Estado de Situacin Financiera

CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.

ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2014 ( en miles de NUEVOS SOLES )
CUENTA 2014
Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 6 525,643
Otros Activos Financieros 0 0
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 7 175,767
Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 0 13,209
Otras Cuentas por Cobrar (neto) 0 45,558
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 26 117,000
Inventarios 8 278,875
Activos por Impuestos a las Ganancias 0 0
Gastos Pagados por Anticipado 0 0
Otros Activos no financieros 0 1,578
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la 0 981,863
Venta o para Distribuir
Total Activos Corrientesa los Propietarios 0 981,863
Activos No Corrientes 0 0
Otros Activos Financieros 10-30 12,995
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas 9 548,652
- Activos Financieros Disponibles para la Venta
- Inversiones al Mtodo de Participacin
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 0 35,286
Otras Cuentas por Cobrar 0 0
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 7 35,286
Propiedades, Planta y Equipo (neto) 11 1,510,526
Activos intangibles distintos de la plusvalia 12 6,994
Activo por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos 0 0
Crdito Mercantil 0 0
Otros Activos no financieros 0 0
Total Activos No Corrientes 0 2,114,453
TOTAL DE ACTIVOS 0 3,096,316
Pasivos y Patrimonio 0
Pasivos Corrientes 0
Otros Pasivos Financieros 0 0
Sobregiros Bancarios 0
Obligaciones Financieras 0
Otras Cuentas por Pagar 0 49,216
Cuentas por Pagar Comerciales 13 38,774
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 26 5,894
Otras provisiones 14 48,553
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 0 6,838
Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos 0 149,275
para
TotallaPasivos
Venta Corrientes 0 149,275
Pasivos No Corrientes 0
Otros Pasivos Financieros 15 883,564
Cuentas por Pagar a Partes Relacionadas
Pasivo por Impuesto a la Renta y Participaciones Diferidos
Otras Cuentas por Pagar
Otras provisiones 14 657
Pasivos por impuestos diferidos 16 70,280
Otros pasivos no financieros 0 0
Total Pasivos No Corrientes 0 954,501
Total Pasivos 0 1,103,776
Patrimonio 0
Capital Emitido 0 531,461
Primas de Emisin 0 553,791
Acciones de Inversin 0 50,503
Capital Adicional
Resultados no Realizados
Reservas Legales
Otras Reservas de Capital 0 154,905
Resultados Acumulados 0 696,736
Otras Reservas de Patrimonio 0 5,144
Total Patrimonio 17 1,992,540
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 0 3,096,316
2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005

