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FINANCIERAS
N DE CRDITOS: [4] [LUIS EDUARDO SUREZ CAICEDO]
N DE SEMANAS: [10] [ECONOMISTA MGS. ADMN. CON NFASIS EN
N DE HORAS/SEMANA: [19] FINANZAS]
[SUAREZCAICEDO@GMAIL.COM]
Actualizacin: Abril de 2.013
SALUDO DE BIENVENIDA
Bienvenidos a Matemticas Financieras
Mi cordial y efusivo saludo de bienvenida al fascinante e importante mdulo de
Matemticas Financieras; el cual se ha de adelantar bajo la metodologa de un
aprendizaje totalmente aplicado a la vida cotidiana del mercado financiero y por ende,
con la real incidencia en los resultados de la empresa. Para tal efecto, es necesario
tomar la ms acertada decisin que permita mejorar, complementar y/o modificar los
resultados financieros de la empresa, acorde con las cambiantes condiciones del
entorno.
Desde la Coordinacin del Instituto de Proyeccin Regional y Educacin a distancia, se le
invita a utilizar las herramientas tecnolgicas dejadas a su buena disposicin, haciendo
un repaso continuo de los conceptos propios de cada unidad, practicando mediante la
aplicacin permanente de ejercicios de diferente enfoque; de tal forma que le permita
obtener la experticia y el ms claro conocimiento de la forma y proceso en que se han de
resolver los diferentes temas de aplicacin prctica en la cotidianidad de las finanzas
empresariales y personales.
Por tanto, muchos xitos en sus estudios y Dios quiera que sus logros se traduzcan en su
principal aliciente para proseguir caminos de prosperidad y ejemplo personal y
profesional.
IMPORTANCIA DE LA ASIGNATURA
Tomando como base a las empresas, la asignatura de Matemticas Financieras, ha de
servir como instrumento de aplicacin prctica de los procedimientos a utilizar para la
obtencin de resultados en temas de tasas de inters, equivalencias del dinero en el
tiempo y evaluacin de alternativas de inversin; de tal forma que le permita analizar,
definir y tomar las mejores decisiones, acorde con las condiciones financieras ms
convenientes para su aplicacin en la empresa y/o en su propia actividad.
[Matemticas Financieras]
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[Luis Eduardo Surez Caicedo]
Por tanto, en su formacin Profesional es vital el conocimiento de los temas relacionados
con la asignatura de Matemticas Financieras, por cuanto le han de permitir mantener
una constante actualizacin y anlisis de las variables del mercado financiero tales como
tasas de inters, tasas de inflacin, tasas de revaluacin o devaluacin de la moneda
nacional, costos de oportunidad vigentes y todos los dems instrumentos financieros que
de ellos se derivan, con sus implicaciones en los resultados de la empresa y/o de su
propia actividad.
Dada su directa relacin con las finanzas de la empresa, es una temtica que hace parte
integral en su formacin como Tecnlogo Empresarial, requiriendo del concurso de
asignaturas complementarias tales como Contabilidad, en la que se basa el registro de
los movimientos financieros, las matemticas para la aplicacin de frmulas y despejes
de variables. Como aporte de la asignatura al eje integrador, es de resaltar que dentro
de la actividad empresarial, es necesario considerar la relacin con diferentes campos de
aplicacin; tales como la propia organizacin administrativa, la incidencia jurdica, las
condiciones del mercado y las variables financieras que afectan directa o indirectamente
las decisiones que se deben tomar en funcin de los mejores resultados de la empresa
y/o de su actividad personal.
OBJETIVOS DE LA ASIGNATURA
El aprendizaje de los contenidos de esta asignatura le permitir:
Plantear, analizar y tomar decisiones respecto de las tasas de inters, conforme a
las cambiantes condiciones del mercado financiero; con el fin de elegir la ms
favorable opcin para la financiacin y/o para definir la mejor alternativa de
inversin sobre excedentes de recursos.
Utilizar las herramientas financieras relacionadas con las equivalencias del dinero
en el tiempo, para evaluar y decidir la conveniencia de aplicar recursos financieros
en diferentes perodos de tiempo.
Aplicar e interpretar las funciones de evaluacin financiera de proyectos o
alternativas de inversin, para decidir la viabilidad econmica de dichos proyectos;
bajo diferentes escenarios de simulacin.
Analizar los resultados del plan de mercadeo de los proyectos, bajo diversas
implicaciones financieras que afecten la evaluacin y decisin del plan
emprendedor.
