AULA 05 INDICADORES

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INDICADORES
Os indicadores em anlise tcnica, basicamente, podem ser de trs tipos. Rastreadores de
Tendncia, Osciladores e Mistos.

Estes, so ferramentas auxiliares que, combinadas com o grfico de preos, auxiliam o operador a
fazer uma espcie de previso da possvel tendncia que os preos de um determinado ativo
seguiro.

Iremos fazer um breve estudo do que so cada um destes tipos, e na medida do possvel iremos
detalhar cada um deles em seu funcionamento quando objeto da anlise tcnica efetuada pelo
Trader.

Os Indicadores podem ser utilizados para identificar tendncias, bem como a mudana destas. Alm
disso, so capazes de fornecer uma viso mais detalhada sobre o equilbrio do poder de touros e
ursos. Eles tambm facilitam a tomada de deciso pois so bem objetivos. O grande problema, que
no raro, eles podem ser contraditrios entre si. Por isso, muito importante saber como e quando
utilizar cada um deles.

Alguns indicadores funcionam melhor em mercados com tendncia definida, enquanto outros so
mais apropriados quando o mercado est lateralizando. Uns so bons na antecipao de pontos de
inflexo, ao passo que outros so preferveis no acompanhamento de tendncias.

Rastreadores de tendncias
Os rastreadores de tendncia funcionam melhor quando os mercados esto em alta(CALL) ou em
baixa(PUT), mas oferecem sinais precrios e perigosos quando os mercados esto em congesto
lateral.
Entre eles esto as mdias mveis, o MACD (moving average convergence-divergence), histograma
MACD, sistema direcional, on-balance volume (OBV), acumulao/distribuio, etc.
Os rastreadores so indicadores coincidentes ou indicadores consequentes.

Osciladores
J os osciladores captam pontos pontos de inflexo nos mercados que esto lateralizando, mas
emitem sinais prematuros ou imprecisos quando os mercados passam a uma tendncia de baixa ou
alta.
Nesse grupo se incluem indicadores como o estocstico, taxa de mudana, taxa de mudana
ajustada, ndice de fora relativa (IFR), Williams %R, entre outros.
Os indicadores osciladores so antecedentes ou coincidentes e geralmente viram na frente dos
preos.
Mistos
Os mistos por sua vez proporcionam insights especiais sobre psicologia de massa.
So indicadores mistos o new high-new low index, put-call ratio, bullish consensus, commitments
of traders, advance/decline index, traders index e outros.
Os indicadores mistos podem ser indicadores antecedentes ou coincidentes.
O segredo das operaes bem-sucedidas combinar indicadores de diferentes grupos, de modo que
suas caractersticas negativas se anulem mutuamente, enquanto preservem suas caractersticas
positivas.
PRINCIPAIS TIPOS DE RASTREADORES DE TENDNCIA
MDIAS MVEIS
O uso de mdias mveis na anlise tcnica como jogar futebol ou ir ao cinema, nunca sai de moda.
Mas, isso tem um motivo e ele bastante simples: mdias mveis so teis. Existem diversos
tipos de mdias como aritmtica (ou simples), exponencial, ponderada, Welles Wilder, etc. Os dois
primeiros tipos, so os mais utilizados e que produzem os melhores resultados.
Uma mdia, como o nome diz, mostra o valor mdio de uma amostra de determinado dado.
Uma mdia mvel aritmtica ou simples (MMA) uma extenso desse conceito, representando o
valor mdio, normalmente dos preos de fechamento, em um perodo de tempo.

Na frmula acima, V representa os diferentes preos, enquanto que N a janela de tempo sobre a
qual se constri a mdia. O parmetro N muito importante quando trabalhamos com mdias mveis
na anlise grfica, pois a varivel que iremos ajustar para obter melhores resultados. Modificando
seu valor, a mdia ir responder mais ou menos rapidamente s variaes de preos.

