4, Construccin del flujo neto de efectivo

Una empresa para la producci{on de un producti de consumo masivo para el mercado local, tiene
de conocer el alcance de sus estudios; por lo que le solicitan a usted realice el flujo neto de efectiv
a la respectiva evaluacin financiera del proyecto; para ello le proporciona la siguiente informacin
prar un terreno de 20 m por 25 m de extensin a un precio de $ 20 c/m2; en este terreno se tiene
truccin de la nave industrial y el rea administrativa, cuyo presupuseto realizado por un experto d
asciende a la suma de $ 100.000 . El valor de la maquinaria y equipo industrial ascienden a $ 50.0
lidad administrativa se requiere de muebles y enseres por el valor de $ 15.000 equipos de oficina p

Inversiones adicionales como: estudios de factibilidad, constitucin de la empresa, escritura pblic

ascienden a $ 2500 gastos de puesta en marcha $ 500 capacitacin del personal $ 500 pago de la
Ademas, para que inicie las operaciones ( un mes de operacin) la empresa requiere de dinero par
trabajadores y sector adminsitrativo por el valor de $ 3200, materia prima e insumos por el valor d
riales auxiliares por el valor de $ 800 arriendo local $ 400 y pago de servicios b{asicos $ 200,

Analizando los egresos tenemos que los costos de produccin son $ 45000; 45000, 57000, 75000,
mente. Entre los costos de fabricacin, administracin, de ventas se tiene $ 16000, 22000, 28000,
respectivamete.

De la misma manera, revisando los ingresos anuales por venta de producto terminado tenemos los
resultados proyectados: 140000, 125000, 180000, 210000 y 270000 respectivamente. Determine

ACTIVOS
ACTIVOS FIJOS
Terreno 20x25
Construccin
Maquinaria y equipo
Muebles y enseres
Equipos de oficina
ACTIVOS DIFERIDOS
Estudios de factibilidad, constitucin de la empresa, escritura pblica
Gastos de puesta en marcha
Capacitacin del personal
Pago de franquicia
CAPITAL DE OPERACIN
Mano de obra directa e indirecta
Materia prima e insumos
Materiales auxiliares
Arriendo del local
Servicios bsicos
TOTAL
EGRESOS
Costos de produccin
Costos de fabricacin
INGRESOS OPERATIVOS
Ingresos anuales

Resumen de las inversiones

Activos fijos
Activos diferidos
Capital operacin
TOTAL

Depreciacin de activos fijos

Terreno 20x25
Construccin
Maquinaria y equipo
Muebles y enseres
Equipos de oficina
Total

Amortizacin de diferidos
Activos diferidos

Depreciacin y amortizacin
FIJOS
Depreciacin y amortizacin

FLUJO DE CAJA
CONCEPTO
Activos fijos
Activos diferidos
Capital operacin
Ingresos
Egresos totales
Depreciacin y amortizacin
Utilidad antes de impuestos
15% Participacin trabajadores
22% Impuesto a la renta
Utilidad despus de impuestos
Recuperacin del Capital de trabajo
Valor de salvamento
Flujo Neto de efectivo
para el mercado local, tiene la necesidad
ealice el flujo neto de efectivo para proceder
ona la siguiente informacin: planifica com-
m2; en este terreno se tiene planificado la cons-
to realizado por un experto de la construccin
ndustrial ascienden a $ 50.000. Para la funciona-
$ 15.000 equipos de oficina por $ 3000

la empresa, escritura pblica del terreno

el personal $ 500 pago de la franquicia $ 600
presa requiere de dinero para pagar a los
ima e insumos por el valor de $ 1800, mate-
ervicios b{asicos $ 200,

5000; 45000, 57000, 75000, 75000 respectiva-

ene $ 16000, 22000, 28000, 32000. 34000

ducto terminado tenemos los siguientes

respectivamente. Determine el flujo neto de efectivo.

