ACTOS JURDICOS

Son actos voluntarios lcitos que tienen el fin inmediato de establecer relaciones jurdicas entre las
personas, crear, modificar, transferir, conservar o aniquilar derechos.

La teora del acto jurdico reviste en el derecho la mayor importancia, por cuanto dicho acto es el medio
por el cual el hombre impone un orden de relaciones jurdicas adecuado a las diversas finalidades que se
propone alcanzar.

Un amplio sector del derecho privado ha sido entregado por el legislador, en lo substancial, al gobierno de
los particulares. Son las relaciones jurdicas de contenido patrimonial, que quedan sometidas en su
regulacin al principio de la autonoma de la voluntad.

Por lo dems, aun en la parte restante del derecho privado, lo que podra denominarse el sector
autoritario, puesto que su rgimen proviene exclusivamente de la autoridad pblica que lo determina, Ver
Gr., El derecho de familia, el derecho hereditario, los derechos reales, etctera, aun all, se advierte la
importancia de la voluntad del sujeto que puede decidir sobre la aplicabilidad concreta de tal o cual
estatuto en lo que a el respecta. As el rgimen matrimonial se define por el legislador sin consulta alguna
a la voluntad particular, pero cada sujeto puede decidir si desea formalizar ese acto jurdico trascendente
que es el matrimonio, y por tanto si acepta que se le aplique el estatuto matrimonial fijado por la ley no
cabe duda, por lo que se ha dicho, que aun en su plano subordinado a la ley, la voluntad humana
individual constituye un medio de expresin del derecho, siendo el acto jurdico el conducto por el cual
aqulla voluntad se exterioriza e impone.

De ah la trascendencia de la teora del acto jurdico, que es una de las fundamentales de la ciencia del
derecho.

Por otra parte, el concepto de acto jurdico, ya bajo esta denominacin o la de negocio jurdico, utilizada
en Alemania, Italia y Espaa, es una elaboracin de la ciencia jurdica universal que muestra unnime
coincidencia.

En Francia se usa la terminologa de acto jurdico. Colin y Capitant definen al acto jurdico como la
"manifestacin de voluntad hecha con la intencin de engendrar, modificar o extinguir un derecho". Para
Planiol los actos jurdicos son "los actos cumplidos nicamente para realizar uno o varios efectos de
derecho". Y Bonnecase nos suministra la siguiente nocin analtica:

Acto jurdico es "la manifestacin exterior de voluntad unilateral o bilateral, cuyo fin directo es engendrar,
sobre el fundamento de un arreglo de derecho, contra o en beneficio de una o varias personas, un estado,
es decir una situacin jurdica general y permanente, o por el contrario, un efecto de derecho limitado,
relativo a la formacin, modificacin o extincin de una relacin de derecho".

En Italia y en Alemania se acuerda a la expresin "actos jurdicos" un alcance ms amplio, comprensivo

de todos los actos voluntarios lcitos, reservndose para aquel concepto la denominacin de "negocio
jurdico". As Scialoja entiende por negocio jurdico "la exteriorizacin de la voluntad dirigida a un efecto
sancionado por el derecho", y de Ruggiero "la declaracin de voluntad del particular, dirigida a un fin
protegido por el ordenamiento jurdico".

Pero es sobre todo en Alemania donde mejor se advierte la relacin de gnero a especie existente entre
los actos y los negocios jurdicos. Por lo pronto Savigny entenda por actos jurdicos todas las
declaraciones de voluntad, siendo Windscheid quien concepta al negocio jurdico como una declaracin
de la voluntad privada efectuada en vista de la produccin de un efecto jurdico.

A su vez Von Tuhr identifica a todos los actos lcitos que producen un efecto en el derecho privado, como
actos jurdicos (gnero), a los cuales subdivide en tres especies: 1) negocios jurdicos, o manifestaciones
de voluntad que procuran un efecto jurdico; 2) actos jurdicos propiamente dichos, o manifestaciones de
voluntad que procuran un resultado material, al que la ley asigna un efecto jurdico (ejemplo: la intimacin
de pago) y 3) operaciones jurdicas, o manifestaciones de la voluntad que procuran un resultado material,
las que solo producen efecto jurdico cuando se alcanza ese resultado (ejemplo: el empleo til o la gestin
de negocios).

