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EJERCICIO
Informacin relevante para proyeccin del 2001:
* Ventas estn esperadas que incrementen en un:
* Tasa de inters:
8% costo de financiamiento ( deuda con terceros)
* Se oper con full capacidad en el ao 2000
* Todo los activos que se incrementan de forma espontnea se incrementan en proporcin a l
* Todo las cuentas por pagar y provisiones que se incrementan de forma espontnea se incre
* No se emitir nuevo capital accionario
* Ganancias retenidas sern:
70%
LA COMPAA NECESITAR FINANCIAMIENTO EXTERNO EL SIGUIENTE AO?
ESTADO DE RESULTADO PROYECTADO
Incremento
proyectado
$ 2,000
$ 500
$ (1,200.00) $ (300.00)
$
(700.00)
$ 100
$
(16.00)
Ao 2000
Ventas
- Costes Variables
- Costes fijos
UAII
- Gastos Intereses
Utilidad antes de impuestos
Impuestos (40%)
Utilidad neta
Dividendos (30%)
Utilidad retenida
$
$
$
$ 84
(34)
$ 50
(15)
35
Proyeccin
Inicial 2001
$ 2,500
$ (1,500.00)
$
(700.00)
$ 300
$
(16.00)
$
$
$
$ 284
114
$ 170
51
119
* A capacidad mxima todos los activos se deben incrementar en la misma proporcin que la
Incremento Proyeccin
Ao 2000
proyectado Inicial 2001
ACTIVOS
Efectivo o Caja
$
20 $
5 $
25
Cuentas x Cobrar
$
240 $
60 $
300
Inventarios
$
240 $
60 $
300
$
$
$
500
500
1,000
$
$
125
125
$
$
$
625
625
1,250
106
DECISIONES DE FINANCIAMIENTO
1. 50% con Documentos por pagar y 50% con Deuda a largo plazo
Documentos por pagar (0.5)106
53
52.86
Deuda a L/p adicional 0.5(106)
53
52.86
*Considerar: el financiamiento adicional aadira un costo de interes de (8*106)
*Bajara las ganancias netas y utilidades retenidas
Ventas
- Costes Variables
- Costes fijos
UAII
- Gastos Intereses
Utilidad antes de impuestos
Impuestos (40%)
Utilidad neta
Dividendos (30%)
Utilidad retenida
$
$
$
$ 84
(34) $
$ 50
(15) $
35 $
Ao 2000
ACTIVOS
Efectivo o Caja
Cuentas x Cobrar
Inventarios
Total Activos Corrientes
Activos Fijos Netos
Total Activos
$
$
$
$
$
$
20
240
240
500
500
1,000
* Proyeccin de Activos =
* Proyecc. de Financiamiento =
$
$
1,250
1,250
Consideraciones
8.48
$ 284
114
$ 170
51
119
Proyeccin Retroalimen
Inicial 2001
tacin
$
$
$
$
$
$
25
300
300
625
625
1,250
NO HAY
REQUERIMIENTOS
DE ACTIVOS
NANCIEROS
25%
$ 500 millones
SIGUIENTE AO?
Incremento Proyeccin
proyectado Inicial 2001
$ 100
$ 25 $
125
$ 100
$
100
$ 200
$
225
Deuda a L/P
$ 100
Capital comn
$ 500
Utilidades retenidas acum
$ 200 $
Total Pasivo + Patrimon
$ 1,000
Utilidad retenida proyectada del Estado de Resultado
es de (8*106)
$
$
100
500
319
1,144
8.48
$
0 $
119 $
$
ajuste
$ 276
110
$ 165
46
119
Ao 2000
$
25 Cuentas x Pagar
$
300 Documento x Pagar
$
300 Total Pasivo Corriente
$
625 Deuda a L/P
$
625 Capital comn
$
1,250 Utilidades retenidas
Total Pasivo + Patrimonio
Utilidad retenida proyectada del Estado de Resultado
$ 100
$ 100
$ 200
$ 100
$ 500
$ 200
$ 1,000
Proyeccin
Inicial 2001
$
125
100
225
100
500
$
319
$ 1,144
ecimiento en ventas
Proyeccin
Retroalime
2do. paso
ntacin
2001
$
52.86
52.86
119
$
$
$
$
$
$
$
125
152.9
278
152.9
500.0
319
1,250
* Ventas de Empresa P141 fueron $12.000.000. La variacin de algunos items del Balance Gene
Efectivo:
CxCobrar:
Inventario:
Activos fijos netos:
CxPagar:
Otras CxPagar:
20%
20%
15%
25%
10%
5%
FAN =
0.25
$ 12,000,000
0.06
0.25
$ 720,000
$ 180,000
0.80
0.15
$ 1,230,000.00
Las ganancias netas para la Empresa P141 es de 6%, y la compaa paga a sus accionistas un 2
El balance general del ao anterior X1 es:
Empresa P141
Balance General, 31 de diciembre del X1
Efectivo
$ 360,000 Cuentas x Pagar
Cuentas x Cobrar
$ 2,400,000 Otras Ctas x Pagar
Inventario
$ 1,800,000 Oblig.Bancarias C/P
Total activos corrientes
Total pasivos corrientes
Activos Fijos netos
$ 3,000,000 Oblig.Bancarias L/P
TOTAL ACTIVOS
$ 7,560,000 Capital Contable
$ 1,200,000
$ 600,000
$ 800,000
$ 1,000,000
$ 3,960,000
$ 7,560,000
a. Si las ventas incrementan por 25% a $15.000.000 en X2, cuanto es los Fondos Adicionales N
b. Asuma que los Fondos Adicionales necesarios se cubren incrementando prstamos a corto pl
para Diciembre del X2, mostrando la posicin de financiamiento de la Empresa P141.
Empresa P141
Balance General, 31 de diciembre del X2
Efectivo
$ 432,000 Cuentas x Pagar
Cuentas x Cobrar
$ 2,880,000 Otras Ctas x Pagar
Inventario
$ 2,070,000 Oblig.Bancarias C/P
Total activos corrien
$ 5,382,000 Total pasivos corrientes
Activos Fijos netos
$ 3,750,000 Oblig.Bancarias L/P
Capital Contable
Utilidades Retenidas
$ 1,320,000
$ 630,000
$ 2,337,500
###
$ 1,000,000
$ 3,960,000
$ 675,000
TOTAL ACTIVOS
###
s items del Balance General vara con las ventas de esta forma:
ventas incrementadas
$ 15,000,000.00
G
25%
M
$
900,000.00
0.06
dividendos
$
225,000.00
a/s
0.80
L/S
0.15
FAN
$ 1,537,500.00
$ 1,000,000.00
20%
150%
15%
20%
1/3
$
$
96,666.67
66,666.67
150%
15%
133,333.33
so
G
a/s
l/s
del total de ventas
de las ganacias netas
de la compaa?
$
$
200,000.00 M
66,666.67 D