TECNICAS DE ANALISIS DE REMPLAZO

El anlisis de reemplazo sirve para averiguar si un equipo est operando

de manera econmica o si los costos de operacin pueden disminuirse,
adquiriendo un nuevo equipo.
mediante este anlisis se puede averiguar si el equipo actual debe ser
reemplazado de inmediato o es mejor esperar unos aos, antes de
cambiarlo Siguiendo con el anlisis que el canal financiero est
realizando de los activos fsicos y como complemento a los artculos
hechos en tiempo pasado.
El defensor es quien est en uso o posesin actualmente; mientras que
las alternativas son consideradas como retadores.
Para el anlisis se toma la perspectiva (punto de vista) del asesor o
persona externa,}
Se debe invertir el valor vigente en el mercado se convierte en el
costo inicial de la alternativa del defensor. Habr nuevas estimaciones
para la vida econmica restante, el costo anual de operacin (CAO) y el
valor de salvamento del defensor. Es probable que todos estos valores
difieran de las estimaciones originales. Sin embargo, debido a la
perspectiva del asesor, todas las estimaciones hechas y utilizadas
anteriormente deben ser rechazadas en el anlisis de reposicin.
Cuando el pasado es comn a las alternativas, los costos pasados se
consideran irrelevantes en un anlisis de reposicin. Esto incluye un
costo no recuperable, o cantidad de dinero invertida antes, que no
puede recuperarse ahora o en el futuro.
En la industria, un costo no recuperable ocurre tambin cuando se
considera la reposicin de un activo y el valor del mercado real o de
intercambio es menor que aquel predicho por el modelo de depreciacin
utilizado para cancelar la inversin de capital original o es menor que el
valor de salvamento estimado.
Costo no recuperable = Valor presente en libros - valor presente
del mercado.
Si el resultado en la ecuacin anterior es un nmero negativo, no hay
costo no recuperable involucrado. El valor presente en libros es la
inversin restante despus de que se ha cargado la cantidad total de la
depreciacin; es decir, el valor actual en libros es el valor en libros del
activo.
El costo no recuperable representa en realidad una prdida de capital y
se refleja correctamente si se incluye en el estado de resultados de la
compaa y en los clculos del ISR para el ao en el cual se incurre en
dicho costo.
No debe permitirse que las decisiones econmicas y las estimaciones
incorrectas del pasado influyan incorrectamente en los estudios
econmicos y decisiones actuales.