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[Luis Eduardo Surez Caicedo]
PLAN DE APRENDIZAJE
Tiempo
%
Metas de aprendizaje por en
Productos Evalu
unidad semanas
acin
o das
Explorar el contenido del Producto 0: Plan de Accin
Unidad 0 curso y elabora su Plan de 3 das 2%
Accin Individual.
Producto 3: Amortizacin
Crdito, Plazo, tasa y valor de 1.5
15%
Utiliza las herramientas cuota. semanas
financieras relacionadas con Individual
las equivalencias del dinero
Unidad 2 en el tiempo, para evaluar y 10%
decidir la conveniencia de Producto 4: Gradiente 1 semana
aplicar recursos financieros En Cipas.
en diferentes perodos de
tiempo. 15%
Producto 5: Leasing 1 semana
En Cipas.
10
Total Semanas semanas
70 das
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UNIDAD 0
1) META DE APRENDIZAJE
Elaborar un Plan de Accin que permita apoyar su buen desempeo ante la propuesta
educativa de Matemticas Financieras.
2) PRODUCTOS
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4) TIEMPO
Se recomienda dejar 3 (Tres) das para el producto de Plan de Accin teniendo en
cuenta que los estudiantes en todos los cursos previos han elaborado este producto
y por lo tanto tienen experiencia para hacerlo. Recuerde fijar la fecha de entrega
mxima con base en el Calendario 2.014 en la plataforma.
5) EVALUACIN
PRODUCTO 0: PLAN DE ACCIN
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UNIDAD 1 TASAS DE INTERS
PRESENTACIN DE LA UNIDAD
Incluye las diferentes modalidades de tasas de inters, iniciando con la diferenciacin
entre tasa de inters simple y compuesta, posteriormente a partir de la tasa de inters
compuesta se hace la aplicacin de tasa nominal, con su correspondiente divisin entre
tasa nominal vencida y tasa nominal anticipada y finalmente se concluye con la tasa de
inters efectiva. A partir de dicha clasificacin, se ha de ejercitar la forma en que se
obtienen las diferentes aplicaciones en tasas de inters, con el fin de identificar la ms
favorable para la financiacin de un proyecto de inversin como plan emprendedor y/o la
ms recomendable para una inversin de excedentes de recursos financieros.
1. META DE APRENDIZAJE
Identifica la diferencia entre las diversas clasificaciones de tasa de inters y las aplica,
con el fin de tomar decisiones que se ofrecen en el mercado financiero; bien sea para la
contratacin de la mejor opcin en crdito financiero y/o para inversin de excedentes
de recursos financieros.
2. PRODUCTOS
Producto 1: Inters simple, compuesto, nominal y efectivo
Informe Individual. Este producto tiene 2 partes A y B.
PARTE A: INTERES SIMPLE Y COMPUESTO
Para la realizacin de esta Parte A, lo invitamos a que estudie a profundidad el Captulo 1
Inters, pginas 1 a 18, del texto gua (Matemticas Financieras de Alberto lvarez
Arango 3era. Edicin McGraw- Hill 2.005)
Realice los problemas propuestos, la autoevaluacin y las actividades de repaso.
Luego de haber ledo el texto estudie las diapositivas Inters Simple y Compuesto que le
ayudarn a clarificar los conceptos. En ningn caso las diapositivas reemplazan el texto,
solo sirven de apoyo.
Elabore un documento en word o en excel con los problemas propuestos No. 3 y No. 4
del captulo 1, presentando la debida y secuencial aplicacin metodolgica detallada,
revisando su respuesta con la del texto y obteniendo sus conclusiones en cuanto a las
diferencias entre tasa de inters simple y compuesta. Seale con claridad, Cul opcin
de inters simple o compuesto es ms favorable y por qu razn, para cada ejercicio?
PARTE B: INTERES NOMINAL Y EFECTIVO
Para la realizacin de este Parte B lo invitamos a que estudie a profundidad el
Captulo 3 Tasas de Inters: Nominal y Efectiva, pginas 43 a 84, del texto
gua (Matemticas Financieras de Alberto lvarez Arango 3era. Edicin McGraw-
Hill 2.005)
Realice los problemas propuestos, la autoevaluacin y las actividades de repaso.
Luego de haber ledo el texto estudie las diapositivas Inters Nominal y Efectivo
que le ayudarn a clarificar los conceptos, en ningn caso las diapositivas
reemplazan el texto, solo sirven de apoyo.