VALOR

12,000.00
100,000.00
65,000.00
18,000.00
4,500.00

4,000.00
2,000.00
900.00
1,600.00

4,800.00
4,700.00
800.00
400.00
320.00
219,020.00
1 2 3 4
40,000.00 45,000.00 57,000.00 75,000.00
18,000.00 18,000.00 22,000.00 30,000.00
 110,000.00 140,000.00 175,000.00 205,000.00

Valor
199,500.00
8,500.00
11,020.00
219,020.00

Valor % 1 2 3
12,000.00
100,000.00 5% 5000 5000 5000
65,000.00 10% 6500 6500 6500
18,000.00 10% 1800 1800 1800
4,500.00 20% 900 900 900
14,200.00 14,200.00 14,200.00

Valor % 1 2 3
8,500.00 20% 1700 1700 1700

1 2 3

15,900.00 15,900.00 15,900.00

FLUJO DE CAJA
- AO 1 AO 2 AO 3 AO 4
(199,500.00)
(8,500.00)
(11,020.00)
110,000.00 140,000.00 175,000.00 205,000.00
(58,000.00) (63,000.00) (79,000.00) (105,000.00)
15,900.00 15,900.00 15,900.00 15,900.00
36,100.00 61,100.00 80,100.00 84,100.00
5,415.00 9,165.00 12,015.00 12,615.00
6,750.70 11,425.70 14,978.70 15,726.70
23,934.30 40,509.30 53,106.30 55,758.30

### 23,934.30 40,509.30 53,106.30 55,758.30

39,834.30 56,409.30 69,006.30 71,658.30
 5
75,000.00
36,000.00
 280,000.00

Valor de
4 5
salvamento
12,000.00
5000 5000 75,000.00
6500 6500 32,500.00
1,800.00 1,800.00 9,000.00
900 900 -
14,200.00 14,200.00 ###

4 5
1700 1700

4 5

15,900.00 15,900.00

AO 5

280,000.00
(111,000.00)
15,900.00
153,100.00
22,965.00
28,629.70
101,505.30
11,020.00
128,500.00
241,025.30
256,925.30
 PRUEBA

2. Punto de equilibrio

Para la produccin de 15000 unidades anuales de un bien se estiman los siguientes costos de producc
mano de obra directa $ 1,25 por unidad, mterial auxliar $ 0,90 por unidad, suministros de oficina, serv
gastos generales de administracin $ 30000 anuales, propagandas $ 8000 anuales, capacitacin a ve
$ 7500 anuales. Calcule el punto de equilibrio a un precio de $ 19 por unidad: 1) en funcin del volum
3) en funcin de capacidad instalada.

Produccin: 15000 unidades anuales

RUBROS COSTOS FIJOS COSTOS VARIABLE

Materia prima e insumos 75,000.00
mano de obra 18,750.00
material auxiliar 13,500.00
suministros de oficina
servicios bsicos, seguros y
arriendos 7,000.00
gastos generales de
administracin 30,000.00
propaganda 8,000.00
capacitacin a vendedores 2,000.00
gastos generales de
distribucin 7,500.00
TOTALES 54,500.00 107,250.00

El precio unitario por unidad 19.00

Costo variable unitario 7.15

Punto de equilibrop en funcin del volumen de ventas

PE= 54,500.00
0.62

PE= 87383.97 usd

Punto de equilibrio en funcin de cantidades por producir

PE= 54,500.00
11.85

PE= 4,599.16 unidades

Punto de equilibrio en funcin de capacidad instalada

PE= 54,500.00 *100

177,750.00

PE= 30.66
 PRUEBA DE ENSAYO

man los siguientes costos de produccin: materia prima e insumos $ 5 por unidad
unidad, suministros de oficina, servicios bsicos, seguros y arriendos $ 7000 anuales
s $ 8000 anuales, capacitacin a vendedores $ 2000 anuales y gastos generales de distribucin
por unidad: 1) en funcin del volumen de ventas, 2) en funcin de cantidades por producir,

COSTO TOTAL
75,000.00
18,750.00
13,500.00
-

7,000.00

30,000.00
8,000.00
2,000.00

7,500.00
161,750.00
3. Evaluaciones financieras

Teniendo como base los cinco flujos netos de efectivo de cinco proyectos: realice la respectiva evalua
de descuento del 17,5% acudiendo a los siguientes indicadores: VPN y TIR. Luego haga un anlisis de
resultados de cada uno de los proyectos.

