Ana Frazo (Org.

CONSTITUIO,
EMPRESA E
MERCADO

Universidade de Braslia
Faculdade de Direito

Braslia
2017
 Universidade de Braslia
Faculdade de Direito

Grupo de Estudos Constituio Empresa e Mercado

(GECEM)

Organizao: Ana Frazo

Diagramao e Edio: Angelo G. P. Carvalho
Reviso: Izabela W. D. Patriota
Capa: Angelo G. P. Carvalho.

FRAZO, Ana (Org.). Constituio, Empresa e Mercado. Braslia: Faculdade de

Direito- UnB, 2017.

ISBN: 978-85-87999-05-4.

1. Direito e poder econmico. 2. Empresa. 3. Concorrncia.

 SUMRIO

Apresentao ..................................................................................................................... 1

PARTE I
O papel do direito na conformao e regulao da empresa e dos
mercados

Direito antitruste e direito anticorrupo: pontes para um necessrio dilogo .............. 4

Ana Frazo
Acordo de lenincia no mbito da lei anticorrupo ...................................................... 30
Arby Ilgo Rech Filho
A eficincia da camaradagem: os laos como requisitos da eficincia no capitalismo
brasileiro ......................................................................................................................... 48
Carlos Eduardo Reis Fortes do Rego
Poder compensatrio, funo social e concorrncia: um olhar individualizado sobre o
cooperativismo ............................................................................................................... 69
Giselle Borges Alves
Anlise de impacto regulatrio (air) e economia comportamental: novas perspectivas
para o Estado regulador ................................................................................................. 94
Guilherme Silveira Coelho
Limites da relao entre o direito e a teoria econmica no controle antitruste ............ 114
Luiza Kharmandayan
Arbitragem, governana e poder econmico ................................................................. 139
Maria Augusta Rost

PARTE II
Empresa, poder econmico e atividade econmica em suas
dimenses organizacionais e funcionais

Governana corporativa das distribuidoras de energia eltrica: aportes ao processo de

regulao........................................................................................................................ 155
Accio Alessandro Rgo do Nascimento
Responsabilidade social empresarial ........................................................................... 200
Ana Frazo
Angelo Gamba Prata de Carvalho
A tutela jurisdicional coletiva do investidor no mercado de capitais brasileiro: o papel do
Ministrio Pblico ........................................................................................................ 224
Fernando Antnio de Alencar Alves de Oliveira Jnior
Indicaes (a)polticas para os conselhos de administrao das estatais? .................. 265
Giovanna Bakaj Rezende Oliveira
Algumas questes da utilizao de contratos associativos como fuga da regulao
ambiental ...................................................................................................................... 280
Jorge Aranda Ortega
Fundos de investimentos: a influncia nos mercados e os mecanismos de
responsabilizao dos administradores ....................................................................... 300
Jos Ricardo Alves Ferreira da Silva
Capitalismo de estado brasileiro: anlise da transio regulatria no setor petrolfero
...................................................................................................................................... 322
Izabela Walderez Dutra Patriota
Benefit corporations: possveis novas perspectivas para a dimenso prtica da funo
social da empresa no direito brasileiro ........................................................................ 340
Marcos Luiz dos Mares Guia Neto
Novas fronteiras da empresa e joint ventures contratuais: perspectivas sobre a partilha
de responsabilidade entre as empresas co-ventures .................................................... 358
Natlia Lacerda Macedo Costa
Multas so suficientes para evitar novos cartis? Reflexes sobre remdios antitruste e
penas no Direito Concorrencial ..................................................................................... 381
Tereza Cristine Almeida Braga

PARTE III
Empresa, tecnologia, comunicao e mercado

O Uber e a proteo do trabalhador em face da automao .................................... 408

Frederico Gonalves Cezar
Tecnologia, novos servios e direito: reflexes a partir da introduo do Uber no Rio de
Janeiro .......................................................................................................................... 433
Gabriel Miranda Ribeiro
A radiodifuso brasileira e o direito comunicao: caractersticas, diagnsticos e
possveis caminhos ....................................................................................................... 467
Luana Chrystyna Carneiro Borges
O poder da comunicao e o direito da concorrncia: anlise da joint venture Newco
....................................................................................................................................... 491
Polyanna Vilanova
 RESPONSABILIDADE SOCIAL EMPRESARIAL

Ana Frazo
Advogada e Professora de Direito Civil e Comercial
da Universidade de Braslia UnB. Ex-Conselheira
do CADE Conselho Administrativo de Defesa
Econmica (2012-2015). Ex-Diretora da Faculdade
de Direito da Universidade de Braslia (2009-2012).
Graduada em Direito pela Universidade de Braslia
UnB, Especialista em Direito Econmico e
Empresarial pela Fundao Getlio Vargas FGV,
Mestre em Direito e Estado pela Universidade de
Braslia UnB e Doutora em Direito Comercial pela
Pontifcia Universidade Catlica de So Paulo
PUCSP. Lder do GECEM Grupo de Estudos
Constituio, Empresa e Mercado.

Angelo Gamba Prata de Carvalho

Estudante de Direito na Universidade de Braslia.
Integrante do GECEM Grupo de Estudos
Constituio, Empresa e Mercado.

I. INTRODUO

As mudanas sociais e econmicas levadas a cabo ao longo do sculo XX

transformaram estruturalmente as relaes sociais, afetando diretamente o fenmeno da
empresa. Se, no Estado Liberal, a empresa era considerada unidade econmica isolada
que deveria servir to somente aos interesses de seus proprietrios ou scios, suas funes
alteram-se substancialmente a partir do Estado Social, na medida em que passam a ser
relevantes para seu sucesso econmico e mesmo para sua regularidade jurdica os
interesses advindos dos trabalhadores, dos consumidores, do meio ambiente e da
sociedade como um todo.
A funo social da empresa, consagrada dentre os princpios reitores da
ordem econmica constitucional de 1988, reconfigura direitos que, como a propriedade
privada e a livre iniciativa, eram antes tidos por absolutos, criando deveres associados a
tais direitos, de maneira a promover os valores consagrados na Constituio Federal,
fortemente calcada na ideia de solidariedade social. Dessa forma, a empresa contm em
si funo social, parmetro apto a orientar as solues dos conflitos societrios internos e
externos, de maneira que a sociedade empresria no seja instrumentalizada para saciar
200
somente anseios egosticos, mas seja orientada igualmente ao interesse dos diversos
stakeholders a ela relacionados.
Ocorre que a empresa privada, por definio, atividade lucrativa, podendo
ser desconfigurada se funcionalizao excessiva for a ela imposta, ainda mais se no
houver parmetros legais claros para a realizao dos objetivos inerentes funo social
da empresa. Por essa razo, cogita-se de alternativas diversas da coero estatal para que
se realize a ideia de interesse social baseada na preocupao com os vrios sujeitos que
participam da atividade empresarial ou que a circundam. Tal movimento pode ser
percebido tanto por iniciativa estatal, mediante a implantao de novas formas legais de
organizao empresarial baseadas na atividade social, como o caso das benefit
corporations, quanto por iniciativa prpria das empresas.
O presente trabalho ter por objetivo a anlise do fenmeno da
responsabilidade social, consistente na adoo espontnea por parte das sociedades
empresrias de prticas destinadas sua interao e participao no ambiente em que se
situam, de modo a concretizar os valores constitucionais da ordem econmica
relacionados solidariedade social. Em um primeiro momento, ser explorada a ideia de
funo social da empresa e de sua dimenso de criao de deveres imputveis s
empresas, para que ento se introduza a noo de responsabilidade social e, ento, possam
ser demonstradas as possibilidades correntemente adotadas nesse sentido.