Consulte que son tasas de captacin y de colocacin, utilizadas por el sistema bancario y
explique la diferencia entre dichas tasas, redacte con sus propias palabras, identifique las
fuentes que consult, por ejemplo, las pginas de internet, un experto en el tema, u otra
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fuente, no se trata de copiar y pegar las definiciones que encuentre, redacte como
mximo 3 prrafos, luego vaya a http://www.larepublica.co, seleccione la seccin
Indicadores y una vez se despliegue el nuevo men aparecen varias opciones, entre
ellas Bolsas, Commodites, Dinero, Macro
(http://www.larepublica.co/finanzas/indicadores), debe escoger la pestaa "Dinero", se
desplegaran varios enlaces, debe escoger "Tasas inters efectiva", elija dos opciones
en BANCOS de diferentes plazos y obtenga la tasa nominal a partir de la tasa efectiva
suministrada, detalle las operaciones y frmulas utilizadas.
Elabore un documento incluyendo los anteriores resultados de las Partes A y B, enve en
un archivo de Word en la fecha estipulada en el Calendario, en la Plataforma.
4. TIEMPO
Se considera prudente el asignar 10 das para el producto 1, una (1) semana para el
producto 2. Tenga en cuenta el cumplimiento de su plan de accin para que pueda
aprovechar su tiempo al mximo y entregue a tiempo los respectivos productos.
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[Luis Eduardo Surez Caicedo]
5. EVALUACIN
El tutor(a) podr solicitar la sustentacin del producto ya sea de forma
presencial o no presencial, cuando lo considere necesario y tendr como
porcentaje el 50% del valor del producto.
El producto 1 tendr un porcentaje del 15% y el producto 2 del 10%, se evaluarn con
los siguientes criterios:
3. Claridad en los
Productos 1 1. Originalidad del 2. Aplicacin
NOTA conceptos 4. Conclusiones
y2 producto metodolgica
aplicados
Baja originalidad,
Aplicacin con
1,1 2,0 identifica algunas
varios errores
Escasa claridad Escasas
fuentes
Evaluaciones
Mediana
Originalidad,
2,1 3,0 identifica varias
Regular aplicacin Mediana claridad Con algunos errores
fuentes
Buena Originalidad,
identifica la mayora Suficientes y
3,1 4,0 de fuentes
Buena aplicacin Suficiente Claridad
adecuadas
Total Originalidad,
4,0 5,0 identifica todas las Excelente aplicacin Excelente claridad Excelentes
fuentes
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UNIDAD 2 EQUIVALENCIAS DEL DINERO EN EL
TIEMPO
PRESENTACIN DE LA UNIDAD
Consiste en la aplicacin de las diversas equivalencias del dinero, considerando la
variable tiempo como parte fundamental y su relacin directa y armnica con la tasa de
inters. Para tal efecto, se utilizan equivalencias entre valor presente, valor futuro,
anualidades o cuotas peridicas iguales, tanto vencidas como anticipadas y gradientes
aritmticos y geomtricos. Para tal efecto, es necesario tener la claridad y habilidad en
la conversin de tasas de inters repasadas y aplicadas en la unidad anterior (Unidad 1
Tasas de Inters).
1. META DE APRENDIZAJE
Utiliza las herramientas financieras relacionadas con las equivalencias del dinero en el
tiempo, para evaluar y decidir la conveniencia de aplicar recursos financieros en
diferentes perodos de tiempo.
2. PRODUCTOS
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bajo las modalidades de crdito sobre saldos de capital y crdito con cuota fija vencida,
con sus debidas conclusiones y recomendaciones.
Enve en un solo archivo lo solicitado en la fecha indicada en el Calendario, en la
Plataforma.
Producto 4: Gradientes
En Cipas
Para la realizacin de ste producto, lo invitamos a que estudie a profundidad el Captulo
5 - Gradientes, pginas 121 a 166, del texto gua (Matemticas Financieras de Alberto
lvarez Arango 3era. Edicin McGraw- Hill 2.005)
Realice los problemas propuestos, la autoevaluacin y las actividades de repaso.
Luego de haber ledo el texto estudie el video que puede encontrar en la siguiente
direccin:
http://www.youtube.com/watch?v=RvONHCet3mw que le ayudar a clarificar los
conceptos, en ningn caso dicho video reemplaza el texto, solo sirve de apoyo.
