UNIVERSIDAD NACIONAL AUTNOMA DE HONDURAS

Tegucigalpa M.D.C. Honduras C.A.

 GENERALIDADES

Asignatura: Mtodos en Finanzas

Catedrtico: Lic. Gustavo Rivera

Seccin: 17-02

Grupo: 03

Tema Investigativo: Bolsa Centroamericana de Valores Honduras

Integrantes del Grupo

Nombre: Cuenta # LISTA

ngel Fernando Sandoval 20082005202 17

Efran Margarito vila Fernndez 20101011800 22

Ester Mara Peralta Berrios 20070011059 14

Geraldina Lizzeth Vsquez Prez 20081012284 16

Hctor Daniel Martnez Martnez 20131003953 29

Jordi Neptali Crdenas Lozano 20141010464 45

Katherine Andrea Valladares Zelaya 20131016949 36

Rodrigo Alberto Portillo Murillo 20111010239 23

Pablo Alexander Snchez Carranza 20141010109 43

 NDICE

Introduccin 1

Antecedentes 2

Historia 3

Resumen ejecutivo 4

Objetivo de la Bolsa Centroamericana de Valores 5

Tipos de mercado 5

Funcionamiento 6

Metodologa de Valoracin 7

Funciones 7

Negociaciones 8

Ejercicio 9

Corredores de Bolsas 12

Empresas Inscritas 13

Organigrama General 14

Normativa jurdica 15

Ventajas de Inversin 15

Conclusiones 17

Anexos 19
 OBJETIVOS

Objetivo Principal: Conocer sobre el Funcionamiento de la Bolsa Centroamericana de Valores

en Honduras

Objetivo Especfico: a travs de ello se pretende:

1. Conocer su Evolucin a travs del tiempo

2. Conocer los beneficios que presta
3. Indicar sus alcances y ventajas
 INTRODUCCION

No hay duda que cada vez es ms complicado determinar cul es el mejor producto para invertir.
Las circunstancias y los vaivenes de los mercados financieros demuestran que la inversin que un
da es ms rentable, pasado un corto tiempo puede dejar de serlo, e incluso la utilidad o las
ventajas relativas de un producto financiero determinado pueden verse superadas por las
variaciones fiscales y la aparicin de otras figuras o nuevas alternativas creadas por la ingeniera
financiera.

Un inversor siempre pretende conseguir la inversin ms rentable, con el menor riesgo posible,
conjuntado, adems, las particularidades de la mxima liquidez y una fiscalidad reducida.

La bondad de un instrumento financiero podr considerarse un valor relativo que depender de

que sus caractersticas coincidan con los objetivos que el inversor pretenda alcanzar. Los
instrumentos financieros son, en cierto sentido, el medio que tiene una persona para, con su
dinero, alcanzar un determinado objetivo, que puede ir desde mantener esa cantidad a lo largo del
tiempo, hasta el intento de obtener una rentabilidad con el incremento a largo plazo de esa cifra
invertida.

Asesorar a los inversores sobre cul es la mejor forma de rentabilizar sus ahorros es una tarea
ardua y difcil que est basada, como decimos, en la definicin de los objetivos que el inversor
persigue y la bsqueda para l de las alternativas ms adecuadas a estos fines. Por otra parte, el
papel del asesor es importante. De la capacitacin tcnica del mismo y del grado de confianza
que le otorgue el cliente depender, en gran parte, el xito de la relacin.

ANTECEDENTES

En el siglo XIV, los comerciantes de Brujas (Flandes) se reunan para sus negocios en un edificio
propiedad de una familia noble llamada Van Der Berse, cuyo escudo de armas eran tres bolsas
de piel. Por extensin, comenz a llamarse Bolsa en toda la regin a los lugares donde se
efectuaban las transacciones comerciales. As, en los aos siguientes nacieron en ciudades como
Amberes y Gante varios bolsas donde mercaderes de distintas nacionalidades cotizaban sus
objetos de valor. Pero la primera donde se pusieron acciones a la venta fue la Bolsa de Valores de
Amsterdam (que por ello se considera normalmente como la ms antigua), cuando en 1602 la
Compaa Holandesa de las Indias Orientales, primera sociedad annima de la historia, comenz
a ofrecer participaciones en sus negocios para financiar su expansin comercial.

