1 Con la informacin financiera de la empresa:

a) Obtener el Balance General Comparativo y Estado de Resultados de la empresa a

b) Organizar la informacin financiera de menera resumida, eliminando los valores c
c) Calcular las variaciones absolutas y relativas de Balance General y Estado de Resu
d) Calcular el Capital de trabajo y el Capital de Trabajo Neto Operativo en cada perio
e) Calcular la variacin del Capital de Trabajo en cada periodo
f) Separar las variaciones absolutas de los activos no corrientes y del patrimonio en

2 Otros calculos
a) Elaborar un cuadro que contenga la siguiente informacin:
- Utilidad Anres de Impuestos e Intereses (UAII)
- Valor de las depreciaciones del periodo. Se obtiene con la viariacin de la depreci
- Valor de las amortizaciones del periodo. Se obtiene por el Estado de resultados o,
- Valor de las provisiones del periodo. Se obtiene por el Estado de resultados o, en

3 Indicadores Financieros
a) Calcule el ROA de cada periodo: Tome la utilidad neta y dividala por el valor del A
b) Calcule el ROE de cada periodo: Tome la utilidad neta y dividala por el valor del pa
c) Obtenga el nmero de acciones en circulacin. Este dato se obtiene de los inform
d) Calcule el Valor Patrimonial de la Accin. Divida el valor total del patrimonio entre
e) Calcule la Utilidad por Accin. Divida la utilidad Neta por el nmero de acciones e
f) Obtenga el valor de mercado de la accin al cierre de marzo 22 de 2013
g) Calcule la Relacin Precio Ganancia (RPG) o P/E (Price to Earning). Divida El valor
h) Calcule la Q de Tobin. Divida el valor de mercado de la accin al cierre de marzo 2

4 Elabore una tabla con las fechas, cotizaciones y variaciones de la accin y d

Fecha Accin Variacin % IGBC Variacin %

Considere la fecha base el 01/11/2012. Todas las variaciones se calcularn sobre la

a) Calcule el promedio de las variaciones desde el 01/11/2012 hasta el 22/03/2013,

b) Calcule la desviacin estandar de las variaciones en el mismo periodo
c) Elabore una grfica (linea) de las dos cotizaciones y otra con las variaciones
d) Elbore un resumen de la situacin financiera de la empresa, con base en los anter
Esta informacin se obtiene de la pgina: www.grupoaval.com.co

5 Forma de presentacin
Grupos de mximo cinco estudiantes por trabajo
Impreso en hojas tamao carta
Fecha de presentacin: martes 2 de abril al inicio de la clase
Resuelva el taller de la pgina de moodle *

*Presente el trabajo escrito y resuelva las preguntas de la pgina del curso en moodle.

Recomencaciones.
1.- Haga exactamente los que se le pide, no ms, no menos
2.- Imprima hojas con tinta negra, evite los colores
3.- Utilice las hojas sin pastas o carpetas y sin hojas blancas adicionales
4. Identifique su grupo en la hoja de presentacin (A, B o C)
5.- El formato de presentacin debe ser en carta, Tahoma 11. y distribuya adecuadam
6.- Nmero mximo de hojas totales 5
7.- Sintetice la informacin, resuma y elabore ideas concretas (oraciones completas)
sultados de la empresa asignada al corte Diciembre 31 de 2012 Vs. 2011 y 2010
, eliminando los valores ceros
General y Estado de Resultados
o Operativo en cada periodo

ntes y del patrimonio en un cuadro aparte

a viariacin de la depreciacin acumulada cuando no es posible obtenerla del Estado de Resultados

el Estado de resultados o, en su defecto, por la variacin en la cuenta de Activos diferidos del Balance
tado de resultados o, en su defecto, por la variacin en la cuenta de provisiones del Balance

dividala por el valor del Activo al inicio del ao

dividala por el valor del patrimonio al inicio del ao
se obtiene de los informes financieros
total del patrimonio entre el nmero de acciones en circulacin
el nmero de acciones en circulacin
rzo 22 de 2013
Earning). Divida El valor de mercado de la accin sobre la utilidad por accin
ccin al cierre de marzo 22 de 2013 sobre el valor patrimonial de la accin

aciones de la accin y del IGBC, desde el 1 de noviembre de 2012 hasta el 22 de marzo de 2013

es se calcularn sobre la cotizacin registrada en esta fecha

012 hasta el 22/03/2013, para la accin y el ndice IGBC

mismo periodo
tra con las variaciones
esa, con base en los anteriores clculos

so en moodle.

s adicionales
1. y distribuya adecuadamente los temas (secuencia lgica)

as (oraciones completas), sin ambigue

do de Resultados
eridos del Balance
el Balance

el 22 de marzo de 2013, de la siguiente manera:

