Unidad

I
Entorno Financiero Internacional
(Panorama de la Administracin
Financiera Internacional
 CONCEPTO DE FINANZAS
Es la administracin de las fuentes y usos de los
recursos de capital de una empresa, con el
obje:vo de maximizar las riquezas de los
accionistas o propietarios de la empresa.
 Estudio de las
Finanzas
Fuentes Financiamiento

FINANZAS y
CORPORATIVAS
Inversin

Usos Rentable

Recursos de capital Rentabilidad

Relevante
 Finanzas Internacionales.

Es un rea de conocimiento que combina los

elementos de las nanzas corporaDvas y
economa internacional. En nanzas se
estudian los ujos de efecDvos a travs de las
fronteras nacionales. Desde la perspecDva
econmica se analiza los aspectos monetarios
de la economa internacional.
 Finanzas Internacionales (Su Divisin).
ECONOMIA INTERNACIONAL FINANZAS CORPORATIVAS
INTERNACIONALES

Proceso de ajustes a los Funcionamiento de los mercados

desequilibrios de la balanza de pago nancieros internacional

Regmenes Cambiarios Mercados de productos derivados

Factores que determinan los Dpos Financiamiento de las diversas
de cambios acDvidades

Condiciones de Paridad Evaluacin de los riesgos cambiarios

Sistema Monetario Internacional Especulacin de las divisas
Inversin en portafolios
internacionales
 El Mundo de las Finanzas
Internacionales.
El poder conocer las nanzas internacionales
nos permite:

- Decidir la manera en que los eventos

internacionales afectaran a la empresa.

- Dentro de estos eventos se encuentran la
variacin de los Dpos de cambios, tasas de
inters, tasas de inacin y los valores de
acDvos.
 Administracin de la Corporacin
Mul:nacional
}La meta de una MulDnacional es la de maximizar la
riqueza de sus accionistas. Donde los gerentes
tomen decisiones que incremente el precio de las
acciones.

}El control de la matriz sobre las agencias pueda

evitar los problemas que pueda surgir con controles
adecuados. La empresa matriz puede supervisar las
decisiones de las diferentes subsidiarias.

}En las corporaciones se puede dar que al trabajar

en diferentes culturas y que no se cumpla o
persigan las mismas metas.
 Ley Sarbanes-Oxley (2002)
} GaranDza un proceso mas transparente para que los
gerentes reporten las condiciones nancieras y la
producDvidad de sus empresas. La ley les exige
informes internos para que los direcDvos puedan vigilar
con facilidad. Dentro de los controles internos estn:

- Establecer una basa de datos de informacin
centralizada.
- Datos consistente entre las subsidiarias.
- Revisin de los datos de manera automDca
- Acelerar el proceso mediante el cual todos los
departamentos y subsidiarias Dene acceso a la
informacin que necesita.
- Los direcDvos se responsabilicen mas por los estados
nancieros al vericar personalmente su exacDtud.
}Era una de las empresas del sector energDco
estadounidenses con ingresos en el 2000 de
111,000 millones (USD) llegando ser la 7ma
empresa mas grande de EEUU y considerada
por la revista fortune como al mas innovadora
de Amrica durante 6 aos.

}Esta empresa se hizo famosa por su
contabilidad fraudulenta para modicar su
realidad contable.
 Estructura administra:va de una
Corporacin Mul:nacional
}La magnitud de los costos de agencia puede
variar con el esDlo de administracin de una
MulDnacional. Un esDlo centralizado puede
reducir los costos de agencia, permite a los
gerentes de la matriz controlar las subsidiarias
de las extranjeras.

}El esDlo descentralizado es mas probable que
de cmo resultado costos de agencia mas
altos, este esDlo ofrece mayor control para los
gerentes que estn cerca de las operaciones y
el entorno de la subsidiaria.
 TOMA DE DECISIONES DE INVERSION EN LAS
MULTINACIONALES

Una comprensin clara de las variables que

afectan la empresa, especialmente aquellas
relacionadas a los Estados Financieros.

Un anlisis de los principales RaDos Financieros y

el Benchmark de los mismos para su correcta
interpretacin

Una comprensin clara de las alternaDvas de

endeudamiento con sus Pros y Contras
 Una mul:nacional no la dene el
estar en varios pases.

} Se caracteriza ms por el modo de pensar de sus

direcDvos que por su tamao y ubicacin a travs
del planeta, lo que signica la integracin de sus
operaciones en el mbito mundial.

} El poder cumplir con los reglamentos y las

restricciones que pueden interferir dentro de sus
objeDvos (restricciones ambientales, reguladoras,
Dcas)

} Ser exible, adaptable y rpida en la toma de
decisiones.
 Por que las empresas buscan los
negocios Internacionales

Teora de la Ventaja Compara1va.

Los negocios mulDnacionales se han
incrementado con el Dempo. Parte se debe a
la especializacin en los pases que pueden
aumentar la eciencia. Pases como Estados
unidos y Japn Dene una ventaja
tecnolgica, mientras que otros como Corea
del Sur, Mxico y Jamaica cuenta con una
ventaja en el costo de la mano de obra
bsica.
 Por que las empresas buscan los
negocios Internacionales
Teora de los Mercados Imperfectos.

Si los mercados de cada pas estuvieran
cerrado para los dems, no exisDra un
negocio internacional. La movilidad sin
restricciones de los factores creara igualdad
en los costos y las ganancias y eliminan la
ventaja comparaDva en costos, razn
principal de comercio y las inversiones
internacionales .
 Por que las empresas buscan los
negocios Internacionales

Teora del Ciclo Produc1vo.

