Componentes de un proyecto de inversin

1. Introduccin
2. Proyecto de inversin
3. Preparacin y presentacin de un proyecto en inversin
4. Componentes del estudio de factibilidad de un proyecto
5. Conclusiones
6. Bibliografa
7. Anexos

1. INTRODUCCIN

Da a da y en cualquier sitio donde nos encontremos, siempre hay a la mano una serie de
productos o servicios proporcionados por el hombre mismo. Desde la ropa que vestimos, los
alimentos procesados que consumimos, hasta las modernas computadoras que apoyan en gran
medida el trabajo del ser humano. Todos y cada uno de estos bienes y servicios, antes de
venderse comercialmente, fueron evaluados desde varios puntos de vistas, siempre con el objetivo
final de satisfacer una necesidad humana. Despus de ello, alguien tom la decisin para
producirlo en masa para lo cual tuvo que realizar una inversin econmica. En la actualidad, los
proyectos de inversin requieren una base que los justifiquen. Dicha base es precisamente un
proyecto bien estructurado y evaluado que indique la pauta que debe seguirse.
Para tomar una decisin sobre un proyecto es necesario que ste sea sometido al anlisis
multidisciplinario de diferentes especialistas. Una decisin de este tipo no puede ser tomada por
una sola persona con un enfoque limitado, o ser analizada slo desde un punto de vista. Aunque
no se puede hablar de una metodologa rgida que gue la toma de decisiones sobre un proyecto,
fundamentalmente debido a la gran diversidad de proyectos y sus diferentes aplicaciones, si es
posible afirmar categricamente que una decisin siempre debe estar basada en el anlisis de un
sin nmero de antecedentes con la aplicacin de una metodologa lgica que abarque la
consideracin de todos los factores que participan y afectan al proyecto.
El hecho de realizar un anlisis que se considere lo mas completo posible, no implica que, al
invertir, el dinero estar exento de riesgo. El futuro siempre es incierto y por esta razn el dinero
siempre se esta arriesgando. El hecho de calcular unas ganancias futuras, a pesar de haber
realizado un anlisis profundo, no asegura necesariamente que esas utilidades se vayan a ganar,
tal como se haya calculado. El propsito de este trabajo es profundizar un acerca de los proyectos
inversin, es por ello que en sta se mostrar en qu consisten los diferentes estudios que se
deben realizar si se quiere llevar a cabo un proyecto de inversin, as como las diferentes
herramientas financieras que se pueden usar para facilitar el anlisis de decisiones.

2.- PROYECTO DE INVERSIN

El proyecto de inversin, esta constituido por un conjunto determinado de recursos materiales y

humanos que, produce bienes y servicios y contribuye a la consecucin del objetivo del mismo. La
idea esencial es que se trata de una unidad de inversin que tiene una magnitud y autonoma tales
que por si misma puede ser objeto de anlisis financiero y, eventualmente, de otros tipos de
anlisis.
3.- PREPARACIN Y PRESENTACIN DE UN PROYECTO EN INVERSIN

La estructura e intensidad del documento de proyecto de inversin, se prepara teniendo en

cuenta varios factores, como naturaleza (sector) y complejidad del proyecto, requisitos solicitados
por la entidad a quien se dirige el proyecto y funcin esperada del documento, esta puede ser una
solicitud de crdito, solicitud de recursos presupustales, justificar la autorizacin, entre otros. Si
bien hay especificidades por topologa del proyecto por requerimientos institucionales, hay guas
generales que sirven de pauta para la presentacin de documentos de proyecto.
A continuacin presentamos un ejemplo (Figura 1), para la preparacin y presentacin de los
proyectos de inversin, que tiene como propsito solicitar recursos de inversiones.

Figura 1

Realizacin del proyecto

En esta estructura general de los proyectos de inversin, se distinguen tres niveles de profundidad.
Al ms simple se le llama perfil, gran visin o identificacin de la idea, el cual se elabora a
partir de la informacin existente, el juicio comn y a la opinin que da la experiencia. En trminos
monetarios slo presenta clculos globales de las inversiones, los costos y los ingresos, sin entrar
en investigaciones de terreno.
El siguiente nivel se denomina estudio de prefactibilidad o anteproyecto. En estos proyectos se
profundiza la investigacin en fuentes secundarias y primarias en investigaciones de mercado,
detalla la tecnologa que se emplear, determina los costos totales y la rentabilidad econmica del
proyecto, y es la base en que se apoyan los inversionistas para tomar una decisin.
El nivel mas profundo y final es conocido como proyecto definitivo. Contiene bsicamente toda la
informacin del anteproyecto, pero aqu son tratados los puntos finos. Aqu no solo deben
presentarse los canales de comercializacin mas adecuados para el producto, sino que deber
presentarse una lista de contratos de ventas ya establecidos, se deben actualizar y preparar por
escrito las cotizaciones de la inversin, presentar los planos arquitectnicos de la construccin, etc.
La informacin presentada en el proyecto definitivo no debe alterar la decisin tomada respecto a
la inversin, siempre que los clculos hechos en el anteproyecto sean confiables y hallan sido
bien evaluados.
4.- COMPONENTES DEL ESTUDIO DE FACTIBILIDAD DE UN PROYECTO SEPARATA N5