FECHA VALOR FECHA
1/17/2012 7,000.00 100 1/2/2013
2/7/2012 6,500.00 1/3/2013
2/9/2012 6,500.00 1/4/2013
2/24/2012 6,500.00 1/8/2013
2/27/2012 6,500.00 1/9/2013
2/28/2012 6,500.00 1/10/2013
2/29/2012 6,500.00 1/11/2013
3/1/2012 6,500.00 1/14/2013
3/12/2012 6,500.00 1/15/2013
3/13/2012 6,500.00 1/16/2013
3/14/2012 6,500.00 1/17/2013
3/20/2012 7,960.00 1/18/2013
3/30/2012 6,680.00 1/21/2013
1/22/2013
1/23/2013
1/24/2013
1/25/2013
1/28/2013
1/29/2013
1/30/2013
1/31/2013
2/1/2013
2/4/2013
2/5/2013
2/6/2013
2/7/2013
2/8/2013
2/11/2013
2/12/2013
2/13/2013
2/14/2013
2/15/2013
2/18/2013
2/19/2013
2/20/2013
2/21/2013
2/22/2013
2/25/2013
2/26/2013
2/27/2013
2/28/2013
3/1/2013
3/4/2013
3/5/2013
 3/6/2013
3/7/2013
3/8/2013
3/11/2013
3/12/2013
13/03/13
VALOR
34,340.00 100
33,700.00 -1.864%
33,800.00 -1.573%
33,900.00 -1.281%
33,980.00 -1.048%
34,020.00 -0.932%
34,120.00 -0.641%
34,260.00 -0.233%
34,300.00 -0.116%
34,380.00 0.116%
34,420.00 0.233%
34,460.00 0.349%
34,460.00 0.349%
34,500.00 0.466%
34,500.00 0.466%
34,520.00 0.524%
34,680.00 0.990%
34,680.00 0.990%
34,760.00 1.223%
34,760.00 1.223%
34,840.00 1.456%
34,860.00 1.514%
34,880.00 1.573%
34,940.00 1.747%
34,940.00 1.747%
34,980.00 1.864%
35,000.00 1.922%
35,000.00 1.922%
35,020.00 1.980%
35,100.00 2.213%
35,100.00 2.213%
35,180.00 2.446%
35,180.00 2.446%
35,220.00 2.563%
35,300.00 2.796%
35,300.00 2.796%
35,340.00 2.912%
35,420.00 3.145%
35,440.00 3.203%
35,500.00 3.378%
35,500.00 3.378%
35,500.00 3.378%
35,600.00 3.669%
35,700.00 3.960%
 35,900.00 4.543%
36,000.00 4.834%
36,200.00 5.416%
36,380.00 5.941%
36,400.00 5.999%
36,460.00 6.174%
34,974.40 2.02
679.47 0.02
1.94% 0.98%
 BALANCE GENERAL
(Millones de pesos)

CUENTAS 2012 2011 VARIACION

ACTIVOS

DISPONIBLE 6,822.20 8,684.12 1,861.92

INVERSIONES TEMPORALES 30,682.31 53,806.94 23,124.63

DEUDORES 183,957.94 169,168.92 -14,789.02

Clientes 152,186.46 139,915.20 -12,271.26

Vinculados economicos 4,140.47 865.91 -3,274.56

Deudas dificil cobro 2,259.81 2,259.81 0.00

Otros deudores 28,130.83 28,647.45 516.62

Provisiones deudores -2,759.62 -2,519.44 240.18

INVENTARIO 0.00 0.00 0.00

Materias primas 26,058.49 23,834.42 -2,224.07

Productos en proceso 1,672.64 1,773.13 100.49

Productos terminados 7,257.34 6,865.78 -391.56

Materiales repuestos y accesor 58,195.73 56,915.87 -1,279.86

Inventarios en transito 3,261.81 3,855.70 593.89

Otros inventarios 444.54 472.54 28.00

Provisiones inventarios -263.63 -168.69 94.94

DIFERIDOS 1,043.82 874.45 -169.37

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 319,133.20 326,083.18 6,949.98

INVERSIONES A LARGO PLAZO 813,405.02 698,008.67 -115,396.35

DEUDORES A LARGO PLAZO 3,646.15 3,832.85 186.70

Inventario Largo plazo 96,626.92 93,548.75 -3,078.17

PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO 210,757.05 200,426.38 -10,330.67

Costo propiedades planta y equ 884,360.08 846,946.34 -37,413.74

Depreciacion acumulada -673,603.04 -646,519.96 27,083.08

DIFERIDOS 0.00 0.00 0.00

OTROS ACTIVOS 97.90 330.23 232.33

TOTAL VALORIZACIONES 672,791.66 550,393.21 -122,398.45

Valoriz. de inversiones 8,411.44 7,653.07 -758.37

Valoriz. de propied planta y 664,380.22 542,740.14 -121,640.08

TOTAL ACTIVO LARGO PLAZO 1,700,697.77 1,452,991.34 -247,706.43

TOTAL ACTIVO 2,019,830.97 1,779,074.52 -240,756.45

RESPONSABILIDADES CONTINGENTES 10,940.83 13,447.46 2,506.63

OTRAS CUENTAS ORDEN DEUDORAS 1,081,429.23 853,597.40 -227,831.83

PASIVOS

OBLIGACIONES FINANCIERAS 78,678.24 76,333.61 -2,344.63

Obligaciones moneda legal 72,489.43 61,763.36 -10,726.07

Obligaciones moneda extranjera 6,188.81 14,570.25 8,381.44

PROVEEDORES 73,157.86 72,859.88 -297.98

CUENTAS POR PAGAR 41,254.08 57,152.18 15,898.10

A companias vinculadas 24,452.94 40,594.62 16,141.68

Iva Retenido 564.97 537.63 -27.34

Impuesto de Ind. y Comercio 26.21 10.20 -16.01

Otras cuentas por pagar 16,209.96 16,009.72 -200.24

IMPUESTOS GRAVAMENES 12,836.70 11,968.48 -868.22

OBLIGACIONES LABORALES 19,471.23 17,184.20 -2,287.03

PASIVOS ESTIMADOS 6,483.64 8,863.27 2,379.63

OTROS PASIVOS 16,715.49 11,689.69 -5,025.80

TOTAL PASIVO CORRIENTE 248,597.25 256,051.32 7,454.07

CUENTAS POR PAGAR 175,000.00 125,000.00 -50,000.00

PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONE 37,048.57 38,168.44 1,119.87

IMPUESTOS 6,061.44 12,122.89 6,061.45

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 218,110.01 175,291.33 -42,818.68

