .5 8 5 . 2 8 2 )
1 . 9 6 9 .5 8 1
(1 .5 8 5 .2 8 2 )
2.481.946
(1.253.197)
2.481.946
(1.253.197)
4.001.479
3.943.583
4.010.921
4.039.356
PGINA: 54 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
INFORMAES GERAIS
PGINA: 55 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
PGINA: 56 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
2 2 .7 1 4
A t iv o N o Cir cu la n t e
1 2 .8 9 8
9 3 .0 6 3
Pa ssiv o Cir cu la n t e
(4 .2 9 3 )
Pa ssiv o N o Cir cu la n t e
124.382
(i) corresponde diferena entre o valor pago e o valor contbil dos ativos da adquirida, ainda a serem alocados entre mais
valia de ativos e rentabilidade futura.
Do total do preo de aquisio, o valor de R$ 70.400 foi retido em uma conta de depsito em
garantia (escrow account) a ser utilizada como meio de pagamento de eventuais obrigaes de
indenizaes que venham a se tornar devidas.
A aquisio deste investimento est em linha com a estratgia da Administrao da Companhia de
crescimento sustentvel. A operao foi devidamente aprovada pelo CADE (Conselho
Administrativo de Defesa Econmica) em 16 de novembro de 2016.
2
DEMONSTRAES
FINANCEIRAS
PGINA: 57 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
PGINA: 58 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
PGINA: 59 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
Os valores de imposto de renda e contribuio social diferidos so registrados nos balanos pelos
montantes lquidos no ativo ou no passivo no circulante.
As controladas tm os seus tributos calculados e provisionados de acordo com a legislao de seu
pas e/ou seu regime tributrio especfico, incluindo, em alguns casos, lucro presumido. A proviso
para imposto de renda e contribuio social corrente do exerccio apresentada nos balanos
patrimoniais lquida dos adiantamentos de imposto pagos durante o exerccio.
g) Investimentos
So representados por investimentos em empresas controladas e empresas com controle
compartilhado, avaliadas pelo mtodo de equivalncia patrimonial, em decorrncia da participao
da Companhia nestas empresas. As Demonstraes Financeiras das controladas e controladas em
conjunto so elaboradas para o mesmo perodo de divulgao que o da controladora. Quando
necessrio, so efetuados ajustes para que as polticas contbeis estejam de acordo com as mesmas
adotadas pela Companhia.
Os ganhos e perdas no realizados, resultantes de transaes entre a Companhia e as controladas e
controladas em conjunto, so eliminados para fins de equivalncia patrimonial, no balano
individual, e para fins de consolidao.
A Companhia determina, em cada data de fechamento do balano patrimonial, se h evidncia
objetiva de que o investimento nas controladas e controladas em conjunto sofreu perda por
desvalorizao. Se assim for, a Companhia calcula o montante da perda por desvalorizao e
reconhece o montante na demonstrao do resultado.
A variao cambial sobre o investimento em entidades controladas no exterior reconhecida no
Resultado Abrangente classificada como ajuste de avaliao patrimonial no patrimnio lquido e
realizado mediante a realizao do investimento a que se refere.
Nas Demonstraes Financeiras consolidadas da Companhia, a participao de scios investidores
nas Sociedades em Conta de Participao (notas explicativas 3 e 11) apresentada no balano
patrimonial no passivo, sob a rubrica de Outras contas a pagar investidores SCPs, por tratar-se
de passivos financeiros e no instrumentos patrimoniais, conforme CPC 39 Instrumentos
Financeiros: Apresentao.
A Administrao da Companhia qualifica as Sociedades em Conta de Participao, como entidades
de vida prpria com caracterstica de subsidirias, as quais so registradas nas demonstraes
financeiras individuais da Companhia pela avaliao de investimentos em controladas pelo mtodo
da equivalncia patrimonial.
h) Imobilizado
O ativo imobilizado demonstrado ao custo de aquisio ou construo, deduzido dos impostos
compensveis, quando aplicvel, e da depreciao acumulada. Adicionalmente, com base na opo
exercida pela Companhia na adoo inicial do IFRS, foram avaliados a valor justo (deemed cost) os
custos da classe de imobilizado de terras, com base na adoo do custo atribudo aos ativos desta
classe.
A Companhia utiliza o mtodo de depreciao linear definida com base na avaliao da vida til
estimada de cada ativo, determinada com base na expectativa de gerao de benefcios econmicos
futuros, exceto para terras, as quais no so depreciadas. A avaliao da vida til estimada dos
ativos revisada anualmente e ajustada se necessrio, podendo variar com base na atualizao
tecnolgica de cada unidade. As vidas teis dos ativos da Companhia so demonstradas na nota
explicativa 12.
PGINA: 60 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
PGINA: 61 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
As provises so reconhecidas quando a Companhia tem uma obrigao presente legal ou implcita
como resultado de eventos passados ou expectativa de eventos futuros, sendo provvel a sada de
recursos para liquidar determinada obrigao, mensurada com base numa estimativa confivel do
valor provisionado.
A despesa relativa a qualquer proviso apresentada na demonstrao do resultado, lquida de
qualquer reembolso. Se o efeito temporal do montante for significativo, provises so descontadas
utilizando uma taxa de desconto, que reflita, quando for o caso, os riscos especficos inerentes
obrigao.
Dentre as provises levantadas pela Companhia, se encontram as provises para riscos fiscais,
previdencirias, trabalhistas e cveis, as quais so provisionadas quando os processos judiciais so
avaliados como perda provvel, pelos assessores jurdicos e pela Administrao da Companhia. Essa
avaliao efetuada considerando a natureza dos processos em questo, similaridades com causas
julgadas anteriormente e andamento do julgamento das causas.
Quando a Companhia espera que o valor de uma proviso seja reembolsado, em todo ou em parte,
este ativo reconhecido somente quando sua realizao for considerada lquida e certa, sem haver a
constituio de ativos sob cenrios de incerteza.
n) Receita de vendas
A receita de vendas apresentada lquida dos impostos incidentes, descontos e abatimentos
concedidos, sendo reconhecida quando todos os riscos e benefcios relevantes inerentes ao produto
so transferidos ao comprador, na extenso em que for provvel que benefcios econmicos sero
gerados e fruiro para a Companhia e suas controladas e controladas em conjunto e quando possa
ser medida de forma confivel, medida com base no valor justo da contraprestao recebida ou a
receber, excluindo descontos, abatimentos e impostos ou encargos sobre vendas.
o) Benefcios a empregados e plano de previdncia privada
A Companhia concede aos empregados benefcios que envolvem seguro de vida, assistncia mdica,
participao nos lucros e outros benefcios, os quais respeitam o regime de competncia em sua
contabilizao, sendo cessados ao trmino do vnculo empregatcio com a Companhia.
Adicionalmente, a Companhia concedeu plano de previdncia privada e assistncia mdica a exfuncionrios aposentados at 2001. Para esses benefcios faz-se o reconhecimento do passivo e do
resultado mensurados com base na avaliao atuarial, preparado por perito independente. Os
ganhos e perdas auferidos na avaliao atuarial dos benefcios gerados por alteraes nas premissas
so contabilizados no patrimnio lquido em conta denominada ajustes de avaliao patrimonial
(resultado abrangente), conforme requerido pelo CPC 33 (R1) Benefcios a Empregados.
p) Plano de outorga de aes
O plano de outorga de aes oferecido pela Companhia mensurado pelo valor justo na data da
outorga e sua despesa reconhecida no resultado durante o perodo no qual o direito de outorga
adquirido contra o patrimnio lquido no grupo de ajustes de avaliao patrimonial.
q) Subveno governamental
As subvenes governamentais cedidas para a Companhia so reconhecidas na medida em que as
condies relacionadas a obteno da subveno so cumpridas. No caso de subvenes recebidas
PGINA: 62 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
para compensao de despesas, as mesmas so reconhecidas como reduo das despesas que se
pretende compensar.
No caso de subvenes governamentais para investimentos em ativos, os benefcios so registrados
no balano na forma que foram cedidos pelo rgo governamental, podendo ser registrado no
passivo como receita diferida, reconhecido como receita na base sistemtica durante a vida til do
ativo adquirido, ou deduzido do ativo relacionado com a subveno, sendo reconhecido como
receita por meio de crdito depreciao registrada como despesa no resultado.
No caso de haver dependncia de no-distribuio aos scios dos benefcios recebidos na forma de
subveno governamental, os respectivos valores so reclassificados a partir da destinao do
resultado do exerccio para conta especfica de Reserva de Incentivos Fiscais no patrimnio
lquido.
r) Julgamentos, estimativas e premissas contbeis significativas
Na elaborao das demonstraes financeiras foram utilizados julgamentos, estimativas e premissas
contbeis para a contabilizao de certos ativos e passivos e outras transaes, e no registro das
receitas e despesas dos perodos. A definio dos julgamentos, estimativas e premissas contbeis
adotadas pela Administrao elaborada com a utilizao das melhores informaes disponveis na
data das referidas Demonstraes Financeiras, envolvendo experincia de eventos passados,
previso de eventos futuros, alm do auxlio de especialistas, quando aplicvel.
As Demonstraes Financeiras incluem vrias estimativas, tais como, mas no se limitando, a
realizao dos crditos tributrios diferidos, avaliao do valor justo dos ativos biolgicos, provises
para riscos fiscais, previdencirios, cveis e trabalhistas e ajuste a valor presente de saldos.
Os resultados reais dos saldos constitudos com a utilizao de julgamentos, estimativas e premissas
contbeis, quando de sua efetiva realizao, podem ser divergentes, podendo a Companhia estar
exposta a perdas que podem ser materiais.
s) Demonstrao do valor adicionado (DVA)
A legislao societria brasileira requer para empresas de capital aberto a apresentao da
demonstrao do valor adicionado como parte do conjunto das Demonstraes Financeiras
apresentadas pela Companhia. Esta demonstrao tem por finalidade evidenciar a riqueza criada
pela Companhia e sua distribuio durante os exerccios apresentados.
O IFRS no requer a apresentao dessa demonstrao. Como consequncia, essa demonstrao
est apresentada como informao suplementar, sem prejuzo do conjunto das demonstraes
financeiras.
2.3 Novos pronunciamentos tcnicos, revises e interpretaes ainda no em vigor
Foram aprovadas e emitidas as seguintes novas normas pelo IASB, as quais ainda no esto em
vigncia e no foram adotadas de forma antecipada pela Companhia. A Administrao avalia os
impactos de sua adoo conforme mencionado abaixo:
(i) IFRS 15 - Receita de Contratos com Clientes (CPC 47 Receita de Contrato com Cliente)
A norma traz os princpios que uma entidade aplicar para determinar a mensurao da receita e
quando ela reconhecida. Entra em vigor em 1. de janeiro de 2018 e substitui o IAS 11 - "Contratos
de Construo", o IAS 18 - "Receitas" e correspondentes interpretaes. As alteraes estabelecem
PGINA: 63 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
os critrios para mensurao e registro das vendas, na forma que efetivamente foram realizadas com
a devida apresentao, assim como o registro pelos valores que a Companhia tenha direito na
operao. Essa norma entra em vigor a partir de 1 de janeiro de 2018.
A Administrao avaliou essa nova norma e em sua opinio no deve ter efeito relevante em suas
demonstraes financeiras, considerando a natureza de suas transaes de venda, onde as
obrigaes de performance so claras e a transferncia do controle dos bens e servios no
complexa.
(ii) IFRS 9 - Instrumentos Financeiros (CPC 48 Instrumentos Financeiros)
A norma aborda a classificao, a mensurao e o reconhecimento de ativos e passivos financeiros.
As principais alteraes que o IFRS 9 so os novos critrios de classificao de ativos financeiros em
duas categorias (mensurados ao valor justo e mensurados ao custo amortizado) dependendo da
caracterstica de cada instrumento podendo ser classificado em resultado financeiro ou resultado
abrangente, o novo modelo de impairment para ativos financeiro sendo um hbrido de perdas
esperadas e incorridas, em substituio ao modelo atual de perdas incorridas, e flexibilizao das
exigncias para adoo da contabilidade de hedge. Essa norma entra em vigor a partir de 1 de
janeiro de 2018.
A Administrao avaliou o novo pronunciamento e, considerando as suas transaes atuais, no
identificou mudanas que pudessem ter impacto relevante sobre as demonstraes financeiras da
Companhia.
(iii) IFRS 16 Operaes de Arrendamento Mercantil (ainda no tem o CPC equivalente emitido)
A nova norma substitui o IAS 17 Operaes de Arrendamento Mercantil e correspondentes
interpretaes e determina que os arrendatrios passam a ter que reconhecer o passivo dos
pagamentos futuros e o direito de uso do ativo arrendado para praticamente todos os contratos de
arrendamento mercantil, incluindo os operacionais, podendo ficar fora do escopo dessa nova norma
determinados contratos de curto prazo ou de pequenos montantes. Os critrios de reconhecimento
e mensurao dos arrendamentos nas demonstraes financeiras dos arrendadores ficam
substancialmente mantidos. Essa norma entre em vigor apartir de 1. de janeiro de 2019.
A Administrao est em processo de avaliao dos impactos, principalmente relacionados s
operaes de arrendamento de terras de terceiros, correspondentes a 77 mil hectares de terras
florestais e compromissos futuros de R$ 167 milhes (vide nota explicativa 16). Por ora, o
entendimento de que o potencial efeito seja o reconhecimento de um valor prximo desse como
ativo e como passivo, com uma distribuio de despesa maior no incio e menor no final, se
comparado com a contabilizao atual das despesas de arrendamento. Dada a complexidade do
tema, pode ser que, at a adoo inicial dessa norma, haja reviso da concluso.
No h outras normas IFRS ou interpretaes IFRIC que ainda no entraram em vigor que
poderiam ter impacto significativo sobre as demonstraes financeiras da Companhia.
3
PGINA: 64 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
Pa s Sede
A t iv ida de
Pa r t icipa o
31/12/2016 31/12/2015
A r g en tin a
Ca y m a n
Isla n ds
Dir et a
1 00
1 00
Dir et a
1 00
1 00
In dir et a
1 00
1 00
Br a sil
Br a sil
Sa c os in du str ia is
Pa r t icipa o em ou t r a s
c om pa n h ia s
Com er cia liza o de pr odu t os
pr pr ios n o m er ca do ex ter n o
Com er cia liza o de pr odu t os
pr pr ios n o m er ca do ex ter n o
Hot ela r ia
Fa br ic a o de pr odu t os
fitot er picos
Pla n t io de flor est a s
Br a sil
Dir et a
1 00
1 00
Lu x em bu r g o
Dir et a
1 00
1 00
Dir et a
1 00
Br a sil
Fin a n ceir a
Com er cia liza o de pr odu t os
pr pr ios n o m er ca do ex ter n o
Em ba la g en s
Dir et a
1 00
Br a sil
Reflor esta m en to
Dir et a
91
89
CG For est
Br a sil
Reflor esta m en to
Dir et a
83
77
Mon t e A leg r e
Br a sil
Reflor esta m en to
Dir et a
80
76
Ha r m on ia
Br a sil
Reflor esta m en to
Dir et a
74
Reflor esta m en to
Dir et a
51
51
Kla bin Lt d.