Los componentes de este estudio profundiza la investigacin por medio de los Anlisis de Mercado
Tcnico y Financiero, los cuales son la base por medio del cual se apoyan los inversionistas para
tomar una decisin.
4.1.- Estudio de Mercado
Tiene como finalidad determinar si existe o no una demanda que justifique, bajo ciertas
condiciones, la puesta en marcha de un programa de produccin de ciertos bienes o servicios en
un espacio de tiempo.
Los resultados del estudio de mercado deben dar como producto proyecciones realizadas sobre
datos confiables para:
Asegurar que los futuros inversionistas estn dispuestos a apoyar el proyecto, con base en
la existencia de un mercado potencial que har factible la venta de la produccin de la
planta planeada y obtener as un flujo de ingresos que les permitir recuperar la inversin y
obtener beneficios.
Poder seleccionar el proceso y las condiciones de operacin, establecer la capacidad de la
planta industrial y disear o adquirir los equipos ms apropiados para cada caso.
Contar con datos necesarios para efectuar estimaciones econmicas.
Uno de los factores ms crticos en el estudio de proyecto es la determinacin de su mercado,
tanto por el hecho de que se define la cuanta de su demanda e ingresos de operacin, como por
los costos e inversiones implcitos.
El estudio de mercado es ms que el anlisis y determinacin de la oferta y demanda o de los
precios del proyecto. Muchos costos de operacin pueden preverse simulando la situacin futura y
especificando las polticas y procedimientos que se utilizaran como estrategia comercial.
Metodolgicamente, los aspectos que se deben estudiar en el Estudio de Mercado son:
El consumidor del mercado y del proyecto, actuales y proyectados.
La tasa de demanda del mercado y del proyecto, actuales y proyectadas.
La competencia y las ofertas del mercado y del proyecto, actuales y proyectadas.
El producto del mercado y del proyecto, actuales y proyectadas.
Comercializacin del producto del proyecto.
4.1.1.- El Consumidor
El anlisis del consumidor tiene por objeto caracterizar a los consumidores actuales y potenciales,
identificando sus preferencias, hbitos de consumo, motivaciones, entre otros, de manera tal de
obtener un perfil sobre el cual puede basarse la estrategia comercial.
4.1.2.-La Demanda:
La demanda es la cuantificacin de la necesidad real o psicolgica de una poblacin de
compradores, con poder adquisitivo suficiente para obtener un determinado producto que satisfaga
dicha necesidad. Es la cantidad de productos que el consumidor estara dispuesto a comprar o a
usar a un precio determinado. Debe ser cuantificada en unidades fsicas. La demanda se tiene que
estudiar de la siguiente forma:
4.1.2.1.- Distribucin y tipologa de los consumidores: En el proyecto se tiene que sealar las
caractersticas de los clientes que demandan y/o demandarn (comprarn) el producto (edad,
sexo, cantidad, ubicacin geogrfica, nivel de instruccin, status social, etc.).
4.1.2.2.- Comportamiento actual: Se tiene que identificar a los demandantes del producto,
cuntas unidades de productos estn en capacidad de adquirir y sealar la frecuencia de compra:
anual, mensual o diaria. Indicar la posibilidad de exportacin del producto.
4.1.2.3.- Fraccin de la demanda que atender el proyecto: Indicar la demanda estimada a
cubrir por el proyecto y justificar el mercado a abarcar.
4.1.2.4.- Factores que condicionan la demanda futura: Sealar y explicar los factores que
condicionan el consumo de los productos contemplados en el proyecto. (Ejemplo: precio, calidad,
importaciones, polticas econmicas, durabilidad, presentacin, poder adquisitivo de la poblacin,
etc.).
4.1.3.- La Oferta
La oferta es la cantidad de un producto que por fabricacin nacional e importacin llega al
mercado, de acuerdo con los precios vigentes. En los proyectos de inversin se tiene que indicar
con quien se va a competir, cul es la capacidad de produccin, a qu precio venden, en base a
qu compiten (condiciones de pago, calidad, precios, otros). La oferta se tiene que estudiar de la
siguiente forma:
4.1.3.1.- Distribucin y tipologa de los oferentes: Seala dnde se encuentran localizados, las
principales caractersticas de la competencia, indicando mecanismos que se utilizan para lograr la