TOTAL PASIVO 466,707.26 431,342.65 -35,364.61

PATRIMONIO 0.00

CAPITAL SOCIAL 56.05 56.05 0.00

SUPERAVIT DE CAPITAL 393,732.90 315,949.09 -77,783.81

Prima en colocacion de accione 50,369.37 50,369.37 0.00

Metodo de Participacion y Otra 343,363.53 265,579.72 -77,783.81

RESERVAS 252,361.11 252,361.15 0.04

Obligatorias 8,384.61 8,384.61 0.00

RESERVAS OCASIONALES 243,976.51 243,976.54 0.03

Otras reservas 243,976.51 243,976.54 0.03

REVALORIZACION DEL PATRIMONIO 197,286.66 197,286.66 0.00

RESULTADOS DEL EJERCICIO 36,895.34 31,685.72 -5,209.62

SUPERAVIT POR VALORIZACIONES 672,791.66 550,393.21 -122,398.45

TOTAL PATRIMONIO 1,553,123.71 1,347,731.87 -205,391.84

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2,019,830.97 1,779,074.52 -240,756.45

RESPONSABILIDADES POR CONTRA 10,940.83 13,447.46 2,506.63

OTRAS ORDEN ACREEDORAS 1,081,429.23 853,597.40 -227,831.83

ESTADO DE RESULTADOS

2012 2011 VARIACION

Ingresos Operacionales 763,218.95 751,935.63 -11,283.32

Ventas y/o Prest Servicios Nacionales 569,721.25 566,798.58 -2,922.67

Ventas y/o Prest Servicios Extranjeros 193,497.70 185,137.05 -8,360.65

Menos Costo de Ventas 651,230.74 643,059.07 -8,171.67

Costos de Ventas y Prest Servicios 651,230.74 643,059.07 -8,171.67

UTILIDAD BRUTA 111,988.21 108,876.56 -3,111.65

Menos Gastos Operacionales 96,708.56 88,926.05 -7,782.51

Gastos de Administracion 56,434.45 52,899.39 -3,535.06

Gastos de Ventas 40,274.11 36,026.66 -4,247.45

UTILIDAD OPERACIONAL 15,279.65 19,950.51 4,670.86

Ingresos no Operacionales 47,417.61 35,384.97 -12,032.64

Otras Ventas 902.25 1,199.39 297.14

Financieros 3,232.80 3,299.21 66.41

Otros Ingresos no Operacionales 43,282.56 30,886.37 -12,396.19

Menos Gastos no Operacionales 22,046.91 18,906.30 -3,140.61

Financieros 17,449.60 10,975.25 -6,474.35

Otros Gastos no Operacionales 4,597.32 7,931.05 3,333.73

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 40,650.35 36,429.17 -4,221.18