II. FUNO SOCIAL DA EMPRESA E OS DEVERES DO EMPRESRIO

PERANTE OS STAKEHOLDERS

Diversos dos institutos utilizados no exerccio da atividade empresarial esto

submetidos ao princpio da funo social, a fim de que no possam ser exercidos de
maneira abusiva, em prejuzo de outrem, e ainda possam impor, conforme o caso, deveres

201
aos seus titulares. o caso da propriedade1, dos contratos2 e da responsabilidade civil3,
institutos cuja incidncia limitada e modificada pelo princpio da funo social4. Alm
disso, diversas figuras jurdicas que permeiam a seara empresarial so dotadas da
finalidade de realizao da justia substantiva, como o caso da desconsiderao da
personalidade jurdica.
A funo social, conforme construda pela doutrina italiana, no tem por
finalidade apenas a anulao de condutas anti-sociais, mas tambm o direcionamento e
orientao do exerccio dos direitos para a realizao do interesse pblico, sem
comprometer o ncleo de individualidade a eles inerente5. Segundo Pietro Perlingieri6, a
funo social no serve apenas delimitao dos limites dos interesses e direitos
subjetivos, mas tambm comporta uma dimenso ativa ou impulsiva. A partir do
momento em que se concebe um sistema jurdico inspirado pela solidariedade poltica,
econmica e social, o contedo da funo social assume esse carter promocional, que
procura garantir os valores sobre os quais se funda o ordenamento.

1
A funo social da propriedade est expressamente consignada no inciso XXIII do Art. 5 da Constituio
Federal de 1988, bem como no inciso III do Art. 170, a ser conformada aos outros princpios da ordem
econmica, o que serve de fundamento inclusive para a desapropriao por interesse social, consignada no
Art. 184 da Constituio.
2
Como indicou Judith Martins Costa (Reflexes sobre o princpio da funo social dos contratos. Revista
Direito GV. v. 1. n. 1,pp. 41-66, mai. 2005. p. 50), a liberdade contratual deve ser exercida em razo da
funo social do contrato, no apenas integrando o modo de exerccio dos direitos subjetivos, mas tambm
cumprindo um papel de atribuio de intersubjetividade (interao entre as partes) e transubjetividade
(repercusso sobre terceiros) s relaes contratuais.
3
A funo social da responsabilidade civil diz respeito funo da indenizao que, ainda que tenha por
objetivo o desestmulo a determinadas condutas, no pode ser caracterizada por valor pecunirio capaz de
enriquecer a parte ilicitamente. TARTUCE, Flvio. Questes controvertidas quanto reparao por danos
morais. Aspectos doutrinrios e viso jurisprudencial. Disponvel em:
<http://www.egov.ufsc.br/portal/sites/default/files/anexos/8714-8713-1-PB.htm> Acesso em: 23 nov.
2015.
4
Como bem observou Celso Antnio Bandeira de Mello (MELLO, Celso Antnio Bandeira. Novos
aspectos da funo social da propriedade no Direito Pblico. Revista de Direito Pblico. v. 20, n. 84, pp.
39-45, out./dez. 1987. pp. 39-45.) acerca da funo social da propriedade, trata-se de princpio basilar da
ordem econmica e social estabelecida pela Carta de 1988. Dessa forma, as expresses da propriedade no
somente podem, mas devem ser reguladas de maneira a se moldarem s convenincias sociais. O mesmo
ocorre com a funo social da empresa. Vale transcrever o posicionamento de Jos Afonso da Silva, que
enfatiza o objetivo da funo social de promover os fins previstos na Constituio: Essas consideraes
complementam algumas idias j lanadas, segundo as quais a iniciativa econmica privada amplamente
condicionada no sistema da constituio econmica brasileira. Se ela se implementa na atuao empresarial,
e esta se subordina ao princpio da funo social, para realizar ao mesmo tempo o desenvolvimento
nacional, assegurada a existncia digna de todos, conforme ditames da justia social, bem se v que a
liberdade de iniciativa s se legitima quando voltada efetiva consecuo desses fundamentos, fins e
valores da ordem econmica. (SILVA, Jos Afonso. Curso de Direito Constitucional Positivo. 20.ed. So
Paulo: Malheiros, 2002. p. 790)
5
FRAZO, Ana. Funo social da empresa: Repercusses sobre a responsabilidade civil de controladores
e administradores de S/As. Rio de Janeiro: Renovar, 2011.
6
PERLINGIERI, Pietro. O direito civil na legalidade constitucional. Rio de Janeiro: Renovar, 2008. p.
940.
202
 A ideia segundo a qual s faculdades inerentes propriedade e empresa
tambm correspondem deveres importa no reconhecimento da sociedade em seu conjunto
como destinatria desses direitos. Assim, a funo social no somente funciona como
garantia vinculada aos ditames sociais, mas tambm como veculo de acesso
propriedade e aos meios de produo7.
Dessa maneira, o princpio da funo social da empresa apresenta efeitos
diretos sobre a compreenso de interesse social das sociedades empresrias, modificando-
o e ampliando-o, de modo a ultrapassar a compreenso contratualista de que o interesse
coletivo que justifica as pessoas jurdicas seria to somente a soma dos interesses
individuais dos scios8. preciso que fique claro, no entanto, que a funo social no tem
por finalidade a aniquilao de liberdades e direitos dos empresrios, vez que tais direitos
no se reduzem a sua funo social, mas precisam assegurar tambm uma zona de
autonomia privada sem a qual o direito subjetivo ou a liberdade deixam de existir. Em
suma, o objetivo da funo social , sem desconsiderar a autonomia privada, reinserir a
solidariedade social na atividade econmica9, sempre em respeito ao contedo mnimo
dos direitos subjetivos e das liberdades individuais..
Segundo Perlingieri10, a relao proprietria passa a sofrer influncia dos
princpios da proporcionalidade e da razoabilidade medida que situaes anteriormente
estranhas a essa relao passam a ser consideradas interesses protegidos, como o caso
do meio ambiente, da proteo social e da coeso econmico-social. A proporcionalidade,
nesse sentido, serviria para que os direitos propriedade e livre iniciativa, fortemente
condicionados aos imperativos de mercado, sejam tambm interpretados luz de outros
interesses, sempre em busca da preservao da empresa. A razoabilidade, no mesmo
sentido, requer que essas relaes sejam justas, considerando todos os interesses que se
projetam sobre a empresa.
As repercusses dessa abordagem sobre os conflitos societrios so inmeras,
embora tais conflitos estejam presentes mesmo sob uma perspectiva contratualista do
interesse social: no direito anglo-saxo, ocorrem principalmente entre acionistas e

7
FACHIN, Luiz Edson. Teoria crtica do direito civil. Rio de Janeiro: Renovar, 2000. p. 289.
8
FRAZO, Op. cit., p. 122.
9
FRAZO, Op. cit., p. 200.
10
PERLINGIERI, Op. cit. pp. 943-944.
203
administradores, ao passo que, nos pases de tradio romano-germnica, ocorrem
sobretudo na relao entre acionistas e controladores minoritrios11.
Com a incidncia da funo social da empresa, tais conflitos aumentam
exponencialmente, uma vez que deixam de se referir apenas a acionistas e gestores. A
ampliao do palco de conflitos no mbito societrio est relacionada importncia dos
interesses de stakeholders como trabalhadores, consumidores, poder pblico e a prpria
coletividade. O interesse dos scios ainda de grande relevncia, porm no pode ser o
nico a ser levado em considerao quando o sistema de direitos confere proteo
funo social dos direitos12.
Da por que, no equacionamento dos conflitos societrios (agency problems),
faz-se necessrio assegurar que os administradores ou controladores operem de forma a
garantir igualmente os direitos dos stakeholders isto , os sujeitos cujos interesses
interferem na organizao da empresa em vez de agir egoisticamente pela
instrumentalizao estratgica de seu poder de gesto13.
Isso redefine a ideia de interesse social, superando a doutrina clssica do
contratualismo, segundo a qual o conceito corresponderia aos interesses dos prprios
acionistas14, manifestando-se como uma forma de interesse comum dos scios15. De
forma contrria, para a teoria institucionalista, a sociedade empresria dotada de
interesse prprio, diverso dos interesses particulares dos scios, que se sobrepe a estes