Kla bin T r a de
In g la ter r a
Est a dos
Un idos
Br a sil
u str ia
Dir et a
1 00
1 00
Dir et a
1 00
1 00
Dir et a
1 00
1 00
Dir et a
1 00
1 00
Br a sil
A Companhia seguindo suas polticas de aplicaes de recursos tem mantido suas aplicaes
financeiras em investimentos de baixo risco, mantidos em instituies financeiras, as quais a
Administrao entende que sejam de primeira linha tanto no Brasil como no exterior, de acordo
com o rating divulgado pelas agncias de classificao de risco divulgado na nota explicativa 25. A
Administrao tem considerado esses ativos financeiros como equivalentes de caixa devido sua
liquidez imediata junto s instituies financeiras, com risco insignificante de mudana de valor.
Con t r ol a dor a
Ca ix a e ba n cos - m oeda n a cion a l
Ca ix a e ba n cos - m oeda est r a n g eir a (i)
A plica es - m oeda n a cion a l
A plica es - m oeda est r a n g eir a (i)
31/12/2016
31/12/2015
31/12/2016
2 9 .5 7 8
2 0 .4 1 6
3 3 .5 9 1
2 1 .5 9 0
7 .9 8 5
3 4 .9 2 1
3 .6 6 1 .82 7
4 .9 7 9 . 0 4 8
3 .7 6 7 . 0 2 1
8 5 2 .09 6
5.872.720
1 .2 3 0 . 1 9 1
5.053.723
4 . 8 0 7 .9 3 6
4 0 5 .6 0 6
5.243.120
3 4 8.9 4 1
4.031.184
31/12/2015
PGINA: 65 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
So representados por Letras Financeiras do Tesouro Nacional (LFT) e Ttulo do Tesouro Direto
(NTN-B). A LFT possui remunerao indexada variao da SELIC e vencimentos em 2020 e a
NTN-B remunerada pela variao do IPCA + 6% com vencimentos em 2020 e 2022.
Em 31 de dezembro de 2016 o saldo desses ttulos, controladora e consolidado, de R$ 591.303 (R$
557.143 em 31 de dezembro de 2015), os quais a Administrao classificou como ativos financeiros
disponveis para venda. Esses ttulos tm um mercado ativo de negociao. Considerando suas
caractersticas, o valor justo basicamente o valor do principal acrescido dos juros originalmente
estabelecidos nesses ttulos.
Os ttulos e valores mobilirios se enquadram no Nvel 1 da hierarquia de mensurao pelo valor
justo, de acordo com a hierarquia do CPC 46 (equivalente ao IFRS 13) Mensuraes do Valor
Justo, por tratar-se de ativos com preos cotados em mercado.
PGINA: 66 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
31/12/2015
31/12/2015
9 2 0.2 3 2
Cl i en t es
. Na cion a is
1 .1 0 1 .5 6 2
9 2 0 .1 7 1
1 .1 1 1 .4 5 5
. Est r a n g eir os
3 1 9 .8 5 6
2 5 1 .3 6 9
5 5 5 .1 7 1
6 1 8 .8 3 9
T ot a l de cl ien t es
1.421.418
1.171.540
1.666.626
1.539.071
V en cidos
(4 1 .1 6 8 )
(3 7 . 9 0 7 )
(4 1 .2 4 6 )
(3 7 .9 7 2 )
1.380.250
1.133.633
1.625.380
1.501.099
92.594
65.039
91.490
69.880
1 ,6 8 %
4 ,5 7 %
1 ,7 2 %
3 ,5 5 %
0 1 a 1 0 dia s
6 .1 2 8
4 .6 8 5
6 .1 2 8
4 .6 8 5
1 1 a 3 0 dia s
9 .4 4 8
1 0 .4 8 3
1 4 .2 1 1
1 0.87 5
3 1 a 6 0 dia s
7 .2 1 7
6 .9 6 1
7 .2 1 7
7 .6 0 8
6 1 a 9 0 dia s
1 68
1 4 .3 4 4
168
1 4 .3 4 4
+ de 9 0 dia s
A V en cer
T ot a l de Cl ien t es
4 2 .0 7 8
5 5 .0 1 7
4 2 .1 5 6
5 5 .08 2
1 . 3 5 6 .3 7 9
1.421.418
1 . 0 8 0 .0 5 0
1.171.540
1 .5 9 6 . 7 4 6
1.666.626
1 .4 4 6 .4 7 7
1.539.071
(45.177)
(45.245)
(1 6 .3 4 9 )
(1 6 . 3 4 7 )
1 .7 5 0
1 .7 5 0
Ba ix a defin it iv a
2 1 .8 6 9
2 1 .87 0
Sa l do em 31 de dezem br o de 2015
(37.907)
(37.972)
(2 0 .8 8 5 )
(2 0 . 8 9 8 )
1 2 .0 0 3
1 2 .003
5 .6 2 1
5 .6 2 1
(41.168)
(41.246)
PGINA: 67 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
PARTES RELACIONADAS
PGINA: 68 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
Con sol i da do
T i po de r el a o
Mon t eir o
Kla bin
Aranha
Ir m os
S.A .
& Cia .
BNDES
Ou t r a s
(i)
(i), (ii)e(iv)
(iii)
(i)
Acionista
Acionista
Acionista
31/12/2016
31/12/2015
T ot a l
T ot a l
Sa l dos
A t iv o cir cu la n t e
91 7
Pa ssiv o cir cu la n te
673
3 .2 8 3
Pa ssiv o n o cir cu la n t e
7 4 6 .1 0 1
917
1.081
751.048
425.044
3.909.635
3.723.450
991
3 .9 0 9 .6 3 5
T r a n sa es
Despesa de ju r os s/ fin a n cia m en t o
(3 4 0 .7 7 3 )
(340.773)
(220.085)
(30.226)
(22.266)
(49.250)
(46.555)
(3 0 .2 2 6 )
Despesa de r oy a lties
(7 .3 8 9 )
(3 6 .0 6 2 )
(5 .7 9 9 )
3 2 .2 1 2
3 0 .3 3 2
5 .1 0 0
3 7 .7 7 0
3 5 .4 3 2
PGINA: 69 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
ESTOQUES
Con t r ol a dor a
31/12/2016
31/12/2015
31/12/2015
Pr odu t os a ca ba dos
1 6 1 .4 9 9
1 2 4 .4 1 3
2 1 2 .6 3 2
1 6 2 .8 9 9
Ma t r ia s-pr im a s
2 1 9 .0 1 9
1 7 0 .0 2 6
2 4 1 .9 3 0
2 0 3 .5 9 6
Ma deir a s e t or a s
2 1 4 .1 5 3
1 5 0 .8 4 2
2 1 4 .1 5 3
1 5 0 .8 4 2
Ma t er ia l de m a n u t en o
1 9 5 .5 2 7
1 6 1 .9 5 6
2 00.4 8 5
1 6 7 .4 7 8
Per da s est im a da s
(1 3 .4 8 1 )
(1 3 .6 3 3 )
(1 3 .4 8 1 )
(1 3 .8 6 2 )
Ou t r os
1 7 .9 9 8
794.715
2 0 .2 0 7
613.811
2 1 .1 9 6
876.915
3 0 .1 7 3
701.126
Os estoques de matrias primas incluem bobinas de papel transferidas das unidades produtivas de
papel para as unidades de converso.
A variao principal no saldo dos estoques deve-se formao dos estoques de celulose e de
madeira necessrios para a operao do Puma.
A despesa com a constituio das perdas estimadas com estoques registrada na demonstrao do
resultado, sob a rubrica de Custo dos produtos vendidos.
A Companhia no tem estoques dados em garantia.
TRIBUTOS A RECUPERAR
ICMS
PIS
COFINS
IR/CS
IPI
Ou t r os
Con t r ol a dor a
Con t r ola da s
Con sol i da do
A t iv o
Cir cu l a n t e
1 8 8 .8 6 5
3 5 .2 6 5
1 5 3 .5 9 5
3 6 6 .5 6 4
2 0.9 6 8
2 9 .3 7 1
794.628
8 .7 2 7
803.355
31/12/2016
A tiv o no
Ci r cu l a n t e
1 .1 7 4 .3 0 9
1 4 .1 1 7
7 7 .3 1 4
2 7 1 .7 4 2
1 7 .1 9 0
1.554.672
1.554.672
A t iv o
Cir cu l a n t e
1 2 2 .3 9 7
4 0 .0 5 6
1 7 9 .3 2 9
3 2 4 .0 4 1
1 9 .1 4 5
3 8 .7 8 0
723.748
1 2 .7 5 3
736.501
31/12/2015
A tiv o no
Ci r cu l a n t e
1 .0 4 8 .8 9 7
1 0.89 7
6 2 .5 7 8
3 7 .2 6 6
1.159.638
1.159.638
PGINA: 70 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
10
31/12/2015
31/12/2015
2 3 .9 6 4
2 4 .5 5 6
2 3 .9 6 4
2 4 .5 5 6
8 0 1 .3 0 7
8 9 2 .3 9 2
8 0 1 .3 6 3
8 9 2 .3 9 2
3 0 .2 1 2
1 6 9 .1 0 7
2 0 .3 1 4
7 1 .2 8 2
3 0 .2 1 2
1 6 9 .1 0 7
2 0 .3 1 4
7 1 .3 6 6
1.024.590
1.008.544
1.024.646
1.008.628
5 3 2 .0 8 1
6 9 2 .3 4 0
5 6 0 .1 2 0
8 5 6 .3 6 9
3 7 0 .6 2 5
3 2 2 .0 3 2
3 7 0 .6 2 5
3 2 2 .0 3 2
Cu st o a t r ibu do a o a t iv o im obiliza do (t er r a s)
4 8 6 .4 2 6
4 8 9 .1 7 8
5 5 9 .0 4 7
5 6 1 .7 9 8
4 3 .9 3 8
4 5 .6 4 1
4 3 .9 3 8
4 5 .6 4 1
1 6 6 .2 6 9
1 3 1 .9 3 9
1 6 6 .2 6 9
1 3 1 .9 3 9
7 4 9 .3 0 3
7 4 9 .3 0 3
Ou t r a s difer en a s t em por r ia s
Pa ssiv o n o ci r cu l a n t e
5 2 .2 1 0
2.400.852
4 5 .1 3 8
1.726.268
5 2 .2 1 0
2.501.512
4 5 .1 1 8
1.962.897
Sa l do l qu i do n o ba l a n o (pa ssi v o)
1.376.262
717.724
1.476.866
954.269
(i) A Adm inis tra o o pto u pe lo c rit rio de re c o nhe c im e nto fis c a l da s va ria e s c a m bia is de s e us dire ito s e o briga e s c o m ba s e no re gim e de
c a ixa pa ra o e xe rc c io de 2016, ge ra ndo dife re n a s te m po r ria s de va ria o c a m bia l, a s qua is s e r o tributa da s e m fun o da liquida o do s d bito s
e o briga e s de no m ina do s e m m o e da e s tra nge ira .
A Administrao, com base em oramento aprovado, estima que os crditos fiscais provenientes das
diferenas temporrias sejam realizados conforme demonstrado a seguir:
31/12/2016
Con t r ol a dor a
2 01 7
2 9 2 .4 9 2
2 9 2 .4 9 2
2 01 8
2 05 .7 2 2
2 05 .7 2 2
2 01 9
1 6 8 .6 7 5
1 6 8.6 7 5
2 02 0
2 7 5 .2 8 6
2 7 5 .2 8 6
2 02 1
8 2 .4 1 5
1.024.590
8 2 .4 7 1
1.024.646
A projeo de realizao do saldo, considera, especialmente quanto aos prejuzos fiscais e bases
negativas, a limitao de compensao de 30% do lucro real do exerccio. Adicionalmente, a
projeo pode no se concretizar caso as estimativas utilizadas na preparao das referidas
demonstraes financeiras sejam divergentes das efetivamente realizadas.
As informaes da Companhia acerca dos tributos em discusso judicial esto demonstradas na
nota explicativa 17.
PGINA: 71 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
31/12/2015
31/12/2016
31/12/2015
(1 6 4 . 0 0 8 )
(1 5 .6 9 9 )
(1 7 6 .3 6 6 )
(3 0 . 2 1 0 )
(1 3 . 6 5 7 )
(177.665)
(15.699)
(1 3 .6 5 7 )
(190.023)
(30.210)
(6 1 2 . 7 8 2 )
(1 4 5 .5 6 4 )
(5 8 2 .2 1 9 )
(1 8 9 . 4 9 9 )
89 2 .3 9 2
8 9 2 .3 9 2
4 8 .5 9 3
4 5 .3 89
4 8.5 9 3
4 5 .3 9 0
(1 3 4 . 8 0 3 )
(698.992)
(4 5 .4 2 9 )
746.788
(9 .3 4 0 )
(542.966)
(2 3 . 4 6 2 )
724.821
Con sol i da do
31/12/2016
Resu l t a do a n t es do i m post o de r en da
e da con t r ibu i o soci a l
Im post o de r en da e con t r ibu i o socia l
a lqu ot a de 3 4 %
31/12/2016
Con t r ol a dor a
31/12/2015
31/12/2016
3.358.603
(1.984.286)
3.214.935
(1.947.808)
(1 .1 4 1 .9 2 5 )
6 7 4 .6 5 7
(1 .0 9 3 .07 8 )
6 6 2 .2 5 5
1 9 9 .5 6 1
6 5 .7 0 7
2 3 .9 0 7
3 2 .5 2 5
2 9 2 .2 3 8
1 6 .7 6 9
5 1 .0 8 2
3 .1 3 6
1 0 .0 7 8
1 9 .1 4 2
(876.657)
731.089
(732.989)
694.611
(1 7 7 .6 6 5 )
(6 9 8 .9 9 2 )
(1 5 .6 9 9 )
7 4 6 .7 8 8
(1 9 0 .02 3 )
(5 4 2 .9 6 6 )
(3 0 .2 1 0 )
7 2 4 .8 2 1
(876.657)
731.089
(732.989)
694.611
(i) O efeito da diferena de tributao de empresas controladas deve-se substancialmente s diferenas entre o Regime de
Lucro Real adotado pela Companhia para o Regime de Lucro Presumido adotado por algumas de suas controladas.