Menos Impuestos de Renta y Complementarios 3,755.01 4,743.45 988.44

GANANCIAS Y PERDIDAS 36,895.34 31,685.72 -5,209.62

INDICES FINANCIEROS
2012 2011

. Rentabilidad del Activo o Dupont 1.83 1.78

Rentabilidad del patrimonio 2.38 2.35

Margen operacional 2.00 2.65

Margen Neto 4.83 4.21

Razon corriente 1.25 1.22

Capital de trabajo 70,535,946,772.00 70,031,861,063.00

Concentracion endeudamiento a corto plazo 53.27 59.36

Endeudamiento total 23.11 24.25

Laverage total 30.05 32.01

Rotacion de activos totales .38 .42

Rotacion de cartera 4.91 5.01

Rotacion de inventarios 6.83 7.19

Rotacion cuentas por pagar 9.12 7.41

INFORMACION ECONOMICA
2012 2011
GENERAL

31 de diciembre de 2012 (Millones No.ACCIONISTAS No.ACCIONISTAS

de pesos) TRIMESTRE ACTUAL TRIMESTRE ACTUAL

Acciones Ordinarias 2646 2649 5292

Acciones Privilegiadas 0 0

Acciones con Dividendo Pref.sin Voto 0 0

TOTAL 2646 2649

% Inversionistas Extranjeros 0.11 0.11

% Inversionistas Nacionales 99.89 99.89

Valor Nominal de la Accion 0.5 0.5

Valor Patrimonial por Accion con Valorizacion 14418.68 12511.89

Utilidad o Perdida por Accion 342.52 294

Numero Total de Empleados 1508 1515

% De Utilizacion Capacidad Instalada 95 95

 BAL
(Mil

VARIACION VARIACION
ABSOLUTA RELATIVA CUENTAS
ACTIVOS

0.21 21.44% DISPONIBLE

0.43 42.98% INVERSIONES TEMPORALES

-0.09 -8.74% DEUDORES

-0.09 -8.77% Clientes

-3.78 -378.16% Vinculados economicos

0.00 0.00% Deudas dificil cobro

0.02 1.80% Otros deudores

-0.10 -9.53% Provisiones deudores

#DIV/0! Err:512 INVENTARIO

-0.09 -9.33% Materias primas

0.06 5.67% Productos en proceso

-0.06 -5.70% Productos terminados

-0.02 -2.25% Materiales repuestos y accesor

0.15 15.40% Inventarios en transito

0.06 5.93% Otros inventarios

-0.56 -56.28% Provisiones inventarios

-0.19 -19.37% DIFERIDOS

0.02 2.13% TOTAL ACTIVO CORRIENTE

-0.17 -16.53% INVERSIONES A LARGO PLAZO

0.05 4.87% DEUDORES A LARGO PLAZO

-0.03 -3.29% Inventario Largo plazo

-0.05 -5.15% PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO

-0.04 -4.42% Costo propiedades planta y equ

-0.04 -4.19% Depreciacion acumulada

#DIV/0! Err:512 DIFERIDOS

0.70 70.35% OTROS ACTIVOS

-0.22 -22.24% TOTAL VALORIZACIONES

-0.10 -9.91% Valoriz. de inversiones

-0.22 -22.41% Valoriz. de propied planta y

-0.17 -17.05% TOTAL ACTIVO LARGO PLAZO

-0.14 -13.53% TOTAL ACTIVO

0.19 18.64% RESPONSABILIDADES CONTINGENTES

-0.27 -26.69% OTRAS CUENTAS ORDEN DEUDORAS

PASIVOS

-0.03 -3.07% OBLIGACIONES FINANCIERAS

-0.17 -17.37% Obligaciones moneda legal

0.58 57.52% Obligaciones moneda extranjera

0.00 -0.41% PROVEEDORES

0.28 27.82% CUENTAS POR PAGAR

 0.40 39.76% A companias vinculadas

-0.05 -5.09% Iva Retenido

-1.57 -156.96% Impuesto de Ind. y Comercio

-0.01 -1.25% Otras cuentas por pagar

-0.07 -7.25% IMPUESTOS GRAVAMENES

-0.13 -13.31% OBLIGACIONES LABORALES

0.27 26.85% PASIVOS ESTIMADOS

-0.43 -42.99% OTROS PASIVOS

0.03 2.91% TOTAL PASIVO CORRIENTE

-0.40 -40.00% CUENTAS POR PAGAR

0.03 2.93% PASIVOS ESTIMADOS Y PROVISIONE

0.50 50.00% IMPUESTOS

-0.24 -24.43% TOTAL PASIVO NO CORRIENTE

-0.08 -8.20% TOTAL PASIVO

#DIV/0! Err:512 PATRIMONIO

0.00 0.00% CAPITAL SOCIAL

-0.25 -24.62% SUPERAVIT DE CAPITAL

0.00 0.00% Prima en colocacion de accione

-0.29 -29.29% Metodo de Participacion y Otra

0.00 0.00% RESERVAS

0.00 0.00% Obligatorias

0.00 0.00% RESERVAS OCASIONALES

0.00 0.00% Otras reservas

0.00 0.00% REVALORIZACION DEL PATRIMONIO

-0.16 -16.44% RESULTADOS DEL EJERCICIO

-0.22 -22.24% SUPERAVIT POR VALORIZACIONES

-0.15 -15.24% TOTAL PATRIMONIO

-0.14 -13.53% TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

0.19 18.64% RESPONSABILIDADES POR CONTRA

-0.27 -26.69% OTRAS ORDEN ACREEDORAS

ESTAD
VARIACION VARIACION
ABSOLUTA RELATIVA
-0.02 -1.50% Ingresos Operacionales

-0.01 -0.52% Ventas y/o Prest Servicios Nacionales

-0.05 -4.52% Ventas y/o Prest Servicios Extranjeros

-0.01 -1.27% Menos Costo de Ventas

-0.01 -1.27% Costos de Ventas y Prest Servicios

-0.03 -2.86% UTILIDAD BRUTA

-0.09 -8.75% Menos Gastos Operacionales

-0.07 -6.68% Gastos de Administracion

-0.12 -11.79% Gastos de Ventas

0.23 23.41% UTILIDAD OPERACIONAL

-0.34 -34.00% Ingresos no Operacionales

0.25 24.77% Otras Ventas

0.02 2.01% Financieros

-0.40 -40.13% Otros Ingresos no Operacionales

-0.17 -16.61% Menos Gastos no Operacionales

-0.59 -58.99% Financieros

0.42 42.03% Otros Gastos no Operacionales

-0.12 -11.59% UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

0.21 20.84% Menos Impuestos de Renta y Complementarios

-0.16 -16.44% GANANCIAS Y PERDIDAS

INDICES FINANCIEROS

. Rentabilidad del Activo o Dupont

Rentabilidad del patrimonio

Margen operacional

Margen Neto

Razon corriente

Capital de trabajo

Concentracion endeudamiento a corto plazo

Endeudamiento total

Laverage total

Rotacion de activos totales

Rotacion de cartera

Rotacion de inventarios

Rotacion cuentas por pagar

INFORMACION ECONOMICA
GENERAL

31 de diciembre de 2012 (Millones

de pesos)
Acciones Ordinarias
Acciones Privilegiadas

Acciones con Dividendo Pref,sin Voto

TOTAL

% Inversionistas Extranjeros

% Inversionistas Nacionales

Valor Nominal de la Accion

Valor Patrimonial por Accion con Valorizacion

Utilidad o Perdida por Accion

Numero Total de Empleados

% De Utilizacion Capacidad Instalada

 BALANCE GENERAL
(Millones de pesos)