De este modo, era posible captar grandes sumas de dinero a travs de pequeas inversiones de los
ahorros de un gran nmero de personas y a cambio de una participacin (las acciones) en los
resultados de ese negocio. Esta funcin de financiacin por parte de una empresa e inversin por
parte de un particular, nacida de las necesidades de las compaas mercantiles colonialistas de la
poca, como tambin lo fueron la britnica o la sueca, sigue siendo la principal de las Bolsas
actuales.

La institucin de la Bolsa de valores termin de desarrollarse en los siglos siguientes,

coincidiendo, claro est, con la expansin del capitalismo y la empresa privada. As surgieron la
de Londres (1570), la de Nueva York (1792), la de Pars (1794) y la de Madrid (1831). En todas
ellas se compran y se venden las acciones de las principales empresas de cada pas. De este
modo, la Bolsa de Valores es una organizacin que provee un mercado donde las compaas
pueden ofrecer sus acciones y los inversionistas, normalmente a travs de unos intermediarios
llamados corredores de bolsa, pueden comprarlas. Este mercado establece unas normas y exige
unos requisitos que permite operar con ciertas garantas de transparencia.

Entre las Bolsas de Valores ms importantes del mundo destacan: la de Nueva York o NYSE
(New York Stock Exchange), el principal mercado de valores del mundo, ubicado en Wall Street
(Nueva York) y donde cotizan indicadores como el Dow Jones y el Nasdaq; la Bolsa de Tokio o
TSE, que acoge al Nikkei 225, donde cotizan las 225 empresas con mayor liquidez de la
economa japonesa; la London Stock Exchange, el mercado britnico, donde cotiza el ndice
FTSE-100; o la Bolsa de Madrid, que acoge al Ibex 35, formado por las cotizaciones de las 35
empresas ms importantes del pas.

HISTORIA DE LA BOLSA DE VALORES EN HONDURAS

El desarrollo del Mercado de Valores se remonta al ao 1976, liderados por la desaparecida
Corporacin Nacional de Inversiones (CONADI) y la cooperacin de la Organizacin de las
Naciones Unidas (ONU).

La creacin de una Bolsa de Valores, ahora encabezada por el sector privado nacional, a travs de
la Cmara de Comercio e Industrias de Corts (CCIC), la que rinde sus primeros frutos, al lograr
que el 1 de junio de 1988 se publique en el diario Oficial La Gaceta el Acuerdo Nmero 115, que
emite el Reglamento de Bolsa de Valores.

Con la creacin de la Bolsa Hondurea de Valores con sede en la ciudad de San Pedro Sula, y la
Bolsa Centroamericana de Valores con sede en Tegucigalpa en 1993. Paralelamente a la
operacin de estas bolsas se estableci un nmero importante de casas de bolsa, autorizadas para
ejercer la intermediacin burstil como elementos complementarios para llevar a la prctica las
actividades del mercado.

Honduras fue azotada por el huracn Mitch en Octubre de 1998, con efectos devastadores sobre
la infraestructura y la economa en general del pas. La recesin econmica provocada por el
huracn afect tanto al Sistema Financiero Nacional como al incipiente Sistema Burstil.

A raz de esta crisis, la Bolsa Hondurea de Valores dej de operar en el ao 2004, quedando por
lo tanto, nicamente la Bolsa Centroamericana de Valores como institucin autorizada para
operar como Bolsa de Valores. Igual situacin se present a nivel de las casas de bolsa, cuyo
nmero se fue reduciendo en forma sostenida en el tiempo, existiendo en la actualidad ocho
Casas de Bolsa en el pas.

