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Lista de Exerccios
a. Calcule o EOQ.
b. Supondo que sejam necessrios 20 dias para receber um pedido aps ele ter
sido feito, determine o ponto de pedido em termos de nmero de gales de
pigmento. (Nota: considere um ano de 360 dias.)
PROBLEMAS:
ADMINISTRAO FINANCEIRA
Prof. Adm. Ademir Antonio Saravalli
www.profsaravalli.com
e-mail: ademir_saravalli@yahoo.com.br
1) Ciclo de converso de caixa. A Bela Moda est preocupada com a gesto
eficiente de seu caixa. Em mdia, os estoques tm idade de 90 dias e as contas a
receber so pagas em 60 dias. As contas a pagar so liquidadas em
aproximadamente 30 dias aps serem geradas. A empresa gasta $ 30 milhes
em investimentos em seu ciclo operacional por ano, a uma taxa constante.
Suponha um ano de 360 dias.
b. Calcule o gasto dirio com o ciclo operacional. Que proporo desses recursos
deve ser aplicada para sustentar o ciclo de converso de caixa?
c. Se a empresa estiver pagando 14% por esses recursos, em quanto seu lucro
poder aumentar se ela puder alterar favoravelmente o ciclo de converso de
caixa em 20 dias?
a. Calcule o ciclo de converso de caixa da empresa, seu gasto dirio com o ciclo
de caixa e o volume de recursos necessrios para sustentar seu ciclo de
converso de caixa.
d. Sendo o custo anual para atingir o lucro do item c igual a $ 35.000, que
deciso voc recomendaria empresa? Por qu?
c. Supondo que os fundos de curto prazo custem 12% ao ano e que os de longo
prazo, 17% ao ano, use as mdias encontradas no item a para calcular o custo
total de cada uma das estratgias descritas no item b.
a. Qual o valor monetrio das perdas atuais com clientes? Qual seria seu valor
de acordo com a mudana proposta?
15) Conta de saldo nulo. A Cia Centro Sul est examinando a possibilidade de
criar uma conta de saldo nulo. Atualmente, a empresa mantm um saldo mdio
de $ 420.000 na conta usada para efetuar pagamentos. Como compensao ao
banco pela manuteno da conta de saldo nulo, ela pagar uma taxa mensal de
$ 1.000 e manter um depsito de $ 300.000 sem juros. No momento, no possui
outros depsitos nesse banco. Avalie a conta de saldo nulo proposta e faa uma
recomendao Cia Centro Sul, supondo que seu custo de oportunidade seja de
12%.
Caso
Lisa Pinto, vice-presidente de finanas da Rocha & Rocha Editora, uma editora de
livros universitrios atualmente em rpido crescimento, est preocupada com o
alto nvel de investimento em recursos de Curto prazo da empresa. Ela acredita
que a Rocha & Rocha pode melhorar sua gesto de caixa e, em conseqncia,
reduzir esse investimento. Nesse sentido, encarregou a tesoureira Arlene
Bernegose de avaliar a eficincia da gesto de caixa. Arlene decidiu comear sua
investigao pelo estudo dos ciclos operacional e de converso de caixa. Ela
descobriu que o prazo mdio de pagamento da Rocha & Rocha era igual a 25
dias. Consultou dados do setor, os quais mostraram que o prazo mdio de
pagamento era de 40 dias. Uma investigao de trs editoras semelhantes
revelou que seu prazo mdio de pagamento tambm era de 40 dias. Estimou que
o custo anual para atingir o prazo mdio de pagamento de 40 dias seria de $
53.000. Em seguida, a tesoureira analisou o ciclo de produo e as polticas de
estoque. A idade mdia do estoque era de 120 dias. Ela determinou que o padro
no setor, de acordo com um levantamento feito pelo Publicando Instituto de
Publicidade, a revista da associao das empresas do setor, era de 85 dias.
Estimou que o custo anual necessrio para atingir uma idade mdia de estoque
de 85 dias era igual a $ 150.000. Anlises adicionais revelaram que o prazo
mdio de recebimento era de 60 dias. A mdia do setor, extrada de dados da
associao das empresas e de informaes obtidas de trs editoras semelhantes,
era de 42 dias 30% inferior da Racha & Rocha. Arlene estimou que, se a
empresa introduzisse um desconto de 2 % para pagamento dentro de dez dias a
contar do incio do prazo de crdito, o prazo mdio de recebimento cairia de 60
dias para a mdia setorial de 42 dias. Ela tambm esperava as seguintes
conseqncias, em razo da introduo do desconto: as vendas anuais subiriam
de $ 13.750.000 para $ 15.000.000; as perdas com clientes permaneceriam
constantes; o desconto seria aplicvel a 75% das vendas. Os custos variveis da
empresa correspondem a 8 % das vendas. A Rocha & Rocha Editora est
gastando atualmente $ 12.000.000 por ano com investimento no ciclo
operacional, mas espera que a introduo do desconto aumente esse
investimento para $ 13.100.000 por ano. A preocupao de Arlene era se a
gesto de caixa se revelava to eficiente quando poderia ser. Ela sabia que a
ADMINISTRAO FINANCEIRA
Prof. Adm. Ademir Antonio Saravalli
www.profsaravalli.com
e-mail: ademir_saravalli@yahoo.com.br
empresa pagava 12 % ao ano por seu investimento, e encarava esse valor como
seu retorno exigido. Por esse motivo, preocupava-se com o custo do investimento
resultante de qualquer ineficincia na gesto do ciclo de converso de caixa.
Pergunta-se:
b. Se a Rocha & Rocha puder otimizar suas operaes em linha com os padres
do setor, quais seriam as duraes do ciclo operacional e do ciclo de converso
de caixa? E o investimento necessrio nessas condies mais eficientes?
f. Com base nos resultados dos itens c e e, responda: a Rocha & Rocha deve
incorrer nesse custo anual para alcanar o nvel de eficincia operacional do
setor? Explique sua resposta.