ANLISIS DE REEMPLAZO UTILIZANDO UN HORIZONTE DE

PLANIFICACIN ESPECIFICADO
El horizonte de planificacin es el nmero de aos seleccionado en el
anlisis econmico para comparar las alternativas de defensor y de
retador. Al seleccionar el periodo de estudio, una de las dos siguientes
situaciones es habitual: La vida restante anticipada del defensor es igual
o es ms corta que la vida del retador.
Si el defensor y el retador tienen vidas iguales, se debe utilizar
cualquiera de los mtodos de evaluacin con la informacin ms
reciente.
CUANDO LA VIDA TIL RESTANTE DEL DEFENSOR ES IGUAL A LA
DEL RETADOR.
Se espera que un activo se conserve hasta el final de su vida de servicio
econmico o durante su vida til estimada, si es diferente. Sin embargo,
a medida que transcurre la vida de un activo que se posee actualmente,
ste se deteriora, apareciendo entonces modelos disponibles ms
atractivos, modernos o mejorados; o las estimaciones de costo e ingreso
original resultan ser significativamente diferentes de las cantidades
reales.
Si el activo ha estado en servicio durante todo el tiempo esperado; es
decir, han transcurrido n aos de servicio o la vida estimada ha expirado
y parece que el activo tendr ms aos de servicio. Dos opciones son
posibles para cada ao adicional. Seleccionar a un retador ahora o
conservar al defensor durante un ao ms.
Para tomar la decisin de remplazar o conservar, no es correcto
simplemente comparar el costo equivalente del defensor y el costo del
retador durante el tiempo restante de servicio econmico, vida til
anticipada, o algn nmero seleccionado de aos ms all de cualquiera
de estos dos nmeros de aos. En lugar de ello, se utiliza el
procedimiento de valor anual donde:
VAR = Valor anual del retador
CD (1) = Estimacin de costo del defensor para el ao prximo (t = 1)
Si el costo de 1 ao del defensor CD (1) es menor que el valor anual del
retador, conserve al defensor un ao ms ya que su costo es menor.
EJEMPLO:1
Un hotel de playa, compr hace tres aos una mquina para hacer hielo,
de la ms reciente tecnologa, por $12000 con una vida estimada de 10
aos, un valor de salvamento del 20% del precio de compra y un CAO de
$3000. La depreciacin ha reducido el costo inicial a su valor actual de
$8000 en libros.
Un nuevo modelo de $11000, acaba de ser anunciado. El gerente del
hotel.estima la vida de la nueva mquina en 10 aos, el valor de
salvamento en $2000 y un CAO de $1800. El vendedor ha ofrecido una
cantidad de intercambio de $7500 por el defensor de 3 aos de uso. Con
base en experiencias con la mquina actual, las estimaciones revisadas
son: vida restante, 3 aos; valor de salvamento, $2000 y el mismo CAO
de $3000.Si se realiza el estudio de reposicin, Qu valores de P, n, VS
y CAO son correctos para cada mquina de hielo?
Solucin: Desde la perspectiva del asesor, use solamente las
estimaciones ms recientes:
Defensor Retador
P = $7500 P = $11000
CAO = $3000 CAO = $1800
VS = $2000 VS = $2000
n = 3 aos n = 10 aos
El costo original del defensor de $12000, el valor de salvamento
estimado de $2400, los 7 aos restantes de vida y el valor de $8000 en
libros no son relevantes para el anlisis de reposicin del defensor Vs. el
retador.
En el ejemplo de la mquina de hielo, se incurre en un costo no
recuperable para la mquina defendida si sta es reemplazada. Con un
valor en libros de $8000 y una oferta de intercambio de $7500, la
ecuacin correspondiente
produce:
Costo no recuperable = 8000 - 7500 = $500
Los $500 nunca debieron agregarse al costo inicial del retador.
EJEMPLO:2
Un municipio es propietario de un selector de material reciclable que ha
utilizado durante 3 aos. Con base en clculos recientes, el activo tiene
un VA de $5200 por ao durante una vida restante estimada de 5 aos.
La reposicin por un selector mejorado tiene un costo inicial de $25000,
un valor de salvamento estimado de $3800, una vida proyectada de 12
aos y CAO de $720. La ciudad utiliza una TMAR del 10% anual. Si se
planea conservar el nuevo selector durante toda su vida estimada,
debe la ciudad reemplazar el antiguo selector?
Solucin: Seleccione un periodo de estudio de 12 aos correspondiente a
la vida del retador. Suponga que el VA de $5200 del defensor es una
buena estimacin del costo equivalente anual para obtener el mismo
nivel de seleccin de material reciclable despus de los cinco aos de
vida restante del defensor.
VAD = -$5200
VAR = -25000(AP,10,12[0.1468]) + 3800(AF,10,12[0.0468]) - 720 = -
$4212.16
La compra de un nuevo selector cuesta aproximadamente $1000 menos
por ao.
MODELOS DE REEMPLAZO DE EQUIPOS
Para hacer anlisis de remplazo, es indispensable determinar: El
horizonte de la planeacin: llamado tambin intervalo de tiempo,
determinado por el tiempo durante el cual va realizarse el anlisis y
mientras ms pequeo sea el horizonte de planeacin ms exacto
resultara el anlisis. La disponibilidad de capital: esto para realizar la
compra de los activos segn lo planeado y lo proyectado.
En trminos generales existen dos formas para hacer un anlisis de
reemplazo, pasar los datos del retador y defensor a valores anuales
equivalentes o pasar ambos a valor presente.
El defensor es el equipo que se tiene y el retador es el mejor equipo
disponible para el reemplazo.
El retador presente se vuelve menos conveniente ante la perspectiva de
un retador futuro mejor.
La vida econmica es igual a la vida para la cual el CAUE es mnimo.
Causas que originen un estudio de reemplazo:
Reemplazo por insuficiencia: poca capacidad para prestar los servicios
que se esperan de l.
Reemplazo por mantenimiento excesivo.
Reemplazo por eficiencia decreciente: cuando va disminuyendo el
rendimiento.
Reemplazo por antigedad (obsolescencia): por mejoramiento continuo
de los activos.
Reemplazo por una combinacin de los factores anteriores.
Factores a considerar en un estudio de reemplazo:
Horizonte de planeacin: es el lapso de tiempo futuro que se considera
en el anlisis.
La tecnologa. (Por ejemplo, en las computadoras).
Comportamiento de los ingresos y los gastos. Algn patrn de
comportamiento.
Disponibilidad de capital: fuentes de financiamiento (interno o externo).
Inflacin.
Tipos de reemplazo:
1. Determinar por adelantado el servicio de vida econmica de un activo
(determina el periodo ptimo de reemplazo de un activo).
2. Analizar si conviene mantener el activo o reemplazarlo por uno nuevo.
a) Estableciendo como horizonte de planeacin la vida econmica del
activo nuevo.
b) Seleccionando un horizonte de planeacin mayor que la vida
remanente del activo viejo, el cual se obtiene mediante una
programacin dinmica para la serie de activos que se utilizaran durante
dicho periodo.
Desde el punto de vista econmico las tcnicas ms utilizadas en el
anlisis de reemplazo son: Periodo ptimo de reemplazo = vida
econmica.
Esta tcnica consiste en calcular el costo anual uniforme equivalente del
activo, cuando este es retenido por una cierta cantidad de aos y en
esta forma seleccionar el nmero de aos para lo cual el costo es
mnimo.
Confrontacin antiguo-nueva
En esta tcnica se analizan las ventajas del activo actualmente en uso y
comparar con las ventajas que ofrecera un nuevo activo. Al utilizar esta
tcnica, se debe tener en cuenta las estimaciones sobre el valor
comercial, valor de salvamento y vida til del activo.
Clculo del valor crtico de canje
La mayora de las veces, es necesario conocer el mnimo valor de canje
de una mquina antigua, antes de entrar a negociar una maquina
nueva, este valor puede obtenerse igualando el CAUE de la mquina
nueva con el CAUE de la mquina antigua.
Ejemplo:1
Una fbrica compro una mquina hace tres aos, esta tuvo un costo de
$80.000, se le estimo una vida til de cinco aos y un valor de
salvamento de $10.000. En la actualidad se estima que la vida til
restante es de tres aos y proponen la compra de una nueva mquina
que cuesta $90.000, tiene una vida til de ocho aos y un valor de
salvamento del 10% de su costo.
El vendedor de la nueva mquina est ofreciendo recibir la mquina
antigua en $45.000, como parte de pago. Tambin se verifica que los
costos de reparacin de la mquina antigua son $9.000 mientras que en
la nueva se estiman en $4.000.
Si se desea obtener un rendimiento del 20% sobre la inversin,
determinar si es econmicamente aconsejable efectuar el cambio.
2.Se calcula el CAUE para la maquina antigua.
CAUE (1) =45.000 + 9.000 10.000
a 3 = 20% S3- 20%
CAUE (1) =$27.675.39
3.Se calcula el CAUE para la maquina nueva.
CAUE (1) =90.000 + 4.000 9.000
a 8 = 20% S8- 20%
CAUE (1) =$26.909.36
4. Se toma la decisin frente al anlisis hecho. En este caso se escoge la
maquina nueva por tener un menor costo.}
Ejemplo:2
Una compaa fundidora de hierro est considerando la posibilidad de
comprar una maquina limpiadora de arena que sustituya el
arrendamiento de la que posee, por lo cual paga $50,000 anuales. El
costo de inversin es de $200,000 con un costo anual de operacin y
mantenimiento de $10,000 y tendr el activo un valor de salvamento de
$20,000 al trmino de su vida til que es de 10 aos. Es conveniente
reemplazar el arrendamiento por la adquisicin del activo si la tasa de
inters es del 15%?