11
FRAZO. Op. cit., p. 204.
12
FRAZO. Op. cit., p. 205.
13
YOSIFON, David G. Discourse norms as default rules: structuring corporate speech to multiple
stakeholders. Healt Matrix: Journal of Law-Medicine. v. 21, n.1, pp. 189-230, 2011. p. 193.
14
No que tange ao contratualismo, importante a distino entre o contratualismo clssico e o
contratualismo moderno. O contratualismo clssico define o interesse social sempre como interesse dos
scios. O contratualismo clssico no poderia sobreviver crescente integrao entre direito societrio e
mercado de capitais, de maneira que foi necessria a sua reformulao para uma verso moderna. O
contratualismo moderno prev que o interesse social predefinido, relacionado maximizao do valor
das participaes societrias, no tendo os rgos sociais qualquer ingerncia sobre ele. Nesse sentido, ver:
SALOMO FILHO, Calixto. O novo direito societrio. 2.ed. So Paulo: Malheiros, 2002. pp. 27;30.
15
Vale transcrever a lio de Galgano: Alla teoria instituzionalistica si suole contrapporre uma teoria
contrattualistica della societ per azioni, propugnata sopratutto in Italia. Essa nega che linteresse sociale
sia um interesse superiore a quello dei soci e lo concepisce, allopposto, come linteresse comune dei soci,
a sua volta identificabile nellintersse << tipico >> del socio o nellinteresse del socio << medio >> .
(GALGANO, Francesco. Trattato di diritto commerciale e di diritto pubblico delleconomia. 20.v. Pdua:
CEDAM, 1984. v. 7, p. 63). Traduo livre: teoria institucionalista se pode contrapor uma teoria
contratualista da sociedade por aes, proposta sobretudo na Itlia. Ela nega que o interesse social seja um
interesse superior quele dos scios e o concebe, ao contrrio, como o interesse comum dos scios, por sua
vez identificvel no interesse tpico do scio ou no interesse do scio mdio.
204
ltimos16. De acordo com Fbio Konder Comparato17, a sociedade assim concebida perde
sua natureza contratual, de maneira que o intersse dos acionistas na macro-companhia
cada vez mais suplantado por outra realidade: o intersse da emprsa.18
Como bem demonstra Bulgarelli19, todos os interesses que orbitam em torno
da empresa so importantes isoladamente considerados, o que torna extremamente
complexa a tarefa de ajust-los no sentido do cumprimento dos imperativos da funo
social da empresa. Em determinados momentos, um interesse ter preeminncia sobre o
outro, porm a tica de proteo do lucro do empresrio no pode deixar de considerar
interesses tanto dos credores quanto dos trabalhadores, consumidores e de toda a
comunidade.
Desse modo, de fundamental importncia que a relao entre funo social
e autonomia privada seja pensada sob perspectiva que assegure o indispensvel equilbrio,
sob pena de se gerar uma excessiva funcionalizao. Por essa razo, necessrio que se
formule uma viso que integre empresa e ordenamento para que se alcancem solues
coerentes. A empresa privada dotada de funo social que deve ser protegida, porm a
ela no se resume. Se o interesse social no pode ser redutvel apenas ao interesse dos
scios e administradores, preciso admitir a considerao dos interesses dos demais
stakeholders, a exemplo dos trabalhadores. Urge, ento, encontrar uma justa medida para
essa participao, alm de uma frmula idnea para operacionaliz-la.
possvel, assim, cogitar de algumas alternativas para a realizao do
interesse social conforme elaborado pelo institucionalismo, luz da funo social da
empresa. A primeira alternativa denominada estrutural, baseada no modelo de co-gesto
adotado na Alemanha20, mediante o qual a estrutura empresarial passa de uma associao

16
O institucionalismo tambm pode ser desdobrado em duas vertentes. A primeira o chamado
institucionalismo publicista, que remete doutrina alem da Unternehmen an sich (empresa em si) e tem
como premissa a valorizao do papel do rgo de administrao da sociedade por aes, rgo considerado
apto para a defesa do Unternehmensinteresse (interesse empresarial). Trata-se, na teoria publicista, de uma
tentativa de traduzir, para termos jurdicos, a funo econmica, de interesse pblico e no meramente
privado, da macroempresa. A segunda vertente a do institucionalismo integracionista ou organizativo,
que criticava a doutrina do Unternehmen na sich por no reconhecer na empresa os interesses dos
trabalhadores, dos scios e da coletividade. A teoria integracionista tem como objetivo, portanto, a
integrao, no interesse social da empresa, dos diversos interesses envolvidos. O interesse social, assim,
no redutvel ao interesse dos scios e identificvel ao interesse de manuteno da empresa. SALOMO
FILHO. Op. cit. pp. 31;35.). No mesmo sentido, Cf. GALGANO. Op. cit. v. 7, p. 61.
17
COMPARATO, Fbio Konder. Aspectos jurdicos da macro-emprsa. So Paulo: Revista dos Tribunais,
1970. p. 43
18
COMPARATO, Op. cit., p. 52.
19
BULGARELLI, Waldrio. Tratado de Direito Empresarial. 4.ed. So Paulo: Atlas, 2000.
20
FRAZO, Op. cit., pp. 131-134.
205
de interesses de scios para uma coalizao de diversos grupos sociais cujos interesses
convergem para a manuteno da empresa, de modo a colocar diretrizes aos diversos
atores presentes para a soluo de conflitos21. Esse modelo internaliza os interesses dos
trabalhadores, embora no enderece os interesses dos diversos outros stakeholders a
serem considerados.
A segunda alternativa a intervencionista, mediante a qual se ampliariam os
deveres impostos s sociedades empresrias atravs da criao de clusulas gerais
cogentes, que direcionam a conduta dos gestores funo social da empresa sem maiores
especificaes22, normas de eficcia duvidosa que acabam por ser meramente
programticas23. Todavia, uma abordagem excessivamente intervencionista pode
comprometer a autonomia privada.
Outra alternativa a criao de instrumentos, como a expanso dos deveres
fiducirios dos administradores e acionistas para a incluso de outros stakeholders, para
que os objetivos sociais sejam alcanados no em razo de deveres impostos aos
empresrios, mas sim na criao de obrigaes formuladas voluntariamente24, pautadas

21
TEUBNER, Gunther. Corporate fiduciary duties and their beneficiaries: a functional approach to the
legal institutionalization of corporate responsibility. In: HOPT, Klaus J.; TEUBNER, Gunther. Corporate
governance and directors liabilities: legal, economic and sociological analyses on corporate social
responsibility. Berlim/Nova Iorque: Walter de Gruyter, 1985, pp. 149-177. p. 155.
22
FRAZO, Op. cit., p. 136.
23
Vale transcrever a crtica de Stone alternativa intervencionista: My position, in summary, has been
that interventionist techniques should be reserved for a relatively narrow class of situations in which the
warrant for doing so appears especially strong, at least until we have developed more experiences with them
to evaluate. For example, the proponents of an intervention might have the burden of showing that the
hazard to be guarded against is of such a character, e.g., a nuclear or toxic catastrophe, that society is
committed to prevent it even if doing so entails paying a high social risk premium in terms of the wealth
that the intervention, with its vexing and potentially costly strictures, may cause society to forego.
Moreover, the class of enterprises affected by the intervention should be narrow enough, so that the costs
of strait-jacketing potentially innovative and compliant companies is outweighed by the benefit of
controlling their more intransigent competitors.. STONE, Christopher D. Public interest representation:
economic and social policy inside the enterprise. In: HOPT, Klaus J.; TEUBNER, Gunther. Corporate
governance and directors liabilities: legal, economic and sociological analyses on corporate social
responsibility. Berlim/Nova Iorque: Walter de Gruyter, 1985, pp. 122-148. p. 129. Traduo livre: Minha
opinio, em sntese, tem sido a de que tcnicas intervencionistas devem ser reservadas a uma classe
relativamente estreita de situaes nas quais a motivao de faz-lo especialmente forte, ao menos at o
desenvolvimento de mais experincias para sua avaliao. Por exemplo, os proponentes de uma interveno
podem ter o nus de demonstrar que o perigo a ser evitado de tal importncia, por exemplo, o de uma
catstrofe nuclear ou txica, que a sociedade est comprometida em preveni-lo mesmo que pague um alto
prmio de risco social, em termos do custo que essa interveno, com suas restries potencialmente
onerosas, pode gerar para a sociedade. Alm do mais, a classe de empresas afetada pela interveno deve
ser estreita o suficiente para que os custos de engessar empresas regulares e potencialmente inovadoras
sejam suplantados pelo benefcio de controlar seus competidores mais intransigentes.
24
A respeito do carter voluntrio da responsabilidade social: De qualquer forma, salienta-se que a
caracterstica fundamental da responsabilidade social a espontaneidade. Da porque o direito atua, nesta
hiptese, apenas para o fim de legitimar ou estimular condutas voluntrias, mas no para obrigar nenhum
tipo de ao. (FRAZO, Op. cit., p. 139).
206
pelo engajamento consciente e pessoal em matrias sociais, o que est consubstanciado
na ideia de responsabilidade social25, que ser explorada com maior profundidade a
seguir.