En Espaa, Valverde y Valverde define el negocio jurdico como "la declaracin de voluntad que tiene
especialmente por fin crear, modificar y extinguir derechos".

En pura teora, esta ltima terminologa tiene la ventaja de dejar la expresin de actos jurdicos reservada
para los actos voluntarios lcitos, que entre nosotros carecen de una denominacin especfica.
Caracteres del acto jurdico. El acto jurdico presenta los siguientes caracteres enunciados en un orden de
generalidad decreciente: 1) es un hecho humano o acto; 2) es un acto voluntario; 3) es un acto lcito; y 4)
tiene un fin jurdico. Los tres primeros caracteres son comunes a los actos jurdicos y a otros actos. El
cuarto y ltimo carcter constituye la nota especfica de los actos jurdicos que sirve para distinguirlos de
los dems.

Elementos esenciales de los actos jurdicos. Son aquellos factores de cuya concurrencia resulta la misma
existencia del acto. Dichos elementos son el sujeto, el objeto y la forma.

El sujeto es el autor del acto, o persona de quien emana.

El objeto es la materia sobre la cual recae, o a la cual tiende, la voluntad del sujeto. Consiste en una cosa
o en un hecho.

La forma es la manera como se relaciona el sujeto, o sea la exteriorizacin de la voluntad del sujeto
respecto, en orden a la consecucin del fin jurdico propuesto.

La ausencia de cualquier de estos elementos esenciales, importa la desintegracin de la mismo nocin de

acto jurdico. Por tanto si ocurre en la realidad algn hecho que aparente ser un acto jurdico, careciendo
de sujeto, o de objeto, o de forma, no ser acto jurdico.

Y a ste no ser lo designa nuestro entendimiento como acto jurdico inexistente.

La existencia no es una categora legal, sino racional. En cambio, la validez del acto jurdico es en si una
categora legal, pues supuesta la existencia del acto, la ley puede establecer cuales son los requisitos que
deben llenarse para que el acto tenga valor o eficacia jurdica.

CONDICION
Elemento accidental del negocio jurdico que debe cumplir dos condiciones
1. Que el hecho sea futuro
2. Que el hecho sea incierto
Las condiciones pueden ser
1. Positivas y negativas
2. Posibles e imposibles
3. Suspensivas y resolutorias
4. Potestativas, causales y mixtas

SIMULACION
Se usa para engaar a terceros como: aparentando solvencia o insolvencia; defraudar acreedores;
engaara a parientes pedigeos; eludir prohibiciones legales; protegerse contra la delincuencia; evitar
pago de impuestos; beneficiar a unos hijos antes que a otros.

REVOCACIN
Acto jurdico que deja sin efecto a uno anterior.

NULIDAD
Invalidez del acto jurdico que provoca que el mismo deje de desplegar efectos jurdicos, retrotrayndose
al momento de su celebracin.

OBLIGACIN JURIDICA
Vinculo, mediante el cual dos partes (acreedora y deudora) quedan ligadas, debiendo la parte deudora
cumplir con una prestacin objeto de la obligacin.

SUBROGACIN
Poner una cosa o una persona en el lugar que otra cosa o persona ocupaba.

EXTINCIN DE LAS OBLIGACIONES

COMPENSACIN
En el derecho privado hay compensacin cuando dos personas renen por derecho propio la calidad del
acreedor y deudor, recprocamente, cualesquiera que sean las causas de una y otra deuda. Ella extingue
con fuerza de pago las dos deudas, hasta donde alcance la menor y desde el tiempo en que ambas
empezaron a coexistir. Puede decirse, concretando, que la compensacin es la neutralizacin de dos
obligaciones recprocas.
Es un medio de extincin de las obligaciones de gran importancia prctica, porque contribuye a liquidar
deudas recprocas y evita la necesidad de reclamaciones judiciales o extrajudiciales.