PGINA: 72 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
11
PGINA: 73 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
12
IMOBILIZADO
a) Composio do imobilizado
31/12/2016
Con t r ol a dor a
T er r en os
Edifcios e con st r u es
M qu in a s, equ ipa m en t os e
in st a la es
Obr a s e in st a la es em
a n da m en t o
Ou t r os (i)
Con sol i da do
T er r en os
Edifcios e con st r u es
M qu in a s, equ ipa m en t os e
in st a la es
Obr a s e in st a la es em
a n da m en t o
Ou t r os (i)
31/12/2015
Cu st o
1 .8 3 2 .7 7 9
1 .9 5 5 .9 2 9
Depr ecia o
A cu m u l a da
(2 9 8 .5 4 0 )
Lqu ido
1.832.779
1.657.389
Cu st o
1 .7 7 6 .7 6 1
6 7 6 .2 4 0
1 0 .5 5 9 .2 05
(2 .7 9 8 .6 0 7 )
7.760.598
9 7 2 .1 3 6
9 2 1 .4 5 3
16.241.502
(4 0 7 .0 5 2 )
(3.504.199)
2 .0 6 6 .0 4 7
1 .9 6 4 .2 06
Depr ecia o
A cu m u l a da
(2 3 8 .05 2 )
Lqu i do
1.776.761
438.188
4 .9 8 6 .4 6 2
(2 .2 6 8 .1 5 1 )
2.718.311
972.136
514.401
12.737.303
6 .6 2 0.7 9 4
4 4 2 .0 8 0
14.502.337
(2 3 7 .2 0 3 )
(2.743.406)
6.620.794
204.877
11.758.931
(3 0 0 .5 3 4 )
2.066.047
1.663.672
2 .00 8 .6 1 3
6 8 2 .0 5 8
(2 4 0 .4 7 8 )
2.008.613
441.580
1 0 .6 00 .0 03
(2 .8 2 8 .3 4 6 )
7.771.657
5 .0 0 7 .4 6 8
(2 .2 8 1 .3 8 2 )
2.726.086
9 7 3 .3 4 2
9 2 9 .0 2 1
16.532.619
(4 0 8 .3 3 2 )
(3.537.212)
973.342
520.689
12.995.407
6 .6 2 7 .1 8 5
4 4 4 .2 6 1
14.769.585
(2 3 8 .5 7 9 )
(2.760.439)
6.627.185
205.682
12.009.146
(i) S a ldo c o rre s po nde nte a c la s s e s de im o biliza do c o m o be nfe ito ria s , ve c ulo s , m ve is e ute ns lio s e e quipa me nto s de info rm tic a .
As informaes dos ativos imobilizados dados em garantia de operaes firmadas pela Companhia
constam na nota explicativa 14.
Sa l do 31 de dezem br o de 2014
A dies (i)
Ba ix a s
Depr ecia o
T r a n sfer n cia s In t er n a s
Ju r os ca pit a liza dos (ii)
Ou t r os
Sa l do 31 de dezem br o de 2015
A dies (i)
Ba ix a s
Depr ecia o
T r a n sfer n cia s In t er n a s
Edifci os e
con st r u es
449.862
(4 .5 6 3 )
(7 9 0 )
(2 1 .1 0 7 )
1 4 .9 5 4
M qu in a s,
equ ipa m en t os
e i n st a l a es
2.740.247
(3 .06 0 )
(2 7 4 .2 4 1 )
2 5 5 .8 6 0
4 0 .9 08
(1 6 8 )
438.188
(7 .7 3 4 )
(6 1 .8 3 1 )
1 .3 03 .9 6 3
(4 9 5 )
2.718.311
(7 9 )
(7 1 .4 5 3 )
(6 3 5 .3 6 3 )
5 .7 6 2 .0 3 0
(7 .5 05 .4 2 7 )
(3 .1 3 9 )
1.832.779
(1 5 .1 9 7 )
1.657.389
(1 2 .8 4 8 )
7.760.598
T er r en os
1.784.065
7 .3 4 8
(2 0 .9 5 1 )
6 .2 9 9
1.776.761
3 4 .2 9 0
(1 6 .0 4 1 )
Obr a s e
in st a l a es em
a n da m en t o
2.948.566
3 .6 8 7 .3 0 4
-
Ou t r os
188.727
1 .4 2 6
(5 8 2 )
(3 2 .06 9 )
4 6 .9 9 3
3 82
204.877
(1 .2 7 0 )
5 1 .4 3 0
(8 7 .7 0 8 )
3 9 8 .5 2 6
T ot a l
8.111.467
3 .6 9 1 .5 1 5
(2 5 .3 8 3 )
(3 2 7 .4 1 7 )
3 1 3 .9 7 1
(5 .2 2 2 )
11.758.931
1 .6 8 3 .2 1 0
(4 3 .9 4 6 )
(7 8 4 .9 0 2 )
-
1 3 0.6 4 0
1 3 0 .6 4 0
7 6 .0 0 8
972.136
(5 1 .4 5 4 )
514.401
(6 .6 3 0)
12.737.303
(3 2 4 .1 06 )
3 1 3 .9 7 1
(4 .9 4 1 )
6.620.794
1 .6 5 0.2 6 9
(1 4 8 )
PGINA: 74 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
Sa l do 31 de dezem br o de 2014
A dies (i)
Ba ix a s
Depr ecia o
T r a n sfer n cia s In t er n a s
Ju r os ca pit a liza dos (ii)
Ou t r os
Sa l do 31 de dezem br o de 2015
A dies (i)
Ba ix a s
Depr ecia o
T r a n sfer n cia s In t er n a s
Ju r os ca pit a liza dos (ii)
Ou t r os
Sa l do 31 de dezem br o de 2016
T er r en os
2.013.562
9 .7 3 7
(2 0 .9 5 1 )
6 .2 9 9
(3 4 )
2.008.613
3 5 .8 8 1
(1 6 .0 4 1 )
4 0 .9 08
(3 .3 1 4 )
2.066.047
Edifci os e
con st r u es
453.484
(4 .4 8 2 )
(7 8 9 )
(2 1 .2 6 8 )
1 4 .9 5 4
(3 1 9 )
441.580
3 .9 9 6
(7 .7 3 4 )
(6 1 .9 5 5 )
1 .3 03 .9 6 3
(1 6 .1 7 8 )
1.663.672
M qu in a s,
equ ipa m en t os
e i n st a l a es
2.745.677
4 .3 3 0
(3 .07 7 )
(2 7 5 .5 6 2 )
2 5 5 .8 6 0
(1 .1 4 2 )
2.726.086
2 3 .7 8 9
(7 1 .4 5 3 )
(6 5 5 .9 4 2 )
5 .7 8 0 .0 3 7
(3 0 .8 6 0 )
7.771.657
Obr a s e
in st a l a es em
a n da m en t o
2.949.530
3 .6 9 2 .4 3 5
(3 2 4 .1 06 )
3 1 3 .9 7 1
(4 .6 4 5 )
6.627.185
1 .6 4 8 .9 8 7
(1 4 8 )
(7 .4 6 3 .8 1 1 )
1 3 0.6 4 0
3 0.4 8 9
973.342
Ou t r os
189.134
2 .0 9 1
(4 8 8 )
(3 2 .2 7 6 )
4 6 .9 9 3
228
205.682
4 .6 8 9
5 1 .5 2 6
(8 7 .9 3 5 )
3 3 8 .9 03
7 .8 2 4
520.689
T ot a l
8.351.387
3 .7 04 .1 1 1
(2 5 .3 0 5 )
(3 2 9 .1 0 6 )
3 1 3 .9 7 1
(5 .9 1 2 )
12.009.146
1 .7 1 7 .3 4 2
(4 3 .8 5 0)
(8 0 5 .8 3 2 )
1 3 0 .6 4 0
(1 2 .0 3 9 )
12.995.407
Edifcios e construes
Mquinas, equipamentos e instalaes
Outros
Taxa - %
2,86 a 3,33
2,86 a 10 (i)
4 a 20
13
ATIVOS BIOLGICOS
PGINA: 75 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
bem como utilizada no processo de produo de papel e vendas de toras de madeira para terceiros.
Em 31 de dezembro de 2016, considerando sua participao na rea florestal da sua controlada em
conjunto Florestal Vale do Corisco, a Companhia tem 232 mil hectares (235 mil hectares em 31 de
dezembro de 2015) de florestas plantadas, desconsiderando as reas de preservao permanente e
reserva legal que devem ser mantidas para atendimento legislao ambiental brasileira.
O saldo dos ativos biolgicos da Companhia, ao valor justo, pode ser assim demonstrado:
Con t r ol a dor a
31/12/2016
Cu st o de for m a o dos a t iv os biolg icos
A ju st e a o v a lor ju st o dos a t iv os biolg icos
31/12/2015
31/12/2015
8 3 2 .5 1 9
8 3 6 .7 2 6
1 .1 8 1 . 2 7 4
1 .1 0 3 . 5 9 6
1 . 5 6 4 .9 4 3
2.397.462
2 . 0 2 0 .4 1 6
2.857.142
2 .4 7 5 . 3 2 2
3.656.596
2 .5 0 2 .7 9 3
3.606.389
A avaliao dos ativos biolgicos por seu valor justo considera certas estimativas, tais como: preo
de madeira, taxa de desconto, plano de colheita das florestas e volume de produtividade, as quais
esto sujeitas a incertezas, podendo gerar efeitos nos resultados futuros em decorrncia de suas
variaes.
PGINA: 76 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
(vii) Os gastos com plantio referem-se aos custos de formao dos ativos biolgicos;
(viii) A apurao da exausto dos ativos biolgicos realizada com base no valor justo dos ativos
biolgicos colhidos no perodo;
(ix) A Companhia definiu por efetuar a reavaliao do valor justo de seus ativos biolgicos
trimestralmente, sob o entendimento de que esse intervalo suficiente para que no haja defasagem
significativa do saldo de valor justo dos ativos biolgicos registrado em suas informaes
financeiras.
3.010.395
3.667.085
7 0 .0 6 9
1 0 0 .4 7 1
Ex a u st o:
. Cu st o h ist r ico
. A ju st e a o v a lor ju st o
(7 7 .7 2 8 )
(7 9 .8 1 4 )
(5 9 8 .3 1 6 )
(6 0 5 .4 8 9 )
V a r ia o de v a lor ju st o por :
. Pr eo
. Cr escim en t o
A lien a o de a t iv os
Sa l do em 31 de dezem br o de 2015
Pla n t io
1 1 .9 5 0
3 6 .1 1 4
4 5 2 .7 4 9
4 9 9 .9 9 9
(1 1 .9 7 7 )
(1 1 .9 7 7 )
2.857.142
3.606.389
1 1 2 .4 6 7
1 4 4 .8 6 8
Ex a u st o:
. Cu st o h ist r ico
(1 0 0 .5 7 5 )
(1 1 4 .5 0 9 )
. A ju st e a o v a lor ju st o
(5 1 6 .8 4 2 )
(5 6 0 .3 8 2 )
V a r ia o de v a lor ju st o por :
. Pr eo
. Cr escim en t o
Com pr a de a t iv os
A lien a o de a t iv os
2 .3 7 6
1 1 7 .9 8 7
(3 .3 5 5 )
5 3 6 .2 6 6
8 1 .2 6 3
8 1 .2 6 3
(3 3 .9 4 4 )
(3 3 .9 4 4 )
(1 2 2 .4 1 2 )
Sa l do em 31 de dezem br o de 2016
2.397.462
3.656.596
A exausto dos ativos biolgicos dos exerccios apresentados foi substancialmente apropriada ao
custo de produo, aps alocao nos estoques mediante colheita das florestas e utilizao no
processo produtivo ou venda para terceiros.
c) Anlise de sensibilidade
De acordo com a hierarquia do CPC 46 (equivalente ao IFRS 13) Mensuraes do Valor Justo, o
clculo dos ativos biolgicos se enquadra no Nvel 3, por conta de sua complexidade e estrutura de
clculo.
Dentre as premissas utilizadas no clculo destaca-se a sensibilidade aos preos utilizados na
avaliao e a taxa de desconto utilizada no fluxo de caixa descontado. Os preos praticados referemse aos preos praticados nas regies onde a Companhia est alocada, j a taxa de desconto
corresponde ao custo mdio de capital, levando em conta a taxa bsica de juros (Selic) e nveis de
inflao.