Solucin
A travs del mtodo del valor presente VP se obtiene:
a) Alternativa defensor:
VPD = 50,000 (P/A, 15%, 10)
VPD = 50,000 (5.0188)
VPD = 250,940
b) Alternativa del retador:
VPR = 200,000 + 10,000 (P/A, 15%, 10) 20,000 (P/F, 15%, 10)
VPR = 200,000 + 10,000 (5.0188) 20,000 (0.2472)
VPR = 200,000 + 50,188 4,944
VPR = 245,244
En este caso se selecciona la alternativa retadora.
FACTORES DE DETERIORO Y OBSOLESCENCIA
A continuacin de definen algunos trminos comnmente utilizados en
depreciacin. La terminologa es aplicable a corporaciones lo mismo que a
individuos que poseen activos depreciables.
Depreciacin: Es la reduccin en el valor de un activo. Los modelos de
depreciacin utilizan reglas, tasas y frmulas aprobadas por el gobierno para
representar el valor actual en los libros de la Compaa.
Costo inicial: Tambin llamado base no ajustada, es el costo instalado del
activo que incluye el precio de compra, las comisiones de entrega e instalacin
y otros costos directos depreciables en los cuales se incurre a fin de preparar el
activo para su uso. El trmino base no ajustada, o simplemente base, y el
smbolo B se utilizan cuando el activo es nuevo.
Valor en libros: Representa la inversin restante, no depreciada en los libros
despus de que el monto total de cargos de depreciacin a la fecha ha sido
restados de la base.
Periodo de recuperacin: Es la vida depreciable, n, del activo en aos para
fines de depreciacin (y del ISR). Este valor puede ser diferente de la vida
productiva estimada debido a que las leyes gubernamentales regulan los
periodos de recuperacin y depreciacin permisibles.
Valor de mercado: Es la cantidad estimada posible si un activo fuera vendido
en el mercado abierto. Debido a la estructura de las leyes de depreciacin, el
valor en libros y el valor de mercado pueden ser sustancialmente diferentes.

Tasa de depreciacin: Tambin llamada tasa de recuperacin, es la fraccin

del costo inicial que se elimina por depreciacin cada ao. Esta tasa puede ser
la misma cada ao, denominndose entonces tasa en lnea recta, o puede ser
diferente para cada ao del periodo de recuperacin.
Valor de salvamento: Es el valor estimado de intercambio o de mercado al
final de la vida til del activo. El valor de salvamento, VS, expresado como una
cantidad en dlares estimada o como un porcentaje del costo inicial, puede ser
positivo, cero o negativo debido a los costos de desmantelamiento y de
exclusin.
Propiedad personal: Est constituida por las posesiones tangibles de una
corporacin, productoras de ingresos, utilizadas para hacer negocios. Se
incluye la mayor parte de la propiedad industrial manufacturera y de servicio:
vehculos, equipo de manufactura, mecanismos de manejo de materiales,
computadores, muebles de oficina, equipo de proceso de refinacin y mucho
ms.
Propiedad real: Incluye la finca raz y las mejoras a sta y tipos similares de
propiedad, por ejemplo: edificios de oficinas, estructuras de manufactura,
bodegas, apartamentos. La tierra en s se considera como propiedad real, pero
no es depreciable.
Convencin de medio ao: Supone que se empieza a hacer uso de los
activos o se dispone de ellos a mitad de ao, sin importar cundo ocurren
realmente tales eventos durante el ao.
1.- La duracin fsica del activo; se incluyen las causas por:

Agotamiento
Desgaste
Envejecimiento

2.- La duracin econmica del activo; se incluyen las causas por:

Explotacin por tiempo limitado

Envejecimiento tcnico
Envejecimiento econmico

3.- La duracin del activo segn la contabilidad; se incluyen las causas por:

Consolidacin
Poltica de dividendos
Polticas tributarias

El activo se retira por dos razones:

a) Factores fsicos (como siniestros o terminacin de la vida til) y;
b) Factores econmicos (obsolescencia).
a) Los factores fsicos son:
Desgaste,
Deterioro,
Rotura y
Accidentes que impiden que el activo funcione indefinidamente.
b) Los factores econmicos o funcionales se pueden clasificar en tres
categoras:
Insuficiencia (el activo deja de serle til a la empresa),
Sustitucin (reemplazo del activo por otro ms eficiente) y;
La obsolescencia del activo.

DETERMINACION DEL COSTO MINIMO DE VIDA UTIL.