Se distinguen en doctrina diferentes clases de compensaciones, y son las que siguen:

A) Compensacin legal cuando ella se opera por disposicin de la ley, sin que sea necesaria una
declaracin de voluntad de las partes que intervienen.

B) Compensacin voluntaria es la que las partes acuerdan libremente por contrato. De ms esta decir que
aqu no se requiere otra cosa que el acuerdo de voluntades y que no interesan ni el monto de las deudas
ni su liquidez.

C) Compensacin judicial es la decretada por el juez en razn de que, por efecto de la sentencia, han
quedado convertidas en lquidas y exigibles ambas obligaciones.

D) Compensacin facultativa cuando una sola de las partes puede oponer la compensacin, no as la
otra. Ejemplo: a tiene contra b un crdito por alimentos; b tiene contra a uno por daos y perjuicios. B no
puede invocar la compensacin, pero si podra hacerlo A.

NOVACIN
La novacin es un convenio por el cual se extingue una obligacin transformndola en otra sustitutiva de
la primera. La novacin es la transformacin de una obligacin en otra. La transformacin es el cambio de
forma, entendiendo por forma, en sentido filosfico, aquellos que determina especficamente una cosa en
lo que es, distinguindola de otras cosas. Una obligacin se transforma, en este sentido, cuando se
trasmuta en otra obligacin que no se confunde con la primera. En suma, la novacin es un modo de
extincin de obligacin que se realiza mediante la creacin de una nueva obligacin sustitutiva de aquella.

Hay dos especies de novacin:

a) la novacin objetiva es la que resulta de un cambio en el objeto debido, o en la causa de la

obligacin primitiva.
b) la novacin subjetiva es la que proviene de un cambio en la persona del acreedor o deudor, que
produce la extincin de la obligacin primitiva.

Para que la novacin quede configurada y se siga el efecto extintivo propio de ella es necesario que se
renan los siguientes elementos constitutivos:
I) Existencia de una obligacin anterior; II) creacin de una obligacin nueva; III) voluntad de sustituir una
obligacin por otra; IV) diferencia distintiva de una y otra obligacin.

REMISIN
La renuncia que el acreedor haya hecho de la totalidad de la deuda, expresa o presunta, por entrega del
documento original
La quita, la espera y la remisin son figuras vinculadas a la renuncia que puede efectuar el acreedor. Si se
refiere a parte del crdito nos encontramos ante la quita; si lo es en relacin con el plazo de cumplimiento,
se da la espera; y por ltimo si la declaracin de voluntad importa la renuncia a la obligacin, se produce
la remisin.

CONFUSIN
La confusin sucede cuando se rene en una misma persona la calidad de acreedor y deudor; o cuando
una tercera persona es heredera del acreedor y deudor. Es decir, que es una de las diversas formas o
modos de extincin de las obligaciones.

De esta definicin surge que la confusin es, por lo pronto, un hecho jurdico, y no un acto jurdico,
aunque pueda ser un acto de esta ndole el factor originario de semejante hecho; por ej. Si el deudor de
un documento al portador lo rescata comprndolo al poseedor actual, hay ah una cesin de crdito (acto
jurdico) que origina la confusin (hecho jurdico), por haberse venido a acumular el carcter de cesionario
y de deudor cedido, en una misma persona.

PRESCRIPCIN EXTINTIVA
La ley protege los derechos individuales, pero no ampara la desidia, la negligencia, el abandono. Los
derechos no pueden mantener su vigencia indefinidamente en el tiempo, no obstante el desinters del
titular, porque ello conspira contra el orden y la seguridad.

Transcurridos ciertos plazos legales mediando peticin de parte interesada, la ley declara prescriptos los
derechos no ejercidos.
Hay dos clases de prescripcin: a) la adquisitiva, llamada con mayor propiedad usucapin, consiste en la
adquisicin de un derecho real por haberlo posedo durante el trmino fijado por la ley; b) la liberatoria, o
prescripcin propiamente dicha, que consiste en la prdida de un derecho por el abandono.