904,730 11,377 330,316 120,029 90,798 10,542 5,220 131,963 174,161

0 403,950 0 0 0 0 0 0 0
148,080 153,189 85,649 0 0 0 0 0 0
4,792 6,269 8,245 4,836 6,426 7,727 10,589 3,138 3,980
11,795 18,457 33,118 2,513 2,944 4,552 2,853 2,975 2,301
131,493 128,463 44,286 22,055 44,970 29,509 40,592 31,078 13,711
290,202 238,243 167,571 115,752 100,728 95,415 90,772 79,100 65,885
15,402 13,807 0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 7,469 6,663 4,400 3,011 5,315 3,534
7,957 5,493 9,697 0 0 0 0 0 0
1,366,371 826,059 593,233 272,654 252,529 0 0
1,366,371 826,059 593,233 272654 252529 152,145 153,037 253,569 263,572
0 0 0 0 0
36,058 34,887 22,074 30,813 18,296 0 0 0 0
491,018 275,269 196,328 358,864 306,724 288,976 423,564 461,829 444,912
13,900 25,495 0 0
275,076 398,069 461,829 444,912
34,723 29,795 11,247 0 0 0 0 0 0
0 970 1,167 235 430 357 1,304 1,193 1,794
34,723 28,825 10,080 15,327 12,213 13,083 14,556 18,309 22,783
1,034,918 958,158 867,966 686,893 647,424 393,808 491,927 362,291 323,376
7,199 6,966 5,447 6,833 3,904 8,460 6,357 0 0
0 0 0 0 0 9,524 5,049 0 0
0 0 0 0 0 0 0 6,647 6,647
0 0 393 151 472 0 0 13,215 11,069
1,603,916 1,305,075 1,103,455 1,099,116 989,463 714,208 942,757 863,484 810,581
2,970,287 2,131,134 1,696,688 1,371,770 1,241,992 866,353 1,095,794 1,117,053 1,074,153
0 0
0 0
0 22,884 125,381 121,585 65,047 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 6,456 41,172
0 0 0 0 0 0 0 45,575 37,594
45,993 37,179 32,036 33,523 26,631 33,244 18,583 42,220 62,490
32,916 43,724 42,023 23,957 25,623 27,341 31,324 23,064 13,804
8,440 11,626 18,482 5,567 5,844 12,585 1,117 6,090 1,366
23,030 19,770 23,626 20,008 15,559 6,089 4,068 0 0
0 0 11,077 12,577 4,954 17,688 26,293 0 0
110,379 135,183 252,625 217,217 143,658 0 0 0 0
110,379 135,183 252,625 217,217 143,658 147,710 147,032 123,405 156,426
0 0
824,022 192,571 424,213 185,670 220,652 121,429 180,906 241,614 212,421
13,941 4,208 2,282 2,283
48,292 55,313 57,363 63,163
1,757 0 0 0
20,497 16,578 10,909 0 0 0 0 0 0
 84,549 81,001 81,415 107,303 99,800 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0 0 0
929,068 290,150 516,537 292,973 320,452 185,419 240,427 301,259 277,867
1,039,447 425,333 769,162 510,190 464,110 333,129 387,459 424,664 434,293
0 0
531,461 531,461 419,977 419,977 419,977 418,777 419,977 419,977 419,925
556,294 561,191 0 0 0 0 0 0 0
50,503 50,503 49,575 49,575 49,575 49,575 49,575 49,575 49,559
0 35,596
5,057 17,103 0 0
41,089 33,789 31,473 66,164
119,833 105,221 90,451 74,145 53,384 0 0 -6,743 -70,621
653,704 439,199 358,266 302,509 248,335 18,726 187,891 198,107 139,237
19,045 18,226 9,257 15,374 6,611 0 0 0 0
1,930,840 1,705,801 927,526 861,580 777,882 533,224 708,335 692,389 639,860
2,970,287 2,131,134 1,696,688 1,371,770 1,241,992 866,353 1,095,794 1,117,053 1,074,153
Estado de Resultados

CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.

ESTADOS FINANCIEROS |Individual | Anual al 31 de Diciembre del 2014 ( en miles de NUEVOS SOLES )
CUENTA NOTA 2014 2013 2012
Ingresos de actividades ordinarias 18 822,496 829,307 784,576
-0.8% 5.7% 19.5%
Costo de Ventas 19 (422,292) (416,054) (416,507)
-51.3% -50.2% -53.1%
Costo de Ventas sin depreciacin (392,261) (386,161) (389,961)
-47.7% -46.6% -49.7%
Depreciacion (30,031) (29,893) (26,546)
-3.65% -3.60% -3.38%
Adiciones 519,814 113,111 124,635
63.2% 13.6% 15.9%
Ganancia (Prdida) Bruta 0 400,204 413,253 368,069
Gastos de Ventas y Distribucin 21 (7,403) (6,575) (12,202)
-0.90% -0.79% -1.56%
Gastos de Administracin 20 (147,390) (154,015) (149,417)
-17.9% -18.6% -19.0%
Gastos de Administracin sin depreciacin 20 (138,822) (147,092) (141,552)
-16.9% -17.7% -18.0%
Depreciacion (8,568) (6,923) (7,865)
-1.0% -0.8% -1.0%
Amortizacin
-1.04% -0.83% -1.00%
Ganancia (Prdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado 0 0 0 0
Otros Ingresos Operativos 23 11,113 15,997 12,099
Otros Gastos Operativos 0 0 0 0
Otras ganancias (prdidas) 10b 10,537 0 0
Ganancia (Prdida) por actividades de operacin 0 267,061 268,660 218,549
Ingresos Financieros 24 15,473 30,574 24,850
Gastos Financieros 25 (30,539) (36,124) (27,047)
Diferencias de Cambio neto 5 (14,612) (48,342) (345)
Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias,negocios conjuntos y asociadas 9 20,785 9,491 0
Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 0 258,168 224,259 216,007
Participacin de los trabajadores
Gasto por Impuesto a las Ganancias 16 (65,341) (68,625) (68,304)
Ganancia (Prdida) Neta de Operaciones Continuadas 0 192,827 155,634 147,703
Ingreso (Gasto) Neto de Operaciones en Discontinuacin
Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio 0 192,827 155,634 147,703
Bsica por accin ordinaria en operaciones continuadas 27 0.330 0.270 0.260
Ganancias (prdida) bsica por accin ordinaria 0 0.330 0.270 0.260
Bsica por Accin de Inversin en Operaciones Continuadas 27 0.330 0.270 0.260
Ganancias (Prdida) Bsica por Accin Inversin 0 0.330 0.270 0.260