III. RESPONSABILIDADE SOCIAL

A responsabilidade social passa a ser um tema progressivamente relevante

medida que se transforma o papel da empresa na sociedade. Se o exerccio da empresa
est condicionado ao equilbrio entre poder e responsabilidade, fundamental o
desenvolvimento de prticas que contribuam para o desenvolvimento da sociedade como
um todo. Tais prticas no so somente implementadas pela imperatividade da funo
social da empresa, mas vo alm at dos deveres impostos por essa clusula geral, uma
vez que a legitimao social da atividade empresria passa a ser elemento importante para
os agentes que operam nos mercados26.
Segundo o Green Paper da Comisso das Comunidades Europeias, a
responsabilidade social empresarial diz respeito integrao voluntria de preocupaes
sociais e ambientais na atividade empresarial e em sua interao com seus stakeholders.
Essa ideia vai alm do cumprimento das obrigaes bsicas previstas pela legislao
razo pela qual a responsabilidade social diferente do compliance27 e da prpria funo
social da empresa e, antes de tudo, no se trata de um substituto regulao ou
legislao, mas de uma forma de conciliar o desenvolvimento social competitividade
das empresas28.
Verdade seja dita que a ideia de responsabilidade social foi duramente
criticada por Milton Friedman29 em sua obra clssica Capitalism and Freedom. Segundo

25
FRAZO, Op. cit., p. 137.
26
RAHIM, Mia Mahmudur. Legal Regulation of Corporate Social Responsibility: A meta-regulation
approach of law for raising CSR in a weak economy. Berlim: Springer, 2013. p. 55.
27
Compliance, segundo Maurice Stucke, consiste na incorporao de um padro tico empresarial a partir
da adoo de um conjunto de prticas corporativas que reforce anuncia da empresa legislao vigente,
tendo por objetivo prevenir infraes ou mesmo reestruturar a empresa aps o cometimento de um ilcito
(STUCKE, Maurice E. In Search of Effective Ethics & Compliance Programs. Journal of Corporation Law.
v. 39, n.769, 2014. pp. 771-772).
28
COMISSO DAS COMUNIDADES EUROPEIAS. Green paper: promoting a European framework for
Corporate Social Responsibility. Bruxelas: 2001.
29
FRIEDMAN, Milton. Capitalism and Freedom. 40.ed. Chicago/Londres: University of Chicago Press,
2002. pp. 133-135. Vale transcrever um trecho que sintetiza o ponto de vista de Friedman: The view has
been gaining widespread acceptance that corporate officials and labor leaders have a "social responsibility"
that goes beyond serving the interest of their stockholders or their members. This view shows a fundamental
misconception of the character and nature of a free economy. In such an economy, there is one and only
207
o economista, os empresrios somente estariam sujeitos a um nico tipo de
responsabilidade: a de empregar seus recursos com vistas a maximizar sua riqueza, com
a condio de permanecer dentro das regras do jogo, sem incorrer em fraudes
competio. O fundamento ltimo dos mercados livres, para Friedman, o de produzir o
mximo de lucro possvel para os acionistas30, no podendo haver qualquer bice
liberdade dos mercados que ultrapasse os deveres estritamente legais.
Entretanto, alm da ingenuidade de supor que existam mercados livres, sem
a necessria estruturao que lhes propiciada pelo direito, tal ideia incompatvel com
uma ordem econmica constitucional que, como o caso da brasileira, tem por fim
assegurar a todos uma existncia digna, de acordo com os ditames da justia social. Da
por que as posturas radicalmente contrrias responsabilidade social no encontram
guarida no arcabouo normativo que a Constituio ofereceu para o exerccio da atividade
empresarial.
Sob essa perspectiva, o fomento responsabilidade social empresarial no
deve ser visto como medida neoliberal de desregulao, mas sim como incentivo
autorregulao das empresas, o que permite em maior ou menor medida a interveno
governamental para o estabelecimento de padres mnimos de reconhecimento da
efetividade dessa autorregulao para a concesso, por exemplo, de incentivos fiscais31.
Por outro lado, no se nega que a interveno governamental pode ser inclusive
inexistente, medida que o prprio mercado pode oferecer incentivos adoo de prticas
de responsabilidade social atravs da valorizao da empresa e da sinalizao desse
diferencial aos consumidores e investidores.
Uma coisa certa: a responsabilidade social est pautada em um tipo de tica
corporativa que no impe deveres cogentes de ao aos empresrios ou gestores, mas
aumenta a autonomia destes para levar em considerao a totalidade dos interesses

one social responsibility of business- to use its resources and engage in activities designed to increase its
profits so long as it stays within the rules of the game, which is to say, engages in open and free competition,
without deception or fraud. (FRIEDMAN, Op. cit., p. 134). Traduo livre: Tem sido amplamente aceito
o ponto de vista segundo o qual os administradores e stockholders tm uma responsabilidade social que
vai alm dos interesses dos stockholders ou de seus membros. Esse ponto de vista mostra uma falha
fundamental na compreenso do carter e da natureza de uma economia livre. Em uma economia desse
tipo, s h uma nica responsabilidade social dos negcios utilizar os recursos e conduzir atividades
concebidas para aumentar seus lucros medida que se permanece dentro das regras do jogo, ou seja, entrar
em concorrncia aberta e livre, sem enganosidade e fraude.
30
Vale notar que o temo utilizado por Friedman stakeholder, porm em um sentido mais estrito,
abarcando to somente os acionistas e os investidores.
31
AYRES, Ian; BRAITHWAITE, John. Responsive regulation: transcending the deregulation debate. Nova
Iorque: Oxford University Press, 1992. p. 158.
208
envolvidos na gesto empresarial32. A tica envolvida nas prticas de responsabilidade
social no diz respeito to somente filantropia ou a uma forma de evitar a ateno
negativa da mdia, na medida em que a responsabilidade social pretende modificar
estruturalmente a companhia33.
Como j se viu, a espontaneidade da responsabilidade social empresarial o
cerne da diferena estabelecida com relao funo social da empresa, princpio que
legitima a imposio de deveres cogentes34. A responsabilidade social transcende a
atividade empresarial e amplia o objeto social da sociedade empresria, que passa a
interagir com as polticas pblicas de maneira proativa, de forma a colaborar para o
desenvolvimento econmico sustentvel35. por essa razo que da implementao de
prticas de responsabilidade social surgem conflitos entre essas atividades e o objeto
social da empresa, o que faz com que a sua operacionalizao esteja condicionada
existncia de um benefcio direto ou indireto companhia36.
O elemento de voluntariedade da responsabilidade social tem tambm a
vantagem de superar as inmeras limitaes da heterorregulao e dos deveres dela
advindos para a real mudana dos valores e prticas empresariais. Trata-se, pois de
alternativa que busca valorizar os instrumentos de mudana surgidos dentro do ambiente
de mercado, de modo que a autonomia dos entes privados produza formas adequadas de
assuno voluntria de compromisso com a responsabilidade social. claro que o Estado
pode fornecer incentivos adoo de tais prticas, porm essencial que elas surjam da

