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ECONOMA 71.

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Dinero

Qu es el dinero? - Intercambio - Funciones Usos Tipos de dinero Creacin de dinero El


mercado del dinero Oferta monetaria Demanda Monetaria Poder adquisitivo del dinero -
Base Monetaria Depsitos en los bancos - M1 M2 M3 Efectos monetarios de la creacin
de un banco Creacin secundaria de dinero - Banco Central Sus funciones Polticas
Monetarias -
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Evolucin de las sociedades guerreras a sociedades del intercambio y la cooperacin.

Intercambio Directo o Trueque.

Intercambio Indirecto.

Bien de caractersticas determinadas. Apreciado por todos


Alto valor especfico
Durable - Escaso
Fraccionable - Homogneo
Transportable
Funciones del Dinero

# Medio de cambio

# Unidad de cuenta
Clculo Econmico
Expresar Precios

# Depsito de valor
Patrn de pago diferido
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Usos del dinero Uso como bien


Atesoramiento
Consumo
Inversin

Tipos de dinero Dinero mercanca


Dinero fiduciario o Fiat Money

Una definicin de dinero


Es todo aquel bien que el mercado acepte como tal para ser usado en
las transacciones como medio de intercambio indirecto.

Una caracterstica fundamental


Todos los bienes se refieren a l.

Otra definicin de dinero


Stock de activos usados en las transacciones.

Historia
Su origen como dinero mercanca Seleccin por parte del mercado Casas de Depsito
Convertibilidad Cajas de Conversin Billetes de Banco Recibos.
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Creacin de Dinero

Si es dinero mercanca: fabricarlo, extraerlo, purificarlo, cultivarlo.


Si es billete convertible: Depositar el bien
Si el encaje es 100 % el banco puede emitir
* por esa cantidad
* ms billetes y prestarlos
Prestar parte del bien que depositado en otro banco generar emisin.
Si es billete no convertible: Imprimir

Mercado del dinero


Oferta Monetaria Demanda Monetaria Curvas de Oferta y Demanda Totales

PAD

OM

DM

Q
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PAD: Poder adquisitivo del dinero

Demanda Monetaria: compuesta por el Atesoramiento y la Oferta de


Bienes y Servicios.
Oferta Monetaria: compuesta por la Oferta Primaria y por la
Oferta Secundaria.

Base Monetaria: Cantidad total fsica de moneda (mercanca o billetes)

B = base monetaria

M= oferta monetaria

Depsitos en los bancos: A la vista, en cuenta corriente.


Caja de ahorro.
Plazo Fijo.

Anlisis del comportamiento de los individuos, lo subjetivo, comportamiento


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Existen distintas definiciones para medir la cantidad de dinero

M1= Circulante en poder del pblico + Depsitos a la vista


M2= M1 + Depsitos en Caja de Ahorro
M3= M2 +
M4= M3 +

Indice de monetizacin = M1 / PBI * 100

Efectos monetarios de la creacin de los bancos

Generacin secundaria de dinero El multiplicador

1.- Anlisis sin bancos C= 100


M= 100

Llamamos multiplicador a m= M / B B=C=M m=1


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2.- Anlisis con bancos

El pblico atesora o deposita -- El banco presta o encaja

2a.- El banco encaja 100% (no presta)

No modifica B ni M m=1

2b.- El banco encaja menos que el 100 %

D= depsitos del pblico


R= reservas en los bancos
C= circulante en poder del pblico
Suponemos que el pblico deposita la mitad de su dinero

M= C + D
B= C + R m= M/B = C + D / C + R m y d num y denom x D

Si c= C/D y r= R/D m= c + 1 / c + r
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Si r = 1 luego m = 1 M=m*B M=B Encaje 100 %

Si r < 1 hay encaje fraccionario; Encaje < 100 %

Tomemos B = 100 c=1 r = 0.20 >>>> m = 1.6667

Luego M = m * B = 1.66667 * 100 = 166,67

Lo cual implica una creacin secundaria de dinero de 66.67

Ejemplos:

B= C+R 100 100 100 100 100


C= 40 40 10 10 10
R= 60 60 90 90 90
D= 120 80 90 120 180
m= 1.6 1.2 1 1.29 1.81
c= 0.33 0.5 0.11 0.08 0.05
r= 0.5 0.75 1 0.75 0.5
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Sistemas Bancarios
Reserva Total
Reserva Parcial Dirigido
Moneda de Mercado

Cmo se controla la cantidad de dinero?

Por intermedio de POLTICAS MONETARIAS

P.M. Activas
P.M. Pasivas atadas a una variable
ej: P.M. Pasiva con tipo de cambio fijo

Instrumentos de Poltica Monetaria (manejados por el Banco Central)

Operaciones de Mercado abierto Compra Venta de Ttulos Pblicos


Encajes
Redescuentos

Producen EXPANSIN o CONTRACCIN MONETARIA


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Cpp C C

CM

Rb Caja
Rtb Bancos Depsitos
En
RBC Cuenta
Corriente

CM= Circulacin Monetaria

M
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FUNCIONES DEL BANCO CENTRAL

1.- Preservar el valor de la Moneda


2.- Emitir dinero (En base a polticas monetarias)
3.- Superintendente del Sistema Bancario
4.- Banco de Bancos (Redescuentos adelantos)
5.- Administrador de las Reservas
6.- Agente financiero del gobierno

1950 - 2007
1 = 10.000.000.000.000 ??
1 = 1013
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INFLACIN

Prdida del poder adquisitivo de la moneda.


Se traduce en aumento de los precios.
Dicho de otra forma: en la medida que la oferta de dinero crezca ms all
de lo que demandan los individuos, se producir inflacin.
Si aumentase la demanda de dinero y no la oferta monetaria se producir
deflacin.
Problema: no todos los precios aumentan o disminuyen por igual.
Se produce una distorsin de los precios relativos.
Tanto inflacin como deflacin son malas.
Vimos que mantenindose la demanda monetaria constante, un aumento
de la oferta monetaria producir una disminucin del PAD.

TASA DE INTERS

Recordar la Ley de la preferencia temporal.


No razone que la oferta y demanda de dinero determinan el inters.
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Tasa de inters bancaria : Activa - Pasiva - Spread

Mercados a Trmino

Plazo de gracia - Call Money

Sistema Monetario Argentino Historia

Monedas La Cara y la Ceca

Precio : Relacin entre el ingreso y el costo

69 $m/n 83 $ ley 85 $argentinos 85 Australes $ Cavallo

1950 - 2007

1 = 10.000.000.000.000
1 = 1013
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Balance de un banco

ACTIVO PASIVO

Reservas Depsitos a la vista


Reservas en BC Depsitos en Caja de Ahorro
Crditos Depsitos a Plazo Fijo
Prstamos Prstamos del BC
Valores pblicos
Valores privados Fondos Propios
Otros
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