Utilice un ejemplo para diferenciar entre un gradiente aritmtico creciente y un gradiente
geomtrico decreciente, aplicando los siguientes parmetros: Se ha contratado un crdito,
respecto del cual se necesita conocer el valor final dentro de tres aos; para lo cual se ha
de pagar una cuota trimestral que inicia con $840.000 para el caso del gradiente
aritmtico creciente y una cuota cuatrimestral que inicia con $1980.000 para el caso
del gradiente geomtrico decreciente. Para tal propsito debe utilizar un valor de
gradiente aritmtico de $85.000 trimestrales y del 2,5% cuatrimestral para el
caso del gradiente geomtrico decreciente; lo anterior teniendo en cuenta que el
aritmtico creciente est dado por un valor en pesos que aumenta de manera constante,
en tanto que el geomtrico decreciente est dado por un valor porcentual que disminuye
en cada perodo. Para los dos sistemas de gradientes aplicar una misma tasa de inters
cualquiera a su criterio, con rangos del 18,0% al 22,0% E.A.
Elabore un documento incluyendo los anteriores resultados; en el que se especifique el
valor de cada gradiente aplicado (Aritmtico creciente y Geomtrico decreciente), as
como la tasa de inters peridica utilizada y el nmero de perodos calculado para cada
sistema de gradiente (El cual debe ser acorde con el plazo total dado y la forma en que se
aplica la cuota en cada sistema de gradiente definido). Obtenga las conclusiones
respectivas y sus debidas recomendaciones, acerca de Cul de los dos sistemas de
gradientes resulta ms conveniente para la operacin de crdito planteada? con su debida
justificacin y enve en un archivo de Word en la fecha estipulada en el Calendario, en la
Plataforma.
Producto 5: Leasing
En Cipas
PARTE A:
Averige Qu es el leasing financiero y Leasing operativo y para qu se utilizan?
Consulte informacin sobre el Leasing para la adquisicin de Vehculos, calcule el valor de
la cuota fija mensual vencida, para un vehculo con valor cuyo intervalo estara entre
$60000.000 a $90000.000 a 5 aos de plazo y con 2 opciones de compra, primero
con el 1% y luego con el 10%.
Compare los 2 resultados y elija la que crea ms conveniente y justifique su eleccin.
PARTE B:
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Con el fin de analizar algunos de los sistemas de amortizacin de crdito ms usados, el
presente producto tiene como fin identificar las caractersticas de stos (crdito en pesos,
leasing habitacional y crdito en UVR`s) en la compra de vivienda.
Adquirir informacin del mercado con respecto a una unidad habitacional de su inters,
que se encuentre con un precio comercial en el rango entre $90.000.000 y $170.000.000.
Identifique el monto a solicitar en el crdito y liqudelos a 10 aos.
Diligencie la informacin solicitada en el archivo en el Excel LIQUIDACIN DE CRDITOS
2 de acuerdo a cada una de los sistemas de amortizacin de crdito all relacionados
(crdito en pesos, leasing habitacional y crdito en UVR`s)
Consultar la pgina http://www.banrep.gov.co/es/uvr, donde encontrar informacin sobre
el UVR, su valor e informacin histrica del mismo. Identifique los valores solicitados en el
archivo en Excel LIQUIDACIN DE CRDITOS necesarios para la proyeccin del UVR.
Luego de calcular las respectivas cuotas haga un anlisis de acuerdo a sus apreciaciones
con respecto al monto de la cuota, el comportamiento de la misma, el monto de intereses
a cancelar en cada situacin y tome la decisin de cul de los sistemas presentados se
ajusta ms a sus necesidades y expectativas.
Adjunte el archivo en Excel LIQUIDACIN DE CRDITOS 2 diligenciado.
Elabore un documento en WORD incluyendo los productos PARTE A Y PARTE B, con su
debida justificacin y envelo en la fecha estipulada en el Calendario, en la Plataforma.
4. TIEMPO
Se considera prudente el asignar una y media (1.5) semanas para el producto 3 y una
(1) semana para cada uno de los productos 4 y 5, teniendo en cuenta la debida revisin
y aplicacin de los conceptos relacionados con equivalencias del dinero en el tiempo.
Recuerde aplicar su plan de accin para entregar a tiempo los respectivos productos.
5. EVALUACIN
El tutor(a) podr solicitar la sustentacin del producto ya sea de forma
presencial o no presencial, cuando lo considere necesario y tendr como
porcentaje el 50% del valor del producto.
Los productos 3, 4 y 5 tendrn los siguientes porcentajes 15%, 10%, 10% y se evaluarn
con los siguientes criterios:
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No calcula todos los datos
solicitados y no muestra la No realiza el anlisis No hay claridad, ni
0,0 1,0 comparativo originalidad.
metodologa.
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UNIDAD 3 EVALUACIN FINANCIERA DE
PROYECTOS O ALTERNATIVAS DE INVERSIN.
