ANLISIS COMPARATIVO DE ALTERNATIVAS DE INVERSIN: Comprar Vs.

Alquilar

TMAR 20% La Gerencia de la empresa NORTHWEST INC est contemplando la posibilidad de

INVERSIN TOTAL (USD) $ 171,000
adquirir un montacargas de 10 TM de capacidad para sus operaciones logsticas,
y le ha solicitado a usted, como ingeniero de proyectos, que realice un anlisis
PERODO DE DEPRECIACIN (aos) 5 financiero para determinar si la compra es conveniente o no. Se sabe que la
DEPRECIACIN ANUAL 20% mnima tasa de rentabilidad que la empresa esta dispuesta a aceptar (TMAR) es
VALOR RESIDUAL (luego de 5 ao) 50%
20% anual.

VALOR RESIDUAL (luego de 5 ao) USD $ 85,500 El montacargas que se podra comprar tiene un costo de $171.000, se deprecia a
PARTICIPACIN A TRABAJADORES 15% una tasa del 20% anual, y en cinco aos puede se re-vendido a un valor residual
IMPUESTO A LA RENTA 22%
de $85.500. Ver Tabla I

COSTO ANUAL DE OPERACIN 1: Combustible $ 3,326 Actualmente la empresa tiene un contrato de alquiler con una empresa local, la
COSTO ANUAL DE OPERACIN 1: Incremento anual (%) 0% cual se encarga de todos los temas de mantenimiento peridico, combustible, y
COSTO ANUAL DE OPERACIN 2: Mantenimiento perodico anual (M&R) $ 24,257
salarios de los operadores. El valor anual del alquiler, el porcentaje de incremento
anual del mismo, as como la garanta del equipo se muestran en anaranjado en
COSTO ANUAL DE OPERACIN 2: Incremento anual (%) 5% la parte inferior de la tabla I.
COSTO ANUAL DE OPERACIN 3: Salarios (SS) $ 27,767
COSTO ANUAL DE OPERACIN 3: Incremento anual (%) 5%
Por otro lado, si la empresa decide comprar el montacargas ya no pagara
alquiler, pero tendra que ocuparse de todos los costos de combustible,
ALQUILER ANUAL DE LOS EQUIPOS $ 166,320 mantenimiento, y salarios del operador que contrate (participacin de utiidades e
GARANTA POR ALQUILER DE EQUIPO 0% impuesto a la renta). Los costos de operacin se muestran en color azul en la
COSTO DE ALQUILER: Incremento anual (%) 3%
Tabla I.
Tabla I Datos recopilados
Usando los datos de la Tabla I elabore tanto un estado de prdidas y ganacias
como un flujo de caja para este proyecto, a fin de determinar: el valor presente
neto (VPN) de los flujos, la tasa interna de retorno (TIR), y el perodo de retorno de
la inversin. A partir de sus resultados Recomendara comprar el
montacargas?

Operacin y Mantenimiento 0 1 2 3 4
Combustible 3,326 3,326 3,326 3,326 3,326
M&R 24,257 25,469 26,743 28,080 29,484
S&S 27,767 29,155 30,613 32,144 33,751
Total operaciones 55,350 57,951 60,682 63,550 66,561

Resultados econmicos y financieros para (5 aos) de la alternativa de COMPRAR activos fijos: Montacargas (10 TM)
Concepto 1 2 3 4 5
ESTADO DE PRDIDAS Y GANANCIAS:
Ganancias netas en efectivo $ 166,320.00 $ 171,309.60 $ 176,448.89 $ 181,742.35 $ 187,194.63
Venta y Adquisicion de montacarga $ (171,000.00) $ 85,500.00
Costo Anual de combustible, mantenimiento y salario $ (55,349.81) $ (57,950.98) $ (60,552.15) $ (63,153.32) $ (65,754.49)
Depreciacin $ (34,200.00) $ (34,200.00) $ (34,200.00) $ (34,200.00) $ (34,200.00)
Utilidad antes de impuesto a la renta $ (94,229.81) $ 79,158.62 $ 81,696.74 $ 84,389.04 $ 172,740.14
Utilidades $ (11,873.79) $ (12,254.51) $ (12,658.36) $ (25,911.02)
Impuesto a la renta $ (17,414.90) $ (17,973.28) $ (18,565.59) $ (38,002.83)
Utilidad neta $ (94,229.81) $ 49,869.93 $ 51,468.95 $ 53,165.09 $ 108,826.29

FLUJO DE CAJA: 1 2 3 4 5
Ingresos $ 166,320.00 $ 171,309.60 $ 176,448.89 $ 181,742.35 $ 272,694.63
No Alquiler de Montacargas $ 166,320.00 $ 171,309.60 $ 176,448.89 $ 181,742.35 $ 187,194.63
Venta de valor residual del montacargas $ 85,500.00
Egresos $ (260,549.81) $ (121,439.67) $ (124,979.94) $ (128,577.26) $ (163,868.34)
Combustible $ 3,326.40 $ 3,326.40 $ 3,326.40 $ 3,326.40 $ 3,326.40
Mantenimiento $ 24,256.50 $ 25,469.33 $ 26,742.79 $ 28,079.93 $ 29,483.93
Sueldos y Salarios $ 27,766.91 $ 29,155.25 $ 30,613.02 $ 32,143.67 $ 33,750.85
Compra de montacarga $ 171,000.00
Depreciacion de equipo $ 34,200.00 $ 34,200.00 $ 34,200.00 $ 34,200.00 $ 34,200.00
Utilidades $ - $ 11,873.79 $ 12,254.51 $ 12,658.36 $ 25,911.02
Impuesto a la Renta $ - $ 17,414.90 $ 17,973.28 $ 18,565.59 $ 38,002.83
Flujo neto (Ingresos menos Egresos) $ (94,229.81) $ 49,869.93 $ 51,468.95 $ 53,165.09 $ 108,826.29
Valores descontados $ (94,229.81) $ (44,359.88) $ 7,109.07 $ 60,274.16 $ 169,100.45
VPN Comprar: $ 66,319.44
TIR: 49%
Retorno de la inversin (meses) 11.255
Retorno de la inversin (aos) 0.9379