Mas, por que mdia mvel? A palavra mvel est presente pelo fato de que quando uma cotao
entra no clculo outra cotao sai. Por exemplo, se estamos usando uma mdia de 20 barras e surge
uma nova cotao a ltima dessas 20 cotaes excluda do clculo, enquanto que a mais recente
entra. Assim, a mdia movimenta-se atravs do grfico.
Abaixo temos a frmula da mdia mvel exponencial (MME). Preo representa o fechamento do dia
de hoje e MME ontem o valor anterior da mdia mvel exponencial e K uma varivel dependente
do perodo N como pode ser visto.

Ao contrrio da mdia simples, na exponencial os dados mais novos possuem uma importncia
superior. Alm disso, os valores mais antigos no so diretamente descartados quando passam a
constar fora da janela de clculo. Eles mantm uma participao no valor da mdia exponencial que
vai ficando cada vez menor com o tempo.
MDIA MVEL SIMPLES(SMA)
O principal objetivo da mdia mvel simples fornecer o valor mdio da cotao dentro de um determinado
perodo. Assim, para cada valor includo no clculo da mdia, o valor mais antigo excludo. Na mdia mvel
simples (SMA), cada dado utilizado no clculo da mdia ter o mesmo peso. Por exemplo, uma mdia mvel da
cotao de fechamento de 10 dias, calculada para a data x, ser:
SMA = [Fech(x) + Fech(x-1) + Fech(x-2) + + Fech(x-9)] 10
Em outras palavras, a mdia mvel simples calculada adicionando-se os preos (geralmente os
 preos de fechamento) para um nmero de perodos (horas, dias, semanas, etc) e dividindo-se esse
valor pelo nmero de perodos.

Na anlise tcnica, existem alguns valores populares para x como 10 dias, 40 dias ou 200 dias. O perodo
selecionado depender do tipo de movimento no qual o investimento est sendo baseado: curto, mdio ou
longo prazo. Em qualquer caso, a mdia mvel ser interpretada como suporte em um mercado em ascenso,
ou como resistncia em um mercado em queda. Atravs da interseo entre a cotao e a mdia mvel,
sinais de compra e venda so produzidos. Se a cotao cortar a mdia mvel para cima, esse ser um sinal
de compra. Se o oposto ocorrer, ou seja, se a cotao cortar a mdia mvel para baixo, esse ser um sinal
de venda.

A mdia mvel segue uma tendncia. Ela no possibilita uma antecipao das mudanas nas
tendncias. Com isso, as mdias mveis apresentaro sinais de mudanas nas tendncias s depois
que o movimento j tiver comeado. Alguns estudiosos afirmam que, pelo fato de apenas reagirem a
uma tendncia, as mdias mveis no devem ser utilizadas em todos os momentos. O mercado
financeiro, muito frequentemente, se apresenta na forma de acumulao na qual ele se move
lateralmente entre os limites de preo. Quando isso ocorre, a utilizao das mdias s ser possvel
em pequenos espaos de tempo e, mesmo assim, existir a possibilidade de uma interpretao
errnea dos resultados, pois no existe claramente a definio de uma tendncia.

No grfico abaixo, vemos a Mdia Mvel Simples ou Aritmtica (azul) e a Mdia Mvel Exponencial
(vermelha), ambas de 13 perodos, sinalizando a tendncia diria da Petrobrs (Petr4).

MDIA MVEL EXPONENCIAL (MME)

A mdia mvel exponencial uma extenso da mdia mvel simples, utilizando a suavizao da mesma para
reduzir a quantidade de sinais de compra ou venda. A mdia mvel exponencial (MME) uma mdia ponderada
de observaes passadas e pode ser calculada atravs da seguinte frmula:
MMEx = ME(x-1) + K x {Fech(x) ME(x-1)}
MMEx representa a mdia mvel exponencial no dia x
ME(x-1) representa a mdia mvel exponencial no dia x-1
N o nmero de dias para os quais se quer o clculo
Constante K = {2 (N+1)}