PRESENTACIN DE LA UNIDAD
Hace referencia a la aplicacin de las herramientas financieras sobre las cuales se puede
establecer la viabilidad econmica de un proyecto o alternativa de inversin, entre las
que se mencionan: Valor presente neto, Tasa interna de retorno, tasa interna de retorno
modificada, relacin beneficio / costo, beneficio o costo anual equivalente y perodo de
recuperacin de la inversin. Lo importante de dicha aplicacin, es la base tanto en
tiempo u horizonte del proyecto o alternativa de inversin, como la tasa de descuento,
costo de oportunidad o tasa mnima de retorno a aplicar.
1. META DE APRENDIZAJE
Aplica e interpreta las funciones de evaluacin financiera de proyectos o alternativas de
inversin, para decidir la viabilidad econmica de dichos proyectos; bajo diferentes
escenarios de simulacin.
2. PRODUCTOS
Producto 6: Evaluacin de proyectos
En Cipas.
Para la realizacin de este producto lo invitamos a que estudie a profundidad los
Captulos 7 Valor presente neto y costo anual uniforme equivalente, Captulo 8
Evaluacin financiera de alternativas de inversin y Captulo 9 Tasa Interna de
Retorno, pginas 259 a 374, del texto gua (Matemticas Financieras de Alberto Alvarez),
as mismo a que realice los problemas propuestos, la autoevaluacin y las actividades de
repaso.
Adicionalmente, luego de haber ledo el texto estudie el video que puede encontrar en la
siguiente direccin: http://www.youtube.com/watch?v=IAASPHxetaQ&feature=channel
(clculo del valor presente neto) que le ayudar a clarificar los conceptos, en ningn caso
dicho video reemplaza el texto, solo sirve de apoyo.
Igualmente debe estudiar el PDF Conceptos sobre evaluacin de proyectos, que le
permiten entender la metodologa de aplicacin para las principales herramientas
financieras como VPN, TIR, TIR real o TIR modificada y Perodo de recuperacin de la
Inversin.
Mediante trabajo en CIPAS de mximo dos integrantes, ingrese a la pgina de la
Biblioteca de la UIS: http://tangara.uis.edu.co/biblioweb/. Elija 2 proyectos de grado
del programa de Gestin empresarial publicados en los aos 2.010, 2011, 2.012
y/o 2013 de Factibilidad que sean de su inters y que se relacionen con su idea
Emprendedora, revise la evaluacin financiera efectuada en cada uno de ellos y
determine los siguientes aspectos: Una vez revisada y diligenciada la anterior informacin
de cada uno de los dos proyectos a su eleccin, transcriba la informacin al archivo en
Excel : Evaluacin proyectos, analice y determine lo siguiente:
a) Identifique y sustente las posibles inconsistencias y/o errores en la aplicacin de los
aspectos de evaluacin financiera (Ej: Tasa de descuento mal aplicada, Valores de
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evaluacin mal obtenidos, resultados inconsistentes; con la debida explicacin). En caso
de estar totalmente de acuerdo con dicha informacin, igualmente debe sustentar las
razones correspondientes.
b) Corrija dichos errores y presente nuevamente los resultados modificados, en el archivo
Excel : Evaluacin_ proyectos A partir de la celda B27.
c) Escoja cul de los 2 proyectos sera el mejor en trminos de evaluacin financiera.
Es decir Cul sera el orden de importancia en que tomara la decisin de realizar dichos
proyectos?, teniendo como base los criterios de aplicacin de las tcnicas de evaluacin
financiera de proyectos (VPN, TIR y dems), la tasa de descuento o TAR o Tasa mnima
esperada aplicada, el valor total de la inversin requerida y dems argumentos para su
decisin.
Enve el respectivo archivo en la fecha indicada en el Calendario, en la Plataforma.
4. TIEMPO
5. EVALUACIN
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El tutor(a) podr solicitar la sustentacin del producto ya sea de forma
presencial o no presencial, cuando lo considere necesario y tendr como
porcentaje el 50% del valor del producto.
El Producto 6 tendr un porcentaje del 13% y se evaluar con base en los siguientes
criterios:
Identifica y sustenta
Incluye varios datos pero faltan parcialmente la evaluacin y Elije y justifica parcialmente la
2,1 3,0 datos claves los errores inversin
Identifica y sustenta
Incluye la mayora de datos pero medianamente la evaluacin Elije y justifica medianamente
3,1 4,0 hacen falta algunos y los errores la inversin
El producto 7 el Examen tendr un valor del 25% y se evaluar con los criterios de
respuestas acertadas, metodologa descrita con claridad y conceptos aplicados
adecuadamente.
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