32
TEUBNER. Op. cit., p. 153.
33
Vale transcrever a compreenso de Beschorner e Vorbohle sobre as repercusses concretas da carga tica
da responsabilidade social: Unternehmensethik ist damit nicht nur eine Spendenethik im Sinne
einerkarikativen Unternehmensethik [] und dient nicht nur zur Vermeidung von negativer
Aufmerksamkeit in den Medien. Im Gegenteil, kommt ihr die Aufgabe des Hinterfragens, Redens und
Deliberierens ber die Kerngeschfte des Unternehmens zu: Produktions und Dienstleistungsprozesse
einschlielich der gesamten Wertschpfungskette, Produkte, Marketing und Mitarbeiterfhrung werden
reflektiert und (re-)organisiert. (BESCHORNER, Thomas; VORBOHLE, Kristin. Neue Spielregeln fr
eine (verantworliche) Unternehmensfhrung. In: SCHMIDT, Matthias; BESCHORNER, Thomas.
Corporate Social Responsibility und Corporate Citizenship: Schriftenreihe fr Wirtschafts- und
Unternehmensethik. Munique: Hampp, 2008. pp. 105-114). Traduo livre: A tica empresarial no
somente uma tica de caridade em termos de uma tica corporativa filantrpica [...] e no serve apenas
para evitar a ateno negativa na mdia. Ao contrrio, sua tarefa a de questionar, falar e deliberar sobre
as atividades essenciais da empresa: a produo e o fornecimento de servios, incluindo toda a cadeia
produtiva, marketing e gesto de pessoal, sero refletidas e (re)organizadas.
34
MO, Letcia Caroline. Empresas sociais, funo social da empresa e responsabilidade social. Revista de
Direito Privado. v. 15, n. 59, pp. 193230, jul./set., 2014. p. 222.
35
HUSNI, Alexandre. Empresa socialmente responsvel: uma abordagem jurdica e multidisciplinar. So
Paulo: Quartier Latin, 2007. p. 52.
36
FRAZO, Op. cit., p. 138.
209
iniciativa dos agentes econmicos, capazes de conform-las adequadamente a suas
estruturas internas, na exata proporo de seus interesses e de suas possibilidades.
Observe-se que o conceito de responsabilidade social pode, por vezes, ser
confundido com a chamada governana corporativa, que diz respeito ao desenvolvimento
de mecanismos de orientao ao processo decisrio dentro de uma sociedade empresria
para a mitigao dos problemas de agncia37. A governana corporativa envolve o
desenvolvimento de diretrizes de melhores prticas de gesto interna e externa, inclusive
no que toca aos empregados, consumidores, poder pblico e demais interessados.
As ideias, contudo, no se confundem. Afinal, os interesses envolvidos na
governana corporativa seriam mais internos e corporativos do que sociais, com reflexos
comunitrios mais contidos, o que certamente pode estar em consonncia com os
imperativos da funo social da empresa, porm no necessariamente com a ideia de
responsabilidade social38.
Entretanto, a diferena entre a governana corporativa e a responsabilidade
social pode ser bastante tnue, medida que os impactos sociais de um programa de
governana corporativa so determinados por seu grau de complexidade e abrangncia e,
ainda, a responsabilidade social pode, sem qualquer impedimento, refletir interesses
corporativos. A limitao possvel da ideia de governana corporativa e que pode afast-
la do ideal mais ampliado de interesse pblico presente na responsabilidade social ,
portanto, sua necessria conexo aos interesses dos acionistas39.
importante notar tambm que a responsabilidade social no pode ser
confundida com o puro altrusmo. O ganho reputacional40 auferido pelas empresas com a
adoo de prticas de responsabilidade social, medida que se converte em forma de

37
CARVALHO, Antonio Gledson. Governana corporativa no Brasil em perspectiva. Revista de
Administrao. v.37, n.3, pp.19-32, jul./set. 2002. p. 19.
38
HUSNI, Op. cit., pp. 89-91.
39
ADEYEYE, Adefolake O. Corporate social responsibility of multinational corporations in developing
countries: perspectives on anti-corruption. Cambridge: Cambridge University Press, 2012. p. 193.
40
Segundo Alexandre Husni (Op. cit., p. 62): A primeira resposta a ser esperada ao se implementarem
polticas corporativas de Responsabilidade Social o prestgio junto aos formadores de opinio, condio
que pode ser muito favorvel em necessidade de gerenciamento de crise.
210
obteno de vantagem comercial41, um recurso disputado entre concorrentes42. Tal
abordagem mostra que esse tipo de iniciativa pode potencializar ganhos sociais e ganhos
privados, ao mesmo tempo em que adverte para o necessrio cuidado em se evitar
utilizaes meramente cosmticasda responsabilidade social, que acarretem vantagens
competitivas sem a necessria contrapartida social.
Para evitar o oportunismo, existem entidades que criam certificaes para o
reconhecimento da adeso a um padro corporativo de conduta ecolgica, poltica e
socialmente correta43. A certificao inclusive uma forma de cumprimento da Norma
Brasileira ABNT/ISO 26000, que estabelece diretrizes (voluntrias) sobre
responsabilidade social44.
Note-se que a certificao pode ser um mecanismo interessante para a
padronizao da responsabilidade social. Por mais que no se queira engessar as
possibilidades de exerccio de atividades de interesse pblico pelas empresas,
importante estabelecer padro mnimo de diligncia e de accountability. A certificao,
no entanto, no a nica maneira de acompanhamento da responsabilidade social,
destacando-se igualmente o chamado balano social, atravs do qual so apresentados os
investimentos internos e externos realizados em aes de responsabilidade social
empresarial45.

41
O impacto da implementao de prticas de responsabilidade social sobre o valor da empresa foi inclusive
mensurado empiricamente e demonstrado a partir de uma amostra de 2952 empresas, comparando aquelas
que adotaram e aquelas que no adotaram prticas de governana corporativa e responsabilidade social, no
perodo compreendido entre os anos de1993 e 2004. Demonstrou-se, por fim, que as empresas que seguiam
diretrizes de responsabilidade social tiveram um crescimento mais expressivo. JO, Hoje; HARJOTO,
Maretno A. Corporate governance and firm value: the impact of corporate social responsibility. Journal of
Business Ehitcs. n. 103, pp. 351-383, 2011.
42
importante ressaltar a importncia da reputao das empresas perante a sociedade inclusive no que diz
respeito questo da tica corporativa. A reputao da empresa, inclusive pelo impacto que pode ter sobre
o valor do prprio empreendimento, em razo da grande vantagem competitiva que produz, passa a fazer
parte da estratgia de gesto da empresa. estrategicamente mais interessante, nesse sentido, adotar uma
postura tica proativa em detrimento de uma postura tica reativa que somente se manifesta perante grandes
escndalos (AZMI, Rania Ahmed. Business ethics as competitive advantage for companies in the
globalization era. Disponvel em: <http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1010073>. Acesso
em: 02 dez. 2015). No mesmo sentido, afirma-se que tais aes visam, sob muitas abordagens, como meros
julgamentos tticos, compatveis com os interesses dos acionistas e com a prpria preservao da economia
capitalista (FRAZO, Op. cit., p. 138).
43
HUSNI, Op. cit., p. 36
44
A NBR ABNT/ISO 26000 data de 2010 e prev como princpios da responsabilidade social a
accountability, a transparncia, o comportamento tico, o respeito pelos interesses das partes interessadas,
o respeito ao estado de direito, o respeito ao direitos humanos, ao meio ambiente, aos direitos trabalhistas
e do consumidor e o compromisso com o desenvolvimento da comunidade.
45
MERCANTE, Carolina Vieira. A responsabilidade empresarial como meio propulsor da efetivao dos
direitos trabalhistas. So Paulo: LTr, 2012. pp. 76-77.
211
 Segundo o Guia para Elaborao do Balano Social e Relatrio de
Sustentabilidade do Instituto Ethos, o balano social um levantamento dos principais
indicadores de desempenho ambiental, econmico e social da empresa46. O balano
social uma tcnica desenvolvida por diversas instituies no mundo inteiro, porm
algumas iniciativas se destacam tambm no Brasil, como o caso do modelo lanado em
1997 pelo Instituto Brasileiro de Anlises Sociais e Econmicas (Ibase)47 e dos
indicadores para negcios sustentveis e responsveis desenvolvidos pelo Instituto
Ethos48.
A importncia da responsabilidade social tal que a prpria estrutura
empresarial passa a ser modificada de modo a legitimar essas prticas para que no haja
desvio da finalidade prevista no objeto social da empresa. Porm, existem por todo o
mundo iniciativas que pretendem estabelecer como objeto social a prpria atividade de
interesse pblico, sem prejuzo da finalidade de lucro e da organizao econmica, como
se ver no captulo a seguir.