Das del ao 360

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 13,209 4,792 6,269
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 117,000 131,493 128,463
Cuentas por Cobrar 130,209 136,285 134,732
Cuentas por Cobrar Promedio sin IGV 110,347 115,496 114,180
PPC - Periodo promedio de Cobranza 48.3 50.1 52.4

Inventarios 278,875 290,202 238,243

PPI - Periodo promedio de Inventario 255.9 270.5 219.9

Cuentas por Pagar Comerciales 38,774 32,916 43,724

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 5,894 8,440 11,626
Cuentas por Pagar 44,668 41,356 55,350
Cuentas por Cobrar Promedio sin IGV 37,854 35,047 46,907
PPP - Periodo promedio de Pagos 34.7 32.7 43.3

ROE 9.68% 8.06% 8.66%

COSTO DE VENTA

Saldo inicial de productos terminados, nota 8(a) 7,673 7,039 -5,525

Saldo inicial de productos en proceso, nota 8(a) 54,548 52,944
Consumo de suministros diversos 176,864 167,820 183,666
Mantenimiento y servicios prestados por terceros 99,100 78,024 76,782
Gastos de personal, nota 22 38,161 49,762 45,455
Costos de flete 32,528 25,431 29,325
Depreciacin, nota 11 30,031 29,893 26,546
Otros gastos de fabricacin 29,866 41,555 35,659
Costos de envase 26,033 25,807 24,599
Saldo final de productos terminados -7,112 -7,673
Saldo final de productos en proceso -65,400 -54,548
Provisin por obsolescencia y deterioro
Recupero de provisin por obsolescencia y deterioro de inventario
Amortizacin
TOTAL COSTO DE VENTAS 422,292 416,054 416,507

ACTIVIDADES DE INVERSION

Compra de propiedades, planta y equipo 519,814 110,571 124,635

Compra de intangibles 250 2,772 3,966
INVERSIONES 520,064 113,343 128,601
Relacion respecto a las ventas 63.2% 13.7% 16.4%
2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 Promedios
656,659 623,677 550,849 509,242 421,547 392,723 320,301
5.3% 13.2% 8.2% 20.8% 7.3% 22.6%
(326,669) (297,147) (269,156) (249,666) (169,735) (152,074) (141,284)
-49.7% -47.6% -48.9% -49.0% -40.3% -38.7% -44.1% -50.4%
(303,314) (279,285) (251,188) (210,397) (143,327) (126,459) (116,072)
-46.2% -44.8% -45.6% -41.3% -34.0% -32.2% -36.2% -47.0%
(23,355) (17,862) (17,968) (39,269) (26,408) (25,615) (25,212) 1.84%
-3.56% -2.86% -3.26% -7.71% -6.26% -6.52% -7.87% -3.4%
108,105 72,533 80,593 31,940 184,730 72,533 72,533
16.5% 11.6% 14.6% 6.3% 43.8% 18.5% 22.6% 14.4%
329,990 326,530 281,693 259,576 251,812 240,649 179,017
(11,115) (8,083) (8,229) (25,299) (13,325) (12,855) (13,903)
-1.69% -1.30% -1.49% -4.97% -3.16% -3.27% -4.34% -0.8%
(149,709) (111,898) (104,101) (88,284) (88,493) (75,151) (57,435)
-22.8% -17.9% -18.9% -17.3% -21.0% -19.1% -17.9%
(144,260) (107,697) (101,221) (83,150) (82,961) (66,975) (47,471)
-22.0% -17.3% -18.4% -16.3% -19.7% -17.1% -14.8% -17.6%
(5,449) (3,825) (2,880) (4,826) (5,532) (8,176) (9,964)
-0.8% -0.6% -0.5% -0.9% -1.3% -2.1% -3.1% -1.2%
(376) (308)
-0.83% -0.61% -0.52% -0.95% -1.31% -2.08% -3.11% -0.9%
87,120 0 0 - - - -
19,526 16,469 15,802 47,429 38,422 1,446 797
(95,994) 0 0 (20,794) (10,327) (1,697) (2,976)
0 0 0 0 - -
179,818 223,018 185,165 172,628 178,089 152,392 105,500
3,474 4,522 4,114 7,898 15,282 19,155 4,514
(18,467) (13,354) (15,516) (24,433) (16,937) (23,052) (23,808)
2,699 1,858 9,528 - - - -
33,815 741 6,697 9,055 19,590
201,339 216,044 183,291 156,834 183,131 157,550 105,796
(17,210) (18,125) (15,869) (10,806)
(38,276) (68,109) (55,790) (46,466) (48,936) (44,010) (29,783)
163,063 147,935 127,501 93,158 116,070 97,671 65,207
(20,156) (92,916)
163,063 147,935 127,501 73,002 23,154 97,671 65,207
0.390 0.350 0.300 0.199 0.247
0.390 0.350 0.300 0.156 0.049 0.208 0.152
0.390 0.350 0.300 0.199 0.247
0.390 0.350 0.300 0.156 0.049 0.208 0.152

8,245 4,836 6,426 7,727 10,589 3,138 3,980

44,286 22,055 44,970 29,509 40,592 31,078 13,711
52,531 26,891 51,396 37,236 51,181 34,216 17,691
44,518 22,789 43,556 31,556 43,374 28,997 14,992
 24.4 13.2 28.5 22.3 37.0 26.6 16.9 50.3

167,571 115,752 100,728 95,415 90,772 79,100 65,885

198.9 149.2 144.4 163.3 228.0 225.2 204.3 248.8

42,023 23,957 25,623 27,341 31,324 23,064 13,804

18,482 5,567 5,844 12,585 1,117 6,090 1,366
60,505 29,524 31,467 39,926 32,441 29,154 15,170
51,275 25,020 26,667 33,836 27,492 24,707 12,856
60.9 32.3 38.2 57.9 69.1 70.3 39.9 36.9

17.58% 17.17% 16.39% 13.69% 3.27% 14.11% 12.07%

-25,248 10,345 7,618 21,946 12,286 12419 17886

5,829 2,344 3537 3777
114,104 84,834 95,471 117,031 72,661 56257 51202
87,644 82,639 65,268 46,569 43,514 37491 31665
40,828 36,213 30,771 30,593 21,516 15027 17038
20,681 22,604 23,977
23,355 17,862 17,968 39,269 26,408 25045 24603
43,390 26,408 18,660 18,624 5,196 5810 2244
21,915 18,954 17,332 17,049 13,585 10548 8216
-31,715 -21,946 -2344 -3537
-15,529 -5,829 -12286 -12419
381 435
-3,093 -8,344
570 609
326,669 297,147 269,156 249,666 169,735 152,074 141,284

108,105 41,403 32,938 34,945 140,158 72,895 23845

4,945 472 3,661 4,894 2716 3481
113,050 41,403 33,410 38,606 145,052 75,611 27,326
17.2% 6.6% 6.1% 7.6% 34.4% 19.3% 8.5% 20.5%
 Crecimiento
2014 2013 2012 2011 Promedios 2015 2016 2017
-0.8% 5.7% 19.5% 8.1% 2% 2% 3%

-51% -50% -53% -50% -51.1%

utimos 5 aos
-48% -47% -50% -46% -47.5%
ultimos 5 aos

ultimos 5 aos

del 2013 al 2011

Hacer el calculo fino quitando la depreciacion

ultimos 2 aos Revisar la variacion entre el 2012 y 2013 porq se ha reducido los gastos
Hacer el calculo fino quitando la depreciacion
La empresa tiene una reduccin del gasto administrativa
Hacer el calculo fino quitando la depreciacion
ultimos 3 aos La empresa tiene una reduccin del gasto administrativa

ultimos 10 aos
ultimos 3 aos

ultimos 3 aos

ultimos 3 aos

ultimos 10 aos
2018 2019
4% 4%
 INPUTS DE VALOR Flujo de caja Libre
Proyecciones En miles de Soles 3% 4% 6% 6% 6% 6% 6% 8% 8% 8%
FLUJO DEL PROYECTO 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Ventas y Costo de Ventas Ingresos 822,496 847,171 881,058 933,921 989,956 1,049,354 1,112,315 1,179,054 1,273,378 1,375,249 1,485,268
Costo de ventas #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
Ventas ao -1 822,496 Ton Utilidad Bruta #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
Margen Bruto #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
Crecimiento en ventas Anual Gastos Administracin (148,697) (154,645) (163,924) (173,760) (184,185) (195,236) (206,950) (223,506) (241,387) (260,698)
Gastos de Ventas (7,171) (7,458) (7,905) (8,379) (8,882) (9,415) (9,980) (10,778) (11,641) (12,572)
Costo de ventas -46.99% % sobre ventas Ingreso por alquiler de inmuebles 1,278 1,278 1,278 1,278 1,278 1,278 1,278 1,278 1,278 1,278
1.841% EBITDA #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
Gasto de Administracion y Ventas Depreciacin (39,323) (40,896) (43,350) (45,951) (48,708) (51,631) (54,729) (59,107) (63,835) (68,942)
EBIT #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
Gasto de Ventas -0.8% % sobre ventas Impuestos #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
NOPAT #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
Gasto de Administracion -17.6% % sobre ventas Depreciacion 39,323 40,896 43,350 45,951 48,708 51,631 54,729 59,107 63,835 68,942
CAPEX (122,030) (126,911) (134,526) (142,597) (151,153) (160,222) (169,836) (183,423) (198,096) (213,944)
Inv capital de trabajo #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
Capital de Trabajo Perpetuidad #NAME?
FCF #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
PPC 50.28 dias

PPP 36.91 dias

CCPP 7.08%
PPI 248.8 dias
VALOR ( m ile s de So le s) #NAME?
Aspectos Tributarios
Valor patrimonial ( mile s de So les ) #NAME?
Impuesto a la Renta 28% Anual
Participacion otras empresas a valor patrimonial (m ile s de So le s) 548,652

Alquiler de inmuebles 1,278.00 miles de Soles Valor de la accion comun (e n m iles de Sole s) #NAME?

Composicin Accionarial EV/EBITDA #NAME?

Total de acciones Comunes+acc in 581,964,603 acciones

Capital de Trabajo 2014* 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024
Tasa de depreciacin -4.6% %Depreciacin/venCuentas por cobrar 130,209 139,606 145,190 153,901 163,135 172,924 183,299 194,297 209,841 226,628 244,758
Inventarios 278,875 #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
Capex 14.40% % sobre ventas Cuentas por pagar -44,668 #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
Fondo de maniobra 364,416 #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
ROE 12.07% Anual Inversion #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME? #NAME?
* Saldos al 31/12/14
Payout 48.18%

b 51.82%

g 6.25% Crecimiento
2014 2013 2012 2011 Total
g ajustado en 70% 4.38% Crecimiento Dividendos 116,393.0 58,196.0 52,000.0 91,000.0 317,589.0
Utilidad neta 192,827.0 155,634.0 147,703.0 163,063.0 659,227.0
WACC 7.08% Pay out 60.4% 37.4% 35.2% 55.8% 48.2%

#NAME?
1 #NAME? Columna1
2 #NAME?
3 #NAME? Media 3118806.50169
4 #NAME? Error tpico 31189.8995252
5 #NAME? Mediana 3158453.6204
6 #NAME? Moda Err:512
7 #NAME? Desviacin est697427.355497
8 #NAME? Varianza de la 486404916195
9 #NAME? Curtosis 0.1924390225
14 #NAME? Suma 1559403250.84
15 #NAME? Cuenta 500
16 #NAME?
17 #NAME?
18 #NAME? Clase Frecuencia Z P(x)
19 #NAME? 1088714.17772 0 -2.9108297918 0.180%
20 #NAME? 1276207.90028 0 -2.6419935881 #NAME?
21 #NAME? 1463701.62284 5 -2.3731573845 #NAME?
22 #NAME? 1651195.3454 3 -2.1043211809 #NAME?
23 #NAME? 1838689.06796 8 -1.8354849772 #NAME?
24 #NAME? 2026182.79052 16 -1.5666487736 #NAME?
25 #NAME? 2213676.51308 22 -1.29781257 #NAME?
26 #NAME? 2401170.23564 23 -1.0289763663 #NAME?
27 #NAME? 2588663.9582 36 -0.7601401627 #NAME?
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