En el 2011, y despus de haber operado durante dieciocho aos en el Edificio SONISA, la Bolsa
adquiri y se traslad a sus propias oficinas en el Edificio Torre Alianza Anexo en la misma
ciudad de Tegucigalpa, en donde opera actualmente.

RESUMEN EJECUTIVO

La Bolsa Centroamericana de Valores, S.A., (BCV) es una institucin privada de carcter

comercial que proporciona el lugar, las instalaciones fsicas y las condiciones ptimas para que se
lleven a cabo las negociaciones de ttulos valores, tales como pagars, bonos, certificados,
acciones, reportos y otros.
La BCV tiene las siguientes caractersticas:

Forma parte del sistema financiero Hondureo.

Es regulado por la Comisin Nacional de Bancos y Seguros (CNBS) y autorizada por el

Banco Central de Honduras (BCH).

Es una sociedad annima compuesta por 21 accionistas, con un capital social de VEINTE
MILLONES DE LEMPIRAS (L.20, 000,000.00)

Est conformada por los siguientes rganos:

o Asamblea General de Socios,

o Consejo de Administracin,

o Comit Ejecutivo,

o Comit de Auditora y

o rgano de Vigilancia.

La BCV ha autorizado ocho (8) casas de bolsa quienes representan a emisores e

inversionistas que transan ttulos valores.

Tanto la pequea, mediana y gran empresa tienen acceso a la Bolsa, siempre y cuando su
respectiva solidez financiera interna pueda respaldar sus operaciones en la misma
garantizando de tal manera, la confianza entre los inversionistas y empresarios.

Cualquier persona natural o jurdica de nacionalidad hondurea o extranjera puede

invertir en ttulos valores cotizados en las bolsas de valores de nuestro pas.

OBJETIVO DE LA BOLSA CENTROAMERICANA DE VALORES

Las bolsas de valores tendrn por objeto establecer los mecanismos e instrumentos tcnicos y
materiales que faciliten la negociacin de ttulos valores, susceptibles de oferta pblica.
Las operaciones en la Bolsa generan una mayor liquidez en el mercado, una reduccin en los
costos de transaccin, reducciones en la incertidumbre y/o riesgo de los inversionistas, acceso a
tasas de rentabilidad ms atractivas, simultneamente con la generacin y el registro de
operaciones en el mercado de capitales y dems instrumentos de crdito.

La bolsa como institucin de inters pblico tiene como su principal funcin desarrollar y
promover un mercado de valores bajo los principios de seguridad, transparencia y confianza,
observando las mejores prcticas burstiles.

TIPOS DE MERCADO QUE MANEJA LA BOLSA CENTROAMERICANA DE

VALORES

Mercado Primario

El Mercado Primario es aquel en que los emisores y compradores participan directamente o a

travs de una casa de bolsa, en la compra / venta de valores ofrecidos al pblico por primera vez.

Mercado Secundario

El Mercado Secundario es aquel en que los compradores y vendedores estn simultneamente

participando en la determinacin de los precios de los valores que se encuentran en circulacin en
el mercado, las veces subsiguientes a su negociacin original.

Reporto

La Operacin de Reporto es aquella que comprende una venta de valores, a ser liquidada dentro
del plazo establecido para las operaciones al contado a plazo, y una simultnea compra a ser
liquidada dentro del plazo pactado, por la misma cantidad y especie de valores a un precio
determinado.

FUNCIONAMIENTO DE LA BOLSA CENTROAMERICANA DE VALORES

Las casas de bolsa registran las operaciones en un moderno sistema de comunicacin,

informacin y transmisin de datos, que permite a todos los corredores conocer de forma
inmediata los resultados de todas las operaciones burstiles que se realizan durante el da, con
procedimientos de negociacin transparentes y en las cuales las operaciones de compra - venta de
instrumentos burstiles, se realizan pblicamente garantizando de tal manera, los precios de
mercado y la legitimidad de las operaciones.