AOS FNE_ P1 FNE _ P2 FNE _ P3 FNE _ P4 FNE _P5

0 (700,000.00) (4,000,000.00) (20,000.00) (24,000.00) (40,000.00)
1 100,000.00 100,000.00 5,000.00 7,000.00 9,000.00
2 100,000.00 1,000,000.00 5,000.00 7,000.00 9,000.00
3 100,000.00 (100,000.00) 5,000.00 7,000.00 9,000.00
4 100,000.00 100,000.00 5,000.00 7,000.00 9,000.00
5 300,000.00 200,000.00 5,000.00 7,000.00 9,000.00
6 - 5,604,800.00 5,000.00 7,000.00 9,000.00
7 400,000.00 3,000,000.00 5,000.00 7,000.00 9,000.00
8 450,000.00 3,500,000.00 7,000.00 6,500.00 8,300.00
9 500,000.00 (400,000.00)
10 550,000.00 4,500,000.00
11 600,000.00 9,400,000.00
12 - 1,430,000.00

Tasa de descuento: 17.50%

Proyecto 1
VPN= 287,362.42

TIR= 24%

Interpretacin
La inversin tiene un valor de 287,362,42 dlares y segn los acuerdos a los criterios de decisin,
el proyecto se acepta. El proyecto genera un TIR del 24% la inversin del proyecto da un 6,5%
sobre la tasa de inters

Proyecto 2
VPN= 3,557,490.82

TIR= 28%

Interpretacin:
Al realizar la evaluacion del segundo proyecto se recuperar{a la inversin realizada, compensa los
costos de oportunidad y genera beneficio en el valor presente por 3557.490,82 ha generado un TIR de
28% teniendo 10,50 puntos ms.
Proyecto 3
VPN= 1,258.15

TIR= 19%

Interpretacin:
De acuerdo a los calculos obtenidos en proyecto se acepta la inversion realizada tiene un valor
de 1.258,15 dlares y un TIR del 19% con 1,50% ms de lo que exige el proyecto.

Proyecto 4
VPN= 4,853.15

TIR= 24%

Interpretacin:
Los beneficios extraidos a la inversin tienen un valor de 4,853,15 y de acuerdo a los criterios de
decisin el proyecto se acepta, el proyecto dispone de un TIR del 24% teniendo un 6,5% ms de
lo que se exige.

Proyecto 5
VPN= -2,918.82

TIR= 15%

Interpretacin:
Revisando los resultados obtenidos el proyecto se rechaza ya que esta generando prdidas y tiene
un TIR del 15% menor a la tasa de inters del 17,50% lo que significa menos del 2,50% para el proyec
a respectiva evaluacin financiera, utilizando una tasa
haga un anlisis de los

ios de decisin,
o da un 6,5%

a, compensa los
generado un TIR del
ene un valor

los criterios de
n 6,5% ms de

prdidas y tiene
,50% para el proyecto.
4, Construccin del flujo neto de efectivo

Una empresa para la producci{on de un producti de consumo masivo para el mercado local, tiene
de conocer el alcance de sus estudios; por lo que le solicitan a usted realice el flujo neto de efectiv
a la respectiva evaluacin financiera del proyecto; para ello le proporciona la siguiente informacin
prar un terreno de 20 m por 25 m de extensin a un precio de $ 20 c/m2; en este terreno se tiene
truccin de la nave industrial y el rea administrativa, cuyo presupuseto realizado por un experto d
asciende a la suma de $ 100.000 . El valor de la maquinaria y equipo industrial ascienden a $ 50.0
lidad administrativa se requiere de muebles y enseres por el valor de $ 15.000 equipos de oficina p

Inversiones adicionales como: estudios de factibilidad, constitucin de la empresa, escritura pblic

ascienden a $ 2500 gastos de puesta en marcha $ 500 capacitacin del personal $ 500 pago de la
Ademas, para que inicie las operaciones ( un mes de operacin) la empresa requiere de dinero par
trabajadores y sector adminsitrativo por el valor de $ 3200, materia prima e insumos por el valor d
riales auxiliares por el valor de $ 800 arriendo local $ 400 y pago de servicios b{asicos $ 200,

Analizando los egresos tenemos que los costos de produccin son $ 45000; 45000, 57000, 75000,
mente. Entre los costos de fabricacin, administracin, de ventas se tiene $ 16000, 22000, 28000,
respectivamete.