VARIACION VARIACION
2012 2010 VARIACION
ABSOLUTA RELATIVA

6,822.20 5,482.01 -1,340.19 -0.24 -24.45%

30,682.31 52,783.05 22,100.74 0.42 41.87%

183,957.94 177,538.63 -6,419.31 -0.04 -3.62%

152,186.46 145,970.68 -6,215.78 -0.04 -4.26%

4,140.47 0.00 -4,140.47 #DIV/0! Err:512

2,259.81 0.00 -2,259.81 #DIV/0! Err:512

28,130.83 33,047.42 4,916.59 0.15 14.88%

-2,759.62 -1,479.47 1,280.15 -0.87 -86.53%

0.00 88,488.05 88,488.05 1.00 100.00%

26,058.49 20,668.49 -5,390.00 -0.26 -26.08%

1,672.64 1,918.50 245.86 0.13 12.82%

7,257.34 5,714.12 -1,543.22 -0.27 -27.01%

58,195.73 55,438.20 -2,757.53 -0.05 -4.97%

3,261.81 4,375.19 1,113.38 0.25 25.45%

444.54 594.41 149.87 0.25 25.21%

-263.63 -220.86 42.77 -0.19 -19.37%

1,043.82 590.49 -453.33 -0.77 -76.77%

319,133.20 324,882.23 5,749.03 0.02 1.77%

813,405.02 715,150.36 -98,254.66 -0.14 -13.74%

3,646.15 2,690.48 -955.67 -0.36 -35.52%

96,626.92 0.00 -96,626.92 #DIV/0! Err:512

210,757.05 207,791.19 -2,965.86 -0.01 -1.43%

884,360.08 826,557.81 -57,802.27 -0.07 -6.99%

-673,603.04 -618,766.62 54,836.42 -0.09 -8.86%

0.00 650.11 650.11 1.00 100.00%

97.90 10.36 -87.54 -8.45 -844.98%

672,791.66 551,964.77 -120,826.89 -0.22 -21.89%

8,411.44 6,715.89 -1,695.55 -0.25 -25.25%

664,380.22 545,248.89 -119,131.33 -0.22 -21.85%

1,700,697.77 1,478,257.26 -222,440.51 -0.15 -15.05%

2,019,830.97 1,803,139.49 -216,691.48 -0.12 -12.02%

10,940.83 18,684.94 7,744.11 0.41 41.45%

1,081,429.23 860,450.57 -220,978.66 -0.26 -25.68%

78,678.24 93,048.65 14,370.41 0.15 15.44%

72,489.43 68,166.91 -4,322.52 -0.06 -6.34%

6,188.81 24,881.74 18,692.93 0.75 75.13%

73,157.86 76,291.27 3,133.41 0.04 4.11%

41,254.08 61,450.27 20,196.19 0.33 32.87%

 24,452.94 46,200.02 21,747.08 0.47 47.07%

564.97 553.82 -11.15 -0.02 -2.01%

26.21 17.76 -8.45 -0.48 -47.58%

16,209.96 14,678.68 -1,531.28 -0.10 -10.43%

12,836.70 6,467.09 -6,369.61 -0.98 -98.49%

19,471.23 17,314.75 -2,156.48 -0.12 -12.45%

6,483.64 6,790.01 306.37 0.05 4.51%

16,715.49 4,186.67 -12,528.82 -2.99 -299.26%

248,597.25 265,548.72 16,951.47 0.06 6.38%

175,000.00 91,600.34 -83,399.66 -0.91 -91.05%

37,048.57 37,790.58 742.01 0.02 1.96%

6,061.44 0.00 -6,061.44 #DIV/0! Err:512

218,110.01 129,390.92 -88,719.09 -0.69 -68.57%

466,707.26 394,939.64 -71,767.62 -0.18 -18.17%

56.05 56.05 0.00 0.00 0.00%

393,732.90 347,277.73 -46,455.17 -0.13 -13.38%

50,369.37 50,369.37 0.00 0.00 0.00%

343,363.53 296,908.36 -46,455.17 -0.16 -15.65%

252,361.11 237,376.62 -14,984.49 -0.06 -6.31%

8,384.61 8,384.61 0.00 0.00 0.00%

243,976.51 228,992.01 -14,984.50 -0.07 -6.54%

243,976.51 228,992.01 -14,984.50 -0.07 -6.54%

197,286.66 221,532.43 24,245.77 0.11 10.94%

36,895.34 49,992.24 13,096.90 0.26 26.20%

672,791.66 551,964.77 -120,826.89 -0.22 -21.89%

1,553,123.71 1,408,199.85 -144,923.86 -0.10 -10.29%

2,019,830.97 1,803,139.49 -216,691.48 -0.12 -12.02%

10,940.83 18,684.94 7,744.11 0.41 41.45%

1,081,429.23 860,450.57 -220,978.66 -0.26 -25.68%

ESTADO DE RESULTADOS
VARIACION VARIACION
2012 2010 VARIACION
ABSOLUTA RELATIVA
763,218.95 744,890.87 -18,328.08 -0.02 -2.46%

569,721.25 547,816.20 -21,905.05 -0.04 -4.00%

193,497.70 197,074.68 3,576.98 0.02 1.82%

651,230.74 629,031.18 -22,199.56 -0.04 -3.53%

651,230.74 629,031.18 -22,199.56 -0.04 -3.53%

111,988.21 115,859.70 3,871.49 0.03 3.34%

96,708.56 93,418.37 -3,290.19 -0.04 -3.52%

56,434.45 52,881.81 -3,552.64 -0.07 -6.72%

40,274.11 40,536.56 262.45 0.01 0.65%

15,279.65 22,441.32 7,161.67 0.32 31.91%

47,417.61 47,124.54 -293.07 -0.01 -0.62%

 902.25 1,693.80 791.55 0.47 46.73%

3,232.80 1,838.07 -1,394.73 -0.76 -75.88%

43,282.56 43,592.67 310.11 0.01 0.71%

22,046.91 16,068.57 -5,978.34 -0.37 -37.21%

17,449.60 11,135.19 -6,314.41 -0.57 -56.71%

4,597.32 4,933.37 336.05 0.07 6.81%

40,650.35 53,497.30 12,846.95 0.24 24.01%

3,755.01 3,505.05 -249.96 -0.07 -7.13%

36,895.34 49,992.24 13,096.90 0.26 26.20%

ICES FINANCIEROS
2012 2010

1.83 2.77

2.38 3.55

2.00 3.01

4.83 6.71

1.25 1.22

70,535,946,772.00 59,333,510,897.00

53.27 67.24

23.11 21.90

30.05 28.05

.38 .41

4.91 5.05

6.83 7.52

9.12 7.91

2012 2010

No.ACCIONISTAS No.ACCIONISTAS
TRIMESTRE ACTUAL TRIMESTRE ACTUAL

2646 2634 5268

0 0

0 0

2646 2634

0.11 0.19

99.89 99.81

0.5 0.5

14418.68 13073.26

342.52 464.11

1508 1488

95 95
d) Calcular el Capital de trabajo y el Capital de Trabajo Neto Operativo en cada periodo
e) Calcular la variacin del Capital de Trabajo en cada periodo

KW ACTIVO CTE - PASIVO CTE

2010 59,333.51
2011 70,031.86
2012 70,535.95

KTNO CXC + INVENT. - CXP + GSTOS ANTICIP.