En el recinto de la BCV se realizan las subastas pblicas de valores privados convocada por los
emisores autorizados, mediante publicacin en medios de circulacin masiva, de emisiones de
ttulos valores seriados, autorizacin por la CNBS y registrados en la BCV. Los inversionistas
interesados son representados por casas de bolsa que a su vez han firmado contrato con el emisor
para presentar ofertas sobre los ttulos valores.

Las casas de bolsa en representacin de inversionistas, participan en las subastas pblicas de

valores emitidos por el Estado (Banco Central de Honduras y Secretara de Finanzas), que se
realizan semanalmente en los recintos del Banco Central de Honduras (BCH).

Hablamos tanto de operaciones burstiles, pero cuales son estas operaciones? bueno estas nada
mas son aquellas operaciones financieras que se realizan en las bolsas de valores donde se
negocian los valores mobiliarios que determinen estas, siendo las siguientes:

Letras Banco Central de Honduras y SEFIN: Son obligaciones representadas mediante

anotacin en cuenta emitidas por el BCH y la Secretara de Finanzas, con el propsito de
regular la oferta monetaria. Este instrumento de renta fija puede ser emitido hasta por un
ao plazo y se caracteriza por ser: cupn cero (no paga intereses peridicos) se negocia a
descuento (el valor que se paga en la fecha de compra es inferior al valor nominal); su
valor nominal se cancela en la fecha de su vencimiento, de tal forma que en esa fecha el
inversionista percibe el valor que resulta de restar el valor nominal y el valor pagado
originalmente.

Bonos SEFIN: Estos valores, son obligaciones de deuda emitidas por el Gobierno de
Honduras con el propsito de captar recursos para financiar sus necesidades
presupuestarias. A diferencia de las Letras, que son colocadas a plazos iguales o inferiores
a un ao, estos valores son emitidos con estndares internacionalmente reconocidos para
este tipo de instrumentos, es decir, se emiten a mediano plazo (3, 5 y 7 aos), con
vencimientos superiores a un ao razn por la cual son catalogados como bonos con
cupn o valores con tasa fija.
 Bonos Corporativos Entidades Financieras: Ttulos Valores de crdito emitido en serie
que documenta obligaciones de pago a cargo de empresas del sistema financiero nacional,
a un plazo determinado (3, 5 y 7 aos), cuya caracterstica es que quienes lo compran
tienen derecho a percibir intereses o una renta fija, adems de obtener el reembolso del
valor del bono cuando expira el plazo de su vencimiento.

Certificados de Depsito a Plazo: Ttulo de crdito nominativo o al portador emitido por

instituciones de crdito que documentan depsitos a plazo.

METODOLOGAS DE VALORACIN

La metodologa de inters simple es utilizada para realizar la valoracin de los activos

financieros. Sus preferencias de mercado se expresan tambin mediante el uso de la tasa de
inters simple como factor de puja.

Sin embargo, Honduras presenta una peculiaridad en el uso de las operaciones de reporto. A
diferencia de las dems bolsas donde el acceso a esta opcin de financiamiento est abierto a
toda aquella persona fsica o jurdica que posea una garanta por medio de un ttulo valor, en
Honduras los reportos slo pueden ser utilizados por empresas inscritas como emisores
autorizados por la bolsa respectiva.

FUNCIONES DE LA BOLSA CENTROAMERICANA VALORES

Encauzar el ahorro hacia la inversin,

Transformar recursos de corto plazo en recursos de largo plazo.

Contribuir a la difusin del capital mediante la incorporacin de nuevos propietarios en el

Sistema.

Brindar informacin adecuada, oportuna y suficiente a los inversionistas.

Ofrecer al inversionista las condiciones necesarias de legalidad y seguridad para la

negociacin de valores.

Dictar los Reglamentos a que deban ajustarse las operaciones burstiles.

 Manejar la inscripcin de empresas y el registro de los ttulos admitidos por la Bolsa de
Valores.