De la misma manera, revisando los ingresos anuales por venta de producto terminado tenemos los
resultados proyectados: 140000, 125000, 180000, 210000 y 270000 respectivamente. Determine

ACTIVOS
ACTIVOS FIJOS
Terreno 20x25
Construccin
Maquinaria y equipo
Muebles y enseres
Equipos de oficina
ACTIVOS DIFERIDOS
Estudios de factibilidad, constitucin de la empresa, escritura pblica
Gastos de puesta en marcha
Capacitacin del personal
Pago de franquicia
CAPITAL DE OPERACIN
Mano de obra directa e indirecta
Materia prima e insumos
Materiales auxiliares
Arriendo del local
Servicios bsicos
TOTAL
EGRESOS
Costos de produccin
Costos de fabricacin
INGRESOS OPERATIVOS
Ingresos anuales

Resumen de las inversiones

Activos fijos
Activos diferidos
Capital operacin
TOTAL

Depreciacin de activos fijos

Terreno 20x25
Construccin
Maquinaria y equipo
Muebles y enseres
Equipos de oficina
Total

Amortizacin de diferidos
Activos diferidos

Depreciacin y amortizacin
FIJOS
Depreciacin y amortizacin

FLUJO DE CAJA
CONCEPTO
Activos fijos
Activos diferidos
Capital operacin
Ingresos
Egresos totales
Depreciacin y amortizacin
Utilidad antes de impuestos
15% Participacin trabajadores
22% Impuesto a la renta
Utilidad despus de impuestos
Recuperacin del Capital de trabajo
Valor de salvamento
Flujo Neto de efectivo
para el mercado local, tiene la necesidad
ealice el flujo neto de efectivo para proceder
ona la siguiente informacin: planifica com-
m2; en este terreno se tiene planificado la cons-
to realizado por un experto de la construccin
ndustrial ascienden a $ 50.000. Para la funciona-
$ 15.000 equipos de oficina por $ 3000

la empresa, escritura pblica del terreno

el personal $ 500 pago de la franquicia $ 600
presa requiere de dinero para pagar a los
ima e insumos por el valor de $ 1800, mate-
ervicios b{asicos $ 200,

5000; 45000, 57000, 75000, 75000 respectiva-

ene $ 16000, 22000, 28000, 32000. 34000

ducto terminado tenemos los siguientes

respectivamente. Determine el flujo neto de efectivo.

VALOR

10,000.00
100,000.00
50,000.00
15,000.00
3,000.00

2,500.00
500.00
500.00
600.00

3,200.00
1,800.00
800.00
400.00
200.00
188,500.00
1 2 3 4
45,000.00 45,000.00 57,000.00 75,000.00
16,000.00 22,000.00 28,000.00 32,000.00
 140,000.00 125,000.00 180,000.00 210,000.00

Valor
178,000.00
4,100.00
6,400.00
188,500.00

Valor % 1 2 3
10,000.00
100,000.00 5% 5000 5000 5000
50,000.00 10% 5000 5000 5000
15,000.00 10% 1500 1500 1500
3,000.00 33% 600.00 600.00 600.00
12,100.00 12,100.00 12,100.00

Valor % 1 2 3
4,100.00 20% 820 820 820

1 2 3
7200 7200 7200
20,120.00 20,120.00 20,120.00

FLUJO DE CAJA
- AO 1 AO 2 AO 3 AO 4
(178,000.00)
(4,100.00)
(6,400.00)
140,000.00 125,000.00 180,000.00 210,000.00
(61,000.00) (67,000.00) (85,000.00) (107,000.00)
20,120.00 20,120.00 20,120.00 20,120.00
58,880.00 37,880.00 74,880.00 82,880.00
8,832.00 5,682.00 11,232.00 12,432.00
11,010.56 7,083.56 14,002.56 15,498.56
39,037.44 25,114.44 49,645.44 54,949.44

### 39,037.44 25,114.44 49,645.44 54,949.44

 5
75,000.00
34,000.00
 270,000.00

Valor de
4 5
salvamento
10,000.00
5000 5000 75,000.00
5000 5000 25,000.00
1500 1500 7,500.00
600.00 600 -
12,100.00 12,100.00 ###

4 5
820 820

4 5
7200 7200
20,120.00 20,120.00

AO 5

270,000.00
(109,000.00)
20,120.00
140,880.00
21,132.00
26,344.56
93,403.44
6,400.00
117,500.00
217,303.44