EVICCIN
Recuperacin que uno hace judicialmente de una cosa propia que otro posea con justo ttulo; o bien el
despojo jurdico que uno sufre de una cosa que justamente haba adquirido, o sea el abandono forzoso
que el poseedor de una cosa tiene que hacer de ella todo o en parte, por virtud de una sentencia que a
ello le condena. Etimolgicamente, eviccin significa "desposesin por orden o sentencia judicial", se dice
que un adquirente o poseedor ha sido evincido, cuando por la fuerza de una sentencia ha sido excluido de
la posesin o de un derecho que tena sobre una cosa sometida a su poder; se designa tambin con este
vocablo la sentencia misma que ordena la desposesin, amplindose ste alcance a aquella que ordena
efectuar un pago, ejecutar una obra, etctera.

PROMESA
Expresin de la voluntad de dar a alguien o hacer por el una cosa. Ofrecimiento solemne de cumplir bien
los deberes de un cargo o funcin que va a ejercerse.

Ejemplos de promesa: compraventa, contrato, liberacin, matrimonial, pblica de recompensa,

OPCIN
La opcin es un contrato por virtud del cual el propietario de un bien o derecho patrimonial, que es el
oferente Se obliga por tiempo fijo, con otra persona, que es el optante, a otorgar con el o con la persona
que este designe, un contrato determinado, con los pactos, trminos, clusulas y condiciones que consten
en la opcin.

COMPRAVENTA
Caracterstico contrato de cambio de preponderante importancia en el derecho civil y en el derecho
comercial.
Habr compraventa cuando una de las partes se obligue a transferir a la otra la propiedad de una cosa y
esta se obligue a recibirla y a pagar por ella un precio cierto en dinero.
Conviene destacar ab initio que este contrato no supone transferencia de la propiedad ni la entrega
efectiva del precio, sino la obligacin de hacerlo.
Esta afirmacin es vlida aun en la llamada compraventa manual o al contado que se consuma y
concluye en forma instantnea con la entrega simultnea de la cosa y el precio. A primera vista parecera
que en tal hiptesis, las partes no contraen obligacin alguna y que todo se reduce a un trueque o, mas
exactamente, a dos tradiciones simultneas. Pero no es as, porque en ese trueque no se agotan las
obligaciones de las partes. As, por ejemplo, el vendedor tiene que responder por eviccin; y si la moneda
pagada es falsa, el comprador podr ser demandado por cobro de pesos.

Evolucin: en las sociedades primitivas, el trfico comercial se realizaba a travs del trueque, que se
intensifico el intercambio, aquel instrumento jurdico result insuficiente. Surgi naturalmente la necesidad
de adoptar una medida de valores, un bien que permitiera comprar cualquier otro bien.
Y desde que la moneda fue creada, la compraventa sustituy al trueque como base esencia del comercio
entre los hombres.
En su primera etapa, la compraventa fue simplemente manual o al contado; es decir, se cambiaba en el
mismo acto la cosa y el dinero y en ese mismo instante quedaba transferida la propiedad de una y otro.
Ms tarde no basto con esta forma elemental.
A veces, el vendedor, no obstante entregar la cosa al comprador, le daba un plazo para el pago del precio;
otras veces, era el vendedor quien reciba el precio en el acto y entregaba la cosa ms tarde; otras veces,
en fin, eran ambas partes las que disponan de un plazo para cumplir su prestacin.
En esta etapa, que naturalmente exiga una cultura jurdica mas afinada, est ya neta la distincin entre el
contrato de compraventa en si mismo y la transferencia del dominio de la cosa.
En el derecho romano esta idea adquiri la plenitud de su desarrollo; la compraventa no es otra cosa que
el compromiso de transferir la propiedad de una cosa contra el compromiso de entregar el precio. Esta
distincin entre el contrato y la transferencia de la propiedad es vlida, inclusive, en la compraventa
manual.
En el derecho francs e italiano se ha llegado a lo que puede considerarse la ltima etapa de esta
evolucin: la transferencia del dominio se produce en el acto mismo de la compraventa, por ms que el
vendedor no haga la tradicin de la cosa en ese instante (c. Civil francs, art. 1583; italiano, art. 1470). Es
tambin la solucin del common Law ingls, aunque solo respecto de los muebles.
Pero el resto de las legislaciones ha seguido fiel al sistema romano.