IV. EMPRESAS SOCIAIS E RESPONSABILIDADE SOCIAL

Tradicionalmente, a qualificao de uma entidade como empresa com fins

sociais est associada ausncia de fins lucrativos49. claro que, mesmo para

46
CUSTDIO, Ana Lcia Melo; MOYA, Renato. Guia para elaborao de balano social e relatrio de
sustentabilidade. So Paulo: Instituto Ethos, 2007. p. 9.
47
O modelo do Ibase foi o primeiro do Brasil e caracterizado por abarcar tanto as aes sociais da empresa
voltadas para os trabalhadores quanto para a comunidade, sendo que desde 2006 a instituio tambm
trabalha como certificadora de empresas que atendem a seus padres de responsabilidade social
(MERCANTE. Op. cit., p. 78). O modelo do Ibase se trata de uma planilha com informaes sobre os
investimentos realizados pela empresa, contendo essencialmente dados quantitativos processveis em um
sistema contbil (CUSTDIO; MOYA, Op. cit. p. 12).
48
Os indicadores do Instituto Ethos so categorizados a partir de dimenses: (i) a dimenso de viso e
estratgia, na qual se prope um modelo de negcios que conforme o respeito ao que preceituam os
indicadores; (ii) a dimenso de governana e gesto, na qual so desenvolvidos indicadores que tratam de
prticas de governana e padres de conduta, prestao de contas, prticas concorrenciais, prticas
anticorrupo, envolvimento responsvel em campanhas eleitorais e gesto participativa; (iii) a dimenso
social, que abarca temas relacionados aos direitos humanos, promoo da diversidade, s questes de
gnero, qualidade das relaes de trabalho, a questes consumeristas e ao envolvimento com a
comunidade; e (iv) a dimenso ambiental, relacionada gesto de riscos ambientais e ao monitoramento
dos impactos da atividade empresarial sobre os ecossistemas e a biodiversidade (OLIVEIRA NETO,
Valdemar; SMITH, Vivian P. B. Indicadores Ethos para negcios sustentveis e responsveis. So Paulo:
Instituto Ethos, 2014. pp. 14-15).
49
No Brasil, podem ser citados os casos tpicos das Organizaes Sociais (OSs) e das Organizaes da
Sociedade Civil de Interesse Pblico (OSCIPs). No caso das OSs, a Lei n 9.637/1998 dispe que so
Organizaes Sociais as pessoas jurdicas de direito privado, sem fins lucrativos, cujas atividades sejam
dirigidas ao ensino, pesquisa cientfica, ao desenvolvimento tecnolgico, proteo e preservao do
meio ambiente, cultura e sade. As OSCIPs, segundo a Lei n 9.790/1999, do mesmo modo devem ser
212
possibilitar sua prpria existncia, as organizaes sem fins lucrativos desenvolvem
atividades que geram retorno de capital, porm limitado compensao razovel dos
indivduos e preservao da entidade, jamais tendo o lucro como finalidade50.
A demanda pela criao de sociedades empresrias que no somente
seguissem diretrizes de responsabilidade social, mas tivessem a atividade social por seu
prprio objeto, sem descartar o objetivo de lucro, acabou por gerar, sobretudo nos pases
de common law, formas hbridas de companhias. Trata-se, portanto, no de uma defesa
da possibilidade de obteno de lucro por entidades filantrpicas ou de criao de um
ramos filantrpicos de sociedades empresariais, mas da criao de categorias
empresariais sui generis, que combinem a atividade comercial com atividades de interesse
social51.
Em face do crescimento da importncia dos direitos difusos e da relevncia
dos interesses de stakeholders como os consumidores e os trabalhadores, alm do
fundamental espao ocupado pelo tema da responsabilidade ambiental e das pesadas
sanes aplicadas sobre crimes ambientais, a criao dessas formas hbridas acaba sendo
uma demanda tanto dos empresrios quanto da sociedade como um todo52. A adoo de
formas hbridas acabou por se apresentar como uma resposta s presses exercidas pela
sociedade civil sobre o empresariado para a implementao de prticas socialmente
responsveis, de maneira a demonstrar o interesse dos stakeholders em interagir com
empresas que se comprometessem com reas de interesse pblico53.
As denominadas empresas sociais surgiram na Europa na dcada de 1970
com a derrocada do Estado de Bem-estar Social, reconhecida a impossibilidade de o

pessoas jurdicas de direito privado e no podem ter fins lucrativos, desenvolvendo atividades relacionadas
assistncia social, cultura, educao, sade, meio ambiente, direitos humanos, pesquisa e
desenvolvimento e inclusive promoo do desenvolvimento econmico e social. Vale notar que, no
caso das OSCIPs, h vedao expressa qualificao de sociedades empresrias como OSCIPs (Art. 2, I).
A respeito das OSCIPs, ver: FRAZO, Ana. Aspectos funcionais da personalidade jurdica de direito
privado das organizaes sociais e das organizaes da sociedade civil de interesse pblico. In: PEREIRA,
Cludia Fernanda de Oliveira. O novo direito administrativo brasileiro. Belo Horizonte: Frum, 2010. v.
2.
50
KATZ, Robert A.; PAGE, Antony. The role of social enterprise. Vermont Law Review. v. 35, pp. 59-103,
2010. p. 60
51
REISER, Dana Brakman. Blended enterprise and the dual mission dilemma. Vermont Law Review. v. 35,
p. 105-116, 2010. p. 105.
52
Segundo John Braithwaite, os danos reputao de uma empresa causados pelo desrespeito a interesses
difusos no necessariamente importa na modificao do comportamento desviante dos agentes, porm pode
desencorajar a adoo dessas prticas prejudiciais coletividade (BRAITHWAITE, John. Regulatory
capitalism: how it works, ideas of making it work better. Northampton: Edward Elgar, 2008. p. 130).
53
CUMMINGS, Briana. Benefit Corporations: How to enforce a mandate to promote the public interest.
Columbia Law Review. v.112, pp.578-627, 2012. pp. 582-584.
213
Estado atender de forma integral e eficaz todas as demandas sociais. As empresas sociais,
nesse contexto, surgem como uma alternativa para a instrumentalizao de polticas
pblicas, vindo as sociedades empresrias a receber investimentos para, por meio do
fomento sua atividade econmica, gerar benefcios para toda a sociedade54.
Diferentemente da Europa, onde a criao de empresas sociais se tratou de
uma ruptura do paradigma do Welfare State, nos Estados Unidos j se atribua ao setor
privado um importante papel na efetivao de direitos fundamentais e de fins sociais. As
empresas sociais norte-americana trataram de explorar novos setores pouco atingidos
pelas polticas empresariais j existentes, medida que a constituio dessas empresas
surgiu de uma reunio de pessoas com a inteno de enfrentar problemas regionalizados55.
No caso das empresas sociais, o fim da atividade social implica tambm o fim
de sua atividade econmica, pois as duas se confundem. Diferem, portanto, das empresas
socialmente responsveis, que desenvolvem atividades de cunho social no
necessariamente paralelas atividade econmica principal pois as atividades podem
estar associadas porm a atividade econmica no depende da atividade social dessas
empresas56.
Recentemente, com o crescimento da relevncia da proteo dos interesses
difusos, a constituio de empresas sociais adquiriu novos contornos medida que se
desenvolveram novas formas de regulao57 dessas formas empresariais, construindo-se
modelos hbridos que operacionalizassem a convivncia da inteno de lucro e da
atividade de interesse pblico. Apesar de ser a responsabilidade social fruto da ao
espontnea dos agentes, a ideia aqui a formulao pelo Estado de diretrizes para a
orientao dos agentes econmicos que pretendem organizar prticas de responsabilidade
social58. Dessa maneira, o foco da iniciativa ampliar a responsabilidade social por meio
de uma adequada estrutura organizativa.