2012 132,141.63
2011 101,192.08
2010 211,129.13

f) Separar las variaciones absolutas de los activos no corrientes y del patrimonio en un cuadro aparte

TOTAL ACTIVO
319,133.20 326,083.18
CORRIENTE

INVERSIONES A
813,405.02 698,008.67
LARGO PLAZO

DEUDORES A
3,646.15 3,832.85
LARGO PLAZO
Inventario Largo
96,626.92 93,548.75
plazo

PROPIEDADES
210,757.05 200,426.38
PLANTA Y EQUIPO

Costo propiedades
884,360.08 846,946.34
planta y equ

Depreciacion
-673,603.04 -646,519.96
acumulada
DIFERIDOS 0.00 0.00

OTROS ACTIVOS 97.90 330.23

TOTAL
672,791.66 550,393.21
VALORIZACIONES

Valoriz. de
8,411.44 7,653.07
inversiones
Valoriz. de propied
664,380.22 542,740.14
planta y

TOTAL ACTIVO
1,700,697.77 1,452,991.34
LARGO PLAZO

PATRIMONIO

CAPITAL SOCIAL 56.05 56.05

SUPERAVIT DE
393,732.90 315,949.09
CAPITAL

Prima en colocacion
50,369.37 50,369.37
de accione
Metodo de
343,363.53 265,579.72
Participacion y Otra

RESERVAS 252,361.11 252,361.15

Obligatorias 8,384.61 8,384.61

RESERVAS
243,976.51 243,976.54
OCASIONALES
Otras reservas 243,976.51 243,976.54

REVALORIZACION
197,286.66 197,286.66
DEL PATRIMONIO

RESULTADOS DEL
36,895.34 31,685.72
EJERCICIO

SUPERAVIT POR
672,791.66 550,393.21
VALORIZACIONES

TOTAL PATRIMONIO 1,553,123.71 1,347,731.87

2 Otros calculos
a) Elaborar un cuadro que contenga la siguiente informacin:
- Utilidad Anres de Impuestos e Intereses (UAII)
- Valor de las depreciaciones del periodo. Se obtiene con la viariacin de la depreciacin
- Valor de las amortizaciones del periodo. Se obtiene por el Estado de resultados o, en s
- Valor de las provisiones del periodo. Se obtiene por el Estado de resultados o, en su d

DEPRECIACIONES DEL
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
PERIODO
2012 40,650.35 -673,603.04

2011 36,429.17 -646,519.96

2010 53,497.30 -618,766.62

3 Indicadores Financieros
a) Calcule el ROA de cada periodo: Tome la utilidad neta y dividala por el valor del Activo
b) Calcule el ROE de cada periodo: Tome la utilidad neta y dividala por el valor del patrim
c) Obtenga el nmero de acciones en circulacin. Este dato se obtiene de los informes fi
d) Calcule el Valor Patrimonial de la Accin. Divida el valor total del patrimonio entre el n
e) Calcule la Utilidad por Accin. Divida la utilidad Neta por el nmero de acciones en cir
f) Obtenga el valor de mercado de la accin al cierre de marzo 22 de 2013
g) Calcule la Relacin Precio Ganancia (RPG) o P/E (Price to Earning). Divida El valor de m
h) Calcule la Q de Tobin. Divida el valor de mercado de la accin al cierre de marzo 22 de

ROA
2012 1.83%
2011 1.78%
2010 2.77%

ROE
2012 2.38%
2011 2.35%
 2010 3.55%

TOTAL ACCIONES EN CIRCULACION

2012 5,292
2011 5,292
2010 5,268

VALOR PATRIMONIAL DE LA ACCION

2012 293.485
2011 254.673
2010 267.312

UTILIDAD POR ACCION

2012 6.972
2011 5.987
2010 10.155

VALOR DE LA ACCION A 22-03-13

$ 4,985.00

RPG
2012 $ 715.012
2011 $ 832.571
2010 $ 490.884

Q DE TOBIN
2012 $ 16.986
2011 $ 19.574
2010 $ 18.649
vo en cada periodo

2012 2011 VARIACION 2012

KW=ACTIVO CTE - PASIVO CTE 132,141.63 101,192.08 30,949.55 132,141.63

l patrimonio en un cuadro aparte

6,949.98 0.02 2.13%

-115,396.35 -0.17 -16.53%

186.70 0.05 4.87%

-3,078.17 -0.03 -3.29%

-10,330.67 -0.05 -5.15%

-37,413.74 -0.04 -4.42%

27,083.08 -0.04 -4.19%

0.00 #DIV/0! Err:512

232.33 0.70 70.35%

-122,398.45 -0.22 -22.24%

-758.37 -0.10 -9.91%

-121,640.08 -0.22 -22.41%

-247,706.43 -0.17 -17.05%

0.00 #DIV/0! Err:512

0.00 0.00 0.00%

-77,783.81 -0.25 -24.62%

0.00 0.00 0.00%

 -77,783.81 -0.29 -29.29%

0.04 0.00 0.00%

0.00 0.00 0.00%

0.03 0.00 0.00%

0.03 0.00 0.00%

0.00 0.00 0.00%

-5,209.62 -0.16 -16.44%

-122,398.45 -0.22 -22.24%

-205,391.84 -0.15 -15.24%

con la viariacin de la depreciacin acumulada cuando no es posible obtenerla del Estado de Resultados
por el Estado de resultados o, en su defecto, por la variacin en la cuenta de Activos diferidos del Balance
el Estado de resultados o, en su defecto, por la variacin en la cuenta de provisiones del Balance

AMORTIZACIONES PROVISIONES

1,043.82 2,759.62

874.45 2,519.44

590.49 1,479.47

a y dividala por el valor del Activo al inicio del ao

a y dividala por el valor del patrimonio al inicio del ao
dato se obtiene de los informes financieros
alor total del patrimonio entre el nmero de acciones en circulacin
por el nmero de acciones en circulacin
e marzo 22 de 2013
e to Earning). Divida El valor de mercado de la accin sobre la utilidad por accin
la accin al cierre de marzo 22 de 2013 sobre el valor patrimonial de la accin
 2010 VARIACION
211,129.13 -78,987.50 INVENTARIO 0.00