Supervisar que las operaciones que realizan los puestos y agentes corredores, se lleven a
cabo dentro de las normas establecidas

NEGOCIACIONES DEL MERCADO BURSATIL EN LA BOLSA DE VALORES

En las bolsas de valores en Honduras, los inversionistas compran y venden instrumentos

burstiles por medio de intermediarios llamados casas de bolsa o puestos de bolsa.

Los inversionistas canalizan sus rdenes de compra o venta de estos instrumentos a travs de
asesores de inversiones o agentes corredores de bolsa de un puesto de bolsa, quienes han recibido
capacitacin para actuar en el mercado de valores. Las rdenes de compra o venta recibidas de
los inversionistas, son transmitidas de la oficina del puesto de bolsa al mercado burstil por
medio de los sistemas de subasta de la bolsa de valores respectiva, donde esperarn encontrar una
contra-oferta en las mismas condiciones ofertadas, que permita calzar la operacin.

Una vez adquiridos los instrumentos burstiles, se puede monitorear su desempeo a travs de los
sistemas de informacin impresos o electrnicos, de las propias bolsas de valores

El proceso comienza cuando un inversionista muestra inters en comprar o vender un valor

cotizado en bolsa. En primera instancia, dicho inversionista deber suscribir un Contrato de
Inversin Burstil con una casa o puesto de bolsa, como es el caso de Fomento Financiero.

A continuacin se describe un proceso de compra-venta de un ttulo valor por medio de una bolsa
de valores:

EJERCICIO: INVERSIONISTA
El inversionista desea adquirir un ttulo valor por medio de la bolsa de valores, ya que cuenta con
un excedente de recursos que quisiera le generara una rentabilidad ms atractiva. Una sociedad
autorizada a efectuar captaciones por medio de la bolsa de valores, requiere recursos para cubrir
una necesidad especfica en su empresa.

El inversionista contacta a un agente corredor de bolsa al cual le indica su deseo de colocar dicho
excedente. As mismo, el inversionista le informa el tipo de emisor con el cual l se siente
cmodo, el plazo y rendimiento esperado. El puesto de bolsa que representa al inversionista se
conoce como puesto comprador. El emisor analiza el monto total que necesita para cubrir su
necesidad, y el tiempo que requiere para cancelar el mismo. Se comunica con un agente corredor
de bolsa y le informa que estar buscando captar recursos bajo las condiciones que ha
determinado. El puesto de bolsa que representa al emisor se conoce como puesto vendedor.

El inversionista recibe del agente corredor de bolsa, una propuesta con diferentes alternativas de
colocacin, las cuales analiza en base a la amplia informacin financiera y de mercado
disponible. El emisor es informado por el agente corredor de bolsa de los rendimientos que en ese
momento se manejan en el mercado.

El inversionista elige e instruye al agente sobre el emisor que ms le conviene a sus intereses, y
establece un rango de rendimiento para la posible adquisicin. El puesto comprador recibe los
recursos del inversionista. El emisor establece e instruye al agente sobre el rango de rendimiento
bajo los cuales est dispuesto a recibir recursos e instruye al puesto vendedor que manejar las
captaciones.

Los agentes corredores ingresan en los sistemas de su puesto de bolsa, las caractersticas de las
rdenes del emisor y el inversionista. Las rdenes de compra y de venta son entonces ingresadas
por el puesto de bolsa en el sistema de la bolsa de valores. Una vez "cerrada" la operacin en la
bolsa de valores, se informa al emisor y al inversionista, y la bolsa informa a todos los
participantes en el mercado sobre las caractersticas de la operacin, a travs de los medios
electrnicos e impresos dispuestos para tal efecto.

El puesto comprador entrega los recursos a la bolsa de valores. El puesto vendedor recibe un
ttulo valor emitido por el emisor, en donde se plasman las condiciones negociadas, y lo entrega a
la bolsa de valores.
La bolsa de valores entrega al puesto comprador un ttulo valor o certificado de custodia a
nombre del inversionista. La bolsa de valores entrega al puesto vendedor un cheque a favor del
emisor neto de la comisin respectiva.