A mdia mvel exponencial d um maior peso aos ltimos valores no clculo da mdia. Dessa forma, este
indicador ser mais sensvel aos valores mais recentes. Assim, ao contrrio do que ocorre com a mdia mvel
simples, na exponencial os dados mais novos possuem maior importncia. Alm disso, esta mdia mvel no
exclui os valores mais antigos, os quais vo desaparecendo com o passar do tempo. Para o desenvolvimento
das mdias mveis exponenciais (e tambm para mdias mveis simples) os prazos mais comuns a serem
considerados so:
1. Curtssimo Prazo: de 5 a 13 dias
2. Curto Prazo: de 14 a 25 dias
3. Mdio Prazo: de 26 a 74 dias
4. Longo Prazo: de 75 a 200 dias

Existe uma tendncia de venda de um ativo quando seu preo cruzar de cima para baixo a sua mdia
mvel. Da mesma forma, existe uma tendncia de compra quando seu preo cruzar de baixo para
cima a sua mdia mvel. Em outras palavras, investidores tendero a comprar um ativo quando o
preo deste subir acima de sua mdia mvel, e a vend-lo quando o preo cair abaixo da mesma.

A sensibilidade de uma mdia mvel e o nmero de sinais gerados pela mesma so proporcionais ao
seu perodo. Dessa forma, quanto mais curto o perodo de uma mdia mvel, maiores sero a
sensibilidade e o nmero de sinais gerados. As mdias mveis de perodos mais longos geraro menos
sinais, mais lentos, mas que ao mesmo tempo so mais confiveis. Comparada mdia mvel
simples, a mdia mvel exponencial tem maior sensibilidade e, consequentemente, ir gerar um
maior nmero de sinais.
MDIA MVEL PONDERADA (MMP)
A mdia ponderada qualquer mdia que multiplica fatores para fornecer diferentes pesos para diferentes dados.
Na anlise tcnica, a mdia mvel ponderada (WMA) representa, especificamente, o valor de pesos que diminuem
aritimeticamente. Assim, em um dia x, a WMA do ltimo dia tem peso x, do penltimo dia tem peso x-1 e assim
sucessivamente at o dia 0.
A mdia mvel ponderada utilizada para solucionar o problema de igualdade de pesos. Este indicador
calculado atravs da soma de todos os preos de fechamento dividido por um certo perodo de tempo e os
multiplicando pela soma dos valores (pesos) de cada dia. Por exemplo, para uma mdia poderada de cinco
dias, o preo de fechamento de hoje ser multiplicado por cinco, o de ontem por quarto e assim por diante
at que o primeiro dia na escala do perodo seja alcanado. Esses valores so ento somados e dividos pela
soma dos multiplicadores.

A mdia mvel ponderada calculada atravs da definio do fator peso n para cada dia em uma mdia
mvel de d dias. Dessa forma, em uma mdia mvel pesada de d dias, o ltimo dia ter peso n, o penltimo
ter peso n-1, e assim sucessivamente. Considerando isso, tem-se que a mdia mvel ponderada para o dia d
ser:
WMAd = npd + (n-1)pd-1 + + 2pd-n+2 + pd-n+1 n + (n-1) ++ 2 + 1

Mdia Mvel Ponderada 13 perodos

MDIA MVEL ADAPTIVA (MMAD)

A mdia mvel adaptiva (MMAD) um tipo de mdia mvel exponencial que utiliza um indicador de eficincia
para modificar a constante K = {2 (N+1)} e foi introduzida por Perry Kaufman em seu livro Smarter Trading.
A mdia mvel adaptiva utiliza um indicador que compara o preo com o nvel de volatilidade. Ela foi
projetada para solucionar o problema da escolha entre uma mdia mvel rpida ou lenta. Isso porque a
velocidade da mdia mvel adaptativa adaptada automaticamente ao nvel de volatilidade do mercado.
Assim, essa mdia mvel se mover mais lentamente em um mercado lateral (onde os preos se movem
horizontalmente) e mais rapidamente em um mercado de tendncias. A regra bsica comprar quando a AMA
subir e vender quando a mesma descer.

A mdia mvel adaptiva de Kaufman possui tecnicamente uma infinita extenso. Este indicador,
inteligentemente, pesa a quantidade de sinais para cada nova barra baseando-se na tendncia histrica.
Dessa forma, se os dados passados forem muito irregulares, ento cada nova barra ser pesada abaixo da
mdia; entretanto, se os dados passados oferecerem uma direo bem definida, independente do seu
tamanho, ento a mdia pesar novos sinais.