54
MO, Op. cit. p. 199.
55
MO, Op. cit., p. 201.
56
MO, Op. cit. p. 224.
57
Segundo Ayres e Braithwaite (Op. cit. p. 102), esse um exemplo da chamada corregulao , que se
trata da auto-regulao das empresas, porm com a superviso ou o aval do governo, com a participao de
outros grupos de superviso do interesse pblico, como o caso dos consumidores.
58
RAHIM, Op. cit., p. 151-152. Segundo Rahim (Op. cit., p. 153), as diretrizes para a meta-regulao por
parte das empresas so essenciais principalmente em economias mais frgeis como o caso de
Bangladesh, exemplo usado pela autora nas quais os grandes agentes econmicos tm menos condies
de disseminar informaes e de transparecer credibilidade, com poucas chances de organizar um sistema
de monitoramento efetivo do comportamento corporativo.
214
 Nos Estados Unidos, a implementao de empresas hbridas comeou com as
chamadas Low-Profit Limited Liability Companies (L3C), introduzidas inicialmente em
2008 pelo estado de Vermont e logo aprovadas em outros noves estados. A L3C um
tipo empresarial extremamente flexvel, adotando o modelo de gesto das sociedades
limitadas, com a possibilidade de distribuir lucros. Esse modelo bastante similar ao j
existente modelo ingls das Community Interest Companies (CIC), de 2004. A fonte das
principais crticas a esses dois modelos justamente a sua flexibilidade, uma vez que
dificilmente possvel garantir que a misso dupla da empresa cujo cumprimento
um dever a ser seguido pela empresa esteja sendo seguida por sua administrao ou por
seus membros59. A soluo encontrada pelas CIC e pelas L3C para o problema da
fidelidade misso foi a restrio do pagamento de dividendos, mas isso acabou
afastando investidores60.
As Benefit Corporations, outra forma empresarial hbrida implementada nos
EUA, surgiram no estado de Maryland em 2010 e logo foram implementadas em
praticamente todos os estados do pas. Esse tipo de empresa social foi elaborado de modo
a solucionar o problema da dificuldade de garantir o cumprimento dos deveres impostos
pela legislao em razo do interesse pblico da atividade. A estratgia das benefit
corporations foi a ampliao dos deveres de transparncia, para alm dos j existentes
deveres de cuidado, lealdade e boa-f. O grau de accountability que se requer das benefit
corporations serve no somente para o monitoramento do cumprimento da finalidade de
interesse pblico, com vistas a evitar a apropriao indevida do rtulo de empresa social
(o chamado greenwashing, no caso das iniciativas vinculadas ao meio ambiente), mas
tambm para colaborar com o levantamento de capital desses entes, sinalizando para a
sociedade consumidores, investidores, potenciais empregados e parceiros de negcios
que aquela benefit corporation efetivamente est gerando um retorno social
substancial61.
Uma das maiores controvrsias na seara das empresas sociais a
possibilidade de distribuio dos lucros entre os seus scios62. importante relembrar
que de fato maior a probabilidade de que iniciativas empresariais relacionadas
atividade social sejam tomadas por companhias com maior poder de mercado, seja no

59
REISER, Op. cit., pp. 110-111.
60
CUMMINGS, Op. cit., p. 589.
61
CUMMINGS, Op. cit., pp. 590-591.
62
MO, Op. cit., p. 211.
215
mbito da responsabilidade social, seja no das empresas sociais. Quanto menor uma
empresa ou quanto mais ela opera em condies competitivas, mais se justifica que atue
apenas de modo a evitar comportamentos vedados pela lei e que se oriente pelas foras
de mercado63. No entanto, essa racionalidade econmica pode ser alterada em contextos
sociais diversos, medida que a responsabilidade social est assentada em larga medida
sobre a responsividade da empresa s demandas dos stakeholders64.
Nesse sentido, notvel a concepo de empresa social desenvolvida pelo
economista Muhammad Yunus65, laureado com o prmio Nobel da Paz em 2006.
Segundo Yunus, a constituio de empresas sociais diz respeito aquisio de uma nova
tica empresarial baseada no na maximizao de lucros, mas no intuito de gerar um
impacto social positivo. Esse esforo no se confunde com a filantropia, pois o capital
movimentado atravs da caridade somente utilizado uma vez. A ideia de Yunus
trabalhar com fins sociais dentro da estrutura econmica comum, com o capital

63
KRAUSE, Detlef. Corporate social responsibility: interests and goals. In: HOPT, Klaus J.; TEUBNER,
Gunther. Corporate governance and directors liabilities: legal, economic and sociological analyses on
corporate social responsibility. Berlim/Nova Iorque: Walter de Gruyter, 1985, pp. 95-121. p. 117.
64
HUSNI, Op. cit., p. 127.
65
YUNUS, Muhammad. Social enterprise: doing well by doing good. Business, Enterpreneurship & the
Law. v. 1, n.1, pp. 99-110, 2007. pp. 108-109. Exemplo concreto da compreenso de Yunus acerca das
empresas sociais a Grameen Danon, sediada em Bangladesh: We created a company which illustrates
this very well. This is important because we created it in collaboration with a huge big company called
Dannon. A milk company, a yogurt company, a water company. It's the number one water company in the
world. So what we do, we created a company called Grameen Dannon company in Bangladesh. A social
business company. What we do is produce yogurt. But this yogurt is different than yogurt that you eat. This
yogurt we created for malnourished children of Bangladesh. We take all the micronutrients which is missing
in the malnourished children - the vitamin, iron, zinc, iodine, whatever. We put it in this yogurt. And yogurt
is as tasty as any other yogurt. The kids love it. And make it so cheap because you do not want to make
profit out of it, you made it so cheap, the kids, instead of buying little snacks here and there, they just use
the money to buy this yogurt, and in the process, they get the health. This company is now functioning in
Bangladesh. Agreement with Dannon, Dannon has declared that they will not take any dividend out of it.
They can take back their investment money, whatever investment they made over time they can take it
back, but they still own the company. But no dividend. So making, bringing dividend is not the purpose.
The purpose is how many children have now better health. That is the goal, so this is a social usiness..
Traduo livre: Ns criamos uma empresa que ilustra isso muito bem. importante porque a criamos em
parceria com uma grande empresa chamada Danone (Dannon). Uma empresa de leite, de iogurte, de gua.
a empresa nmero um do mundo no ramo da gua. O que fizemos, ento, foi criar uma empresa chamada
Grameen Dannon em Bangladesh. Uma empresa de negcios sociais. O que ns fazemos produzir iogurte.
Mas este iogurte diferente do iogurte que vocs comem. Ns criamos esse iogurte para crianas mal
nutridas de Bangladesh. Pegamos todos os micronutrientes que faltam para as crianas vitaminas, zinco,
iodo e tudo mais. Colocamos no iogurte. E o iogurte saboroso como qualquer outro iogurte. As crianas
adoram. Fazemos to barato porque no se quer auferir lucro. to barato que as crianas, ao invs de
comprar pequenas guloseimas aqui e ali, usam o dinheiro para comprar esse iogurte e, no processo, ficam
saudveis. Essa empresa est funcionando agora em Bangladesh. No acordo com a Danone, a Danone
declarou que no vo retirar dividendos. Eles podem ter de volta o dinheiro investido, tanto quanto tiverem
investido ao longo do tempo, mas continuam tendo a propriedade da empresa. Mas sem dividendos. Dessa
forma, gerar dividendos no o propsito. O propsito a quantidade de crianas que agora tm mais
sade. esse o objetivo, ento um negcio social.
216
trabalhando para gerar mais capital, porm com vistas a cumprir uma finalidade social. A
peculiaridade da empresa social de Yunus, no entanto, que no h distribuio de
dividendos, podendo os investidores receber de volta somente o dinheiro que investiram.
Dessa maneira, no se distribuem dividendos, porm tampouco se perde dinheiro (non-
loss, non-dividend company).
O ponto de vista de Yunus pode ser contrastado com o de C. K. Pralahad 66,
que defende a participao efetiva dos grandes agentes econmicos na construo de uma
sociedade menos desigual, devendo ser tratada com urgncia a necessidade de mudana
estrutural do ponto de vista segundo o qual solues mercadolgicas no podem conduzir
reduo da pobreza e ao desenvolvimento econmico. preciso, segundo o autor,
derrubar a barreira intelectual que impede o recolhimento de lucro da explorao de
atividades de fim social. Alm do crescimento e dos lucros, as empresas que, nos termos
usados por Pralahad, competem na base da pirmide trazem contribuies inestimveis
humanidade.
Importa salientar que o fato de a empresa distribuir lucros no desnatura seu
fim social. Na verdade, a atividade social importa na mitigao dos deveres fiducirios
de maximizao dos lucros dos gestores de empresas para com os scios, garantindo-lhes
maior grau de discricionariedade nas escolhas negociais para perseguir objetivos
consentneos com o fim de natureza social da empresa67. Alm disso, a possibilidade de
distribuio de lucros capaz de atrair investidores que, de um lado, tornem possvel a
assuno de maiores riscos por essas empresas, de maneira a potencializar atividade social
que desenvolvem e, de outro lado, que garantam a sua preservao e autossuficincia. A
adoo de formas hbridas, nesse sentido, vem proporcionar que o agir inovador e
eficiente dos agentes empresariais agreguem valor atividade social, de modo a tornar
mais efetivas as iniciativas sociais levadas a cabo pelas empresas que adotarem tais
modelos de organizao68.
Nesse sentido, podem ser trazidos alguns exemplos de empresas que
procuram conciliar essa dupla misso. Na Amrica Latina notvel a iniciativa do