El puesto comprador entrega la documentacin que soporta la transaccin al inversionista. El

puesto vendedor entrega los recursos al emisor. En un futuro se anticipa que el proceso de
liquidacin se maneje por medio de las centrales de custodia, compensacin, y liquidacin de
valores. Cuando corresponda, los puestos de bolsa se encargarn de efectuar el cobro y entrega de
los intereses generados por la operacin.

Al vencimiento de la operacin, el procedimiento anterior se efecta a la inversa

Informacin a criterio de la BCV de empresas interesadas en inscribir emisiones segn la

resolucin de la BCV no 01-04-23-2010 detalle de la informacin requerida:

Prospecto de emisin o prospecto marco, as como el borrador del acta de emisin que rena
los requisitos establecidos en la ley de mercado de valores
 Carta compromiso de renovar informacin peridica a la BCV

Certificacin del punto de acta de la sesin del rgano social competente donde se aprob la
emisin

Certificacin del punto de acta del nombramiento del estructurador y del representante
comn de los obligacionistas

Copia de la resolucin de CNBS, mediante la cual la emisin fue registrada en el registro

pblico del mercado de valores de la CNBS

Actualizacin de los estados financieros y estados anexos auditados de los ltimos tres (3)
aos, cuando no se tengan los aos ms recientes, elaborados por una firma auditora inscrita en el
registro de auditores externos (rae) de la CNBS

Actualizacin de poder de administracin y firmas autorizadas, cuando hayan cambios

Clasificacin de riesgo actualizada

Actualizacin de la certificacin del asesor legal, sobre juicios y litigios pendientes cuando
haya cambios

Registro de firmas autorizadas para firmar ttulos

Otra informacin a criterio de la BCV

 CORREDORES DE BOLSA AUTORIZADOS POR LA BOLSA
CENTROAMERICANA DE VALORES

CASA DE BOLSA DE VALORES, S.A. (CABVAL)

CONTINENTAL CASA DE BOLSA, S.A.

FICOHSA CASA DE BOLSA

FOMENTO FINANCIERO, S.A. (FOFISA)

LAFISE VALORES DE HONDURAS CASA DE BOLSA, S.A.

MERCANTIL DE VALORES, S.A. (MERVALORES)

PROMOCIONES E INVERSIONES EN BOLSA, S.A. (PROBOLSA)

 SONIVAL, CASA DE BOLSA

EMPRESAS INSCRITAS EN LA BOLSA CENTROAMERICANA DE VALORES

Existen empresas inscritas en la Bolsa Centroamericana de Valores, clasificadas en sector privado

y pblico, as como tambin de manera nacional e internacional, siendo las siguientes.

Empresas Nacionales Sector Privado

Financiera Credi Q (Grupo Q)

Banco Atlntida

Banco del Pas

Banco Davivienda Honduras

BAC Honduras

Banco Ficohsa

Banco Ficensa

BCIE (Banco Centroamericano de Integracin Econmica)

Banco Popular de Honduras

Citi Bank Honduras

Banrural

Inversiones Continental (Banco Continental)

Finca Honduras

Empresas Nacionales Sector Pblico

Empresa Nacional de Energa Elctrica (ENEE)

Banco Central de Honduras (BCH)

Secretaria de Finanzas (SEFIN)

ORGANIGRAMA GENERAL DE LA BOLSA CENTROAMERICANA DE VALORES
 NORMATIVA JURDICA QUE REGULAN A LA BOLSA CENTROAMERICANA DE
VALORES

Las leyes que amparan el funcionamiento/operatividad de la Bolsa Centroamericana de

Valores son:

Reforma Ley Lavado de Activos

Ley Banco Central de Honduras

Ley Comisin Nacional de Bancos y Seguros

Ley Mercado de Valores

Reforma del artculo 254 Ley de Mercado de Valores

Ley del Sistema Financiero

Ley Lavado de Activos

VENTAJAS DE INVERSION EN LA

BOLSA CENTROAMERICANA DE VALORES

El Inversionista tiene la oportunidad de elegir el tipo de inversin que desea, adquiriendo

a precio de mercado

Se cuenta con informacin del Mercado de Valores, amplia, veraz y oportuna.