PGINA: 77 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
14
EMPRSTIMOS E FINANCIAMENTOS
31/12/2016
Ci r cu l a n t e
Em m oeda n a cion a l
. BNDES - Pr ojet o Pu m a
. BNDES - Ou t r os
. BNDES - FINA ME
. Not a s de cr dit o ex por t a o (em R$)
. Ou t r os
6 ,0 a TJLP + 2 ,4 8
T JLP + 4 ,8 2 e cesta (i) + 2 ,0 6
2 ,5 a 1 0 ,2 8
CDI
1 ,0 a 6 ,8
. Com isses
Em m oeda est r a n gei r a (i i )
. BNDES - Pr ojet o Pu m a
. BNDES - Ou t r os
. Pr pa g a m en t os ex por t a o
. Not a s de cr dit o ex por t a o
. Pr pa g a m en t os ex por t a o c/ con tr ola da s
. BID
. Fin n v er a
. Ou t r os
. Com isses
2 7 5 .3 3 9
1 7 1 .4 8 8
1 0 2 .3 8 9
7 9 .4 1 5
5 5 .0 2 0
N o
Ci r cu l a n t e
1 .8 4 0 .8 0 3
5 2 6 .2 2 0
2 1 0 .5 9 9
9 4 2 .5 0 0
5 7 .2 2 4
T ot a l
2 .1 1 6 .1 4 2
6 9 7 .7 0 8
3 1 2 .9 8 8
1 .0 2 1 .9 1 5
1 1 2 .2 4 4
(1 .5 8 8 )
(7 .5 8 9 )
(9 .1 7 7 )
6 8 2 .0 6 3
3 .5 6 9 .7 5 7
4 .2 5 1 .8 2 0
USD + 6 ,6
USD + 1 ,7 1 a 6 ,7
USD + Libor 6 M + 1 ,7 a 6 ,4
USD + 2 ,0 a 8 ,0
USD + 3 ,1 a 5 ,7
USD + Libor 6 M + 1 ,4 a 1 ,7 8
USD + Libor 6 M + 1 a 3 ,4
USD + 1 ,9
1 5 4 .9 5 0
4 1 .9 3 5
1 .1 0 5 .9 0 9
4 4 1 .9 9 5
3 3 .4 9 5
7 .0 5 7
1 3 3 .5 0 6
8 .1 5 8
(2 0 .8 0 9 )
1 .9 0 6 .1 9 6
2.588.259
1 .0 6 8 .7 6 5
2 6 3 .2 4 8
5 .5 5 4 .5 7 9
8 9 6 .2 5 3
1 .5 8 0 .6 6 4
8 4 7 .3 6 6
1 .0 3 1 .1 4 8
3 2 .5 9 1
(1 2 2 .6 3 1 )
1 1 .1 5 1 .9 8 3
14.721.740
1 .2 2 3 .7 1 5
3 0 5 .1 8 3
6 .6 6 0 .4 8 8
1 .3 3 8 .2 4 8
1 .6 1 4 .1 5 9
8 5 4 .4 2 3
1 .1 6 4 .6 5 4
4 0 .7 4 9
(1 4 3 .4 4 0 )
1 3 .0 5 8 .1 7 9
17.309.999
USD + 5 ,2
3 8 .9 8 0
(7 1 5 )
(3 3 .4 9 5 )
4 .7 7 0
2.593.029
1 .6 2 9 .5 5 0
(4 .6 4 4 )
(1 .5 8 0 .6 6 4 )
4 4 .2 4 2
14.765.982
1 .6 6 8 .5 3 0
(5 .3 5 9 )
(1 .6 1 4 .1 5 9 )
4 9 .0 1 2
17.359.011
T ot a l Con t r ol a dor a
Na s Con t r ol a da s:
Em m oeda est r a n gei r a (i i )
. Bon ds (No tes )
. Com isses
. Elim in a o de Pr -pa g a m en t os c/ con t r ola da s
T ot a l Con sol i da do
(i) Ce s ta co m po s ta s ubs ta nc ialm e nte po r d la re s no rte -am e ric ano s
(ii) Em d la re s no rte -a me ric a no s
PGINA: 78 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
Ju r os a n u a i s %
31/12/2015
Ci r cu l a n t e
Em m oeda n a cion a l
. BNDES - Pr ojet o MA 1 1 0 0
. BNDES - Pr ojet o Pu m a
. BNDES - Ou t r os
. BNDES - FINA ME
. Not a s de cr dit o ex por t a o (em R$)
. Ou t r os
. Com isses
Em m oeda est r a n gei r a (i i )
. BNDES - Pr ojet o Pu m a
. BNDES - Ou t r os
. Pr pa g a m en t os ex por t a o
. Not a s de cr dit o ex por t a o
. Pr pa g a m en t os ex por t a o c/ con tr ola da s
. Fin n v er a
. Ou t r os
. Com isses
T ot a l Con sol i da do
T ot a l
4 0 .9 4 7
4 6 .7 4 2
1 6 2 .2 3 3
1 0 7 .8 8 2
2 1 9 .6 7 9
7 2 .6 9 3
(2 .1 7 4 )
6 4 8 .0 0 2
5 07
1 .6 9 2 .0 5 4
4 4 1 .6 6 9
3 1 2 .3 1 1
9 6 1 .5 0 0
1 5 5 .9 9 5
(4 .0 4 0 )
3 .5 5 9 .9 9 6
4 1 .4 5 4
1 .7 3 8 .7 9 6
6 0 3 .9 0 2
4 2 0 .1 9 3
1 .1 8 1 .1 7 9
2 2 8 .6 8 8
(6 .2 1 4 )
4 .2 0 7 .9 9 8
USD + 6 ,6
USD + 1 ,7 1 a 6 ,7
USD + Libor 6 M + 1 ,7 a 6 ,4
USD + 2 ,0 a 8 ,0
USD + 3 ,1 a 5 ,7
USD + Libor 6 M + 1 a 3 ,4
USD + 1 ,9
1 2 .5 5 8
5 0 .1 8 2
4 9 2 .9 0 4
4 1 5 .1 8 0
3 0 .1 2 2
5 8 .7 5 6
2 7 .7 2 1
(3 4 .9 3 1 )
1 .0 5 2 .4 9 2
1.700.494
9 9 2 .0 4 2
2 8 4 .8 6 7
5 .3 4 7 .6 0 2
1 .5 8 1 .4 4 4
1 .5 6 1 .9 2 0
1 .1 1 6 .3 6 5
1 1 6 .6 7 1
(1 1 0 .0 3 1 )
1 0 .8 9 0 .8 8 0
14.450.876
1 .0 0 4 .6 0 0
3 3 5 .0 4 9
5 .8 4 0 .5 0 6
1 .9 9 6 .6 2 4
1 .5 9 2 .0 4 2
1 .1 7 5 .1 2 1
1 4 4 .3 9 2
(1 4 4 .9 6 2 )
1 1 .9 4 3 .3 7 2
16.151.370
USD + 5 ,2
4 6 .7 9 0
(8 5 6 )
(4 1 5 .1 8 0 )
(3 6 9 .2 4 6 )
1.331.248
1 .9 5 2 .4 0 0
(6 .4 2 1 )
(1 .5 8 1 .4 4 4 )
3 6 4 .5 3 5
14.815.411
1 .9 9 9 .1 9 0
(7 .2 7 7 )
(1 .9 9 6 .6 2 4 )
(4 .7 1 1 )
16.146.659
T ot a l Con t r ol a dor a
Na s Con t r ol a da s:
Em m oeda est r a n gei r a (i i )
. Bon ds (No tes )
. Com isses
. Elim in a o de Pr -pa g a m en t os c/ con t r ola da s
N o
Ci r cu l a n t e
BNDES
A Companhia tem contratos com o BNDES que tiveram por finalidade o financiamento de projetos
de desenvolvimento industrial, como financiamento para a construo da nova mquina de papel
em Correia Pinto (SC), construo da nova mquina de reciclados em Goiana (PE), projeto de
expanso do segmento de papis, denominado MA 1100 e projeto de construo de unidade de
celulose denominada Projeto Puma, com liquidao prevista para 2025. A amortizao do
financiamento est sendo realizada mensalmente com os respectivos juros.
Bonds (Notes)
A Companhia, por meio de sua subsidiria integral Klabin Finance S.A. emitiu ttulos
representativos de dvida (Notes) no mercado internacional com listagem na Bolsa de Luxemburgo
(Euro MTF). Os ttulos perfazem um total de USD 500 milhes com prazo de vencimento de 10
anos, com cupom de 5,25% pagos semestralmente, com tipo de emisso Senior Notes 144A/Reg S. A
captao foi concluda em 16 de julho de 2014, tendo como objetivo de financiar as atividades da
Companhia e de suas controladas dentro do curso normal dos negcios e atendendo os respectivos
objetos sociais.
PGINA: 79 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
Sa l do em 31 de dezem br o de 2014
Ca pt a es
Pr ov is o de Ju r os
V a r ia o ca m bia l e m on et r ia
A m or t iza es e pa g a m en t o de ju r os
T r a n sfer n cia s com isses
Sa l do em 31 de dezem br o de 2015
Ca pt a es
Pr ov is o de Ju r os
V a r ia o ca m bia l e m on et r ia
A m or t iza es e pa g a m en t o de ju r os
Sa l do em 31 de dezem br o de 2016
Con t r ol a dor a
8.818.356
5 .5 03 .7 04
7 8 3 .7 5 8
3 .2 6 4 .9 5 4
(2 . 1 6 9 . 4 2 4 )
(4 9 . 9 7 8 )
16.151.370
4 .6 3 5 .4 6 0
9 9 0.84 5
(2 . 3 4 5 .5 1 1 )
(2 . 1 2 2 .1 6 5 )
17.309.999
d) Garantias
Os financiamentos junto ao BNDES so garantidos por terrenos, edifcios, benfeitorias, mquinas,
equipamentos e instalaes das fbricas de Otaclio Costa SC, Telmaco Borba PR e Ortigueira PR, objeto dos respectivos financiamentos, alm de depsitos em garantia, bem como por avais dos
acionistas controladores Klabin Irmos & Cia.
O financiamento junto ao Finnvera garantido pelas plantas industriais de Angatuba SP, Lages
SC, Piracicaba SP, Betim - MG e Goiana PE.
PGINA: 80 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
O financiamento junto ao BID garantido pelas plantas industriais de Correa Pinto - SC,
Jundia/Distrito Industrial SP e Jundia/Tijuco Preto SP.
Os emprstimos de crdito de exportao, pr-pagamentos de exportaes e capital de giro no
possuem garantias reais.
e) Clusulas restritivas de contratos
A Companhia e suas controladas no tm quaisquer contratos de financiamentos mantidos na data
das referidas informaes financeiras que possuam clusulas restritivas que estabeleam obrigaes
quanto manuteno de ndices financeiros sobre as operaes contratadas cujo descumprimento
torne automaticamente exigvel o pagamento da dvida.
15
DEBNTURES
a) 6 emisso de debntures
A companhia concluiu em 7 de janeiro de 2014 a subscrio e integralizao da totalidade de
27.200.000 debntures emitidas em colocao privada, de valor unitrio de R$62,50, totalizando
R$1,7 bilho. As debntures so mandatoriamente conversveis em aes, da espcie subordinada,
em srie nica, sem garantias e em moeda nacional. A converso das debntures se dar na
proporo de uma debnture para 5 (cinco) Units, sendo esta o certificado de depsito de aes
composto de 1 (uma) ao nominativa ordinria - ON e 4 (quatro) aes preferenciais nominativas
PN.
Cabe aos debenturistas a possibilidade de converso das debntures em Units de forma
antecipada a qualquer momento, aps o perodo de lock up, correspondente a 18 meses aps a
emisso. Cabe Companhia a converso antecipada somente aps a concluso das obras do Projeto
Puma com atingimento de nveis operacionais.
Os recursos obtidos na emisso das debntures foram destinados construo da planta de celulose
relacionada ao Projeto Puma.
As debntures tero prazo de vigncia de 5 (cinco) anos, com vencimento em 8 de janeiro de 2019 e
remunerao de 8% a.a., somada a variao monetria de reais por dlares americanos.
Conforme aviso aos debenturistas publicado em 02/08/2016 a Companhia comunicou que atingiu o
nvel operacional da fbrica de celulose de acordo com o previsto no item 4.6.3 da Escritura de
Emisso, com a produo e comercializao de 300 mil toneladas de celulose.
Desta forma, a Companhia realizar, em 31 de janeiro de 2018, a converso da totalidade das
debntures em circulao em Units.
Adicionalmente, as debntures participam em qualquer distribuio de resultado aos acionistas da
Companhia, sendo calculada como se as aes que sero convertidas futuramente j existissem. Tais
distribuies tem seu valor deduzido do patrimnio lquido por conta de sua natureza como
instrumento de patrimnio.
A partir do dia 07 de julho de 2015, as debntures comearam a ser negociadas na BM&F Bovespa
com o cdigo KLBN-DCA61.
De acordo com o CPC 39 - Instrumentos Financeiros Apresentao, a Companhia contabilizou as
referidas debntures como instrumento composto (hbrido), tendo sido determinado o valor
presente dos juros at a converso e reconhecido como passivo financeiro, e o valor contbil do
PGINA: 81 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
instrumento patrimonial contabilizado pelo valor lquido, ou seja, o valor total das debntures
deduzido o valor presente dos juros a pagar e deduzidos os custos de emisso do ttulo, registrado
em conta de Reserva de Capital no Patrimnio Lquido.
b) 7 emisso de debntures
A companhia concluiu em 23 de junho de 2014 a 7 emisso de debntures sendo emitidas
55.555.000 debntures simples, com garantia fidejussria, conjugadas com bnus de subscrio,
pelo valor nominal unitrio de R$ 14,40, totalizando R$ 800 milhes, divididas em duas sries de
27.777.500 debntures cada de forma simultnea.
Quantidade
1 srie
27.777.500
2 srie
27.777.500
55.555.000
Valor
Unitrio
14,40
14,40
Valor Total
R$ mil
399.996
399.996
799.992
Taxa de Juros
IPCA + 7 ,2 5%
IPCA + 2 ,5 0%
Vencimento
15/06/2020
15/06/2022
Amortizao
Sem amortizao
Semestral
Juros
Semestral
Semestral
Natureza
Dvida conversvel
Dvida
Bnus de
subscrio
Sim
No
PGINA: 82 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
31/12/2016
6o Em i ss o
7 o Em i ss o
31/12/2015
6o Em iss o
T ot a l
7 o Em i ss o
T ot a l
Pa ssiv o ci r cu la n t e
. Pr in cipa l
. Ju r os
. Cor r e o m on et r ia /Pa r t . r esu lta dos
Pa ssiv o n o cir cu la n t e
. Pr in cipa l
. Ju r os
. A ju st e a v a lor pr esen te de ju r os
. Cor r e o m on et r ia /Pa r t . r esu lta dos
. Bn u s su bscr i o
Pa t r i m n i o l qu i do - r eser v a de ca pi t a l
. Debn t u r e em it ida
. Ju r os a t o v en cim en to a v a lor pr esen t e
. Bn u s su bscr i o
. Cu sto em iss o da debn t u r e
T ot a l
1 3 6 . 00 0
4 7 .4 7 3
183.473
1 3 6 . 00 0
(1 5 . 09 3 )
6 2 .7 9 9
183.706
1 .6 9 1 . 5 5 2
(4 1 0 .1 1 9 )
(2 9 .8 4 1 )
1.251.592
1.618.771
6 1 .5 3 8
6 1 .5 3 8
6 1 .5 3 8
6 1 .5 3 8
69
61.607
1 3 6 .0 6 9
4 7 .4 7 3
245.080
6 9 .7 0 0
2 2 .6 5 9
92.359
1 7 5 .9 1 3
237.451
2 4 5 .6 1 3
2 2 .6 5 9
329.810
6 7 6 .8 8 1
1 3 6 .0 00
(1 5 .0 9 3 )
9 5 .1 7 1
(2 8 .5 03 )
864.456
2 7 2 .0 0 0
(4 4 .1 1 4 )
1 8 4 .0 7 6
411.962
7 3 8 .4 1 9
1 8 .8 0 1
(2 8 .5 03 )
728.717
7 3 8.4 1 9
2 7 2 .0 0 0
(4 4 . 1 1 4 )
2 0 2 .8 7 7
(2 8 .5 0 3 )
1.140.679
1 .6 9 1 .5 5 2
(4 1 0. 1 1 9 )
2 8 .5 03
(2 9 .8 4 1 )
1.280.095
2.389.631
1 . 6 9 2 .9 3 2
(4 1 0 .1 1 9 )
(2 9 . 8 4 1 )
1.252.972
1.757.293
6 7 6 .881
3 2 .3 7 2
(2 8 .5 0 3 )
680.750
2 8 .5 0 3
28.503
770.860
2 8 .5 03
28.503
994.671
1 . 6 9 2 .9 3 2
(4 1 0. 1 1 9 )
2 8 .5 0 3
(2 9 . 8 4 1 )
1.281.475
2.751.964
FORNECEDORES
Con t r ol a dor a
Moeda n a cion a l
Moeda est r a n g eir a
31/12/2016
31/12/2015
31/12/2016
31/12/2015
5 9 0 .7 5 4
5 2 4 .8 1 9
5 9 1 .2 3 4
5 2 4 .88 9
2 9 .1 4 8
1 7 1 .4 5 8
4 3 .6 2 2
1 7 7 .3 1 0
619.902
696.277
634.856
702.199
A Companhia, em geral, opera com prazo mdio de pagamento junto a seus fornecedores
operacionais de aproximadamente 36 dias. No caso de fornecedores de ativos imobilizados os
prazos seguem negociao comercial de cada operao.
a) Compromissos
Por conta do Projeto Puma de construo da planta de celulose, foram negociados contratos com os
fornecedores participantes do projeto relacionados s principais mquinas, equipamentos e servios
com montante de aproximadamente R$ 150 milhes compromissados em 31 de dezembro de 2016,
devendo ser desembolsados ao longo de 2017.