satisfaccin del cliente, productos que ofrecen, cantidad de productos que venden anual, mensual
o diariamente, mercado que abarcan, precios que ofertan.
4.1.3.2.- Comportamiento actual: Indica los factores que influyen en el comportamiento de la
oferta, por ejemplo: si es estacional, polticas de venta de la competencia, etc.
4.1.3.3.- Importaciones: Considera los volmenes y caractersticas de las importaciones y su
impacto en la oferta.
4.1.3.4.- Factores que condicionan la oferta futura: Menciona los factores que limitan o
favorecen el aumento o disminucin de la oferta en el mercado.
4.1.4.- El Producto
Para poder llevar a cabo el estudio del producto en un proyecto de inversin se tienen que llevar a
cabo los siguientes pasos:
4.1.4.1.- Identificacin (es) del producto (s): Se realiza mediante una descripcin exacta de las
caractersticas de los bienes y servicios, indicando nombres de los mismos y los fines a los que se
destina(n).
4.1.4.2.- Especificaciones tcnicas: Las especificaciones que se tienen que tomar en cuenta son
las que se indican en las Normas de Calidad, que regulan las caractersticas y calidad del
producto, adems de especificar toda la informacin requerida para su presentacin.
4.1.4.3.- Durabilidad: Se hace referencia a la vida til del producto, es decir periodo de vida.
(Indicar si es perecedero, no perecedero).
4.1.4.4.- Productos sustitutivos o similares: Estos son los productos que existen en el mercado,
que satisfacen las mismas necesidades que se consideran en el proyecto.
4.1.4.5.- Productos complementarios: Son aquellos que se deben considerar en el proyecto, para
satisfacer los requerimientos del cliente. Ejemplo: producto elaborado Cama, el producto
complementario el colchn.
4.1.4.6.- Precio del Producto: Se tiene que especificar los precios de los productos a ofertar y
realizar un cuadro comparativo con los precios de la competencia, lo cual lograra una visin
general del comportamiento del producto en el mercado.
4.1.5.- Comercializacin
Es el conjunto de actividades relacionadas con la transferencia de bienes y servicios desde los
productores hasta el consumidor final, existiendo canales de comercializacin que utilizar la
empresa, para vender el producto y los mecanismos de promocin a utilizar. As mismo deben
existir polticas de comercializacin que guiaran las negociaciones. (Ejemplo: Ventas a Crditos,
Ventas con Descuentos, Polticas de Cobranzas y servicios postventa, etc.)
4.2.- Estudio Tcnico
En el estudio de la viabilidad financiera de un proyecto el estudio tcnico tiene por objeto proveer
informacin para cuantificar el monto de las inversiones y costo de las operaciones pertinentes en
esta rea.
Tcnicamente pueden existir diversos procesos productivos opcionales, cuya jerarquizacin puede
diferir en funcin de su grado de perfeccin financiera, normalmente se estima que deben aplicarse
los procedimientos y tecnologas ms modernos, solucin que puede ser optima tcnicamente,
pero no serlo financieramente.
Uno de los resultados de este estudio ser definir la funcin de produccin que optimice la
utilizacin de los recursos disponibles en la produccin del bien o servicio del proyecto. Aqu se
podr obtener la informacin de las necesidades de capital mano de obra y recursos materiales,
tanto para la puesta en marcha como para la posterior operacin del proyecto.
En particular, del estudio tcnico debern determinarse los requerimientos de equipos de fbrica
para la operacin y el monto de la inversin correspondiente. Del anlisis de las caractersticas y
especificaciones tcnicas de las mquinas se podr determinar su imposicin en planta, la que a
su vez permitir dimensionar las necesidades de espacio fsico para su normal operacin, en
consideracin de las normas y principios y administracin de la produccin.
Si al anlisis de estos mismos antecedentes har posible cuantificar las necesidades de mano de
obra por nivel de especializacin y asignarles un nivel de remuneracin para el clculo de los
costos de operacin. De igual manera se debern deducir los costos de mantenimiento y
reparaciones, as como el de reposicin de los equipos. De acuerdo a lo planteado anteriormente
se puede explicar el Estudio Tcnico como: