TIPO DE CAMBIO Y BALANZA DE

PAGOS
Economa Internacional
Tercer Avance
Mariangel Gallegos
Cinthya Lpez
Amanda Mndez
Vanessa Navarrete
NDICE
Introduccin
Objetivo General
Objetivos Especficos
Captulo 1
Balanza de Pago
Tipo de Cambio
Captulo 2
Tipo de Cambio
Sexenio Fox
Sexenio Caldern
Sexenio Pea Nieto
Balanza Comercial
Sexenio Fox
Sexenio Caldern
Sexenio Pea Nieto
Captulo 3
Comparaciones de los diferentes Sexenios
Introduccin
En este trabajo de investigacin se pretende abordar los temas de Tipo de Cambio
y Balanza de Pagos con todas las variantes de cada uno de los temas. En un
principio, comenzaremos con los conceptos clave de cada uno de los temas para
poder comprenderlos con profundidad, y de esta manera, poder abordar la
importancia que cada uno de ellos tiene en nuestro pas y a nivel internacin, cul
es su funcionalidad y sobre todo su importancia.
Se expondr los cambios que han tenido tanto la balanza de pagos cmo el tipo
de cambio en los ltimos aos, sexenios de Fox, Caldern hasta el actual
presidente Pea Nieto y llegar a una conclusin de las variaciones que ambos
temas han tenido a lo largo de estos cargos presidenciales.
El objetivo es realizar una investigacin completa de cada uno de los temas
expuestos, ver la relacin que tienen entre s

Objetivo General
Investigar y comprender la importancia del Tipo de Cambio y la Balanza Comercial
en la Economa internacional.
Objetivos Especficos:
Concepto Clave de Balanza de Pagos
Comprender su funcionalidad e importancia
Comprender como funciona en nuestro pas
Analizar la situacin de la balanza de pagos en los ltimos aos
Estadsticas de Balanza de pagos
Concepto bsico de tipo de Cambio
Comprender su funcionalidad e importancia
Conocer y entender el sistema de tipo de cambio en la economa
internacional
Entender su funcin en Mxico
Conocer los cambios de tipo de cambio en los ltimos aos
Anlisis Estadstico de tipo de Cambio
 Captulo 1
BALANZA DE PAGOS
Definicin
La balanza de pagos es la relacin que se establece entre el dinero que un pas
en concreto gasta en otros pases y la cantidad que otros pases gastan en ese
pas.

Es el documento donde se recogen todas las transacciones comerciales de

bienes, servicios y capitales que se llevan a cabo en un pas en relacin con el
resto del mundo durante un periodo de tiempo determinado. Son los residentes del
pas, empresas y el mismo estado los que realizan estas transacciones.

Importancia

La balanza de pagos es relevante en la economa internacional ya que es donde

se ve claramente si un pas est equilibrado en cuanto a sus ingresos y pagos. El
equilibrio deseado sera una balanza de pagos igual a cero. El registro de estos
datos lo realizan los Bancos Centrales de cada pas.

Composicin
La balanza de pagos est divida en subgrupos que engloban todas las
transacciones dinerarias entre el pas en cuestin y el resto:

Cuenta Corriente
Resume el flujo de todos los bienes, servicios, ingresos y pagos desde y hacia el
pas. El informe acta como un indicador de cmo la economa del pas interacta
con el resto del mundo. Se divide en:

Balanza Comercial: Recoge el balance del intercambio de bienes con el exterior,

tanto la compra de mercancas como la venta.

Balanza Comercial = Exportacin de Bienes Importacin de Bienes

Balanza de servicios: La balanza de servicios incluye la exportacin e

importacin de los servicios de turismo, transporte, comunicaciones, seguros,
construccin, servicios financieros, servicios personales, culturales y recreativos,
servicios gubernamentales, royalties y rentas de la propiedad inmaterial, servicios
informticos y servicios prestados a las empresas.

Balanza de Servicios = Exportacin de Servicios Importacin de Servicios

Recuperado de: https://efxto.com/diccionario/cuenta-corriente

Recuperado de: http://www.inegi.org.mx/lib/glosario/paginas/
Recuperado de: https://debitoor.es/glosario/definicion-balanza-de-pagos
 Balanza de rentas: La balanza de rentas recoge los pagos e ingresos obtenidos
por rentas, de capital o de trabajo, a residentes del pas que han sido obtenidos
fuera del pas y rentas que han sido pagadas desde el pas a residentes pero que
viven fuera. Incluye las rentas de los siguientes apartados:

1. Rentas de trabajo
2. Rentas de inversin
3. Inversiones directas
4. Inversiones de cartera (dividendos)
5. Intereses de prstamos y depsitos
Balanza de Rentas = Rentas Percibidas Rentas Pagadas

Balanza de Transferencias: La balanza de transferencias directas se refiere a la

diferencia entre salidas y entradas de capital sin una contraparte. Se puede decir
que son flujos de capital sin un intercambio de productos por ejemplo donativos,
transferencias de ayuda internacional, envo de dinero por los inmigrantes (o
dinero recibido enviado por los emigrantes), premios, etc.
Balanza de Transferencias Corrientes = Transferencias Percibidas del exterior
Transferencias Pagadas

Cuenta de Capital: Se ocupa de las transferencias de capital y de la

adquisicin o enajenacin de activos no financieros.

Transferencias de Capital: Se refiere a las transacciones de capital unilaterales,

es decir, sin entregar o recibir nada a cambio
Adquisicin de activos no financieros: Se registra la compraventa de activos
intangibles no producidos como patentes, derechos de autor, marcas registradas,
concesiones etc.

Cuenta Financiera: Recoge la diferencia entre las entradas de capital

procedentes del resto del mundo y las salidas del capital al resto del
mundo

Entradas de Capital: Ventas de activos interiores a residentes extranjeros.

Salidas de Capital: compras de activos exteriores a residentes
extranjeros.
C. F. = Ventas de activos interiores compras de activos extranjeros

Cuenta de Errores u Omisiones: es la partida de cierre de la balanza de

pagos, que recoge el valor de todas las operaciones no registradas por
mltiples razones y que, de haberlo sido, hubieran permitido que la suma
de todos los saldos (diferencia entre ingresos y pagos) fuese igual a cero.

Recuperado de: https://efxto.com/diccionario/cuenta-corriente

Recuperado de: http://www.inegi.org.mx/lib/glosario/paginas/
Recuperado de: https://debitoor.es/glosario/definicion-balanza-de-pagos
 TIPO DE CAMBIO

Definicin

Nmero de unidades de una moneda que se intercambian por una unidad de otra
moneda.

Asociacin cambiaria que se puede establecer entre dos monedas de

distintas naciones. Este dato permite saber qu cantidad de una moneda X se
puede conseguir al ofrecer una moneda Y. En otras palabras, el tipo de cambio
seala cunta plata puedo adquirir con divisas de otro pas.

En cada momento existe un tipo de cambio que se determina por

la oferta y demanda de cada divisa, es decir, por medio del mercado de divisas.
En algunos sistemas de tipo de cambio los bancos centrales de un pas
intervienen en el mercado para establecer un tipo de cambio que favorezca a
su economa.

Para calcular el valor de una moneda con respecto a otra se utiliza el conversor de
divisas. El mercado donde se negocia el tipo de cambio es el mercado de divisas o
FOREX (Foreign Exchange) uno de los ms populares entre los inversores.

Variables Influyentes

Variables que influyen, individual o de forma conjunta, sobre los tipos de cambio
de las divisas y que provocan su apreciacin y depreciacin:

Diferencial de Inflacin: diferencia entre la inflacin o ndice de precios al

consumo de un pas y el de otro u otros con los que se compara.

Diferencial de tipos de inters: diferencial de intereses expresa la rentabilidad

relativa de las diferentes monedas.

Renta Real: cuando la renta real de los ciudadanos aumenta, esto repercute de
manera directa en las importaciones y exportaciones.

Formas de ver el tipo de Cambio

Tipos directos: cuando el dlar es la divisa base.

Tipos indirectos: el dlar es la divisa de cotizacin.

Recuperado de: http://www.expansion.com/diccionario-economico/tipo-de-cambio.html

Recuperado de: http://definicion.de/tipo-de-cambio/
Recuperado de: http://economipedia.com/definiciones/tipo-de-cambio.html
Tipos cruzados: el dlar no es ni divisa base ni de cotizacin. Se opera con una
divisa contra otra que no es el dlar. Pero hay que tener cuenta el dlar, ya que
Aunque no aparezca en el cruce final, se emplea en los clculos; se negocia la
primera divisa contra el dlar y despus se negocia el dlar contra la segunda
divisa.

Clasificacin de Tipos de Cambio

Los tipos de cambio pueden ser fijos o flotantes, dependiendo si interviene o no el

banco central para establecer su precio.

Fijo: El gobierno de un pas establece el valor de su moneda nacional

asociando el valor con el de la moneda de otro pas.
Regmenes:
Rgimen de convertibilidad o caja de conversin: se establece por ley un
tipo de cambio. Sus reglas funcionan de la misma forma que el patrn oro,
el banco central se obliga a convertir de manera inmediata en la moneda
vinculada cada vez que algn ciudadano presente dinero en efectivo.

Rgimen convencional de tipo fijo: un pas fija su moneda con mrgenes

de +/- 1% sobre otra moneda o cesta de monedas.

Tipo de cambio dentro de bandas horizontales: las fluctuaciones

permitidas de la moneda son algo ms flexibles, por ejemplo un +/- 2%.

Tipo de cambio mvil: el tipo de cambio se ajusta de manera peridica,

normalmente ajustando por una mayor inflacin con respecto a la moneda
vinculada.

Tipo de cambio con bandas mviles: es similar al tipo de cambio con

bandas horizontales, pero el ancho de las bandas se va incrementando
poco a poco.

Flotante: La tasa de cambio se encuentra determinada por la oferta y la

demanda de divisas en el mercado

Flotacin limpia: aquella situacin en la que se encuentran las monedas

cuyo tipo de cambio es el que se obtiene del juego de la oferta y la
demanda, sin que el banco central intervenga en ningn momento.
 Flotacin sucia: aquella situacin en la que se encuentran las monedas
cuyo tipo de cambio es el que se obtiene del juego de la oferta y la
demanda, pero en este caso el banco central se ve obligado a intervenir
comprando o vendiendo para estabilizar la moneda y conseguir los

Recuperado de: http://www.expansion.com/diccionario-economico/tipo-de-cambio.html

Recuperado de: http://definicion.de/tipo-de-cambio/
Recuperado de: http://economipedia.com/definiciones/tipo-de-cambio.html

objetivos econmicos.

Captulo 2: TIPO DE CAMBIO Y BALANZA DE PAGOS POR SEXENIO

Presidente: Vicente Fox Quesada (2000-2006)

Durante su presidencia, Mxico mantena un tipo de cambio constante, el cual
durante su sexenio no increment radicalmente. A finales de diciembre del ao
2000 el dlar se recibi en 9.49 y en junio de 2006 lo cedi a 10.89. En la grfica
se representa los movimientos del tipo de cambio durante este sexenio. Podemos
notar que a finales de 2001 y 2002 hubo una baja, en el mes de abril de 2002,
lleg el tipo de cambio a 8. El ao 2004 como se puede notar, es el ao donde
lleg a su punto ms alto el tipo de cambio, cerrando ese ao en 11.33. 1
Que el tipo de cambio se mantuviera en equilibrio se debi a que se mantuvo un
control en la inflacin del pas y los inversionistas extranjeros que daban grandes
cantidades de dlares, igual que a las transferencias que emitan los emigrantes. 2

TIPO DE CAMBIO 2000-2006

1 www.cefp.gob.mx/intr/bancosdeinformacion/cortoplazo/indicadores.../im014.xls

2 Joaquien Perea Quezada (2 de marzo de 2011) . Gestiopolis. Recuperado el 10 de marzo de 2017, de

https://www.gestiopolis.com/datos-economicos-de-mexico-en-el-mandato-de-vicente-fox/
A continuacin se presenta una tabla del porcentaje de variacin del tipo de
cambio por cada ao, considerando el ao 2000 el periodo base.
Cap2; Tabla 1

TIPO DE PORCENTA
FECHA CAMBIO JE
29-dic-00 9.49 100.00%
27-dic-01 9.25 97.47%
30-dic-02 10.17 107.17%
30-dic-03 11.18 117.81%
31-dic-04 11.33 119.39%
30-dic-05 10.71 112.86%
29-dic-06 10.89 114.75%

Balanza de Pagos
Presidente: Vicente Fox Quesada (2000-2006)
Durante este sexenio el PIB creci un promedio de 2.32%. El promedio de
Incremento de Precios fue de 4.4, tomando una tasa de inflacin de 3.9% para el
aos de 2006, con esta inflacin controlada, las tasas de intereses se mantuvieron
bajas.
El tipo de cambio se mostr estable durante todo el sexenio, el dlar cerr en 2006
a $10.98. En general durante este sexenio los precios de los productos se
mantuvieron estables y algunos incluso bajaron de precio. Esto permiti que el
poder adquisitivo de los mexicanos fuera mayor.
Por primera vez en mucho tiempo la deuda externa disminuy en lugar de
aumentar, pas de 76,000 millones de dlares en el ao 2000 a 67,000 millones
de dlares para finales del 2005.
Las reservas internacionales se mantuvieron arriba de los 70,000 millones de
dlares, las ms altas de la historia del banco de Mxico hasta ese momento.
La industria maquiladora adems de generar empleo en el pas aport 109 095.3
millones de dlares. La banca de desarrollo baj su cartera vencida al 27.2% de
la existente al principio del sexenio.
En el sexenio de Fox se implementaron polticas sociales tales como becas a
estudiantes de escasos recursos de nivel primaria y secundaria, preescolar,
maternal y apoyo econmico a familias marginadas.
Cap 3; Tabla 1

Fuente: Elaborado por el CEFP de la H. Cmara de Diputados con informacin del Banco de
Mxico.
Presidente: Felipe Caldern Hinojosa (2006-2012)

El tipo de cambio de acuerdo a la grfica que se muestra a continuacin podemos

ver que los primeros aos se mantena casi uniforme, no haba tantas variantes,
se mantena entre 10.50 y 11.50 peso pero en 2009 lleg a los 15 pesos debido a
la crisis econmica mundial y a partir de ese momento increment la volatilidad en
el tipo de cambio. Como consecuencia a esto, el sexenio cerr en 12.98, cuando
en 2006 empez siendo de 10.87. 3

TIPO DE CAMBIO 2006-2012

A continuacin se presenta una tabla del porcentaje de variacin del tipo de

cambio por cada ao, siendo el ao 2006 el periodo base.

Cap2; Tabla 2

TIPO DE PORCENTA
FECHA CAMBIO JE
29-dic-06 10.89 100.00%
31-dic-07 10.85 99.63%
31-dic-08 12.97 119.10%
31-dic-09 13.08 120.11%
31-dic-10 12.4 113.87%
30-dic-11 13.75 126.26%
31-dic-12 12.94 118.82%

Presidente: Felipe Caldern Hinojosa (2006-2012)

3 El Economista. (01 de septiembre de 2011). El Economista. Recuperado el 10 de marzo de 2017,
de http://eleconomista.com.mx/finanzas-publicas/2011/09/01/calderon-cinco- anos-resultados- magros
Segn el INEGI, el Producto Interno Bruto creci 4.1% a tasa anual, en tanto que
la economa nacional registr una expansin de 3.9% y 5.5% en los aos 2010 y
2011.
De acuerdo con las cifras de la balanza de pagos de Mxico, entre 2007 y 2011 la
inversin extranjera total contabiliz un flujo de 167 mil 74 millones de dlares,
monto superior a los 131 mil 700 millones que ingresaron en los primeros cinco
aos del mandato del ex presidente Vicente Fox.
El cambio en esta estructura se acentu entre 2010 y 2011, aos en los cuales
ingres ms inversin de cartera y no as la directa.

En esos dos aos, la inversin extranjera en Mxico sum 88 mil 823 millones de
dlares, de los cuales 39 mil 647.4 millones (45 por ciento) fue directa y 49 mil 176
millones (55 por ciento) fue de cartera.
Durante el periodo de Felipe Caldern, se vivi un proceso de recuperacin de la
recesin.
Las reservas de Banco de Mxico sumaron ms de 61 mil millones de dlares,
superiores al saldo total de la deuda externa.
Se recibi una inversin productiva en cantidades inditas, en el primer semestres
del ao, ascienden a 13 mil 200 millones de dlares.
Caldern aplic un decreto de austeridad en el cual se reduca el sueldo y el de
sus secretarios de Estado en un 10%, lo cual, en trminos reales, equivale a $4
mil 799 menos que Vicente Fox a la quincena.
El crecimiento promedio del Producto Interno Bruto (PIB) fue de 1.27% en dicho
lapso, el ms bajo de los dos mandatos que lo preceden.
Cap3; tabla 2

Fuente: Elaborado por el CEFP de la H. Cmara de Diputados con informacin del Banco de
Mxico.
Presidente: Enrique Pea Nieto (2012-2017)

El tipo de cambio durante este sexenio, es uno de los ms afectados. La

devaluacin del peso frente al dlar ha sido notorio. Pero fue en enero de 2017
donde fue el ms notorio, llegando a ser de 21.90. Es el sexenio donde se ha visto
ms radicalmente los cambios, empez en 2012 con 12.98 y cerr en 2016 con
19.08. Esta devaluacin se debe a muchas razones, las ms destacadas son: el
excesivo gasto pblico que se ha realizado, la incorrecta poltica econmica que
se ha llevado, el endeudamiento gubernamental que igualmente al gasto pblico
es excesivo y tambin por la cada en el precio internacional del petrleo. 4

TIPO DE CAMBIO 2012-2017

Adelante se presentar una tabla del porcentaje de variacin del tipo de cambio
por cada ao, siendo el ao 2012 como base. 5

4 Alejandro Gmez Tamez( 7 de septiembre de 2015). El Financiero.

Recuperado el 10 de marzo de 2017 de
http://www.elfinanciero.com.mx/opinion/los-indicadores-economicos-del-
presidente-pena-nieto.html
Cap2; Tabla 3

TIPO DE PORCENTA
FECHA CAMBIO JE
31-dic-
12.94 100.00%
12
31-dic-
13.01 100.54%
13
31-dic-
14.43 111.51%
14
31-dic-
17.1 132.15%
15
29-dic-
20.73 160.20%
16
12-ene-
17 21.9
169.24%

Presidente: Enrique Pea Nieto (2012-2017)

En el sexenio de Pea nieto la balanza comercial total de Mxico se ha venido

deteriorando poco a poco ya que mientras que en 2012 sta registr un supervit
de 18.4 millones de dlares (mdd), para 2013 se present un dficit de 1.195 miles
de millones de dlares (mmdd), en 2014 el dficit subi a 2.848 mmdd y en los
primeros siete meses de 2016 ste ya suma -6.319 mmdd.
Durante el sexenio de Enrique Pea, tuvo ms importaciones que exportaciones,
provocando un saldo negativo en la balanza comercial.
Dlar caro y un bajo precio del petrleo mexicano son algunos indicadores que
caracterizan la administracin de Enrique Pea Nieto.
En cuanto al crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB), tenemos que en el
periodo del primer trimestre de 2013 al segundo trimestre de 2015 (14 trimestres),
la tasa anualizada decrecimiento promedio fue de apenas 1.9 por ciento, y dentro
de este total, las actividades primarias (agricultura y ganadera) crecieron 2.7 por
ciento, las secundarias (industrias) slo 0.7 por ciento, mientras que las terciarias
(comercio y servicios) se elevaron 2.5 por ciento.

5 http://www.dof.gob.mx/indicadores_detalle.php?
cod_tipo_indicador=158&dfecha=01%2F01%2F2017&hfecha=29%2F12%2F2017
Cap 3; tabla 3

Fuente: Elaborado por el CEFP de la H. Cmara de Diputados con informacin del Banco de
Mxico.
Captulo 3: COMPARACIN DE TIPO DE CAMBIO Y BALANZA DE PAGOS
ENTRE LOS TRES SEXENIOS
Tipo de Cambio
Cap 3; Tabla 1

PORCENTAJE DE
SEXENIO
VARIACIN
2000-2006 Vicente Fox
114.75 MEJOR
Quesada
2006-2012 Felipe Caldern
118.82
Hinojosa
2012-2017 Enrique Pea
169.24 PEOR
Nieto

TIPO DE CAMBIO 2000-2017

Balanza de Pagos

SEXENIO SALDO CUENTA CORRIENTE PORCENTAJE

2000-2006 7724,8 100,00%
2006-2012 16363,8 211,83%
2012-2015 -27858 -360,63%

*PEOR

CUENTA FINANCIERA DE
SEXENIO INVERSION EXTRANJERA PORCENTAJE
2000-2006 15197,4 100%
2006-2012 -2978,3 -19,60%
2012-2015 27526 181,12%

*MEJOR

CUENTA FINANCIERA DE
SEXENIO INVERSION DE CARTERA PORCENTAJE
2000-2006 -1591,8 100%
2006-2012 71485,3 4490,85%
2012-2015 30709 1929,20%

*MEJOR

Como podemos ver en la comparacion de las tablas anteriores, a pesar de que los
saldos de las cuentas corrientes desde el sexenio de Vicene Fox al actual sexenio
de Pea Nieto han empeorado un 360.63%, las cuentas financieras han mejorado,
la de inversion extranjera con un 181.12% y la de inversion de cartera al 1929.20%