A Companhia possui diversos contratos de arrendamento de terras para desenvolvimento da
atividade florestal no cultivo de pinus e eucalipto firmado com terceiros nos estados de So Paulo,
Paran e Santa Catarina com vencimento at 2041. O arrendamento calculado com base no
real/hectare acordado entre as partes pelos prazos definidos.
O quadro a seguir demonstra a projeo dos valores que sero desembolsados ao longo dos anos.
PGINA: 83 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
31/12/2016
Con sol ida do
2 01 7
2 1 .6 6 8
2 01 8
1 9 .9 4 5
2 01 9
1 9 .3 1 0
2 02 0
1 7 .3 7 9
2 02 1
1 3 .8 8 7
2 02 2 - 2 02 6
4 1 .8 0 1
2 02 7 - 2 03 1
2 2 .0 0 8
2 03 2 - 2 03 6
9 .6 3 8
2 03 7 - 2 04 1
1 .4 01
167.037
a) Riscos provisionados
Com base na anlise individual dos processos impetrados contra a Companhia e suas controladas e
suportadas por opinio de seus consultores jurdicos, foram constitudas provises no passivo no
circulante, para riscos com perdas consideradas provveis, demonstradas a seguir:
31/12/2016
Depsit os
Mon t a n t e
Na con t r ol a dor a : Pr ov ision a do
Depsit os
Ju di cia is
Pa ssiv o
Ju di cia is
V in cu l a dos
Lqu ido
sem v n cu l o
T r ibu t r ia s:
. PIS/COFINS
2 8.3 6 6
. ICMS/IPI
2 2 .3 2 0
. IR/CS
(3 . 5 7 3 )
3 .5 7 3
139
. OUT RA S
(1 . 5 4 6 )
1 .5 4 6
2 .4 9 9
5 3 .3 2 4
(5 .1 1 9 )
5 .1 1 9
Tr a ba lh ist a s
(5 4 . 3 8 6 )
2 1 .4 7 5
(3 2 . 9 1 1 )
Cv eis
(1 0 . 9 7 8 )
4 .3 3 1
(6 .6 4 7 )
(70.483)
30.925
(39.558)
53.324
Na s con t r ol a da s:
Ou t r a s
Con sol ida do
(70.483)
30.925
(39.558)
1 .4 5 5
54.779
PGINA: 84 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
31/12/2015
Depsi t os
Mon t a n t e
Na con t r ol a dor a : Pr ov ision a do
Depsi t os
Ju di ci a i s
Pa ssi v o
Ju di ci a is
V i n cu l a dos
Lqu i do
sem v n cu l o
T r i bu t r i a s:
. PIS/COFINS
2 7 .1 9 4
. ICMS/IPI
2 2 .3 1 9
. IR/CS
(3 .5 7 3 )
3 .5 7 3
1 .1 1 6
. OUTRA S
(1 .8 9 0 )
1 .8 9 0
1 .9 5 9
5 2 .5 8 8
T r a ba lh ist a s
(5 .4 6 3 )
5 .4 6 3
(5 0 .6 6 2 )
1 6 .1 7 4
(3 4 .4 8 8 )
(9 .6 7 2 )
1 .7 3 1
(7 .9 4 1 )
(65.797)
23.368
(42.429)
52.588
Cv eis
Na s con t r ol a da s:
Ou tr a s
Con sol i da do
1
(65.796)
23.368
1 .4 3 5
(42.428)
54.023
T r i bu t r i a s
T r a ba l h i st a s
(1.332)
(44.768)
(6.906)
(53.006)
(9 6 5 )
(8 .2 0 0 )
(9 0 2 )
(10.067)
(1 .8 6 4 )
(17.469)
2 .2 9 7
1 2 .4 4 8
(5 .4 6 3 )
(1 0 .1 4 2 )
C v ei s
Exposi o l qu ida
14.745
5 .4 6 3
1 6 .1 7 4
1 .7 3 1
23.368
Sa l do em 31 de dezem br o de 2015
(34.488)
(7.941)
(42.429)
Pr ov is o / Nov os Pr ocessos
(5 .7 0 7 )
(1.439)
(7.146)
5 .1 4 8
1.568
Ba ix a s e Rev er ses
A t u a liza o Mon et r ia
Mov im en t a o de Depsito
Sa l do em 31 de dezem br o de 2016
(1 9 .3 3 9 )
5 .1 1 9
2 1 .4 7 5
4 .3 3 0
30.924
(32.911)
(6.647)
(39.558)
(3 .1 6 5 )
6.716
(5 .1 1 9 )
(27.623)
PGINA: 85 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
d) Processos ativos
Em 31 de dezembro de 2016 a Companhia figurava em processos judiciais envolvendo causas ativas,
para as quais no existem valores reconhecidos em suas informaes financeiras, sendo os ativos
reconhecidos somente aps o trnsito em julgado dos processos e que o ganho seja virtualmente
certo.
De acordo com a opinio de seus consultores jurdicos alguns processos so avaliados como
provveis de ganho de causa. Dentre os referidos processos, destaca-se o requerimento ao crdito
presumido de IPI sobre as aquisies de energia eltrica, leo combustvel e gs natural utilizados
no processo produtivo.
e) Adeso ao REFIS
Em 31 de dezembro de 2016, o saldo a pagar do REFIS (Lei 11.941/09 e Lei 12.865/13) registrado na
controladora e no consolidado, totaliza R$ 407.248, sendo R$ 66.884 contabilizado no curto prazo
e R$ 340.364 no longo prazo (R$ 423.012 em 31 de dezembro de 2015, sendo R$ 61.772 no curto
prazo e R$ 361.240 no longo prazo). Estes valores so atualizados pela taxa efetiva de juros que
considera os valores futuros e a variao da Selic, sendo pagos em parcelas mensais, com liquidao
prevista para 2029.
18
PATRIMNIO LQUIDO
a) Capital social
O capital social da Klabin S.A., subscrito e integralizado, em 31 de dezembro de 2016 est dividido
em 4.733.181.140 aes (4.732.629.090 em 31 de dezembro de 2015), sem valor nominal,
correspondente a R$ 2.384.484 (R$ 2.383.104 em 31 de dezembro de 2015), assim distribudo:
A cion ist a s
A es
or di n r ia s
31/12/2016
A es
pr efer en cia i s
31/12/2015
A es
or di n r i a s
A es
pr efer en ci a is
BNDESPA R
4 2 .5 7 3 .1 2 8
1 7 0 .2 9 2 .5 1 2
4 9 .4 2 5 .9 2 8
T h e Ba n k of New Y or k Depa r t a m en t
5 7 .9 0 1 .2 2 4
2 3 1 .6 0 4 .8 9 6
5 7 .8 9 1 . 2 0 4
2 3 1 .5 6 4 .81 6
Ca pit a l W or ld In v est or s
5 8 .0 2 6 .6 0 0
2 3 2 .1 0 6 .4 0 0
6 3 .4 7 4 .000
2 5 3 .8 9 6 .0 0 0
1 9 7 .7 03 .7 1 2
4 9 .2 9 0 .6 9 2
1 9 7 .1 9 4 .2 1 8
7 0.2 9 0.7 89
2 8 1 .1 6 3 . 1 5 6
9 4 1 .8 3 7 .0 8 0
9 4 1 .8 3 7 .0 8 0
1 4 2 .0 2 3 .0 1 0
1 4 2 .0 2 3 .0 1 0
Ou t r os
5 2 5 .6 7 0 .9 8 1
1 .9 2 4 .9 2 1 .3 9 9
4 9 3 .2 3 4 .5 9 4
1 .7 9 5 .2 07 .3 01
A es em t esou r a r ia
3 1 .9 4 7 .8 0 0
1.849.270.515
1 2 7 .7 9 1 .2 0 0
2.883.910.625
3 0.9 83 .5 00
1.849.160.105
1 2 3 .9 3 4 .0 0 0
2.883.468.985
PGINA: 86 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
31/12/2016
31/12/2015
1 . 0 8 5 .2 0 8
1 .0 9 0 . 5 5 0
(5 6 . 5 0 5 )
(3 1 .7 7 8 )
4 .1 1 5
3 .8 0 1
(4 . 5 8 0 )
1 .6 0 8
1.028.238
1.064.181
PGINA: 87 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
A variao cambial de controlada no exterior ser realizada contra o resultado somente no caso de
alienao ou perecimento da investida. Os demais itens que compem o saldo de ajuste de avaliao
patrimonial, por conta de sua natureza e fora de norma contbil, no sero realizados contra o
resultado, mesmo na sua realizao financeira.
d) Dividendos
Os dividendos representam a parcela de lucros auferidos pela Companhia, que distribudo aos
acionistas a ttulo de remunerao do capital investido nos exerccios sociais. Todos os acionistas
tm direito a receber dividendos, proporcionais a sua participao acionria, conforme assegurado
pela legislao societria brasileira e o Estatuto Social da Companhia. Tambm previsto no
Estatuto Social, a faculdade da Administrao de distribuir dividendos intermedirios durante o
exerccio de forma antecipada, ad referendum da Assembleia Geral Ordinria destinada a apreciar
as contas do exerccio.
A base de clculo do dividendo obrigatrio definida no Estatuto Social da Companhia ajustada
pela constituio, realizao e reverso, no respectivo exerccio, da Reserva de Ativos Biolgicos,
outorgando aos acionistas da Companhia o direito ao recebimento a cada exerccio de um dividendo
mnimo obrigatrio de 25% do lucro lquido anual ajustado. Adicionalmente, facultado
Companhia a distribuio de dividendos com saldos de Reservas de Lucros mantidos no
Patrimnio Lquido.
A distribuio do lucro do exerccio de 2016 est disposta da seguinte forma:
PGINA: 88 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
Con t r ol a dor a
(=)
2.481.946
(-)
(1 2 4 .0 9 7 )
(+)
3 4 1 .1 1 6
(-)
(7 9 .4 4 0 )
(-)
(-)
(+)
(=)
(=)
(5 5 3 .8 1 0 )
(4 4 .6 0 1 )
5 .3 4 2
2.026.456
506.614
Di v i den dos in t er m edi r ios dist r ibu dos do r esu l t a do do exer c cio de 2016
A br il (pa g os em 1 1 de m a io de 2 0 1 6 )
. R$ 2 2 ,3 7 por lot e de m il a es or din r ia s e pr efer en cia is
. R$ 1 1 1 , 8 6 por lot e de m il "Un it s"
1 0 2 .5 0 0
Ju lh o (pa g os em 1 0 de a g ost o de 2 0 1 6 )
. R$ 2 3 ,5 8 por lot e de m il a es or din r ia s e pr efer en cia is
. R$ 1 1 7 , 9 1 por lot e de m il "Un it s"
1 0 7 .9 8 8
Ou t u br o (pa g os em 1 4 de n ov em br o de 2 0 1 6 )
. R$ 2 5 ,5 6 por lot e de m il a es or din r ia s e pr efer en cia is
. R$ 1 2 7 , 7 6 por lot e de m il "Un it s"
1 1 7 .0 0 0
327.488
(-)
(-)
180.000
507.488
47.128
1.471.840
2.026.456
PGINA: 89 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
31/12/2016
31/12/2015
31/12/2016
31/12/2015
8 .0 8 1 . 4 8 1
6 .6 0 4 . 8 4 6
8 .2 0 4 . 4 2 4
6 .7 4 5 . 7 7 5
Descon t os e a ba t im en t os
(3 4 .4 6 4 )
(2 1 .1 9 5 )
(6 1 .7 1 8 )
(5 7 . 8 8 5 )
(1 . 0 3 7 .7 5 5 )
(9 6 4 . 0 8 4 )
(1 .0 5 1 . 9 0 8 )
(1 .0 0 0 .3 0 1 )
7.009.262
5.619.567
7.090.798
5.687.589
. Mer ca do in t er n o
4 . 2 1 8 .5 6 9
3 .8 5 6 . 7 9 5
4 .2 2 9 . 9 5 7
3 .8 4 1 . 3 9 0
. Mer ca do ex t er n o
2 . 7 9 0 .6 9 3
1 .7 6 2 . 7 7 2
2 .8 6 0 .8 4 1
1 .8 4 6 .1 9 9
7.009.262
5.619.567
7.090.798
5.687.589
Receit a l qu ida de v en da s
20
Con sol i da do
31/12/2016
(2 . 5 1 1 .9 1 7 )
31/12/2015
(2 . 0 2 9 . 01 6 )
31/12/2016
(2 .4 5 5 . 9 1 5 )
Ga st os com pessoa l
(1 . 2 8 9 .9 1 0 )
(8 9 6 . 6 0 3 )
(1 .3 0 2 . 9 3 9 )
(9 0 5 . 6 6 0 )
(1 . 4 0 9 .0 8 7 )
(9 8 7 . 7 7 9 )
(1 .4 2 3 .1 1 2 )
(9 9 8 . 7 2 7 )
Cu st os v a r i v eis (m a t . pr im a s e m a t er ia is de con su m o)
31/12/2015
(2 .0 1 6 .9 9 1 )
Fr et es
(3 3 4 .1 8 2 )
(2 5 5 . 5 9 1 )
(3 4 0. 8 0 8 )
(2 6 1 .9 2 1 )
(3 9 9 .6 6 1 )
(2 7 2 . 5 2 3 )
(4 0 3 . 6 9 8 )
(2 7 5 . 2 7 6 )
1 0 5 .2 8 9
(6 0 .6 1 9 )
Ou t r a s
1 7 .4 00
(1 0 . 4 9 0 )
1 05 .2 89
(6 0. 6 1 9 )
1 7 . 4 00
(1 0. 4 9 0 )
(3 2 3 .5 8 6 )
(2 5 0 . 8 1 3 )
(3 9 3 . 08 2 )
(3 0 9 . 8 5 6 )
(6.223.673)
(4.685.415)
(6.274.884)
(4.761.521)
PGINA: 90 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
21
RESULTADO FINANCEIRO
Con t r ol a dor a
31/12/2016
31/12/2015
31/12/2016
31/12/2015
6 0 5 .4 7 6
5 1 9 .5 5 4
6 2 4 .5 9 9
5 3 5 .6 3 7
(5 3 .0 8 1 )
(5 3 .0 8 1 )
. Ou t r a s (i)
3 0 7 .4 1 4
1 9 .2 7 3
3 07 .4 2 7
4 6 .2 6 2
859.809
538.827
878.945
581.899
(9 4 7 .9 6 0 )
(1 .0 9 5 . 3 3 2 )
. Ju r os REFIS (ii)
(4 8 .7 7 7 )
(4 7 .6 5 3 )
(4 8 . 7 7 7 )
(9 6 7 .7 1 6 )
(4 7 . 6 5 3 )
1 3 0 .6 4 0
3 1 3 .9 7 1
1 3 0.6 4 0
3 1 3 .9 7 1
(2 9 .0 1 6 )
(4 0 . 8 9 1 )
(2 9 .0 1 6 )
(4 0 .8 9 1 )
(3 0 .2 2 6 )
(2 2 .2 6 6 )
(3 0 . 2 2 6 )
(2 2 . 2 6 6 )
(3 9 . 7 2 9 )
(1 3 . 05 2 )
(1 1 4 .3 3 8 )
(5 4 .7 3 2 )
(1 1 8 . 6 4 8 )
(6 9 . 8 9 2 )
(1.192.803)
(799.531)
(1.231.088)
(847.499)
V a r ia o ca m bia l
. V a r ia o ca m bia l de a t iv os
. V a r ia o ca m bia l de pa ssiv os
Resu l t a do fin a n ceir o
(2 1 4 .9 6 1 )
2 . 4 1 3 .6 6 1
3 9 5 .0 6 9
(2 1 4 . 09 0 )
3 9 3 .2 87
(3 . 5 8 7 . 8 1 8 )
2 .3 8 3 . 02 2
(3 .5 6 7 .3 1 7 )
2.198.700
(3.192.749)
2.168.932
(3.174.030)
1.865.706
(3.453.453)
1.816.789
(3.439.630)
(i) Vide informaes na nota explicativa 9 relativas ao crdito de IPI apurado em ganho do processo tributrio.