Existem muitos outros tipos de mdias mveis que

podem ser explorados e testados por aqueles que quiserem as utilizar em seus setups; no vamos
apresentar todos aqui, porque obviamente, trata-se de um curso bsico. Aprofundarmo-nos mais do
que isto, foge ao escopo deste curso.

Que Tipo de Mdia Utilizar?

A resposta para esta pergunta no simples. Em seu livro Techical Analysis Explained Martin Pring
apresenta dados estatsticos que mostram uma maior efetividade das mdias aritmticas sobre as
exponenciais no mercado acionrio americano entre 1968 e 1987.

Alexander Elder, em seus clssicos Trading for a Living e Come Into My Trading Room defende o
uso preferencial de mdias exponenciais.

O principal argumento apresentado por Elder que a mdia simples muito sensvel s variaes do
mercado, pois seu valor recebe uma influncia dupla quando um novo dado chega: a incluso do novo
preo e o descarte do mais antigo. Em uma mdia exponencial o efeito dos preos antigos permanece
e vai desaparecendo com o tempo, alm disso o dado mais recente possui um peso maior, fazendo
com que a mdia reflita de maneira mais adequada o humor atual do mercado.

Usando Mdias Mveis

Existem indicadores chamados seguidores de tendncias e as mdias mveis pertencem a esta
classe. Esses indicadores possuem uma inrcia natural, ou seja, no foram projetados para apontar
reverses rapidamente. Para sinalizar mudanas rpidas aconselhvel o uso de osciladores como
IFR, estocstico e outros.
A primeira informao importante fornecida por uma mdia mvel sua inclinao. Uma mdia
mvel ascendente mostra um mercado comprador, enquanto que uma mdia descendente indica um
mercado vendedor. Posicione-se de acordo com o que a mdia indica, pois ela tende a refletir de
maneira adequada o comportamento dos investidores.
Por ser um indicador seguidor de tendncia existe um momento no qual no devemos usar as mdias
mveis. Que momento esse? O mercado seguidamente se coloca em acumulao, movendo-se
lateralmente entre limites de preo. Nesses movimentos, a aplicao das mdias s possvel em
perodos muito curtos e mesmo assim existe uma chance considervel de obteno de sinais errados,
pois no h uma tendncia definida a ser seguida.

Mdias Mveis Como Suporte e Resistncia

A mdia mvel uma representao suave da tendncia, uma vez que ela filtra oscilaes menores.
A mdia uma regio de suporte/resistncia natural e uma de suas principais tcnicas de utilizao
para CALL ou compra do ativo, formao de posio nasproximidades da mdia em uma tendncia
de alta. Nessa regio o mercado tende a buscar foras para uma nova subida.

Observe o grfico da Telemar (TNLP4) acima entre maro e junho de 2003. Uma mdia exponencial
de 22 dias nos sinalizou 5 oportunidades de compra at perder a inclinao ascendente. No
preciso dizer que essa tcnica de operao vlida tambm para mercados em queda, nos quais
devemos vender quando acontece o repique at a mdia mvel descendente.
Para a aplicao dessa tcnica o analista pode utilizar-se de outros recursos como comprar na
vizinhana da mdia apenas quando aparecer um candlesticks de reverso. Note no grfico que no
quinto toque na mdia aparece tambm a figura de um martelo. Qual mecanismo auxiliar utilizar em
conjunto com a mdia fica a critrio de cada trader, de acordo com sua metodologia e ferramentas.