Cuenta orientacin de agentes corredores de Bolsa especializados.

Dispone de diversas alternativas de inversin, en condiciones de transparencia, equidad e

igualdad de oportunidad.

Cotizar en La Bolsa Centroamericana de Valores es sinnimo de transparencia, solvencia

y prestigio.
 Permite canalizar recursos de ahorrantes hacia proyectos eficientes, capaces de ofrecer
buena rentabilidad.

Flexibilidad en cuanto a las necesidades de financiamiento a corto como largo plazo.

Liquidez permanente y diversificacin del riesgo mediante distintas alternativas de

inversin y financiamiento.
 CONCLUSIONES

1.- Podemos apreciar entonces que la BOLSA CENTROAMERICANA DE VALORES es

una organizacin privada que brinda las facilidades necesarias para que sus miembros,
atendiendo los mandatos de sus clientes, introduzcan rdenes y realicen negociaciones de compra
y venta de valores, tales como acciones de sociedades o compaas annimas, bonos pblicos y
privados, certificados, ttulos de participacin y una amplia variedad de instrumentos de
inversin, siempre y cuando todo ello este dentro del marco que indican las leyes de nuestro pas
y que se mencionan en su contenido de la investigacin.

2.- As mismo podemos apreciar que las negociaciones de los valores en los mercados
burstiles se hace tomando como base unos precios conocidos y fijados en tiempo real, en un
entorno seguro para la actividad de los inversores y en el que el mecanismo de las transacciones
est totalmente regulado, lo que garantiza la legalidad, la seguridad y la transparencia.

3.- Por otro lado no menos importante es que La bolsa centroamericana de valores fortalece al
mercado de capitales e impulsan el desarrollo econmico y financiero en la mayora de los pases
del mundo, tal es el caso que el mismo intenta satisfacer tres grandes intereses:

El de la empresa, porque al colocar sus acciones en el mercado y ser adquiridas por el

pblico, obtiene de este el financiamiento necesario para cumplir sus fines y generar riqueza.

El de los ahorradores, porque estos se convierten en inversores y pueden obtener

beneficios gracias a los dividendos que les reportan sus acciones.

El del Estado, porque, tambin en la Bolsa, dispone de un medio para financiarse y hacer
frente al gasto pblico, as como adelantar nuevas obras y programas de alcance social.

4.- La negociacin de valores en las bolsas se efecta a travs de los miembros de la bolsa,
conocidos usualmente con el nombre de CORREDORES, operadores autorizados de valores,
sociedades de corretaje de valores, casas de bolsa, agentes o comisionistas, segn la
denominacin que reciben en cada pas, quienes hacen su labor a cambio de una comisin. En
numerosos mercados, otros entes y personas tambin tienen acceso parcial al mercado burstil,
como se llama al conjunto de actividades de mercado primario y secundario de transaccin y
colocacin de emisiones de valores de renta variable y renta fija.
 5.- Es muy importante conocer tambin que hoy da, los sistemas de bolsas de valores
funcionan con unos mtodos de pronstico que permiten a las corporaciones y a los inversores
tener un marco de cmo se comportar el mercado en el futuro y por ende tomar buenas
decisiones de cartera. Estos sistemas funcionan a base de datos histricos y matemticos.

6.- Para cotizar los valores en la Bolsa, las empresas primero deben hacer pblicos sus estados
financieros, puesto que a travs de ellos se pueden determinar los indicadores que permiten saber
la situacin financiera de las compaas. Las bolsas de valores son reguladas, supervisadas y
controladas por los Estados nacionales, aunque la gran mayora de ellas fueron fundadas en
fechas anteriores a la creacin de los organismos supervisores oficiales.
 ANEXOS

Ao 2014
Ao 2013

Ao 2012
Ao 2011
Ao 2010
I