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    Por iltimo, el jo de caja libre (Fc1) que incluye los ingresos y egresos generados o producidos por el proyecto cuando ocurren, no obstante que se excluyen algunos des- ‘embolsos (como los intereses y los pagos de los préstamos) y que se incluyen rubros que no son desembolsos de dinero sino recursos comprometidos, como es l caso del costo de oportunidad de utilizar unas instalaciones fisicas ya existentes. Este flujo de caja es muy importante porque sirve para hacer los célculos de VPN, utilizando para cello, la tsa de descuento estudiada en el capitulo 5 y para calcular la'18. Este flujo de caja libre procede de los anteriores. Como se verd mas adelante, del flujo de tesorerfa. Al calcular el costo de oportunidad de unos activos que se compro- meen en un proyecto se debe considerar el valor comercial de los mismos. Sin embar- : le produzcan a cu comprador. Esto explicaria la costumbre de algunas recibir como parte de pago un equipo viejo para destruirlo y evitar una. ade cu mercade potencial al entrar exe equipo en al mercado del usado. debe contemplarze al caloular el Fox donde deberd incluirze, por supuesto, ign de los ingresos por la pérdida de mercado. Otra sltemativa ceria dedu- 10 de mercado el valor presente de lac pérdidas que se incurren al generar “4 relacionado con los otros dos: el flujo de caja del accionista —rca—y al de Ia Sinanciacién -Fcr-. Ecta relacién ce da con base en Is misma ecus- le, ya mencionada, que 2e encuentra en al balance general: loz fondo que para comprar los actives tienen su ozigen en los pasives y el patrimonio. 6.4

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