Cruzamentos (Crossovers)
Uma outra classe de mtodos de utilizao das mdias mveis atravs de cruzamentos. Quando os
preos cruzam a mdia mvel de baixo para cima dado um sinal de compra (CALL) e quando cruzam
de cima para baixo uma venda (PUT) sinalizada. Veja o grfico abaixo da Gerdau (GGBR4). Os
preos partem para a parte superior da mdia em uma nova tendncia de alta.
Uma importante questo saber quando o cruzamento verdadeiro. Algumas vezes, os preos
rompem a mdia e em seguida retornam de volta ao lado original, gerando um sinal falso.
Novamente, no existe regra fixa para identificar a validade dos cruzamentos. Alguns tradersdefinem
que o rompimento verdadeiro quando os preos superam por um percentual a mdia (por exemplo,
3%). Outros preferem aguardar 1 ou mais fechamentos na nova regio, se o mercado consegue
manter-se acima/abaixo aps o cruzamento o sinal ganha fora.
Alm do cruzamento dos preos outra tcnica usada o cruzamento entre duas mdias, uma longa
e uma curta. Suponha que a mdia longa seja de 22 barras e a curta de 11. Quando a mdia de 11
superar a de 22 cruzando para cima, tem-se um sinal de compra (CALL), de maneira semelhante,
cruzando para baixo um sinal de venda (PUT) caracterizado. Nesta variao, importante que
ambas estejam inclinadas na mesma direo.

A estratgia com trs mdias (10,20 e 40 perodos)

A estratgia com as trs mdias desenvolvida atravs da utilizao de trs diferentes mdias mveis juntas. A
primeira dessas mdias uma mdia mais rpida que se refere somente a perodos de curto prazo. A segunda
mdia uma mdia intermediria que reage a a longos perodos de tempo, mas no to longos quanto ao da mdia
final. A terceira mdia a mais lenta a reagir, porque considera a mdia do perodo de tempo mais longo.
Como exemplo tem-se um sistema de mdia mvel tripla de 10, 20 e 40 dias. A primeira mdia, de 10 dias,
a mais rpida a se mover quando os preos apresentam uma mudana. A segunda mdia, de 20 dias, a
mdia intermediria que no apresenta mudanas at que os preos tenham se movido por um longo perodo
de tempo. Finalmente, a mais devagar das mdias mveis a de 40 dias. Esta mdia no indicar nenhuma
diferena at que os preos tenham se movido significativamente. As mdias mveis de curto prazo, por
serem mais sensitivas as mudanas dos preos, seguem a tendncia de perto. A mdia intermediria segue a
tendncia de longe e a terceira mdia tende a ser menos sensitiva as mudanas dos preos.

De acordo com o sistema da mdia mvel tripla, sinais de compra (CALL) so produzidos quando as trs
mdias se movem numa tendncia ascendente. Sinais de venda (PUT), ao contrrio, so produzidos quando
as trs mdias se movem numa tendncia de queda. A tendncia ascendente aparece quando a mdia mvel
mais rpida (a de curto prazo) est acima das outras duas mdias, quando a mdia intermediria est acima
da mais lenta (a de prazo mais longo), e quando a mdia de prazo mais longo est abaixo de todas.

Eur/Usd M15 Mdias Simples de 10, 20 e 40 perodos

 Existe tambm a chamada mdia mvel exponencial tripla (TEMA), a qual foi desenvolvida por
Patrick Mulloy e introduzida em janeiro de 1994 na revista Technical Analysis of Stocks &
Commodities. Este indicador de tendncia foi designado para diminuir a atraso das informaes
fornecidas pela mdia mvel exponencial. composta por uma mdia mvel exponencial simples, por
uma mdia mvel exponencial dupla, e por uma mdia mvel exponencial tripla.

Adaptando a Janela de Tempo

Conforme dito anteriormente, a janela de tempo do clculo da mdia mvel o parmetro a ser
ajustado em busca de melhores resultados. Como na maior parte das ferramentas da anlise tcnica
no existe regra exata para dimensionar a mdia, mas preciso buscar o equilbriopara o mercado,
o ativo e tempo de operao visados. Esse equilbrio importante pois:
Quanto maior o perodo mais suave o comportamento da mdia e mais imune a rudos e movimentos
curtos ela estar. No entanto, se for grande demais pode responder de maneira muito lenta mudanas
significativas no mercado.
Quanto menor o perodo de maneira mais prxima a mdia seguir os preos. Contudo, se o perodo for
pequeno demais a mdia estar excessivamente exposta s variaes de preos, perdendo sua utilidade como
seguidora de tendncias.