66
PRALAHAD, C. K. The fortune at the bottom of the pyramid: eradicating poverty through profits. 5.ed.
Nova Jersey: Pearson Education, 2010. pp. 33-34.
67
MARKMAN, Gideon et al. Entrepreneurship as a platform for pursuing multiple goals: a special issue
on sustainability, ethics, and entrepreneurship. Journal of management studies. v. 53, n. 3, pp. 673-694, jul.
2016.
68
REISER, Dana Brakman. Benefit Corporations a sustainable form of organization? Wake Forest Law
Review. v. 46, pp. 591-625, 2011. pp. 622-623.
217
Sistema B, plataforma de apoio a empresas sociais inspirada pelo sistema de certificao
B-Lab, constitudo nos Estados Unidos e que se expandiu para os pases latino-
americanos. As Empresas B so diferentes das Benefit corporations pois no se tratam de
uma categoria jurdica, mas de empresas comprometidas com o ideal da responsabilidade
social que se associam atravs do Sistema B para formar uma comunidade de corporaes
que compartilham dessa filosofia, frente ausncia de regulamentao jurdica similar
existente nos Estados Unidos e na Europa. As empresas pioneiras na obteno dessa
certificao so de origem brasileira, chilena e colombiana. No Brasil, as trs companhias
citadas69 pelo estudo do Banco de Desenvolvimento da Amrica Latina sobre o setor
operam: (i) no mercado aucareiro sem aditivos qumicos; (ii) na explorao florestal
sustentvel; e (iii) na mediao dos conflitos de terras urbanas, com vistas a obter a sua
regularizao70.
A proteo dos interesses dos stakeholders por meio da alterao da estrutura
empresarial pode ser alcanada no apenas pela constituio de empresas sociais, mas
tambm pela promoo de efetiva participao dos empregados na gesto empresarial. A
injustia social gerada pela unilateralidade das ordens do ambiente empresarial pode ser
um bice consecuo dos fins de interesse pblico no que toca ao importante grupo de
stakeholders que so os trabalhadores71.
importante notar que a participao dos empregados na gesto empresarial
no se confunde com o cooperativismo, no qual trabalhadores se unem com vistas a
construir uma estratgia de articulao das relaes de produo atravs da organizao
participativa e coletiva da produo para a superao das limitaes individuais de
participao no mercado72. Na forma da Lei n 5.764/1971, os integrantes de sociedades
cooperativas reciprocamente se obrigam a contribuir com bens ou servios para o
exerccio de uma atividade econmica, de proveito comum, sem objetivo de lucro. (Art.
3).

69
As empresas mencionadas pelo estudo so: Native (mercado de acar sem produtos qumicos); Amata
(explorao florestal sustentvel); e Terra Nova (mediao de conflitos de terra urbanos).
70
BANCO INTERAMERICANO DE DESARROLLO. El fenmeno de las Empresas B en Amrica Latina:
redefiniendo el xito empresarial. Washington: Fondo multilateral de inversiones, 2014. pp. 9-14.
71
HAGEN, Henr. Superar la crisis del estado de bienestar: el rol de las empresas democrticas, una
perspectiva jurdica. Revista Jurdica CIRIEC-Espaa. n. 24, pp. 1-10, 2013. p. 9.
72
VARGAS, Edson Luis B.; BALDISSERA, Adelina. Trabalho coletivo/economia solidria. Sociedade
em debate. v. 6, n. 2, pp. 3-29. ago. 2010. pp. 26-27.
218
 Entretanto, a ideia de empresa democrtica ou participativa no se resume ao
cooperativismo. A participao dos empregados, especialmente em assuntos que tocam
proteo dos empregos e negociao de contratos de emprego, um meio eficaz de
proteger seus interesses na empresa. Essa participao pode ocorrer de formas mais
contidas, como na obrigao contratual de consulta aos empregados quando da ocorrncia
de grandes alteraes na estrutura societria ou de operaes de fuso ou aquisio, ou de
maneiras mais significativas, como na incluso de empregados no conselho
administrativo da empresa73.
Com efeito, a responsabilidade social importa no somente na adoo de
prticas de interesse pblico que sejam paralelas ao interesse da empresa, podendo
inclusive ser absorvida pela atividade empresarial e inclusive se confundir com a
atividade econmica conduzida pela empresa. A responsabilidade social, portanto,
capaz de afetar a prpria estrutura da empresa no que diz respeito aos processos de tomada
de deciso.
Todavia, importante advertir que a implantao de modelos empresariais
que aliem objetivos sociais persecuo do lucro, para que seja realmente efetiva, deve
ser acompanhada de perto no que diz respeito a seu modo de implementao e a seus
efeitos. No que tange ao modo de implementao, importante que se questione se
realmente providencial que o Estado se mobilize para criar formas empresariais
especficas, concedendo determinados benefcios aos agentes que as adotarem, em lugar
de estimular iniciativas de autorregulao, a exemplo da certificao de Empresas B. De
outro lado, no que toca aos efeitos, importa questionar em que medida a criao de tipos
empresariais especficos no afetaria as medidas de responsabilidade social adotadas por
empresas que no optarem por tais modelos, de forma a reduzir a empresa tradicional ao
agente econmico puramente maximizador de lucros74.
Em sntese, a criao de formas empresariais com objetivos sociais pode ser
ganho importante no que concerne ao fomento de tais fins. No entanto, necessrio que
suas caractersticas sejam cotejadas com os atributos da autorregulao dos agentes
econmicos, de maneira a produzir um modelo regulatrio que contemple a autonomia
privada de tais entes e, com isso, garanta a efetiva consecuo dos fins sociais almejados.

73
HOWSE, Robert; TREBILCOCK, Michael J. Protecting the employment bargain. University of Toronto
Law Journal. n. 43, pp. 751-792, 1993. pp. 766-770.
74
A respeito dessa indagao, ver: TU, Kevin T. Socially conscious corporations and shareholder profit.
The George Washington Law Review. v. 84, pp. 121-181, 2016.
219
V. CONCLUSO

Para alm de seu objetivo principal de obter lucros, os agentes econmicos

exercem importante papel social, na medida em que suas atividades geram impactos sobre
diversos sujeitos primeira vista estranhos a sua organizao interna. Por essa razo,
fundamental que as entidades empresariais levem em considerao interesses outros que
no os dos prprios scios, sob pena de posicionarem-se na contramo do
desenvolvimento e mesmo dos valores constitucionais. claro que, em alguma medida,
atitudes socialmente responsveis podem ser tomadas to somente para a anuncia com
normas cogentes, mas tais medidas podem ir alm dos deveres legais, convertendo-se em
real ganho reputacional e mesmo econmico s empresas.
Novos modelos empresariais como as benefit corporations mostram que a
busca pelo lucro no incompatvel com atividades socialmente responsveis. A
percepo do ganho econmico decorrente da adoo de tais prticas tal que se tem
verificado o surgimento de iniciativas do setor privados destinadas certificao de
empresas socialmente responsveis, de maneira a expor essas atitudes aos mercados
consumidores que pretendem atingir.
A responsabilidade social, como se viu no presente trabalho, no se confunde
com a funo social da empresa, na medida em que espontaneamente adotada pelas
empresas. Trata-se de mecanismo efetivo para a incluso dos interesses dos diversos
stakeholders no exerccio da empresa, podendo ser implementada de variadas formas,
sem que se desnature a estrutura essencial e a finalidade lucrativa da empresa. A
responsabilidade social tem, na verdade, o condo de refor-las.

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