Caracteres: el contrato de compraventa tiene los siguientes caracteres:

a) es bilateral porque implica obligaciones para ambas partes; b) es consensual porque produce todos sus
efectos por el solo hecho del consentimiento y sin necesidad de la entrega de la cosa o el precio; c) no es
formal, aun en el caso de que tenga por objeto la transmisin de inmuebles, la escritura pblica exigida es
un requisito de la transferencia del dominio, pero no del contrato en si, que puede ser vlidamente
celebrado en instrumentos privado, y aun verbalmente; D) es oneroso; e) es conmutativo porque es de su
naturaleza que los valores intercambiados (cosa y precio) sean aproximadamente equivalentes; solo por
excepcin suele ser aleatorio, lo que ocurre cuando se compra una cosa que puede o no existir.

Compraventa civil y comercial: desde el punto de vista de su estructura jurdica, la compraventa civil y
comercial son contratos idnticos. Sin embargo, por razn de la distinta funcin econmica que ambos
desempean, hay alguna diferencia en su regulacin legal.
Elementos de la compraventa: en la compraventa existen algunos elementos que son comunes a todos
los contratos (la capacidad y el consentimiento) y otros que le son propios y peculiares (la cosa y el
precio).

COMPRAVENTA CON RESERVA DE DOMINIO

Modalidad del contrato de compraventa poco frecuente que se emplea en compras financiadas.
El vendedor mantiene su derecho de propiedad sobre la cosa vendida no obstante la entrega hasta que el
comprador complete el pago del precio.
Constituye una forma de garanta para asegurar a un vendedor que se desprende de un bien que integra
su patrimonio contra la promesa de uno o varios pagos futuros.
El propio bien objeto de compraventa est respondiendo por la prestacin del comprador.
Este pactum reservati dominii era corriente en el derecho antiguo.
El pacto es contrario al sistema de los cdigos que siguen al rgimen francs (cdigo de Napolen)
cuando se trata de la transferencia de la propiedad de una cosa mueble (la posesin hace ttulo y la
simple tradicin Manuel es suficiente a esos fines). Cdigos modernos, en cambio, han sancionado
legislativamente el pacto de reserva de dominio.

FIANZA
Cuando, como consecuencia de la celebracin de un contrato, una de las partes resulta acreedora de la
otra, el cumplimiento de las obligaciones de esta dependern en ltima instancia de su solvencia; ni
siquiera es suficiente garanta la solvencia actual, porque muy bien puede ocurrir que un deudor
originariamente solvente deje de serlo ms tarde, precisamente cuando tiene que cumplir con sus
obligaciones como consecuencia de negocios desafortunados.

El acreedor puede precaverse contra esta eventualidad, mediante las siguientes garantas; a) reales, que
consisten en gravar un bien del deudor con un derecho real de hipoteca, prenda, anticresis, warrants,
etctera; b) personales, que consisten en extender la responsabilidad derivada del contrato a otras
personas, de tal manera que para que el acreedor quede en la imposibilidad de cobrar su crdito, ser
menester que tanto el deudor originario como el garante caigan en insolvencia. Esto aumenta
notoriamente las probabilidades de que el crdito sea satisfecho, sobre todo porque el acreedor se
encargar de exigir un garante de conocida fortuna. La forma tpica de garanta personal es la fianza.

Habr fianza cuando una de las partes se hubiere obligado accesoriamente por un tercero y el acreedor
de ese tercero aceptase su obligacin accesoria.

De donde resulta que la fianza es un contrato, pues exige un acuerdo de voluntades entre el fiador y el
acreedor cuyo crdito es garantizado. No se requiere, en cambio, el consentimiento lo comn el principal
interesado en la fianza, ya que sin ella la otra parte no se avendr a contratar y no interesa su
consentimiento ni su misma oposicin porque la relacin obligatoria se establece entre el fiador y
acreedor. Es verdad que eventualmente, si el fiador paga, el deudor resultara obligado frente a el; pero
sta es la consecuencia de todo pago por otro, haya o no fianza, de tal modo que esta no agrava en modo
alguno sus obligaciones.