Como descobrir ento com qual mdia operar? Trabalhando e utilizando a tcnica de tentativa e erro.
Comece, por exemplo, com um perodo como 22 (aproximadamente o nmero de preges em um
ms) ou 30 para um grfico dirio. Varie o valor e veja se a resposta do indicador foi superior ou
inferior do que no teste anterior. O processo semelhante a sintonizar um rdio com aqueles antigos
sistemas analgicos nos quais era preciso girar um boto.
IFR ndice de Fora Relativa RSI Relative Strength Index
O RSI (Relative Strength Index ou IFR: ndice de Fora Relativa) um oscilador que foi criado por Welles Wilder
em Junho de 1978. Este oscilador muito popular entre os analistas tcnicos devido aos seus bons resultados.
Em termos de clculo, a frmula bastante simples ainda que a sua interpretao possa ser um pouco mais
complicada:
IFR = 100 (100/(1+U/D))
U = mdia das cotaes dos ltimos N dias em que a cotao subiu
D = mdia das cotaes dos ltimos N dias em que acotao desceu
O criador deste indicador recomendou o clculo de um IFR de 14 dias, mas habitual calcular um IFR de 9
ou 25 dias.
Se por exemplo quisermos calcular um IFR de 14 dias teremos de seguir os seguintes passos:
a. Somar todas as cotaes dos ltimos 14 dias em que houve alta da cotao. Dividir o valor obtido por 14. Est
obtido o U
b. Somar todas as cotaes dos ltimos 14 dias em que houve baixa da cotao. Dividir o valor obtido por 14. Est
obtido o D
c. Aplique a frmula acima indicada e obteve o valor do IFR para uma determinada data
d. Repita os passos a, b e c para um nmero suficiente de datas at poder ter um grfico com um nmero
suficiente de pontos.
e. Trace e analise o grfico
O valor do IFR pode variar entre 0 e 100. Sempre que o seu valor esteja acima de 70, o IFR entrou na
regio de Sobrecomprado (overbought). Sempre que caia abaixo dos 30 pontos, caiu na regio de
sobrevendido (oversold). Note-se que alguns traders preferem definir a regio de sobrecomprado acima dos
80 e a regio de sobrevendido acima dos 20 pelos melhores resultados que da podero advir. Caber a cada
analista definir esses pontos em funo dos resultados obtidos. Esses valores sero ajustados ttulo a ttulo,
novamente em funo dos resultados obtidos.
H basicamente 3 anlises que se pode retirar da observao grfica do IFR:
1. Uma das interpretaes mais simplistas que se pode retirar de um grfico do IFR o que concerne sada de
uma regio de sobrevendido/sobrecomprado. Sempre que o IFR caia abaixo dos 70 pontos depois de ter estado
na regio de Sobrecomprado, gerado um sinal de venda do ttulo. Sempre que o IFR sai de uma regio de
sobrevendido, isto , seu valor passa a estar acima dos 30 dada uma indicao de compra do ttulo. O
grfico abaixo exemplifica exatamente essa situao. A meio de Agosto de 1999 dado um sinal de compra de
Sonae SGPS enquanto que em Setembro dado um sinal de venda. Outro aspecto importante que esta
interpretao no pode ser dogmtica e deve ser corroborada por outros indicadores. Repare que no final de
Novembro dado um sinal de venda que poderia ter induzido erro ao analista j que a cotao continuou a subir
at Maro.

2. Outra interpretao grfica que se pode retirar do IFR so as divergncias. neste ponto que talvez se
encontre a maior virtude deste oscilador. Sempre que a cotao atinja novos mximos e o grfico do IFR
esteja a cair, provvel que a cotao do ttulo corrija atravs da queda. Raciocnio anlogo pode ser
feito para os mnimos. Sempre que a cotao teste novos mnimos e o grfico do IFR no acompanhe,
muito provvel que a cotao do ttulo suba.