(ii) Vide informaes na nota explicativa 17.
(iii) Vide informaes na nota explicativa 12.
22
PGINA: 91 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
O valor de aquisio das aes em tesouraria pelos beneficirios do Plano ser obtido pela mdia
das cotaes de valor de mercado dos ltimos 60 preges das aes da Companhia, ou de sua
cotao na data de aquisio, dos dois o menor. O valor das aes concedidas em usufruto
corresponde cotao das aes em negociao na Bolsa de Valores de So Paulo no dia da
operao.
As clusulas para que a transferncia das aes outorgadas seja consumada, estabelecem a
permanncia do beneficirio na Companhia e no alienao das aes adquiridas na adeso do
Plano. As aes outorgadas tambm podem ser imediatamente cedidas em caso de demisso por
iniciativa da Companhia, aposentadoria ou falecimento do beneficirio, neste ltimo caso passando
o direito das aes ao esplio.
As aes outorgadas e a despesa proporcional ao prazo de outorga, reconhecida no resultado
acumulada no patrimnio lquido no grupo de Ajustes de Avaliao Patrimonial, at o fim da
outorga, seja pelo vencimento do prazo de trs anos, ou qualquer outra clusula do Plano que
encerre a outorga.
O quadro abaixo apresenta as informaes dos planos pactuados:
a) Diretores estatutrios e no estatutrios
Pl a n o 2011
Pl a n o 2012
Pl a n o 2013
Pl a n o 2014
Pl a n o 2015
T ot a l
Da t a in c io do pla n o
0 1 /0 3 /2 0 1 2
0 1 /0 3 /2 0 1 3
0 1 /0 3 /2 0 1 4
0 1 /0 3 /2 0 1 5
0 1 /0 3 /2 0 1 6
Da t a t r m in o da ou t or g a
0 1 /0 3 /2 0 1 5
0 1 /0 3 /2 0 1 6
0 1 /0 3 /2 0 1 7
0 1 /0 3 /2 0 1 8
0 1 /0 3 /2 0 1 9
2 . 3 7 5 .0 0 0
1 .9 0 4 .5 0 0
2 .3 0 2 .5 0 0
1 .8 5 5 . 0 0 0
1 .4 7 5 .0 0 0
9 .9 1 2 .0 0 0
1 ,5 6
2 ,5 7
2 ,3 4
2 ,8 4
4 ,2 3
2 . 3 7 5 .0 0 0
1 .9 0 4 .5 0 0
2 .3 0 2 .5 0 0
1 .8 5 5 . 0 0 0
1 .4 7 5 .0 0 0
1 ,7 5
2 ,6 7
2 ,2 9
3 ,2 6
4 ,3 0
4 .1 6 6
5 .0 8 9
4 .9 7 1
3 .86 9
1 .7 6 2
694
1 .6 9 6
1 .7 5 4
1 .6 81
5 .8 2 5
283
1 .7 8 3
2 .1 89
1 .7 6 2
6 .0 1 7
9 .9 1 2 .0 0 0
1 9 .8 5 7
b) Colaboradores estratgicos
Pla n o 2012
Pl a n o 2013
Pl a n o 2014
Pl a n o 2015
0 1 /0 3 /2 0 1 3
3 0 /0 4 /2 0 1 4
3 0 /0 4 /2 0 1 5
3 0 /0 3 /2 0 1 6
Da t a t r m in o da ou tor g a
0 1 /0 3 /2 0 1 6
3 0 /0 4 /2 0 1 7
3 0 /0 4 /2 0 1 8
3 0 /0 3 /2 0 1 9
6 8 2 .5 0 0
5 4 2 .5 0 0
3 7 2 .5 0 0
3 5 1 .0 0 0
2 ,6 7
2 ,3 0
3 ,3 6
4 ,3 4
380
1 .8 2 4
1 .1 6 4
800
Despesa do pla n o - 1 /1 3 1 /1 2 /2 0 1 5
608
423
342
Despesa do pla n o - 1 /1 3 1 /1 2 /2 0 1 6
1 01
423
45 7
380
T ot a l
1 .9 4 8 .5 0 0
4 .1 6 8
1 .3 7 3
1 .3 6 1
23
RESULTADO POR AO
O clculo do resultado bsico por ao efetuado atravs da diviso do lucro do exerccio atribuvel
aos detentores de aes ordinrias - ON e preferenciais PN da Companhia, pela quantidade mdia
ponderada de aes disponveis durante o perodo. A Companhia possui debntures
mandatoriamente conversveis em aes (vide nota explicativa 15) registradas no patrimnio
lquido, portanto, na quantidade de aes j considerada a converso futura das debntures em
aes na quantidade total de aes.
PGINA: 92 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
As aes oriundas da eventual futura converso em aes da 7 emisso de debntures (vide nota
explicativa 15) no foram consideradas no clculo do lucro por ao diludo por no ter efeito
diluidor.
Com isso, o resultado diludo por ao igual ao resultado bsico por ao.
Conforme mencionado na nota explicativa 18, as movimentaes sobre o saldo de aes em
tesouraria afetam a mdia ponderada da quantidade de aes preferenciais em tesouraria no clculo
do exerccio findo em 31 de dezembro de 2016, sendo a mdia ponderada utilizada no clculo do
resultado por ao apurada da seguinte forma:
O quadro abaixo, apresentado em R$, reconcilia o resultado apurado nos exerccios findos em 31 de
dezembro de 2016 e de 2015 no clculo do resultado por ao bsico e diludo:
Con t r ol a dor a e con sol ida do
1/1 31/12/2016
Den om in a dor
Mdia pon der a da da qu a n t ida de de a es t ot a l
Or di n r ia s
Pr efer en cia is
(ON)
(PN)
T ot a l
1 .8 4 9 .2 7 0 .5 1 5
2 .8 8 3 .9 1 0 .6 2 5
1 3 5 .3 2 4 .1 4 0
5 4 1 .2 9 6 .5 6 0
6 7 6 .6 2 0 .7 0 0
(3 0 .8 1 9 .9 1 7 )
(1 2 3 .2 7 9 .6 6 7 )
(1 5 4 .0 9 9 .5 8 3 )
1.953.774.738
3.301.927.518
5.255.702.257
37,17%
62,83%
100%
922.648.042
1.559.297.958
2.481.946.000
1.953.774.738
3.301.927.518
5.255.702.257
% de a es em r ela o a o t ot a l
4 .7 3 3 .1 8 1 .1 4 0
Nu m er a dor
Resu lt a do lqu ido a t r ibu v el a ca da cla sse de a es (R$)
Mdia pon der a da da qu a n t ida de de a es cir cu la n t es
Resu l t a do por a o b si co e dil u do (R$ )
0,4722
0,4722
Con t r ol a dor a e con sol ida do
1/1 31/12/2015
Or din r i a s
Pr efer en ci a is
(ON)
(PN)
T ot a l
Den om in a dor
Mdia pon der a da da qu a n t ida de de a es t ot a l
1 .8 4 9 .1 6 0 .1 0 5
2 .8 8 3 .4 6 8 . 9 8 5
1 3 5 .4 3 4 .5 5 0
5 4 1 .7 3 8 . 2 0 0
6 7 7 .1 7 2 .7 5 0
(3 0 .2 3 8 .9 5 8 )
(1 2 0 .9 5 5 .8 3 3 )
(1 5 1 . 1 9 4 .7 9 2 )
1.954.355.697
3.304.251.352
5.258.607.048
37,16%
62,84%
100%
(465.749.327)
(787.447.673)
(1.253.197.000)
1.954.355.697
3.304.251.352
5.258.607.048
(0,2383)
(0,2383)
% de a es em r ela o a o t ot a l
4 .7 3 2 .6 2 9 .0 9 0
Nu m er a dor
PGINA: 93 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
24
SEGMENTOS OPERACIONAIS
Pa pis
Con v er s o
Celu l ose
Cor p/
T ot a l
Eli m
Con sol i da do
3 2 4 .3 6 1
1 .5 5 9 .2 7 4
2 . 1 6 3 .5 4 5
1 8 5 .4 4 9
(2 . 6 7 2 )
4.229.957
324.361
1 . 5 3 0. 3 2 1
3.089.595
2 6 4 .4 2 8
2.427.973
1 .0 6 6 .0 9 2
1.251.541
(2.672)
2.860.841
7.090.798
Receit a s en t r e seg m en t os
1 . 1 0 1 .3 07
1 .2 1 9 . 1 6 5
1 8 .3 3 5
1 3 .6 1 5
(2 .3 5 2 . 4 2 2 )
V en da s l qu i da s t ot a i s
1.425.668
4.308.760
2.446.308
1.265.156
(2.355.094)
.Mer ca do ex t er n o
Receit a de v en da s pa r a t er cei r os
5 3 2 .9 1 1
(1 .6 2 1 .8 7 2 )
(2 .8 4 7 .6 6 0)
(2 .0 5 9 .2 7 6 )
Lu cr o br u t o
336.707
1.461.100
387.032
(4 5 . 1 7 0 )
(4 2 1 . 5 1 7 )
(3 09 .7 0 7 )
291.537
1.039.583
77.325
(1 .0 7 5 .8 4 3 )
189.313
2 .3 7 7 . 6 2 8
22.534
(2 4 5 .0 8 5 )
2 2 .9 3 9
(55.772)
45.473
7.090.798
532.911
(5.227.023)
2.396.686
(998.540)
1.398.146
5 5 3 . 07 1
6 5 9 .3 9 4
1 03 .8 7 4
1.316.339
.Mer ca do ex t er n o
5 9 0.8 7 5
4 8 .9 5 5
6 9 3 .4 1 4
1.333.244
.En t r e seg m en t os
7 6 3 .4 6 4
2 .9 7 5
9 .0 4 0
(7 7 5 . 4 7 9 )
1.907.410
711.324
806.328
(775.479)
2.649.583
V en da de m a deir a (em t on el a da s)
.Mer ca do in t er n o
2 .4 6 1 .8 7 0
.En t r e seg m en t os
1 1 .9 2 2 .2 06
(1 1 .9 2 2 . 2 0 6 )
14.384.076
(11.922.206)
2 8 4 .6 4 4
3 1 1 .1 6 2
(7 2 4 .0 5 7 )
(2 7 3 .4 6 7 )
2 2 8 .8 4 4
(5 1 .6 6 3 )
1 .7 2 6 .5 8 9
(3 6 8 .5 4 9 )
2.461.870
2.461.870
1 5 .4 08
2.566.647
(5 . 3 7 6 )
(1.423.112)
A t i v o t ot a l - 31/12/2016
7 .2 9 3 . 6 1 4
5 .6 1 2 .1 3 1
1 .4 89 .2 2 1
8 .6 05 .0 9 2
6 .3 1 3 .6 7 1
29.313.729
Pa ssi v o t ot a l - 31/12/2016
1 .5 6 2 . 4 4 1
6 0 1 .3 2 3
2 4 4 .2 2 3
3 3 0 .4 5 3
1 9 .4 7 4 . 9 5 3
22.213.393
Pa t r im n io l qu i do - 31/12/2016
5 .7 3 1 .1 7 3
5 . 01 0.8 0 8
1 .2 4 4 .9 9 8
8 .2 7 4 .6 3 9
(1 3 .1 6 1 . 2 8 2 )
7.100.336
PGINA: 94 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
1/1 31/12/2015
Fl or est a l
Pa pis
Con v er s o
Cel u l ose
Cor p/
T ot a l
El im
Con sol i da do
3 6 4 .09 5
1 .4 2 1 .5 8 9
2 .0 5 5 .4 0 7
299
3.841.390
364.095
1 .6 1 0 .9 7 7
3.032.566
2 3 5 .2 2 2
2.290.629
299
1.846.199
5.687.589
Receit a s en t r e seg m en t os
6 2 7 .86 5
1 .1 0 2 .5 0 0
2 3 .6 6 9
V en da s l qu ida s t ot a is
991.960
4.135.066
2.314.298
.Mer ca do ex t er n o
Receit a de v en da s pa r a t er ceir os
5 3 6 .1 1 3
(1 .2 6 1 .0 6 0 )
(2 . 5 7 2 .6 5 2 )
(1 . 7 5 4 .0 3 4 )
-
(1.753.735)
(1 .9 0 4 .5 8 1 )
Lu cr o br u t o
267.013
1.562.414
409.717
(5 3 . 8 7 5 )
(4 1 3 .5 6 5 )
(2 7 0 .3 7 8 )
213.138
1.148.849
139.339
536.113
1 .7 5 6 .7 9 1
-
(3.981.502)
3.056
(1 2 .5 6 0 )
5.687.589
2.242.200
(750.378)
(9.504)
1.491.822
V en da de pr odu t os (em t on el a da s)
.Mer ca do in t er n o
5 5 1 .5 8 9
6 5 3 .8 0 0
1.205.389
.Mer ca do ex t er n o
5 9 1 .9 2 3
3 5 .4 7 0
627.393
.En t r e seg m en t os
7 1 3 .5 8 8
4 .0 6 5
1.857.100
693.335
(7 1 7 .6 5 3 )
-
(717.653)
1.832.782
V en da de m a deir a (em t on el a da s)
.Mer ca do in t er n o
3 .2 0 3 .7 2 1
.En t r e seg m en t os
7 .6 8 2 . 0 2 5
(7 .6 8 2 .0 2 5 )
10.885.746
(7.682.025)
2 0 1 .6 2 4
2 9 7 .3 5 0
6 8 .7 2 2
(7 0 9 .6 1 1 )
(2 4 6 .5 1 5 )
(4 8 .8 5 6 )
4 .0 5 2 .8 9 5
6 .6 1 4
6 .2 5 5
3.203.721
3.203.721
4.622.446
(998.727)
Pa s
Recei t a T ot a l
(R$ /m i l h es)
1/1 31/12/2016
% n a Recei t a
Liqu i da T ot a l
1/1 31/12/2015
% n a Recei t a
Liqu ida T ot a l
Pa s
Receit a T ot a l
(R$ /m il h es)
ustria
884
1 2 ,5 %
A r g en t in a
574
A r g en t in a
5 01
7 ,1 %
Ch in a
325
5 ,7 %
Ch in a
3 08
4 ,3 %
Cin g a pu r a
1 95
3 ,4 %
Cin g a pu r a
236
3 ,3 %
It lia
1 23
2 ,2 %
It lia
152
2 ,1 %
Equ a dor
83
1 ,5 %
Equ a dor
130
1 ,8 %
T u r qu ia
54
0 ,9 %
0 ,7 %
1 0,1 %
T u r qu ia
60
0 ,8 %
Fr a n a
41
Fr a n a
52
0 ,7 %
Mx ic o
36
0 ,6 %
Blg ic a
51
0 ,7 %
Ch ile
32
0 ,6 %
Per u
Ou t r os pu lv er iza dos
48
0 ,7 %
Nig r ia
439
6 ,2 %
Ou t r os pu lv er iza dos
2.861
40%
31
0 ,5 %
352
6 ,2 %
1.846
32%
PGINA: 95 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
a) Gerenciamento de riscos
A Companhia e suas controladas participam de operaes envolvendo instrumentos financeiros,
todos registrados em contas patrimoniais, que se destinam a atender as suas necessidades
operacionais, bem como a reduzir a exposio a riscos financeiros, principalmente de crdito e
aplicaes de recursos, riscos de mercado (cmbio e juros) e risco de liquidez, aos quais entende que
est exposta, de acordo com sua natureza dos negcios e estrutura operacional.