La fianza es por lo comn el resultado de la libre contratacin de las partes; pero a veces ella es impuesta
por la ley. La primera se llama fianza convencional, la segunda, legal o judicial y la aceptacin del fiador
no corresponde al acreedor sino al juez.

TITULOS DE CREDITO O CIRCULATORIOS

La definicin clsica por excelencia es la de Vivante, quien considera al ttulo de crdito como "el
documento necesario para ejercer el derecho literal y autnomo expresado en el mismo".

Se capta, de esta manera, la indispensable vinculacin existente entre derecho y documentado y con
certera expresin de gualtieri, " se vincula con el concepto de incorporacin, formulado primero por
Savigny, el de la inmanencia, enunciada por kuntze; el del derecho que lleva el ttulo, expresado por
Goldschmidt y la construccin de brunner"..., En cierto modo anticipatoria de la definicin vivantina.

Sobre esta definicin sinttica pero razonablemente comprensiva, winizky ha elaborado una
complementacin, definiendo el ttulo de crdito como "el documento creado para circular, necesario para
ejercer el derecho literal y autnomo expresado en el mismo".

El autor considera esencial el agregado de la funcin circulatoria, poniendo as de relieve uno de los
aspectos mas sobresalientes del instituto.

Quid de los documentos no circulantes? la crtica de Cervantes Ahumada a la definicin antedicha

radica, precisamente, en ello: la legislacin de diversos pases proporciona casos de documentos no
circulantes que, no por eso, dejaran de ser considerados como ttulos de crdito.

La respuesta de winizky a esta observacin del tratadista mexicano reside en que, no obstante contar con
fuerza ejecutiva, estos ttulos especiales sern ttulos impropios, pertenecientes a esas categoras, en
cierto modo promiscua, que es regida por el derecho comn.

El ejemplo propuesto por Cervantes Ahumada del pagar emitido con "circulacin absolutamente
restringida" -dice winizky- esta condenado en primera instancia a " instrumentar una relacin entre librador
y tomador, contrastantes inmediatos". Y el comercialista argentino, haciendo referencia a la propia
legislacin mexicana sobre ttulos de crdito, seala que ella no es aplicable a los ttulos que no se hallen
destinados a la circulacin, con el agregado de que en ese caso es oponible la falsa causa y las defensas
personales, entre obligados inmediatos, conforme a la legislacin del pas azteca.

Adems-en materia de ttulos impropios- tanto Ascarelli como la lumia, que los han estudiado
debidamente, consideran, en definitiva, que no son ttulos de crdito, justamente porque estos tratan de
hacer posible la circulacin.

Sin embargo, es el propio Ascarelli quien, en un trabajo aparecido en las postrimeras de su vida, crtica la
posicin que sostiene junto a documento necesario y suficiente el concepto destinado a la circulacin, por
entender que el primero se refiere a una disciplina normativa, mientras que el segundo corresponde a una
clasificacin tipolgica de la realidad.

Ascarelli nos da una definicin de tipo descriptivo. "Ttulo de crdito es aquel documento escrito y firmado,
nominativo, a la orden o al portador, que menciona la promesa unilateral de pago de una suma de dinero
o de una cantidad de mercadera, con vencimiento determinado o determinable; o de consignacin de
mercadera o de ttulos especificados y que socialmente sea considerado como destinado a la circulacin,
as como aquel documento que constate, con la firma de uno de los directores, la calidad de socio de una
Sociedad Annima".

De semo nos proporciona la siguiente definicin: "ttulo de crdito es un documento, registrado segn
determinados requisitos de forma, que obedece a una particular ley de circulacin y que contiene
incorporado el derecho del poseedor legtimo a una prestacin en dinero o en mercaderas, que esta
mencionada en el mismo".