Materias primas 26,058.49

Productos en proceso 1,672.64

Productos terminados 7,257.34

Materiales repuestos y
58,195.73
accesor

Inventarios en transito 3,261.81

Otros inventarios 444.54

TOTAL INVENTARIO 96,890.55

-263.63
96,626.92

TOTAL ACTIVO
319,133.20 324,882.23 5,749.03 0.02 1.77%
CORRIENTE

INVERSIONES A
813,405.02 715,150.36 -98,254.66 -0.14 -13.74%
LARGO PLAZO

DEUDORES A
3,646.15 2,690.48 -955.67 -0.36 -35.52%
LARGO PLAZO
Inventario Largo
96,626.92 0.00 -96,626.92 #DIV/0! Err:512
plazo

PROPIEDADES
210,757.05 207,791.19 -2,965.86 -0.01 -1.43%
PLANTA Y EQUIPO

Costo propiedades
884,360.08 826,557.81 -57,802.27 -0.07 -6.99%
planta y equ

Depreciacion
-673,603.04 -618,766.62 54,836.42 -0.09 -8.86%
acumulada
DIFERIDOS 0.00 650.11 650.11 1.00 100.00%

OTROS ACTIVOS 97.90 10.36 -87.54 -8.45 -844.98%

TOTAL
672,791.66 551,964.77 -120,826.89 -0.22 -21.89%
VALORIZACIONES

Valoriz. de
8,411.44 6,715.89 -1,695.55 -0.25 -25.25%
inversiones
Valoriz. de propied
664,380.22 545,248.89 -119,131.33 -0.22 -21.85%
planta y

TOTAL ACTIVO
1,700,697.77 1,478,257.26 -222,440.51 -0.15 -15.05%
LARGO PLAZO

PATRIMONIO

CAPITAL SOCIAL 56.05 56.05 0.00 0.00 0.00%

SUPERAVIT DE
393,732.90 347,277.73 -46,455.17 -0.13 -13.38%
CAPITAL

Prima en colocacion
50,369.37 50,369.37 0.00 0.00 0.00%
de accione
 Metodo de
343,363.53 296,908.36 -46,455.17 -0.16 -15.65%
Participacion y Otra

RESERVAS 252,361.11 237,376.62 -14,984.49 -0.06 -6.31%

Obligatorias 8,384.61 8,384.61 0.00 0.00 0.00%

RESERVAS
243,976.51 228,992.01 -14,984.50 -0.07 -6.54%
OCASIONALES
Otras reservas 243,976.51 228,992.01 -14,984.50 -0.07 -6.54%

REVALORIZACION
197,286.66 221,532.43 24,245.77 0.11 10.94%
DEL PATRIMONIO

RESULTADOS DEL
36,895.34 49,992.24 13,096.90 0.26 26.20%
EJERCICIO

SUPERAVIT POR
672,791.66 551,964.77 -120,826.89 -0.22 -21.89%
VALORIZACIONES

TOTAL PATRIMONIO 1,553,123.71 1,408,199.85 -144,923.86 -0.10 -10.29%

e Resultados
dos del Balance
 0.00 88,488.05

23,834.42 20,668.49

1,773.13 1,918.50

6,865.78 5,714.12

56,915.87 55,438.20

3,855.70 4,375.19

472.54 594.41

93,717.44 88,708.91
88,488.05
93,548.75
4 Elabore una tabla con las fechas, cotizaciones y variaciones de la accin y del I

Fecha Accin Variacin % IGBC

Considere la fecha base el 01/11/2012. Todas las variaciones se calcularn sobre la cotiz

a) Calcule el promedio de las variaciones desde el 01/11/2012 hasta el 22/03/2013, para

b) Calcule la desviacin estandar de las variaciones en el mismo periodo
c) Elabore una grfica (linea) de las dos cotizaciones y otra con las variaciones
d) Elbore un resumen de la situacin financiera de la empresa, con base en los anteriore
Esta informacin se obtiene de la pgina: www.grupoaval.com.co