3. Suportes e resistncias: o grfico do IFR tambm excelente para traar linhas de

resistncia/suporte/tendncia da mesma forma que so traadas num grfico de cotaes.
OSCILADOR ESTOCSTICO
O estocstico um importante indicador do tipo oscilador criado por George Lane. Ele mede
acapacidade das foras compradoras de realizar o fechamento prximo ao valor mximo atingido
dentro de um determinado intervalo de tempo e a capacidade das foras vendedoras em trazer esse
fechamento para as proximidades do valor mnimo da janela de tempo.

Existem algumas variaes do estocstico. A frmula do estocstico rpido pode ser vista a seguir:

Onde %K a chamada linha rpida e %D a linha mais suave. Fech representa o valor de fechamento
de hoje, Min(n) e Max(n) so os valores mximo e mnimo atingidos pelos preos nas ltimas n barras.
O parmetro de tempo, como em outros indicadores pode ser otimizado para nossas necessidades.
Uma janela grande analisa um perodo de tempo que compreende mais barras, filtrando
acontecimentos menores. Um tempo pequeno, por sua vez, volta sua ateno para os ltimos preos
oferecendo sinais de curto prazo.
Ao contrrio de seguidores de tendncia como MACD e mdias mveis (entre outros) os osciladores,
normalmente, so usados em perodos menores, uma vez que so sinalizadores de reverses. Uma
dica , portanto, comear a realizar seus testes com um perodo menor do que 10.

TCNICAS DE UTILIZAO DO ESTOCSTICO

Vamos ver agora diferentes situaes em que podemos usar este timo indicador.

NVEIS EXTREMOS
O estocstico ajuda a mostrar se um ativo est sobrecomprado ou sobrevendido. Os nveis de
referncia utilizados, normalmente, so 85 para limite superior e 15 para limite inferior.

Acima do patamar de 85 o ativo est mais vulnervel correes, pois houve um impulso forte para
atingir esse nvel. Abaixo de 15, houve um movimento de venda acentuado, o qual pode dar lugar a
boas oportunidades de compras.

Uma metodologia possvel e seguida no exemplo a seguir para a Acesita (ACES4) a gerao de um
ponto de compra quando o estocstico retorna de baixo de 15 para cima desse patamar. De maneira
anloga, um ponto de venda surge quando o estocstico cruza de cima para baixo o patamar de 85.
As linhas vermelhas horizontais no estocstico representam os nveis de 15 e 85. As linhas verticais
azuis no grfico de preos mostram as sinalizaes de compras, enquanto que as linhas verticais
vermelhas mostram as sinalizaes de venda segundo os critrios descritos.

Alexander Elder no clssico Trading for a Living faz uma colocao interessante. Talvez mais
importante do que comprar abaixo de 15 ou vender acima de 85 seja no comprar acima de 85 e no
vender em um valor menor do que 15. Isso porque, apesar da vontade de aproveitar o momento forte
de um dos lados, as chances de reverso so bastante grandes.
Entretanto, existe uma tcnica que justamente visa explorar um movimento amplo do estocstico. Se
a linha %K atingir o valor 100 (ou 0 em uma queda), e aps um pull-back o valor 100 (ou 0) for
novamente alcanado um ponto de compra (venda) gerado. A teoria consiste em explorar o
momento forte, pois o preo est fechando continuamente prximo do valor mximo (ou mnimo).

MOVIMENTO ATENUADO
Outra tcnica que merece ser descrita explora a indicao de reverso gerada pelo estocstico
quando seu traado perde a inclinao e fica achatado.

Observe a figura acima. Na primeira situao o estocstico vinha em trajetria ascendente. Contudo,
o movimento comea a desacelerar e a angulao perdida. Nesse momento o mercado est
propcio a uma reverso. Esse mtodo pode ser empregado principalmente para operaes de curto
prazo. A linha descendente na figura acima ilustra a mesma situao com a diferena que est sendo
gerada uma possibilidade de compra.

DIVERGNCIAS
Como em outros osciladores, divergncias no estocstico so uma tima maneira de observar o
comportamento do mercado.
Quando o grfico de preos do ativo sucessivamente alcana topos mais altos e o estocstico no
acompanha esse movimento entre em estado de alerta. O mesmos e aplica para quando os preos
fazem fundos mais baixos, mas o estocstico falha em fazer um fundo mais baixo que o anterior
criando a divergncia.
No exemplo abaixo da Aracruz (ARCZ6), os preos estavam em movimento baixista acentuado, mas o
estocstico parou de acompanhar o movimento possibilitando que se traasse uma linha altista
unindo dois fundos. No demorou para o grfico mudar o sentido e iniciar uma trajetria altista.