Analizando esta definicin, agrega el autor citado que documento es cualquier cosa que represente un
hecho actual o potencialmente productivo de efecto jurdico. En cuanto al mismo concepto de documento,
con respecto al ttulo de crdito, podemos agregar que se trata de un documento especial, por ser un
documento simplificado, abreviado, reproduciendo solamente unos pocos datos esenciales del hecho que
registra.

Adems de ser un documento especial, es tambin, un documento formal: no es suficiente la escritura,

sino que el ttulo de crdito debe asumir un tipo determinado.

DEBENTURES

Los debentures u obligaciones son ttulos negociables emitidos por sociedades por acciones que contraen
un emprstito importante, dividiendo as su deuda en fracciones, es decir en partes alcuotas
representadas por dichos ttulos valores.

La emisin de debentures constituye, en la mayora de los casos, un recurso a largo plazo que origina
para la sociedad emisora la carga de pagar -bsicamente- un inters fijo y de amortizar la deuda en los
plazos convenidos.
La palabra debenture es una voz de raz latina, tomada del derecho ingls.

Su equivalente jurdico en nuestro idioma sera la voz obligacin; la ley ha utilizado indistintamente los
vocablos Debenture y obligaciones negociables, segn los diversos ordenamientos legales.

De lo expuesto surge que la sociedad puede emitir otros ttulos, adems de las acciones (que no pueden
faltar), de significado enteramente diferente, econmico primero y despus jurdico, que precisamente
representan, no ya el capital sino una deuda de la sociedad, y por tanto se llaman "obligaciones".

Las obligaciones o debentures son ttulos de crdito. Esa es su naturaleza.

Ttulos de crdito frente a la sociedad por sumas a ella entregadas, que no van a constituir el "capital
social", sin o que representan un financiamiento hecho por terceros a la sociedad (as sea por socio).

Se presentan situaciones en la vida de la sociedad en que para asegurar la disponibilidad de dinero no

conviene recurrir a operaciones de banco o aumento de capital: las primeras pueden ser antiecnomicas
porque el capital existente es adecuado a sus dimensiones y la necesidad de liquido es solamente
temporal.

La practica, antes que las leyes, haba aconsejado ya salvar estas situaciones por medio de la emisin de
"ttulos obligaciones", por efecto de los cuales, la sociedad ingresa en caja el liquido, tomndolo
directamente de los bolsillos del ahorrador y declarndose deudora de las sumas ingresadas y de una
cierta compensacin (intereses).

Se diferencia de la accin por su caracterstica principal: es su ttulo representativo de la calidad de

acreedor de su titular, mientras que la accin es el ttulo representativo de la calidad de socio, incluso
cuando se trata de una accin preferida, es decir, un privilegio patrimonial.

Por otra parte, los debentures "pueden ser convertibles en acciones (de acuerdo al programa de emisin)
y emitirse en moneda extranjera".

Clases de debentures:

A) debentures con garanta flotante:

la emisin de la debentures con garanta flotante afecta a su pago todos los derechos, bienes muebles o
inmuebles, presentes y futuros o una parte de ellos, de la sociedad emisora, y otorga los privilegios que
corresponden a la prenda, a la hipoteca o a la anticresis, segn el caso.

B) debentures con garanta comn:

los debenturistas con garanta comn cobraran sus crditos pari passu con los acreedores quirografarios.

C) debentures con garanta especial:

la emisin de Debenture con garanta especial afecta a su pago bienes determinados de la sociedad
susceptibles de hipoteca.

Si se trata de debentures emitidos con garanta especial, las facultades del fiduciario se limitan a ejecutar
la garanta en caso de mora en el pago de los intereses o de la amortizacin.

D) debentures convertibles en acciones:

en este supuesto la normas legales acostumbran dar a los accionistas preferencia para su suscripcin en
proporcin a las acciones que posean, con derecho de acrecer.

E) debentures previsionales: son emitidos para consolidar el pasivo previsional en favor de rganos de
seguridad social y son debentures con garanta flotante, sujetos al rgimen especial de la ley que los
autorice.