A administrao desses riscos efetuada por meio da definio de estratgias elaboradas e
aprovadas pela Administrao da Companhia, atreladas ao estabelecimento de sistemas de
controles e determinao de limite de posies. No so realizadas operaes envolvendo
instrumentos financeiros com finalidade especulativa.
Adicionalmente, a Administrao procede com a avaliao tempestiva da posio consolidada da
Companhia, acompanhando os resultados financeiros obtidos, avaliando as projees futuras, como
forma de garantir o cumprimento do plano de negcios definido e monitoramento dos riscos aos
quais est exposta.
Os principais riscos da Companhia esto descritos a seguir:
Risco de Mercado
O risco de mercado o risco de que o valor justo dos fluxos de caixa futuros de um instrumento
financeiro flutue devido a variaes nos preos de mercado. No caso da Companhia, os preos de
mercado so afetados por dois tipos de risco: risco de taxa de juros e risco de variao cambial.
Instrumentos financeiros afetados pelo risco de mercado incluem aplicaes financeiras, contas a
receber de clientes, contas a pagar, emprstimos a pagar, instrumentos disponveis para venda.
(i) Risco de exposio s variaes cambiais
A Companhia mantm operaes denominadas em moedas estrangeiras (substancialmente dlares
norte americanos) que esto expostas a riscos de mercado decorrentes de mudanas nas cotaes
das respectivas moedas estrangeiras. Qualquer flutuao da taxa de cmbio pode aumentar ou
reduzir os referidos saldos. A composio dessa exposio como segue:
PGINA: 96 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
8 6 0.08 1
5 5 5 .0 9 3
Ou t r os a t iv os e pa ssiv os
Em pr st im os e fin a n cia m en t os
31/12/2015
1 .2 6 5 .1 1 2
6 1 8 .7 7 4
(2 9 . 1 0 0 )
(1 5 4 .4 0 0 )
(1 3 .1 0 7 . 1 9 1 )
(1 2 .3 7 6 .0 0 0 )
(11.721.117)
(10.646.514)
Exposi o l qu i da
O saldo por ano de vencimento em 31 de dezembro de 2016 dessa exposio lquida est dividido da
seguinte maneira:
31/12/2015
4 .9 7 9 . 0 4 8
3 .7 6 7 .02 1
1 8 7 .5 9 4
5 5 7 .1 4 3
4 03 .7 09
5.570.351
4.324.164
Exposi o a t iv a
Fin a n cia m en t os - CDI
(1 . 0 2 1 . 9 1 5 )
(1 .1 8 1 . 1 7 9 )
(2 . 8 1 3 . 8 5 0 )
(2 . 3 8 4 . 1 5 2 )
(8 .6 7 9 . 5 6 5 )
(1 .9 9 6 . 6 2 4 )
Debn t u r es - IPCA
Exposi o pa ssiv a
(7 4 2 . 3 5 7 )
(9 6 6 . 1 6 8 )
(13.257.687)
(6.528.123)
PGINA: 97 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
6 .1 6 1 .5 5 7
31/12/2015
5 .4 6 5 .4 6 6
3 0 2 .4 6 6
1 4 5 .4 0 0
6.464.023
5.610.866
Risco de crdito
O risco de crdito o risco de a contraparte de um negcio no cumprir uma obrigao prevista em
um instrumento financeiro ou contrato com cliente, o que levaria ao prejuzo financeiro.
Adicionalmente s aplicaes de recursos referidas acima, a Companhia est exposta ao risco de
crdito em suas atividades operacionais (principalmente com relao a contas a receber).
Em 31 de dezembro de 2016, o valor mximo exposto pela Companhia ao risco de crdito das
contas a receber de clientes equivale aos saldos apresentados na nota explicativa 6.
A qualidade do risco de crdito nas atividades operacionais da Companhia administrado por
normas especficas de aceitao de clientes, anlise de crdito e estabelecimento de limites de
exposio por cliente, os quais so revisados periodicamente. O monitoramento de duplicatas
vencidas realizado prontamente para buscar o seu recebimento, sendo registrada perdas
estimadas com crdito de liquidao duvidosa para itens com risco de no recebimento.
Risco de liquidez
A Companhia acompanha o risco de escassez de recursos, administrando seu capital por meio de
uma ferramenta de planejamento de liquidez recorrente, para que haja recursos financeiros
disponveis para o devido cumprimento de suas obrigaes, substancialmente concentrada nos
financiamentos firmados junto a instituies financeiras.
O quadro abaixo demonstra o vencimento dos passivos financeiros contratados pela Companhia, no
balano consolidado, onde os valores apresentados incluem o valor do principal e dos juros futuros
incidentes nas operaes, calculados utilizando-se as taxas e ndices vigentes na data de 31 de
dezembro de 2016:
PGINA: 98 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
31/12/2015
6 . 4 6 4 .0 2 3
5 .6 1 0 .8 6 6
(1 8 . 4 6 8 .5 4 7 )
(1 8 .0 2 1 .7 3 0 )
(12.004.524)
(12.410.864)
7 .1 0 0 .3 3 6
5 .3 5 2 .3 4 0
(1,69)
(2,32)
31/12/2015
A t iv o - em pr st i m os e r ecebv eis
. Ca ix a e equ iv a len t es de ca ix a
5 .8 7 2 .7 2 0
5 .0 5 3 .7 2 3
1 .6 2 5 .3 8 0
1 . 5 0 1 .0 9 9
. Ou t r os a t iv os
6 6 1 .7 7 2
4 2 3 .3 6 3
8.159.872
6.978.185
5 9 1 .3 0 3
5 5 7 .1 4 3
591.303
557.143
1 8 .4 6 8 .5 4 7
1 8 . 0 2 1 .7 3 0
A t iv o - dispon v el pa r a v en da
. T t u los e v a lor es m obili r ios
Pa ssi v o - a o cu st o a m or t iza do
. Em pr st im os, fin a n cia m en t os e debn t u r es
. For n ecedor es
. Dem a is con t a s a pa g a r
6 3 4 .8 5 6
7 02 .1 9 9
1 .0 8 7 .3 8 3
8 0 9 .6 7 0
20.190.786
19.533.599
PGINA: 99 de 115
Verso : 1
Notas Explicativas
Verso : 1
Notas Explicativas
Sa l do
31/12/2016
US$
Cen r io I
R$
T a xa ga n h o(per da )
Cen r io II
R$
T a xa ga n h o(per da )
Cen r i o III
R$
T a xa ga n h o(per da )
A t iv os
Ca ix a e ca ix a equ iv a len t es
2 6 3 .9 0 1
3 ,2 1
(1 2 .9 5 8 )
4 ,0 1
1 9 8.1 6 4
4 ,8 2
1 7 0 .3 2 1
3 ,2 1
(8 .3 6 3 )
(8 .9 2 9 )
3 ,2 1
438
(4 . 0 2 1 . 7 2 1 )
3 ,2 1
1 9 7 .4 6 7
4 ,0 1
4 1 1 .9 2 4
4 ,0 1
1 2 7 .8 9 4
4 ,8 2
2 6 5 .85 4
4 ,0 1
(6 . 7 0 5 )
4 ,8 2
(1 3 . 9 3 7 )
(3 . 0 1 9 . 9 1 0 )
4 ,8 2
(6 . 2 7 7 . 5 0 4 )
176.584
(2.700.557)
(5.613.663)
Cen r io I
R$
T a xa ga n h o(per da )
Cen r i o II
R$
T a xa ga n h o(per da )
Cen r i o III
R$
T a xa ga n h o(per da )
A pl i ca es fin a n cei r a s
CDB's
CDI
4 .9 7 9 . 0 4 8 1 4 ,0 0 %
LFT 's
Selic
1 8 7 . 5 9 4 1 3 ,7 5 %
NT N - B
IPCA
4 03 .7 09
6 ,2 9 %
2 4 .89 5
1 8 ,1 3 %
2 05 .3 86
2 1 ,7 5 %
(1 . 4 0 7 ) 1 6 , 2 5 %
4 .6 9 0
1 9 ,5 0%
1 0.7 87
6 .3 4 8
9 ,4 4 %
1 2 .6 9 7
7 ,86 %
3 8 5 .87 6
Fi n a n cia m en t os
Not a s cr dt io ex por t a o (R$)
BNDES
CDI
T JLP
(1 .0 2 1 .9 1 5 ) 1 4 ,0 0 %
(2 . 8 1 3 . 8 5 0 )
7 ,5 0 %
(5 .1 1 0 ) 1 8 ,1 3 %
(4 2 .1 5 4 ) 2 1 , 7 5 %
(7 9 .1 9 8 )
9 ,3 8%
(5 2 . 7 6 0 ) 1 1 , 2 5 %
(1 0 5 .5 1 9 )
Debn t u r es
IPCA
(7 4 2 . 3 5 7 )
6 ,2 9 %
7 ,86 %
(1 1 . 6 7 4 )
9 ,4 4 %
Pr -pa g a m en t o de ex por t a o
Libor
(1 . 3 3 8 . 2 4 8 )
1 ,6 9 %
8.85 9
1 ,2 8%
5 .4 3 4
1 ,5 4 %
26
27.237
115.270
(2 3 . 3 4 7 )
2 .009
203.305
A Companhia concede a seus empregados benefcios de seguro de vida, assistncia mdica e plano
de aposentadoria. A contabilizao desses benefcios obedece ao regime de competncia e a
concesso destes cessa ao trmino do vnculo empregatcio.
Em 2016 o total de despesas com esses planos de contribuio definida foi de R$ 19.738 (R$ 12.901
em 2015).
a) Previdncia privada
O plano de previdncia privada da Klabin - Plano Prever, administrado pelo Ita Vida e Previdncia
S.A., foi institudo em 1986 sob a modalidade de benefcio definido. A partir de 1998 houve uma
reestruturao que resultou na converso do plano para a modalidade de contribuio definida.
Em novembro de 2001, foi institudo um novo plano de previdncia privada o Plano de
Aposentadoria Complementar Klabin - PACK, administrado pelo Bradesco Vida e Previdncia S.A. e
estruturado no conceito de PGBL - Plano Gerador de Benefcios Livres.
Verso : 1
Notas Explicativas
Aos participantes do Plano Prever foi dada a opo de migrao para o novo plano. Em ambos os
planos no assumida pela Companhia responsabilidade pela garantia de nveis mnimos de
benefcios aos participantes que venham a se aposentar.
b) Assistncia mdica
A Companhia, por meio de acordo firmado com o Sindicato da Indstria de Papel, Celulose e Pasta
de Madeira para Papel do Estado de So Paulo, assegura o custeio de assistncia mdica (Hospital
SEPACO, principal plano) de forma permanente aos seus ex-funcionrios que se aposentaram at
2001, bem como para os seus dependentes at completarem a maioridade e cnjuge, de forma
vitalcia estando vedada a novas adeses.
A Companhia entende que a referida assistncia mdica caracteriza um plano de benefcio definido.
Diante disso, mantm registrada a proviso para o passivo atuarial estimado no montante de R$
88.860 em 31 de dezembro de 2016 (R$ 59.746 em 31 de dezembro de 2015) no passivo no
circulante na rubrica de Outras Contas a Pagar e Provises.
Na avaliao atuarial foram utilizadas as seguintes hipteses econmicas e biomtricas: taxa de
desconto de 11,4% a.a. nominal, taxa de crescimento nominal dos custos mdicos varivel iniciando
em 2016 com 12,71% a.a. atingindo a 6,95% a.a. em 2028, inflao de longo prazo de 4,85 % a.a. e
tbua biomtrica de mortalidade RP 2000. As atualizaes atuariais so mantidas no patrimnio
lquido no grupo de ajustes de avaliao patrimonial (resultado abrangente), conforme requerido
pelo CPC 33 (R1) Benefcios a Empregados.
O aumento ou decrscimo de um ponto percentual nas taxas utilizadas no clculo atuarial, no
trazem efeitos relevantes nas demonstraes financeiras da Companhia.
Este plano no possui ativos para divulgao.
c) Outros benefcios aos empregados
A Companhia concede aos empregados, os seguintes outros benefcios: assistncia mdica, auxlio
creche, auxlio filho excepcional, convnio farmcia, kit escolar, plano odontolgico, previdncia
privada e seguro de vida, alm dos benefcios estabelecidos em lei (refeio, transporte, participao
nos lucros e vale alimentao). Adicionalmente possui um programa de desenvolvimento
organizacional de seus colaboradores, sendo gastos no exerccio findo em 31 de dezembro de 2016 o
montante de R$11.221 (R$9.461 no exerccio findo em 31 de dezembro de 2015) em treinamentos.
Todos estes benefcios respeitam o regime de competncia em sua contabilizao, sendo cessados ao
trmino do vnculo empregatcio com a Companhia.
27
COBERTURA DE SEGUROS
Para proteo de seus riscos operacionais, ativos e de suas responsabilidades, a Companhia mantm
cobertura de seguros para diversos tipos de eventos que poderiam impactar o patrimnio e
operaes. Dentro das melhores prticas de mercado, a Companhia mantm contratadas aplices de
seguro de Risco Operacional, no qual possui cobertura contra incndio, raio, exploso, danos
eltricos, lucros cessantes, quebra de mquinas e vendaval e outras coberturas, envolvendo todas
suas instalaes industriais, administrativas e estoque. A Companhia tem ainda outros seguros
contratados, tais como, seguro de Responsabilidade Civil Geral, Responsabilidade Civil D&O,
Transporte Nacional e Internacional, Frota, onde a soma dos limites mximos de indenizao e
importncia segurada destes principais seguros chegam ao montante de R$ 2.817.152 em 31 de
dezembro de 2016.
Verso : 1
Notas Explicativas
Em virtude da natureza de suas atividades, da distribuio das florestas em diversas reas distintas
e das medidas preventivas adotadas contra incndio e outros riscos florestais, a Companhia concluiu
tecnicamente pela no contratao de seguros contra danos causados s mesmas, optando pela
adoo de polticas de proteo, as quais, historicamente, tm se mostrado altamente eficientes sem
que tenha havido qualquer comprometimento s atividades e condio financeira da Companhia.
Desta forma, a Administrao entende que sua estrutura de programa de Seguros, de gerenciamento
dos riscos e procedimentos adotados relacionados s atividades florestais, so adequados para a
continuidade operacional da Companhia.
28
EVENTOS SUBSEQUENTES
Verso : 1
Notas Explicativas
KLABIN S.A.
CNPJ N 89.637.490/0001-45
Companhia aberta
CONSELHO DE ADMINISTRAO
Presidente
Paulo Srgio Coutinho Galvo Filho
Conselheiros
Armando Klabin
Celso Lafer
Daniel Miguel Klabin
Helio Seibel
Israel Klabin
Lus Eduardo Pereira de Carvalho
Pedro Franco Piva
Roberto Klabin Martins Xavier
Roberto Luiz Leme Klabin
Rui Manuel de Medeiros DEspiney Patrcio
Sergio Francisco Monteiro de Carvalho Guimares
Vera Lafer
CONSELHO FISCAL
Antnio Marcos Vieira Santos
Joo Adamo Jnior
Joo Alfredo Dias Lins
Maurcio Tiomno Tolmasquim
Wolfgang Eberhard Rohrbach
DIRETORIA
Fabio Schvartsman
Antonio Sergio Alfano
Arthur Canhisares
Cristiano Cardoso Teixeira
Eduardo de Toledo
Francisco Cezar Razzolini
Diretor Geral
Diretor Financeiro e de Relao com Investidores
Diretor
Diretor
Diretor
Diretor
Verso : 1
Verso : 1
121
Pr ojet os especia is - Ex pa n s o
214
Ma n u t en o da s oper a es
684
1.019
FONT ES DE RECURSOS
Recu r sos de T er ceir os
BNDES
IDB - In t er -A m er ica n Dev elopm en t Ba n k
T ot a l de Fin a n cia m en t os
Recu r sos pr pr ios
Recu r sos em ca ix a e/ou g er a o de ca ix a da s a t iv ida des oper a cion a is
n o ex er ccio
360
128
488
531
1.019
Verso : 1
(+)
2 .4 8 1 . 9 4 6
7 3 2 .9 8 9
(1 .8 1 6 . 7 8 9 )
LAJIDA (EBITDA)
31/12/2015
(1 .2 5 3 . 1 9 7 )
(6 9 4 . 6 1 1 )
3 .4 3 9 .6 3 0
1 .4 2 3 . 1 1 2
9 9 8.7 2 7
2.821.258
2.490.549
(5 3 2 . 9 1 1 )
(5 3 6 . 1 1 3 )
(4 9 . 3 2 1 )
(2 9 . 6 4 1 )
8.09 4
8.4 3 0
4 0 .3 0 0
4 2 .0 0 7
2.287.420
1.975.232
Verso : 1
biolgicos. Por este motivo, o resultado de equivalncia patrimonial excludo do clculo, sendo
adicionado o LAJIDA (EBITDA) gerado na controlada em conjunto proporcional a participao da
Companhia e calculado de maneira consistente com os critrios acima.
(iii) Realizao de custo atribudo imobilizado (terras)
Os efeitos do custo atribudo das terras alocado ao ativo imobilizado na adoo inicial do IFRS so
ajustados no EBITDA quando realizado mediante alienao dos ativos, por no tratar-se de um
efeito caixa que compe o custo do ativo alienado.
2
OUTRAS INFORMAES
Verso : 1
Verso : 1
Os ativos biolgicos (florestas) da Companhia representam uma parcela relevante de seus negcios e do total do seu ativo.
Conforme mencionado na Nota 13, na determinao do valor justo das florestas, algumas das premissas utilizadas pela Administrao
considera dados internos da Companhia, no observveis no mercado, como, por exemplo, dados de crescimento de suas florestas, o
que agrega subjetividade ao clculo.
Adicionalmente, o clculo do valor justo utiliza um nvel grande de detalhe, incluindo o sistema de controle por lote (talho), que
alimenta planilhas eletrnicas, o que , na prtica, um controle manual.
Essa foi uma rea de foco de nossa auditoria uma vez que, adicionalmente ao risco associado s caractersticas descritas no
pargrafo anterior, o uso de diferentes tcnicas de avaliao ou variaes nas premissas podem produzir estimativas de valor justo
significativamente diferentes, com impacto imediato no resultado do exerccio.
Como o assunto foi conduzido em nossa auditoria?
Em nossa auditoria, nossos procedimentos envolveram, entre outros, o entendimento do desenho e testes nos principais controles
estabelecidos em relao avaliao e mensurao desses ativos, bem como a anlise do modelo utilizado para a estimativa do valor
justo das florestas.
Nossos especialistas da rea de valorizao de ativos biolgicos nos apoiaram para avaliar a razoabilidade das premissas utilizadas
pela Administrao, bem como o clculo do valor justo. Comparamos, quando aplicvel, os dados de mercado com fontes
independentes, considerando a regio em que a floresta se situa. Avaliamos as premissas e metodologias utilizadas pela
Administrao luz de nosso conhecimento sobre prticas de valorizao usualmente adotadas para esse tipo de ativo.
Adicionalmente, observamos a consistncia dos dados utilizados com os indicadores-chave de monitoramento da Administrao.
Finalmente, comparamos os dados das avaliaes feitas com as respectivas divulgaes, incluindo a descrio dos principais fatores
que podem influenciar na determinao e variao do valor justo dos ativos biolgicos da Companhia.
Nossos trabalhos revelaram que as premissas utilizadas e a metodologia de avaliao dos ativos biolgicos esto razoavelmente
consistentes com a prtica do mercado, assim como em relao ao perodo anterior.
Efetuamos a leitura dos contratos de venda de produtos, onde parte significativa das vendas foi realizada por meio de contrato de
parceria comercial assinado com empresa que j opera no mesmo segmento, especialmente com o objetivo de avaliar se a receita
est adequadamente determinada.
Por meio de nossos testes, verificamos se a apurao dos custos de produo e dos produtos vendidos foi realizada de forma
adequada, considerando a apropriao de custos de matrias primas e de depreciao do ativo imobilizado, incluindo a determinao
de vida til dos ativos.
Finalmente, avaliamos as divulgaes nas demonstraes financeiras dos aspectos mais relevantes relacionados nova planta de
celulose.
Na aplicao dos procedimentos acima no identificamos situaes de inconsistncias na apurao da receita e correspondentes
custos relacionados com a ativao dos investimentos feitos e com a operao da nova planta.
Outros assuntos
Demonstraes do Valor Adicionado
Verso : 1
As demonstraes individual e consolidada do valor adicionado (DVA) referentes ao exerccio findo em 31 de dezembro de 2016,
elaboradas sob a responsabilidade da Administrao da Companhia e apresentadas como informao suplementar para fins de IFRS,
foram submetidas a procedimentos de auditoria executados em conjunto com a auditoria das demonstraes financeiras da
Companhia. Para a formao de nossa opinio, avaliamos se essas demonstraes esto conciliadas com as demonstraes
financeiras e registros contbeis, conforme aplicvel, e se a sua forma e contedo esto de acordo com os critrios definidos no
Pronunciamento Tcnico CPC 09 - "Demonstrao do Valor Adicionado". Em nossa opinio, essas demonstraes do valor adicionado
foram adequadamente elaboradas, em todos os aspectos relevantes, segundo os critrios definidos nesse Pronunciamento Tcnico e
so consistentes em relao s demonstraes financeiras individuais e consolidadas tomadas em conjunto.
Outras informaes que acompanham as demonstraes financeiras individuais e consolidadas e o relatrio do auditor
A Administrao da Companhia responsvel por essas outras informaes que compreendem o Relatrio da Administrao.
Nossa opinio sobre as demonstraes financeiras individuais e consolidadas no abrange o Relatrio da Administrao e no
expressamos qualquer forma de concluso de auditoria sobre esse relatrio.
Em conexo com a auditoria das demonstraes financeiras individuais e consolidadas, nossa responsabilidade a de ler o Relatrio
da Administrao e, ao faz-lo, considerar se esse relatrio est, de forma relevante, inconsistente com as demonstraes financeiras
ou com nosso conhecimento obtido na auditoria ou, de outra forma, aparenta estar distorcido de forma relevante. Se, com base no
trabalho realizado, concluirmos que h uma distoro relevante no Relatrio da Administrao, somos requeridos a comunicar esse
fato. No temos nada a relatar a este respeito.
Responsabilidades da administrao e da governana pelas demonstraes financeiras individuais e consolidadas
A administrao da Companhia responsvel pela elaborao e adequada apresentao das demonstraes financeiras individuais e
consolidadas de acordo com as prticas contbeis adotadas no Brasil e com as normas internacionais de relatrio financeiro (IFRS),
emitidas pelo International Accounting Standards Board (IASB), e pelos controles internos que ela determinou como necessrios para
permitir a elaborao de demonstraes financeiras livres de distoro relevante, independentemente se causada por fraude ou erro.
Na elaborao das demonstraes financeiras individuais e consolidadas, a administrao responsvel pela avaliao da capacidade
de a Companhia continuar operando, divulgando, quando aplicvel, os assuntos relacionados com a sua continuidade operacional e o
uso dessa base contbil na elaborao das demonstraes financeiras, a no ser que a administrao pretenda liquidar a Companhia
e suas controladas ou cessar suas operaes, ou no tenha nenhuma alternativa realista para evitar o encerramento das operaes.
Os responsveis pela governana da Companhia e suas controladas so aqueles com responsabilidade pela superviso do processo
de elaborao das demonstraes financeiras.
Responsabilidades do auditor pela auditoria das demonstraes financeiras individuais e consolidadas
Nossos objetivos so obter segurana razovel de que as demonstraes financeiras individuais e consolidadas, tomadas em
conjunto, esto livres de distoro relevante, independentemente se causada por fraude ou erro, e emitir relatrio de auditoria
contendo nossa opinio. Segurana razovel um alto nvel de segurana, mas, no, uma garantia de que a auditoria realizada de
acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria sempre detectam as eventuais distores relevantes existentes. As
distores podem ser decorrentes de fraude ou erro e so consideradas relevantes quando, individualmente ou em conjunto, possam
influenciar, dentro de uma perspectiva razovel, as decises econmicas dos usurios tomadas com base nas referidas
demonstraes financeiras.
Como parte da auditoria realizada de acordo com as normas brasileiras e internacionais de auditoria, exercemos julgamento
profissional e mantemos ceticismo profissional ao longo da auditoria. Alm disso:
Identificamos e avaliamos os riscos de distoro relevante nas demonstraes financeiras individuais e consolidadas,
independentemente se causada por fraude ou erro, planejamos e executamos procedimentos de auditoria em resposta a tais riscos,
bem como obtemos evidncia de auditoria apropriada e suficiente para fundamentar nossa opinio. O risco de no deteco de
distoro relevante resultante de fraude maior do que o proveniente de erro, j que a fraude pode envolver o ato de burlar os
controles internos, conluio, falsificao, omisso ou representaes falsas intencionais.
Obtemos entendimento dos controles internos relevantes para a auditoria para planejarmos procedimentos de auditoria apropriados
s circunstncias, mas, no, com o objetivo de expressarmos opinio sobre a eficcia dos controles internos da Companhia e suas
controladas.
Avaliamos a adequao das prticas contbeis utilizadas e a razoabilidade das estimativas contbeis e respectivas divulgaes feitas
pela Administrao.
Conclumos sobre a adequao do uso, pela Administrao, da base contbil de continuidade operacional e, com base nas
evidncias de auditoria obtidas, se existe incerteza relevante em relao a eventos ou condies que possam levantar dvida
significativa em relao capacidade de continuidade operacional da Companhia e suas controladas. Se concluirmos que existe
incerteza relevante, devemos chamar ateno em nosso relatrio de auditoria para as respectivas divulgaes nas demonstraes
financeiras individuais e consolidadas ou incluir modificao em nossa opinio, se as divulgaes forem inadequadas. Nossas
concluses esto fundamentadas nas evidncias de auditoria obtidas at a data de nosso relatrio. Todavia, eventos ou condies
futuras podem levar a Companhia e suas controladas a no mais se manterem em continuidade operacional.
Avaliamos a apresentao geral, a estrutura e o contedo das demonstraes financeiras, inclusive as divulgaes, e se as
demonstraes financeiras individuais e consolidadas representam as correspondentes transaes e os eventos de maneira
compatvel com o objetivo de apresentao adequada.
Obtemos evidncia de auditoria apropriada e suficiente referente s informaes financeiras das entidades ou atividades de negcio
do grupo para expressar uma opinio sobre as demonstraes financeiras consolidadas. Somos responsveis pela direo, superviso
e desempenho da auditoria do grupo e, consequentemente, pela opinio de auditoria.
Verso : 1
Comunicamo-nos com os responsveis pela governana a respeito, entre outros aspectos, do alcance planejado, da poca da
auditoria e das constataes significativas de auditoria, inclusive as eventuais deficincias significativas nos controles internos que
identificamos durante nossos trabalhos.
Fornecemos tambm aos responsveis pela governana declarao de que cumprimos com as exigncias ticas relevantes, incluindo
os requisitos aplicveis de independncia, e comunicamos todos os eventuais relacionamentos ou assuntos que poderiam afetar,
consideravelmente, nossa independncia, incluindo, quando aplicvel, as respectivas salvaguardas.
Dos assuntos que foram objeto de comunicao com os responsveis pela governana, determinamos aqueles que foram
considerados como mais significativos na auditoria das demonstraes financeiras do exerccio corrente e que, dessa maneira,
constituem os principais assuntos de auditoria. Descrevemos esses assuntos em nosso relatrio de auditoria, a menos que lei ou
regulamento tenha proibido divulgao pblica do assunto, ou quando, em circunstncias extremamente raras, determinarmos que o
assunto no deve ser comunicado em nosso relatrio porque as consequncias adversas de tal comunicao podem, dentro de uma
perspectiva razovel, superar os benefcios da comunicao para o interesse pblico.
So Paulo, 31 de janeiro de 2017
PricewaterhouseCoopers
Auditores Independentes
CRC 2SP000160/O-5
Tadeu Cendn Ferreira
Contador CRC 1SP188352/O-5
Verso : 1
Verso : 1
Verso : 1