Existen varias situaciones en las que un analista desea saber cunto
tiempo debe permanecer un activo en servicio antes de ser retirado. La
determinacin de este tiempo (un valor n) recibe varios nombres. Si el
activo es un defensor para ser remplazado por un retador potencial, el
valor n es la vida til restante del defensor.
Si la funcin cumplida por el activo se va descontinuar o va hacer
asumida por algn otro equipo de la compaa, el valor n se conoce
como vida de retiro. Finalmente, se puede llevar a cabo un anlisis
semejante para una compra anticipada del activo, en cuyo caso el valor
n se puede denominar vida til esperada. Independientemente del
nombre, este valor se debe encontrar para determinar el nmero de
aos (n) quedarn un mnimo valor presente o valor CAUE. Este enfoque
se denomina casi siempre anlisis del costo mnimo de vida til. En este
tema utilizamos constantemente el anlisis CAUE.
Para encontrar el costo mnimo de vida til, n se aumenta de 0 a la vida
mxima esperada y el CAUE encontrado para cada valor de n. Cada CAUE es el
equivalente del costo anual del activo si se utilizase durante n aos. El nmero
de aos correspondiente al CAUE mnimo indica costo mnimo de vida til. Los
valores respectivos de CAUE y n son aquellos que se deben utilizar en un
anlisis de reemplazo o en una evaluacin de alternativas. Dado que n varia,
los valores del costo anual y el valor de salvamento se deben calcular para
cada n posible.
El enfoque CAUE para el anlisis de reemplazo se ilustra en el ejemplo
siguiente:
Ejemplo 1: Un activo comprado hace 3 aos se ve amenazado por una nueva
pieza de equipo. El valor comercial del defensor es $ 13,000. Los valores de
salvamentos anticipados y los costos de operacin anual durante los siguientes
5 aos se dan en las columnas (2) y (3), respectivamente, de la tabla 5.9.A.
Cul es el costo mnimo de vida til que se debe emplear al comparar este
defensor con un retador, si el valor del capital es 10%?
Solucin:
La columna (4) de la tabla 5.9.A. presenta la cantidad uniforme equivalente
para la recuperacin del capital y un retorno del 10% utilizando el mtodo de
fondo de amortizacin de salvamento, ecuacin. El clculo para un valor
particular de n (n= 1, 2, 3,,5) se obtiene calculando $13,000 (A/P, 10%, n)
VS(A/F, 10%, n). De manera semejante, la columna (5) muestra los costos
anuales de operacin uniformes equivalentes para un valor n especfico,
encontrados por medio de:
= $ 6,132. La columna (6) = (4) + (5), lo que representa el CAUE total si se
retiene el defensor durante n aos. En la tabla 5.9.A.
Se proporcionan una muestra de los clculos cuando n=3. El CAUE mnimo de $
6,132 anual para n=3 indica que la vida restante anticipada de este activo al
comprarlo con su retador debe ser 3 aos. Comentario: Se debe tener en
cuenta que el enfoque presentado en este ejemplo es general. Se puede
utilizar para encontrar el costo mnimo de vida til de cualquier activo, ya sea
si se posee actualmente y se va a reemplazar o retirar, ya sea si es una compra
proyectada.
CONCLUSIN
La sensibilidad de las alternativas de inversin debe hacerse con respecto a los
parmetros ms inciertos. La sensibilidad de una o varias alternativas que tan
sensible es la TIR o VPN del proyecto a cambios en las estimaciones de precio
de venta, costos, cambios en la vida til, cambios en el nivel de la demanda;
etc.
Tambin se dan a conocer el anlisis de reemplazo, bsicamente es hacer un
estudio que sirve para descubrir si los equipos estn operando de manera
correcta y econmica o si los costos de operacin pueden disminuir de acuerdo
a la adquisicin de nuevos equipos.
La ventaja de este anlisis es que mediante ello se puede averiguar si el
equipo actual debe ser reemplazado de inmediato o es mejor esperar unos
aos, antes de cambiarlo. Un plan de reemplazo de activos fsicos es de vital
importancia en todo proceso econmico, ya que el equipo obsoleto tiene ms
alto costo que este dentro de la empresa, el reemplazo de material o equipo
puede surgir a partir de distintas causas, por ejemplo: reemplazo por
mantenimiento excesivo, reemplazo por antigedad (obsolescencia): por
mejoramiento continuo de los activos. La tecnologa, disponibilidad de capital,
el comportamiento de ingresos y gastos son algunos factores que se toman en
cuenta para el anlisis de reemplazo.

FUENTES DE INFORMACIN
http://itvh-jljs-ingenieria-economica-2012.blogspot.mx/2012/02/unidad-v-
analisis-de-reemplazo- e.html
Leland T. Blank, Anthony J. Tarquin. Ingeniera Econmica, Editorial McGraw
Hill INTERAMERICANA DE MEXICO, 1992 14