Las empresas se estabilizan en el mercado
nacional como resultado de cierta ventaja
p e r c i b i d a s o b r e s u s c o m p e D d o r e s
existentes, como una necesidad del
mercado de por lo menos un proveedor mas
del producto. Se establece en su nacin de
origen y cubrir la demanda por medio de la
exportacin.
Par:cipacin de las Empresas en los
Negocios Internacionales

COMERCIO INTERNACIONAL
Es un enfoque relaDvamente conservador que las
empresas pueden uDlizar para penetrar en los
mercados (mediante la exportacin) o para
obtener materia prima a bajo costo (mediante la
importacin). Este enfoque representa riesgos
mnimos por que la empresa no arriesga su capital.
 Par:cipacin de las Empresas en los
Negocios Internacionales

LICENCIAS
Obligan a una empresa a proporcionar su
tecnologa (material protegido con derechos de
autor, patentes, marcas registradas o nombres de
marcas) a cambio de cuotas o algn otro benecio
especico.


Tienen contrato de licencia para construir y operar parte del sistema telefnica
de la India


Par:cipacin de las Empresas en los
Negocios Internacionales
FRANQUICIAS
} Aprovechan las experiencias locales para sus planes de
negocios (Donde por medio de un contrato se unen
dos partes un franquiciador y la otra el franquiciado,
donde por medio de licencia de la marca se realiza una
negociacin a cambio de una tarifa periodica.

} La franquicia aprovecha la experiencia de un

empresario que ha conseguido una ventaja
compeDDva destacable en el mercado.
 Par:cipacin de las Empresas en los
Negocios Internacionales

JOINT VENTURES

Empresa
conjunto es una empresa de propiedad de
operacin conjunta por dos o mas empresas. Varias
empresas penetran en los mercados Extranjeros mediante
su parDcipacin e una Joint Venture con empresas que
residen en esos mercados. La mayora de estas
negociaciones permiten que dos empresas apliquen sus
ventajas comparaDvas respecDvas en un proyecto
determinado.
Par:cipacin de las Empresas en los
Negocios Internacionales

ADQUISICION DE OPERACIONES EXISTENTES

Las empresas adquieren otras en pases extranjeros como
un medio para penetrar en esos mercados. Las
adquisiciones permiten a las empresas el tener un control
total sobre sus negocios internacionales y obtener con
rapidez una parDcipacin muy alta en un mercado

extranjero.
 Cmo las empresas toman sus
decisiones?
El factor principal es el poder maximizar sus
benecios a travs de:

Decisin en Inversin. Decisin de Financiacin.

Implica el uso de los Consiste en la generacin de
fondos disponibles en fondos de fuentes internas o
forma tal que se logre la externas de la empresa, de modo
maximizacin de la riqueza que se minimice el costo del
de los accionistas de la capital procedente del exterior de
empresa la empresa y que sea posible
maximizar las ganancias
procedentes del capital obtenido
de fuentes internas.

 Que es vital para el buen manejo
de las nanzas internacionales.
El buen manejo de la tesorera es de vital
importancia para el logro de los objeDvos de
la empresa, por que esta le permite el poder
maniobrar:

Estructura de Capital.
Pago de deudas y Dividendos.
Minimizar el pago de impuesto.
Riesgo de Cambio y Tasas de Inters
Movilidad del ujo de efecDvo.
 En el mbito gubernamental el responsable de las
negociaciones internacionales debe tomar en cuenta.

Conocer el Tratado de Libre Comercio.

Negociaciones comerciales y Acuerdos

Internacionales.

Funcionamiento de los diversos organismos

internacionales.

PoliDca de exterior y subsidio.

 El Obje:vo dentro del estado debe ser:

N e g o c i a r l o s m e j o r e s a c u e r d o s y
condiciones de exportacin de productos
en el pas que posee ventajas comparaDvas.

Lograr el mayor plazo de desgravacin para
productos en los cuales no posee ventajas
comparaDvas.

 Estamos entrando en un
Mercado Mas GLOBALIZADO
} Se reere al cambio hacia una economa mundial con mayor grado
de integracin e interdependencia.

} La globalizacin de los mercados se reere al fenmeno de fusin
de mercados nacionales, histricamente disDntos y separados, en
un solo e inmenso mercado global.
} Los factores que detonan a la globalizacin:

Declive de las barreras comerciales e inversin.
El papel del cambio tecnolgico.
El panorama cambiante de la produccin y el comercio mundiales.
Inversiones extranjeras directa.
La naturaleza cambiante de las mulDnacionales
 Las empresas Mul:nacionales ante
la Economa Global.

Un mercado de mayor mercado le permite

aprovechar las economas de escalas.
La diversicacin le permite reducir los riesgos.
Acceso a diversas alternaDvas de nanciamiento.
Mayor conocimiento de las nuevas tecnologas,
mejores competencias, capacidad de respuestas
ante nuevos retos.
Mayor potencial de crecimiento y mas
exibilidad.
Cmo se aprovechan los pases ricos?

} Explotan las ventajas comparaDvas.

} Explotar la cuota de exportacin de bienes subsidiados.

} Aumentar la preponderancia de sus propios organismos

de nanciamiento mulDlateral.

} Colocar excedente de produccin a los mejores precios

posibles, sin afectar los niveles de rentabilidad de sus
productores por sobreofertas en momentos puntuales.