Como em todas as outras situaes procure otimizar os parmetros para sua metodologia. Antes de
aplicar na prtica realize testes e conhea bem o indicador, estar familiarizado com a ferramenta
fundamental.
crditos nelgica

MACD
Mdia Mvel Divergente/Convergente

Saiba como usar o MACD, um dos indicadores mais utilizados da anlise tcnica .
Como funciona, como usar e como se clcula, esse indicador de anlise tcnica.

O indicador MACD (Mdia Mvel Divergente / Convergente) um indicador de tendncia que mostra a
relao entre duas mdias mveis. calculado subtraindo mdia mvel exponencial de 26 dias a
mdia mvel exponencial de 12 dias. O grfico que da se obtm comparado com o grfico da
mdia mvel exponencial de 9 dias denominada de linha de sinal ou trigger que geralmente uma
grfico a picotado. Como que se interpreta a relao entre estes dois grficos? calculado
subtraindo mdia mvel exponencial de 26 dias a mdia mvel exponencial de 12 dias. O grfico
que da se obtm comparado com o grfico da mdia mvel exponencial de 9 dias denominada de
linha de sinal ou trigger que geralmente uma grfico a picotado. Como que se interpreta a
relao entre estes dois grficos?

H trs tipos distintos de interpretao grfica do MACD:

Interseces dos grficos: uma regra do MACD vender sempre que o seu grfico passe para
baixo do grfico da sua linha de sinal. Da mesma forma, um sinal de compra emitido sempre
que o seu grfico passa para cima da sua linha de sinal.
Zonas de OverBought/Oversold (Sobrecomprado/Sobrevendido): quando o valor do MACD aumenta (na
prtica isto significa que o valor da mdia mvel exponencial de mais curto prazo diminui face ao
valor da mdia de 26 dias), provvel que a cotao do ttulo esteja OverBought (Sobrecomprado).
Como conseqncia poder haver uma queda na sua cotao pelo que dado um sinal de venda.
Divergncias: outra interpretao valiosa retirada do MACD a deteco do fim de uma
tendncia. Sempre que a evoluo grfica do MACD de um ttulo diverge da evoluo grfica das
suas cotaes, ento est detectada uma divergncia. Se o MACD est a atingir mnimos sucessivos
e a sua cotao no, estamos perante uma divergncia Bearish (baixista / vendedora), sendo
provvel que as cotaes venham a cair. Se o MACD est a atingir mximos sucessivos enquanto a
sua cotao no atinge novos mximos, estamos perante uma divergncia Bullish (altista /
compradora) sendo provvel que a cotao do ttulo venha a subir.

Note-se que o MACD no um indicador que antecipa mudanas no mercado. O MACD na

realidade um indicador que segue a tendncia do mercado.

CONCLUSO
Iremos concluir este Curso Bsico Terico de Anlise Tcnica, deixando a ressalva de que, como o
prprio nome diz, um curso bsico.

No entanto, a despeito de ser bsico, traz um amplo contedo, com pinceladas nos pontos mais
importantes e fundamentais da Anlise Tcnica, que por si s j sero suficientes para dotar o leitor,
de conhecimento o bastante para iniciar seus primeiros passos como trader.

muito importante salientar, no entanto, que cabe quele interessado em se profissionalizar,

aprofundar seus estudos atravs de livros e outros cursos bons que podemos encontrar no mercado.

Nosso objetivo o de preencher lacunas, e no o de esgotarmos o assunto, ou nos acharmos

pretensiosos no sentido de pensarmos que tal aconteceu.

O que dissemos aqui, no pode servir como dica de investimento, e no taxativo, assim como no o
a Anlise Tcnica.

Trabalhamos com probabilidades!

Sucesso aos que estudam e trabalham.

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