Naturaleza jurdica: se trata de un ttulo valor que incorpora un derecho de crdito contra la sociedad que
lo emite. Crdito productor de intereses y que, a su vencimiento, debe ser reembolso. Por tanto, el factor
prstamo adquiere en este titulo especial relevancia.

Especifcamente el Debenture presenta las siguientes notas: a) es ttulo circulatorio por naturaleza, con
una posicin autnoma del portador frente a sus tenedores precedentes, con la consiguiente
inoponibilidad de excepciones personales; b) esa es, tambin, la finalidad tanto de la sociedad emisora
cuanto del suscriptor del ttulo.

Si bien es considerado como titulo en participacin, no es conveniente enfatizar esta caracterstica frente
a la de ser un ttulo de crdito, por cuanto es este derecho creditorio y su consiguiente garanta lo
decisivo, en ltima instancia, del papel.

Nos hallamos-como en el caso de la "accin"- frente a un ttulo incompleto, en el sentido de que su

alcance y significacin deben ser referidos al "prospecto de emisin", que detalla analticamente sus
caractersticas.

El Debenture es ttulo predominantemente causal y emitido en serie.

Certificado de depsito
Son ttulos valores representativos de mercadera por excelencia, acredita la propiedad de las
mercaderas o bienes depositados en el almacn que lo emite, asimismo confiere a su titular derechos
crediticios, dominiales o patrimoniales y de participacin

Bono de prenda
Responde a un certificado de depsito que identifica a un lote de mercadera que se encuentra en un
almacn de depsito, siendo este extendido por la entidad financiera que obliga a un comerciante a pagar
por prstamo dejando como aval el endoso a favor del banco de su certificado de depsito.

Carta de porte
La carta de porte es el ttulo legal del contrato de transporte de cosas entre remitente y transportador.

Conocimiento de embarque
Es un ttulo de crdito. Es el documento principal respecto del contrato de transporte martimo.

Factura cambiaria
Titulo de crdito que en la compraventa de mercaderas el vendedor podr librar y entregar o remitir al
comprador y que incorpora un derecho de crdito sobre la totalidad o la parte insoluta de la compraventa.

Cedula Hipotecaria
Son valores emitidos por particulares, mediante la intervencin de un banco hipotecario y garantizadas
con hipoteca sobre un inmueble propiedad del emisor, adems de la garanta solidaria del banco
hipotecario que interviene en su emisin.

Vale (Sinnimo de pagare)

Nota o apuntacin firmada (a veces sellada) que se da al que ha de entregar una cosa, para que despus
acredite la entrega y cobre el importe

Bono Bancario
Titulo de crdito nominativo emitido por la banca con el propsito de captar recursos a largo plazo, para el
financiamiento de proyectos de inversin a largo plazo. Va para la recaudacin rpida de efectivo para
algn fin especfico de la banca comercial o el Estado, que salen a la venta o se subastan, donde los
adquirientes de los mismos adquieren beneficios a mediano y largo plazo.

Fideicomiso
Es aquel negocio jurdico mediante el cual, una persona fsica o moral destina sus bienes o derechos a la
realizacin de una finalidad, lcita y determinada, encargando una institucin financiera a llevar a cabo esa
finalidad, en beneficio propio o de otra persona

Titulo de crdito: documento necesario para permitir al portador legtimo ejercitar contra el deudor el
derecho literal y autnomo en el mencionado.

Certificado fiduciario
Ttulo de crdito para concurrir en el las caractersticas propias de estos documentos: incorporacin,
literalidad, legitimacin y autonoma. Es creado con fundamento en un fideicomiso de inversin.

Acciones cambiarias
Son aquellas que corresponden a los sucesivos tenedores legtimos de la letra para el ejercicio de los
derechos de crdito que el titulo incorpora, de cuya satisfaccin responden solidariamente todos los
firmantes de la letra. Se ejecuta en caso de falta de aceptacin o de aceptacin parcial, en caso de falta
de pago o pago parcial o cuando el liberado o el aceptante fueren declarados en estado de quiebra de
liquidacin judicial, de suspensin de pagos, de concurso o de otra situacin equivalente.