FECHA IGBC VARIACION %

11/1/2012 $ 14,529.17 100%
11/2/2012 $ 14,379.46 -1.03%
11/6/2012 $ 14,329.87 -1.37%
11/7/2012 $ 13,970.23 -3.85%
11/8/2012 $ 14,311.99 -1.49%
11/9/2012 $ 14,304.94 -1.54%
11/13/2012 $ 14,164.77 -2.51%
11/14/2012 $ 14,040.30 -3.36%
11/15/2012 $ 14,193.78 -2.31%
11/16/2012 $ 14,093.91 -3.00%
11/19/2012 $ 14,152.88 -2.59%
11/20/2012 $ 14,152.28 -2.59%
11/21/2012 $ 14,192.94 -2.31%
11/22/2012 $ 14,190.01 -2.33%
11/23/2012 $ 14,201.02 -2.26%
11/23/2012 $ 14,180.17 -2.40%
11/26/2012 $ 14,102.10 -2.94%
11/27/2012 $ 14,061.21 -3.22%
11/28/2012 $ 14,035.09 -3.40%
11/29/2012 $ 14,144.00 -2.65%
11/30/2012 $ 14,165.02 -2.51%
12/3/2012 $ 14,268.26 -1.80%
12/4/2012 $ 14,303.70 -1.55%
12/5/2012 $ 14,395.64 -0.92%
12/6/2012 $ 14,414.84 -0.79%
12/7/2012 $ 14,426.74 -0.70%
12/10/2012 $ 14,500.30 -0.20%
12/11/2012 $ 14,591.84 0.43%
12/12/2012 $ 14,629.52 0.69%
12/13/2012 $ 14,592.83 0.44%
12/14/2012 $ 14,534.65 0.04%
12/17/2012 $ 14,592.01 0.43%
12/18/2012 $ 14,578.61 0.34%
12/19/2012 $ 14,646.38 0.81%
12/20/2012 $ 14,566.11 0.25%
12/21/2012 $ 14,544.55 0.11%
12/24/2012 $ 14,591.26 0.43%
12/26/2012 $ 14,588.61 0.41%
12/27/2012 $ 14,709.30 1.24%
12/28/2012 $ 14,715.84 1.28%
1/2/2013 $ 14,715.68 1.28%
1/3/2013 $ 14,821.98 2.02%
1/4/2013 $ 14,844.66 2.17%
1/8/2013 $ 14,630.77 0.70%
1/9/2013 $ 14,817.55 1.98%
1/10/2013 $ 14,739.61 1.45%
1/11/2013 $ 14,729.97 1.38%
1/14/2013 $ 14,756.74 1.57%
1/15/2013 $ 14,766.26 1.63%
1/16/2013 $ 14,750.29 1.52%
1/17/2013 $ 14,723.53 1.34%
1/18/2013 $ 14,793.71 1.82%
1/21/2013 $ 14,778.36 1.72%
1/22/2013 $ 14,821.88 2.01%
1/23/2013 $ 14,868.84 2.34%
1/24/2013 $ 14,900.24 2.55%
1/25/2013 $ 14,992.67 3.19%
1/28/2013 $ 14,977.48 3.09%
1/29/2013 $ 15,035.59 3.49%
1/30/2013 $ 14,995.18 3.21%
1/31/2013 $ 14,981.55 3.11%
2/1/2013 $ 15,110.18 4.00%
2/4/2013 $ 15,136.05 4.18%
2/5/2013 $ 15,194.72 4.58%
2/6/2013 $ 15,171.53 4.42%
2/7/2013 $ 15,042.55 3.53%
2/8/2013 $ 15,023.23 3.40%
2/11/2013 $ 14,891.01 2.49%
2/12/2013 $ 14,928.81 2.75%
2/13/2013 $ 15,059.04 3.65%
2/14/2013 $ 15,037.15 3.50%
2/15/2013 $ 14,960.90 2.97%
2/18/2013 $ 14,973.92 3.06%
2/19/2013 $ 14,876.13 2.39%
2/20/2013 $ 14,814.17 1.96%
2/21/2013 $ 14,746.04 1.49%
2/22/2013 $ 14,859.26 2.27%
2/25/2013 $ 14,828.50 2.06%
 2/26/2013 $ 14,767.44 1.64%
2/27/2013 $ 14,840.64 2.14%
2/28/2013 $ 14,838.13 2.13%
3/1/2013 $ 14,785.82 1.77%
3/4/2013 $ 14,728.52 1.37%
3/5/2013 $ 14,641.61 0.77%
3/6/2013 $ 14,537.76 0.06%
3/7/2013 $ 14,466.61 -0.43%
3/8/2013 $ 14,486.60 -0.29%
3/11/2013 $ 14,463.27 -0.45%
3/12/2013 $ 14,483.05 -0.32%
3/13/2013 $ 14,367.36 -1.11%
3/14/2013 $ 14,289.63 -1.65%
3/15/2013 $ 14,376.22 -1.05%
3/18/2013 $ 14,233.97 -2.03%
3/18/2013 $ 14,148.21 -2.62%
3/19/2013 $ 13,958.84 -3.93%
3/20/2013 $ 13,946.60 -4.01%
3/21/2013 $ 13,925.71 -4.15%
3/22/2013 $ 13,983.96 -3.75%
DESVIACION ESTANDAR 2.31%
PROMEDIO 0.33%

RESUMEN
es de la accin y del IGBC, desde el 1 de noviembre de 2012 hasta el 22 de marzo de 2013, de la si

Variacin %

calcularn sobre la cotizacin registrada en esta fecha

sta el 22/03/2013, para la accin y el ndice IGBC

n las variaciones
on base en los anteriores clculos

FECHA ACCION VARIACION %

11/8/2012 $ 6,490.00 100%
11/30/2012 $ 6,490.00 0.00%
12/3/2012 $ 5,310.00 -18.18%
12/4/2012 $ 5,360.00 -17.41%
12/5/2012 $ 5,360.00 -17.41%
12/6/2012 $ 5,360.00 -17.41%
12/7/2012 $ 6,000.00 -7.55%
12/10/2012 $ 6,000.00 -7.55%
12/12/2012 $ 6,000.00 -7.55%
12/14/2012 $ 6,300.00 -2.93%
12/17/2012 $ 6,300.00 -2.93%
12/18/2012 $ 6,300.00 -2.93%
12/20/2012 $ 6,300.00 -2.93%
1/10/2013 $ 5,300.00 -18.34%
1/11/2013 $ 5,300.00 -18.34%
1/21/2013 $ 5,300.00 -18.34%
1/23/2013 $ 5,300.00 -18.34%
2/4/2013 $ 5,300.00 -18.34%
2/6/2013 $ 5,300.00 -18.34%
2/7/2013 $ 5,100.00 -21.42%
2/8/2013 $ 5,100.00 -21.42%
2/11/2013 $ 5,100.00 -21.42%
2/12/2013 $ 5,100.00 -21.42%
2/13/2013 $ 5,100.00 -21.42%
2/19/2013 $ 5,000.00 -22.96%
2/21/2013 $ 4,985.00 -23.19%
2/26/2013 $ 4,985.00 -23.19%
2/27/2013 $ 4,985.00 -23.19%
2/28/2013 $ 4,985.00 -23.19%
3/1/2013 $ 5,000.00 -22.96%
3/4/2013 $ 4,985.00 -23.19%
3/6/2013 $ 4,985.00 -23.19%
3/13/2013 $ 4,985.00 -23.19%
3/18/2013 $ 4,985.00 -23.19%
3/19/2013 $ 4,985.00 -23.19%
3/22/2013 $ 4,985.00 -23.19%
DESVIACION ESTANDAR 7.50%
PROMEDIO -17.13%
o de 2013, de la siguiente manera: