Professional Documents
Culture Documents
2
Clculos
Financieros
Bsicos
Introduccin
o
motivacin
inicial
Estimados(a)
estudiantes,
bienvenidos(a)
a
la
segunda
actividad
pedaggica
virtual
del
mdulo
de
Matemtica
Financiera,
a
travs
de
esta
se
profundizar
en
los
contenidos
relacionados
con
el
inters
simple
y
compuesto,
sus
aplicaciones
en
el
mbito
econmico
y
financiero,
anualidad,
amortizacin
e
indicadores
financieros.
Qu
importancia
tiene
en
nuestra
vida
cotidiana
entender
mejor
el
inters
simple
y
compuesto?
Al
tener
mayor
conocimiento
con
respecto
a
las
tasas
de
inters
y
los
intereses
asociados
a
cada
una
de
estas,
tiempo
que
dura
el
ahorro,
inversin
o
prstamo.
Poder
diferenciar
entre
un
dinero
que
est
en
el
presente
y
otro
que
se
encuentra
en
el
futuro.
Son
herramientas
importantsimas
para
entender
mejor
las
cuentas
que
nos
cobran
las
casas
comerciales
que
tienen
asociada
una
tasa
de
inters
y
el
tiempo
que
dura
esta
deuda
y
as
poder
manejar
de
mejor
forma
nuestro
dinero.
Otro
ejemplo
es
que
al
pagar
un
prstamo
la
tasa
que
nos
cobran
es
una
tasa
de
inters
compuesto
y
que
esta
vara
segn
el
nmero
de
periodos
que
dura
el
prstamo.
Principalmente
al
entender
los
conceptos
de
esta
segunda
unidad
se
podr
tener
mayor
control
sobre
las
compras
y
cuanto
es
lo
que
se
pagara
por
concepto
de
inters
y
analizar
cul
taza
es
conveniente
invertir
y
por
cunto
tiempo
A
travs
de
esta
actividad
se
profundizar
en
los
contenidos
relacionados
con
las
anualidades
y
la
amortizacin
como
los
indicadores
financieros
y
sus
aplicaciones
en
el
mbito
econmico
y
financiero.
Para
entender
de
mejor
forma
respondamos
la
siguiente
interrogante:
1 A. Daz, Matemticas financieras, Mxico, McGraw-Hill, 2008.
( )
j = m 1 + i e 1 m 100
Ejemplo
13
Cul
es
la
tasa
efectiva
de
inters
anual
correspondiente
a
una
tasa
de
inters
anual
nominal
del
30,5%
con
capitalizacin
mensual?
Desarrollo
J
=
30,5%
=
0,305;
m
=
12;
ie =?
reemplazando
en
la
formula.
m
j
ie = 1 + 1 100
Se
tiene
que:
m
12
0,305
ie = 1 + 1 100 = 35,15% anual
12
( )
j = m 1 + i e 1 m 100
Se
tiene
que:
( )
j = 4 1 + 0, 22 1 4 100 = 20,39%
Tasa
de
inters
simple,
equivalente
a
una
tasa
de
inters
compuesto
Para
realizar
esta
equivalencia,
es
necesario
igualar
los
montos
del
inters
simple
e
inters
compuesto.
Por
tanto,
se
tiene:
Monto
Inters
Simple
M:
monto
o
valor
final
M = C (1 + n i )
,
Donde:
M:
Monto
C:
Capital
I:
Tasa
de
inters
anual
n:
Nmero
de
aos
Si
la
capitalizacin
no
es
anual
la
frmula
queda
de
la
forma:
n
M = C 1 + ik
k
Donde
k es
el
nmero
de
periodos
de
capitalizacin
en
un
ao.
Por
consiguiente:
Cuntos
semestres
hay
en
un
ao?
k = 2
Cuntos
trimestres
hay
en
un
ao?
k = 4
Cuntos
meses
hay
en
un
ao?
k = 12
Cuntos
Bimestres
hay
en
un
ao?
k = 6
Monto
Inters
compuesto
M = C (1 + i)n ,
donde
M:
Monto
C:
Capital
i:
Tasa
de
inters
anual
n:
Nmero
de
aos
Si
la
capitalizacin
no
es
anual
la
frmula
queda
de
la
forma:
k
4
4
1 + isimple = (1 + 0,08) ,
despejando
el
valor
de
la
tasa
de
inters
simple
se
tiene
que:
6
6
4
6
isimple = (1 + 0,08) 6 1 = 0,079
,
Multiplicando
por
100
se
tiene
que
7,9%
4
Ejemplo
16
Determine
la
tasa
de
inters
simple
equivalente
al
16%
compuesto
con
capitalizacin
mensual
en
5
aos.
Desarrollo
n
=
5
aos;
i
=
16%
=
0,16;
k
=
12
Igualando
lo
Montos
de
ambos
intereses
se
tiene
que:
n
n
1 + iK = (1 + iK ) ,
reemplazando
estos
valores
se
tiene
que
K
k
5
5
1 + isimple = (1 + 0,16) ,
despejando
el
valor
de
la
tasa
de
inters
simple
se
tiene
12
12
que:
5
12
isimple = (1 + 0,16 ) 1 = 0,153
,
Multiplicando
por
100
se
tiene
que
15,3%
12
5
Ejemplo
17
Calcule
la
tasa
de
inters
compuesto
con
capitalizacin
trimestral
equivalente
al
15%
de
inters
simple
en
6
aos
Desarrollo
n
=
6
aos;
i
=
15%
=
0,15;
k
=
4
Igualando
lo
Montos
de
ambos
intereses
se
tiene
que:
k
6
6
1 + 0,15 = (1 + icompuesto ) ,
ahora
se
tiene
que
elevar
toda
la
ecuacin
a
4/6
4
4
4
6 6
1 + 0,15 = 1 + icompuesto ,
despejando
la
tasa
de
inters
compuesto
se
tiene
que:
4
4
6 6
1 + 0,15 1 = icompuesto
4
icompuesto = 0,145 ,
multiplicando
por
100
se
tiene
que
14,5%.
Ejemplo
18
Calcule
la
tasa
de
inters
compuesto
con
capitalizacin
semestral
equivalente
al
20%
de
inters
simple
en
3
aos
y
medio.
Desarrollo
n
=
3,5
aos;
i
=
20%
=
0,2;
k
=
2
Igualando
lo
Montos
de
ambos
intereses
se
tiene
que:
n
n
1 + iK = (1 + iK ) ,
reemplazando
estos
valores
se
tiene
que
K
k
3,5
3,5
1 + 0, 2 = (1 + icompuesto ) ,
ahora
se
tiene
que
elevar
toda
la
ecuacin
a
2/3,5
2
2
2
3,5 3,5
1 + 0, 2 = 1 + icompuesto ,
despejando
la
tasa
de
inters
compuesto
se
tiene
que:
2
2
3,5 3,5
1 + 0, 2 1 = icompuesto
2
icompuesto = 0,187 ,
multiplicando
por
100
se
tiene
que
18,7%.
M
log
n= C ,
corresponde
a
la
frmula
del
tiempo
con
inters
compuesto
log(1 + i )
Ejemplo
25
Determine
la
cantidad
de
aos
que
una
persona
deber
dejar
un
depsito
de
$80.000
en
una
cuenta
de
ahorros
que
renta
un
5%
semestral,
para
obtener
en
el
futuro
$240.000
Desarrollo
C=
$80.000;
i
=
5%
semestral
=
0,05
semestral;
M=
$240.000;
n
=?
M
log
Reemplazando
en
la
formula
n = C
log(1 + i )
240000
log
n= 80000 = 69, 71071812 semestres
log(1 + 0, 05)
*Es
importante
mencionar
que
el
tiempo
queda
en
la
misma
medida
que
la
tasa
de
inters
Como
la
pregunta
es
los
aos
tenemos
que
dividir
por
2
los
semestres
69, 71071812
n= = 34,86
Aos
2
Calculo
de
tasas
con
inters
compuesto
Para
determinar
la
tasa
de
inters
conociendo
las
otras
variables,
se
despeja
de
la
frmula
de
monto.
n
M = C (1 + i ) ,
se
tiene
que
despejar
el
valor
de
i
en
esta
formula
M n
= (1 + i ) , aplicando raz de n
C
M
n = 1+ i
C
M
n 1 = i
C
Instituto
Profesional
AIEP.
Educacin
Online
2015
Ejemplo:
Una
persona
que
viaja
fuera
de
su
localidad
deja
una
propiedad
en
arriendo
por
cinco
aos,
con
la
condicin
que
paguen
$300.000
por
trimestre
vencido.
Esta
cantidad
se
consignar
en
una
cuenta
de
ahorros
que
capitaliza
al
2%
trimestral.
Determina
el
monto
acumulado
en
los
cinco
aos.
Desarrollo
Lo
primero
en
lo
que
tenemos
que
darnos
cuenta
es
que
dice
monto
y
eso
quiere
decir
que
es
el
clculo
del
valor
futuro
de
la
anualidad
y
otra
palabra
clave
es
que
dice
por
trimestre
vencido,
por
lo
tanto
es
una
anualidad
vencida.
Obteniendo
los
datos
del
problema
se
tiene
que:
A=
300.000;
J
=
2%
=
0,02
nominal
anual;
m
=
4;
i
=
efectivo
trimestral
n
=
20
pagos
trimestrales
Reemplazando
estos
valores
en
la
ecuacin
se
tiene
que:
El
valor
futuro
de
los
20
pagos
trimestrales
de
300.000
a
una
tasa
del
0,5%
efectiva
trimestral
es
.
Clculo
del
valor
presente
de
una
anualidad
vencida
Para
calcular
el
valor
presente
de
una
anualidad
vencidas
utilizaremos
la
siguiente
frmula:
Ejemplo:
Determina
el
valor
de
contado
de
un
producto
por
el
que
se
dio
un
pie
de
$3.000.000
y
se
realizaron
10
pagos
mensuales
iguales
de
$100.000,
la
tasa
pactada
fue
de
un
1,5%
mensual.
Desarrollo
Lo
primero
en
lo
que
tenemos
que
darnos
cuenta
es
que
dice
valor
de
contado
y
eso
quiere
decir
que
es
el
clculo
del
valor
presente
de
la
anualidad,
tambin
El
valor
presente
de
10
pagos
de
100.000
por
mes
vencido
a
una
tasa
del
15%
efectivo
mensual
es
de
.
A
este
valor
le
sumamos
el
valor
del
pie
y
tenemos
el
valor
al
contado
del
producto
que
es
Otra
situacin
muy
importante
en
las
anualidades
es
conocer
el
valor
de
la
renta
es
decir
del
pago
peridico
que
uno
realiza
en
forma
frecuente
tambin
conocida
como
valor
cuota.
Se
pueden
plantear
dos
problemas
que
daremos
solucin
en
este
guion
ya
sea
que
se
conozca
el
valor
futuro
a
cancelar
en
fechas
futuras
o
el
valor
presente
por
cancelar,
mediante
pagos
peridicos.
Clculo
de
la
Renta
cuando
se
conoce
el
valor
futuro
Para
el
clculo
de
la
renta
de
una
anualidad
vencida
cuando
conocemos
su
valor
futuro
utilizaremos
la
siguiente
frmula:
Ejemplo:
Una
compaa
debe
acumular
$12.000.000
durante
los
diez
primeros
aos,
para
reemplazar
alguna
maquinaria.
Qu
cantidad
debe
invertir
al
final
de
cada
ao
en
un
fondo
que
paga
el
3%
efectivo
para
lograr
su
propsito?
Desarrollo
Lo
primero
en
lo
que
tenemos
que
darnos
cuenta,
es
que
aparece
la
palabra
acumular
y
eso
nos
muestra
un
valor
en
fecha
futura
y
adems
dice
que
se
invertir
al
final
de
cada
ao
en
un
fondo,
eso
quiere
decir
que
es
una
anualidad
vencida.
En
este
ejemplo
se
pregunta
por
la
cantidad
que
se
tiene
que
depositar
de
forma
peridica
y
sabemos
lo
que
acumulamos
al
final
de
10
aos.
Ejemplo:
Un
comerciante
vende
sus
televisores
en
$150.000
cada
uno.
Para
promover
sus
ventas,
idea
el
siguiente
plan
de
pagos
con
un
cargo
de
un
1%
mensual
de
inters.
Cuota
inicial
(pie)
de
$20.000
y
el
saldo
en
seis
cuotas
iguales.
Cul
es
el
valor
de
la
mensualidad?
Desarrollo
Lo
primero
en
lo
que
tenemos
que
darnos
cuenta,
es
que
sabemos
el
valor
del
televisor
al
contado.
Si
nosotros
restamos
la
cuota
inicial
tenemos
el
valor
presente
de
los
seis
pagos
mensuales
iguales
que
es
lo
que
finalmente
preguntan.
Obteniendo
los
datos
del
problema
se
tiene
que:
P
=
Valor
al
contado
Cuota
inicial
=
150.000
20.000
=
130.000;
i
=
0,01
efectiva
mensual;
n=
6
pagos
mensuales.
Reemplazando
estos
valores
en
la
ecuacin
se
tiene
que:
El
valor
que
se
debe
pagar
al
final
de
cada
mes,
durante
6
meses
con
una
tasa
del
1%
efectivo
mensual
para
poder
pagar
los
130.000
pesos
que
quedan
por
cancelar
del
televisor,
son
Ejemplo:
Qu
cantidad
se
debe
invertir
a
principio
de
cada
mes,
para
reunir
al
cabo
de
3
aos
$2.399.260,
si
la
tasa
de
inters
es
de
18%
con
capitalizacin
mensual?
Desarrollo
Lo
primero
en
lo
que
tenemos
que
darnos
cuenta,
es
que
dice
reunir
al
cabo
de
3
aos
,
eso
nos
muestra
un
valor
en
fecha
futura
y
adems
dice
que
se
invertir
a
principio
de
cada
mes,
eso
quiere
decir
que
es
una
anualidad
anticipada.
En
este
ejemplo
se
pregunta
por
la
cantidad
que
se
tiene
que
depositar
de
forma
peridica
y
sabemos
lo
que
acumulamos
al
final
de
3
aos.
Obteniendo
los
datos
del
problema
se
tiene
que:
F
=$2.399.260;
j
=
0,
18;
m=
12;
i
=
;
n=
36
El
valor
que
se
tiene
que
invertir
a
principio
de
cada
mes
para
reunir
al
cabo
de
3
aos
a
una
tasa
de
inters
de
un
18%
con
capitalizacin
mensual,
es
de
$50.000.
Clculo
de
la
Renta
cuando
se
conoce
el
valor
Presente
Para
el
clculo
de
la
renta
de
una
anualidad
anticipada
cuando
se
conoce
su
valor
presente,
se
utiliza
la
siguiente
frmula:
Ejemplo:
Un
comerciante
vende
equipos
de
sonido
por
un
precio
de
$
175.000
al
contado.
Promueve
su
venta
a
plazos,
en
18
meses,
sin
cuota
inicial.
Con
un
recargo
del
24%
convertible
mensualmente.
Hallar
la
cuota
peridica
o
renta.
Se
entrega
el
equipo
contra
pago
de
la
primera
cuota.
Desarrollo:
Lo
primero
en
lo
que
hay
que
prestar
atencin,
es
que
se
sabe
el
valor
del
televisor
al
contado,
correspondiente
al
valor
presente
de
18
pagos
mensuales.
Tambin
se
tiene
que
notar
que
el
equipo
se
entrega
contra
pago
de
la
primera
cuota,
con
esto
se
verifica
que
es
una
anualidad
anticipada.
Obteniendo
los
datos
del
problema
se
tiene
que:
P
=$175.000;
j
=
0,
24;
m=
12;
i
=
;
n=
18
Reemplazando
estos
valores
en
la
ecuacin
se
tiene
que:
La
renta
o
cuota
peridica
es
de
$11.444.
TEMA
6:
ANUALIDADES
DIFERIDAS
Para
los
clculos
de
las
anualidades
se
utilizar
los
siguientes
smbolos
A:
Pago
peridico
de
una
anualidad
o
renta
i:
Tasa
efectiva
por
periodo
de
capitalizacin
J:
Tasa
nominal
anual
m:
Nmero
de
capitalizaciones
en
un
ao
n:
nmero
de
periodos
de
pago
k:
Tiempo
diferido
P:
Valor
Actual
o
presente
de
una
anualidad
Clculo
de
la
Renta
cuando
se
conoce
el
valor
Presente
Para
el
clculo
de
la
renta
de
una
anualidad
diferida
cuando
se
conoce
su
valor
presente,
se
utilizar
la
siguiente
frmula:
Ejemplo:
Al
cumplir
un
joven
12
aos,
su
padre
deposita
$2.000.000
en
un
fondo
universitario
que
abona
el
8%,
a
fin
de
que
al
cumplir
18
aos
comience
a
recibir
una
renta
anual
suficiente
para
costear
sus
estudios
universitarios
durante
4
aos.
Hallar
el
costo
anual
de
los
estudios.
El
costo
anual
de
los
estudios
es
de
$887.241
TEMA
7:
RENTAS
PERPETUAS
Para
revisar
el
tema
descargar
el
siguiente
documento
Rentas
Perpetuas.pdf
disponible
en
plataforma.
TEMA
8:
AMORTIZACIN
Para
revisar
el
tema
descargar
el
siguiente
documento
Amortizacin.pdf
disponible
en
plataforma.
TEMA
9:
INDICADORES
FINANCIEROS
La
evaluacin
de
proyectos
compara,
mediante
distintos
instrumentos,
si
el
flujo
de
caja
proyectado
permite
al
inversionista
obtener
la
rentabilidad
deseada,
adems
de
recuperar
la
inversin.
Los
mtodos
ms
comunes
corresponden
al
valor
actual
neto,
VAN,
la
tasa
interna
de
retorno,
TIR,
el
periodo
de
recuperacin
o
payback
y
la
relacin
beneficio-costo.
Periodo
de
recuperacin
de
la
inversin
o
payback:
es
el
tercer
criterio
ms
usado
para
evaluar
un
proyecto
y
tiene
por
objeto
medir
en
cuanto
tiempo
se
recupera
la
inversin,
incluyendo
el
costo
de
capital
involucrado
(Sapag,
2007).
Ejercicio
1
Teniendo
en
cuenta
el
flujo
de
caja
de
la
siguiente
inversin.
Determine
el
valor
actual
neto,
teniendo
en
cuenta
que
el
costo
de
capital
es
del
5%.
Proyecto
Inversin
inicial
Flujo
caja
ao
1
Flujo
caja
ao
2
US$200
US$50
US$300
n
FCt
VAN = I 0 + t
t =1 (1 + r )
2. No
sirve
para
comparar
proyectos,
por
cuanto
una
TIR
mayor
no
es
mejor
que
una
menor.
3. Pueden encontrarse tantas TIR, como cambios de signos hay en un flujo de caja.
Felicitaciones,
has
terminado
la
revisin
del
material
correspondiente
a
la
segunda
unidad!